Slide 1: Résultats annuels 2025
RÉSULTATS ANNUELS 2025 13 MARS 2026 1 RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026
Slide 2: Sommaire
SOMMAIRE 1 DÉFIS ET OPPORTUNITÉS DE L’ANNÉE 2 UNE PERFORMANCE CONTRASTÉE 3 ANALYSE DES ACTIVITÉS 4 CONTRIBUER À UN MONDE PLUS DURABLE 5 PRÉPARER LE FUTUR 6 ANNEXES RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026
Slide 3: Défis et opportunités de l'année
1 DÉFIS ET OPPORTUNITÉS DE L’ANNÉE RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 – 05/09/2025
Slide 4: Un environnement économique contraint
UN ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE CONTRAINT Retail Deux tendances émergent dans le secteur, notamment en France, en Belgique et aux Pays-Bas : • La concentration des acteurs • La révision des schémas logistiques | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 4
Slide 5: Une année affectée par des éléments exceptionnels
UNE ANNÉE AFFECTÉE PAR DES ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS Fiscalité • La surcharge d'impôt en France représente 12 M€ en 2025 et sera reconduite en 2026 • La régularisation exceptionnelle de TVA en Italie a impacté le résultat opérationnel de 29 M€ | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 5
Slide 6: Des chantiers d'intégration complexes
DES CHANTIERS D’INTÉGRATION COMPLEXES Intégration Les acquisitions transformantes menées en Belgique et aux Pays-Bas s’inscrivent sur un temps long : • Rythme d’intégration moins rapide qu’attendu • Ampleur des travaux d’harmonisation des processus et des outils | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MAR
Slide 7: Une nouvelle ambition en Suisse
UNE NOUVELLE AMBITION EN SUISSE L’acquisition de Christian Cavegn AG renforce la position de STEF sur le marché suisse • 20 M€ de contribution au chiffre d’affaires au T4 2025 • 450 collaborateurs Mettre la photo d’un conducteur • 400 véhicules caveign devant un site STEF (cf. Laure) Möhlin Bâle Klo
Slide 8: Une performance contrastée
2 UNE PERFORMANCE CONTRASTÉE 8 2 PERFORMANCE FINANCIÈRE RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 – 05/09/2025
Slide 9: Un objectif de chiffre d'affaires atteint avec une année d'avance
UN OBJECTIF DE CHIFFRE D’AFFAIRES ATTEINT AVEC UNE ANNÉE D’AVANCE + 6,6 % + 4,7 % à données comparables 92 M€ 82 M€ 144 M€ 4 801 M€ 5 119 M€ 2024 Organique Effet de Vente de 2025 périmètre & change marchandises et autres | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 9
Slide 10: Un résultat opérationnel dégradé par différents évènements défavorables
UN RÉSULTAT OPÉRATIONNEL DÉGRADÉ PAR DIFFERENTS ÉVÈNEMENTS DÉFAVORABLES Variation du résultat opérationnel courant - 23,6 M€ Variation des autres produits et charges - 31,8 M€ 228,4 M€ 173,0 M€ Résultat opérationnel Résultat opérationnel 2024 2025 | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 10
Slide 11: Des résultats non-récurrents impactés par la régularisation de TVA
DES RÉSULTATS NON-RÉCURRENTS IMPACTÉS PAR LA RÉGULARISATION EXCEPTIONNELLE DE TVA M€ 2024 2025 Plus-values sur cession des filiales & actifs financiers 2,7 1,7 Plus-values sur cession de véhicules 4,9 4,0 Autres (3,4) (33,3) Autres produits et charges opérationnels 4,2 (27,6) | RÉSULTATS ANNUELS GRO
Slide 12: Une maîtrise du résultat financier
UNE MAÎTRISE DU RÉSULTAT FINANCIER M€ 2024 2025 Produits financiers 1,9 2,2 Charges financières (41,7) (42,5) Résultat financier (39,8) (40,3) 2024 2025 EURIBOR 3M moyen 3,6 % 2,2 % Dette nette fin de période (M€) 1 340 1 533 Coût moyen de la dette financière 3,3 % 2,9 % | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE S
Slide 13: Une évolution brutale du taux d'imposition
UNE ÉVOLUTION BRUTALE DU TAUX D’IMPOSITION MALGRÉ UNE BASE IMPOSABLE EN FORTE BAISSE + 16,3 pts + 7,4 pts 55,3 M€ + 8,9 pts 47,8 M€ 41,7 % 25,4 % Taux d’imposition rapporté Surtaxe IS Effet Italie Taux d’imposition rapporté au résultat avant impôt France + Autres au résultat avant impôt 2024 2025 |
Slide 14: Un résultat net en-deçà de son niveau normatif
UN RÉSULTAT NET EN-DEÇÀ DE SON NIVEAU NORMATIF - 46 % - 23,6 M€ - 31,8 M€ - 0,5 M€ - 7,5 M€ -1,0 M€ 157,2 M€ - 8,5 M€ 84,3 M€ 2024 Résultat Autres produits et Résultat IS Mise en Activités 2025 opérationnel charges financier équivalence abandonnées Résultat net courant opérationnelles et intérêts Ré
Slide 15: Investissements & endettement financier
INVESTISSEMENTS & ENDETTEMENT FINANCIER Investissements Endettement net 1 533 M€ 447 M€ 1 340 M€ Dette locative 312 M€ 372 M€ Dette locative 323 M€ CAPEX 348 M€ Dette nette CAPEX Dette nette hors IFRS 16 299 M€ hors IFRS 16 1 221 M€ 1 017 M€ Croissance ext. Croissance ext. & autres & autres 99 M€ 73
Slide 16: Une politique de distribution qui témoigne de la confiance du Groupe
UNE POLITIQUE DE DISTRIBUTION QUI TÉMOIGNE DE LA CONFIANCE DU GROUPE DANS L’AVENIR Proposition de versement d’un dividende de 2,70 € par action soumis au vote de l’Assemblée générale 40 % du résultat net sera redistribué sous forme de dividende aux actionnaires | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS
Slide 17: Analyse des activités
3 ANALYSE DES ACTIVITÉS RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 – 05/09/2025
Slide 18: Contraste entre dynamique commerciale et performance
CONTRASTE ENTRE DYNAMIQUE COMMERCIALE ET PERFORMANCE • La consommation alimentaire en Europe résiste assez bien autour de 1,4 % avec 3 réalités distinctes • La part de l’International dans le chiffre d’affaires continue de progresser et atteint 45 % du chiffre d’affaires • Le chiffre d’affaires en F
Slide 19: Activités France
ACTIVITÉS • La performance de la BU Flux Frais FRANCE se maintient, avec un chiffre d'affaires stable CHIFFRE D’AFFAIRES RÉSULTAT OPÉRATIONNEL • L’activité Foodservice conserve sa rentabilité dans un marché complexe et + 2,5 % poursuit néanmoins ses investissements pour accompagner son développement
Slide 20: Activités International
ACTIVITÉS INTERNATIONAL • Les performances enregistrées en Espagne et au Portugal se maintiennent, portées par une forte dynamique commerciale CHIFFRE D’AFFAIRES RÉSULTAT OPÉRATIONNEL • L’activité en Suisse progresse grâce + 9,7 % - 70 % notamment à un important dossier + 4,5 % à données comparables
Slide 21: Des intégrations qui renforcent le leadership de STEF en Europe
DES INTÉGRATIONS QUI RENFORCENT LE LEADERSHIP DE STEF EN EUROPE Les dernières acquisitions ont participé à une importante 2023 transformation du Groupe TransWest (Belgique) + 3 000 + 26 2024 + 420 M€ collaborateurs plateformes Montfrisa (Espagne) de chiffre d’affaires* et collaboratrices* et entrepô
Slide 22: Contribuer à un monde plus durable
4 CONTRIBUER À UN MONDE PLUS DURABLE RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 – 05/09/2025
Slide 23: Les avancées 2025 du programme
LES AVANCÉES 2025 DU PROGRAMME Objectif n° 1 Objectif n° 2 Objectif n° 3 Objectif n° 4 - 30 % d’émissions de 100 % d’électricité bas Accompagner nos Engager et former GES sur les véhicules carbone sur les sites sous-traitants nos équipes 800+ véhicules alternatifs 85 M€ d’investissements transport P
Slide 24: Préparer le futur
5 PRÉPARER LE FUTUR 24 4 PERSPECTIVES RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025 – 05/09/2025
Slide 25: L'ouverture d'un nouveau cycle
L’OUVERTURE D’UN NOUVEAU CYCLE • Retour à des résultats plus normatifs dès 2026 malgré les éléments qui pèseront sur la performance • Priorité donnée aux intégrations de sociétés acquises • Nouvelle organisation afin de soutenir efficacement les orientations stratégiques et le développement internat
Slide 26: Prochains rendez-vous
PROCHAINS RENDEZ-VOUS CHIFFRE D’AFFAIRES 1er TRIMESTRE 2026 23 avril 2026 avant bourse CHIFFRE D’AFFAIRES 2e TRIMESTRE 2026 23 juillet 2026 après bourse RÉSULTATS SEMESTRIELS 2026 3 septembre 2026 après bourse Présentation le 4 septembre 2026 CHIFFRE D’AFFAIRES 3e TRIMESTRE 2026 22 octobre 2026 aprè
Slide 27: Questions
QUESTIONS RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026
Slide 28: Annexes
6 ANNEXES RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026
Slide 29: Compte de résultat simplifié
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ M€ 2024 2025 Variation 24/25 Variation 24/25 en M€ en % Chiffre d’affaires 4 800,8 5 119,5 318,7 7% CA hors vente pour 4 213,0 4 447,2 234,2 6% compte de tiers EBIT courant 224,2 200,6 (23,6) (11%) Autres produits & charges opérationnels 4,2 (27,6) (31,8) EBIT 228,4 173,
Slide 30: Composition de l'EBIT
COMPOSITION DE L’EBIT M€ 2024 2025 Variation 24/25 Variation 24/25 en M€ en % Chiffre d’affaires 4 800,8 5 119,5 318,7 7% Consommations en provenance de tiers (2 933,8) (3 141,9) (208,1) 7% Impôts et taxes (57,5) (70,9) (13,4) 23% Charges de personnel (1 339,3) (1 438,0) (98,7) 7% Dotation aux amort
Slide 31: Flux de trésorerie
FLUX DE TRÉSORERIE M€ 2024 2025 Autofinancement 399,0 341,3 Variation de BFR d’exploitation (1,7) (36,4) Programme d’investissement net (447,4) (371,5) Cash flow libre (50,1) (66,7) Augmentation de capital (et rachat d’actions) 0,5 0,3 Dividendes (63,9) (52,5) Autres flux de financement (181,4) (73,
Slide 32: Programme d'investissements nets
PROGRAMME D’INVESTISSEMENTS NETS M€ 2024 2025 Investissements corporels et incorporels (355,3) (306,9) Investissements financiers nets (102,9) (77,1) Cessions d’actifs 7,3 7,8 Autres 3,5 4,6 Total (447,4) (371,5) | RÉSULTATS ANNUELS GROUPE STEF - MARS 2026 32
Slide 33: Bilan
BILAN M€ 31/12/2024 31/12/2025 Goodwill 390,4 455,1 Immobilisations corporelles 2 252,4 2 365,6 Autres immobilisations et actifs non courants 139,5 152,8 Total actifs non courants et financiers 2 782,3 2 973,5 BFR net (31,4) 5,4 Total actif (net) 2 750,9 2 978,9 Capitaux propres 1 277,3 1 311,9 Prov
Slide 34: Evolution du volume des ventes dans le commerce de détail alimentaire
EVOLUTION DU VOLUME DES VENTES (CA) DANS LE COMMERCE DE DÉTAIL ALIMENTAIRE 2024 2025 Zone euro + 0,5 % + 1,5 % Belgique - 0,7 % - 1,3 % Espagne + 1,3 % + 4,1 % France + 1,3 % + 1,8 % Italie - 1,0 % - 0,5 % Pays-Bas - 3,7 % - 0,7 % Portugal + 5,0 % + 5,1 % Suisse + 0,4 % + 0,3 % Royaume-Uni - 1,6 % +
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