Sec Carbon,limited · TSE:5304
Sec Carbon,limited — Q1 FY2026/3 Earnings Presentation
22 slides from Sec Carbon,limited's earnings presentation, Aug 8, 2025
Slide 1: 2026年3月期第1四半期 決算説明資料
2026年3月期第1四半期 決算説明資料 2025年8月8日 東証スタンダード 5304
Slide 2: 目次
01. 2026/3期1Q 連結決算概要 p2 目次 02. 2026/3期 連結決算見通し p7 03. APPENDIX p15 ©SEC CARBON, LIMITED 1
Slide 3: 2026/3期1Q 連結決算概要
2026/3期1Q 連結決算概要 01. ©SEC CARBON, LIMITED 2
Slide 4: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー 売上高 営業利益 同利益率 （百万円） ⚫ 2026/3期1Q：販売量減少により減収減益 28.3% ✓ 48％減収、74％営業減益 21.9% 営業利益率は14.4pp低下 ✓ 円高推移に加え、取引先在庫調整の影響から数量・価 13.4% 13.9% 格ともに伸び悩み減収減益 31,179 29,200 ⚫ 2026/3期見通し：上期在庫調整、下期回復へ ✓ 6%減収、43％営業減益を想定。 為替前提は前期実績比で約13円円高の140円/USD ✓ ただし、業績ボトムは在庫調整が継続する上期と想定。 下期は在庫調整解消により、回復を見込む 6,823 8,400 3,
Slide 5: 2026/3期1Q 連結決算概要
2026/3期1Q 連結決算概要 2025/3期 2026/3期 前期1Q比較 2026/3上期 百万円 ⚫前期比48％減収。アルミ製錬 1Q 1Q 増減額 増減率 見通し 進捗率 用カソードブロックが、取引先在 売上高 8,400 4,378 ▲ 4,022 ▲ 47.9% 11,100 39.4% 庫調整継続により大幅に減収 アルミニウム製錬用カソードブロック 6,273 2,485 ▲ 3,788 ▲ 60.4% 6,400 38.8% 人造黒鉛電極 1,016 1,010 ▲6 ▲ 0.6% 2,600 38.9% ⚫損益も減収影響及び円高によ り、大幅減益 特殊炭素製品 828 69
Slide 6: 2026/3期1Q 営業利益 増減益分析
2026/3期1Q 営業利益 増減益分析 （億円） ⚫大幅営業減益の主因は販売 23 量減少 特に、カソードブロックの取引先 在庫調整の影響大きい ⚫価格是正に取り組むも、全般 的には軟調に推移。 また、為替も円高となり、円換 算の輸出価格押し下げ 25/3期1Q 26/3期1Q 156円/USD ⇒ 144円/USD 在庫影響等 ⚫なお、カソードブロックの低調な ▲ 15 販売量は上期までは継続する +2 6 が、下期より回復の見込み ▲2 全般的に 販売量減少 ▲2 25/3期1Q 営業利益 数量差異 価格差異 為替差異 その他 26/3期1Q 営業利益 ©SEC CARBON, LIMI
Slide 7: B/Sの状況
B/Sの状況 百万円 2025/3期 2026/3期1Q 増減額 純資産 ネットキャッシュ 自己資本比率 ⚫売上債権の回収により現預金 45,824 45,609 ▲ 215 （百万円） 流動資産 増加 現預金 17,420 20,763 3,343 受取手形・売掛金 9,266 5,580 ▲ 3,686 90.7% 89.5% 90.0% ⚫設備更新工事の進捗により、 86.0% 棚卸資産 17,853 18,758 904 83.0% 現預金の一部は有形固定資 固定資産 35,570 37,028 1,457 産に振替。 72,894 73,801 74,384 投資有価証券の増加は、保
Slide 8: 2026/3期 連結決算見通し
2026/3期 連結決算見通し ※決算見通しは、2025年5月14日短信開示内容から変更なし 02. ©SEC CARBON, LIMITED 7
Slide 9: 2026/3期 連結決算見通し
2026/3期 連結決算見通し ⚫6％減収、43％営業減益を想 百万円 2025/3期 2026/3期見通し 増減額 増減率 定。営業利益率は13％と4期 売上高 31,179 29,200 ▲ 1,979 ▲ 6.3% ぶりの低水準を見込む。為替前 提は140円/USD アルミニウム製錬用カソードブロック 22,002 19,100 ▲ 2,902 ▲ 13.2% 人造黒鉛電極 4,524 5,500 +976 +21.6% ⚫主力のカソードブロックは、取引 特殊炭素製品 3,653 3,700 +47 +1.3% 先の在庫調整はしばらく継続を ファインパウダー/その他炭素製品 998 90
Slide 10: 四半期推移見通し
四半期推移見通し 2025/3期 2026/3期 百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q見通し** 下期見通し 売上高 8,400 7,983 7,359 7,435 4,378 6,721 18,100 アルミニウム製錬用カソードブロック 6,273 5,833 5,306 4,588 2,485 3,914 12,700 人造黒鉛電極 1,016 1,087 931 1,488 1,010 1,589 2,900 特殊炭素製品 828 818 863 1,142 691 1,008 2,000 ファインパウダー及びその他炭素製品 281 244 257 215 190 209 500
Slide 11: アルミニウム製錬用カソードブロック売上見通し
アルミニウム製錬用カソードブロック売上見通し 7,470 7,055 ⚫主力のアルミニウム製錬用カ 6,702 6,219 6,274 ソードブロックの売上は、上期と 5,876 5,833 下期で大きく転換を想定 （百万円） 5,241 5,306 4,588 4,047 3,998 3,582 ⚫上期は取引先在庫調整の継 3,412 続リスクを想定。また、通常の在 2,577 2,485 庫調整に加え、世界景気の先 2,126 行不透明感台頭により、取引 先も慎重な姿勢を採る公算大 （百万トン） 18.4 18.5 18.3 ⚫一方、下期は在庫調整解消へ。 18.1 18.1 17.9 1
Slide 12: 2026/3期営業利益見通し 想定増減益分析
2026/3期営業利益見通し 想定増減益分析 上期は調整継続の影響ある も、下期の在庫調整進展に ⚫下期回復を見込むも、通期で 伴う盛り返しで相殺 は価格低下、円高進行、投資 拡大による償却費用増などが （億円） +4 影響。大幅減益を見込む 68 減価償却費▲ 6 ▲ 11 ⚫なお、数量面では若干の増益 寄与を想定。上期は在庫調整 の影響あるも、下期の回復効 ▲ 13 果で相殺 +5 39 25/3期 26/3期計画 153円/USD ⇒ 140円/USD ▲ 14 ⚫為替感応度は、1円/USDにつ き、営業利益約1億円/年 25/3期 数量効果 価格効果 為替影響 固定費影響 その他在庫影
Slide 13: 設備投資
設備投資 ⚫26/3期下期より黒鉛化工場、 黒鉛化炉やファインパウダー増 設備投資 減価償却費 産設備の本稼働が開始される 6,528 予定であり、減価償却負担増 黒鉛化工場、黒鉛化炉やファイン 加見込み。 パウダー増産設備の工事進捗に伴 い、設備投資が大幅増加 黒鉛化工場、黒鉛化炉やファイン パウダー増産設備の取得、償却費 は下期寄与 ⚫1Qの設備投資は少額案件の み 3,824 3,229 （百万円） 2,444 1,940 1,377 1,304 1,201 1,117 502 391 281 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期1Q 26/3期計画 ©SEC CA
Slide 14: 研究開発費
研究開発費 カーボンニュートラルに貢献する新製品開発を加速 ⚫新規開発品やCO2資源化等にお 806 いて産官学の共同研究に取り組ん でおり、当該共同研究の進展に伴 い、研究開発費は増加傾向 ⚫新たな収益源のため、新製品開 555 535 発への支出増加を計画 420 （百万円） 260 143 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期1Q 26/3期計画 ©SEC CARBON, LIMITED 13
Slide 15: 株主還元
株主還元 収益性の向上と財務の健全性を図りつつ、連結配当性向30%を 配当方針 ⚫26/3期は、配当方針に則り、 目安に永続的かつ安定的に実施 25/3期と同額の年間100円配当 自己株式取得方針 業績の動向、資本の状況、市場環境等を考慮の上、機動的に実施 を計画 中間配当 期末配当 配当性向 60.8% 32.6% 35.0% 26.7% 27.8% 24.1% 100 100 100 （円） 64 50 50 66 40 40 34 20 20 50 50 30 34 20 20 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期計画 （注）1株当たり配当金：2024年
Slide 16: APPENDIX
APPENDIX 03. ©SEC CARBON, LIMITED 15
Slide 17: 参考指標（連結）
参考指標（連結） 項目 単位 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 設備投資 百万円 1,578 502 2,444 3,229 6,528 減価償却費 百万円 1,473 1,201 1,117 1,377 1,304 研究開発費 百万円 151 260 420 535 555 金融収支 百万円 225 262 526 725 960 売上高 百万円 21,299 22,919 30,401 37,307 31,179 海外売上比率 ％ 62.6 65.2 72.8 80.5 76.6 期中為替レート 円/USD 106.25 112.89 134.84 145.34
Slide 18: 会社概要
会社概要 会社名 SECカーボン株式会社 (SEC CARBON, LIMITED) 事業内容 本社所在地 兵庫県尼崎市潮江1-2-6 JRE尼崎フロントビル6階 アルミニウム製錬用カソードブロック、人造黒鉛電極、特殊炭素 設立 1934年10月23日 製品、ファインパウダー及びその他炭素製品の製造販売 代表者 中島 耕 売上高 総資産 従業員数 資本金 59億円（2025年3月31日現在） 代表取締役会長 大谷 民明 311億円 813億円 273名 （2025/3期） （2025/3期） （2025/3期） 代表取締役社長 中島 耕 取締役 長谷川 和重 事業所 取締役 田畑 洋 本社・京
Slide 19: 製品概要
製品概要 製品 用途 主要顧客 アルミニウム製錬用 ⚫ アルミニウム製錬工場の電解炉において、アルミ 海外アルミ製錬企業。 カソードブロック ナを電気分解する際のカソード(陰極）として使 全量が輸出され、 （SK-B®） 用される 中近東だけで4割弱を占める ⚫ 電気を用いて鉄スクラップを溶解し、建設現場で 電炉メーカー 人造黒鉛電極 使われるH形鋼や棒鋼などを生産する製鋼用の 国内企業向けが7割以上 黒鉛電極 ⚫ 基幹産業から先端分野まで、耐熱性、電気伝 非鉄金属メーカー 特殊炭素製品 導性、耐食性など、カーボンの特性を活かした工 工業炉メーカー等 業部材として使用される ファインパウダー
Slide 20: アルミニウム製錬用カソードブロック
アルミニウム製錬用カソードブロック 概要 特徴 アルミニウム製錬用 ① 黒鉛化された高品質カソードブロックのパイオニア カソードブロック ✓ 1970年、世界で初めてカソードブロック全体の黒鉛化を実現 SK-B® ✓ 現在は当社製品のような黒鉛化ブロックと従来品である非黒鉛ブ ⚫ 用途 ロックの２製品が併存 ➢ アルミ製錬工程におけるアルミナ電気分解の際のカソード ② 世界シェア約40%* （陰極）として必要不可欠な材料 *中国除く黒鉛化カソードブロック市場における当社推定値 ③ 従来品比で使用電力（温室効果ガス）削減に貢献 アルミナ ✓ 非黒鉛から黒鉛化カソードブロックへの転換で、 ボーキサ
Slide 21: 人造黒鉛電極、特殊炭素製品、ファインパウダー
人造黒鉛電極、特殊炭素製品、ファインパウダー 人造黒鉛電極 特殊炭素製品 ファインパウダー ⚫ 充実した販売ネットワーク ⚫ 溶融塩電解・水溶液電解、冶金・ ⚫ 需要家の用途に応じて選べるよう豊 当社の黒鉛電極は、世界のあらゆる 金属精錬、等で活用 富なシリーズとサイズ 国々で使用されており、グローバルな ⚫ 業界最先端を誇る超高純度5ナイ 販売ネットワークにより、世界中に安 ン（99.999%） を達成 定した製品提供を実現 海外出荷 実績 20か国以上 押出特炭 5,000トン以上/年 取引実績 800社以上 生産能力 黒鉛粉末の オーダーメイド パイオニア Since1986年 ニーズ
Slide 22: ご留意点
ご留意点 本資料に記載されている将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断 する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 お問い合わせ先 SECカーボン株式会社 総務広報部 06-6491-8600（代表） https://sec-carbon.com/contact/ ©SEC CARBON, LIMITED 21