Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — Q2 FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Watts's earnings presentation, Apr 16, 2025
Slide 1: 2025年8月期 第2四半期（中間期）決算説明会資料
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所スタンダード市場） 2025年８月期 第２四半期 （中間期）決算説明会資料 2025年４月16日（水） 代表取締役社長執行役員 平岡 史生
Slide 2: 目次
目 次 2025年８月期２Ｑ（中間期） 決算概要 連結決算について P2 – P6 2025年８月期２Q（中間期） 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2025年８月期 事業計画 業績予想と各事業の取組みについて P16 – P25 参考資料 ワッツグループについて P27 – P33 1
Slide 3: 決算概要 2025年8月期2Q（中間期）連結業績
決算概要 2025年８月期２Ｑ（中間期）連結業績 （単位︓百万円） 2024年８月期 2025年８月期 業績ハイライト 中間期 中間期 前期比 計画比 金額 構成比 金額 構成比 売上高 30,255 － 30,465 － 100.7% 99.9% 売上総利益 11,629 38.4% 11,796 38.7% 101.4% － 販売費及び一般管理費 10,886 36.0% 10,975 36.0% 100.8% － EBITDA 1,096 3.6% 1,256 4.1% 114.6% － 営業利益 743 2.5% 820 2.7% 110.3% 109.4% 経常利益 749 2.5%
Slide 4: 決算概要 事業部門別売上高
決算概要 事業部門別売上高 （単位︓百万円） 2024年８月期 2025年８月期 事業部門別売上高 中間期 中間期 前期比 金額 構成比 金額 構成比 直営 27,254 90.1% 27,442 90.1% 100.7% 100円ショップ 卸その他 938 3.1% 942 3.1% 100.5% 小計 28,192 93.2% 28,385 93.2% 100.7% 直営 76 0.3% 47 0.2% 62.0% 海外事業 卸 395 1.3% 341 1.1% 86.4% 小計 471 1.6% 389 1.3% 82.5% 国内 Buona Vita、リアル、 その他業態 Tokin
Slide 5: 決算概要 四半期別売上総利益率の推移
決算概要 四半期別売上総利益率の推移 売上高 売上総利益 売上総利益率 （百万円） 15,652 14,995 15,469 14,699 14,851 14,880 14,877 14,813 15,442 15,348 38.8% 38.7% 38.6% 38.5% 38.6% 38.4% 38.2% 38.0% 37.6% 37.4% 5,525 5,644 5,662 5,967 5,912 6,049 5,815 5,980 5,570 5,714 23/8 24/8 25/8 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2023年８月期の３Q以前は、外部環境の悪
Slide 6: 決算概要 営業利益の増減要因
決算概要 営業利益の増減要因 （百万円） 主にセルフレジ導入による 減価償却費の増加 前年同期は激変緩和措置により、 電気料が減少していた反動増 家賃 設備費 売上総利益 増加額 増加額 水道光熱費 その他 増加額 2 5 50 増加額 経費増減額 166 人件費 31 33 44 減少額 運賃 減少額 ・売上総利益は前期比1.4％増加、売上総利益率は0.3P増加 ・高額商品及び100円雑貨の仕入原価低減、高額商品の増加及び 売上高雑貨構成比の上昇等による 営業利益 営業利益 820 820 743 76百万円増加 前期比110.3％ 前期 当期 5
Slide 7: 決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー計算書
決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー計算書 （単位︓百万円） 2024年８月期は、連結会計年度末日が金融 2025年８月期 2024年８月期 機関の休日であったため、決済に係わる科目に 連結貸借対照表 中間期 末日未決済残高が含まれており、現金及び預金 金額 増減率 金額 増減率 が3,733百万円、負債が4,238百万円前期よ 現金及び預金 9,380 66.1%増 6,359 32.2%減 り増加しておりました 商品及び製品 10,816 11.3%増 10,991 1.6%増 その他の流動資産 3,853 8.4%増 2,879 25.3%減 有形固定資産 2,072 3%増
Slide 8: 目次
目 次 2025年８月期２Ｑ（中間期） 決算概要 連結決算について P2 – P6 2025年８月期２Q（中間期） 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2025年８月期 事業計画 業績予想と各事業の取組みについて P16 – P25 参考資料 ワッツグループについて P27 – P33 7
Slide 9: 事業別 事業別トピックス
事業別 事業別トピックス 国内100円ショップ事業 店舗数︓1,841店（2025年２月末時点） 出退店の状況 通期計画（出店152店、退店89店）に対し、 出店65店、退店36店（29店純増） ➡P10 55店純増の1,438店 Wattsブランド店舗 100円ショップ全店に占める割合は78.1％ 海外事業 当社グループで、当社商品を取り扱う店舗は 海外店舗数 18店（５店減） ➡P12 国内その他事業 Buona Vita 心地よい生活を提案する雑貨店を10店展開 (ブォーナ・ビィータ) ➡P13 地域密着型のディスカウントショップを７店展開 リアル 100円ショップ事業とのコラボ店は３店
Slide 10: 100円ショップ事業の状況① 既存店売上高対前年同月比の推移
事業別 100円ショップ事業の状況① 〜既存店売上高対前年同月比の推移〜 115.0% 2025年８月期（当期） 2024年８月期（前期） 110.4% 110.0% 107.0% 106.5% 106.2% 105.3% 104.8% 104.4% 104.0% 104.0% 103.8% 105.0% 103.2% 100.8% 100.2% 102.5% 102.7% 100.0% 98.6% 100.7% 100.6% ２月の営業日数 98.7% 2024年︓29日間（うるう年） 2025年︓28日間 95.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月
Slide 11: 100円ショップ事業の状況② 出退店計画数と店舗数実績
事業別 100円ショップ事業の状況② 〜出退店計画数と店舗数実績〜 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 1,840 1,875 1,812 1,841 1,641 1,769 出店計画 中間期 → 65店出店 228 75店 （通期進捗率:42.8％） 193 退店計画 156 152 中間期 → 36店退店 47店 （通期進捗率:40.4％） 65 75 中間期純増計画28店に対し、29店純増 100 113 89 出店実績の内訳は、テナント型10店、 61 47 委託型55店と委託型を中心に出店 36 22/8 23/8 24/8 全1,841店の内、Wattsブランド店
Slide 12: 100円ショップ事業の状況③ 高額売上高と売上シェアの推移
事業別 100円ショップ事業の状況③ 〜テナント型店舗の高額売上高と売上シェアの推移〜 23.6% 22.3% 22.6% 25.0% 20.7% 2,000 高額売上高（四半期） 18.9% 高額売上高構成比（四半期） 20.0% 16.2% 15.5% 1,500 15.0% 11.0% 11.4% 1,000 9.9% 中間期 累計22.4％ 10.0% 累計19.8％ 500 5.0% 累計12.0％ 0 0.0% 23/8 24/8 25/8 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 高額商品数は、足許4,147アイテム 売上高構成比25.0％を目途に、商品
Slide 13: 事業別 海外事業の状況
事業別 海外事業の状況 120 0 （百万円） 直営 売上高 卸売 売上高 100 0 857 800 650 647 当社グループの海外店舗数 600 出店 出退店数 店舗数 471 国名 712 389 形態 出店 退店 (25/2) 400 486 518 タイ FC － 1 13 395 200 341 ペルー 直営 － － 5 145 164 128 合 計 － 1 18 0 76 47 21/8中間期 22/8中間期 23/8中間期 24/8中間期 25/8中間期 タイは13店舗展開 （１店舗減） ペルーは５店舗展開 （増減なし） 海外卸売上高の減少が継続して いるが、
Slide 14: 事業別 「Buona Vita」の状況
事業別 「Buona Vita」の状況 2025年２月末現在、10店舗 ウェアやバッグ等の販売が好調に推移し、 出店 退店 期末店舗数 既存店売上高の対前年同期比は105.6％ 23 2022年９月１日付で、Buona Vitaを営む ワッツ・コネクションをワッツ東日本販売へ吸収合併 ※当社100円ショップ内への委託販売型６店舗は店舗数から除外 15 12 10 10 10 3 1 4 0 2 02 2 2 1 22/8 23/8 24/8 25/8 25/8 25/8 中間期 中間期 （計画） Buona Vita イオン新浦安店（千葉県） （実績） （計画） 13
Slide 15: 事業別 「リアル」、「Tokino:ne」の状況
事業別 「リアル」、「Tokino:ne」の状況 朝・昼・夕・夜をゾーンで分け、各時間 帯で必要な商品を集めており、お客様 それぞれのルーティーンをイメージしながら 楽しくショッピングができるように工夫 同社の強みである商品調達力を活かして、 お買い得な商品を幅広く展開 当社100円ショップとのコラボ店舗を３店舗 運営し、事業間のシナジー効果を創出 2025年２月末時点で７店舗 当社100円ショップ店舗内でコーナー 展開し、シナジー効果を創出 14
Slide 16: 目次
目 次 2025年８月期２Ｑ（中間期） 決算概要 連結決算について P2 – P6 2025年８月期２Q（中間期） 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2025年８月期 事業計画 業績予想と各事業の取組みについて P16 – P25 参考資料 ワッツグループについて P27 – P33 15
Slide 17: 事業計画 2025年8月期業績予想
事業計画 2025年８月期業績予想 （単位︓百万円） 2025年８月期（予想） 対通期予想進捗率 業績予想 金額 構成比 前期比 100.00% 売上高 62,000 － 101.2% 90.00% 営業利益 1,350 2.2% 108.3% 80.00% 経常利益 1,300 2.1% 105.8% 70.00% 親会社株主に帰属する当期純利益 950 1.5% 105.1% 1株当たり当期純利益（円） 72.18 － － 60.00% 通期の業績予想は、2024年10月10日の 50.00% 決算短信で公表した数値を据え置いております 40.00% 中間期の売上高は、主に100円ショ
Slide 18: 持続的な価値向上に向けた取組み ~PBR・ROEの推移~
事業計画 持続的な価値向上に向けた取組み ~PBR・ROEの推移~ PBR(倍) ROE(％) 1.1 1.0 0.8 0.8 0.8 0.7 8.9 7.5 7.4 7.8 6.7 2.1 2025年８月期 2020年８月期 2021年８月期 2022年８月期 2023年８月期 2024年８月期 (予想) PBR(倍) 0.8 1.1 0.8 0.7 0.8 － 1.0 ROE(％) 7.5 8.9 6.7 2.1 7.4 7.8 現状分析 対応 【PBR】 PBR改善 持続的な企業価値向上に向けた経営の実現 ５年間の平均値:0.8倍 直近３期連続１倍割れで推移 ＝ ROE改善 株主
Slide 19: 持続的な価値向上に向けた取組み ~ROE・PERの改善策~
事業計画 持続的な価値向上に向けた取組み ~ROE・PERの改善策~ 現状分析/課題 対応/改善策 株主資本コストを上回る ◆売上総利益率の改善 【ROE】 ROEの維持及び向上 ・高額商品の売上高比率を高める ５年間の平均値:6.5％ 株主資本コストを上回る水準 ●財務施策実行 ◆営業利益率の改善 2024年８月期は7.4％ ・不採算店舗の閉鎖 安定的な10.0％水準を目指す ・委託型中心の出店 ・セルフレジ、自動発注システムによる人件費削減 WACC:2~4％ 株主資本コスト=3.1~4.3％ ●株主資本適正化 ◆株主還元と事業投資の両立 ・安定配当の継続、自己株式の取得及び消却 ・適
Slide 20: 事業計画 三位一体での成長ビジョン
事業計画 三位一体での成長ビジョン いい商品を安く 他業態とのミックス 売る仕組みづくり 店舗の開発・展開 「Watts」「Watts の追求を継続 with」出店モデルの一層 ローコスト出退店 の深化 ローコスト・オペレーション 100円ショップ事業 その他業態を活用した お買い得な実生活雑貨 グループシナジーの創出 POSシステムの活用と自 更なる成長のためのM&A 動発注化への対応強化 も検討 進出国ごとの 業容の拡大と ビジネスモデル確立 収益源の多角化 既存事業の一層の伸長 を図る 海外パートナーとの共同 海外事業 その他業態 グループECチャ
Slide 21: 100円ショップ事業の取組み① 高額商品・コラボ出店
事業計画 100円ショップ事業の取組み① 高額商品の取扱い 高額商品（100円以外の価格帯商品群）の取扱い により、商品の充実・売り場の活性化を図る 取扱店舗を委託販売型店舗にも積極的に拡大し、 グループ全体の粗利率改善へと繋げる 2025年２月末現在4,147アイテム（売上高構成比 25％、5,000アイテムを目途に、より付加価値が高い 商品に入替える等により拡充及び導入を進める） コラボ出店 ディスカウントショップ「リアル」や ファッション雑貨店「Buona Vita」、 おうち雑貨店「Tokino:ne」との コラボレーション店舗を展開 100円ショップ内に「Toki
Slide 22: 100円ショップ事業の取組み② フレッツ店舗のワッツ化改装
事業計画 100円ショップ事業の取組み② フレッツ店舗のワッツ化改装 レイアウトを変更し、食品を減らすことなく雑貨を充実 させることで、買い回りの良さや楽しさの増強を図る 改装後の売上高が増加するだけでなく、雑貨の売上 高構成比が上昇する等の成功例を横展開し、大型 路面店の収益性改善につなげる 21
Slide 23: 100円ショップ事業の取組み③ セルフレジ導入・POSデータの活用
事業計画 100円ショップ事業の取組み③ セルフレジ導入 POSデータの活用 POSデータを 活用した販売 分析を基に、 立地や客層に 合わせた売場 作りを進める 滞留商品を削減し、売れ筋商品や 新規商品に入れ替えることで売場の キャッシュレス決済と現金払いに対応した、セルフレ 商品鮮度を高めると共に、適正在庫 ジを2025年２月末現在211店舗で稼働（キャッ を維持する シュレス専用セルフレジを含めると230店舗で稼 自動発注システムの導入により、発 働）セルフレジの導入を進める 注作業負担を軽減し、削減した人 精算業務の効率化・省力化により生産性を向上さ 的リソースを有
Slide 24: 100円ショップ事業の取組み④ タレントコラボ・オリジナルコスメ
事業計画 100円ショップ事業の取組み④ タレントとのコラボ商品 オリジナルコスメ「fasmy（ファスミー）」 タレントの藤本美貴さんとの コラボレーション企画第５弾 「お弁当」シリーズを展開中 ワッツオリジナルコスメ 第１弾「入園・入学」、第２弾 「fasmy」第２弾 「私 「ピクニック」、第３弾「おソロ だけの、カスタムコスメ」 コーデ」、第４弾「冷蔵庫収 を展開中 納」に続く第５弾 アンバサダーは、歌手/ 一部除く全国の店舗の他、ワッツオンライン ストリーマーのはなうた ショップで好評販売中 さん 23
Slide 25: 100円ショップ事業の取組み⑤ オンラインショップ・SNSの活用
事業計画 100円ショップ事業の取組み⑤ ワッツオンラインショップ SNSの活用 ・ワッツ公式YouTubeチャンネル 100円ショップ商品だけでなく、ワッツグループ ブランドやオンラインショップ限定商品も取扱い 当社認知度向上のツールとして活用 24
Slide 26: 事業計画 海外事業、その他事業の取組み
事業計画 海外事業、その他事業の取組み 【海外事業】 タイ事業の構造改革、ペルー事業の黒字化施策の展開 〜不採算店舗の閉鎖、固定費削減等 海外新パッケージ「Watts.up+」の拡大(店舗内コーナー展開) 新市場の開拓と既存市場の活性化 【Buona Vita】 100円ショップ内でのコーナー展開のレベルアップ POSデータを活用した売場作り 【リアル】 フレッツ直営店からの切替え店舗の強化 100円ショップとのコラボ店舗のブラッシュアップ〜100円商材と、 リアル商品群との効率的な売上比率の確立による粗利率の改善 【ニッパン】 主力定番商品（特に医療機関向け）
Slide 27: 目次
目 次 2025年８月期２Ｑ（中間期） 決算概要 連結決算について P2 – P6 2025年８月期２Q（中間期） 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2025年８月期 事業計画 業績予想と各事業の取組みについて P16 – P25 参考資料 ワッツグループについて P27 – P33 26
Slide 28: 参考資料 ブランド一覧
参考資料 ブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 27
Slide 29: 参考資料 その他事業の概要
参考資料 その他事業の概要 2025年２月末現在10店舗 心地よい生活を 提案する雑貨店 「Buona Vita」 時間をテーマにしたおうち雑貨店 「Tokino:ne」１店舗展開 （100円ショップテナント型店舗に コーナー展開） 地域密着の小型ディスカウントショップ 100円ショップとのコラボ 店舗３店舗を含み、 100円ショップと食品スーパーの 2025年２月末現在 コラボ店舗 ７店舗展開 28
Slide 30: 参考資料 会社概要
参考資料 会社概要 設立 1995年２月22日 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう︕ 東京証券取引所 スタンダード市場 上場市場 （証券コード︓2735） 資本金 ４億4,029万円 大阪市中央区城見一丁目４番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル５階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 3,264名（2025/２/28現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,878店（2025/２/28現在） ※その他店舗を含む 29
Slide 31: 参考資料 会社沿革
参考資料 会社沿革 2021年 ㈱音通ｴﾌ･ 2011 北海道へ進出 ﾘﾃｰﾙを取得 （全国47都道府県に出店） 2014年 1,000店突破 2009年 海外事業開始 タイ進出 1997 2007年 物流センターを開設 ㈱ｵｰｽﾘｰと統合 700店突破 1995 2002年 大阪市中央区 売上高100億 で設立 株式店頭公開 1998年 設立後4年で 直近2024年８月期 100店突破 1995年 売上高 612億円 設立 店舗数 1,856店 連結売上高 グループ期末店舗数 30
Slide 32: 参考資料 サステナビリティ/ESGの取組み
参考資料 サステナビリティ/ESGの取組み 環境に関する取組み 人材に関する取組み 環境に配慮した再生素材を原料にした 【ダイバーシティ】 サステナブル商品の開発 性別・国籍等を問わず、本人の能力 や適性に基づいた人材の登用、多 様性の確保を進める 女性管理職比率は8.9％（2024 年８月期） 【ワーク・ライフ・バランス】 有給休暇取得、育児休暇取得等を 推奨し、働きやすい職場環境を作る 独立行政法人日本学生支援機構 が発行するソーシャルボンドへ投資 ガバナンス （第72回日本学生支援債券） 経営環境の変化に常に対応できる柔軟かつ 強固な経営基盤を構築し、永続的な成長が
Slide 33: 参考資料 株主構成
参考資料 株主構成 4.11% 2.43% 2024年 ８月期 55.50% 26.45% 9.29% 2.20% 中間期 2025年 ８月期 55.21% 27.28% 4.99% 1.95% 中間期 7.51% 3.03% 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 2023年８月期 2024年８月期 2025年８月期 前年 中間期 中間期 中間期 同期比 株主数は、前年同期末 発行済株式総数 13,898,800株 13,458,800株 13,458,800株 0株 から2,359名減少 株主数 18,897名 15,604名 13,245名 △2,359名
Slide 34: 参考資料 配当政策
参考資料 配当政策 「減配せず持続的かつ安定した配当を継続して行う」 ことが、株主の皆様への利益還元であると考えています。 ※2025年８月期より、新たに中間配当を実施いたします 2025年 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 2022年 2023年 2024年 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） ８月期 ８月期 ８月期 ８月期 配当性向 （予想） 1株当たり当期純利益 57.83円 18.46円 68.45円 72.18円 81.2% ROE（株主資本利益率） 6.7% 2.1% 7.4% 7.8% DOE（株主資本配当率） 1.8% 1.7% 2.2% 2.0% 配当性向
Slide 35: お問い合わせ先・免責事項
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の入手可能な情報に基 づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の達成、及び将来の業績を 保証するものではありません。また、これらの情報が、今後予告なしに変更されることがあります。従 いまして、本情報及び資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の 判断によって行ってくださいますようお願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害につい ても、当社は一切責任を負うものではないことをご認識いただくようお願い申し上げます。 説明内容に関するお問い合わせは、下記までお願いいたします。 お問い