Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — FY2018 Earnings Presentation
34 slides from Watts's earnings presentation, Oct 15, 2018
Slide 1: 2018年8月期決算と2019年8月期業績予想について
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所市場第一部） 2018年8月期決算と 2019年8月期業績予想について 2018年10月15日（月） 代表取締役社長 平岡 史生
Slide 2: 目次
目 次 2018年8月期 決算概要 P2 – P6 連結決算について 2018年8月期 事業別 各事業の状況について P8 – P16 2019年8月期業績予想と 事業計画 P18 – P23 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P25 – P32 1
Slide 3: 決算概要 2018年8月期連結業績
決算概要 2018年8月期連結業績 （単位：百万円） 2017年8月期 2018年8月期（当期） 業績ハイライト 構成比 構成比 前期比 計画比 売上高 47,494 － 49,444 － 104.1% 99.7% 売上総利益 17,994 37.9％ 18,779 38.0% 104.4% － 販売費及び一般管理費 16,785 35.3％ 17,803 36.0% 106.1% － EBITDA 1,566 3.3％ 1,363 2.8% 87.0% － 営業利益 1,209 2.5％ 975 2.0% 80.7% 67.3% 経常利益 1,272 2.7％ 1,037 2.1％ 81.5
Slide 4: 決算概要 事業部門別売上高
決算概要 事業部門別売上高 （単位：百万円） 2017年8月期 2018年8月期（当期） 事業部門別売上高 構成比 構成比 前期比 直営 39,824 83.9％ 41,243 83.4% 103.6% 100円ショップ 卸その他 3,238 6.8％ 2,748 5.6% 84.9% 小計 43,062 90.7％ 43,991 89.0% 102.2% 直営 925 1.9％ 1,098 2.2％ 118.7% 海外事業 卸 1,371 2.9％ 1,616 3.3％ 117.9% 小計 2,297 4.8％ 2,715 5.5% 118.2% ブォーナ・ビィータ ファッション雑貨 ソスト
Slide 5: 決算概要 売上総利益率の推移
決算概要 売上総利益率の推移 100円ショップ事業では、 売上総利益 売上総利益率 Wattsブランド店舗を中心に、少しずつ 付加価値の高い商品へ入替え 原価率の高い食品の取扱いを縮小し、 38.0% 37.9% 雑貨販売比率を継続的に引上げ 37.6% 37.5% FC、卸を積極的に拡大していないため 直営店の構成比が引き続き上昇 国内その他事業では、 比較的高い売上総利益率が見込める 17,331 17,994 18,779 Buona VitaやSøstrene Greneの売 16,728 上シェア拡大を目指す 海外事業では、 近年、直営店に比べて値入率が低い卸 売
Slide 6: 決算概要 営業利益の増減要因
決算概要 営業利益の増減要因 （百万円） 出店に伴うパート・アルバイトの増加 売上総利益 家賃 や、最低賃金上昇や人手不足などに 増加額 増加額 よる時給の上昇等 人件費 店舗担当者の負担軽減のため 346 増加額 に店舗設営時の人材派遣利用 を積極的に進めたこと等 784 設備費 支払手数料 386 減少額 増加額 運搬費 広告費 増加額 その他 増加額 4 68 経費増減額 45 38 137 売上高4.1％増加、売上総利益率 計画以上の出店があったものの、 0.1ポイント改善により売上総利益は Watts出店・改装費用の適正化もあり、 営業利益 営業利益 前期並みに留まる 前期比4.4％
Slide 7: 決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー
決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー （単位：百万円） 連結 2017年8月期 2018年8月期（当期） 自己資本比率は52.2％。前 貸借対照表 増減率 増減率 期末から2.5％上昇 現金及び預金 5,727 13.8％増 5,147 10.1％減 100円ショップの積極的な出 商品及び製品 6,506 6.5％増 6,811 4.7％増 店・改装により商品及び製品 その他の流動資産 3,043 10.0％増 2,914 4.2％減 は305百万円増加。さらに有 有形固定資産 1,538 8.2％増 1,759 14.4％増 形固定資産では工具、器具 その他の固定資産 3
Slide 8: 目次
目 次 2018年8月期 決算概要 P2 – P6 連結決算について 2018年8月期 事業別 各事業の状況について P8 – P16 2019年8月期業績予想と 事業計画 P18 – P23 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P25 – P32 7
Slide 9: 事業別 事業別トピックス
事業別 事業別トピックス 国内100円ショップ事業 通期計画の出店108店、退店75店に対して141店出店、 出退店の状況 67店退店し、期末店舗数は1,161店（純増74店） ➡P10 売上規模に応じた投資額で出店する「Watts with」モデルの Wattsブランド店舗 確立により出店・改装が加速し、162店増加して419店 ➡P11 海外事業 グループ内 海外事業の売上高は前期比118.2％。連結売上高に占め 売上高 るシェアも4.8％→5.5％と拡大 ➡P12 当社商品を取り扱う店舗は、当社グループ内で72店（6店 海外店舗数 増）、現地パートナーの店舗を合わせると110店超 ➡P1
Slide 10: 事業別 100円ショップ事業の状況①
事業別 100円ショップ事業の状況① ～既存店売上高対前年同月比の推移～ 2018年8月期（当期） 2017年8月期（前期） 105.0% 103.2% 103.2% 101.8% 101.9% 101.5% 101.8% 101.8% 101.3% 101.0% 100.7% 100.8% 100.0% 99.5% 100.6% 99.0% 100.0% 98.2% 100.9% 99.8% 100.1% 99.9% 97.5% 99.5% 98.2% 96.5% 95.0% 週末に２度到来した台風や月中の 東日本を中心とした大雪や全国的な寒波 全国的な天候不順により客 長雨の影響を受け、客
Slide 11: 事業別 100円ショップ事業の状況② 出退店計画数と店舗数実績
事業別 100円ショップ事業の状況② ～出退店計画数と店舗数実績～ 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 1,161 1,120 1,087 1,008 1,028 出店計画 108店 → 141店出店 141 130 113 102 108 退店計画 → 67店舗退店 75店 （内FC10店舗） 比較的売上規模の小さい委託販売型店舗 82 が多い傾向が続くものの、出店は通期計画を 71 75 64 67 大きく上回った（計画比33店超） 委託販売型店舗の出店余地はまだまだあ り、出店141店のうちの113店を占める 15/8 16/8 17/8 18/8 18/8 期末店舗数
Slide 12: 事業別 100円ショップ事業の状況③ Wattsブランド店舗の出店・改装実績
事業別 100円ショップ事業の状況③ ～「Watts」ブランド店舗の出店・改装実績～ 419 出店 352 改装 退店 257 20 期末店舗数 184 11 16 12 20 2018年9月 ワッツ小田原ダイナシティウエスト店 115 （神奈川県） 78 22 50 63 58 全1,161店に占める割合は36.1％ 57 48 売上に応じた複数の出店モデルを確立した ことで前期末から162店増加 1 15 20 7 出店は原則Wattsブランドで行い、改装も 15/8 15/8 16/8 -2 16/8 -1 17/8 17/8 -1 -3 18/8 -7 18/8 投資回収見
Slide 13: 事業別 海外事業の状況① 売上高の推移
事業別 海外事業の状況① ～売上高（直営・卸売）の推移～ 2,715 2,297 1,881 （百万円） 1,616 1,371 直営 売上高 卸売 売上高 1,058 1,174 426 508 681 251 925 1,098 87 149 395 707 400 112 377 10/8 11/8 12/8 13/8 14/8 15/8 16/8 17/8 18/8 直営店舗で足場をしっかり固めつつ、その周辺国へ の卸売（現地パートナーとの協業）に注力 ほぼ当社商品で売場を構成する現地資本の均一 ショップはミャンマーの17店、モンゴルの12店を筆頭 に、その他の国々を含め約40
Slide 14: 事業別 海外事業の状況② 出退店計画数と店舗数実績
事業別 海外事業の状況② ～出退店計画数と店舗数実績～ 期末店舗数 出店 退店 (18/8) タイ 7 1 37 中国 － 7 2 出店 退店 期末店舗数 マレーシア 5 1 9 ベトナム － 3 11 72 66 ペルー 6 － 13 59 71 合計 18 12 72 タイは、既存店が好調を取り戻しており、 引き続き商品に注力しながら出店も積極 35 的に進める 28 13 マレーシアは、当期4月に販売子会社を現 地パートナーへ譲渡。マレーシア経由での 18 18 8 シンガポールへの卸売は順調に拡大してお 12 12 り、引き続き重要市場として卸売に注力 3 4 5 中国は直
Slide 15: 事業別 「Buona Vita」の状況
事業別 「Buona Vita」の状況 ～出退店計画数と店舗数実績～ 出店 退店 期末店舗数 25 23 21 22 21 9 6 2017年7月 神戸ハーバーランドumie店 4 4店退店し、21店となった 3 既存店売上高の対前期比は98.3％であったが、店 5 舗ごとに応じた商品構成への入替えを順次進めてお 4 4 1 り、売上拡大の勢いを取り戻してきている 新規出店は抑制し、既存店の収益性の向上に取り 15/8 16/8 17/8 18/8 18/8 組む (実績) （計画） 14
Slide 16: 事業別 「Søstrene Grene」の状況
事業別 「Søstrene Grene」の状況 2017年11月 ソストレーネ・グレーネ プライムツリー赤池店 合弁会社「(株)ヒルマージャパン」が運営。ヨーロッパ中心に200店舗以上の北欧雑貨スペ シャリティストアを展開するブランド本社が40％出資 2016年10月28日、1号店となる表参道店のオープンを皮切りに、2018年8月末現在、 4店舗展開。2018年11月、国分寺店（東京都国分寺市）をオープン予定 北欧雑貨をお手ごろな価格で販売、毎週約100アイテムの新商品を導入 国内市場にマッチした商品の投入やSNSを活用したブランディング強化で認知力を向上さ せ、合わせて多店舗
Slide 17: 事業別 「リアル」の状況
事業別 「リアル」の状況 平成30年4月2日付で、「リアル」という屋号で小型のディスカウントショップを 運営する「有限会社リアル」の全株式を取得し、連結子会社化しました 大阪府および広島県内で4店舗展開 住道店（大阪府大東市） 府中店（広島県安芸郡） 舟入店（広島県広島市中区） 呉 店 （広島県呉市） 地域密着型であり、日用品全般を豊富に品揃え 同社の強みである商品調達力を当社100円ショップ事業に活用していく 本部機能の統合等による経費削減策などを実行し、収益性を向上することで、利益貢献 度を高めていく 16
Slide 18: 目次
目 次 2018年8月期 決算概要 P2 – P6 連結決算について 2018年8月期 事業別 各事業の状況について P8 – P16 2019年8月期業績予想と 事業計画 P18 – P23 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P25 – P32 17
Slide 19: 事業計画 2019年8月期業績予想
事業計画 2019年8月期業績予想 （単位：百万円） 2018年8月期 2019年8月期 2018年8月期 2019年8月期（予想） 業績予想 第2四半期 第2四半期（予想） 構成比 構成比 前期比 構成比 構成比 前期比 売上高 23,886 ー 25,400 ー 106.3％ 49,444 － 52,000 ー 105.2％ 売上総利益 9,207 38.5％ ー ー ー 18,779 38.0％ ー － ー 販売費及び一般管理費 8,613 36.1％ ー ー ー 17,803 36.0％ ー ー ー 営業利益 593 2.5％ 430 1.7％ 72.5％ 975 2.0％ 1,080
Slide 20: 事業計画 三位一体での成長ビジョン
事業計画 三位一体での成長ビジョン いい商品を安く Wattsブランド 売る仕組みづくり のブラッシュアップ の追求を継続 おしゃれな生活を提案す ローコスト出退店 る売場・品揃え ローコスト・オペレーション 100円ショップ事業 「Watts」「Watts with」 お買い得な実生活雑貨 の出店モデルの確立 接客力向上に向けた POSシステムの活用と発 継続的な取組み 注支援システムの高度化 進出国ごとの 業容の拡大と ビジネスモデル確立 収益源の多角化 独資現地法人での を図る 直営店・FC店展開 海外事業 その他業態 既存事業の成長と 現地パート
Slide 21: 事業計画 100円ショップ事業の取組み①
事業計画 100円ショップ事業の取組み① Wattsブランド店舗 「Watts」「Watts with」化へのリニューアルを計画的に進めていく。Wattsブランド店舗を新規出店 と合わせて年間100店ペースで増やしていく 従来の「meets.」「silk」で培った「ローコスト出退店」、「ローコスト・オペレーション」のノウハウは活か しつつ、立地や客層に合わせた店舗モデルを確立し、顧客満足と売上・利益最大化の両立を図る 店舗向け商品レポートの配信やPOSによる販売分析により地域や客層などを考慮した売場作りを 行う POSデータの活用 売れ筋・死に筋の正確な把握。滞留商品を削減、売
Slide 22: 事業計画 100円ショップ事業の取組み②
事業計画 100円ショップ事業の取組み② 「WATT’S new」の展開 売場の活性化 本部主導による月替りの販促企画を実施 ※上の写真は月替販促企画の展開例 定番の消耗雑貨中心の品揃えから、嗜好 品やおしゃれなアイテムの取扱いを増やす。 3ヶ月周期でテーマを決めディスプレイを大きく 新商品や季節商品も積極的に導入 変化。ライフシーンがイメージできるような 高額商品の取扱いアイテム数を増やし、客 コーナー展開を行い、若い女性層へのアピール 単価アップを狙う を行う 店舗形態ごとの担当専任化により、それぞ 2018年8月末現在、ワッツなんばマルイ店、 れの運営スタイルに合
Slide 23: 事業計画 海外事業の取組み
事業計画 海外事業の取組み KOMONOYA(こものや) 小物家园(こものかえん) 【卸事業の拡大】 【既存市場のレベルアップ】 現在出荷実績のある国と地域は、中国、韓 当期に立ち上げた新規部署によって既存市 国、台湾、ミャンマー、シンガポール、モンゴル、 場・店舗のサポート体制を再構築。 ニュージーランド、オーストラリア、メキシコ、ブル 売場管理レベルを上げることで売上拡大に繋 ネイ、フィリピン etc. 卸売も含めると当社商 げる。特にタイ、ベトナム、ミャンマーを重要市場 品のみを扱う小売店は“110店舗”以上。引き と位置づけ、積極的な運営支援を行う 続き有望市場への参入を視野に
Slide 24: 事業計画 その他事業の取組み
事業計画 その他事業の取組み 新店3店舗計画。ロケーションを厳選し、確実に利益の取れる事業とし て成長する トレンド商品をはじめ、ギフト関連や手作り感のあるアイテムを強化し、リ ピーターの獲得を目指す 本部主導でトレンド情報やMDスケジュール、商品の展開方法などを 店舗に配信し、高いクオリティの売場作りを実現する 新店２店舗計画。商品改革に注力し日本市場にマッチしたMDを推 進する。定番・売れ筋商品の安定供給にも注力する SNSを活用した情報の発信とメディアでの露出を増やす施策により、 日本でのブランド確立を目指す。また、ワークショップや店内イベントを定 期実施することで顧
Slide 25: 目次
目 次 2018年8月期 決算概要 P2 – P6 連結決算について 2018年8月期 事業別 各事業の状況について P8 – P16 2019年8月期業績予想と 事業計画 P18 – P23 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P25 – P32 24
Slide 26: 参考資料 ブランド一覧
参考資料 ブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 25
Slide 27: 参考資料 その他事業の概要
参考資料 その他事業の概要 心地よい生活を提案する 雑貨店「ブォーナ・ビィータ」 2018年8月末現在、 21店舗。写真は、 北欧ライフスタイル雑貨の 2017年2月オープンの 合弁事業「ソストレーネ・ 三宮オーパ2店 グレーネ」 2018年8月末 現在、4店舗 100円ショップと食品 地域密着の小型ディス ヨーロピアンテイスト スーパーのコラボ店舗 カウントショップ。2018 の雑貨を展開する 年8月末現在、4店舗 輸入卸事業 26
Slide 28: 参考資料 SNSの活用
参考資料 SNSの活用 https://twitter.com/watts_100/ https://www.instagram.com/watts_100/ ・ワッツ公式twitter ・ワッツ公式Instagram おすすめ商品の写真や、月替 twitter同様に当社100円 りの販促企画のお知らせなどを ショップのおすすめ商品情報な 発信。100円ショップの情報が どをお知らせ。より多くの方に 掲載されたブログや記事などの フォローいただけるように魅力的 リツイートも行う な情報発信を行う 当社100円ショップ事業において公式 SNSアカウントをスタート！ 新規顧客の獲得・既存顧
Slide 29: 参考資料 会社概要
参考資料 会社概要 設立 1995年2月22日 （現在は、第25期） 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう！ 東京証券取引所 市場第一部 上場市場 （証券コード：2735） 資本金 4億4,029万円（18/8/31現在） 大阪市中央区城見一丁目4番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル5階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 3,245名（18/8/31現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,263店（18/8/31現在） ※その他店舗を含む 28
Slide 30: 参考資料 会社沿革
参考資料 会社沿革 2014年 2011 北海道へ進出 1,000店突破 （全国47都道府県に出店） 東証一部指定 2009年 海外事業開始 2002 株式を店頭公開 タイ進出 （現在の東証JASDAQ） 2007年 ㈱ｵｰｽﾘｰと統合 700店突破 1997 滋賀県豊郷町に 2005年 100円ｼｮｯﾌﾟ 物流センターを開設 300店突破 1995 大阪市中央区で設立 2002年 ㈱久松の事業を譲受 売上高100億 直近2018年8月期 株式店頭公開 1998年 売上高 494億円 設立後4年で 100店突破 店舗数 1,263店 1995年 設立 連結売上高 グループ期末店
Slide 31: 参考資料 株主構成
参考資料 株主構成 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 0.68% 2017年 8月期 37.54% 24.55% 23.18% 11.52% 2.51% 0.29% 2018年 43.97% 24.55% 16.93% 11.72% 8月期 2.51% 2017年8月期 2018年8月期 前期比 株主数は、前期末から6,909名増加 発行済株式総数 13,958,800株 13,958,800株 － 個人株主所有比率は前期比6.43ポ 株主数 8,316名 15,225名 ＋6,909名 イント増加、外国法人等所有比率が 所有比率 6.25ポイント減少
Slide 32: 参考資料 配当政策
参考資料 配当政策 ワッツは、「安定した配当を継続して行う」ことが、 株主の皆様への利益還元であると考えています。 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） 2016年 2017年 2018年 配当性向 8月期 8月期 8月期 32.1% 1株当たり当期純利益 53.04円 61.96円 46.79円 28.3% 24.2% 1株当たり配当金 15.00円 15.00円 15.00円 配当性向 28.3％ 24.2％ 32.1％ 8.7％ 7.9％ 6.2％ 配当利回り 1.6％ 1.1％ 1.6％ ROE（株主資本利益率） 7.9％ 8.7％
Slide 33: 参考資料 株主優待制度
参考資料 株主優待制度 保有株式数または保有期間 株主優待内容 100株以上1,000株未満 A 1,000株以上 A ＋ B または3年以上継続保有 A B 写真は、2018年8月期の優待内容です みなさまのお声をもとに、より魅力ある優待を企画してまいります 32
Slide 34: お問い合わせ先
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の入手可能な情報に基 づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の達成、及び将来の業績を 保証するものではありません。また、これらの情報が、今後予告なしに変更されることがあります。従 いまして、本情報及び資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の 判断によって行ってくださいますようお願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害につい ても、当社は一切責任を負うものではないことをご認識いただくようお願い申し上げます。 説明内容に関するお問い合わせは、下記までお願いいたします。 お問い