Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234

Sun A. Kaken — FY2017 Earnings Presentation

32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 5, 2018

1. Slide 1: 第109期（平成30年3月期）決算説明会

   第109期（平成30年3月期） 決算説明会 2018年6月5日 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.

2. Slide 2: 目次

   目 次 1．第109期（平成30年3月期）決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 2．第109期（平成30年3月期）営業の概況 „ 当期の業績 „ 各セグメントの内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第110期(平成31年3月期)業績予想と今後の施策 „ 翌期業績予想 „ セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 „ 関係会社紹介 „ 商品紹介 „ 基本情報 Copyright © 2018

3. Slide 3: 1．第109期決算概要

   目 次 1．第109期(平成30年3月期)決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2

4. Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）

   第109期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） H28年3月期末 H29年3月期末 H30年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第107期末） （第108期末） （第109期末） 増減額 増減率 流動資産 19,228 19,800 20,736 935 4.7% 現金預金 5,601 4,387 5,619 1,231 28.1% 売上債権 10,273 11,738 11,575 ▲162 ▲1.4% 棚卸資産 3,101 3,179 3,231 52 1.6% その他 251 495 309 ▲186 ▲37.6% 固定資産 12,611 15,130 15,133

5. Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）

   第109期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） H28年3月期末 H29年3月期末 H30年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 （第107期末） （第108期末） （第109期末） 流動負債 12,882 12,465 12,724 259 2.1% 仕入債務 6,045 6,738 6,875 136 2.0% 短期借入金 3,220 3,226 3,226 － － その他 3,617 2,499 2,623 123 4.9% 固定負債 1,646 3,662 3,286 ▲375 ▲10.3% 長期借入金 233 1,909 1,305 ▲604

6. Slide 6: 連結損益計算書

   第109期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） H28年3月期 H29年3月期 H30年3月期 対前期 対前期 科 目 （第107期） （第108期） （第109期） 増減額 増減率 売上高 29,567 31,702 32,753 1,051 3.3% 売上原価 25,481 26,998 28,455 1,457 5.4% 売上総利益 4,085 4,703 4,298 ▲405 ▲8.6% 販売費及び一般管理費 2,917 3,309 3,098 ▲210 ▲6.4% 営業利益 1,168 1,394 1,199 ▲194 ▲14.0% 営業外収益 227 201 262 61

7. Slide 7: 営業利益の要因分解

   第109期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 2,000 ＋103 販売価格上 1,500 ＋287 昇分 販売数量増 加分 ▲582 仕入コスト ▲159 ＋156 1,000 増加分 固定費増 変動経費削 加分 減分他 第108期 1,394 第109期 500 1,199 0 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6

8. Slide 8: 2．第109期営業の概況

   目 次 2．第109期（平成30年3月期）営業の概況 „ 当期の業績 „ 各セグメントの内容及び概況（軽包装材料、 産業資材、機能性材料） Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7

9. Slide 9: 当期の業績

   第109期営業の概況： 当期の業績 （単位：百万円） H28年3月期 H29年3月期 H30年3月期 対前期 対前期 科目／セグメント 増減額 増減率 （第107期） （第108期） （第109期） 売上高 29,567 31,702 32,753 1,051 3.3% 軽包装材料 14,071 13,854 13,114 ▲739 ▲5.3% 産業資材 7,458 7,194 7,269 75 1.0% 機能性材料 7,503 10,096 11,690 1,593 15.8% その他 533 556 678 122 22.1% 営業利益 1,168 1,394 1,199 ▲194 ▲14

10. Slide 10: 軽包装材料セグメント

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ 食品加工業 „ 医薬品・医療器具製造業 „ 精密機器製造業 „ その他製造業 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9

11. Slide 11: 軽包装材料：分野別の概況

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品関連 市場環境 収益性・成長性 売上高 „ 同業400-500社程度 „ 独自の食品包材で収益確保 6,249百万円 „ 汎用品は競争厳しい „ 国内市場は成熟、海外市場に期待 医薬品・医療 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 器具関連 市場環境 収益性・成長性 売上高 „ 品質要求厳しく新規参入困難 „ 高防湿医薬包材の需要拡大 2,253百万円 „ 市場は拡大傾向 „ 高齢化により医療分野は成長期待 洗剤・トイレタ

12. Slide 12: 軽包装材料：売上高・営業利益

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（軽包装材料） „ 売上高 ： 13,114 百万円 （前期比 5.3% 減） 軽包装材料 „ 営業利益 ： 598 百万円 （前期比 27.5% 減） 売上高 (百万円） 15,000 „ 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」、清涼飲料用パウ 10,000 14,071 13,854 13,114 チとも堅調で、食品用包材は増収。 5,000 „ 医薬・医療用包材は、高防湿ＰＴＰシート用フィルム「テク 0 ニフィルム」が伸びるも、他の商材が主要顧客の一時的取 第107期 第108期 第109期 扱量減少の影響を受け、僅かに減収。 „ 洗剤・ト

13. Slide 13: 産業資材セグメント

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ、ラベル等基材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 „ テープ・ラベル製造業 掛川工場WEST 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ プラスチック製品製造業 „ 電子部品製造業 „ その他製造業 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12

14. Slide 14: 産業資材：製品別の概況

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材（紙ベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート紙 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 重包装袋：約900百万m2/年 „ 市場は飽和状態 1,751百万円 テープ用 ：約420百万m2/年 „ クラフトテープの国内生産量は頭打ち 主に粘着テープ用基材（布・樹脂クロスベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート布・ 布粘着テープ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約200百万m2/年 „ 海外品流入による低価格化が進行 2,040百万円 „ 国内競合メーカー少なく、シェア安定 テープメー

15. Slide 15: 産業資材：売上高・営業利益

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（産業資材） „ 売上高 ： 7,269 百万円 （前期比 1.0% 増） 産業資材 „ 営業利益 ： ▲789 百万円 （前期実績 ▲417百万円） 売上高 （百万円） 8,000 „ テープ用基材については、宅配便貨物の取扱数量が増 6,000 7,458 7,194 7,269 加するも、海外製の粘着テープ流入の影響もあり、国内 4,000 テープメーカーからの受注が伸びず減収。 2,000 0 „ 剥離紙については、自動車関連分野が前期並みの水準 第107期 第108期 第109期 にとどまったが、医療用品関連の受注が増加。電材用工 程紙

16. Slide 16: 機能性材料セグメント

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 „ ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 „ 電気製品メーカー „ 住設機器・建材メーカー „ その他製造業 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15

17. Slide 17: 機能性材料：製品別の概況

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（機能性材料） 最初に商品化したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 サニテクト 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約300百万m2/年 „ 品種により他社製２層タイプとも競合 2,544百万円 （光学用途） „ 光学用途はＮＳタイプに成長期待 ２層押出しによる成膜化によって生産され、低コスト性に優れる。 ＰＡＣ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 „ 約900百万m2/年 „ 液晶テレビの導光板用は需要減少 1,711百万円 （光学用途） „ 光学用途以外で使用可能な強粘着タイプの 開発・拡販に注力 ＰＥＴフィ

18. Slide 18: 機能性材料：売上高・営業利益

    第109期営業の概況：各セグメントの内容及び概況（機能性材料） „ 売上高 ： 11,690 百万円 （前期比 15.8% 増） 機能性材料 „ 営業利益 ： 1,306 百万円 （前期比 38.8% 増） 売上高 (百万円） 12,000 „ 「サニテクト」については、ＰＥＴ基材の「ＮＳタイプ」が低調 9,000 10,096 11,690 であったが、光学用途の受注が全般的に好調で、増収。 6,000 7,503 „ 「ＰＡＣ」については、既存ユーザーからの受注が伸び悩 3,000 む一方、新規案件の取り込みにより、前期並みの売上を 0 第107期 第108期 第109期 確保。 „ 「Ｓ

19. Slide 19: 3．第110期業績予想と今後の施策

    目 次 3．第110期(平成31年3月期)業績予想と今後の施策 „ 翌期業績予想 „ セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資 材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産 業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18

20. Slide 20: 翌期業績予想

    第110期業績予想と今後の施策： 翌期業績予想 （単位：百万円） 売上高 （百万円） H29年3月期 H30年3月期 H31年3月期 科目／ 対前期 対前期 40,000 （第108期） （第109期） （第110期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30,000 32,753 34,500 31,702 売上高 31,702 32,753 34,500 1,746 5.3% 20,000 10,000 軽包装材料 13,854 13,114 13,200 85 0.6% 0 産業資材 7,194 7,269 8,100 830 11.4% 第108期 第109期 第110期 （予想）

21. Slide 21: 軽包装材料の業績予想

    第110期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（軽包装材料） 【第110期業績予想】 軽包装材料 „ 売上高 ： 13,200 百万円 （当期比 0.6% 増） „ 営業利益 ： 580 百万円 （当期比 3.1% 減） 売上高 （百万円） 15,000 13,854 13,114 13,200 „ 「レンジＤｏ！」は、大手日用品メーカーのコンセプトに基 10,000 づき、一般家庭で使用可能なチャック付きタイプを共同 5,000 開発。新製品投入により、増収を見込む。 0 第108期 第109期 第110期 （予想） „ 医薬・医療用包材、洗剤・トイレタリー用包材ともに増収 営業利益

22. Slide 22: 産業資材の業績予想

    第110期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（産業資材） 【第110期業績予想】 産業資材 „ 売上高 ： 8,100 百万円 （当期比 11.4% 増） „ 営業利益 ：▲490 百万円 （当期実績 ▲789百万円） 売上高 （百万円） 10,000 8,000 „ テープ用基材については、国内需要が伸び悩むも、過 6,000 7,194 7,269 8,100 去の減収分の受注回復を目指し、増収を見込む。 4,000 2,000 0 „ 剥離紙については、メディカル関連に注力し、受注増を 第108期 第109期 第110期 見込む他、電材用工程紙については工程見直しにより （予想

23. Slide 23: 機能性材料の業績予想

    第110期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（機能性材料） 【第110期業績予想】 機能性材料 „ 売上高 ： 12,500 百万円 （当期比 6.9% 増） „ 営業利益 ： 930 百万円 （当期比 28.8% 減） 売上高 （百万円） 15,000 12,500 „ 長鼎電子材料の量産開始に伴い、既存ユーザーからの 10,000 10,096 11,690 受注増加と新規ユーザーの開拓を進め、液晶テレビ用 5,000 表面保護フィルムについては、増収を見込む。 „ スマートフォン用の表面保護フィルムについては、パネ 0 第108期 第109期 第110期 （予想） ルの仕様に関

24. Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）

    第110期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 8.0% 6.0% 5.2% 4.6% 6.0% 4.4% 軽包装材料 4.0% 2.2% 2.0% 0.0% 第106期 第107期 第108期 第109期 第110期 （予想） ■ 市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める „ 市場ニーズに対応した商品開発を継続するとともに、独自商品がもつ機能を基に 用途開発を行って新たなニーズを創出し、価格競争を避けつつ収益拡大を図る。 „ 将来的に安定した受注増が見込まれる「レンジＤｏ！」については、生産体制を強 化し、納期短縮と生

25. Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）

    第110期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 6.0% 3.2% 0.3% 0.0% 産業資材 -5.8% -6.0% -6.0% -10.9% -12.0% 第106期 第107期 第108期 第109期 第110期 （予想） ■ 積極的な受注獲得と生産体制の再構築によって、早急に収支均衡を図る „ 掛川工場ＷＥＳＴを中核とする生産体制を確立し、高品質・低コスト・短納期を追求 することにより顧客満足の向上を図る。 „ 電材用工程紙については、価格競争力のある新タイプの開発を推進し、この市場 におけるシェア拡大を図る。 „ 炭素繊維プリプレグ用工程紙の

26. Slide 26: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）

    第110期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 15.0% 11.2% 9.3% 10.0% 7.4% 機能性材料 5.0% 1.6% 0.0% -2.9% -5.0% 第106期 第107期 第108期 第109期 第110期 （予想） ■ 技術・品質・顧客対応の強化で高収益を維持し、グループ全体の業績を牽引する „ 顧客密着型の開発態勢をより強化して、光学用途のニッチな分野においても、新 製品の開発段階から顧客との協業関係を構築し、将来の受注機会を確保する。 „ 長鼎電子材料の量産体制への移行に伴って技術指導を強化し、多様なニーズへ の対応力の向上

27. Slide 27: 設備投資及び研究開発費

    第110期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） Ｈ29年3月期 Ｈ30年3月期 Ｈ31年3月期 科 目 （第108期） （第109期） （第110期） 備 考 （予定） スリッター、フォークリフト、各種試験・検 設備投資額 2,609 902 800 査機器等の更新 掛川工場WEST関連は減少するも、更新 減価償却費 844 1,058 1,040 時期と償却期間の関係で減少幅圧縮 既存分野の開発を加速し、新規分野の 研究開発費 427 411 430 開発に注力 設備投資額は無形固定資産を含む 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円）

28. Slide 28: 4．参考情報

    目 次 4．参考情報 „ 関係会社紹介 „ 商品紹介 „ 基本情報 Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27

29. Slide 29: 参考情報：関係会社紹介

    参考情報： 関係会社紹介 ■ 株式会社ペンリード „ 当社は、筆記具及び関連部品の製造販売という新規事業に参入するため、2018年 1月22 日、株式会社ペンリードを設立しました。 „ 当初、当社100％子会社として設立しましたが、その後、事業化の要であるペン先に関する 特許権者の出資を受け入れるとともに、特許権者から専用実施権を取得し、新たな筆記具 作りに挑戦することといたしました。 商 号 株式会社ペンリード ＰｅｎＬｅａｄ Ｉｎｃ． 本店所在地 東京都中央区日本橋本町１－７－４ 代 表 者 代表取締役 ： 山中鎭雄 事 業 内 容 筆記具及び関連部品の製造販売 資 本 金 80百万円 設

30. Slide 30: 参考情報：商品紹介

    参考情報： 商品紹介 ■ 強粘着ＰＡＣ „ ＰＡＣ（２層押出しタイプの表面保護フィルム）は、低コストで生産できるメリットがある反面、 粘着力が弱く、平滑面にしか使用することができなかった。 „ 競合他社で強粘着の２層押出しタイプが開発され、当社サニテクト（粘着塗工タイプの表面 保護フィルム）と競合。価格面で対抗できず、受注できないケースも少なくなかった。 „ このため、数年前より当社でも強粘着ＰＡＣを開発。当初は適用範囲が狭く、受け入れられ なかったが、その後改良を重ね、塗装鋼板や化粧板など広い範囲で使用可能となった。 ＰＡＣ サニテクト ＰＡＣ ２層従来タイプ 粘着塗工タイプ ２層強粘着タイ

31. Slide 31: 参考情報：基本情報

    参考情報： 基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋、 静岡 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井、 掛川（２ヵ所）、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金 21億76百万円 事 業 内

32. Slide 32: お問合せ先

    業績予想は、本資料の発表日現在（6月5日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2018 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31

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