Osaka Titanium Technologies Co., Ltd. · TSE:5726
Osaka Titanium Technologies — H1 FY2017 Earnings Presentation
25 slides from Osaka Titanium Technologies's earnings presentation, Nov 17, 2017
Slide 1: 2017年度 上期決算説明会
株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ 2017年度 上期決算説明会 2017年11月17日
Slide 2: 上期決算実績・通期業績見通し・市場動向と対応
Ⅰ 201７年度 上期決算実績 Ⅱ 201７年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 1
Slide 3: 2017年度 上期決算実績(事業概況)
Ⅰ 201７年度 上期決算実績（事業概況） 【全社】 2017年度上期業績は、チタン事業の売上高の増加や全社的なコスト合理化、 円安で為替レートが推移したこと等により、営業利益、経常利益共に４億円。 【事業別概況】 チタン ・航空機向け需要の拡大に伴い販売数量が増加 ・一般産業用においても一部で需要回復し販売数量拡大 ポリシリコン ・半導体用ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝの需給調整は依然継続 ・出荷時期の調整により売上が下期にずれ込み 高機能材料 ・半導体需要の拡大に伴い高純度チタンの販売数量増加 ・液晶ﾊﾟﾈﾙ向け高純度チタン粉末（TILOP）が調整局面 【特記】 米国スポンジチタン製造業者が、 8月24日
Slide 4: 2017年度 上期決算実績(業績概要)
Ⅰ 2017年度 上期決算実績（業績概要） 2016年度 2017年 度 差異 主な 差異要因 (億円) 上期実 績 上期 実績 ﾁﾀﾝ販売数量 ＋21 売上高 1 80 181 ＋ 1 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ販売数量 ▲19 営業利益 ▲ 4 4 ＋ 8 営業外損益 ▲ 9 0 ＋ 9 為替差 (▲8→0) 経常利益 ▲13 4 ＋ 17 特別損益 ▲ 1 ▲ 1 ± 0 税引前利益 ▲14 3 ＋ 17 法人税等 4 ▲ 1 ▲ 5 当期純利益 ▲10 2 ＋ 12 為替レート 107円/＄ 111円/＄ 4円円安 3
Slide 5: 2017年度 上期決算実績(営業利益増減内訳)
Ⅰ 2017年度 上期決算実績（営業利益増減内訳） （億円） 2017年度 上期実績 2016年度 為替ﾚｰﾄ 上期実績 合理化 数量・価格 ｴﾈﾙｷﾞ-価格 4
Slide 6: 2017年度 上期決算実績(事業別業績)
Ⅰ 2017年度 上期決算実績（事業別業績） 2016年 度 上 期 実 績 2017年 度 上 期 実 績 差異 (億 円 ) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 120 2 141 11 ＋ 21 ＋ 9 ポリシリコン事業 48 ▲ 9 29 ▲ 10 ▲ 19 ▲ 1 高機能材料事業 12 3 11 3 ▲ 1 ± 0 計 180 ▲ 4 181 4 ＋ 1 ＋ 8 5
Slide 7: 2017年度 上期決算実績(B/S)
Ⅰ 2017年度 上期決算実績（B/S） (億円) 資産 (億円) 負債・純資産 その他負債 流動資産 借入金 固定資産 純資産 自己資本比率 6
Slide 8: 2017年度 上期決算実績(キャッシュ・フロー)
Ⅰ 2017年度 上期決算実績（キャッシュ・フロー） 借入金 D/Eレシオ (億円) (億円) 借入金 D/Eレシオ (倍) 営業CF フリーCF CF合計 投資CF 財務CF 7
Slide 9: 上期決算実績・通期業績見通し・市場動向と対応
Ⅰ 2017年度 上期決算実績 Ⅱ 2017年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 8
Slide 10: 2017年度 通期業績見通し(全社業績)
Ⅱ 2017年度 通期業績見通し（全社業績） 2016年度 2017年度 差異 主な 差異 要因 (億円 ) 実績 見通 し ﾁﾀﾝ販売数量 ＋49 売上高 391 432 ＋ 41 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ販売数量 ▲10 営業利 益 20 27 ＋ 7 営業 外損 益 ▲ 8 ▲ 2 ＋ 6 為替差 (▲6→▲1) 経常利 益 12 25 ＋ 13 特別 損益 ▲ 3 ▲ 3 ± 0 税引前 利益 9 22 ＋ 13 法人 税等 ▲ 3 ▲ 7 ▲ 4 当期純 利益 6 15 ＋ 9 為替レート 109円/＄ 111円/＄ 2円円安 9
Slide 11: 通期業績見通し(営業利益増減内訳 対2016年度比)
Ⅱ 2017年度 通期業績見通し（営業利益増減内訳 対2016年度比） （億円） 2017年度 見通し 2016年度 実績 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ 為替ﾚｰﾄ 停電影響 (▲6→0 ) 数量・価格 合理化 ｴﾈﾙｷﾞ-価格 10
Slide 12: 通期業績見通し(事業別業績見通し)
Ⅱ 2017年度 通期業績見通し（事業別業績見通し） 2016年度実績 2017年度見通し 差異 (億円) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 250 20 299 19 ＋49 ▲ 1 ポリシリコン事業 117 ▲7 107 1 ▲10 ＋ 8 高機能材料事業 24 7 26 7 ＋ 2 ± 0 計 391 20 432 27 ＋41 ＋ 7 11
Slide 13: 通期業績見通し(設備投資と減価償却費)
Ⅱ 2017年度 通期業績見通し（設備投資と減価償却費） (億円) 設備投資 減価償却費 実績 見通し 12
Slide 14: 通期業績見通し(2017年度 配当予想)
Ⅱ 2017年度 通期業績見通し（2017年度 配当予想） 中間 0円/ 株 0円/株 期末 5円/ 株 未定 年間 5円/ 株 未定 13
Slide 15: 上期決算実績・通期業績見通し・市場動向と対応
Ⅰ 2017年度 上期決算実績 Ⅱ 2017年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 14
Slide 16: 市場動向と対応(チタンの市場動向)
Ⅲ 市場動向と対応 （チタンの市場動向） 中期計画（2015 - 2017） 足元の状況 ◎拡大基調継続 CAGR4.6%(2014-27) ⇒想定通り ◎在庫調整終了(2015年内) ⇒一部顧客で在庫調整継続も →2016年から消費見合いの購入へ 年内に概ね終了 航空機用 ◎ｽｸﾗｯﾌﾟ配合率は高水準継続(60%程度) ⇒想定通り 展伸材市場 ◎ﾛｼｱ→欧米ﾕｰｻﾞｰへのｼｪｱｼﾌﾄ(地政学ﾘｽｸ) ⇒動き無し ◎ｴﾝｼﾞﾝ用･機体用の購入仕様差別化 ⇒差別化購入はﾙｰﾁﾝ化 海外競合他社に於ける通貨安状況 は変わらず ◎緩やかな回復基調CAGR1.8% ⇒電力及び熱交換器（PHE）向け需要
Slide 17: 市場動向と対応(チタンの市場動向 総括)
Ⅲ 市場動向と対応 （チタンの市場動向 総括） （輸出） ・チタンの航空機需要は想定通り拡大を継続 ・航空機向けスポンジチタンの拡販戦略が奏功 ⇒当社の輸出販売数量は市場成長率以上に増加 ・世界的な需給ギャップは継続するもギャップは縮小 （国内） ・一般産業用展伸材需要は、電力及び熱交換器向けを 中心に増加に転換、緩やかな回復へ ・展伸材需要増加⇒スポンジ価格底打ちへ 16
Slide 18: 民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要
Ⅲ 市場動向と対応 （民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要） (千t) (機数) 201５～2027年 CAGR チタン展伸材需要（合計） 約5% チタン展伸材需要（エンジン） 約4% チタン展伸材需要（機体） 約6% Boeing＋Airbus納入機数 約3% (CY) 実績 予測 出典 納入機数 : AirlineMonitor 2017年6月を元に当社推定 展伸材需要 : 当社推定 17
Slide 19: 航空機向け拡販目標と進捗
Ⅲ 市場動向と対応（航空機向け拡販目標と進捗 ） 航空機向け販売水準（2014CY = 100） CAGR見込み (指数) 17% PQ：Premium Quality （ｴﾝｼﾞﾝ回転体用） SQ：Standard Quality （機体+ｴﾝｼﾞﾝ静止部品用） 中期計画 中期計画 100 一部顧客での在庫調整があるものの 市場成長率 CAGR約5%を大きく上回る 2014CY 2015CY 2016CY 2017CY 18
Slide 20: 国内展伸材出荷実績
Ⅲ 市場動向と対応 （国内展伸材出荷実績） (千t) 実績 中計時推定 実績 中計時推定 実績 中計時推定 見込み 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 出典：日本チタン協会及び当社推定 19
Slide 21: 当社の国内向けスポンジ出荷量
Ⅲ 市場動向と対応 （当社の国内向けｽﾎﾟﾝｼﾞ出荷量） (指数) 実績 中期計画 実績 中期計画 実績 中期計画 見込み 2014FY 2015FY 2016FY 2017FY 20
Slide 22: ポリシリコン事業の市場動向
Ⅲ 市場動向と対応 （ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ事業の市場動向） 中期計画（2015 - 2017） 足元の状況 半導体市場 ◎半導体需要は回復 ⇒想定通り ｼﾘｺﾝｳｪｰﾊ市場 ◎ｼﾘｺﾝｳｪｰﾊ各社ﾌﾙ操業継続 ⇒想定通り(需要は旺盛) ◎需給調整継続 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ市場 （需要＜供給能力） ⇒ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝの需給ｷﾞｬｯﾌﾟは縮小も ◎ｼﾘｺﾝｳｪｰﾊ各社でのﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ 解消には未だ時間を要す 在庫調整は継続 （t） < 世界の半導体用ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ需給 > 需給ｷﾞｬｯﾌﾟ縮小も10%程度あり （CY） 出典：当社推定 21
Slide 23: 高機能材料事業の市場動向
Ⅲ 市場動向と対応 （高機能材料事業の市場動向） 中期計画（2015 - 2017） 足元の状況 高純度ﾁﾀﾝ ◎半導体需要は回復 ⇒想定通り (半導体用 ﾀｰｹﾞｯﾄ材料) 高純度ﾁﾀﾝの需要も同様に増加 ⇒想定通り ◎顧客とのﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ強化による拡販 ⇒中期計画通り拡販進捗中 ◎液晶ﾊﾟﾈﾙ用ﾀｰｹﾞｯﾄ需要回復 ⇒液晶ﾊﾟﾈﾙの需要は回復するも、顧客間 の競争激化で当初想定ほど増加せず TILOP (高純度ﾁﾀﾝ粉末) ◎新規用途開拓への取り組み ⇒積層造形(合金)分野での市場開拓中 22
Slide 24: 高機能材料:新規用途開拓
Ⅲ 市場動向と対応 （高機能材料：新規用途開拓） (t) 積層造形チタン粉末の需要予測 需要予測 ・航空機、医療分野を中心に成長見込み ・年間平均 約30%の成長 当社の取り組み ・航空機、医療分野の有望顧客への販路開拓中 ・複数の顧客でサンプルトライ中 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 (CY) 出典：SmarTech Publishing 23
Slide 25: 終了
終了 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、そ の情報の正確性、完全性を保証するものではありません。また、本資 料に記載された将来の予測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基 づき、当社が判断した予想であり、不確定要素を含んでおります。こ のため、様々な要因により、実際に生じる結果が予測内容と異なる可 能性があることをご承知下さい。本資料利用によって生じるいかなる 結果につきましても、当社が責任を負うものではありません。 24
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