Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — FY2023 Earnings Presentation
32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 6, 2023
Slide 1: 第114期（2023年3月期）決算説明会
第114期＇2023年3月期（ 決算説明会 2023年6月6日 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第114期＇2023年3月期（決算概要 連結貸借対照表＇資産の部、負債・純資産の部（ 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況＇軽包装材料、産業資材、機能性材料（ 3．第115期＇2024年3月期（業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策＇軽包装材料、産業資材、機能性材料（ 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 1
Slide 3: 1．第114期決算概要
目 次 1．第114期(2023年3月期)決算概要 連結貸借対照表 ＇資産の部、負債・純資産の部（ 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第114期決算概要： 連結貸借対照表＇資産の部（ ＇単位：百万円（ 2021年3月期末 2022年3月期末 2023年3月期末 対前期 対前期 科 目 ＇第112期末（ ＇第113期末（ ＇第114期末（ 増減額 増減率 流動資産 22,420 22,570 22,408 ▲161 ▲0.7% 現金預金 7,147 7,296 6,262 ▲1,033 ▲14.2% 売上債権 11,628 10,671 10,883 211 2.0% 棚卸資産 3,605 4,269 4,987 718 16.8% その他 39 332 274 ▲57 ▲17.4% 固定資産 13,567 13,376 13
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第114期決算概要： 連結貸借対照表＇負債・純資産の部（ ＇単位：百万円（ 2021年3月期末 2022年3月期末 2023年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 ＇第112期末（ ＇第113期末（ ＇第114期末（ 流動負債 12,625 12,085 12,700 614 5.1% 仕入債務 6,888 7,019 6,920 ▲98 ▲1.4% 短期借入金 3,470 3,530 3,630 100 2.8% その他 2,267 1,536 2,149 613 39.9% 固定負債 3,503 2,932 2,431 ▲500 ▲17.1% 長期借入金 1,393 1,364
Slide 6: 連結損益計算書
第114期決算概要： 連結損益計算書 ＇単位：百万円（ 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 対前期 対前期 科 目 ＇第112期（ ＇第113期（ ＇第114期（ 増減額 増減率 売上高 (29,986) 28,674 27,870 ▲803 ▲2.8% 売上原価 (26,275) 24,769 25,287 517 2.1% 売上総利益 3,711 3,904 2,582 ▲1,321 ▲33.9% 販売費及び一般管理費 3,097 3,162 3,051 ▲111 ▲3.5% 営業利益 613 741 ▲468 ▲1,210 ▲163.1% 営業外収益 330 298 2
Slide 7: 営業利益の要因分解
第114期決算概要： 営業利益の要因分解 販売面においては、販売価格の値上 ＇単位：百万円（ げその他で平均販売価格が上昇した 1,500 ことが1億19百万円の増益要因とな 販売価格 変動経費 りましたが、液晶パネルメーカーの 上昇分 単価上昇分 生産調整の影響を受け、当社の光学 固定費 削減分 ＋119 ▲738 用表面保護フィルムの受注が大幅に 1,000 ＋400 減少したことが5億97百万円の減益 要因となりました。 費用面においては、資源エネルギー 販売数量 価格の高止まりにより、電力費高騰 減尐分 500 を主とする変動経費単価上昇による 第113期 ▲597 減益要因が7億38
Slide 8: 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 ＇軽包装材料、産業資材、機能性材料（ Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 ＇単位：百万円（ 科目／ 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 対前期 対前期 売上高 ＇百万円（ セグメント ＇第112期（ ＇第113期（ ＇第114期（ 増減額 増減率 30,000 売上高 (29,986) 28,674 27,870 ▲803 ▲2.8% 29,986 28,674 27,870 20,000 軽包装材料 (12,000) 11,285 12,049 763 6.8% 10,000 産業資材 (8,967) 9,464 9,904 440 4.6% 機能性材料 (8,581) 7,639 5,588 ▲2,0
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇軽包装材料（ 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇軽包装材料（ 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 売上高 同業400-500社程度 コロナ禍で「レンジＤｏ！」の需要拡大 5,892百万円 汎用品は競争厳しい 業務用包材の需要回復に期待 環境対応包材のニーズ高まる 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」、「Medi Green」に期待。 市場環境 収益性・成長性 売上高 品質要求厳しく新規参入困難 ＣＯ2削減に寄与する医薬品包材は一 1,949百万円 市場は拡
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇軽包装材料（ 売上高 ：12,049 百万円 ＇前期比 6.8 % 増（ 軽包装材料 営業利益 ： 213 百万円 ＇前期比 37.0 % 減（ 売上高 (百万円（ 12,000 行動制限の緩和に伴う社会経済活動の正常化により娯楽 12,049 10,000 8,000 12,000 11,285 施設や行楽地に人出が戻り、清涼飲料用パウチの需要が 6,000 4,000 増加。電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の販売数 2,000 0 量も前期並みを維持し、食品用包材は増収。 第112期 第113期 第114期 ※第112期売上高は「収
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇産業資材（ 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇産業資材（ 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 ＇推定（ 収益性・成長性 売上高 4,366百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 一般品は生産数量の確保が課題 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 一部テープメーカーの紙粘着テープ廃番 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 により当社製品の受注機会拡大 市場環境 シノムラ化学工業子会社化により布テー 紙テープの国内生産量は横ばい プ用基材のシェア拡大、競争優位に 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 樹脂代値上がりによる収益への影響大
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇産業資材（ 売上高 ： 9,904 百万円 ＇前期比 4.6 % 増（ 産業資材 営業利益 ：▲364 百万円 ＇前期実績 ▲84百万円（ 売上高 ＇百万円（ 12,000 紙・布へのラミネート製品については、物流の回復に伴う 10,000 8,000 8,967 9,464 9,904 梱包用テープの需要増加と、一部テープメーカーが行った 6,000 4,000 紙粘着テープ廃番により、当社の販売先テープメーカーが 2,000 増産対応。その影響でテープ用基材が大幅増収。 0 第112期 第113期 第114期 剥離紙については、ＦＰＣ
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇機能性材料（ 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム＇各種表面保護フィルム等（の製造・販売 主要顧客 生産拠点 掛川工場 袋井工場 奈良工場 ＦＰＤ関連メーカー 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇機能性材料（ オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 ＇推定（ 収益性・成長性 売上高 2,513百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約300百万㎡/年 品種により他社製２層押出しタイプとも競合 ＇粘着塗工タイプ（ ＇光学用途（ 一般用途は国内市場縮小で需要が減尐傾向 ﾚｰｻﾞｰｶｯﾄ用など非光学用途の需要拡大に期待 ＰＡＣ ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ 約700百万㎡/年 偏光板用途は一定の需要が見込まれるも、品 ＇２層押出しタイプ（ 質面の差
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況＇機能性材料（ 売上高 ： 5,588 百万円 ＇前期比 26.9 % 減（ 機能性材料 営業利益 ： ▲353 百万円 ＇前期比 173.0 % 減（ 売上高 (百万円（ 10,000 ウクライナ危機の長期化に伴う世界的インフレの影響に 8,000 8,581 7,639 より、テレビやスマートフォンの需要が低迷。これに伴い 6,000 4,000 5,588 パネルメーカーが一斉に生産調整を行ったため、光学用 2,000 0 表面保護フィルムの受注は大幅に減尐。 第112期 第113期 第114期 ※第112期売上高は「収益認識に テレ
Slide 19: 3．第115期業績予想と今後の施策
目 次 3．第115期(2024年3月期)業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策 ＇軽包装材料、産業資材、機能性材料（ 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 翌期業績予想
第115期業績予想と今後の施策： 翌期業績予想 ＇単位：百万円（ 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 売上高 ＇百万円（ 科目／ 対前期 対前期 ＇第113期（ ＇第114期（ ＇第115期（ ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 ＇予想（ 30,000 28,674 29,400 27,870 売上高 28,674 27,870 29,400 1,529 5.5% 20,000 軽包装材料 11,285 12,049 12,300 250 2.1% 10,000 0 産業資材 9,464 9,904 10,350 445 4.5% 第113期 第114期 第115期 ＇予想（ 機能
Slide 21: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想＇軽包装材料（ 【第115期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 12,300 百万円 ＇当期比 2.1 % 増（ 営業利益 ： 250 百万円 ＇当期比 17.3 % 増（ 売上高 ＇百万円（ 12,000 10,000 11,285 12,049 12,300 電子レンジ対応食品包材は、レトルトタイプからの切替 8,000 6,000 需要が増加傾向にあり、「レンジDo！」は引き続き好調 4,000 2,000 な受注が見込まれる。 0 第113期 第114期 第115期 ＇予想（ 使用済容器の減容化やプラスチック使用量削減
Slide 22: 今後の施策（軽包装材料）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策＇軽包装材料（ 営業利益率の推移 6.0% 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 2.2% 2.0% 軽包装材料 2.0% 1.8% 0.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 ＇予想（ 今後も堅調な需要が見込まれる電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の市場開 拓を継続し、需要の創出を図る。 飲料用や液体洗剤詰替え用のパウチ、耐内容物包材「プラピカ」の拡販を進める。 バイオマス原材料を配合した環境配慮型医薬錠剤包装材「Med
Slide 23: セグメント別業績予想（産業資材）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想＇産業資材（ 【第115期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,350 百万円 ＇当期比 4.5 % 増（ 営業利益 ：▲160 百万円 ＇当期実績 ▲364 百万円（ 売上高 ＇百万円（ 10,000 9,904 10,350 紙・布へのラミネート製品については、養生用テープ向 8,000 9,464 6,000 け、梱包用テープ向けのテープ用基材の受注がともに 4,000 2,000 当期並みで推移する見込み。 0 第113期 第114期 第115期 ＇予想（ 剥離紙については、ラベル用等一般用途向けは当期並 営業利益
Slide 24: 今後の施策（産業資材）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策＇産業資材（ 営業利益率の推移 5.0% -0.9% -2.6% -1.5% 0.0% -3.7% -7.5% 産業資材 -5.0% -11.7% -10.0% -15.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 ＇予想（ シノムラ化学工業株式会社との間では、営業統合に続いて生産、管理などの機能 統合を進め、販売・生産体制の最適化、コスト削減などでシナジー効果創出を図 る。 今後も成長が見込まれるＩＴ関連・自動車関連分野に向けた製品展開
Slide 25: セグメント別業績予想（機能性材料）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想＇機能性材料（ 【第115期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 6,450 百万円 ＇当期比 15.4 % 増（ 営業利益 ： 40 百万円 ＇当期実績 ▲353百万円（ 売上高 ＇百万円（ 8,000 6,000 7,639 液晶パネルは、パネルメーカーの在庫圧縮が進んでお 4,000 5,588 6,450 り、夏場以降に光学用表面保護フィルムの受注が回復 2,000 することを見込む。 0 第113期 第114期 第115期 ＇予想（ スマートフォン市場は依然として動きが鈍いが、フォルダ 営業利益 (百万円（ ブルタイプ
Slide 26: 今後の施策（機能性材料）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策＇機能性材料（ 営業利益率の推移 10.0% 7.1% 5.4% 6.3% 4.9% 5.0% 0.6% 機能性材料 0.0% -6.3% -5.0% -10.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 ＇予想（ 光学用途の表面保護フィルムについては、人員配置の見直し及びロス削減等を含 む一層の生産合理化に注力するとともに、今後の需要回復を見据え、中小型パネ ル向けの拡販態勢を整える。 金属板用途及び特殊加工用途向け「サニテクト」の拡販
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第115期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 ＇単位：百万円（ 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 科 目 ＇第113期（ ＇第114期（ ＇第115期（ 備 考 ＇予定（ 設備投資額 589 326 780 製袋機増設他 減価償却費 810 743 730 従来水準を維持 研究開発費 417 399 400 環境配慮型製品の開発に注力 設備投資額 ＇百万円（ 減価償却費 ＇百万円（ 研究開発費 ＇百万円（ 500 800 800 780 810 400 743 730 417 399 400 600 600 589 300 400 400 200 200 326
Slide 28: 4．参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: トピックス（販売体制の変更）
参考情報： トピックス ＇販売体制の変更（ シノムラ化学工業＇株（との営業部門統合 産業資材セグメントの収益性改善を図るため、本年４月より連結子会社：シノムラ化学工業 株式会社の営業部門を当社東京営業第２部及び関西営業第２部に統合しました。 ■ 狙い ■ 今後の施策 顧客の重複が複数存在するため、窓口を一本化して 生産銘柄の集約 販売活動を効率化する 生産設備の統廃合 グループの産業資材製品は当社がまとめて受注し、 原材料の集中購買 品質・納期・生産性・収益性の観点から最適な生産工 場を選定することにより、収益性改善と顧客満足の向 上を図る シノムラ化学工業の営業部
Slide 30: トピックス（新製品紹介）
参考情報： トピックス ＇新製品紹介（ バイオマスPE配合の医薬錠剤包装用PTPシート「Medi Green🄬」 バイオマスポリエチレンを配合したPVC＇ポリ塩化ビニル（ベースの医薬錠剤 包装用PTPシート「Medi Green🄬」を世界に先駆け製品化 従来品と比較して、CO2排出量は20％以上削減 配合するサトウキビ由来のバイオマスポリエチレンは、双日プラ ネット＇株（が代理店を務める海外の大手化学メーカーから調達 「Medi Green」は、当社が製造し、双日プラネット＇株（を通じて 製薬会社に販売 一般タイプの医薬錠剤用につき、既存商品である高防湿タイプ…
Slide 31: 基本情報
参考情報： 基本情報 2023年3月31日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 ＇東証 スタンダード) 設 立 1942年9月 ＇昭和17年9月（ 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 ＇4月1日より 櫻田 武志（ 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 ＇連結子会社 灿櫻＇上海（商貿（ 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 ＇２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場（、 掛川＇２ヵ所（、 天理、野木 ＇連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場（ 研究開
Slide 32: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在＇2023年６月６日（において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 6 6 6 1 - 7 9 0 4 F a x : 0 3 - 6 6 6 1 - 7 9 0 8 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31