Fuji Co., Ltd. · TSE:8278
Fuji — Q2 FY2025 Earnings Presentation
34 slides from Fuji's earnings presentation, Oct 10, 2025
Slide 1: 2026年2月期 第2四半期(中間期) 決算説明会
（決算説明会用資料） 株式会社フジ 2026年2月期 第2四半期(中間期) 決算説明会 2025年10月10日 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved -1-
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 １ 2025年度 中間期 連結決算概要 2 2025年度 成長戦略 １．マーケット対応 ２．営業力強化（既存店の活性化） ３．サプライチェーンの整備 ４．生産性の向上 3 2025年度 通期連結業績予想 ※当資料内では、「2026年2月期」を「2025年度」と表記 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved -2-
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １ 2025年度 中間期 連結決算概要 2 2025年度 成長戦略 １．マーケット対応 ２．営業力強化（既存店の活性化） ３．サプライチェーンの整備 ４．生産性の向上 3 2025年度 通期連結業績予想 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved -3-
Slide 4: 2025年度 中間期 連結決算概要
１．2025年度 中間期 連結決算概要 増収・中間純利益は増益 （営業収益は過去最高・5期連続増収） 中期経営計画(2024-2026年)に基づき、節約志向の高まりに対応し「価格訴求」を 強化。EDLP※商品の販売拡大による売上高の底上げと、競争力向上に向けた既存 店の改装や建て替えなど、店舗への積極的な投資を実施 結果、食料品を中心に売上高は堅調に推移し+1.7%の増収 ※エブリデイ・ロー・プライス 【連結経営成績】 （単位：百万円、％） 2024年度 中間期 2025年度 中間期 増減 実績 売上高比 実績 売上高比 増減 前年同期比 営 業 収 益 401,698 ― 408,542 ―
Slide 5: 中間連結損益計算書
１．2025年度 中間期 連結決算概要 【中間連結損益計算書】 （単位：百万円、％） 2024年度中間期 2025年度中間期 【売上高】 (2024年3月1日～ 2024年8月31日) (2025年3月1日～ 2025年8月31日) 前年同期比1.8％増 ✓節約志向への対応として 売上高 386,308 393,276 「価格訴求」を強化 売上原価 278,411 283,252 EDLP商品の拡販とPBの 売上総利益 107,896 110,024 販売を積極的に推進し 営業収入 売上高を底上げ 不動産賃貸収入 10,102 9,960 その他営業収入 5,287 5,305 【営業利益】
Slide 6: 販売費及び一般管理費内訳
１．2025年度 中間期 連結決算概要 販売費および一般管理費内訳 持続的な成長を目指し、競争力の強化と店舗業務の省力化に向けて積極的に投資 【人 件 費】従業員満足の向上につなげる積極的な賃上げを継続して実施 【設 備 費】将来に向けた投資として、既存店の改装による活性化や建て替え また、施設保全に向けた修繕を強力に推進 【水道光熱費】LED照明や省エネ型冷蔵冷凍機器への入れ替えにより、電気使用量は削減するものの 単価の上昇による電気料金が増加 【販売費及び一般管理費内訳】 （単位：百万円、％） 2024年度 中間期 2025年度 中間期 前年同期比 人件費 54,061 55,795 10
Slide 7: 中間連結損益計算書（営業外）
１．2025年度 中間期 連結決算概要 【中間連結損益計算書】 （単位：百万円、％） 2024年度中間期 2025年度中間期 (2024年3月1日～ (2025年3月1日～ 2024年8月31日) 2025年8月31日) 営業外収益 受取利息 20 30 受取配当金 224 225 持分法による投資利益 714 693 その他 296 302 営業外収益合計 1,256 1,251 営業外費用 【経常利益】 支払利息 213 226 前年同期比11.8％減 その他 135 169 ✓持分法適用会社の投 営業外費用合計 349 396 資利益として 693百万円計上 経常利益 6,076 5,3
Slide 8: 中間連結損益計算書（特別損益）
１．2025年度 中間期 連結決算概要 【中間連結損益計算書】 （単位：百万円、％） 2024年度中間期 2025年度中間期 (2024年3月1日～ (2025年3月1日～ 2024年8月31日) 2025年8月31日) 特別利益 固定資産売却益 60 37 【特別利益】 投資有価証券売却益 ー 911 ✓保有株式売却により 特別利益合計 60 948 増加 特別損失 固定資産除売却損 671 423 減損損失 519 420 店舗閉鎖損失 2 225 【特別損失】 ✓減損損失と店舗閉鎖 店舗閉鎖損失引当金繰入額 19 1,794 損失引当繰入額を 特別損失合計 1,213 2,864 計上
Slide 9: 中間連結損益計算書（純利益）
１．2025年度 中間期 連結決算概要 【中間連結損益計算書】 （単位：百万円、％） 2024年度中間期 2025年度中間期 (2024年3月1日～ (2025年3月1日～ 2024年8月31日) 2025年8月31日) 法人税等 2,379 793 中間純利益 2,542 2,647 【親会社株主に帰属 非支配株主に帰属する中間純利益 17 2 する中間純利益】 親会社株主に帰属する中間純利益 2,525 2,645 前年同期比4.8％増 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved -9-
Slide 10: 中間連結貸借対照表
１．2025年度 中間期 連結決算概要 ✓ 有利子負債を削減（長期借入金を削減） 【中間連結貸借対照表】 （単位：百万円、％） 2024年度 2025年度 中間期 （2025年2月28日） (2025年8月31日) 連結 構成比 連結 構成比 増減 流動資産 78,744 19.1 101,194 23.2 22,450 資産の部 固定資産 333,064 80.9 334,161 76.8 1,097 総資産合計 411,808 100.0 435,356 100.0 23,548 流動負債 121,331 29.5 153,903 35.4 32,572 固定負債 72,449 17.6
Slide 11: 中間連結キャッシュ・フロー計算書
１．2025年度 中間期 連結決算概要 ✓ 営業CF ：営業収益の伸長により増加 ✓ 投資CF ：計画的な店舗活性化など、設備への投資を実施 ✓ 財務CF ：借入金減少による支出の増加 【中間連結キャッシュ・フロー計算書】 （単位：百万円） 2024年度 2025年度 科目 増減 中間期 中間期 営業活動によるキャッシュ・フロー 34,560 36,952 2,392 投資活動によるキャッシュ・フロー △13,187 △8,028 5,159 財務活動によるキャッシュ・フロー △14,960 △16,729 △1,769 現金及び現金同等物の増減額 6,412 12,194 5,782 現金及
Slide 12: 主要な経営指標
１．2025年度 中間期 連結決算概要 【主要な経営指標】 （単位：％） 2024年度 2025年度 中間期 中間期 総資産当期純利益率(ROA) 0.58 0.62 自己資本当期純利益率(ROE) 1.17 1.21 売上高営業利益率 1.34 1.14 売上高経常利益率 1.57 1.36 1株当り純資産（円） 2,511.13 2,533.08 自己資本比率 49.20 50.41 投下資本利益率(ROIC) 0.98 1.35 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 12 -
Slide 13: 本日の内容
本日の内容 １ 2025年度 中間期 連結決算概要 2 2025年度 成長戦略 １．マーケット対応 ２．営業力強化（既存店の活性化） ３．サプライチェーンの整備 ４．生産性の向上 3 2025年度 通期連結業績予想 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 13 -
Slide 14: 2025年度 フジを取り巻く環境と戦略
２．2025年度 成長戦略 ■2025年度 フジを取り巻く環境 政治・経済 地域・社会 - インフレ圧力の高まり - 人口減少・高齢化 - 賃金上昇圧力、人件費高騰 - 労働力不足、働き方の柔軟化 - 地域分散、YZ世代中心の経済へ - 社会インフラの老朽化 お客さま 競合 - 生活防衛意識の高まり - DS、ドラッグストアの出店加速 - 消費の二極化が鮮明に - 単身世帯・共働き世帯増加 - 簡便ニーズの高まり - 価格競争の激化 ■2025年度 フジの戦略 • 「安さ」へのさらなる対応 （EDLP商品の拡大・トップバリュ商品の強化） • 既存店改革の推進 （競争力が低下している店舗の活性化
Slide 15: 中間期のフジの状況
２．2025年度 成長戦略 ■中間期のフジの状況 ✓食料品を中心に売上高は堅調 EDLP商品の販売拡大などによる「価格訴求」の取り組みや、消費の二極化に対応した「価値訴 求」商品の展開、地元の味や地産地消にこだわった自社オリジナル商品の提供を継続して実施し 食料品を中心に売上高は堅調に推移 ✓一品単価が上昇し客単価は上昇するも、客数・買上点数は前年を下回る 部門別売上高（全店直営）管理会計を記載 ※その他／たばこ・ギフト・催事等 （単位：百万円、％） 2024年度 中間期 2025年度 中間期 売上高 構成比 売上高 前年同期比 構成比 食品 341,143 89.8 348,926 102.
Slide 16: 価格訴求 EDLPを強化
２．2025年度 成長戦略（マーケット対応） ■価格訴求 ＼EDLPを強化し、アイテム数を増加／ EDLP売上高 2025年上半期 871.4億円（前年比116.2％） 2025年上半期 「全力プライス」 148.0億円（前年比 122.5%） 「毎日が安い！お値打ち価格」 723.4億円（前年比 172.5％） • 節約志向の高まりに対応し、EDLP商品で「毎日が安い」を実現 • アイテム数を増加させ、厳選商品の分かりやすい売場を展開 • EDLP商品売上高 前年比116.2％を達成 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 1
Slide 17: プライベートブランドの拡充
２．2025年度 成長戦略（マーケット対応） ■プライベートブランドの拡充 ・プライベートブランド売上 ・トップバリュ商品 119.1％ トップバリュ売上 2024年度上半期 2025年度上半期 141.9％ 259億円 277億円 • 新規導入、SKUの拡大など • 25年度トップバリュ売上目標 売上及び構成比は拡大 約690億円(前年比約109％、構成比7.9％) Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 17 -
Slide 18: トップバリュ商品の品揃え拡大を加速
２．2025年度 成長戦略（マーケット対応） ■トップバリュ商品の品揃え拡大を加速 トップバリュ商品 総SKU数 8,138SKU 売上高前年比 107.0% • 生活必需品を中心に、最安値の商品としてベストプライスの拡販や、多様 なニーズに対応したするためグリーンアイ、トップバリュ商品の拡販 • トップバリュ構成比9.5％ SM8.7％、DS14.8％ Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 18 -
Slide 19: 自社オリジナル商品の開発を加速
２．2025年度 成長戦略（マーケット対応） ■自社オリジナル商品の開発を加速 自社オリジナル商品 売上高前年比 152.0% • 地域のメーカー様とともに地元商品を開発 • 惣菜は、各地域に古くから伝わる“地元の味”に沿った商品を開発 • 2025年度売上目標 280億円(2024年度比115.7％) Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 19 -
Slide 20: 随意契約 政府備蓄米の販売
２．2025年度 成長戦略（マーケット対応） ■随意契約 政府備蓄米の販売 第１弾 第２弾 第３弾 6月8日(日) 6月12日(木) 6月15日(日) 広島県内3店舗にて 営業エリア全10県 広島県内全57店舗 順 先行販売開始 20店舗にて販売開始 にて販売開始 次 計 4,000袋 計11,000袋 計 4,500袋 全 店 に て 販 売 • 各エリアのお客さまのニーズにお応えできるよう、そのときできる最善の品揃 えを目指し、全社を挙げて対応 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 20 -
Slide 21: 店舗の成長戦略 活性化・S&B
２．2025年度 成長戦略（営業力強化） ■店舗を取り巻く環境 • 全国よりも急激な人口減少 ⇒マーケットシュリンクの加速 • 店舗建築コストの拡大 • 競合進出による競争力低下 • エリアドミナント戦略による強み ■店舗の成長戦略 （2024～26年度） 活性化・S&B ・既存店の活性化・Ｓ＆Ｂを強力に推進 ・エリアドミナントの再構築に向けて計画通りに実施 目標 150店舗 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 21 -
Slide 22: 営業力強化に向けての投資
２．2025年度 成長戦略（営業力強化） ■営業力強化に向けての投資 ・2024~2025年度投資額 約 187億円 活性化店舗数推移(累計) 予定 ■活性化 ■新店(業態変更含む) （2024~2025年度累計） 活性化 64店舗 64 S&B・新店 11 11店舗 • 中期経営計画での目標150店舗のうち 61店舗の活性化・S&Bが完了 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 22 -
Slide 23: 2024年度活性化店舗状況
２．2025年度 成長戦略（営業力強化） ◼ 2024年度活性化店舗状況 活性化店舗売上前年比 2024年度 37店舗 106.8％ 108.9％ 2025年度 2024年度活性化 （活性化一例） ほうふ はくしま ザ・ビッグ防府店（山口県防府市） マルナカ白島店（広島県広島市） 2024年3月 2024年5月 リニューアル リニューアル 前年同期比 前年同期比 111.7％ 116.9％ • DS専用プライベートブランド商品を • 季節商品やPBの拡販で売上を 徹底的に売り込み、売上を伸長 伸長 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserv
Slide 24: 2025年度中間期活性化店舗
２．2025年度 成長戦略（営業力強化） ◼ 2025年度中間期活性化店舗 活性化店舗売上前年比 活性化 105.7％ 活性化店舗 3月 マックスバリュEX広島駅北口店(広島県) 3月 マルナカ宇野店(岡山県) 4月 マルナカ平福店(岡山県) 15店舗 4月 マルナカ築港店(岡山県) （活性化一例） かんおんじえきみなみ 4月 マックスバリュ田布施店(山口県) 5月 マックスバリュ長府店(山口県) マルナカ観音寺駅南店 5月 マルナカ石井店(徳島県) 2025年7月18日 6月 マックスバリュ揖保川店(兵庫県) 香川県観音寺市 6月 フジグラン神辺(広島県) 7月 ザ・ビッグ平島店(岡山県)
Slide 25: ノンストア事業の推進 移動スーパーの拡大
２．2025年度 成長戦略（営業力強化） ノンストア事業の推進 ■移動スーパーの拡大 売上高前年比 107.8％ 移動スーパー専用車両台数推移 142 展開店舗 車両台数 142台 約4.9倍 137 90店舗 127 に成長 777ルート 103 販売ルート 64 38 29 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 25 -
Slide 26: 事業インフラの改革（物流）
２．2025年度 成長戦略（サプライチェーンの整備） ■事業インフラの改革（物流） 2025年度 再編後の 中国地区常温センター配置図 【2025年度物流再編計画】 山陰XD 2025年10月 島根・鳥取県店舗 山陰物流センター(常温)移管 2025年11月 島根・鳥取県店舗 山陰物流センター(低温)移管 兵庫RDC 2025年10月 中国エリア常温センター 中国物流C 岡山LC 店舗再編 広島RDC 四国LC 済 済 四国物流C 四国地区 2024年度に 常温・低温の再編完了 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 26 -
Slide 27: プロセスセンター商品相互供給を開始
２．2025年度 成長戦略（サプライチェーンの整備） ◼ プロセスセンター(PC)商品相互供給を開始 松山PCから四国エリアのマックスバリュ、マルナカ屋号店舗に続き 本州エリアのマックスバリュ、マルナカ屋号店舗への商品供給を開始 ＜畜産＞ ＜水産・魚惣菜＞ • 下半期は、岡山PCからフジ屋号店舗への商品供給を開始予定 • 畜産では、四国エリアと同様、岡山PCで単品集中生産を実現 • 水産では、本州エリアも相互供給を実現 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 27 -
Slide 28: PC機能・店舗作業の整備
２．2025年度 成長戦略（サプライチェーンの整備） ◼ PC機能・店舗作業の整備 ＜畜産＞ ＜水産・魚惣菜＞ PCで下処理(一次作業)後、店舗へ納品 繁忙期の主力品をPCから供給することで 店舗作業の低減と、鮮度向上を実現 店舗作業を軽減し、生産性向上を実現 • PCで下処理することで店舗の • PC供給の商品・エリアの拡大で 値入と鮮度を確保 店舗作業の選択と集中をし • PC生産効率と経費を削減 それぞれの機能を明確化 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 28 -
Slide 29: フジ人気商品・デリカプロセスセンター
２．2025年度 成長戦略（サプライチェーンの整備） ◼ フジ人気商品（全店供給商品） ◼ デリカプロセスセンター３か所 高松PC 松山PC 岡山PC 『おばあちゃんばら寿司』 出荷高昨年比 2024年実績 2025年上半期 (2023年比) (2024年比) 『こだわりの鶏めし 玉子焼き弁当』 北海道産の芋使用 『ポテトサラダ』 105.5% 109.2% • 自社ならではのオリジナル商品 • 全店供給の構築で生産性を向上 • 産地・素材・製法へのこだわり • 安全・安心・信頼される工場運営 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved
Slide 30: 省力化のためのDX投資（レジ）
２．2025年度 成長戦略（生産性の向上） 33億円 ■省力化のためのDX投資 ・2024~2025年度投資額 ■レジ 利用率 利用率 利用率 ・セルフレジ 48.7％ ・セミセルフレジ 60.6％ ・My-Piスキャン 29.5％ (商品登録からお支払いまでセルフ) (チェッカーが商品登録し、お支払いセルフ) (専用端末でお客さま 自身で商品登録) 導入店舗数 61店舗 導入により チェッカー人時 12.5% の削減効果 導入店舗数 235店舗 導入店舗数 161店舗 (上半期7店舗新規導入) (上半期4店舗新規導入) • セルフレジ・セミセルフレジの 導入を必須として拡大 導入により チェ
Slide 31: 電子棚札の導入拡大
２．2025年度 成長戦略（生産性の向上） ■電子棚札の導入拡大 導入店舗数推移 導入店舗数 134店舗 月間削減人時 月間削減人時 １店舗当たり 導入全店舗で 200時間 約 26,800時間 (予定) ※賞味期限チェックシステムと連動するとさらに1店舗あたり50時間を削減 • 店頭とレジでの価格表示相違の改善にも効果 • 2026年度のPOS統合以降、フジ屋号店舗にも導入拡大を予定 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 31 -
Slide 32: 本日の内容
本日の内容 １ 2025年度 中間期 連結決算概要 2 2025年度 成長戦略 １．マーケット対応 ２．営業力強化（既存店の活性化） ３．サプライチェーンの整備 ４．生産性の向上 3 2025年度 通期連結業績予想 Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved - 32 -
Slide 33: 2025年度 通期連結業績予想
３．2025年度 通期連結業績予想 （単位：百万円、％） 2024年度 2025年度 (2025年2月期) (2026年2月期) 前年同期比 通期連結業績 通期連結業績予想 営 業 収 益 808,928 815,000 0.8 営 業 利 益 12,953 15,500 19.7 経 常 利 益 14,315 16,800 17.4 親会社株主に帰属 する当期純利益 3,818 5,500 44.0 1株当たり当期純利益 44.06円 63.48円 ー 1株当たり配当 30円 30円 ー Copyright © 2025 FUJI CO., Ltd. All Right Reserved -
Slide 34: 予測に関する注意事項
地元に、新しいつながりを。 ＜予測に関する注意事項＞ • 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料（業績計画を含む）は、現時点で入手可能な 信頼できる情報に基づいて当社が作成したものでありますが、リスクや不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 • ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に記載されている 見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって、 生じ得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 ※ この資料の著作権は(株)フジに帰属します。いかなる理由によ