V-Technology Co., Ltd. · TSE:7717

V-Technology — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation

29 slides from V-Technology's earnings presentation, Nov 12, 2026

  1. Slide 1: 2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料

    2027年3月期（第30期）第2四半期（中間期） 決算説明資料 2026年11月12日 株式会社ブイ・テクノロジー 東京証券取引所 プライム市場 / コード 7717

  2. Slide 2: 目次

    目次： 1 ハイライト 2 2026年度 1H 連結決算 3 2026年度 連結業績見通し（通期） 4 キャピタルアロケーション 5 成長戦略 6 主要財務データ Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト 2026年度 1H 実績 ➢ 受注高・受注残：1H受注高、9月末受注残とも前年同期比で大幅伸長。半導体・フォトマスクが牽引 業績概況 ➢ 売上高・営業利益：1QはFPD装置の高収益案件の前倒しが寄与。1Hでは概ね計画線上で推移 受注高 304億円 受注残 568億円 売上高 206億円 営業利益 2.7億円 当期利益 △2.3億円 YoY ＋130億円 YoY ＋156億円 YoY ＋8.1億円 YoY ＋6.4億円 （親会社株主帰属） YoY ＋0.1億円 2026年度 見通し （5月時点から変更なし） ➢ 1Hの進捗評価：2H偏重の当初計画に対し、順調に進捗 業績概況 ➢ 通期

  4. Slide 4: 2026年度 1H 連結決算

    2026年度 1H 連結決算 Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All rights reserved. 4

  5. Slide 5: 2026年度 1H 連結業績

    2026年度 1H 連結業績 ✓ 半導体・フォトマスク、FPD装置ともに前年同期比増収 ✓ FPD装置の高採算案件により営業利益は黒字転換 ✓ アドバンストパッケージのDI露光装置量産機の売上計上は2H集中の見込み 2025年度 1H 2026年度 1H 増減 単位：百万円 売上高 19,744 20,557 +813 営業利益 △370 266 +636 利益率 △1.9％ 1.3％ 経常利益 △406 22 +428 利益率 △2.1％ 0.1％ 親会社株主に帰属する中間純利益 △239 △234 +5 利益率 △1.2％ △1.1％ EPS(円) △25.33 △24.77 +0.56

  6. Slide 6: セグメント別 売上高・受注高推移

    セグメント別 売上高・受注高推移 半導体・ ✓ 1H売上高は93億円（前年同期91億円）。アドバンストパッケージ量産機の売上計上が2Hに集中する フォトマスク ため、1Hの損益は前年同期比で悪化 ✓ 1H受注高は170億円（前年同期73億円）。サブストレート、FC-BGA向け量産機受注が伸長を牽引 ✓ 1H売上高は106億円（前年同期99億円）。高採算案件の販売増により増収増益 FPD装置 ✓ 1H受注高は125億円（前年同期93億円）。四半期ごとの変動はあるものの、前年同期比では堅調 売上高 受注高 半導体･フォトマスク FPD装置 その他 半導体・フォトマスク FPD その他 702 88

  7. Slide 7: サブセグメント受注高推移

    半導体・フォトマスクとFPDのサブセグメント受注高推移 半導体・ ✓ アドバンストパッケージ：70億円（前年同期10億円）に拡大 フォトマスク ✓ パッケージサブストレート既存向け追加受注、新規顧客からの量産機受注が寄与 ✓ 1H受注高：125億円（前年同期93億円）。検査・その他が増加 FPD装置 半導体・フォトマスクの受注高推移 FPD装置の受注高推移 フォトマスク/その他 半導体（ウエハ製造等） アドバンストパッケージ･PCB 検査/その他 製造 6,981 5,266 4,451 4,916 962 5,576 1,561 4,344 7,239 6,033 3,524 4,388 4

  8. Slide 8: 営業利益増減要因（1H 前年同期比）

    営業利益増減要因（1H 前年同期比） ✓ 半導体・フォトマスク：営業損失542百万円（前年同期 営業利益46百万円）、売上総利益率24％、販管費 比率29％。アドバンストパッケージを中心に、当初より収益貢献は2H偏重を想定 ✓ FPD装置：営業利益792百万円（前年同期 営業損失309百万円）、売上総利益率31％、販管費比率23％。 高採算のCF露光装置の前倒し売上計上が寄与 前年同期比 636百万円増 売上総利益：1,053百万円 販管費：417百万円 178 1,118 -98 -167 -6 11 266 -134 -23 -370 -242 (百万円) 半導体・フォトマスク その他 研

  9. Slide 9: 2026年度 連結業績見通し（通期）

    2026年度 連結業績見通し（通期） Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All rights reserved. 9

  10. Slide 10: 通期業績見通し（変更なし）

    通期業績見通し（変更なし） ✓ 半導体･フォトマスク分野売上高は前年比48％増と大幅拡大を予想 ✓ 営業利益、売上高営業利益率ともに半導体・フォトマスクがFPD装置を上回る見通し ✓ アドバンストパッケージを中心に26年度は受注・受注残とも大幅増を計画 2025年度 2026年度予想 増減 （単位：百万円） 売上高 52,992 60,000 +7,008 営業利益 3,768 5,500 +1,732 利益率 7.1％ 9.1％ 経常利益 3,474 4,700 +1,226 利益率 6.6％ 7.8％ 親会社株主に帰属する当期純利益 2,301 3,000 +699 利益率 4.3％ 5.

  11. Slide 11: セグメント別売上高予想

    セグメント別売上高予想（期初計画と修正後の比較） ✓ 半導体ウエハ製造、フォトマスク検査装置を需要要因から下方修正 ✓ アドバンストパッケージ・PCBは設置時期の一部延伸も受注拡大で27年度かけて成長確度高まる ✓ CF露光装置の25年度からの延伸分の寄与が想定以上 セグメント別売上高予想 フォトマスク・その他 半導体（ウエハ製造等） アドバンストパッケージ･PCB 検査・その他 製造 その他 1,332 1,350 期初比 1,436 10,746 14,120 FPD 製造（CF露光装置等） ＋3,374 16,322 16,507 15,482 FPD 検査・その他 △1,025 15,

  12. Slide 12: 営業利益見通し（通期）

    営業利益見通し（通期） ✓ 半導体・フォトマスクセグメントでの大幅増収・増益を予想 ✓ 製品保証関連費用は減少を見込む一方、足元の地政学情勢を踏まえた輸送コスト上昇などを 保守的に織り込み、販管費は増加 前年同期比 1,732百万円増 売上総利益：2,942百万円増 販管費：1,210百万円増 3,863 255 -1,177 -190 5,500 -1,020 3,768 (百万円) 半導体・フォトマスク その他 人件費・研究開発費・発送費他 FY26/3 FPD 製品保証関連 FY27/3 E Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All righ

  13. Slide 13: キャピタルアロケーション

    キャピタルアロケーション Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 営業キャッシュフローの改善に注力

    営業キャッシュフローの改善に注力 ✓ アドバンストパッケージ向け装置の設置が26年度2Hに大幅増となる中、前期並みの営業キャッシュフローを 目指す ✓ 装置リードタイム短縮を含めた仕掛品回転月数の短期化等を推進し一層の改善に注力する 7,000 営業CF フリーキャッシュフロー(=営業CF+投資CF) 5,748 5,344 5,000 3,000 1,408 1,000 (1,000) (3,000) (3,284) (4,764) (5,000) (7,000) FY22/3 FY23/3 FY24/3 FY25/3 FY26/3 (百万円) Copyright © 2026 V Tech

  15. Slide 15: 株主還元

    株主還元 業績計画達成に全社的に取り組むと同時に業績結果に応じた株主還元を目指す ✓ 事業拡大に向けたM&Aや設備投資など経営基盤強化に必要な内部留保を勘案しつつ、配当の安定性・継続性・ 配当性向等を総合的に考慮 ✓ 経営成績に応じた利益還元を行う方針 ✓ 年間配当は前年と同額の80円を計画するが、今期業績の進捗等を踏まえ、積極的な利益還元も検討 ✓ 株主還元の充実に向け、機動的な自己株式取得等について引き続き検討 項目 FY22/3 FY23/3 FY24/3 FY25/3 FY26/3 FY27/3(予想) 配当金額(総額/百万円) 1,176 882 586 765 765 765 配当

  16. Slide 16: ROEは最重要数値目標

    ROEは最重要数値目標 25年度の計画未達を重く受け止め、26年度計画必達に向け全社的に取り組む FY24/3 FY25/3 FY26/3 FY27/3E FY29/3E ROE 2.3％ 2.4％ 6.6％ 8.0％ 20％ 最終利益極大化 株主還元の取組 売上高の増加 利益水準に応じた配当拡大 ✓ アドバンストパッケージ等の成長分野へのグルー プを結集した対応 ✓ 安定配当は大前提だが、利益の拡大局面に ✓ M＆Aによる成長事業の創出 おいて、その計画達成確度に応じた増配の 意思決定を行う 利益率のアップ ✓ 限界利益率の高い半導体・フォトマスク事業の 機動的な自社株買い 売上拡大によるミ

  17. Slide 17: 成長戦略

    -TECHNOLOGY PX Ee BRAS

  18. Slide 18: 成長戦略：FPDから半導体へ、成長ドライバを転換

    成長戦略：FPDから半導体へ、成長ドライバを転換 半導体に係る日本が強い分野へ参入・・・装置事業は顧客との共同開発が不可欠 参入市場 業界を代表する企業名 当社グループ 主要製品 ナノシステムソリューションズ シリコンウェハ 信越化学工業、SUMCO、他 ジャパンクリエイト シリコンウェハ検査、洗浄 フォトマスク テクセンドフォトマスク、DNP、HOYA、他 ブイ・テクノロジー 検査装置（Vテクオリジナル製品） 東京応化工業、JSR、信越化学工業、 レジスト材料 住友化学、富士フイルム、他 リソテックジャパン 研究室用レジスト評価装置 イビデン、新光電気工業、 LE-TECHNOLOGY DI

  19. Slide 19: 成長戦略：中期経営計画達成に向けて

    成長戦略：中期経営計画達成に向けて 2029年3月期に売上高1,000億円、営業利益200億円の目標を維持 受注環境から、アドバンストパッケージ分野の進捗は策定時の想定を上回るペース （百万円） 120,000 30,000 中期経営計画(24年5月策定） FPD(製造) FPD(検査・その他) 100,000 100,000 策定時比 100,000 25,000 フォトマスク 半導体 アドバンストPKG・PCB その他事業 20,000 ＋10,000 30,000 80,000 営業利益 20,000 20,000 セグメント 狙う市場 主力製品 60,000 60,000 26,000

  20. Slide 20: 中期経営計画最終年度のアドバンストパッケージの売上構成

    成長戦略：中期経営計画最終年度のアドバンストパッケージの売上構成 ✓ アドバンストパッケージ・PCBのFY29/3売上高300億円計画は、サブストレート向けDI露光装置が 主な成長ドライバ ✓ インターポーザ向けも、O/Sテスターを含め売上成長フェーズに移行 （百万円） FY29/3のアドバンストパッケージ・PCB売上高300億円の用途別・製品別予想 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 サブストレート（3～4μm） インターポーザー（1～2μm） DI露光機 O/Sテスタ マイクロプローブ AOI Copyright © 2026 V Technology

  21. Slide 21: AI半導体向け先端パッケージング技術のロードマップ

    AI半導体／先端パッケージング技術のロードマップ AI半導体向け先端パッケージング技術のロードマップ ~2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 技術革新期待 1 Si Interposer 2.5D (CoWoS-S) RDL Interposer 使用拡大 2 ガラスインターポーザー採用可能性 ３D 3 D2W → W2W 拡大／バンプレス 2.5D+3D 融合 → 3.5D 拡大 4 パッケージング形態 WLP ウエハ1枚 ⇒ 1パッケージ (System on Wafer) PLP パッケージ パネル1枚 ⇒ 大型化 ガラスコア基板の可能

  22. Slide 22: 成長戦略：アドバンストパッケージ事業の強化

    成長戦略：アドバンストパッケージ事業の強化 ✓ AI用半導体パッケージの分野に集中 ✓ DI露光装置、O/Sテスタ、マイクロプローブを有することでクロスセルが可能 DI露光装置 「 LAMBDI 」 テスター「 LIBRA 」 マイクロプローブ • パッケージ基板・インターポーザ(RDL)上の端子 • 大手パッケージ基板メーカーから量産機を DI露光装置 間の電気的な検査を、世界で初めて実現 Direct Imagin g 受注。26年度中に設置予定。 • 25μm ピッチ端子の４端子検査に業界で初めて • インターポーザ向けでは、試作機の受注が本 対応 格化へ ロジックIC ロジックIC (

  23. Slide 23: DI露光装置の量産機受注が本格化

    成長戦略：DI露光装置の量産機受注が本格化 ✓ LETのDI露光機を軸に半導体・フォトマスクの受注残が25年度4Q以降急増 ✓ 26年度4Q末受注残は600億円台半ばを目指す （百万円） 四半期受注残推移 70,000 60,000 56,845 50,233 50,000 47,013 43,664 44,928 41,272 40,000 37,456 35,249 32,316 31,738 30,000 30,362 20,000 24,102 22,629 21,151 17,959 18,169 18,857 18,088 17,055 15,717 10,000 0 1Q 2Q

  24. Slide 24: 主要財務データ

    主要財務データ Copyright © 2026 V Technology Co., Ltd. All rights reserved. 24

  25. Slide 25: セグメント別受注高・売上高の詳細

    1.セグメント別受注高・売上高の詳細（単位：百万円） FY FY24/3 FY25/3 FY26/3 FY27/3 FY27/3 項目 FY24/3 FY25/3 FY26/3 予想 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受注 37,788 52,747 56,342 — 9,265 11,210 6,716 10,598 9,880 7,681 8,901 26,285 9,262 8,089 6,291 32,700 13,835 16,554 半導体・フォトマスク 16,510 16,562 23,365 — 2,593 5,871 2,28

  26. Slide 26: 受注高および業績実績とガイダンス

    2.受注高および業績実績とガイダンス(単位：百万円) 項目 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2026/3 2026/3 2027/3 2027/3E 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 受注高 53,200 37,072 37,788 52,747 56,342 - 9,262 8,089 6,291 32,700 13,835 16,554 受注残高 42,721 36,647 37,100 43,664 47,013 - 44,928 41,271 35,248 47,013 50,232 56,845 売上高 51,418 43,146 37,335 46,182

  27. Slide 27: 貸借対照表・キャッシュフロー計算書

    3.貸借対照表・キャッシュフロー計算書（単位：百万円） 項目 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2026/3 2026/3 2027/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 資産の部 現金及び預金 27,898 26,729 23,096 26,671 29,475 23,129 19,952 23,569 29,475 24,534 22,482 受取手形・売掛金 19,537 22,408 24,716 19,786 17,494 18,085 21,598 19,352 17,494 17,507 16,141 棚卸資産 11,405 10,089 15,531 1

  28. Slide 28: 事業セグメントについて

    事業セグメントについて 事業セグメント サブセグメント 関連市場 主力製品 ブイ・テクノロジーグループ ・レガシー半導体用フォトマスク フォトマスク・その他 ・FPD用フォトマスク 検査関連、他 ブイ・テクノロジー ・シリコンウェハ ・検査 • ナノシステムソリューションズ 半導体・ 半導体(ウェハ製造・ラボ等) ・フォトレジスト ・ラボ用現像 • リソテックジャパン フォトマスク ・半導体試作、他 ・マスクレス露光、他 • ジャパンクリエイト • LE-TECHNOLOGY アドバンストパッケージ・ ・アドバンストパッケージ ・DI露光 • オー・エイチ・ティー PCB ・汎用PCB基板 ・

  29. Slide 29: 注記事項・お問合せ先

    注記事項 • 将来見通し 本資料に記載されている当社の計画、戦略、見通し及びその他の歴史的事実でないものは、将来に関する見通しであり、これらは現在入手可能な期待、見積、予想に基 づいています。これらの期待、見積、予想は、経済情勢・市況の変化、競争環境の変化、顧客のある国の政策変化、係争中及び将来の訴訟の結果など多くの潜在的リスク、 不確実な要素、過程の影響を受けますので、実際の業績は見通しから大きく異なる結果となる可能性があります。 従って、これら将来予想に関する記述に全面的に依拠 することは差し控えて頂きますようお願いいたします。また、当社は新しい情報、将来の出来事などに基づきこれらの将来予

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