Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234

Sun A. Kaken — FY2018 Earnings Presentation

33 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 3, 2019

  1. Slide 1: 第110期（2019年3月期）決算説明会

    第110期（2019年3月期） 決算説明会 2019年6月3日 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目 次 1．第110期（2019年3月期）決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第111期（2020年3月期）業績予想と今後の施策 „ 翌期業績予想 „ セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 „ 今後の設備投資の方向性 4．参考情報 „ 商品紹介 „ 活動紹介 „ 基本情報 Copyright © 20

  3. Slide 3: 1．第110期決算概要

    目 次 1．第110期(2019年3月期)決算概要 „ 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）

    第110期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2017年3月期末 2018年3月期末 2019年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第108期末） （第109期末） （第110期末） 増減額 増減率 流動資産 19,800 20,522 20,028 ▲493 ▲2.4% 現金預金 4,387 5,619 5,380 ▲238 ▲4.2% 売上債権 11,738 11,575 10,974 ▲601 ▲5.2% 棚卸資産 3,179 3,231 3,338 106 3.3% その他 495 95 334 239 251.9% 固定資産 15,130 15,133 13,7

  5. Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）

    第110期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2017年3月期末 2018年3月期末 2019年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 （第108期末） （第109期末） （第110期末） 流動負債 12,465 12,724 12,060 ▲664 ▲5.2% 仕入債務 6,738 6,875 6,898 23 0.3% 短期借入金 3,226 3,226 3,280 53 1.7% その他 2,499 2,623 1,881 ▲741 ▲28.3% 固定負債 3,662 3,072 2,345 ▲727 ▲23.7% 長期借入金 1,909 1,30

  6. Slide 6: 連結損益計算書

    第110期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 対前期 対前期 科 目 （第108期） （第109期） （第110期） 増減額 増減率 売上高 31,702 32,753 31,195 ▲1,558 ▲4.8% 売上原価 26,998 28,455 27,752 ▲703 ▲2.5% 売上総利益 4,703 4,298 3,443 ▲854 ▲19.9% 販売費及び一般管理費 3,309 3,098 3,117 18 0.6% 営業利益 1,394 1,199 326 ▲873 ▲72.8% 営業外収益 201 262 518 25

  7. Slide 7: 営業利益の要因分解

    第110期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 1,000 ▲3 06 販売数量 減少分 ▲2 10 第1 09期 販売価格 下落分 1,199 500 第1 10期 ▲6 01 ＋2 44 326 仕入コスト 固定費減 0 増加分 少分他 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: 2．各セグメントの概況

    目 次 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: セグメント別業績内訳

    各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 科目／ 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 対前期 対前期 売上高 （百万円） セグメント （第108期） （第109期） （第110期） 増減額 増減率 40,000 売上高 31,702 32,753 31,195 ▲1,558 ▲4.8% 30,000 31,702 32,753 31,195 軽包装材料 13,854 13,114 12,632 ▲481 ▲3.7% 20,000 10,000 産業資材 7,194 7,269 7,045 ▲223 ▲3.1% 0 機能性材料 10,096 11,690 1

  10. Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ 食品加工業 „ 医薬品・医療器具製造業 „ 精密機器製造業 „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9

  11. Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品関連 市場環境 収益性・成長性 売上高 „ 同業400-500社程度 „ 独自の食品包材で収益確保 6,110百万円 „ 汎用品は競争厳しい „ 単身世帯増加により市場の拡大が期待 医薬品・医療 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 器具関連 市場環境 収益性・成長性 売上高 „ 品質要求厳しく新規参入困難 „ 高防湿医薬包材の需要拡大 2,590百万円 „ 市場は拡大傾向 „ 高齢化により医療分野は成長期待 洗剤・トイレタ 大型

  12. Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） „ 売上高 ： 12,632 百万円 （前期比 3.7% 減） 軽包装材料 „ 営業利益 ： 384 百万円 （前期比 35.8% 減） 売上高 (百万円） 15,000 „ 食品用包材は、電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」が 10,000 13,854 13,114 12,632 堅調であったが、清涼飲料用パウチその他の包材の受注 が減少し、減収。 5,000 0 „ 医薬・医療用包材は、高防湿ＰＴＰシート用フィルム「テクニ 第108期 第109期 第110期 フィルム」が伸びるも、他の商材が伸び悩み、前期並み。 „ 洗剤・トイレタリ

  13. Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ、ラベル等基材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 „ テープ・ラベル製造業 掛川工場WEST 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ プラスチック製品製造業 „ 電子部品製造業 „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材（紙ベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート紙 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 重包装袋：約900百万m2/年 „ 市場は飽和状態 1,694百万円 テープ用 ：約420百万m2/年 „ クラフトテープの国内生産量は横ばい 主に粘着テープ用基材（布・樹脂クロスベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート布・ 布粘着テープ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約200百万m2/年 „ 海外品流入による低価格化が進行 2,012百万円 „ 国内競合メーカー少なく、シェア安定 テープメーカーの他、

  15. Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） „ 売上高 ： 7,045 百万円 （前期比 3.1% 減） 産業資材 „ 営業利益 ： ▲827 百万円 （前期実績 ▲789百万円） 売上高 （百万円） 8,000 „ 粘着テープ基材については、顧客である国内テープメー 6,000 7,194 7,269 7,045 カー間の競争が激化し、当社の受注機会が減少。 4,000 2,000 „ 上記の他、生産体制見直しの過程で工場間の移管業務 0 が長引き、生産活動に一部停滞が生じたこともあり減収。 第108期 第109期 第110期 „ 剥離紙については、電子部品固定用両面テープ、医療用

  16. Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 „ ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 „ 電気製品メーカー „ 住設機器・建材メーカー „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15

  17. Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 サニテクト 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約300百万m2/年 „ 品種により他社製２層タイプとも競合 2,262百万円 （光学用途） „ 光学用途はＮＳタイプに成長期待 ２層押出しによる成膜化によって生産され、低コスト性に優れる。 ＰＡＣ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約900百万m2/年 „ 偏光板用は一定の需要が見込めるも、品質 1,791百万円 （光学用途） 要求は高度化 „ 強粘着タイプの拡販が課題 ＰＥＴフィルムを基材とし、

  18. Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） „ 売上高 ： 10,873 百万円 （前期比 7.0% 減） 機能性材料 „ 営業利益 ： 767 百万円 （前期比 41.2% 減） 売上高 (百万円） 12,000 „ 「サニテクト」については、ＰＥＴ基材の「ＮＳタイプ」の受注 9,000 10,096 11,690 10,873 が伸長したが、一般用途が伸び悩み、減収。 6,000 „ 「ＰＡＣ」については、スマートフォン関連の受注が減少し 3,000 0 たが、偏光板用途及び一般用途で受注が回復し、増収。 第108期 第109期 第110期 „ 「ＳＡＴ」については、液晶テレビ関

  19. Slide 19: 3．第111期業績予想と今後の施策

    目 次 3．第111期(2020年3月期)業績予想と今後の施策 „ 翌期業績予想 „ セグメント別の業績予想 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 „ 今後の設備投資の方向性 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 翌期業績予想

    第111期業績予想と今後の施策： 翌期業績予想 （単位：百万円） 売上高 （百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 科目／ 対前期 対前期 40,000 （第109期） （第110期） （第111期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30,000 33,500 32,753 31,195 売上高 32,753 31,195 33,500 2,304 7.4% 20,000 軽包装材料 13,114 12,632 12,800 167 1.3% 10,000 0 産業資材 7,269 7,045 7,800 754 10.7% 第109期 第110期 第111期

  21. Slide 21: セグメント別の業績予想（軽包装材料）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（軽包装材料） 【第111期業績予想】 軽包装材料 „ 売上高 ： 12,800 百万円 （当期比 1.3% 増） „ 営業利益 ： 430 百万円 （当期比 11.8% 増） 売上高 （百万円） 15,000 13,114 12,632 12,800 „ 「レンジＤｏ！」については生産体制を強化するとともに、 10,000 調理器具としての利用も拡げ、新タイプの開発・供給を 5,000 継続することにより、増収を見込む。 0 第109期 第110期 第111期 （予想） „ エアー緩衝材「エアロテクト」は減収が見込まれるが、食 営業利益

  22. Slide 22: セグメント別の業績予想（産業資材）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（産業資材） 【第111期業績予想】 産業資材 „ 売上高 ： 7,800 百万円 （当期比 10.7% 増） „ 営業利益 ：▲460 百万円 （当期実績 ▲827百万円） 売上高 （百万円） 10,000 8,000 „ 粘着テープ基材については、国内需要が伸び悩むも、過 6,000 7,269 7,045 7,800 去の減収分の受注回復を目指し、増収を見込む。 4,000 2,000 „ 剥離紙については、メディカル関連に注力。増収を狙う。 0 第109期 第110期 第111期 （予想） „ ＦＰＣ用工程紙は、当期の落ち込みから回

  23. Slide 23: セグメント別の業績予想（機能性材料）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（機能性材料） 【第111期業績予想】 機能性材料 „ 売上高 ： 12,200 百万円 （当期比 12.2% 増） „ 営業利益 ： 920 百万円 （当期比 19.8% 増） 売上高 （百万円） 15,000 „ 長鼎電子材料の品質向上により、既存顧客からの受注 12,200 10,000 11,690 10,873 増加が見込まれ、液晶テレビ用表面保護フィルムは増 5,000 収の見通し。 „ スマートフォン用の表面保護フィルムについては、新規 0 第109期 第110期 第111期 （予想） 案件が始動しており、受注回復を狙う。中国

  24. Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 8.0% 6.0% 6.0% 5.2% 4.6% 3.0% 3.4% 軽包装材料 4.0% 2.0% 0.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める „ 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の生産体制を強化するとともに、継続的に 新製品を供給し、当分野における当社製品の優位性を維持する。 „ 当社グループが強みをもつエアー緩衝材、耐内容物包材、イージーカットフィルム 等についても用途開発と製品品

  25. Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 6.0% 3.2% 0.0% 産業資材 -5.8% -5.9% -6.0% -10.9% -11.7% -12.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 高収益分野への展開と生産体制の再構築によって、収益構造の転換を図る „ 掛川工場WESTへの移管が進み、同工場を中核とする生産体制を早期に確立す るとともに、品質・納期面で顧客満足の向上を追求し、取引拡大を推進する。 „ 高収益が見込まれるメディカル、ＩＴ関連、炭素繊維分野において、顧客の要求品 質への合わせ込み、技術

  26. Slide 26: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 15.0% 11.2% 9.3% 10.0% 7.1% 7.5% 機能性材料 5.0% 1.6% 0.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 技術・品質・顧客対応の強化によって、安定的に高収益を維持する „ 長鼎電子材料に対する技術指導を強化し、中国ローカルユーザー向けスマート フォン用保護フィルムの生産をサポート。当社グループ製品のシェア拡大を狙う。 „ 顧客密着型の開発態勢をより強化して、光学用途のニッチな分野においても製品 開発段階から顧客との協業関係を構築し

  27. Slide 27: 設備投資及び研究開発費

    第111期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 科 目 （第109期） （第110期） （第111期） 備 考 （予定） 製袋機、スリッター増設 設備投資額 866 557 1,000 欠点検知機、検査機、制御機器等更新 掛川工場WESTは償却の進行と減損に 減価償却費 1,058 1,028 980 より減少、他は増加または前期並み 既存分野の開発を加速し、新規分野の 研究開発費 411 430 450 開発にも注力 設備投資額は無形固定資産を含まず 百万円未満切捨て 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万

  28. Slide 28: 今後の設備投資の方向性

    第111期業績予想と今後の施策： 今後の設備投資の方向性 セグメント 設備に関する課題 投資に関する中長期の方向性 „ 主要設備が長期間未更新 „ 主要設備の改造または更新 „ 商品構成の変化による設備需要 ・新規材料への適合、生産効率改善、 軽包装材料 „ 製袋機生産能力不足 品質向上 „ 品質要求の高まりによる検知器 „ 生産体制の再構築 の追加 ・設備の移設、生産集約、作業環境改善 „ 一部残る旧式設備での生産 „ 生産体制の再構築 „ 掛川工場WESTフル稼働化 ・設備の移設、改造及び統廃合 産業資材 „ 品質要求の高まりによる検知器 ・製品毎の最適な生産工場の割当て の追加 ・品質向

  29. Slide 29: 4．参考情報

    目 次 4．参考情報 „ 商品紹介 „ 活動紹介 „ 基本情報 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 28

  30. Slide 30: 参考情報：商品紹介

    参考情報： 商品紹介 „ テクニフィルム（高防湿PTP包装用フィルム） ‹ 経緯 米国・テクニプレックス社から「テクニフィルム」のライセンスを 取得し、当社が国内唯一のメーカーとして製造販売を開始。 フッ素樹脂（PCTFE)フィルムの大手メーカー及び製薬会社ル ートに強みをもつ商社との業務提携により、取扱高は年々増 加。 ‹ 特長 防湿性、透明性に優れる。 単体で長期保存が可能となり、アルミ包材による二重包装を 省略化できる。 ‹ 用途 医薬品用ＰＴＰ包装 ‹ 今後 ジェネリック医薬品メーカーへの拡販に注力 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All

  31. Slide 31: 参考情報：活動紹介

    参考情報： 活動紹介 „ 異種の分野への試み Ｒ＆Ｄセンター 従来の枠にとらわれない新たな技術開発に挑戦 „ 当社が有するコア・テクノロジー ● ラミネート技術 ● コーティング技術 ● フィルム多層押出し技術 上記のいずれにも属さない新たな加工技術に挑戦 ¾ 従来より製造・加工の対象として取り扱ってきた フィルムやシート状の素材以外について、新技 術に基づき製造・加工の対象とすることの可能 性を検討し、新たな素材をベースとする製品開 発に取り組む。 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 30

  32. Slide 32: 参考情報：基本情報

    参考情報： 基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井、 掛川（２ヵ所）、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金 21億76百万円 事 業 内 容 高

  33. Slide 33: お問合せ先

    業績予想は、本資料の発表日現在（6月3日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 32

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