Tokushu Tokai Paper Co., Ltd. · TSE:3708
Tokushu Tokai Paper — FY2018 Earnings Presentation
34 slides from Tokushu Tokai Paper's earnings presentation, Jun 5, 2018
Slide 1: 20183 AM RO RMBS
20183 AM RO RMBS ali (ARES) ugls: SBR Bae AH
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) 2018年3月期連結決算概要 （p8） 海外展開 ・ 期末連結業績実績 (p2) ・ ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 (p12) ・ 営業利益の増減要因（2018年3月） (p3) ①～⑤ ～ ・ セグメント情報 (p4) (p16) ・ 保護紙の海外展開 (p17) 2019年3月期通期連結業績見通し ・ 2019年3月期連結業績見通し (p5) 成長戦略 ・ 営業利益の増減要因（2019年3月期見通し） (p6) ・ 新しい種（タネ）の開拓（新機能性材料展） (p18) 第四次中期経営計画（ＮＥＸＴ10） ＥＳＧ重視による企業価値の向上 (p19)
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 松田 裕司 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,456名（2018年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、岐阜、その他 1
Slide 4: 2018年3月期 連結決算概要
2018年3月期 連結決算概要
Slide 5: 期末連結業績実績
期末連結業績実績 （単位：百万円） 前期実績 当期実績 増減 売上高 77,718 79,086 +1,368 営業利益 4,708 3,932 △776 経常利益 5,075 3,202 △1,873 親会社株主に帰属 3,852 2,193 △1,659 する当期純利益 売上高 6.1％ 5.0％ ― 営業利益率 2
Slide 6: 営業利益の増減要因（2018年3月）
営業利益の増減要因（2018年3月） 単位：百万円 6,000 5,000 4,708 3,932 （ご参考） 4,000 営業外 損益 △730 3,000 3,202 2,000 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等 成長戦 その他 1,000 要因 要因 略費用 要因 ＋1,179 △3,521 ＋1,435 +140 △132 ＋123 経常 利益 0 3 前期 当期
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 2017年3月期 2018年3月期 増減 産業素材 売 上 高 39,266 40,078 +812 事 業 営業利益 1,198 1,075 △123 特殊素材 売 上 高 22,158 22,438 +280 事 業 営業利益 2,563 2,316 △247 生活商品 売 上 高 17,222 17,182 △40 事 業 営業利益 892 527 △365 売 上 高 4,587 5,627 +1,040 そ の 他 営業利益 198 273 +75 売 上 高 △5,516 △6,241 △725 消 去 営業利益 △143 △260 △117 売 上
Slide 8: 2019年3月期連結業績見通し
2019年3月期連結業績見通し
Slide 9: 2019年3月期連結業績見通し
2019年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 当期実績 今期見通し 増減 売上高 79,086 80,000 +914 営業利益 3,932 3,100 △832 経常利益 3,202 3,900 +698 親会社株主に帰属 2,193 2,700 +507 する当期純利益 売上高 5.0％ 3.9％ ― 営業利益率 前提 為替レート 上期110円/US$ 下期110円/US$ 原油価格（ドバイ） 上期60$/B 下期50$/B 5
Slide 10: 営業利益の増減要因（2019年3月期見通し）
営業利益の増減要因（2019年3月期見通し） 単位：百万円 6,000 （ご参考） 5,000 営業外 損益 3,932 +800 3,900 4,000 3,100 3,000 資材 工場 固定 要因 能率 費等 要因 要因 +620 ＋350 △120 2,000 営業要因 資材要因 島 田 工 場 +850 1,000 工場能率 固定費等 要因 成長戦 その他要 因 はＮＴＩ宛利益貢 △1,070 要因 略費用 ＋910 献増加 ＋130 △146 △414 △242 経常 利益 0 当期 今期（見込） 6
Slide 11: 第四次中期経営計画（2017年度～2019年度）
第四次中期経営計画 （2017年度～2019年度） ～ 次なる成長 次なる挑戦 ～
Slide 12: 中期経営計画 連結目標数値
中期経営計画 連結目標数値 ＮＥＸＴ１０ 第四次中計は「基盤事業の強化・変革」及び「成長機会の探索・始動」時期とし、 10年後を見据えた成長へのプロローグ 第四次中期経営計画期間 単位：億円 2017/ 2018 2019/3期 2020/3期 10年 （見込） 3期 /3期 （中計最終年度） 後 売上高 777 790 800 850 1,200 営業利 益 47 39 31 55 100 営業利 益率 6.1％ 5.0％ 3.9％ 6.5％ 8.3％ ＲＯＥ ※3.5％ 3.3％ 4.0％ 5.0～6.0％ 8.0％ ※ ROEは一過性要因で大きく変動するため、前中計期間（2015/3～2
Slide 13: 基盤事業の強化・変革
CSS RROMC- RS HETSAR
Slide 14: 新東海製紙の競争力強化
産業素材 新東海製紙の競争力強化 ＮＯ．１品質 ・ ＮＯ．１低コスト工場の実現 • 新東海製紙のコスト削減に伴う競争力強化 ⇒バイオマスボイラー（12B）稼働に伴う購入電力の削減 2018/03における前年対比効果（10ヶ月） 購入電力減等変動費削減 12.9億円 12B稼働に伴う固定費増加 △ 8.3億円 （結果）コスト削減効果 4.6億円／年 ・ 日本製紙株式会社との段ボール原紙・クラフト紙事業の提携効果推進により 提携工場 品質ＮＯ．１・低コストＮＯ．１を目指す。 ⇒本提携事業における島田工場の一層の活性化 2019/03においては工場能率の改善により前年対比3.5億円のコスト削減 を見
Slide 15: 当社特有の技術を使ったシート状物の開発
特殊素材 当社特有の技術を使ったシート状物の開発 NaSFA • 『ＴＴ除染シート』の開発で培った、技術 • 『ガラス合紙』の開発で培った、技術 • 『工業用機能紙』の開発で培った、技術 ＴＴ除染シートの展開 微小異物除去技術 ① 株式会社アトックスと 『有害物質除去 フィルタ、フィルタカートリッジ、及びそれを用 ◎ 工程紙 いた吸着塔』 について特許を共同出願。 ・ 二次電池 （製品化） → (供給開始：22t/年) ② セシウム吸着効率を向上させたTT-除 ・ 光電子光学 (開発中)→ (製品化) ◎ 支持体 染シート ZＬ を株式会社アトックスと新たに ・ ｸﾘｰﾝﾙｰﾑ用ﾌｨﾙﾀ・ｾﾊ
Slide 16: ペーパータオル・ラミ製品の新製品開発
生活商品 ペーパータオル・ラミ製品の新製品開発 （トライフ） NaSFA ・ 新商品“トイレに流せる！ペーパータオル” ⇒2017年9月 販売開始 ・ 特徴： 濡れた手をふき取れる強度を確保しなが らも水解性がありトイレに流せる。 大手航空会社 大手通販会社 に納入 決定！ 最高級美粧箱用紙として開発 高平滑性がポイント ・ 新商品“Ｎスーパーミラックスα シリーズ” ⇒2018年4月 販売開始 食品直触ＯＫの食品パッケージ用紙を開発 プラスチックパッケージからの切替えを狙う ・ 新商品“ミラックスＦ シリーズ” ⇒2018年1月 販売開始 10
Slide 17: ラミネート事業強化
ラミネート事業強化 （トライフ） 生活商品 手術室床用シート NaSFA 粘着性 防汚性 原紙設計 島田ラミ 食品系出荷推移（数量：千㎡） ラミネート技術 5,000 4,000 医療用シート向けに開発。 相手先ＰＢで採用決定 3,000 食品包材 菓子包材 2,000 トライフ 枚葉選別機 島田ラミ 建材系出荷推移（数量：千㎡） 安全性 5,000 新商品投入しプラスチッ ク容器からの代替を狙う 4,000 建装材 3,000 2,000 トライフ ３号ラミネーター 断熱性 1,000 2020年省エネ新基 準に向けて 建材メー カー向けにウレタン素 材ラミ製品を開発 11
Slide 18: 海外展開
海外展開
Slide 19: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ①
ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ① 特殊素材 内容 NaSFA • 中国向けに新たな独自ブランドを立ち上げ、中日特種紙Ｇの販売網を利用し、 中国のハイエンド向け市場に切り込む。 • 顧客のニーズ、中国のデザイナーを有効活用した商品開発 • 想定される用途はパッケージ、書籍 等。 • 4月のオープニング展覧会を皮切りに本格的アピールを開始した。 当社ターゲット・目標 高級品市場 初年度 目標 （主に輸入品） 年間200ｔ 2億円規模のビジネス 市場規模 約5千ｔ～1万ｔ 中国FP市場 3年後 目標 年間1,000ｔ 市場規模 10億円規模以上の 約20万ｔ～30万ｔ ビジネス 12
Slide 20: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ②
ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ② ブランド コンセプト ・和紙 ～日本の品質と技術～ 信頼 本物 ・Ｌａｂ． ～常に新しさを提案～ 期待 驚き ・楽活 ～豊かな生活～ 発見 展開 中国に特化したものづくり 13
Slide 21: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ③
ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ③ 販売におけるパートナー戦略 まずは、既存提携 北京 先である中日特 出版 種紙（台湾）のグ ループ会社である 長諠特種紙の代 西安 理店網を利用して パッケージ の販売展開 成都 上海 パッケージ（白酒） 広告 広告 同社は有力な代 パッケージ 理店を抱えてお り、既に左記の地 域には直接訪問 厦門 パッケージ（お茶） 済み アパレル 広州 深圳 グラフィック 14
Slide 22: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ④
ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ④ 上市した４商品 15
Slide 23: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ⑤
ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ⑤ ブランド認知 和紙楽活（KAMI Lab.)展示会 ・ブランドローンチイベント ・上海Luxepack （2018.4.13） （2018.4.11・12） ・深センデザインウィーク （2018.4.20～） 16
Slide 24: 保護紙の海外展開
特殊素材 保護紙の海外展開 （㈱ＴＴトレーディング） NaSFA 環境 活動 使用例 中国では国を挙げて文化財保護の取組を実行中。 当社は北京系、博物館系に強みを持つが、 今後は上海系、美術館系への展開も狙う 海 外 納 入 実 績 例 海外で注目される日本文化と 国 しての「まんが」保護 内 納 「まんが資料保護の研究」 入 実 東洋美術学校（専門学校）とまんが原 績 画保護に関する共同研究を開始した。 例 17
Slide 25: 成長戦略
PRR RG
Slide 26: 新しい種（タネ）の開拓（新機能性材料展）
新しい種（タネ）の開拓 （新機能性材料展） NaSFA 内容 2018年2月14～16日 東京ビッグサイト 東ホール ・ 特種東海製紙、トライフ、TTトレーディングの３社が共同で出展。 ・ 『偽造防止』、『微粒粉散布』、『ラミネート』、『クレープ』の新技術・新製品をアピール。 ・ これらのアピールにより、新たな用途・需要を探索して拡販、および 新規顧客との 新製品開発につなげる。 結果 ・ ３日間で247名よりアンケート回収、 91名と名刺交換 ・ 具体的引合い・問合せ 48件 うち、22件に関して継続アプローチ ・ 特に、材料メーカーの繊維、粉体の 抄き込みや散布の引合いが多い。 目標 ・
Slide 27: ＥＳＧ重視による企業価値の向上
ＥＳＧ重視による企業価値の向上 Ｅ （Environment） ・廃プラの有効活用（RPFの製造設備新設） ・CO2削減の取組（バイオマスボイラーの稼働及びガスエンジンの導入） ・プラスチィック容器から紙容器への転用推進（ラミ技術） ・汚染物質吸着技術（ダイオキシン吸収シート・重金属吸着シートなど） Ｓ （Social） ・ダイバーシティ推進チームの強化 ・女性候補者（社外取締役及び社外監査役） Ｇ （Governance） ・資本政策の明示 ・任意の「指名委員会」「報酬委員会」「コンプライアンス委員会」の設置 ・常務会と社外取締役・社外監査役の定期的な意見交換会の実施 ・社外取締役の独立性
Slide 28: レックス長泉工場（仮称）（ＲＰＦ製造）新設
レックス長泉工場（仮称） （ＲＰＦ製造） 新設 （レックス） 内容 • 長泉物流センター敷地内にＲＰＦ工場 の新設を計画 • 平成32年3月稼働を目指して準備中 • 三島工場１０号ボイラーへの供給を強 化する • 廃プラスチックの有効利用を促進し、 環境に貢献する ※長泉物流センター内 建設予定地 投資概要 • 設備能力： 4.0ｔ/ｈ （１台） 月間生産量：1,400ｔ/月（稼働３年目計画） • 投資金額：約650百万円 キャッシュメリット：約100百万円／年（稼働３年目計画） • 建設地：長泉物流センター敷地内 20
Slide 29: ガスエンジン設置によるコスト削減
ガスエンジン設置によるコスト削減 概要 • 特殊紙の主力工場である三島工場に、投資総額11億円（内、補助金3億円を 予定）のガスエンジンを導入する。 • ガスエンジン発電出力 7,800kw • 2018年12月 試運転開始予定 年間 約7,000ｔのCO2を削減 効果 • 都市ガス購入に伴うコスト増を考慮の上、年間1.2億円のキャッシュメリットを見 込む。 21
Slide 30: 環境関連分野
環境関連分野 概要 引き続きの利益追求を図りながらも同時に環境への配慮を推進 ⇒例えばCO2の削減等 200,000 tco2 70,000 2014年1月～ 180,000 赤松発電所切り離し 重油ボイラー tco2 停止 160,000 2017年1月～ 60,000 12B稼働 140,000 50,000 ガスエンジン 稼働 120,000 40,000 100,000 80,000 30,000 60,000 20,000 40,000 20,000 10,000 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 0 2011年 2012年 20
Slide 31: 資本政策
資本政策 資本政策の推進 ・ 資本効率の改善 ・ 自己株式の取得及び消却 ・ 株主還元の充実 ・ 政策保有株式の見直し 自己株式の取得・消却 ・ 8月10日 自己株式1,032千株（44億円）を取得。 ・ 自己株式数1,426千株 ⇒ 2,458千株（持株比率 8.73％ ⇒ 15.06％） ・ 11月の取締役会にて自己株式917,751株の消却を決議。 ・ 自己株式数2,458千株 ⇒ 1,540千株 ・ 持株比率 15.06％ ⇒ 10.00％ 自己株式に関する基本方針の明確化 株主に対する利益還元を経営の重要施策と位置付けて、安定配当を維持しながら、 自己株式取得による利益還元も総還元性
Slide 32: 任意の委員会
任意の委員会 客観的な決定プロセスによる仕組み 指名委員会 ・委員長 大倉喜彦 社外監査役 ・メンバー 中西勝則 静岡銀行 取締役会長（代表取締役） 代表取締役社長 社長執行役員 松田裕司 報酬委員会 ・委員長 大倉喜彦 社外監査役 ・メンバー 上田廣美 社外監査役、代表取締役社長 社長執行役員 松田裕司 コンプライアンス委員会 ・委員長 上田廣美 社外監査役 ・メンバー 神洋明弁護士、檜垣直人弁護士、 取締役 専務執行役員 社長補佐 社長室長 大島一宏 24
Slide 33: （ご参考）NaSFAについて
（ご参考） NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加
Slide 34: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび丌確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。