Chori Co., Ltd. · TSE:8014
Chori — Q2 FY2015 Earnings Presentation
28 slides from Chori's earnings presentation, Oct 27, 2015
Slide 1: 2015年度 第2四半期 決算説明会
２０１５年度 第２四半期 決算説明会 Ⅰ． ２０１５年度第２四半期連結決算の概要 Ⅱ． 中期経営計画「躍進２０１６」の進捗 ２０１５年１０月２７日 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD.
Slide 2: 2015年度第2四半期連結決算の概要
Ⅰ．２０１５年度第２四半期 連結決算の概要 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 1
Slide 3: 連結経営成績ー損益の状況
■ １．連結経営成績ー損益の状況 ポイント：ミヤコ化学㈱の連結寄与及び海外現地法人の伸長 などにより増収。セグメント利益大幅増益。 ２０１４年度 ２０１５年度 （億円） 第２四半期累計 第２四半期累計 増減額 増減率 売上高 1,178 1,345 +168 +14.3% 売上総利益 105 115 +9 +9.0% 販売費及び一般管理費 78 89 +11 +14.2% 営業利益 27 25 -2 -6.2% 経常利益 28 27 -1 -2.7% 税金等調整前四半期純利益 (セグメント利益) 24 28 +4 +16.0% 親会社株主に帰属する四半期純利益 25 18 -7 -27.8%
Slide 4: セグメント業績
■ ２．セグメント業績 売上高 営業利益 税金等調整前四半期純利益 （億円） 14/2Ｑ 15/2Ｑ 14/2Ｑ 15/2Ｑ 14/2Ｑ 15/2Ｑ 増減額 増減額 増減額 累計 累計 累計 累計 累計 累計 繊維 532 561 +29 繊維 13 14 +1 繊維 9 15 +5 化学品 438 549 +111 化学品 13 11 -1 化学品 12 13 +0 機械 205 236 +31 機械 1 -0 -1 機械 2 0 -1 その他 3 0 -2 その他 0 0 -0 その他 1 0 -0 合計 1,178 1,345 +168 合計 27 25 -2 合計 24 28 +4 （
Slide 5: 形態別売上高
■ ３．形態別売上高 輸入 輸出 海外 国内 （億円） 貿易取引 （構成比） 売上高 1,345 売上高 1,178 売上高 1,225 貿易取引 74.4％ 1,600 貿易取引 79.8％ 貿易取引 80.8％ 1,400 1,200 1,000 510 501 435 800 167 600 160 178 324 400 329 326 200 345 235 238 0 2013年度 2014年度 2015年度 第2四半期累計 第2四半期累計 第2四半期累計 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 4
Slide 6: 連結財政状態
■ ４ー（１）．連結財政状態 ポイント：ミヤコ化学㈱の連結子会社化により総資産は増加。 （億円） 増減 2014年9月末 2015年3月末 2015年9月末 (2015年3月末比) 総資産 809 843 995 +152 経常利益ＲＯＡ(％) 6.9 % 7.3 % 5.5% -1.9% 親会社株主に帰属する 6.3 % 4.9 % 3.7% -1.3% 当期純利益ＲＯＡ(％) ＲＯＥ(％) 13.4 % 10.7 % 8.6% -2.1% 自己資本 378 414 426 +12 （自己資本比率）(％) 46.7 % 49.1 % 42.8% -6.3% 有利子負債（ネット）※ -90 -
Slide 7: 連結財政状態ー連結B/S
■ ４ー（２）．連結財政状態ー連結Ｂ/Ｓ 2015年 2015年 2015年 2015年 （億円） 3月末 9月末 増減 3月末 9月末 増減 ■ 現金及び預金・ ４ー（２）．財政状態 流動負債 407 532 +126 117 126 +9 預け金 連結Ｂ/Ｓ増減の主な内訳 （内、短期借入金） (10) (30) (+20) 受取手形及び 439 483 +44 売掛金 固定負債 22 36 +15 在庫 118 136 +17 （内、長期借入金・ (0) (9) (+8) 社債） その他 44 48 +3 負債 合計 428 569 +140 流動資産 合計 719 793 +74 株主資
Slide 8: 連結キャッシュ・フローの状況
■ ５．連結キャッシュ・フローの状況 2014年度 2015年度 増減 （億円） 第2四半期累計 第2四半期累計 営業活動によるキャッシュ・フロー 23 71 +48 投資活動によるキャッシュ・フロー －13 -60 -47 財務活動によるキャッシュ・フロー －10 -12 -2 換算差額 －1 0 +1 キャッシュ・フロー合計 －0 -1 -1 現金及び現金同等物の四半期末残高 96 115 +19 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 7
Slide 9: 連結業績予想・実績対比
■ ６．連結業績予想・実績対比 ポイント：ほぼ予想通りに推移。 2015年度 2015年度 第2四半期累計 第2四半期累計 増減額 達成率 2015年度 （億円） （予想） （実績） （通期予想） 売上高 1,400 1,345 -55 96% 3,100 営業利益 28 25 -3 90% 63 経常利益 29 27 -2 94% 68 親会社株主に 帰属する 19 18 -1 96% 44 四半期純利益 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 8
Slide 10: 配当金と配当性向の推移
■ ７． 配当金と配当性向の推移 2015年度配当金は、期末に1株当たり年間３6円の予定 １株当たり年間配当金は、期末に３４円の予定 （円） 2011年度期末配当金から業績連動型配当方針に変更 40 （配当方針：連結配当性向20％目処） 30.0% 35 21.8% 25.0% 30 19.9% 20.4% 20.1% 20.1% 20.0% 25 20 36 15.0% 29 24 33 34 15 円 円 円 円 円 10.0% 10 5.0% 5 0 0.0% 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 ※２０１２年度に株式併合（１０株→１株）を実施。配当金額は株式併合後の基準で算
Slide 11: 株価
■ ８．株価 （円） 2,000 1,851円 1,735円 1,740円 1,800 1,600 1,400 1,120円 1,066円 1,200 990円 1,020円 1,000 1,124円 800 600 400 200 0 10年3月末 11年3月末 12年3月末 13年3月末 14年3月末 15年3月末 15年9月末 現在 ※株価は、年度末株価を表示しております。 （2015年10月26日） ※２０１２年度に株式併合（１０株→１株）を実施。株価は株式併合後の基準で算出しております。 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 10
Slide 12: 中期経営計画「躍進2016」の進捗
Ⅱ．中期経営計画 「躍進２０１６」の進捗 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 11
Slide 13: 基本戦略
■ １．基本戦略 高機能・高専門性を基盤としてグローバルに進化する企業集団 人的基盤強化 連結経営基盤強化 新規開発･M&A 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 12
Slide 14: 連結経営基盤強化
■ ２ー（１） ．連結経営基盤強化 連結事業基盤強化 常に将来を見据えた事業ポートフォリオを設計 高いROA水準を維持 1.グローバル事業軸運営の強化 2.事業の継続的見直し・入替えを実行 経常利益ＲＯＡ 2013年度 ７％ 2014年度 ７％ 2016年度 ８％ Cf. 2015年度第2四半期実績 5.5％（除く ミヤコ化学㈱ 6.5％） 全社活動 CHORI Innovation 活動（CHOI 活）の推進 「組織力強化による収益力向上」を目標にグループ展開 全社活性化、業務効率徹底追求、無駄の徹底削減 販管費比率 2013年度 74％ 2014年度 75％ 2016年度 72％ Cf.
Slide 15: 連結経営基盤強化 海外事業強化
■ ２ー（２）．連結経営基盤強化 海外事業強化 海外拠点の拡充を推進 １．インド現地法人蝶理インド 2015年 4月業務本格開始 医農薬中間体の事業拡大、有機化学品、ライフサイエンス関連など 新たなビジネスの創出 ２．海外新規拠点 ・ベトナム現地法人設立検討中 ・中米(メキシコ)、トルコ（イスタンブール）拠点設置検討中 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 14
Slide 16: 人的基盤強化
■ ３．人的基盤強化 ローカライゼーション推進・強化 ・ナショナルスタッフの積極活用・本社登用 ・連結事業計画と連動したグローバル要員政策の導入、海外での人材確保 ・ナショナルスタッフの幹部職への積極登用 ナショナルスタッフ 2013年度 2014年度 2015年度 要員推移 実績 実績 計画 役職者 44 名 45 名 50 名 一般 220 名 221 名 232 名 人材育成 ・グローバル人材の確保・育成 ・海外トレーニー制度の拡充 ・階層別研修の継続実施 海外トレーニー 2013年度 2014年度 2015年 9月末 数の推移 トレーニー数 4名 8名 10 名 蝶理株式会社 CHOR
Slide 17: 新規開発・M&A―新規開発
■ ４ー（１）．新規開発・Ｍ＆Ａー新規開発 新規開発・Ｍ＆Ａを通じて、事業範囲の拡大・連単倍率の拡大を推進 新規開発 2015年度全社級テーマ16件（繊維 12件、化学品・機械 4件） 年間開発費 約5億円 テーマ例： インドネシアでのフォーマルブラック一貫生産 海外新規進出拠点 他 拡大事業範囲 ・生活関連…生活消費、生活文化、健康・少子高齢化 ・産業関連…環境・省資源、先端材料、産業機器 連単倍率の拡大 経常利益連単倍率 2014年度 1.2倍 2015年度第2四半期累計 1.3倍 2016年度 1.4倍 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 16
Slide 18: 新規開発・M&A―M&A
■ ４ー（２）．新規開発・Ｍ＆ＡーＭ＆Ａ ２０１５年度 Ｍ＆Ａ・事業投資 ミヤコ化学㈱の子会社化（2015年5月15日） 1921年創業の化学品商社。出資比率 100％ 取得価額約64億円 期待できる効果 ①化学品事業全般でのシナジー効果を期待 取扱商材：基礎化学品、産業資材、ファインケミカル、食品 →当社の化学品事業の取扱商材と一致 ②売上規模・業容は相応 収益は安定しており、連結業績への寄与が期待 2015年度第2四半期から損益を連結開始 ■第2四半期(3ヵ月) 売上高 128億円、営業利益 3億円 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 17
Slide 19: 新規開発・M&A―近時の事業投資
■ ４－（3）．新規開発・Ｍ＆Ａ－近時の事業投資 2013年 ４月 インドネシア染色合弁会社 PT URASE PRIMAへ出資 2013年 ５月 化学品分析センター 蝶理（蘇州）材料科技有限公司を設立 2013年 ８月 カンボジア縫製工場へ紳士服重衣料縫製設備を無償貸与 2013年 ９月 カンボジア事務所設置 2013年10月 ベトナム 中東民族衣装トーブ縫製工場への投融資 ・無償貸与を実施 2014年 ５月 ㈱東京白ゆり會を１００％子会社化 2014年 ６月 青島紅蝶新材料有限公司へ出資 2014年 ８月 ムンバイ事務所を現地法人化、蝶理インド設立 2015年 1月 ウルムチ事務所設置 2
Slide 20: 繊維事業 業績
■ ５ー（１）．繊維事業 業績 2014年度 2015年度 （億円） 増減額 第2四半期累計 第2四半期累計 売上高 532 561 +29 営業利益 13 14 +1 税金等調整前 四半期純利益 9 15 +5 ・素材分野が堅調に推移し増収。 ・営業利益は収益性が向上し増益。 ・前年同期には一過性の関係会社整理損の発生があったが、当期は 特別損益が改善し、税金等調整前四半期純利益は大幅増益。 好調 中東民族衣装、インナーウェア 堅調 合繊原料 苦戦 婦人向けアパレル 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 19
Slide 21: 繊維事業の進捗
■ ５ー（２）．繊維事業の進捗 素材～製品までの垂直型グローバルコラボレーションを加速 中国事業の進化・拡大 米国市場強化 ・中国国内販売の強化 ・カーシート事業 ・中国起点事業拡大(対日直貿拡大) 米国・シャーロット事務所 欧州市場開拓 ・染色加工場への設備支援 を拠点に販売を強化中。 メキシコ拠点設置検討。 欧州 ・テキスタイル販売の強化 中国 米国 米国 日本 中東 グローバル展開の加速 中東民族衣装トーブ ・海外現地法人事業強化 ・日本、ＡＳＥＡＮ拠点を活か ・カーシート・資材 世界６極体制の確立 したテキスタイル＋製品ビジ ・中国・ＡＳＥＡＮ事業強化 米国 企画提案力強化 ネスを拡大
Slide 22: 繊維事業の進捗 インドネシアプロジェクト
■ ５ー（３）．繊維事業の進捗 インドネシアプロジェクト ① 染色加工合弁事業（染色、高次加工） 2015年4月商業生産開始。中東の民族衣装向けを中心に生産を開始 今後ブラックフォーマル、ユニフォーム等の商品群に拡張予定 ② 縫製事業（婦人ブラックフォーマル） インドネシアの縫製会社に設備貸与し、日本の縫製技術を導入 品質・生産効率の継続的改善と生産量拡大に向けた追加投資実施 インドネシア国内で素材から製品までの一貫体制を構築 海外生産基盤の拡充・共有化・海外新規進出 ① ベトナム現地法人設立検討、具体的スキーム調査 ② 中米(メキシコ)拠点進出検討 企画提案力の強化 ① ODM機能の更なる充
Slide 23: 化学品・機械事業 業績
■ ６ー（１）．化学品・機械事業 業績 （億円） 2014年度 2015年度 増減額 第2四半期累計 第2四半期累計 売上高 643 784 +141 営業利益 14 11 -3 税金等調整前 四半期純利益 14 13 -1 ・ミヤコ化学㈱の子会社化や車輛ビジネスが堅調に推移し増収。 ・一過性のM&A関連費用の発生や車輛ビジネスの採算が厳しく営業利益は減益。 ・税金等調整前四半期純利益も減益。 好調 医農薬中間体 堅調 無機ファインケミカル、ドリンク原料 苦戦 有機化学品 拡大 中南米向け車輛 開発 環境関連 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 22
Slide 24: 化学品・機械事業の進捗
■ ６ー（２）．化学品・機械事業の進捗 ニッチな市場、ニッチな商材で グローバル展開を加速中 ・有機化学品の輸出 ・ウレタン原料、有機原料、無機 ・北米発商材の開発 原料の現地調達力の強化 北米 ・日本、第三国への輸出強化 ・化学品の輸出 ・ロシア・欧州発 中国 商材の開発 欧州 ロシア ・ミヤコ化学㈱シナジー追及 ロシア 欧州 ・電池材料・二次電池材料の開発 日本 ・電子材料の拡大 中東・ アフリカ インド ジェネリック薬の医農薬中間体を インド 中心に受委託事業を拡大 ・新規事業開発地域 ・トルコ(イスタンブール) 中南米 事務所設置検討 米国 ＡＳＥＡＮ ASEAN ＡＳＥＡＮ ・イラン
Slide 25: 化学品・機械事業の進捗 成長市場への展開加速
■ ６ー（３）．化学品・機械事業の進捗 成長市場への展開加速 ① 東南アジア ・都市化の進展に伴い、需要の見込める商材の開発、販売を強化 （サニタリー関連、フードケミカル関連） 日本・中国から東南アジアへ ② インド・中東・ロシア・イスタンブール ・インド：蝶理インドを設立。医農薬中間体の取扱拡大。 ・中東：蝶理中東（ドバイ、ジェッダ）、蝶理イラン(テヘラン)の 拠点を活かした事業展開（長期出張者を派遣予定） ・ロシア：市場、商材の開拓 ・トルコ(イスタンブール)：拠点進出検討 青島紅蝶新材料有限公司への出資 青島紅星化工集団との合弁会社を設立（出資比率25％） ・液晶ディスプレイガラス、コン
Slide 26: CSR活動他
■ ７．ＣＳＲ活動他 CSR活動 ①「第３回日本ダンス大会」に特別協賛 （文部科学省後援の高校生部活チームによる 教育的なダンス大会） ②「トビタテ！留学ＪＡＰＡＮ日本代表プログラム」への協力 （文部科学省が呼び掛ける海外留学支援制度） ③ NPO法人「杉原千畝 命のビザ」への支援を通じ、 映画製作への協力 「杉原千畝 スギハラチウネ」 12月5日（土）全国東宝系にてロードショー （C）２０１５「杉原千畝 スギハラチウネ」製作委員会 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 25
Slide 27: CSR活動他 働きやすい職場環境作り
■ ７．CSR活動他 働きやすい職場環境作り ①女性社員の活躍促進 ・初の女性執行役員（人事総務部・システム部担当）が誕生（2014年6月） ・女性基幹職・特定職研修の実施を継続 ②時間外労働の削減 ・週１回のノー残業デー実施、原則21時終業・21時半一斉退館運動 ・フレックス制度の周知・活用 ③仕事と子育ての両立支援サポート体制の整備 ・産前産後休暇および育児休暇の充実 ・産前産後休暇中および育児休暇中の社員への定期的な情報交換を実施 ④男性社員の育児休業取得を促進 ・男性社員向け講習会の実施 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 26
Slide 28: 参考資料 2015年度トピックス
■ 参考資料 2015年度（4月～） トピックス 2015年４月 パフォーマンスケミカル部設立（海外事業強化） 2015年４月 蝶理インド本格稼働開始 2015年５月 ミヤコ化学㈱の子会社化 2015年５月 第15回北陸蝶理会開催 2015年６月 第24回蝶理繊維総合商談会開催 2015年６月 CSR活動 文部科学省後援「日本ダンス大会」に特別協賛 2015年８月 PT URASE PRIMA開所式 2015年９月 大江生医（台湾上場）との健康食品原料販売に関する 2015年９月 包括的業務提携 2015年11月 第25回蝶理繊維総合商談会開催予定 2015年12月 野村IR資産運用フェア出展