Nippon Seiki Co., Ltd. · TSE:7287
Nippon Seiki — FY2024 Earnings Presentation
38 slides from Nippon Seiki's earnings presentation, May 30, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料
2024年3月期 決算説明会資料 日本精機株式会社（ 証券コード：7287 ） 2024年5月30日
Slide 2: 目次
0 目次 1．今期のハイライト 2．2024年3月期 決算概要 3．2025年3月期 決算業績予想 4．中期経営計画 2026の進捗状況 5．参考情報 1
Slide 3: 今期のハイライト
SHMONLSTh AS NIPPON SEIKI
Slide 4: 今期のハイライト
今期のハイライト 実績 2024年 3月期 1. 売上収益は日本・北米の堅調な需要回復および円安の影響により3,000億円を突破し過去最高 営業利益は23年11月発表の予想64億円に対し、実績は84億円、増収の効果および物流費の削減により増益 2. 期末配当を20円→25円に増配、年間配当は40円→45円に増配 計画 2025年 3月期 1. 売上収益は為替影響およびアジア域・北米での台数減少により減収を想定 営業利益は欧州における収益改善活動などで増益を目指す 2. 年間配当予想は50円に増配、合わせて11.5億円の自己株式を実施(6/1~11/15) 、年間では総還元性 向80％を目指す
Slide 5: 2024年3月期 決算概要
202443AH RAZ AS NIPPON SEIKI
Slide 6: 2024年3月期 決算概要
1 2024年3月期 決算概要 2024年3月期 業績 売上収益 増収増益 前年同期比（増減率） 要因 3,123億円 ＋365億円（＋13.3％） ⚫ 売上収益 円安の影響に加え、前期の減収要因であった新型コロナ流行によるロック ダウン、半導体部品のひっ迫による得意先の減産などの影響が緩和し、 営業利益 日本、北米の堅調な需要回復もあり増収となった 前年同期比（増減率） 84億円 ＋57億円（+211.0%） ⚫ 営業利益 原材料費高騰の影響および海外におけるインフレの影響はあったものの、 増収の効果および物流費の削減により増益となった 税引前利益 前年同期比（増減率） ⚫ 親会社の所有者に
Slide 7: 営業利益変動の要因
営業利益変動の要因 2024年3月期 営業利益 前年同期比 （億円） ❚ 販売影響: 部品逼迫の緩和等により米州、日本での需要回復による販売台数増加 ❚ 物流費: 航空便から船便への切り替えなどによる効果および物流単価の正常化 ❚ 固定費: 海外を中心とした人件費・エネルギーコスト上昇 6
Slide 8: 主要顧客別における当社売上収益の構成
主要顧客別における当社売上収益の構成 顧客別売上収益構成 北米でのホンダ向け売上増加により、売上収益に占めるホンダの割合が増加 ホンダ 日系完成車メーカー 海外完成車メーカー その他 100% 90% 31% 28% 33% 35% 34% 80% 70% 60% 25% 23% 22% 23% 26% 50% 40% 19% 21% 19% 19% 19% 30% 20% 24% 24% 24% 28% 10% 23% 0% 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 7
Slide 9: 製品別及び地域別における売上収益構成比
製品別及び地域別における売上収益構成比 売上収益構成比 製品別では引き続き車載部品が売上収益の80%を占めており、中でも四輪車用計器が高い割合を占める 地域別では日本・米州・アジアの割合が高い 製品別売上収益構成 地域別売上収益構成 車載部品 3% 8% 民生部品 3% 樹脂コンパウンド 5% 自動車販売 25% その他 車載部品における売上収益構成 38% 3% 1% 8% 80% 81% 29% 22% 日本 米州 欧州 アジア 74% 四輪車用計器 二輪車用計器 汎用計器 車載EMS 8
Slide 10: 事業セグメント別決算概要①
事業セグメント別決算概要① ❚ 売上収益: 四輪車用計器では電子部品ひっ迫の緩和により全地域で回復、二輪車用計器ではアセアンで回復 ❚ 営業利益: 電子部品のひっ迫の緩和による増収効果および物流費の圧縮により増益 売上収益 車載部品 四輪車用計器 二輪車用計器 営業利益 売上収益 売上収益 売上収益 営業利益 (億円) (億円) (億円) (億円) 2,800 2,600 2,530 2,000 1,866 600 558 70 2,400 1,800 519 2,168 1,551 500 60 2,200 1,600 2,000 1,400 381 50 1,800 1,708 1,255
Slide 11: 事業セグメント別決算概要②
事業セグメント別決算概要② ❚ 民生部品事業: 前期の半導体ひっ迫からの受注残解消に向けた増産が収束し、減収・減益 売上収益 ❚ 樹脂コンパウンド: 製品ミックス良化により増益 営業利益 民生部品 樹脂コンパウンド 自動車販売 営業利益 営業利益 売上収益 (億円) 営業利益 売上収益 (億円) (億円) 売上収益 (億円) (億円) 13 14 (億円) 10 11 200 100 12 300 190 9 10 88 261 180 170 12 90 86 87 87 9 10 250 234 160 80 8 210 224 8 10 10 140 70 124 8 200 7 117
Slide 12: 地域別決算概要①
地域別決算概要① ❚ 日本: 国内自動車メーカー向け販売増により増収、円安によるドル買い円売り製品の原価率悪化により減益 ❚ 米州: 米国の自動車需要堅調により増収・増益 売上収益 日本 米州 営業利益 売上収益 (億円) 1400 売上収益 1,162 (億円) 営業利益 1200 (億円) 1,029 1000 917 1000 865 884 45 営業利益 900 800 (億円) 800 737 39 40 29 40 35 600 26 700 30 35 600 400 525 20 481 30 500 200 10 400 25 0 0 300 20 21/3期 22/3期
Slide 13: 地域別決算概要②
地域別決算概要② ❚ 欧州: 客先からの原材料費用高騰分の遡求回収および物流費の削減により赤字幅縮小 ❚ アジア: 中国は売上収益は前期から横ばい、アセアンの2輪回復により増収増益 売上収益 欧州 アジア 営業利益 売上収益 (億円) 300 営業利益 (億円) 250 売上収益 250 (億円) 80 227 73 900 200 70 173 792 158 800 763 150 60 700 663 651 100 600 50 50 500 47 40 営業利益 -4 (億円) 400 38 38 0 0 30 300 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 -10 20 2
Slide 14: 設備投資額、減価償却費
1 設備投資額、減価償却費 設備投資 減価償却 (億円) (億円) 減価償却 減価償却% (売上収益比) 120 114 140 6.0% 5.3% 5.2% 129 100 130 100 95 121 5.0% 119 120 4.4% 112 4.1% 80 74 110 4.0% 100 60 3.0% 90 40 80 2.0% 70 20 1.0% 60 0 50 0.0% 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 13
Slide 15: 2025年3月期 決算業績予想
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Slide 16: 2025年3月期 業績予想
1 2025年3月期 業績予想 2025年3月期 業績予想 減収増益 売上収益 要因 前年同期比（増減率） 3,100億円 -23億円（-0.8％） ⚫ 売上収益 為替影響およびアジア域・北米での台数減少により減収を想定 ⚫ 営業利益 欧州における収益改善活動などで増益を目指す 営業利益 前年同期比（増減率） 93億円 ＋8億円（+9.6%） ⚫ 親会社の所有者に帰属する当期利益 為替差損益は見込まず 親会社の所有者に帰属する 当期利益 前年同期比（増減率） 66億円 +13億円（+24.5%） 為替想定：1ドル＝140.00円 前年対比4.59円高 15
Slide 17: 営業利益変動の要因予想
営業利益変動の要因予想 2025年3月期 営業利益 前年同期比 （億円） ❚ 販売影響:欧州でのHUD需要増加による販売台数の増加、北米、中国では需要減少 ❚ 製造費用・固定費:海外を中心とした人件費・エネルギーコスト上昇 16
Slide 18: 製品別及び地域別における売上収益構成比
製品別及び地域別における売上収益構成比 売上収益構成比 製品別・地域別においても24年3月期比で大きな変化はない予想 製品別売上収益構成 地域別売上収益構成 車載部品 9% 3% 民生部品 3% 樹脂コンパウンド 5% 自動車販売 25% その他 38% 車載部品における売上収益構成 3% 2% 9% 80% 80% 23% 28% 日本 米州 欧州 アジア 72% 四輪車用計器 二輪車用計器 汎用計器 車載EMS 17
Slide 19: 事業セグメント別決算予想①
事業セグメント別決算予想① ❚ 売上収益: 主に為替影響により減収（台数ベースでは増加） ❚ 営業利益: HUDの欧州での増収、二輪車用計器の南米での増収による増益 売上収益 車載部品 四輪車用計器 二輪車用計器 営業利益 売上収益 売上収益 売上収益 営業利益 (億円) (億円) (億円) (億円) 2,800 2,530 2,000 1,866 600 558 565 2,600 2,497 1,799 66 70 519 59 2,400 1,800 2,168 1,551 500 60 2,200 1,600 2,000 44 50 1,708 1,400 381 1,800 1,23
Slide 20: 事業セグメント別決算予想②
事業セグメント別決算予想② ❚ 民生部品事業: 日本・アセアンでの減速により減収・減益 売上収益 ❚ 樹脂コンパウンド: アセアンにおける受注減少により減益 営業利益 民生部品 樹脂コンパウンド 自動車販売 営業利益 営業利益 営業利益 (億円) 売上収益 (億円) 売上収益 (億円) 売上収益 (億円) (億円) (億円) 13 14 13 14 200 190 300 100 6 285 180 170 261 12 90 86 87 87 12 81 250 234 160 5 224 143 80 10 5 10 140 124 70 200 10 4 120 8 60 9 8 4 1
Slide 21: 地域別決算予想①
地域別決算予想① ❚ 日本: マツダ向け増収、および自動車販売増加により増益 ❚ 米州: 為替影響および北米で台数減を予想し減収 売上収益 日本 米州 営業利益 売上収益 売上収益 (億円) (億円) 営業利益 (億円) 1400 営業利益 1000 917 50 1,162 1,191 (億円) 876 1200 900 1029 45 40 39 1000 884 800 737 37 40 800 37 30 700 35 600 525 30 600 29 26 20 500 25 400 400 20 10 200 300 12 15 9 0 0 200 10 22/3期 23/3期
Slide 22: 地域別決算予想②
地域別決算予想② ❚ 欧州: Audi、BMW向け増収および経費削減効果などで赤字幅縮小 ❚ アジア: 中国、アセアンでの四輪車用計器減少により減益 売上収益 欧州 アジア 営業利益 売上収益 (億円) 300 営業利益 264 (億円) 250 売上収益 250 227 (億円) 73 80 900 200 792 70 173 763 768 800 150 54 60 700 651 100 600 50 38 38 50 500 40 営業利益 (億円) 400 0 0 30 300 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 -10 20 200 -20 100 10 -36 -
Slide 23: 中期経営計画 2026の進捗状況
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Slide 24: 「企業理念体系」再構築
「企業理念体系」再構築 2024年4月より企業理念体系を刷新 パーパスを新規制定 23
Slide 25: 事業戦略：全体方針
事業戦略：全体方針 30/3期 売上収益目標 売上収益 全体方針 400 0 4,000億円 500 4,000億円 ①HUD強化 3,300 450 3,200 ③新規顧客・新規商材開発 350 0 ❶ HUD強化 3,100 3,000 400 300 0 30/3期 営業利益目標 350 営業利益 ❷ 欧州事業 280億円 280億円 250 0 300 200 0 250 ❸ 新規顧客・ 200 営業利益率 7.0% 150 0 165 新規商材開発 128 150 93 100 0 ①HUD強化 100 500 64 50 ②欧州事業 0 0 ③新規顧客・新規商材開発 24/3期 2
Slide 26: HUD強化：凹面鏡の能力増強
HUD強化 基幹部品 凹面鏡の能力増強 2024年3月 HUD事業成長に向け、基幹部品である凹面鏡の新工場が完成 凹面鏡 蔵王工場 概要 ⚫ 長岡本社の旧液晶工場を転用 HUD用凹面鏡 ⚫ 総投資額 約24億円（改修工事 及び 設備含む） ⚫ 蔵王工場稼働により凹面鏡の生産キャパは従来比約40％UP (最大25万台/月) ご参考：HUDの仕組み 25
Slide 27: HUD強化：Slope-HUDと後付けコンバイナー式HUD
HUD強化 Slope-HUDの普及 後付けコンバイナー式HUD 疑似3D表現を行い一目でのわかりやすさを 後付け可能なコンバイナー式HUDを 向上させたHUDの引き合いが増加中 2024年内に発売予定 従来HUD（立面） Slope-HUD（奥行表現） イメージ図 ポイント ポイント ⚫ 光学設計のノウハウを活かし、奥行きを表現 ⚫ 一般ユーザーにHUDを身近に感じて頂き、認知度を向上する ⚫ ナビの矢印、人/車の存在などの安全情報を、遠近距離感を持たせ ⚫ 普及目的で手の届きやすい価格にするため表示機能を限定 表現することで直観的に認知しやすい表示で提供可能 ⚫ HUDのリーディングカンパ
Slide 28: HUD関連投資
HUD強化 HUD関連投資 （億円） 60 アジア 53 欧州 ⚫ 25/3期のHUD関連投資は約53億円を予定 50 米州 新中期3か年で150～200億円予定 日本 42 1 40 35 0 10 投資計画例 30 11 9 4 ⚫ ポーランドにおける新機種生産設備 20 8 ⚫ 日本国内における凹面鏡増産対応 10 21 22 0 3 3 ⚫ その他の地域における新機種生産設備 0 2 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 予定 27
Slide 29: 欧州事業：営業利益の改善実績
欧州事業：営業利益の改善実績（23/3期→24/3期） （億円） 利益改善効果 主な要因 設計拠点再編（0.9億円 費用増） UKオフィス移転、オランダ事務所移転/人員削減を実施、 移転費用、経済補償金等の一過性費用が発生 コスト削減効果 約6億円 物流費削減（7億円） 日本供給部品の航空便から船便への切り替えなどによる 原価改善効果と物流単価の正常化 数量効果 販売数量 ▲約0.2億円 BMW向け増加、JLR向け減少 価格効果 売価/コスト 電子部品高騰、人件費・エネルギーコスト上昇分の 約4億円 売価見直し 為替・その他 ▲約8億円 改善合計 約2億円 28
Slide 30: 欧州事業：営業利益の改善見込み
欧州事業：営業利益の改善見込み（24/3期→25/3期） （億円） 利益改善効果 主な改善要因 コスト削減効果 設計拠点再編 UKオフィス移転、オランダ事務所移転/人員削減の 約3億円 効果 数量効果 販売数量 約2億円 Audi、BMW向け増加 価格効果 売価/コスト 電子部品高騰、人件費・エネルギーコスト上昇分の 約4億円 売価見直し 為替・その他 約3億円 改善合計(見込み) 約12億円 29
Slide 31: 設計開発機能の拡充
設計開発機能の拡充 基本方針: ローコストカントリーを中心とした設計開発機能の拡充により、コスト低減とリソース確保を両立する ⚫ ソフトウェアの量産設計業務を特にベトナムのODC (Offshore Development Center)へ移管を進めている 海 外 ⚫ NSの欧州・中国・インドの各設計拠点を強化し、「地産地消」に向け対応を進める ⚫ 盛岡・新潟・宇都宮でテクニカルセンターを開所しリソース確保を継続する 国 内 ⚫ 名古屋の設計拠点を開所し、西日本エリアでのリソース確保を強化する 中国 • 業務委託、ODC化を検討する。 • 中国設計拠点での現地ソフト開発体制を構築する。 • 現
Slide 32: 自動車向けレーザープロジェクターの開発
新規商材開発 自動車向けレーザープロジェクターの開発 ⚫ ファイバー伝送技術採用でレーザー光源と投射部を別体化したプロジェクター ⚫ 高輝度化により放熱サイズ増大し、搭載性が低下する課題を光源部と投射部を切り分ける事で解決 ⚫ 自動車メーカーにPoC試作品を納入し検証中 レーザープロジェクター製品イメージ 想定用途①インパネ • アンビエント照明 • ADAS機能照明（ワーニング） 光源部 • エンタメ機能 光 ファイバー 投射部 想定用途②後部座席 • 動画鑑賞 • ゲーム 31
Slide 33: 資本政策の取り組み
資本政策の取り組み 総還元額の推移 「新中期経営計画 2026」の期間はROE5.5%に向けて、総還元性向80％の株主還元を実施予定 24/3期は中期経営計画に向けたステップとして、5円増配し45円/株の配当および自社株取得約10億円を実施 （百万円） 8,000 前中期経営計画期間 本中期経営計画期間 7,000 6,000 総還元性向80％の 5,000 株主還元を実施 4,000 3,000 996 45円/株 40円/株 45円/株 2,000 40円/株 40円/株 40円/株 42円/株 2,575 2,577 2,291 2,411 2,413 2,697 1,000 2,004
Slide 34: ガバナンス強化
ガバナンス強化 取締役会の独立性・多様性向上 役員報酬等の決定方針の改訂 新社外取締役候補（監査等委員ではない） 1 株式報酬の見直し 氏 名 島田さつき氏 ストックオプションに変えて譲渡制限付株式を導入 狙い ◼ 富士通㈱及びグループ会社にて30年以上全社横断の 品質保証に関与 在任中に交付されることによる株主との利害の共有 富士通製品の品質管理全般を管掌 ◼ 社外の目線で製造業としての研究開発や企業経営への 役員の株式保有数の透明性向上 (有価証券報告書への記載) 助言に注力して頂くため、監査等委員ではない取締役と して選任 2 業績連動賞与の見直し 取締役会 独立性・多様性の推移 取締役
Slide 35: 参考情報
BS lath AS NIPPON SEIKI 34
Slide 36: 連結貸借対照表
1 連結貸借対照表 単位：億円 2023年3月31日 2024年3月31日 増減 2023年3月31日 2024年3月31日 増減 現金および現金同等物 300 332 +32 営業債務およびその他の債務 428 475 +47 営業債権およびその他債権 545 534 -11 社債および借入金 646 124 -522 その他の流動負債 109 144 +35 その他の金融資産 551 119 -432 流動負債 計 1,184 744 -440 棚卸資産 924 1,015 +91 社債および借入金 144 126 -18 その他の流動資産 128 129 +1 その他の非流動負債 168
Slide 37: 連結キャッシュ・フロー
1 連結キャッシュ・フロー 単位：億円 ‘23年3月期 ‘24年3月期 増減 営業キャッシュ・フロー 営業債権及びその他の債権の減少、 営業活動による 税引前利益の増加等により収入増 -180 246 +426 キャッシュ・フロー 投資活動による 投資キャッシュ・フロー 197 379 +182 キャッシュ・フロー 定期預金取り崩し等により収入増 財務活動による 20 -595 -615 キャッシュ・フロー 財務キャッシュ・フロー 現金および現金同等物 短期借入金の返済等により支出増 300 332 +32 期末残高 36
Slide 38: ご注意
ご注意 業績見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき判断した見通しであり、リスクや不確実性を含んでい ます。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことは控えるようお願いいたします。 実際の業績は、様々な重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知 おきください。実際の業績に与える重要な要素には、当社の事業領域を取り巻く政治、経済情勢、 対ドルをはじめとする円の為替レートなどがあります。