Toyota Tsusho Corp. · TSE:8015
Toyota Tsusho — Investor Presentation (September 2021)
45 slides from Toyota Tsusho's investor presentation, Sep 2, 2021
Slide 1: オンライン会社説明会 豊田通商グループ成長戦略
オンライン会社説明会 豊田通商グループ成⻑戦略 2021年9月2日 豊田通商株式会社 （証券コード 8015) 0
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 豊田通商について Ⅱ. 成⻑戦略 Ⅲ. 安定性 Ⅳ. 補足 1
Slide 3: 目次 Ⅰ. 豊田通商について
目次 Ⅰ. 豊田通商について Ⅱ. 成⻑戦略 Ⅲ. 安定性 Ⅳ. 補足 2
Slide 4: 豊田通商の概要
当期利益 連結従業員数 1,346億円 64,402名 グローバル 時価総額 設⽴ 1948年 ネットワーク 約1.6兆円 主要株主 約120カ国 トヨタ⾃動⾞ (21.69%) １株当たり配当⾦ 連結関係会社数 @112円 国内 158社 11期連続増配 海外 852社 3
Slide 5: 当社の紹介映像をご覧ください
当社の紹介映像をご覧ください https://www.toyota-tsusho.com/about/stream/ 4
Slide 6: 目次 Ⅱ. 成長戦略
目次 Ⅰ. 豊田通商について Ⅱ. 成⻑戦略 Ⅲ. 安定性 Ⅳ. 補足 5
Slide 7: 豊田通商らしさの実践
豊田通商らしさの実践 当社ならではの価値を創造 戦略策定・事業展開 トヨタグループの 成⻑の過程で グローバルカンパニーを目指し 一員としての「らしさ」 身に付けた「らしさ」 身に付けた「らしさ」 培った知⾒を トヨタグループ内へ還元 「縁の下の⼒持ち」の役割 戦略的なM&Aで補完 トヨタグループ外へ活用 「知恵を出す、汗をかく」の姿勢 D&Iの体現 トヨタグループ 商 社 6
Slide 8: 事業上のリスクと機会
事業上のリスクと機会 リスク 機会 ⾃動⾞産業の ・電動化に伴う部品点数、物量の減⼩ ・新たな材料、原料の需要増加 環境変化 ・シェアリングの普及による販売減 ・シェアリング普及による新ビジネス （CASE) 市場の創造 ・新素材の需要増加 気候変動の ・規制強化に伴う素材置換 ・再生可能エネルギーや 影響拡大 ・化⽯燃料、素材の需要低迷 新エネルギーの需要拡大 ・消費の拡大による消費者向け 新興国の ・政治、経済、通貨の不安定 ビジネス市場の拡大 発展 (衛生面の未発達) ・エネルギープラント、インフラ事業 の拡大 リサイクル機運 ・規制によるバージン材の ・⾦属やプラスチック等の の高まり
Slide 9: 築き上げてきた競争優位性
築き上げてきた競争優位性 ⾃動⾞産業の 環境変化 ・ ⾃動⾞ビジネスの知⾒とネットワーク （CASE) ・ CASEへの対応を促進するエレクトロ二クス技術 気候変動の 影響拡大 ・ 国内最⼤の風⼒発電事業者 新興国の 発展 ・ アフリカ全土にわたるネットワークとプレゼンス リサイクル機運 ・ ⻑年かけて築いた、幅広いリサイクル事業基盤 の高まり 8
Slide 10: サステナビリティ重要課題における成長戦略
サステナビリティ重要課題(マテリアリティ)における成⻑戦略 ネクストモビリティ 再生可能エネルギー 戦略 戦略 循環型静脈事業 豊田通商グループの アフリカ戦略 戦略 サステナビリティ重要課題 会社の成⻑を⽀える⼟台 となる最重要課題 安全とコンプライアンス 人権の尊重 9
Slide 11: 豊田通商ならではの価値創造
豊田通商ならではの価値創造 経営基盤 リスクと機会 競争優位性 成⻑戦略 の変革 ⾃動⾞産業の 知⾒・ネットワーク ネクストモビリティ 環境変化 エレクトロニクス技術 戦略 （CASE) パートナー・ ステークホルダー グローバル化 にとって 気候変動の 国内最大の 再生可能エネルギー “代替不可能・ 影響拡大 風⼒発電事業者 戦略 唯一無二” の存在 新興国の アフリカでの アフリカ戦略 発展 No1プレゼンス デジタル変革 リサイクル機運 ⻑年かけて築いた 循環型静脈事業 の高まり リサイクル事業基盤 戦略 豊田通商らしさ 10
Slide 12: = a Fi ; & O o i i] = uh FEF : FE
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Slide 13: ネクストモビリティ戦略 リチウム開発事業
ネクストモビリティ リチウム開発事業 戦略 炭酸リチウムの生産 （アルゼンチンのオラロス塩湖） 水酸化リチウム製造工場 ⾞載⼆次電池 （福島県 22年⽣産開始予定） 水酸化 炭酸リチウム 蒸発・ 検査・ リチウム 乾燥 梱包 (原料) LiOH 晶析 出荷 混合 交換反応 水酸化カルシウム 炭酸 酸化 焼成 カルシウム カルシウム (酸化) CaCO₃ CaO 酸化カルシウム リサイクル 12
Slide 14: 高速道路でのトラックの後続車無人隊列走行
ネクストモビリティ ⾼速道路でのトラックの後続⾞無⼈隊列⾛⾏ 戦略 新東名⾼速道路の遠州森町PA〜浜松SA レベル５ 完全自動運転 システムによる監視 目標 特定条件下での レベル４ 完全自動運転 条件付 レベル３ 先頭⾞追従制御 自動運転 ドライバーによる監視 レベル２ 特定条件下での 自動運転機能 レベル１ 運転支援 ⾞間距離維持制御 ＜出典︓国⼟交通省＞ 13
Slide 15: = a Fi ; & O o i i] = uh FEF : FE
= a Fi ; & 0 O o i i] = uh FEF : 6 FE i, i
Slide 16: 再生可能エネルギー事業の強化
再生可能エネルギー 再生可能エネルギー事業の強化 戦略 日本国内での発電事業 北海道北部地域における送電線事業 ユーラス宗谷岬ウインドファーム(北海道) 世界最大級の蓄電池 稚内市 ユーラス六ヶ所ソーラーパーク(⻘森県) 送電網敷地 約77.8km 15
Slide 17: 競争力ある電力事業者として進出国・事業の拡大
再生可能エネルギー 競争⼒ある電⼒事業者として進出国・事業の拡⼤ 戦略 エジプト初の風⼒発電IPP発電事業 初の海外⽔⼒電⼒事業 ノイファット⽔⼒発電所（ベトナム） ベトナム発電容量 IPP︓Independent Power Producer ガス・石油 発電設備を持ち、発電及び売電する事業者 ⽔⼒ 約20％ アフリカで当社が⼿掛ける風⼒総発電容量 約40％ （実績） （目標） 石炭 21/3期 24/3期 約40％ 260MW 1,400MW 出典:EVN Annual Report2018 16
Slide 18: 世界発電量地図
再生可能エネルギー 世界発電量地図 戦略 風⼒ ⽔⼒ 太陽光 バイオマス 2004年 2,782MW 342MW 2011年271MW 2021年3月末 25MW 1987年 米国カリフォルニア州 風⼒発電事業開始 1,000 2,000MW MWを突破 = 原⼦⼒発電 合計 3,420MW 3,420MW を突破 (2021年3月末) 3基分相当 17
Slide 19: 4" TOYOTA TSUSHO CORPORATION
4" TOYOTA TSUSHO CORPORATION 18
Slide 20: アフリカのポテンシャル
アフリカ戦略 アフリカのポテンシャル 人口の大幅な増加 中間層の勃興(2040年予想) 億人 一日平均所得額 上位層 97億人 世界 20ドル以上︓6％ 100 中間層 世界人口の 10ドル以上︓5％ ※ 約4分の１ 中間層 低中間層 4ドル以上︓9％ 53億人 アジア 50 下層 2ドル以上︓20％ 25億人 アフリカ 最下層 13億人 2ドル未満︓60％ ※アフリカにおける中間層︓ 1950年 2000年 2050年 2100年 1日当たり4〜20ドル消費可能な所得層 出典:United Nations ” World Population Prospects 2019” 出典︓Based
Slide 21: アフリカでのモビリティ事業
アフリカでのモビリティ事業 アフリカ戦略 アフリカ全54ヵ国でネットワークを保有 トヨタ⾞をはじめ50以上のブランドを販売 中古⾞、部品、アフターサービスまでトータルサービスを提供 代理店・ディーラー運営 部品販売 アフリカ全域で メンテナンスサービス ⾃動⾞事業展開 取り扱いブランド（例） 20
Slide 22: アフリカでのモビリティ事業
アフリカでのモビリティ事業 アフリカ戦略 現地で⾃動⾞を組⽴⽣産し、 モビリティ関連スタートアップへの 乗っていただく「地産地乗」の展開 出資を通じたMaaS事業の加速 エジプト ガーナ ナイジェリア コートジボワール カメルーン ケニア ルワンダ 南アフリカ ⾃動⾞ノックダウン事業 21
Slide 23: アフリカでのヘルスケア事業
アフリカ戦略 アフリカでのヘルスケア事業 ■アフリカ24ヵ国6,000薬局・病院に医薬品を毎⽇配送しアフリカ医療に貢献 22
Slide 24: 4" TOYOTA TSUSHO CORPORATION
4" TOYOTA TSUSHO CORPORATION 23
Slide 25: 循環型静脈事業
循環型静脈事業 動脈事業とは︖ 静脈事業とは︖ 戦略 調達 生産 販売 資源・素材 ※1 消費・廃棄 再生 処理 回収 ※2 ※1 動脈事業・・・消費のための素材供給 ※2 静脈事業・・・消費済の素材を再利⽤・リサイクル目的で回収し、リサイクル原料として製造元へ還元すること 24
Slide 26: 従来からの循環型静脈事業の取り組み
循環型静脈事業 従来からの循環型静脈事業の取り組み 戦略 再資源化 再利⽤ 廃⾞適正処理 適正処理 生産 リユース部品事業 ELV回収・ マテリアル 生産サービス事業 適正処理事業 リサイクル事業 手解体 ■ 工場発生スクラップ ■ 国内ELV シュレッダー事業 リサイクル事業 ■ 海外ELV解体事業 鉄 銅 アルミ 破砕 中古部品 ネオジ磁石 ⾦ (基板) ■ アルミ溶湯事業 Mixプラ 選別 バッテリー・ ■ マルチマテリアルな 取り組み リユース事業 ■ ASR⾼度リサイクル リサイクル率約99％ 産廃中間処理事業 25
Slide 27: プラスチック資源循環
循環型静脈事業 プラスチック資源循環 戦略 廃PETボトル再資源化事業 リサイクルプラスチック製造事業 豊通ペットリサイクルシステムズ(株) ㈱プラニック 2022年開業予定 2022年開業予定 廃PET フレーク ペレット 粉砕 選別 コンパウンド 製造 製造 残渣 フレーク 飲料メーカー コンパウンドPP セメントメーカー 製錬メーカー プレフォーム 製造 コンパウンダー※ 成型メーカー ペットボトル２０億本相当の処理⼒ ⾞8０万台相当の処理⼒ ※プラスチック材料を加⼯するメーカー 26
Slide 28: 今後の循環型静脈事業への取り組み
循環型静脈事業 今後の循環型静脈事業への取り組み 戦略 <バッテリー3R> 『NiMH電池』の回収〜リサイクルまで電池３Rスキーム構築、横展開を推進中 精密判定 回収 簡易判定 再利⽤ リサイクル リビルト製造 電池性能 松 優 交換用電池 ≪Dealer≫ 竹 【簡易判定の特徴】 画像解析・統計手法を活用 ≪ELV≫ ３分で残容量推定可能 梅 各地域 パート ≪Factory≫ 蓄電池等へ 劣 ナー 再利⽤ 27
Slide 29: カーボンニュートラル実現への取り組み
カーボンニュートラル実現への取り組み エネルギーを エネルギーを 作る 集める・整える モノを作る 再生可能エネルギー 発電量拡⼤ CO₂削減 2050年 規模・地域拡大へ 新たな CO₂削減 再生可能エネルギー電源 2030年 リチウム取扱増 への挑戦 CO₂削減 2020年 次世代 グローバル L&C R&E エネルギー 展開 バッテリー３R コジェネレーション マネジメント Mobility 再利⽤する CO₂削減 総合リサイクル 処理拡⼤/⾼度化 燃料転換 ・⽔素利活⽤ CO₂削減 グローバル展開 グローバル展開 グローバル展開 廃棄物 処理する モノを使う モノを運ぶ 28
Slide 30: カーボンニュートラル実現への取り組み
カーボンニュートラル実現への取り組み CO2換算排出量(千t-CO2) 2019 2020 2030 2050 基準年 50%削減 カーボンニュートラル 2030年 740 温室効果ガス排出量を 704 ▲50% 2019年⽐で50％削減 ニュートラル 370 2050年 カーボンニュートラルへ CCUS (Carbon dioxide Capture, Utilization and Storage) など 徹底的な省エネ・再エネ推進 ⽣産プロセスや物流における CO2排出削減 技術⾰新による排出量削減 再エネ由来のJ-クレジット活用 29
Slide 31: 目次 Ⅲ. 安定性
目次 Ⅰ. 豊田通商について Ⅱ. 成⻑戦略 Ⅲ. 安定性 Ⅳ. 補足 30
Slide 32: 安定的な増配
安定的な増配 160株主還元 連結配当性向25%以上を基本方針とし、 2,000 方針 安定的な配当の継続並びに1株当たりの配当の増額に努めて参ります 120 当期利益 120 110 112 1,500 1株当たり配当⾦ 94 100 70 80 1,000 62 （ 1 50 56 42 44 株当たり配当金：円） （当期利益：億円） 40 28 500 16 資源価格下落等により 約1,000億円減損実施 0 0 -40 日本会計基準 国際会計基準 ▲ 500 31
Slide 33: キャッシュフローの推移
キャッシュフローの推移 （単位︓億円） 投資方針 営業キャッシュフローの範囲内での投資を掲げています 3,083 2,678 営業CF 2,450 2,150 2,107 1,691 1,597 1,241 1,339 1,002 798 637 10/3期 11/3期 12/3期 期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 ▲ 740 ▲ 587 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 ▲ 730 ▲ 1,355 ▲ 924 ▲ 1,021 ▲ 1,275 ▲ 1,375 CFAO関連 ▲ 1,708 ▲ 1,739 の
Slide 34: 外部格付機関の評価
外部格付機関の評価 2021年7月末時点 健全な財務状況を裏付ける、格付機関からの⾼い評価 総合商社 EPS ※1 業界 2021年3月末 実績 豊田通商 382.5 A A3 A+ （安定的） （安定的） （安定的） A社 116.8 A A2 AA- （安定的） （ﾈｶﾞﾃｨﾌﾞ） （安定的） B社 199.2 A A3（P）※2 AA- （安定的） （安定的） （安定的） C社 269.8 A A3 AA- （安定的） （安定的） （安定的） D社 ▲122.4 BBB+ Baa1 A+ （安定的） （安定的） （安定的） E社 127.5 BBB Baa2 A （安定的） （安定的）
Slide 35: 2010年3月末以降の当社株価終値推移
2010年3⽉末以降の当社株価終値推移 ＜2010年3月末を100とした場合の増減＞ 500 2021年6月末時点 アナリストの ◆株価終値 ︓ 5,250円 当社目標株価 ◆発⾏済株数 ︓ 352,053,157株 (レーティング) （自己株式2,003,359を除く） 400 ◆PER(株価収益率） ︓ 12.32倍（予想） ◆PBR(純資産倍率） ︓ 1.26倍（実績） ※日経平均及びJPX日経インデックス400の構成銘柄 A氏 ︓ 5,470円 （中⽴） 300 B氏 ︓ 5,400円 （中⽴） 200 C氏 : 6,950円 (買い) 100 ▲50 2010年 2021年 3月末
Slide 36: 目次 Ⅳ. 補足
目次 Ⅰ. 豊田通商について Ⅱ. 成⻑戦略 Ⅲ. 安定性 Ⅳ. 補足 35
Slide 37: 豊田通商の特徴
豊田通商の特徴 ⾃動⾞バリューチェーン 生産準備 最適調達 加⼯・物流 部品組付け 販売・サｰビス リサイクル スチｰルセンタｰ タイヤ組付け 海外代理・ ⾦属屑・廃棄物 設備調達・設置 原材料調達 物流センター エアバッグ縫製 ディーラー ＥＬＶ（廃⾞） 戦略的にM&Aで足りたいものを補完 2000年4月 2006年4月 2016年12月 加商（株） （株）トーメン CFAO社の と合併 と合併 完全子会社化 食品、産業資材分野 化学品・⾷料・ アフリカでの を拡充 電⼒等分野を拡充 事業領域拡充 36
Slide 38: 当社本部別概要
当社本部別概要 （単位︓億円） 当期利益 本部 事業内容 19年3月期 20年3月期 21年3月期 ⾃動⾞鋼材、⾦属製品、 ⾦属 非鉄⾦属、⾦属資源 353 189 225 グローバル部品・ ⾃動⾞構成部品、 237 223 200 ロジスティクス 物流事業、タイヤ組付け ⾃動⾞等(⼆輪⾞、トラック、バス含)の ⾃動⾞ 輸出・小売、販売周辺 227 197 151 機械・エネルギー・ ⾞輌⽣産設備、エネルギー、プラント、 187 351 230 プラントプロジェクト 各種機械 化学品・ 化学品、合成樹脂、 184 227 272 エレクトロニクス エレクトロニクス 穀物、食品、保険、 ⾷料・⽣
Slide 39: 金属ビジネスの展開状況
⾦属ビジネスの展開状況 ＜2021年3月末時点＞ 英国 1 中国 ポーランド 1 1 4 5 2 1 カナダ チェコ 1 1 フランス 米国 1 2 日本 8 4 7 7 4 3 1 1 トルコ メキシコ インド タイ ベトナム 3 1 1 3 2 5 2 1 インドネシア 1 2 1 1 マレーシア ブラジル 1 1 1 加工センター事業 ：37 アルミ溶湯事業 ：16 アルゼンチン グリーンメタルズ事業：23 1 廃車リサイクル事業 ： 3 資源開発事業 ： 3 38
Slide 40: 自動車ビジネスの展開状況
⾃動⾞ビジネスの展開状況 事業展開国 (48カ国) 地域統括拠点 (6拠点) ヨーロッパ 出資事業体数 (114カ国) 中国 29 Toyota Tsusho 中東 (China)Co.,Ltd. 北⽶ Toyota Auto Toyota Tsusho (Middle East)Fze. 24 4 日本 America ,Inc 4 Toyota Tsusho 4 Corporation 9 中南米・カリブ アフリカ 29 2 アジア 9 オセアニア Toyota Tsusho Asia Toyota Tsusho South Pacific Pte.Ltd. Pacific Holding
Slide 41: アフリカビジネスの展開状況
アフリカビジネスの展開状況 ＜2021年3月末時点＞ ⾃動⾞SBU 地域ハブ拠点国 ヘルスケアSBU 消費財・生活産業SBU モビリティSBU テクノロジー＆エネルギーSBU ヘルスケアSBU 消費財SBU 電力・インフラSBU 40
Slide 42: ESG評価
ESG評価 ●SRI（社会的責任投資）インデックスの組み入れ銘柄になっています ●CDP(*)評価結果 ●環境パフォーマンスデータ保証 ・気候変動︓B 当社グループは、エネルギー起源CO2 ・ウォーター︓B 排出量・⽔使⽤量の⼀部について、 ・フォレスト（⽊材）︓B Lloyd’s Register Quality フォレスト（パーム油）︓B- Assuranceによる保証を受けています。 フォレスト（⼤⾖）︓C (*)カーボン・ディスクロージャー・プロジェクト（国際NGO） 41
Slide 43: 過去10年間の財務サマリー
過去10年間の財務サマリー （単位︓億円） 日本会計基準 国際会計基準 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 売上高/収益※ 59,167 63,043 77,432 86,634 81,702 57,973 64,910 67,627 66,940 63,093 当期利益 662 674 730 675 ▲437 1,079 1,302 1,326 1,355 1,346 総資産 28,374 35,923 40,727 45,336 39,521 42,120 43,100 44,414 45,452 52,
Slide 44: 当社HP紹介
当社HP紹介 豊田通商 で 検索 当社個人投資家HPへ是非アクセス下さい︕ https://www.toyota-tsusho.com/ 43
Slide 45: 豊田通商株式会社 財務部 IR室
豊田通商株式会社 財務部 ＩＲ室 E-mail: ttc_ir@pp.toyota-tsusho.com Tel: 03-4306-8201 Fax: 03-4306-8811 ◆ 当プレゼンテーション資料は、豊⽥通商株式会社およびそのグループ会社の戦略・経営計画など、歴史的事実でない「将来に関する⾒通し」 を含んでいます。 係る将来に関する⾒通しは、現時点において入手可能な期待・⾒積り・予想に基づいており、その性質上、これらの期待・ ⾒積り・予想はリスクや不確実性を内在しております。 従って、当社を取り巻く事業環境、将来の業績、経営結果、財務内容等は、係る将来 に関する⾒通しにおいて明⽰的ま
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