Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — Q2 FY2024 Earnings Presentation
34 slides from Watts's earnings presentation, Apr 12, 2024
Slide 1: 2024年8月期第2四半期決算と通期計画の進捗状況について
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所スタンダード市場） 2024年８月期第２四半期決算と 通期計画の進捗状況について 2024年４月12日（金） 代表取締役社長 平岡 史生
Slide 2: 目次
目 次 2024年８月期の 決算概要 ２Ｑ連結決算について P2 – P6 2024年８月期２Qにおける 事業別 各事業の状況について P8 – P14 事業計画 2024年８月期業績予想と 各事業の取組みについて P16 – P24 参考資料 ワッツグループについて P26 – P32 1
Slide 3: 決算概要 2024年8月期2Q連結業績
決算概要 2024年８月期２Ｑ連結業績 （単位︓百万円） 2023年８月期 2024年８月期 業績ハイライト 第２四半期 第２四半期（当期） 構成比 構成比 前期比 計画比 売上高 29,550 － 30,255 － 102.4% 101.8% 売上総利益 11,169 37.8% 11,629 38.4% 104.1% － 販売費及び一般管理費 10,897 36.9% 10,886 36.0% 99.9% － EBITDA 635 2.1% 1,096 3.6% 172.6% － 営業利益 271 0.9% 743 2.5% 273.4% 309.8% 経常利益 270 0.9% 749
Slide 4: 決算概要 事業部門別売上高
決算概要 事業部門別売上高 （単位︓百万円） 2023年８月期 2024年８月期 事業部門別売上高 第２四半期 第２四半期（当期） 構成比 構成比 前期比 直営 26,377 89.3% 27,254 90.1% 103.3% 100円ショップ 卸その他 1,017 3.4% 938 3.1% 92.2% 小計 27,394 92.7% 28,192 93.2% 102.9% 直営 128 0.4% 76 0.3% 59.6% 海外事業 卸 518 1.8% 395 1.3% 76.2% 小計 647 2.2% 471 1.6% 72.9% 国内 ブォーナ・ビィータ その他業態 リアル 1,5
Slide 5: 決算概要 四半期別売上総利益率の推移
決算概要 四半期別売上総利益率の推移 売上高 売上総利益 売上総利益率 （百万円） 15,442 14,780 14,969 14,871 14,699 14,851 14,880 14,877 14,813 13,726 食品の売上構成比率が高い 音通エフ・リテール社取得による 急激な円安等による品薄や 売上総利益率の低下 仕入原価率の高騰、海外へ 38.6% の卸売増加等によるもの 38.6% 38.4% 38.2% 38.2% 38.0% 38.0% 38.0% 37.6% 37.4% 5,966 5,303 5,610 5,723 5,644 5,525 5,644 5,570 5,7
Slide 6: 決算概要 営業利益の増減要因
決算概要 営業利益の増減要因 （百万円） 前期電力料金高騰、 当期激変緩和措置により減少 売上総利益率は0.6P増加、 売上総利益は前期比4.1％増加 水道光熱費 運賃 減少額 増加額 その他 売上総利益 家賃 経費増減額 設備費 増加額 増加額 人件費 減少額 減少額 132 65 1 84 35 0 459 売上高増加による変動家賃及び 家賃歩率上昇により増加 営業利益 営業利益 742 743 営業利益 471百万円増加 前期比273.4％ 271 前期 当期 5
Slide 7: 決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー
決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー （単位︓百万円） 連結 2023年８月期 2024年８月期 自己資本比率は46.7％、前期末 貸借対照表 第２四半期（当期） から0.2ポイント減少 増減率 増減率 商品及び製品が696百万円、現金 現金及び預金 5,646 8.4%増 5,996 6.2%増 及び預金が350百万円増加 商品及び製品 9,719 17.5％増 10,416 7.2%増 その他の流動資産の減少は、主に自 その他の流動資産 3,553 28.2％増 2,998 15.6%減 己株式取得用の信託銀行への預け 有形固定資産 2,011 38.9％増 2,0
Slide 8: 目次
目 次 2024年８月期の 決算概要 ２Ｑ連結決算について P2 – P6 2024年８月期２Qにおける 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2024年８月期業績予想と 事業計画 各事業の取組みについて P16 – P24 参考資料 ワッツグループについて P26 – P32 7
Slide 9: 事業別 事業別トピックス
事業別 事業別トピックス 国内100円ショップ事業 店舗数︓1,803店（2024年２月末時点） 出退店の状況 通期計画（出店160店、退店120店）に対し、 出店87店、退店53店（34店純増） ➡P10 出店・改装により88店増加し、1,335店 Wattsブランド店舗 100円ショップ全店に占める割合は74.0％ 海外事業 当社グループで、当社商品を取り扱う店舗は 海外店舗数 31店（８店減） ➡P12 国内その他事業 Buona Vita 心地よい生活を提案する雑貨店を13店展開、 (ブォーナ・ビィータ) 既存店対前年同期比は104.5％と好調 ➡P13 地域密着型のディスカウントショ
Slide 10: 事業別 100円ショップ事業の状況①
事業別 100円ショップ事業の状況① 〜既存店売上高対前年同月比の推移〜 2024年８月期（当期） 2023年８月期（前期） 110.0% 106.5% 106.2% 104.0% 105.0% 103.2% 102.5% 100.7% 100.0% 98.7% 101.0% 100.8% 100.0% 98.7% 98.9% 98.3% 98.6% 98.0% 96.6% 97.0% 97.3% 95.0% 96.2% 新型コロナウイルス感染症の５類移行に伴うマスク・除菌関連商品の売上減退や、自動発注システム稼働開始時期と 商品の大量改廃が重なったことによる商品欠落、大量出店に伴う人手不足な
Slide 11: 事業別 100円ショップ事業の状況②
事業別 100円ショップ事業の状況② 〜出退店計画数と店舗数実績〜 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 ㈱音通エフ・リテールの取得 1,794 1,809 1,769 1,803 第２四半期 1,641 → 87店出店 出店計画 （通期進捗率54.4％） 1,364 228 90店 193 第２四半期 165 160 退店計画 → 53店退店 （通期進捗率44.2％） 65店 87 90 純増計画25店に対し、純増34店 120 100 出店の内訳は、テナント型７店、委託型80 41 61 53 65 店と出店の中心は委託型 21/8 22/8 23/8 全1,803店の内、
Slide 12: 事業別 100円ショップ事業の状況③
事業別 100円ショップ事業の状況③ 〜テナント型店舗の高額売上高と売上シェアの推移〜 23.0% 2,000 高額売上高（テナント型） 高額売上比率（テナント型） 18.9% 16.2% 18.0% 15.5% 11.4% 1,500 11.0% 13.0% 9.8% 9.9% 9.0% 1,000 8.1% 8.1% 8.6% 8.3% 8.3% 8.6% 8.0% 500 3.0% 0 -2.0% 21/8 22/8 23/8 24/8 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 高額商品数は、足許4,266アイテム 売上高構成比20.0％
Slide 13: 事業別 海外事業の状況
事業別 海外事業の状況 180 0 （百万円） 直営 売上高 卸売 売上高 160 0 140 0 1,298 1,340 120 0 1,158 100 0 857 771 962 800 650 647 出店 店舗数 828 国名 出店 退店 600 471 形態 (24/2) 712 400 486 518 タイ FC － 5 20 526 395 200 377 329 中国 FC － － 4 145 164 128 76 0 ペルー 直営 － 3 7 18/8 19/8 20/8 21/8 22/8 23/8 24/8 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 合 計 － 8 31
Slide 14: 事業別 「Buona Vita」の状況
事業別 「Buona Vita」の状況 出店 退店 期末店舗数 23 21 15 15 ブォーナ・ビィータ イオンタウンユーカリが丘店（千葉県） 13 5 2022年９月１日付でブォーナ・ビィータを営むワッ ツ・コネクションをワッツ東日本販売へ吸収合併 ※当社100円ショップ内への委託販売型６店舗 3 は店舗数から除外 5 2 3 1 1 1 2024年２月末現在、13店舗 0 1 外出需要増によりウェアやバッグ等の販売が好調 21/8 22/8 23/8 24/2 24/8 に推移し、既存店売上高の対前年同期比は （実績） （計画） 104.5％ 13
Slide 15: 事業別 「リアル」、「Tokino:ne」の状況
事業別 「リアル」、「Tokino:ne」の状況 おうち雑貨店「Tokino:ne（ときのね）」 を２店舗展開 同社の強みである商品調達力を活かし 朝・昼・夕・夜をゾーンで分け、各時間帯 て、お買い得な商品を幅広く展開 で必要な商品を集めており、お客様それぞ 当社100円ショップとコラボ店舗を運営、 れのルーティーンをイメージしながら楽しく 事業間のシナジー効果を創出 ショッピングができるように工夫 2024年２月末時点で６店舗 当社100円ショップ約200店舗でコーナー 展開し、シナジー効果を創出 14
Slide 16: 目次
目 次 2024年８月期の 決算概要 ２Ｑ連結決算について P2 – P6 2024年８月期２Qにおける 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2024年８月期業績予想と 事業計画 各事業の取組みについて P16 – P24 参考資料 ワッツグループについて P26 – P32 15
Slide 17: 事業計画 2024年8月期業績予想
事業計画 2024年８月期業績予想 （2024年３月28日付で業績予想修正を開示） （単位︓百万円） 対通期予想進捗率 2024年８月期（予想） 100.00% 業績予想(修正後) 90.00% 構成比 前期比 売上高 60,200 － 101.5% 80.00% 営業利益 1,050 1.7% 168.9% 70.00% 経常利益 1,000 1.7% 154.2% 60.00% 親会社株主に帰属する当期純利益 620 1.0% 247.4% 50.00% 1株当たり当期純利益（円） 46.77 253.4% 40.00% 70.8% 74.9% 70.3% 主に100円ショップ事業の売
Slide 18: 持続的な価値向上に向けた取組み ~PBR・ROEの推移~
事業計画 持続的な価値向上に向けた取組み ~PBR・ROEの推移~ 1.2 ROE(％) PBR(倍) 1.1 1.0 0.8 0.8 0.7 8.9 7.5 6.7 5.2 0.7 2.1 2024年８月期 2019年８月期 2020年８月期 2021年８月期 2022年８月期 2023年８月期 (予想) PBR(倍) 0.8 1.2 1.1 0.8 0.7 － 1.0 ROE(％) 0.7 7.5 8.9 6.7 2.1 5.2 現状分析 対応 【PBR】 PBR改善 持続的な企業価値向上に向けた経営の実現 ５年間の平均値:0.9倍 直近２期連続１倍割れで推移 ＝ ROE改善 株主
Slide 19: 持続的な価値向上に向けた取組み ~ROE・PERの改善策~
事業計画 持続的な価値向上に向けた取組み ~ROE・PERの改善策~ 現状分析/課題 対応/改善策 株主資本コストを上回る ◆売上総利益率の改善 【ROE】 ROEの維持及び向上 ・100円以外の価格帯の売上高比率を高める ５年間の平均値:5.1％ 株主資本コストを上回る水準も ●財務施策実行 ◆営業利益率の改善 2023年８月期は2.1％と低迷 ・不採算店舗の閉鎖 安定的な10.0％水準を目指す ・委託型中心の出店 ・セルフレジ、自動発注システムによる人件費削減 WACC:3~4％ 株主資本コスト=4~5％ ●株主資本適正化 ◆株主還元と事業投資の両立 ・安定配当の継続、自己株式の取得及
Slide 20: 事業計画 三位一体での成長ビジョン
事業計画 三位一体での成長ビジョン いい商品を安く 他業態とのミックス 売る仕組みづくり 店舗の開発・展開 「Watts」「Watts の追求を継続 with」出店モデルの一 ローコスト出退店 層の深化 ローコスト・オペレーション 100円ショップ事業 その他業態を活用した お買い得な実生活雑貨 グループシナジーの創出 POSシステムの活用と自 更なる成長のための 動発注化への対応強化 M&Aも検討 進出国ごとの 業容の拡大と ビジネスモデル確立 収益源の多角化 ウィズコロナ環境下での を図る 既存事業の一層の伸長 海外事業 その他業態 グループECチャネル
Slide 21: 100円ショップ事業の取組み①
事業計画 100円ショップ事業の取組み① 高額商品の取扱い 高額商品（100円以外の価格帯商品群）の取扱いにより、 商品の充実・売り場の活性化を図る 取扱店舗を委託販売型店舗にも積極的に拡大し、グループ 全体の粗利率改善へと繋げる 2024年２月期末4,266アイテム 売上高構成比20％・ 4,500アイテムを目途に拡充及び導入 を進める コラボ出店 ファッション雑貨店「Buona Vita」やおうち雑貨 店「Tokino:ne」等のコーナーを展開し、グルー プ事業間でのシナジー効果創出に取り組む 20
Slide 22: 100円ショップ事業の取組み②
事業計画 100円ショップ事業の取組み② フレッツ店舗のワッツ化改装 レイアウトの変更、雑貨アイテム数の増 強を図る 一部の店舗では、雑貨の売上高構成 比が上がるとともに、全体の売上高も大 きく伸びる等の改装効果が出ている 成功例を横展開することで、大型路面 店の収益性改善につなげる 21
Slide 23: 100円ショップ事業の取組み③
事業計画 100円ショップ事業の取組み③ フルセルフレジの導入 キャッシュレス決済と現金払いに対応した、フルセル フレジを2024年２月末現在50店舗で稼働 （キャッシュレス専用セルフレジを含めると115店舗 で稼働）フルセルフレジの導入を進める 精算業務の効率化・省力化により生産性を向上さ せ、削減した人的リソースをお客様満足度向上へ 会計の待ち時間を減らし、ピーク時の列解消へ （機会損失の減少） POSデータの活用 滞留商品を削減し、売れ筋商品や新規商品に入れ替えることで売場 の商品鮮度を高める POSデータを活用した販売分析を基に、立地や客層に合わせた店舗 モデルを確
Slide 24: 100円ショップ事業の取組み④
事業計画 100円ショップ事業の取組み④ ワッツオンラインショップ SNSの活用 ・ワッツ公式YouTubeチャンネル 店舗受け取りの対象店舗を全国展開開始 100円ショップ商品だけでなく、ワッツグループ ブランドやオンラインショップ限定商品も取扱い 当社認知度向上のツールとして活用 23
Slide 25: 海外事業、その他事業の取組み
事業計画 海外事業、その他事業の取組み 【海外事業】 タイ事業の構造改革、ペルー事業の黒字化施策の展開 〜不採算店舗の閉鎖、固定費削減等 海外店舗の新パッケージ「Watts.up+」の拡大 新市場の開拓と既存市場の活性化 【Buona Vita】 新店１店舗計画、既存店前年比99.5％ 100円ショップ内でのコーナー展開のレベルアップ POSデータを活用した売場作り 【リアル】 新店１店舗計画〜フレッツ直営店からの切替え 100円ショップとのコラボ店舗のブラッシュアップ〜100円商材とリアル商 品群との効率的な売上比率の確立による粗利率の改善 【ニッパン】
Slide 26: 目次
目 次 2024年８月期の 決算概要 ２Ｑ連結決算について P2 – P6 2024年８月期２Qにおける 事業別 各事業の状況について P8 – P14 2024年８月期業績予想と 事業計画 各事業の取組みについて P16 – P24 参考資料 ワッツグループについて P26 – P32 25
Slide 27: 参考資料 ブランド一覧
参考資料 ブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 26
Slide 28: 参考資料 その他事業の概要
参考資料 その他事業の概要 2024年２月末現在、13店舗 心地よい生活を 提案する雑貨店 「ブォーナ・ビィータ」 時間をテーマにしたおうち 雑貨店「Tokino:ne」 ２店舗展開 地域密着の小型 ディスカウントショップ。 2024年２月末現在、 100円ショップと食品スーパーの ６店舗 コラボ店舗 27
Slide 29: 参考資料 会社概要
参考資料 会社概要 設立 1995年２月22日 （現在は、第30期） 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう︕ 東京証券取引所 スタンダード市場 上場市場 （証券コード︓2735） 資本金 ４億4,029万円 大阪市中央区城見一丁目４番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル５階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 3,431名（2024/２/29現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,856店（2024/２/29現在） ※その他店舗を含む 28
Slide 30: 参考資料 会社沿革
参考資料 会社沿革 2021年 ㈱音通ｴﾌ･ ﾘﾃｰﾙを取得 2011 北海道へ進出 2014年 （全国47都道府県に出店） 1,000店突破 2009年 海外事業開始 タイ進出 2007年 1997 ㈱ｵｰｽﾘｰと統合 物流センターを開設 700店突破 1995 2002年 売上高100億 大阪市中央区 株式店頭公開 直近2023年８月期 で設立 1998年 設立後4年で 売上高 593億円 100店突破 1995年 店舗数 1,831店 設立 連結売上高 グループ期末店舗数 29
Slide 31: 参考資料 サステナビリティ/ESGの取組み
参考資料 サステナビリティ/ESGの取組み 環境に関する取組み 人材に関する取組み 環境に配慮した再生素材を原料にした サステナブル商品の開発 【ダイバーシティ】 性別・国籍等を問わず、本人の能力 や適性に基づいた人材の登用、多 様性の確保を進める。 女性管理職比率は9.9％（2023 年８月期） 【ワーク・ライフ・バランス】 有給休暇、男性の育児休暇取得 等を推奨し、働きやすい職場環境を 作る ガバナンス 独立行政法人日本学生支援機構 が発行するソーシャルボンドへ投資 「サステナビリティ委員会」を設置。代表取締役 （第72回日本学生支援債券） 社長が委員長を務め、意思判断
Slide 32: 参考資料 株主構成
参考資料 株主構成 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 1.98% 4.53% 2023年 ８月期 55.09% 24.68% 11.41% 2.28% ２Ｑ 2024年 ８月期 55.50% 26.45% 9.29% 2.20% ２Ｑ 4.12% 2.44% 2022年８月期 2023年８月期 2024年８月期 前年 第２四半期 第２四半期 第２四半期 同期末比 自己株式消却により、 発行済株式総数 13,898,800株 13,898,800株 13,458,800株 △440,000株 発行済株式総数が 株主数 17,572名 18,897名 15,60
Slide 33: 参考資料 配当政策
参考資料 配当政策 ワッツは、「安定した配当を継続して行う」ことが、 株主の皆様への利益還元であると考えています。 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） 配当性向 2024年 2021年 2022年 2023年 ８月期 81.2% ８月期 ８月期 8月期 (予想) 1株当たり当期純利益 72.09円 57.83円 18.46円 46.77円 1株当たり配当金 22.00円 15.00円 15.00円 15.00円 32.1% 配当性向 30.5% 25.9% 81.2% 32.1% 30.5% 25.9% 配当利回り 2.5% 2.1% 2.
Slide 34: お問い合わせ先
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の入手可能な情報に基 づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の達成、及び将来の業績を 保証するものではありません。また、これらの情報が、今後予告なしに変更されることがあります。従 いまして、本情報及び資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の 判断によって行ってくださいますようお願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害につい ても、当社は一切責任を負うものではないことをご認識いただくようお願い申し上げます。 説明内容に関するお問い合わせは、下記までお願いいたします。 お問い