Cawachi Limited · TSE:2664
Cawachi — Q2 FY2025.3 Earnings Presentation
24 slides from Cawachi's earnings presentation, Nov 6, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算説明会
メガ・ドラッグストアに調剤薬局を併設した 最も身近なヘルスケアセンター 2 0 2 5 年 3 月 期 第2四半期（中間期） 決 算 説 明 会 ２０２４年１１月６日 証券コード：２６６４ ※ 本資料に掲載しております業績予想は現時点における事業環境に基づくものであり、 今後様々な要因によって予想と実際の業績が異なる可能性がございます。 予めご承知おきくださいますよう、お願い申し上げます。 0
Slide 2: 目次
目 次 １． 第2四半期（中間期）：連結業績 （1）決算概要 （2）上期実績について（計画比） ２． 2025年3月期 見通し 1
Slide 3: 決算概要 決算ハイライト
１．第2四半期（中間期）：連結業績 （１）決算概要 決算ハイライト (単位：百万円、％) 連結 2024.3期（中間期） 2025.3期（中間期） 第2四半期 前年 前年 （中間期） 構成比 構成比 同期比 同期比 売上高 145,934 100.0 102.4 147,376 100.0 101.0 売上総利益 33,182 22.7 102.8 33,791 22.9 101.8 営業利益 4,392 3.0 109.0 4,107 2.8 93.5 経常利益 4,917 3.4 107.6 4,543 3.1 92.4 親会社株主に帰属する 中間純利益 3,047 2.1 108.4 2
Slide 4: 出店及び退店の状況
出店及び退店の状況 【地方別出店及び退店】 (単位：店) 第1四半期 第2四半期 累計 2025.3期 中間期 調剤 調剤 調剤 Dg.S 退店 Dg.S 退店 Dg.S 退店 増減 併設 併設 併設 出店数合計 2 2 1 4 2 1 6 4 2 4 東北地方 1 1 1 1 0 0 2 1 1 1 関東地方 1 1 0 3 2 1 4 3 1 3 甲信越・東海地方 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ＜ご参考＞ 第1四半期 第2四半期 累計 2024.3期 調剤 調剤 調剤 Dg.S 退店 Dg.S 退店 Dg.S 退店 増減 中間期 併設 併設 併設 出店数合計 3 1 0 3 2（
Slide 5: 地域別売上高と従業員数の状況
地域別売上高 と 従業員数の状況 【連結地域別売上高】 (単位：百万円、％、店) 2024.3期（中間期） 2025.3期（中間期） 連結 前年 前年 構成比 構成比 同期比 同期比 売上高合計 145,457 100.0 102.4 146,903 100.0 101.0 （店舗数） 368 10 379 11 東北地方 45,818 31.5 103.1 46,913 31.9 102.4 （店舗数） 120 3 124 4 関東地方 90,145 62.0 102.4 90,581 61.7 100.5 （店舗数） 224 7 230 6 甲信越・東海地方 9,493 6.5 98.8
Slide 6: 連結部門別売上高
連結部門別売上高 (単位：百万円、％) 2024.3期（中間期） 2025.3期（中間期） 連結 前年 前年 構成比 構成比 同期比 同期比 売上高合計 145,457 100.0 102.4 146,903 100.0 101.0 医 薬 品 26,144 18.0 99.5 25,861 17.6 98.9 化 粧 品 11,490 7.9 106.9 11,721 8.0 102.0 雑 貨 39,860 27.4 101.5 40,761 27.7 102.3 食 品 67,962 46.7 103.3 68,558 46.7 100.9 （注）不動産賃貸収入は含まれておりません。 5
Slide 7: 連結損益計算書
連結損益計算書 (単位：百万円、％) 2024.3期（中間期） 2025.3期(中間期) 連結 前年 前年 構成比 構成比 同期比 同期比 売上高 145,934 100.0 102.4 147,376 100.0 101.0 売上原価 112,751 77.3 102.2 113,585 77.1 100.7 売上総利益 33,182 22.7 102.8 33,791 22.9 101.8 販売費及び一般管理費 28,790 19.7 101.9 29,683 20.1 103.1 人件費 15,162 10.4 101.9 15,487 10.5 102.1 広告宣伝費 1,562 1.
Slide 8: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 【主な増減項目】 (単位：百万円) 2024.3期 2025.3期 期末比 2024.3期 （中間期） （中間期） 増減額 資産合計 199,676 196,119 200,863 4,743 流動資産 89,521 86,018 91,056 5,037 現金及び預金 44,626 35,623 37,182 1,558 売掛金 6,722 10,456 14,841 4,385 商品 33,251 34,699 34,401 △ 297 固定資産 110,155 110,100 109,807 △ 293 建物及び建築物 39,996 40,152 39,935 △ 216
Slide 9: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 (単位：百万円) 2024.3期 2025.3期 （中間期） （中間期） Ⅰ 営業活動によるキャッシュフロー 11,662 7,392 税金等調整前中間純利益 4,550 4,134 減価償却費 2,047 2,169 減損損失 140 70 店舗閉鎖損失 233 256 賞与引当金の増減額（△は減少） △4 △ 139 退職給付に係る負債の増減額（△は減少） 171 187 契約負債の増減額（△は減少） 94 107 売上債権の増減額（△は増加） △ 118 △ 4,385 棚卸資産の増減額（△は増加） △ 292 293 仕入債務の増減額（△は減少） 4,307
Slide 10: 上期実績について：計画比①
（２） 上期実績について：計画比① 【損益の状況】 (単位：百万円、％) 計画 実績 計画比 連結 中間期 前年 前年 構成比 構成比 増減 計画比 同期比 同期比 売上高 149,000 100.0 102.1 147,376 100.0 101.0 - 98.9 売上総利益 34,500 23.2 104.0 33,791 22.9 101.8 △ 0.3 97.9 販管費 30,000 20.2 104.2 29,683 20.1 103.1 △ 0.1 98.9 営業利益 4,500 3.0 102.5 4,107 2.8 93.5 △ 0.2 91.3 経常利益 5,000 3.4
Slide 11: 上期実績について：計画比②
上期実績について：計画比② １． 出退店について 【（）は退店】 連結 上期計画 上期実績 計画差異 出（退）店数 7 (2) 6 (2) －1 調剤併設数 3 (0) 4 (0) 1 ２． 売上高の状況について ①上期の状況 ➣ 外出機会増⇒マスクを外しての行動増、メイク機会増 ⇒ 感染症対策商品特需の反動減続くも縮小傾向 ➣ 再値上げとなる商品相次ぎ、値上げ基調続く ⇒ 商品の買い控え、より安い商品へのシフト顕在化 ②上期既存店実績ついて （単位：％） 上期計画 上期実績 計画差異 連結 既存店売上高 1.1 0.4 － 0.7 10
Slide 12: 上期：売上高の状況
上期：売上高の状況 （％） ＜月別：連結売上高（既存店）：増減率＞ 10 第1Q 第2Q 売上高 5 客数 客単価 0 上期累計 0.4 -5 1Q ： 0.5 2Q ： 0.2 -10 4 5 6 7 8 9 （月） 上期：売上高の状況 ・ 販促日定着化によるまとめ買いや商品の大容量化による来店頻度減も 客単価増による売上高増続く。 ・ 外出機会の増加から、マスク等の感染症対策商品の需要減が影響。 ・ 再値上げ前の駆け込み需要の反動減影響残る。 11
Slide 13: 上期：部門別売上高の状況
2025年3月期：上期：部門別売上高の状況 （％） ＜月別：連結売上高（既存店）：増減率＞ 10 第1Q 第2Q 医薬品 5 化粧品 雑貨 0 食品 -5 -10 4 5 6 7 8 9 （月） 部門別動向 ★ 医薬品：マスク等の感染症対策商品特需反動減により減収減益 ☆ 化粧品：外出機会増加によるメイク商品伸長により、増収増益 ☆ 雑 貨：日用消耗品等、大容量化による単価増続き、増収増益 ☆ 食 品：値上げによる単価増、まとめ買い促進により増収増益 12
Slide 14: 上期：部門別売上高実績（計画比）
上期：部門別売上高実績（計画比） 【部門別売上高実績】 (単位：百万円、％) 計 画 実 績 連結 前年 前年 計画比 上期 構成比 構成比 同期比 同期比 合 計 148,500 100.0 102.1 146,903 100.0 101.0 98.9 医薬品 27,100 18.3 103.7 25,861 17.6 98.9 95.4 化粧品 11,800 7.9 102.7 11,721 8.0 102.0 99.3 雑 貨 40,800 27.5 102.4 40,761 27.7 102.3 99.9 食 品 68,800 46.3 101.2 68,558 46.7 100.9
Slide 15: 2025年3月期 見通し
２．2025年3月期 見通し ➣ 消費環境 ・ 商品の値上げが続き、生活費負担増 先行き不透明感続き、将来不安高まる ⇒ 生活防衛意識は一層高まり、節約志向続く ➣ 小売環境 ・ 物価高による消費低迷への懸念 ・ コスト高、人手不足等への対策急ぐ ⇒ DX推進、システム化、機械化、自動化加速 ➣ 業界環境 ・ Ⅿ＆A、合従連衡、異業種間連携進む ・ 出店増、選択的消費への対応 ⇒ 高齢化社会対応として差別化策を一層強化へ 14
Slide 16: 下期計画と方針（1）
下期計画と方針（1） １． 出退店計画 【（）は退店】 上期(実績) 下期(修正計画) 通期(計画) 連結 店舗 6 (2) 2 (1) 8 (3) 調剤 4 (0) 2 (1) 6 (1) 課題と対策 ① 手続き、日数長期化⇒短縮化へ向け、体制強化 ② 建築コスト、修繕コスト増⇒各基準の見直しを急ぐ ③ 新フォーマットの適正化と適切な配置 ④ テナント誘致強化⇒親和性の高い業種との連携強化 15
Slide 17: 下期計画と方針（2）
下期計画と方針（2） ２． 既存店計画 （単位：％） 連結 上期(実績) 下期(計画) 通期(計画) 既存店売上高 ＜計画＞ 0.4 0.3 0.3 ３． 営業方針 ① 既存店：部分改装を実施 ⇒健康維持増進、美容関連、野菜売場拡大継続 ② デジタル媒体と紙媒体の有効活用 ⇒アプリ会員増⇒再来店動機付け⇒固定客化へ ③ 引き続き値上げ対応に注力 16
Slide 18: 下期部門別方針
下期部門別方針 ☆ 医薬品部門： 健康維持・増進、美容関連、予防関連商品に注力 調剤併設増、部分改装実施により、下期増収増益へ ☆ 化粧品部門： 外出機会増により、引き続きメイク商品増傾向続く 高機能商品強化、定価商品増により、増収増益へ ☆ 雑貨部門： 日用消耗品、H&BC関連は値上に加え、大容量化により単価増 まとめ買いに対応、センター活用により増収増益へ ☆ 食品部門： 値上げ対応に注力。嗜好品や節約商品の選別続くも、 健康志向商品と2極化。ニーズ対応に注力し、増収増益へ 17
Slide 19: 下期計画と方針（3）生産性向上に向けての取り組み
下期計画と方針（3） ４． 生産性向上に向けての取り組み（進捗状況） (1) 新物流センター稼働による取り組み状況 ①店舗作業の負荷軽減と作業時間の削減⇒人時数減へ ⇒上期実績：人時数減による社員数減 ②在庫削減を図る一方、災害対策強化へ ⇒自動発注におけるカテゴリーの拡大と連動 ➣下期：自動発注カテゴリー内再設定、追加拡大へ (2) POSシステムの刷新 ①煩雑な操作 → 簡素化した操作 → レジ操作時間減 ⇒上期実績：人時数減に寄与 ②多様な販促施策に対応 → 機動的な販促対応へ ➣下期：ソフト入替完了、ハード入替へ 18
Slide 20: 環境への取り組みと省エネ対策
＜環境への取り組みと省エネ対策＞ 太陽光発電設備設置店舗の拡大 ＜サステナビリティ方針＞ 環境に配慮し、持続可能な社会の実現に向けた取組を推進 ＜ポイント＞ ①当社店舗の特長である大型店・平屋建ての構造に適している ②自社設置の場合は設備投資大も、リースとなるため、投資は不要 ③自社消費以外で余剰となった電力は地域に還元 ⇒地域のクリーンエネルギー化に貢献 2023.3期迄 2024.3期 2025.3期 （実績） （実績） （実績） (計画） 通期 通期 上期 下期 通期 導入店舗数 17 7 36 7 43 累計 24 60 67 2021年度目標（2013年度比） 2024年度 修正目標
Slide 21: 業績予想①
業績予想① 【2025.3期予想】 (単位：百万円、％) 2024.3期 2025.3期 連結 （実績） （修正計画） 構成比 前期比 構成比 前期比 売上高 285,960 100.0 101.5 289,000 100.0 101.1 売上総利益 65,801 23.0 102.7 67,600 23.4 102.7 営業利益 7,601 2.7 115.0 7,800 2.7 102.6 経常利益 8,609 3.0 112.2 8,700 3.0 101.0 親会社株主に帰属する 当期純利益 4,713 1.6 112.8 5,400 1.9 114.6 EPS（円） 211.0 24
Slide 22: 業績予想②
業績予想② 【出店・退店計画及び店舗数】 (単位：店) 2025.3期 (修正計画) 連結 出店（退店） 店舗数 増減 上期(実績) 下期 通期 合計 ドラッグストア 6（2） 2（1） 8（3） 5 380 内、調剤薬局併設 4（-） 2（1） 6（1） 5 156 【部門別売上高計画】 (単位：百万円、％) 2024.3期 2025.3期 連結 （実績） （修正計画） 構成比 前期比 構成比 前期比 売 上 高 合 計 285,013 100.0 101.4 288,000 100.0 101.0 医 薬 品 52,262 18.4 99.0 52,000 18.1 99.5 化 粧 品
Slide 23: 業績予想③
業績予想③ 【損益の状況】 (単位：百万円、％) 2025.3期 2024.3期（実績） 連結 （修正計画） 構成比 前期比 構成比 前期比 売上高 285,960 100.0 101.5 289,000 100.0 101.1 売上原価 220,158 77.0 101.1 221,400 76.6 100.6 売上総利益 65,801 23.0 102.7 67,600 23.4 102.7 販売費及び一般管理費 58,200 20.3 101.3 59,800 20.7 102.7 人件費 30,351 10.6 101.8 30,940 10.7 101.9 広告宣伝費 3,006 1
Slide 24: 健康で快適な生活の実現に向けて
健康で快適な生活の実現に向けて All Rights Reserved,Copyright © 2024,Cawachi,Ltd.