Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.a. · GPW:QRS
Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych — Investor Presentation (December 2015)
24 slides from Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych's investor presentation, Dec 17, 2015
Slide 1: Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
QOUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NEW: EDUKACYJNY PORTAL DLA INWESTOROW
Slide 2: 2016: dużo zmienności i okazji
2016: dużo zmienności i okazji „Albo politycy się opamiętają i rynek odreaguje, albo będziemy mieć kryzys.” dr hab. Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Warszawa, 17 XII 2015 r. 2
Slide 3: Podsumowanie 2015 r.
Podsumowanie 2015 r. - Nie doszło do przyspieszenia wzrostu gospodarczego ani na świecie, ani u nas, pomimo tańszych surowców + Sprzyjające nastawienie banków centralnych pozostało + Lepsze zachowanie polskich średnich i mniejszych spółek - Prawdziwa katastrofa obietnic wyborczych w Polsce i druzgoc
Slide 4: Liczba roku: 19 mld zł
Liczba roku 19 mld zł Spadek wartości akcji giełdowych spółek będących w posiadaniu Skarbu Państwa od początku 2015 r. – efekt głównie kontrowersyjnych pomysłów i działań polskich polityków 4
Slide 5: Wykres roku
Wykres roku Szybki wzrost zadłużenia państwa – 150 mld zł zabranych z OFE wystarczy na… 2 lata 5
Slide 6: USA: mocna hossa od prawie 7 lat
USA: mocna hossa od prawie 7 lat Indeks S&P500 w latach 2000-2015 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 6
Slide 7: Świat
Świat = Globalna gospodarka w równowadze, Chiny nieco słabsze + Banki centralne kontynuują luźną politykę pieniężną - Napięcie geopolityczne wcześniej na Ukrainie, teraz na Bliskim Wschodzie, ataki terrorystyczne, choć ma to cały czas bardziej znaczenie lokalne/regionalne = Rosja na razie nie stanow
Slide 8: WIG: słabsza hossa od prawie 7 lat
WIG: słabsza hossa od prawie 7 lat Indeks WIG w latach 2000-2015 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 8
Slide 9: Polska
Polska + Dynamika wzrostu PKB nieco poniżej oczekiwań, ale powyżej 3% + Rekordowo niskie stopy procentowe mogą być jeszcze niższe + Bardzo niski poziom optymizmu inwestorów + Wyceny polskich akcji poniżej średnich historycznych - Bardzo szkodliwe pomysły naszych polityków - Brak popytu na polskie ak
Slide 10: 5 powodów dlaczego mimo wszystko warto myśleć o polskich akcjach
5 powodów dlaczego mimo wszystko warto myśleć o polskich akcjach 10
Slide 11: Powód nr 1 – hossa na świecie trwa
Powód nr 1 – hossa na świecie trwa Za ostatnie 4 lata: S&P500 +66% WIG +1% 80% Zmiany indeksów (k. 2010 = 0%) 60% 40% S&P500 WIG 20% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 -20% -40% Polskie akcje mają duże zaległości do nadrobienia albo amerykańskie są za wysoko 11
Slide 12: Powód nr 2 – przyjazne banki centralne
Powód nr 2 – przyjazne banki centralne Bilanse głównych banków centralnych 3,3 5 400 ECB Fed BoJ 3,1 (bln 4,5 (bln 350 (bln 2,9 EUR) USD) JPY) 4 2,7 300 2,5 3,5 250 2,3 3 2,1 200 2,5 1,9 150 2 1,7 1,5 1,5 100 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 Banki c
Slide 13: Powód nr 3 – polskie akcje są tanie
Powód nr 3 – polskie akcje są tanie Rentowność obligacji vs. odwrotność wskaźnika P/E 16% Rentowność: 14% 12% akcji na GPW ( 1 / mediana wsk. P/E 10% dla wszystkich spółek ) 8% 6% 4% 2% obligacji 10-letnich źródło: Qnews.pl na podstawie GPW 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Polskie akc
Slide 14: Powód nr 4 – stopy proc. pomagają
Powód nr 4 – stopy proc. pomagają Indeks sWIG80 a polityka RPP 25000 100 sWIG80 Zaznaczone obszary = okresy 90 od początku obniżek stóp do 20000 pierwszych podwyżek 80 70 15000 60 50 10000 40 30 5000 20 10 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Historycznie cięcia stóp powod
Slide 15: Powód nr 5 – mniejsze spółki wróciły do łask
Powód nr 5 – mniejsze spółki wróciły do łask Zachowanie małych spółek (sWIG80) względem całego rynku (WIG) 0,29 sWIG80/WIG (dane tyg.) 0,28 0,27 0,26 0,25 0,24 0,23 0,22 0,21 2013 2014 2015 Rok 2015 znowu należał do mniejszych spółek, w 2016 r. obie grupy (zarówno blue chips, jak i sms mają szansę)
Slide 16: Co w Turcji?
Co w Turcji? Zakończył się cykl wyborczy trwający od 2014 r., czas na reformy W 2016 r. oczekiwane jest przyspieszenie dynamiki wzrostu PKB z obecnych 3% do 4%, wzrost wspierać powinna stabilizacja polityczna i tania ropa Niski poziom wycen giełdowych (C/Z 2016=7,6x, tj. 28% dyskonta wobec emerging
Slide 17: Indeks BIST100
Indeks BIST100 Po mocnym 2014 r., w 2015 ze względu na niechęć inwestorów wobec rynków wschodzących oraz problemy polityczne giełda turecka spadała Jest szansa na lepszy rok 2016 +26,4% -13,3% -15,8% 17
Slide 18: Nasze wyniki inwestycyjne
Nasze wyniki inwestycyjne 18
Slide 19: Nasze wyniki inwestycyjne I-XI 2015 r.
Nasze wyniki inwestycyjne I-XI 2015 r. Aktywa Stopa zwrotu Subfundusz/fundusz (mln zł) w I-XI 2015 r. Na hossę: QUERCUS Rosja 19,8 18,03% QUERCUS Agresywny 618,0 1,54% QUERCUS Turcja 74,3 -15,94% QUERCUS lev 104,5 -32,27% Na różne warunki rynkowe: QUERCUS Absolute Return FIZ 145,1 16,59% QUERCUS Abs
Slide 20: QUERCUS Agresywny and Selektywny performance
QUERCUS QUERCUS Agresywny 3 9k Ik QUERCUS Agresywny w okresie 28.03.2008 — 30.11.2015 natle WIG Q Agresywny Wo | +63,3% 1 , LXI 2015 +1,5% wo | wiG ” Nw +0,0% ” LXI 2015-6,8% »- o} o PEEEEEEE TEEPE EERE EEE EEE RARARAAAARAARARARAARARAARARARAR + Najwyzszy rating na rynku — 5 gwiazdek od Analizy Onlin
Slide 21: Aktywa pod zarządzaniem Quercus TFI S.A.
Aktywa pod zarządzaniem Quercus TFI S.A. Ponad 3,4 mld zł aktywów w ciągu 7,5 lat działalności
Slide 22: Notowania akcji Quercus TFI S.A.
Notowania akcji Quercus TFI S.A. Liczba akcji 63,4m, cena akcji 4,50 zł Kapitalizacja spółki 285m zł, gotówka netto 35m zł 22
Slide 23: Konkluzje na rok 2016
Konkluzje na rok 2016 Świat – długoterminowy trend wzrostowy cały czas trwa, ale jest w coraz bardziej dojrzałej fazie -> oczekujemy większej zmienności Polska – wybory za nami, nastroje bardzo słabe, ceny akcji atrakcyjne, stopy mogą być niższe -> KUPOWAĆ POLSKIE AKCJE (chyba że politycy zafundują
Slide 24: Zapraszamy na qnews.pl
Zapraszamy na qnews.pl Zamieszczone w niniejszej prezentacji informacje dotyczące QUERCUS Absolute Return FIZ oraz QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ nie są i nie mogą być traktowane jako proponowanie nabycia certyfikatów inwestycyjnych, ani proponowanie złożenia zapisu na certyfikaty inwestycyjne, jak
Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych — Investor Presentation (December 2015) on 6ix