Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Debt Investor Presentation (April 2019)
47 slides from Salfacorp's debt investor presentation, April 2019
Slide 1: Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos corporativos Abril 2019 Asesor financiero y agente colocador 1
Slide 2: Información importante
Información importante ““LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSI
Slide 3: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 3
Slide 4: SalfaCorp, 90 años de historia en una mirada
SalfaCorp, 90 años de historia en una mirada Destacados Propiedad de SalfaCorp (Dic-18) Operador regional con cerca de 90 años de trayectoria, abierto AFPs en bolsa desde el año 2004 Otros 1,2% 5,1% Corredoras Fondos de Líder en la industria de ingeniería, construcción e inmobiliaria, de Bolsa I
Slide 5: Fundamentales claves de la Compañía
Fundamentales claves de la Compañía 90 años de historia y experiencia Backlog robusto y diversificado Capacidades sobresalientes de operación y clientes de primer nivel Apalancamiento estable Sólido gobierno corporativo y equipo ejecutivo experimentado 5
Slide 6: Unidades de negocio de SalfaCorp
Unidades de negocio de SalfaCorp Ingeniería & Construcción Edificación Proyectos y servicios Construcción habitacional e infraestructura de proyectos Diversificación de áreas de negocio y base de clientes de SalfaCorp o Montaje industrial: minería, energía, industrial y obras Además, atiende
Slide 7: Destacados de Negocios 2018
Destacados de Negocios 2018 Adjudicaciones por MM$ 507.000 en 2018; Backlog Combinado alcanzó MM$ 800.105 (MM$ 515.892 ejecutable en 2019) Proyectos en estudio $ 2,5 billones a Dic-18 Mercado peruano con mayor dinamismo Backlog creció más del doble (MM$ 16.890) durante 2018 Proyecto Spence
Slide 8: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 8
Slide 9: Principales resultados financieros consolidados de SalfaCorp
Principales resultados financieros consolidados de SalfaCorp Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 12,6% 10,1% 10,0% 9,1% 696.857 718.383 667.920 625.431 78.580 70.046 66.994 65.360 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Utilidad neta (C
Slide 10: Apalancamiento estable
Apalancamiento estable Deuda financiera neta / EBITDA(1) Deuda financiera neta / Patrimonio 6,2x 5,9x 6,2x 5,4x 1,0x 1,0x 1,0x 0,9x 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 EBITDA(1) / Gastos financieros Clasificación de riesgo de SalfaCorp (Mar-Abr 2019) Rating Outlook 7,7x 6,8x 6,7x BBB Estable 5,4
Slide 11: Política de financiamiento por negocio
Política de financiamiento por negocio Política de financiamiento de SalfaCorp Descripción tipos de financiamientos Negocios de largo plazo: Equity y financiamiento Financiamientos estructurados estructurado a nivel de SalfaCorp. Fuente de pago: EBITDA o Créditos estructurados con instituciones
Slide 12: Estructura de deuda de SalfaCorp
Estructura de deuda de SalfaCorp Deuda financiera por tipo Evolución de la deuda financiera neta (CLP mm) Arriendo Financiero 3,8% Deuda financiera neta Endeudamiento financiero neto Fin. de Proyectos 7,3% Créditos Estructurados Capital de Trabajo 44,1% 1,03x 10,2% 0,96x 0,98x 0,93x CLP 417.464 mm 3
Slide 13: Perfil de vencimientos deuda corporativa
Perfil de vencimientos deuda corporativa Perfil de amortizaciones SalfaCorp (UF ‘000) EBITDA: ~UF2,2 mm(1) Serie B: 21 años / 2 de gracia Serie G: 21 años / 2 de gracia Serie P: 7 años / 4 de gracia Serie S: 11 años / 7 de gracia 755 755 772 772 605 605 605 579 569 130 439 650 650 667 667 500 500 50
Slide 14: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 14
Slide 15: Contexto macroeconómico favorable, con expectativas positivas para el sector construcción
Contexto macroeconómico favorable, con expectativas positivas para el sector construcción Descripción general Catastro de inversiones pública y privadas (USD mm) Señales de recuperación en el catastro de inversión (CBC) de 105.260 105.026 la industria en los últimos tres trimestres 91.357 89.257 8
Slide 16: Señales de recuperación del sector
Contexto macroeconómico favorable, con Señales de recuperación del sector Descripción general Inversión Ejecutada en Construcción (UF mm) Señales de recuperación en la inversión ejecutada en 668 674 670 666 661 construcción 632 636 53 49 45 47 45 51 46 o Crecimiento vs. 2017 del inversión en el se
Slide 17: Contexto macroeconómico favorable, con normalización del sector inmobiliario
Contexto macroeconómico favorable, con normalización del sector inmobiliario Descripción general Normalización de mercado post efecto IVA Unidades Meses Velocidad de la venta de viviendas (promesas) durante el año Ventas a nivel nacional Stock meses 2017 y primer semestre de 2018 se mantuvo dentro
Slide 18: Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio
Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio Evolución del Backlog de ICSA (CLP mm) Backlog por sector de la economía Montajes Min. subter. Construcción 1.011.132 Zona Austral Perú Perf. & Tron. 981.786 926.529 919.167 905.696 Consorcios Int'l Fluor-Salfa (1) Otros Consorcios Chil
Slide 19: Negocios inmobiliarios avanzan de acuerdo a estrategias
Negocios inmobiliarios avanzan de acuerdo a estrategias Evolución Promesas IACO (1) (UF mm) Composición de hectáreas por zona geográfica 9,6 Diciembre 2014 0,8 7,3 3,3 5,5 1,1 Norte 4,6 Sur 0,4 0,3 1,9 25,1% 1.478 26,1% 1,9 1,2 5,5 4,3 hectáreas 3,2 3,0 Centro 2015 2016 2017 2018 48,8% Casas y Depto
Slide 20: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 20
Slide 21: Perfil de vencimientos estructurados
Perfil de vencimientos estructurados Perfil de amortizaciones post transacción (UF miles) EBITDA: ~UF2,2 mm(1) Serie B: 21 años / 2 de gracia Serie G: 21 años / 2 de gracia Serie P: 7 años / 4 de gracia Serie S: 11 años / 7 de gracia 755 755 772 772 719 705 705 705 689 679 150 100 100 100 100 250 13
Slide 22: Principales características de la emisión
Principales características de la emisión Serie T Monto Hasta UF 1,0 millones Uso de fondos 100% al refinanciamiento de pasivos del Emisor y filiales(1) Moneda UF Período de intereses Semestrales Estructura 11 años estructurado Duration aproximado ~ 7,0 años Tasa de carátula anual 2,40% Fecha inicio
Slide 23: Calendario de actividades
Calendario de actividades Abril Mayo L M W J V L M W J V 1 2 3 4 5 1 2 3 8 9 10 11 12 6 7 8 9 10 15 16 17 18 19 13 14 15 16 17 22 23 24 25 26 20 21 22 23 24 29 30 27 28 29 30 31 Abril Mayo Mayo 22-25 6-7 8 Reuniones uno a Construcción Colocación uno y desayuno con libro de órdenes inversionistas 23
Slide 24: Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos corporativos Abril 2019 Asesor financiero y agente colocador 24
Slide 25: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 25
Slide 26: Resumen de resultados de filiales Salfa Ingeniería y Construcción - ICSA
Resumen de resultados de filiales Salfa Ingeniería y Construcción - ICSA Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 9,3% 8,3% 8,1% 547.205 6,0% (2) 524.455 524.926 445.702 41.418 43.440 42.438 32.975 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Bac
Slide 27: Plazos Backlog & Proyectos Destacados
ICSA Plazos Backlog & Proyectos Destacados Plazos de Ejecución del Backlog (MM$) 134.626 Fluor-Salfa 100% Fluor-Salfa Backlog ejecutable 2019, ~MM$515.000 ~MM$ 374.000 se convertirán en ingresos consolidados para 2019, más otros proyectos nuevos adjudicados y ejecutados durante el año. Proyectos Des
Slide 28: Resumen de resultados de filiales Edificación - Novatec
Resumen de resultados de filiales Edificación - Novatec Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 7,8% 6,9% 6,0% 131.777 4,0% 106.685 98.382 92.845 7.914 7.277 6.826 4.263 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Backlog por línea de negocio P
Slide 29: Resumen de resultados de filiales Inmobiliaria Aconcagua - IACO
Resumen de resultados de filiales Inmobiliaria Aconcagua - IACO Escrituras de compraventa (UF mm) (1) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 22,2% 10,0 0,4 19,4% 18,4% 18,3% 8,0 4,4 0,5 6,9 27.945 0,5 6,0 3,1 0,5 2,7 1,3 16.083 16.905 15.473 5,2 4,4 4,2 3,6 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 201
Slide 30: Unidad IACO - Promesas & Backlog de Promesas del 2018
Unidad IACO - Promesas & Backlog de Promesas del 2018 Backlog de Promesas (MUF) Promesas Netas Generadas (MUF) por Línea de Negocio 2.098 1.982 2.576 para 1.904 3.913 371 2.195 para 2019 247 383 2018 832 1.471 1.320 1.325 625 552 2.587 170 1.119 93 121 332 633 244 69 377 365 696 820 1.469 504 165 1.
Slide 31: Resumen de resultados de filiales Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI
Resumen de resultados de filiales Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI Venta de hectáreas combinadas Utilidad Neta (CLP mm) y margen neto (%) 174 95 23,9% 83 18,2% 73 15,1% 6,6% 5.807 4.252 4.671 3.240 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 EBITDA (CLP mm) y margen EBITDA (%) Composición(1) de
Slide 32: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Antecedentes Financieros 3 Industria & Backlog 4 Características de la Oferta 5 Anexo I: Antecedentes Financieros Filiales 6 Anexo II: Información Complementaria 32
Slide 33: Directorio y grupo ejecutivo
Directorio y grupo ejecutivo Directorio de SalfaCorp(1) Ejecutivos principales # Años vinculados a SalfaCorp 26 26 26 Juan Manuel Irarrázaval M. Presidente Fernando Zúñiga Z. Gerente General Ingeniería Andrés Navarro H. Gerente General Corporativo y Construcción Ing. Civil P.U.C Ing. Civil U de Ch.
Slide 34: Trayectoria de casi 90 años
Trayectoria de casi 90 años Fusión por absorción de Aconcagua con Redefinición de SalfaCorp S.A. emitió Inicio de actividades SalfaCorp segmentos de bono Serie P y Serie S bajo “Salinas y Fabres Reestructuración operación en por UF 2 millones cada Hermanos LTDA.” corporativa bajo matriz Adquisición
Slide 35: Capacidades operativas sobresalientes, que generan relaciones de largo plazo con clientes
Capacidades operativas sobresalientes, que generan relaciones de largo plazo con clientes Distinciones y reconocimientos Clientes de primer nivel que han confiado en SalfaCorp Cámara Chilena de la Construcción (CChC) premia a empresas destacadas en Seguridad y Salud Ocupacional, incorporándolas al
Slide 36: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Sierra Gorda SCM, Construcción y Montaje Industrial Planta Concentradora, II Región. Sierra Gorda SCM, Domo Stock Pile, II Región. Antofagasta Minerals – Minera Centinela, Planta Óxido Encuentro, II Región. CAP MINERÍA, Construcción y Montaje Industrial Planta de Procesos Ce
Slide 37: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Codelco El Teniente, Planta Escoria El Teniente, VI Región. SK E&C / E-CL, Central Termoeléctrica Red Dragon, 1 x 375 MW, II Región. Minera Los Pelambres, Domo Pelambres, IV Región. Samsung Engineering Chile, EPC Marine Works CT Kelar, II Región. 37
Slide 38: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia BHP – Spence, Proyecto Spence Growth Option (SGO), Planta Concentradora, II Región. BHP Billiton, Construcción y Montaje Water Production, II Región. Codelco Salvador, Construcción y Montaje Potrerillos 2 y 3, III Región. 38
Slide 39: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Codelco Chuquicamata, Codelco Chuquicamata, Ventiladores Chuquicamata, II Región. Construcción Subestación Eléctrica Tchitack, II Región. Compañía Contractual Minera Ojos del Salado, Codelco El Teniente, Proyectos Obras Interior Mina Nuevo Nivel Mina, Desarrollo y Explotació
Slide 40: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Walmart Chile Inmobiliaria S.A., Centro de Distribución El Peñón, San Bernardo - Región Metropolitana. Consorcio S.A., Mall Barrio Independencia, Independencia – Región Metropolitana. Parque Arauco S.A., Inmobiliaria Costanera Arica S.A., Ampliación Mall Parque Arauco, Las C
Slide 41: Edificación – Noval Nuestra Experiencia
Edificación – Noval Nuestra Experiencia Condominio Vista Cóndores(DS01), Constructora Noval, Cerrillos – Región Metropolitana. El Roble I y II (DS49), Brisas San Pedro (DS19), Constructora Noval, San Pedro de la Paz – VIII Región. Constructora NovaL, Rancagua - VI Región. 41
Slide 42: Edificación – Noval Nuestra Experiencia
Edificación – Noval Nuestra Experiencia Condominio El Castañar (DS01), Constructora Noval, Quinta Normal – Región Metropolitana. Condominio Los Molinos (DS19), Condominio Vista Maipo (DS01), Constructora Noval, Puente Alto– Región Metropolitana. Constructora NovaL, Villa Alemana - V Región. 42
Slide 43: IACO Nuestra Experiencia
IACO Nuestra Experiencia Edificio Tempus, San Miguel – Región Metropolitana. Edificio Dunas de Montemar, Concón - V Región de Valparaíso. Proyecto Parque San Carlos, Condominio Borde Blanco II, Colina- Región Metropolitana. Puente Alto – Región Metropolitana. 43
Slide 44: IACO Nuestra Experiencia
IACO Nuestra Experiencia Edificio ON, Reñaca - V Región de Valparaíso Edificio Tantum II, Concón - V Región de Valparaíso 44
Slide 45: IACO Nuestra Experiencia
IACO Nuestra Experiencia Mega Proyecto El Peñón, Puente Alto - Región Metropolitana. Proyecto El Carmen, Temuco – IX Región. Mega Proyecto Laguna del Mar, La Serena - IV Región. 45
Slide 46: RDI Proyectos Destacados
RDI Proyectos Destacados Inmobiliaria y Rentas Quilin SPA, Centro Comercial Altos del Parque, Peñalolén – Región Metropolitana. 46
Slide 47: RDI Proyectos Destacados
RDI Proyectos Destacados Mega Proyecto Laguna del Sol, Padre Hurtado - Región Metropolitana. Mega Proyecto Costa Laguna, Antofagasta - II Región. 47