V-technology Co., Ltd. · TSE:7717

V-technology — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation

29 slides from V-technology's earnings presentation, Nov 12, 2019

  1. Slide 1: 2020年3月期 中間決算説明会（決算補足説明資料）

    2020年3月期（第23期） 中間決算説明会 （決算補足説明資料） 2019年11月12日 株式会社ブイ・テクノロジー 代表取締役 杉本 重人 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 1

  2. Slide 2: 将来見通し等について

    将来見通し等について 将来見通し 本資料に記載されている当社の計画、戦略、見通し及びその他の歴史的事実でないものは、 将来に関する見通しであり、これらは現在入手可能な期待、見積、予想に基づいています。こ れらの期待、見積、予想は、経済情勢・市況の変化、競争環境の変化、顧客のある国の政策変 化、係争中及び将来の訴訟の結果など多くの潜在的リスク、不確実な要素、過程の影響を受け ますので、実際の業績は見通しから大きく異なる結果となる可能性があります。 従って、これら将来予想に関する記述に全面的に依拠することは差し控えて頂きますようお 願いいたします。また、当社は新しい情報、将来の出来事などに基づきこ

  3. Slide 3: 決算概要

    決算概要 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 3

  4. Slide 4: 業績ハイライト

    業績ハイライト  上期は概ね期初計画通り推移。  受注及び受注残は大型LCD投資の一巡により減少。 19年3月期 Q2累計 20年3月期 Q2累計 増減率 金額 金額 構成比 構成比 （百万円） （百万円） 売上高 38,104 ― 35,046 ― -8.0％ 売上総利益 12,523 32.9％ 11,202 32.0％ -10.5％ 営業利益 8,365 22.0％ 6,262 17.9％ -25.1％ 経常利益 8,585 22.5％ 6,269 17.9％ -27.0％ 親会社株主に帰属 する四半期純利益 5,764 15.1％ 3,886 11.1％ -32.6％ 受注金額 2

  5. Slide 5: （参考）FPD製造装置、検査装置の連結売上高

    （参考）FPD製造装置、検査装置の連結売上高  製造装置  光配向露光装置の販売が伸長もCF露光装置が減少し、前年比6.6％の増加。  検査装置  画像検査装置等の販売が振るわず、前年比31.6％減少。 製造装置 検査装置 19,278 20,000 18,090 20,000 17,869 13,189 10,000 10,000 (百万円） (百万円） 0 0 19年3月期Q2 20年3月期Q2 19年3月期Q2 20年3月期Q2 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 5

  6. Slide 6: 連結受注残・四半期連結受注高の推移

    連結受注残・四半期連結受注高の推移  FPD関連  四半期受注高は、大型LCD関連で検査関連装置の受注があり回復。  半導体関連  ﾅﾉｼｽﾃﾑｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ社を8月に完全子会社化、同社の受注残22億円を受注計上。 115,637 114,997 120,000 受注残 受注高 103,477 100,800 97,723 89,546 90,935 87,030 90,000 77,369 72,381 73,903 72,260 58,047 60,000 50,377 42,671 36,996 34,630 31,290 25,219 30,000 22,672 23,36

  7. Slide 7: 地域別連結売上高（前期比）

    地域別連結売上高（前期比） 中国 台湾 日本 韓国、その他 40,000 38,104 2,207 35,046 1,176 1,488 2,297 1,052 30,000 1,677 20,000 33,233 30,020 10,000 0 （百万円） 19年3月期Q2 20年3月期Q2 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 7

  8. Slide 8: 四半期毎連結売上高・利益の推移

    四半期毎連結売上高・利益の推移 25,000 50.0% 20,000 40.0% 15,000 30.0% 10,000 20.0% 5,000 10.0% 0 0.0% 2016 2017 2018 2019 2020 16年3月期 17年3月期 18年3月期 19年3月期 20年3月期 年3月 年3月 年3月 年3月 年3月 （百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 （利益率） 期 期 Q1 Q2 Q3 Q4 期 Q1 Q2 Q3 Q4 期 Q1 Q2 Q3 Q4 期 Q1 Q2 Q3 Q4 売上高(百万円） 5,121 7,475 12,512 14,045 10,101 8,703 8,4

  9. Slide 9: 販売費及び一般管理費（連結）

    販売費及び一般管理費（連結）  新製品の研究開発費の増加等により、前期比で18.8％の増加。 その他 製品保証関連費用 発送費 人件費 研究開発費 4,939 5,000 4,158 1,172 4,000 589 957 3,000 1,073 675 2,000 964 245 178 1,000 1,890 1,354 0 19年3月期Q2 20年3月期Q2 （百万円） 19年3月期Q2 20年3月期Q2 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 9

  10. Slide 10: 連結営業利益の差異分析

    連結営業利益の差異分析  画像検査装置の販売減少、光配向露光装置の販売増によるﾌﾟﾛﾀﾞｸﾄﾐｯｸｽ変化、 研究開発費増加等による販管費の上昇の影響で、営業利益は前年比25.1％減少。 営業利益 売上減 8,365 -1,005 プロダクト ミックス変化 -317 販管費増 -781 営業利益 6,262 （百万円） 19年3月期Q2 20年3月期Q2 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 10

  11. Slide 11: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表  総資産：前受金の減少等により現預金が41億円減少。NSS社の株式取得により のれんが14億円増加。  負 債：長期借入金が約80億円増加(VET社の設備投資/短期借入の借換等)、 前受金が前期比で79億円減少(受注減少)。 総資産 負債・純資産 90,000 90,000 80,689 80,304 80,689 80,304 470 393 5,605 7,971 4,103 5,317 12,432 4,259 60,000 60,000 24,028 22,827 47,746 36,983 30,000 25,518 29,849 30,000 27,985 30

  12. Slide 12: 連結キャッシュフローの推移

    連結キャッシュフローの推移  主な収入と支出(前年比) た  営業活動(－)：Q2純利益(63億円)/前受金減少(82億円)/売上債権増加(49億円)等。  投資活動(－)：子会社株式取得(9億円)/有形固定資産取得(VET社関係 6億円)等。  財務活動(＋)：長期借入金の純増(98億円)/短期借入金の純減(24億円)/配当支払(13億円)等。 19年3月期Q2 20年3月期Q2 税金調整前純利益 8,776 6,312 売上債権（増加▲） ▲4,164 ▲4,995 営業活動による たな卸資産（増加▲） ▲7,069 1,722 キャッシュフロー 仕入債務（減少▲） ３,825 ▲

  13. Slide 13: 業績見通し

    業績見通し Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 13

  14. Slide 14: 2020年3月期の業績および配当予想

    2020年3月期の業績および配当予想  上期は概ね計画通り進捗も、下期の露光装置など一部案件について顧客都合によ る来期への延伸が見込まれる為、業績予想を修正。  営業利益は、延伸等の影響により25億円減少。 19年3月期(実績) 20年3月期(前回予想) 20年3月期(今回予想) 前回予想 に対する 金額 金額 金額 変化率 構成比 構成比 構成比 （百万円） （百万円） （百万円） 売上高 72,132 ー 73,000 ー 69,000 ー -5.5％ 営業利益 16,628 23.1％ 13,000 17.8% 10,500 15.2％ -19.2％ 経常利益 16,767 23.

  15. Slide 15: （参考）2020年3月期 連結売上予想の内訳

    （参考）2020年3月期 連結売上予想の内訳 旧予想 新予想 400 新規開発 350 26億円 新規開発 26億円 光配向露光 276 276 110億円 光配向露光 80億円 NSS連結寄与 +10億円 CF露光 265億円 CF露光 245億円 54 64 単位（億円） FPD製造装置 FPD検査装置 その他 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 15

  16. Slide 16: トピックス

    トピックス Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 16

  17. Slide 17: 中長期の販売見通し(売上)

    中長期の販売見通し(売上) 新製品、新事業で 従来製品 新しい姿に 1,600億円 新製品 1,400億円 レーザーアニール/蒸着装置/マスクライター 1,200億円 新事業 VET/サルベージ/Z-CSET/NSS/その他 1,000億円 2社は半導体関連 800億円 売上(億円) 721 690 600億円 400億円 200億円 0億円 2019年3月期 2020年3月期 2024年3月期 Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 17

  18. Slide 18: 中長期の販売見通し(営業利益率)

    中長期の販売見通し(営業利益率) 従来製品 1,600億円 50.0% 新製品 1,400億円 レーザーアニール/蒸着装置/マスクライター 45.0% 40.0% 1,200億円 新事業 VET/サルベージ/Z-CSET/NSS/その他 35.0% 1,000億円 2社は半導体関連 30.0% 800億円 25.0% 600億円 23.1% 20.0% 15.0% 400億円 15.2% 高付加価値の新製品と 10.0% 新事業で利益率UP 200億円 5.0% 0億円 0.0% 2019年3月期 2020年3月期 2024年3月期 Copyright(C) 2019 V Technology

  19. Slide 19: レーザーアニール装置「BLDA」

    レーザーアニール装置「BLDA」 新装置  評価機をCHVTへ年内出荷、CHOTと評価開始。  CHVTにおける評価実績を梃に、他の主要パネルメーカーへ拡販。 CW Laser Scan 突起欠陥 突起欠陥 ゼロ 青色半導体レーザーを採用 結晶化領域：5μm~50μm PolySi Lateral Si 領域 領域 高電子移動度/突起欠陥ゼロ BLDA：青色半導体レーザを用いSiの結晶化アニールを行う新しいレーザーアニール装置。 １）ランニングコスト低減。半導体レーザーを光源に用いるため、１年以上メンテナンスフリー。 ２）脱水素用と結晶化用の2つのヘッドを搭載可能。 OLEDコストダウンの

  20. Slide 20: 蒸着装置

    蒸着装置 新装置  縦型蒸着装置：デモ機を今年度中に完成。  WOLED用蒸着装置：ルミオテックの技術を活用、CHVTにて先行評価、その後 他社へ展開。 Lumiotecの蒸着装置(照明用) G8.6蒸着ﾗｲﾝ案  縦型蒸着装置  WOLED用蒸着装置  FHMによるG6ﾌﾙｻｲｽﾞ対応  G8.6対応  G6Hと比較して最大40％省ｽﾍﾟｰｽ Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 20

  21. Slide 21: サルベージJV(V-Tech Shine Color Technology)

    新事業 サルベージJV(V-Tech Shine Color Technology)  中小型OLEDの廃棄パネル良品化事業。(従量制サービス/お客様による設備投資不要)  現地で本格的なサービスを提供する為に、亭林創業工業と合弁で微鉄克煥彩科技 (V-Tech Shining Color Technology)設立を決定。 ポイント 1. 安定的な需要(高度なﾃﾞｻﾞｲﾝと歩留りの両立) 一つの工場で月に273万枚* 2. 亭林創業工業と協業(FPD関連の豊富な実績) の不良パネルが発生。 800 OLEDパネル市場(数量)予想 (百万台) FlexOLED RigidOLED 600

  22. Slide 22: 蒸着マスク事業(VET社)

    蒸着マスク事業(VET社) 新事業  2019年12月のファインテックジャパンにサンプルマスクを出展予定。  顧客との調整に時間を要した為、パイロット生産開始を当初予定の11月から 2020年1月へ変更。 蒸着マスク市場見通し(金額) (百万USD) 800 400 0 クリーンルーム 2018 2019(F) 2020(F) 2021(F) 2022(F) (IHS Markitデータより当社にて作成） Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved. 22

  23. Slide 23: 有機EL照明事業(Lumiotec)

    有機EL照明事業(Lumiotec) 新事業  デバイスメーカーから灯具メーカーに。  中国市場に参入、 Lumiotec設備をCHVTへ移設し、光源を現地生産。 Lumiotec ～2020年春 技術支援 ＣＨＶＴ (蒸着技術等)  有機EL材料蒸着に関わる生産技術支援 他ﾒｰｶｰ 商品企画も担当 2020年春～ 各種部品  CHVTは光源を受注生産、Lumiotecへ納入 納入 Lumiotec 納入 ＣＨＶＴ  Lumiotecは現地で灯具(電気ｽﾀﾝﾄﾞ)を製造 灯具製造 光源部 2020年夏～ 有機EL照明電気スタンド世界市場 販売 Lumiotec 中国市場  中国家電

  24. Slide 24: (参考)新装置と新事業を加速する仕組み

    (参考)新装置と新事業を加速する仕組み 新装置 新事業  CHVT：当社技術(ﾚｰｻﾞｰｱﾆｰﾙ装置、蒸着装置等)によるWOLED試作とﾌﾟﾛｾｽ開発 並びに有機EL照明の受託生産。  サルベージJV：強力なﾈｯﾄﾜｰｸを持つ合弁ﾊﾟｰﾄﾅｰと事業を世界に展開。 新装置 新事業 パートナー 大型OLED市場 中小型OLED市場 蒸着技術支援 出資 Lumiotec VIC 50％ 有機EL照明/灯具 中国投資会社 照明光源 受注生産 サルベージJV 出資 出資 中小型不良ﾊﾟﾈﾙ再生事業 CHVT 出資 V Technology 2019/11設立予定 WOLED試作/ﾌﾟﾛｾｽ開発 技術

  25. Slide 25: (参考)当社のμLED製造技術

    (参考)当社のμLED製造技術 μLED(UV光変換型)がウェアラブルの本命に 量産技術に課題  Pick&Place  LEDチップの取り出し時に位置ずれ (参考)LLO時にチップが位置ずれ、Fig4.1  チップ圧着時の位置ずれ μLED(UV光変換型)の構造 ブイ・テクノロジーの色変換型μLED  LEDを局所的にレーザー照射、チップの 三分の一ずつをレーザー照射し位置ずれ 防止(Fig4.1/4.2)  当社の独自技術（マイクロレンズアレイ 技術と画像処理を用いたAEGIS技術）で 局所的なLLO「PS-LLO」を実現 IDW2018発表より Copyright(C) 201

  26. Slide 26: 半導体関連事業の一覧

    半導体関連事業の一覧 新事業 今後さらに 増強・充実 中国産業政策を 利用し事業加速 ブイテクノロジー半導体事業 • 協業パートナー • 取扱い製品 • 取扱い事業 Z-CSET Vテクグループが販売 ウェハ研磨/研削 半導体テスター 露光機 テスター ウェハ検査 1st Project 2nd Project NAND Flash 300mm マスクレス露光 HDD･SSD ウェハエッジ Memory DRAM コンタクト露光 LCDドライバIC 表面トポグラフィ 200mm CMOS Image ステッパ Sensor 特定顧客向け検討中 Copyright(C) 2019 V Techn

  27. Slide 27: Z-CSET

    Z-CSET 新事業  現地政府系ファンドと合弁でZ-CSETを設立。  中国の半導体産業強化と地産・地消政策を積極的に活用し、 2018年度 中国半導体メーカーに製品販売を加速。  Z-CSET社は、製品の組立、販売、アフターサポートを担う。  当社とイノテック社およびパートナー企業は、基幹部品の提供や技術 支援を実施。 2019年度 ウェーハ研磨・研削 テスター 2020年度  Z-CSETのデモルームが完  イノテック社より駐在員を 成、評価用研磨装置を設置 派遣、営業活動を開始。  日本人スタッフの駐在開始。  現地顧客に対して既に評価用装 置を納入。 Copyrigh

  28. Slide 28: ナノシステムソリューションズ(NSS)

    ナノシステムソリューションズ(NSS) 新事業  今年度(19年9月~20年3月)の計画は、売上10億円、営業利益1.6億円。  事業好調、受注残も豊富、数年で投資回収完了予定。  VTとNSSのコラボレーションで製品を強化し拡販。 ウェーハ検査装置 マスクレス露光装置 D-light DL-1000シリーズ エッジ検査 平坦度検査 <テーマ> <テーマ> • 国内市場シェア拡大。 • マーケティング強化。 • 既存ウェーハ検査装置の平坦度 • VTグループのSCM活用。 検査機能の強化。 • 海外展開。 • VTグループのSCM活用。 Copyright(C) 2019 V Techn

  29. Slide 29: Copyright(C) 2019 V Technology Co., Ltd. All Right reserved.

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