Takahashi Curtain Wall Corporation · TSE:1994
Takahashi Curtain Wall — FY2015 Earnings Presentation
27 slides from Takahashi Curtain Wall's earnings presentation, Feb 15, 2016
Slide 1: 2015年度 決算説明資料
証券コード：１９９４ 高橋カーテンウォール工業株式会社 ２０１５年度 決算説明資料 代表取締役社長 ： 高橋 武治 ２０１６年２月１５日 1
Slide 2: 2015年度連結決算概要
2015年度連結決算概要 【単位：百万円】 2015年12月期 2015年12月期 増減額 計画値 決算 売上高 9,150 9,476 326 営業利益 1,580 1,787 207 経常利益 1,580 1,791 211 当期純利益 1,550 1,736 186 • 計画値は、中間期に上方修正した数字 • 売上高は、2016年12月期に見込んでいた一部の工事の完 成が当期に前倒しとなり計画比326百万円増加 • 増収に加えて工場の効率化推進によるコストダウンにより 各利益とも計画比増加 2
Slide 3: 連結決算概要（売上高・営業利益推移）
連結決算概要（売上高・営業利益推移） 【単位：百万円】 2012年12月期 2013年12月期 2014年12月期 2015年12月期 決算 決算 決算 決算 売上高 6,228 4,840 7,861 9,476 営業利益 △ 341 150 1,141 1,787 経常利益 △ 353 164 1,134 1,791 当期純利益 △ 384 183 930 1,736 売上高 営業利益 3
Slide 4: PCカーテンウォール紹介
ＰＣカーテンウォール紹介 「ＰＣカーテンウォール工法とは」 ・ パネル状のビル外壁を工場で生産し、建設現場の作業効率を上げる 工法。 ・ 高層ビルをはじめ、大規模ビルの 標準的な工法として定着。 4
Slide 5: PC生産拠点の分布（カーテンウォール事業）
ＰＣ生産拠点の分布（カーテンウォール事業） 関西エリア供給 関東エリア供給 可能工場 可能工場 カーテンウォールは １枚あたり数 ｔ と重いため、 一般的に物件近くの工場に 発注される。 【関東と関西の比較 （2015年度）】 関東ﾒｰｶｰ 関西ﾒｰｶｰ 市場規模（受注額） ※ 85 億 65 億 主要競合社数 7 社 10 社 5
Slide 6: TCW全国マーケットシェア（2014-2015年度）
ＴＣＷ全国マーケットシェア（2014-2015年度） 2014年度 2015年度 業社数 12社 業社数 11社 業界総受注高 159億円 業界総受注高 150億円 その他 その他 ＴＣＷ受注高 84億円 ＴＣＷ受注高 82億円 21% 20% Ｂ社 9% 53% Ｂ社 16% 55% ＴＣＷ ＴＣＷ 17% 9% Ａ社 Ａ社 マーケットシェア PCSA会員数 資料：PCSA協会マーケティング部会及び当社ヒアリング数字 6
Slide 7: 受注単価・売上粗利推移
受注単価・売上粗利推移 【受注単価推移】 【売上粗利推移】 注：受注から売上計上まで１～２年程度の期間を要する 7
Slide 8: 当社の戦略 PC事業の更なる強化
当社の戦略 ＰＣ事業の更なる強化 １． 適正受注単価の維持と生産の効率化により、 品質・収益を更に向上させる。 ２． 受け身の営業から提案営業へ。 （差別化商品を設計事務所にＰＲしてＰＣ カーテンウォールの市場を拡大する。） ３． 更なる財務体質の強化 8
Slide 9: 工場別生産量推移
工場別生産量推移 ・ 建設需要減退期のため生産量減少 ・ ２０１６年度末より生産増加の見込み ㎡ 9
Slide 10: 差別化商品（アーキコン）
差別化商品（アーキコン） アーキコンとは 自然石の風合いをコンクリートで表現したＰＣカーテンウォール ●特徴 ＰＣパネル表面にタイルや石材などを打ち込むのではなく、表面に加工を施して 自然石の風合いを再現できる。 表面加工一例 研ぎ出し 研磨機でコンクリート表面を平 滑に研磨し、骨材などを露出さ せる手法。 サンドブラスト 砂を圧縮空気と混合し、高速 度でコンクリート表面に吹付け る仕上げ。 10
Slide 11: 差別化商品（アーキコン）の代表的な施工事例
差別化商品（アーキコン）の代表的な施工事例 グランフロント大阪 ザ・ペニンシュラ東京 二子玉川ｒｉｓｅ 南館・北館 （千代田区） （世田谷区） （大阪市北区） 11
Slide 12: アーキコン案件数推移(完成工事基準）
アーキコン案件数推移(完成工事基準） コンクリ－ト系外装の中で一定の地位を確立している。 12
Slide 13: 日射対策ニーズの高まり①
日射対策ニーズの高まり① 建物ガラス面拡大に伴い、夏の日射を防ぐため、縦 横に日よけを設ける建物が増えている。 →設計士は薄くシャープなデザインの日よけを求めて いるが、ＰＣカーテンウォールは最低１２㎝の厚さが必 要。その厚さを許容する設計士が当社に発注している。 獨協大学学生センター （埼玉県草加市） 東京スクエアガーデン （中央区） 13
Slide 14: 日射対策ニーズの高まり②
日射対策ニーズの高まり② テラススクエア 京葉銀行千葉みなと本部 （東京都千代田区） （千葉市中央区） 14
Slide 15: より薄い素材の存在
より薄い素材の存在（アルミ・スチール・木などの他部材） ＯＮＥ表参道 （港区） 15
Slide 16: セメント系材料（フェロクリート）でより薄い日よけを開発
セメント系材料（フェロクリート）でより薄い日よけをつくる技術を開発 一般的なコンクリートでは不可能だった薄さを実現 → 3.5㎝の薄さの製品をつくることが可能。日よけ に利用することでエコ、デザイン、質感、全ての面 を満たす、画期的な商品。積極的なＰＲで需要を 喚起する予定。 フェロクリート内部 に埋め込まれた金 網がひび割れを防 止しているので、薄 くても丈夫な製品が つくれる。 16
Slide 17: PC事業売上高推移（完成工事基準）
ＰＣ事業売上高推移（完成工事基準） 単位：百万円 売上高 実績 予測 17
Slide 18: アクア施設部
アクア施設部 水を活かした空間のコンセプト及び全体計画を提案し、 設計から施工・監理までをトータルに実施。 商品内容 救助・訓練用施設 可動床・可動階段 競技用プール 18
Slide 19: 可動床プールの紹介
可動床プールの紹介 ボタンひとつでプールの床面を昇降させ利用目的に適した水深に変えるこ とができます。 可動床面を分割したり、水深０ｍまで上昇させ床面に人工芝を敷くことによ り、多目的な陸上スペースとして使用することも可能です。 星野学園 小学生から高校生までの利用者に対 応した可動床システムを採用 場所 埼玉県川越市 仕様 ステンレス・タイル仕上げ、 可動床システム 19
Slide 20: 救助・訓練用プールの紹介
救助・訓練用プールの紹介 震災後から訓練用プールなどのニーズが高まっている。 水難救助・潜水訓練・燃焼実験棟・水害救助訓練・転落救助訓練など、 様々な施設を提案する。 京都市消防活動総合センター 潜水訓練プール 河川救助訓練プール 仕様 水深１０メートル円形プール 仕様 水流発生型２５メートルプール 20
Slide 21: 施工事例
施工事例 富山県広域消防防災センター 場所 富山県 仕様 ステンレス製無塗装仕上 可動床付潜水訓練用プール（水深１０ｍ） 日本食塩製造株式会社 場所 神奈川県 仕様 食塩製造用ステンレス製溶解槽 →プール以外の分野への進出 明石海浜公園屋外プール 場所 兵庫県明石市 仕様 ステンレス製プール タイル仕上 21
Slide 22: アクア施設部売上高推移
アクア施設部売上高推移 単位：百万円 売上高 実績 予測 22
Slide 23: アクア施設部の今後の方向性
アクア施設部の今後の方向性 • オリンピック関連プールの受注を目指す • 防災訓練用施設や産業分野での採用 など新しい分野の受注増加を目指す • ＰＣ事業部と共同で行う設計事務所への 説明会を継続し、知名度を上げ受注を 増加させる 23
Slide 24: 2016年度連結通期予測
２０１６年度連結通期予測 【単位：百万円】 2015年12月期 利益率 2016年通期予測 利益率 増減率 決算 売上高 9,476 － 7,500 － △ 20.9% 営業利益 1,787 18.9% 830 11.1% △ 53.6% 経常利益 1,791 18.9% 850 11.3% △ 52.6% 当期純利益 1,736 18.3% 1,000 13.3% △ 42.4% • 税効果会計による法人税等の調整により２０１６年度当 期純利益額が１５０百万円増加を見込む • ２０１７年度は増収になる見込み 24
Slide 25: 配当推移
配当推移 ～２００９年 配当１０円を基本とする ↓ ２０１０年～２０１３年 ２０１０年からの３期連続赤字により配当０円 ↓ ２０１４年 業績回復により２０円まで復配 （普通配当１０円+創立５０周年記念配当１０円） ↓ ２０１５年 配当 ３０円 （初の中間配当１０円+期末配当 ２０円） 25
Slide 26: 見通しに関する注意事項
【見通しに関する注意事項】 本資料に掲載されている中で、下期の予測あるいは今後の見通し等が含まれていますが、 実際の結果は様々な要因により記述内容と大きく異なる可能性があります。 26
Slide 27: 参考資料：売上高業績推移表
参考資料：売上高業績推移表 【 単位:百万円 】 連 結 07年12月期 08年12月期 09年12月期 10年12月期 11年12月期 12年12月期 13年12月期 14年12月期 15年12月期 売上高 8,594 12,475 11,207 8,964 7,247 6,228 4,840 7,861 9,476 営業利益 172 409 315 -298 -596 -341 150 1,141 1,787 経常利益 71 273 258 -373 -598 -353 164 1,134 1,791 当期利益 306 151 187 -425 -2,599 -384 183 930 1,
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