Yorozu Corporation · TSE:7294
Yorozu — H1 FY2017 Earnings Presentation
17 slides from Yorozu's earnings presentation, November 2017
Slide 1: 2017年度 上期決算説明会
2017年度 上期決算説明会 代表取締役社長 志藤 健 東京証券取引所市場第1部 （証券コード：7294） 目次 Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 2 1
Slide 2: 2017年度上期連結決算概要（前年同期比）
Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 3 2017年度上期連結決算概要（前年同期比） 単位：百万円 2017年度 2016年度 前年同期比 2017年度 直近予想比 上期 上期 上期直近予想 ※2 売 上 高 85,709 83,173 ＋3.0％ 82,000 ＋4.5％ 営 業 利 益 3,148 2,528 ＋24.5％ 1,600 ＋96.8％ 経 常 利 益 3,888 456 ＋752.1％ 1,900 ＋104.6％ 当期純利益※1 2,584 △290 ー 1,000 ＋158.4％ 2017
Slide 3: 連結得意先別売上高と営業利益の増減要因分析
連結得意先別売上高（16年上期 対 17年上期） 単位：百万円 単位：百万円 85,709 83,173 得意先 2016.2Q (%) 2017.2Q (%) △820 （△18.9％） 日産 Gr ※ 53,349 64.1% 58,462 68.2% 80,000 トヨタ トヨタ ホンダ Gr 18,677 22.5% 15,479 18.1% △3,198 （△17.1％） トヨタ Gr 4,342 5.2% 3,522 4.1% ホンダ ホンダ いすゞ 2,482 3.0% 2,400 2.8% 60,000 +5,113 マツダ 1,336 1.6% 1,339 1.6% （＋9.
Slide 4: 地域別売上高・営業利益と連結貸借対照表の概要
地域別(連結調整前)売上高・営業利益(16年上期 対 17年上期） ◆売上高 △1,161 増減額 単位：百万円 ＋5,929 ＋463 増減率 ＋24.4％ △2.8％ 60,000 ＋1.8％ 40,887 39,726 40,000 24,330 30,259 25,638 26,101 20,000 0 16年度上期 17年度上期 16年度上期 17年度上期 16年度上期 17年度上期 日本 米州 アジア ◆営業利益 ＋1,369 単位：百万円 △200 ＋ 90.4％ △13.9％ 4,000 △122 2,883 △16.9％ 1,443 1,514 1,243 2,000 0 △
Slide 5: 2017年度連結業績予想の概要
Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 9 2017年度連結業績予想の概要 ◆損益の状況（前期比） 単位：百万円 2017年度 2016年度 前期比 2017年度 直近予想比 予想 実績 通期直近予想 ※2 売 上 高 173,000 167,723 +3.1％ 166,000 +4.2% 営 業 利 益 5,650 6,327 △10.7％ 4,100 +37.8% 経 常 利 益 6,000 6,265 △4.2％ 4,400 +36.4% 当期純利益※1 3,450 3,980 △13.3％ 2,500
Slide 6: 連結得意先別売上高・営業利益の増減要因（予想）
連結得意先別売上高（16年実績 対 17年予想） 単位：百万円 単位：百万円 180,000 167,723 173,000 得意先 16年実績 (%) 17年予想 (%) △1,064 日産 Gr ※ 109,654 65.4% 118,770 68.7% 160,000 （△13.2%) トヨタ ホンダ Gr 35,798 21.4% 30,289 17.5% トヨタ △5,509 トヨタ Gr 8,039 4.8% 6,975 4.0% 140,000 ホンダ ホンダ（△15.4％） いすゞ 4,656 2.8% 4,964 2.9% 120,000 マツダ 2,746 1.6% 2,7
Slide 7: 地域別売上高・営業利益（予想）と設備投資・減価償却費
地域別(連結調整前)売上高・営業利益(16年実績 対 17年予想) ◆売上高 ＋8,226 △3,767 増減額 △4.8％ ＋3,982 増減率 単位：百万円 ＋14.4％ 100,000 ＋7.6％ 65,362 78,014 74,247 57,136 52,218 56,200 50,000 0 16年度 17年度 16年度 17年度 16年度 17年度 日本 米州 アジア ◆営業利益 ＋31 △536 単位：百万円 ＋0.7％ ＋61 △15.1％ 6,000 ＋3.3％ 4,255 4,286 4,000 3,545 3,009 2,000 0 △ 2,000 △1,863 △1,
Slide 8: 米国での収益改善の進捗（生産性向上策）
Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 15 米国での収益改善の進捗（生産性向上策） 2016年度（混乱期） 2017年度（転換期） ・日本からのサポート ・アラバマ早期立上げ ・賃上げ 残業増加 残業減 離職率上昇・ 離職率減少・ 人員補充 余剰人員減 モラル低下・ モラル向上・ 生産性悪化 生産性向上 収益力は着実に向上。負から正のスパイラルへ転換途上 16 8
Slide 9: 米国での収益改善の進捗（負荷軽減策・アラバマ操業開始）
米国での収益改善の進捗（負荷軽減策） ◆2016年度 テネシー（YAT） 残業での生産、離職率アップ 損益 悪化 生産量増加 負荷増大 計画外の外部サプライヤー生産 ◆2017年１月以降 アラバマ（YAA） 収益 負荷低減 改善 内製化 内製化 YAA早期立上げによる負荷軽減とプレス内製化 17 米国での収益改善の進捗 アラバマ操業開始 2017 2018 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 第１四半期 17年1月 17年7月 実績 プレス生産開始 組立塗装一貫生産開始 YAA全景 18 9
Slide 10: 米国での収益改善の取り組み アラバマ操業開始
米国での収益改善の取り組み アラバマ操業開始 3500TFプレス (17年１月生産開始) 1200BLプレス (17年5月生産開始) 組立・塗装 (17年7月生産開始) AGV (無人搬送機) 19 Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 20 10
Slide 11: 最近の取り組み・ダイジェスト
最近の取り組み・ダイジェスト (1) 東京モーターショー (2) グローバルプラットフォームの共用化 (3) 製品力・開発力の更なる強化 (軽量化開発） (4) 2017年度上期の品質・開発賞 (5) 働き方改革の取り組み 21 第45回東京モーターショー 東京モーターショー（10月28日～11月5日）に出展 22 11
Slide 12: グローバルプラットフォームの共用化・軽量化開発
グローバルプラットフォームの共用化（ヨロズの取り組み） YE (ヨロズグローバル ツーリングマザー拠点) アジア 米州 ヨロズエンジニアリング（YE）を強化し、日本に生産技術を集約することで 世界同一品質と競争力アップを実現。 23 製品力・開発力の更なる強化～軽量化開発～ プラズマテーラード工法 リアサスペンション 590MPa材 ← 旧)440MPa材 t2.3 ← 旧)t2.6 軽量化 8.5kg→7.5kg 590MPa材 ← 旧)440MPa材 t2.9 ← 旧)t3.2 本体(テーラードブランク) ホンダN-BOXリアサスペンションで、材料を440MPa材から590MPa材に 変更
Slide 13: 軽量化開発・2017年度上期の品質・開発賞
製品力・開発力の更なる強化～軽量化開発～ 一体成型サスペンションリンク 溶接レス一体成型 (バーリングタイプ) 軽量化 1.65kg→1.4kg 現行品 （溶接有り３部品構成） 提案形状 （溶接なし１部品構成） ルノー向けサスペンションリンクを溶接に頼らない一体構造とすることで、 軽量化を実現。 開発は完了し、現在量産準備中。 25 2017年度上期の品質・開発賞 ホンダブラジルより 新車開発優秀賞 トヨタ自動車東日本より (YAB) 品質感謝状 北米日産よりリージョナル品質賞 (YMEX) いすゞ自動車より品質達成賞 東風日産よりリージョナル品質賞 日産車体より開発貢献賞 (G-YBM) 2
Slide 14: 働き方改革の取り組み
働き方改革の取り組み 27 働き方改革の取り組み 2017年7月 「働き方改革委員会」キックオフ 28 14
Slide 15: 働き方改革の取り組み
働き方改革の取り組み 29 Ⅰ. 2017年度上期業績 Ⅱ. 2017年度通期予想 Ⅲ. 米国での収益改善の進捗 Ⅳ. 最近の取り組み Ⅴ. 株主還元 30 15
Slide 16: 財務戦略：株主還元策の拡充
財務戦略：株主還元策の拡充 （円/株） 80 2015～2017年度 35.5% 35.4% 35.2% 35.1% 40% 連結配当性向 35％ 58円 60 53円 30% 51円 51円 19 37円 40 20% 40 26 26円 40 20円 19 18円 19円 5 20 10% 11 34 9 10 10 25 18 18 9 9 10 10 11 0 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017 期初公表 予想修正後 中間配当 期末配当 記念配当 配当性向 2017年度は期初公表に対し、＋14円増配（37円→51円）の見込み
Slide 17: 免責事項と著作権について
免責事項と著作権について この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関する情報は、本 資料の作成時点において、当社が合理的に入手可能な情報に基づき、通常予測し得る 範囲内で為した判断に基づくものです。しかしながら現実には、通常予測し得ないような特 別事情の発生または通常予測し得ないような結果の発生などにより、本資料記載の業績 見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおります。 当社と致しましては、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、その積 極的な開示に努めて参りますが、本資料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご 判断されることはくれぐれもお控え下