Kruk S.a · GPW:KRU
Kruk — Investor Presentation (September 2014)
41 slides from Kruk's investor presentation, September 2014
Slide 1: Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK 2014
Grupa Kapitałowa KRUK Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK 2014
Slide 2: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 2
Slide 3: KRUK – lider na atrakcyjnym rynku
KRUK – lider na atrakcyjnym rynku • Polska: lider rynku, z ponad 15 letnią historią działalności Lider rynku w Europie • Rumunia: lider rynku zakupów i 6 letnia historia działalności Środkowej • Czechy i Słowacja: udane wejście na rynek w 2011 roku • Planowana ekspansja na nowe rynki zagraniczne Ryn
Slide 4: Zysk netto wzrósł o 171%, kurs akcji o 108% od debiutu
KRUK, jako spółka giełdowa, w ciągu trzech lat zwiększył zysk netto o 171%, a kurs akcji wzrósł od debiutu o 108% Średnioroczny 2010 2011 2012 2013 wzrost Zysk netto 36,1 66,4 81,2 97,8 39,4% (mln PLN) EPS 2,34 4,03 4,80 5,77 35,1% (w zł) ROE 27,4% 27,9% 25,6% 23,5% - 100 90 Kurs akcji KRUK S.A. od
Slide 5: Rok 2013 to kontynuacja dynamicznego wzrostu KRUKa
Rok 2013 to kontynuacja dynamicznego wzrostu KRUKa – wzrost zysku netto o 20% i EBITDA gotówkowej o 18%, przy ROE na poziomie 24% Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln PLN) Wyniki finansowe (mln PLN) 406 578 Inkaso przychody 343 40 484 Wpływy gotówkowe 33 z portfeli nabytych przychody 274
Slide 6: Zarząd KRUK S.A. – najbardziej doświadczony zespół na rynku
Zarząd KRUK S.A. – najbardziej doświadczony zespół na rynku Zmotywowana i stabilna kadra menedżerska Skuteczne programy motywacyjne Piotr Krupa, Prezes Zarządu Piotr Krupa jest współzałożycielem, współwłaścicielem i Średni staż członków zarządu – 11 lat Prezesem Zarządu KRUK od 1998 Liczna grupa men
Slide 7: KRUK - model biznesowy i kroki milowe
KRUK - model biznesowy i kroki milowe Model biznesowy Grupy KRUK Kroki milowe Grupy KRUK – lider innowacyjności 2000 początek działalności windykacyjnej 2001 wprowadzenie modelu „success-only fee” w inkaso firmy operatorzy telewizje inne banki ubezp. telefonii kablowe media początek rynku portfeli –
Slide 8: Unikatowa strategia windykacyjna
Unikatowa strategia windykacyjna Wymierne korzyści wynikające z elastyczności w podejściu do osób zadłużonych i wykorzystania narzędzi marketingowych STRATEGIA UGODOWA NA SZEROKĄ SKALĘ • KRUK jako przyjazna instytucja, pomocna przy rozwiązaniu problemu zadłużenia – • Kampania reklamowa (edukacyjno-
Slide 9: Konsekwencja w podejściu do osoby zadłużonej – skuteczne narzędzia
Konsekwencja w podejściu do osoby zadłużonej – skuteczne narzędzia Rejestr Dłużników ERIF i Kancelaria Prawna Raven zajmuje się gromadzeniem oraz udostępnianiem informacji o osobach zadłużonych, a także o Wiodąca kancelaria windykacyjna w Polsce, zatrudniająca 379 osób, działa na potrzeby Grupy kons
Slide 10: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 10
Slide 11: Przewagi konkurencyjne KRUKa
Przewagi konkurencyjne KRUKa - Traktowanie osoby zadłużonej jako konsumenta - Wyższe spłaty, większa przewidywalność uzyskiwanych wpłat oraz wyższa Strategia oparta na ugodach z efektywność kosztowa dłużnikami: - Wparcie działań operacyjnych poprzez kampanie mediowe oraz Rejestr Dłużników ERIF - Oba
Slide 12: KRUK partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków
KRUK partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie • KRUK świadczy usługi windykacyjne inkaso od 1999 pakiet przeterminowanych wierzytelności roku • KRUK pracuje z 9 na 10 największych instytucji finansowych w Polsce nieprzerwanie od 2003* przetarg
Slide 13: Największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli
KRUK – największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności • KRUK kupuje portfele wierzytelności nieprzerwanie od przetarg na sprzedaż pakietu grudnia 2002 wierzytelności • KRUK do końca 2013 kupił ponad 311 portfeli o wartości nominalnej 17,9 mld PLN
Slide 14: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 14
Slide 15: Wysokie poziomy bankowych wierzytelności nieregularnych w Polsce i Rumunii
Wysokie poziomy bankowych wierzytelności nieregularnych w Polsce i w Rumunii… Polska Rumunia Bankowe wierzytelności nieregularne w Polsce (mln PLN) w Bankowe wierzytelności nieregularne w Rumunii (mln PLN) latach 2006-2013* 2007-2013* 35 000 35 000 30 000 30 000 25 000 25 000 20 000 20 000 15 000 15
Slide 16: …oraz w Czechach i na Słowacji
…oraz w Czechach i na Słowacji Czechy Słowacja Bankowe wierzytelności nieregularne w Czechach (mln PLN) w Bankowe wierzytelności nieregularne na Słowacji (mln PLN) w latach 2008-2013* latach 2009-2013* 14 000 14 000 12 000 12 000 10 000 10 000 8 000 8 000 6 000 6 000 4 000 4 000 2 000 2 000 0 0 2008
Slide 17: Roczne nakłady na polskim rynku wierzytelności konsumenckich
Roczne nakłady na polskim rynku detalicznych wierzytelności konsumenckich* pozostają na poziomie ponad 1 mld PLN rocznie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny Nakłady na portfele nieregularne w Polsce (mld PLN) portfeli n
Slide 18: Stabilizacja podaży wierzytelności konsumenckich w Rumunii
Stabilizacja podaży detalicznych wierzytelności konsumenckich* w Rumunii na poziomie ponad 2,5 mld PLN wartości nominalnej Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Narodowy Bank Rumunii nie Wartość nom. (mld PLN) i średnie Nakłady na portfele udostępnia informacji na temat ceny portfeli na
Slide 19: Portfele konsumenckie w Czechach i na Słowacji
Wartość nieregularnych, detalicznych portfeli konsumenckich* w Czechach i na Słowacji od czterech lat utrzymuje się na stabilnym poziomie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności Wartość nom. (mld PLN) i średnie Nakłady na portfele nieregularne w Czechach i na c
Slide 20: Korporacyjne wierzytelności nieregularne w Polsce
Stabilny poziom korporacyjnych wierzytelności nieregularnych w Polsce przy nakładach na poziomie 60 mln PLN Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe Nieregularne kredyty korporacyjne Wartość nom. (mld PLN) i średnie Nakłady na portfele w Polsce (mld PLN) ceny portfeli na sprzedaż (%) nabyte (mld PLN) 0
Slide 21: Podaż na rynku inkaso w Polsce i Rumunii
2013 rok to stabilna podaż na rynku inkaso w Polsce i powrót do poziomu podaży z lat 2010-2011 w Rumunii POLSKA RUMUNIA mld PLN Wartość nominalna spraw konsumenckich* 14 przekazywanych do inkaso w danym roku mld PLN Wartość nominalna spraw konsumenckich** 14 przekazywanych do inkaso w danym roku 12
Slide 22: KRUK utrzymuje ponad 20% udziału w rynku zakupów i inkaso
KRUK w 2013 roku utrzymuje ponad 20% udział na rynku zakupów i inkaso w regionie Nabyte portfele PL, RO, CZ, SK (mln PLN) Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i i udział rynkowy (%) RO do inkaso (mld PLN) i udział rynkowy (%) 2013 367 22% 2013 3,1 22% 2012 309 2012 3,3 27% 19% 2011 569 36% 2011 4
Slide 23: KRUK wiodącym podmiotem wśród polskich firm zarządzających wierzytelnościami
KRUK to wiodący podmiot wśród polskich firm zarządzających wierzytelnościami Struktura polskiego rynku inkaso w 2013 roku W Polsce Grupa KRUK pozyskała w 2013 roku sprawy o łącznej wartości nominalnej 5,1 mld PLN, czyli więcej niż suma spraw obsługiwanych przez jej trzech kolejnych największych konk
Slide 24: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 24
Slide 25: Biznes zakupów portfeli - rozwój na czterech rynkach
Biznes zakupów portfeli - dynamiczny rozwój na czterech rynkach Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody (mln PLN) i (mln PLN) (mln PLN) koszty (% spłat) 2013 367 538 356 28,5% 2012 309 451 27,0% 303 2011 569 341 230 30,2% 2010 194 198 118 30,7% 2009 54 140 85 32,7% Polska 20
Slide 26: Historyczna krzywa spłat do nakładów 2005-2013
KRUK - historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2013 Średnioważona krzywa spłat dla portfeli Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 9Y+ nabytych w latach kalendarzowych Inwestycje z lat 2005-2013 274% 24% 47% 39% 38% 30% 22% 25% 30% 19% + Średnioważona krzywa spłat dla portfeli zaku
Slide 27: KRUK osiąga dobre wyniki na rynku inkaso
KRUK osiąga dobre wyniki na konkurencyjnym rynku inkaso Wartość nominalna inkaso (mld PLN) Przychody (mln PLN) i marża Marża pośrednia inkaso i pobierana prowizja (% wart. nom.) pośrednia (jako % przychodów) (mln PLN) 1,3% 2013 39,9 47% 2013 2,8 0,3 2013 18,7 1,0% 2012 32,9 38% 2012 12,4 2012 3,0 0,
Slide 28: KRUK 2009-2013 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes
KRUK 2009-2013 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki CAGR mln PLN 2009 2010 2011 2012 2013 ’13/’12 ’09-’13 PORTFELE NABYTE nakłady na pakiety nabyte -54 -194 -569 -309 -367 19% 61% spłaty na portfelach 140 198 341 451 538 19% 40% RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalnośc
Slide 29: Wartość godziwa inwestycji w portfele wzrosła do ponad 1 mld PLN
KRUK – wartość godziwa inwestycji w portfele wierzytelności wzrosła z 152 mln PLN do ponad 1 mld PLN w ciągu pięciu lat mln PLN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Aktywa trwałe 21,0 15,3 18,8 23,8 27,5 33,9 Aktywa obrotowe 190,6 192,6 298,7 776,6 943,9 1128,9 w tym : Inwestycje w pakiety nabyte 152,2 150
Slide 30: KRUK – silne przepływy pieniężne
KRUK – silne przepływy pieniężne (układ prezentacyjny) 2010 2011 2012 2013 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 124,1 197,8 239,8 290,8 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 197,9 341,1 451,3 537,7 Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -60,7 -103,2 -122,3 -153,4 Marża op
Slide 31: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 31
Slide 32: Strategia rozwoju KRUK
Strategia rozwoju KRUK – utrzymanie pozycji lidera na dotychczasowych rynkach, dalszy wzrost efektywności operacyjnej, ekspansja zagraniczna i nowe produkty • KRUK zarządza portfelem wierzytelności, których łączna wartość nominalna w momencie Wzrost nabycia wynosiła 17,9 mld PLN. Celem KRUKa jest zw
Slide 33: 311 portfeli wierzytelności o wartości nominalnej 17,9 mld PLN
Na koniec 2013 roku KRUK posiadał 311 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 17,9 mld PLN i wartości godziwej ponad 1 mld PLN Inicjatywy operacyjne podejmowane Potencjał Aktywów Operacyjnych Grupy KRUK przez Grupę KRUK w celu zwiększenia Portfele wierzytelności skuteczności w dochodze
Slide 34: Międzynarodowe spółki giełdowe, grupa porównawcza dla KRUKa
Międzynarodowe spółki giełdowe, które są grupą porównawczą dla KRUKa 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CAGR (’08-’13) LTM Zysk netto (mln PLN) 16,7 23,5 36,1 66,4 81,2 97,8 42% 147,2 wzrost 41% 54% 84% 22% 20% EPS (PLN) 1,1 1,48 2,34 4,03 4,80 5,77 39% 8,64 wzrost 35% 58% 72% 19% 20% Kapitał własny (mln
Slide 35: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 35
Slide 36: KRUK - nagrody i wyróżnienia otrzymane w 2013 roku
KRUK - nagrody i wyróżnienia otrzymane w 2013 roku Drugie miejsce w konkursie European Small- and Mid-Cap Awards 2013 w kategorii Most Internationally-Minded Newcomer Konkurs z inicjatywy Komisji Europejskiej, wiodących europejskich giełd papierów wartościowych oraz EuropeanIssuers mający na celu za
Slide 37: Podstawowe dane makroekonomiczne za ostatnie 8 kwartałów
Podstawowe dane makroekonomiczne za ostatnie 8 kwartałów 12,00% Polska 12,0% Rumunia 10,00% 10,0% 8,00% 8,0% 6,00% 6,0% 5,2% 4,1% 4,00% 4,0% 3,6% 1,5% 2,00% 2,7% 2,0% 1,0% 1,2% 2,2% 0,8% 0,8% 0,6% 1,6% 1,2% 1,7% 0,00% -0,1% -0,2% 0,0% -2,0% Wzrost PKB (%) Inflacja (%) Bezrobocie (%) Wzrost PKB (%) I
Slide 38: Kursy walut
Kursy walut Średni kurs RON/PLN od 2008 roku 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 Średni kurs CZK/PLN od 2008 roku Średni kurs EUR/PLN od 2008 roku 0,20 5,00 0,19 4,80 0,18 4,60 0,17 4,40 0,16 4,20 0,15 4,00 0,14 3,80 0,13 3,60 0,12 3,40 0,11 3,20 0,10 3,00 38 Źródło: stooq.pl
Slide 39: Struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji
KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji OBLIGACJE (mln PLN)* 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Emisja 190 250 - - - - - Wykup 120 102 130 41 154 135 115 Saldo obligacji do wykupu na koniec okresu 427 575 445 404 250 115 - * Dane według wartości nominalnej KREDYTY BANKOWE (mln PLN
Slide 40: Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych?
Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych? Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla każdego nabytego pakietu wierzytelności dla nabytego portfela obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa OKRES tej inwestycji (IRR spłat)
Slide 41: Grupa Kapitałowa KRUK
Grupa Kapitałowa KRUK Grupa KRUK ul. Legnicka 56, 54-204 Wrocław, Polska ir@kruksa.pl, www.kruk.eu DLA INWESTORA: www.kruksa.pl/dla-inwestora