84 slides from Japan Real Estate Investment's earnings presentation, September 2021
Slide 1: 2021年9月期 決算説明資料
ジャパンリアルエステイト投資法⼈ 2021年9⽉期 決算説明資料 （2021年4⽉1⽇〜2021年9⽉30⽇） 証券コード 8952
Slide 2: 目次
1 決算ハイライト 2 2 決算及び業績予想 7 3 外部成⻑ 12 ４ 内部成⻑ 16 5 財務戦略 24 6 ポートフォリオ概況 27 7 ESG 31 8 Appendix 41
Slide 3: 決算ハイライト
RANTLE e ¥ AY AMY
Slide 4: 分配金サマリー
分配⾦サマリー 1⼝当たり分配⾦ 今回決算（2021年9⽉期） 前期⽐︓ +36円（+0.3％） 11,356円 予想⽐︓ +6円（+0.1％） 1⼝当たり分配⾦の推移 〜 15期連続増配 〜 （円） 12,000 11,400 11,500 11,262 11,320 11,350 11,356 11,100 10,610 10,197 10,000 9,697 9,495 9,336 実 半年前予想 半年前予想 今回予想 今回予想 9,096 績 8,544 8,000 6,000 2017年3⽉期 2017年9⽉期 2018年3⽉期 2018年9⽉期 2019年3⽉期 2019年9⽉期
Slide 5: 運用ハイライト（2021年9月期）
運⽤ハイライト（2021年9⽉期） 緊急事態宣⾔⻑期化の影響を受けながらも、増額改定やESGへの取り組みを着実に推進 内部成⻑ 財務戦略 2021年3⽉期 2021年9⽉期 2021年3⽉期 2021年9⽉期 テナント⼊替（⽉額） －42百万円 －60百万円 LTV 41.9％ 41.8% 平均利率 0.43% 0.42％ 賃料改定（⽉額） ＋15百万円 ＋21百万円 平均残存年数 4.17年 4.15年 期末⼊居率 97.9% 96.5% ⻑期固定⽐率 89.7% 90.9％ 外部成⻑ ESGへの取り組み 資産の譲渡 ⼤塚東池袋ビルディング 6,025百万円 ▶ 再エネ電⼒をすべてのJRE1
Slide 6: 現在の状況と今後の見通し
現在の状況と今後の⾒通し 2021年９⽉期における新型コロナウイルスの影響 オフィステナントの状況 店舗テナントの状況 賃料⼀時減額による 緊急事態宣⾔が予想より⻑引き、新規借室需要は限定的だった 決算期 決算への影響額 ⽴地改善やオフィス拡張の動きもあるが、全体の空室率は上昇傾向が続いた 2020年9⽉期 －34百万円 賃料改定で増額基調は継続するも、増額率は鈍化した 2021年3⽉期 －42百万円 2021年9⽉期 －62百万円 今後のオフィスマーケットの⾒通し ワクチンの接種が進み、新型コロナウイルスへの感染がある程度収まってきたので、各社が今後の働き⽅を試すフェーズに⼊
Slide 7: JREにおけるポートフォリオ入替
JREにおけるポートフォリオ⼊替 「選ばれるオフィス、選ばれるポートフォリオ」を⽬指し、より戦略的な⼊替を進める 物件の⼊替 取得 27,380百万円 ⼤塚東池袋ビルディング 名古屋御園ビル 譲渡 譲渡⽇︓2021年8⽉31⽇ 譲渡予定⽇︓2022年3⽉1⽇ 8,654百万円 グランフロント⼤阪（北館／うめきた広場・南館） ⼤⼿町フィナンシャルシティ ノースタワー 譲渡価格︓6,025百万円 譲渡予定価格︓2,629百万円 取得⽇︓2021年10⽉1⽇ 取得予定⽇︓2021年11⽉30⽇ 取得価格︓21,000百万円 取得予定価格︓6,380百万円 ⼊替による効果 売却益の実現 築年数の若返り
Slide 8: 決算及び業績予想
RA EU O' Sait 3 48 AN AMALY 2 2 e * f “ : , . . » | : - > : a A hy “ oH . ie a Hs HH wy we > Z a8 ii He 1 Ht
Slide 9: 2021年9月期 決算概要
2021年9⽉期 決算概要 主な増減要因（前期⽐） （百万円） 2021年3⽉期 2021年9⽉期 半年前 項⽬ 前期⽐ 業績予想⽐ 営業収益 実績 実績 業績予想 既存ビル -553 営業収益 34,944 百万円 36,901 百万円 +1,957 百万円 36,950 百万円 -48 百万円 賃料共益費 -350 賃貸事業収益 34,944 百万円 34,354 百万円 -589 百万円 34,420 百万円 -65 百万円 解約違約⾦・原状回復費相当額 -115 ʼ21/09期譲渡ビル -35 不動産等売却益 0 百万円 2,546 百万円 +2,546 百万円 2,530 百
Slide 10: 2021年9月末 貸借対照表（B/S）
2021年9⽉末 貸借対照表（B/S） 2021年3⽉末 2021年9⽉末 増減 2021年3⽉末 2021年9⽉末 増減 資産の部 負債の部 Ⅰ 流動資産 Ⅰ 流動負債 現預⾦、信託現預⾦ 34,353 百万円 44,437 百万円 10,083 百万円 短期借⼊⾦ 18,000 百万円 18,000 百万円 0 百万円 その他流動資産 678 百万円 678 百万円 0 百万円 1年内返済予定⻑期借⼊⾦ 51,700 百万円 51,000 百万円 -700 百万円 流動資産合計 35,032 百万円 45,115 百万円 10,083 百万円 前受⾦ 3,172 百万円 3,065 百万円
Slide 11: 2022年3月期・2022年9月期 業績予想
2022年3⽉期・2022年9⽉期 業績予想 2022年3⽉期の主な増減要因 （百万円） 2021年9⽉期 2022年3⽉期 2022年9⽉期 項⽬ 前期⽐ 前期⽐ 営業収益 実績 業績予想 業績予想 既存ビル +100 営業収益 36,901 百万円 36,240 百万円 -661 百万円 33,730 百万円 -2,510 百万円 賃料共益費 -102 賃貸事業収益 34,354 百万円 34,930 百万円 +575 百万円 33,730 百万円 -1,200 百万円 解約違約⾦・原状回復費相当額 +243 ʻ21/09期譲渡ビル -166 不動産等売却益 2,546 百万円 1
Slide 12: 分配金増減要因
分配⾦増減要因 （円） 増加 減少 解約違約⾦・原状回復費 管理業務費の減 ＋96円 解約違約⾦・原状回復費 管理業務費の増 -197円 解約違約⾦・原状回復費 管理業務費の減 +158円 公租公課の増 -64円 相当額の減 -83円 ⽔道光熱費の増 -106円 相当額の増 +175円 ⽔道光熱費の減 +133円 相当額の減 -158円 ⽔道光熱費の増 -115円 減価償却費の減 +185円 修繕費の増 -296円 公租公課の増 -129円 減 -154円 減価償却費の減 +72円 内部 不動産等 留保 内部 不動産等 売却益 還元 留保 売却益 (＊) 1,403 還元 (＊) 355 51
Slide 13: 外部成長
- AMY AY
Slide 14: 取得物件の概要①
取得物件の概要① グランフロント⼤阪（新規取得） 物件概要 グランフロント⼤阪 グランフロント⼤阪 物件名 （北館） （うめきた広場・南館） ⼤阪府⼤阪市北区⼤深町３番（北館） 所在地 ４番（うめきた広場・南館） ＜⼟地＞ 22,680㎡ 20,488㎡ ⾯ 積 10,226㎡（うめきた広場） ＜建物＞ 290,030㎡ 181,371㎡（南館） 2013年2⽉（うめきた広場） 竣⼯時期 2013年2⽉ 2013年3⽉（南館） 取引概要 新規取得持分 4.9% 4.9％ 取得⽇ 2021年10⽉1⽇ 賃貸可能⾯積 8,462㎡ 5,190㎡ ⼊居率 98.2% 96.7％ 取得価格 （2021
Slide 15: 取得物件の概要②
取得物件の概要② ⼤⼿町フィナンシャルシティ ノースタワー（追加取得） 取引概要 取得予定⽇ 2021年11⽉30⽇ 物件概要 所在地 東京都千代⽥区⼤⼿町⼀丁⽬ 取得予定価格 6,380百万円 ＜⼟地＞ 14,108㎡ ⾯ 積 ＜建物＞ 239,769㎡ 取得先 株式会社サンケイビル 竣⼯時期 2012年10⽉ 追加取得持分 1.42% 取得後持分 4.80％ 賃貸可能⾯積 2,307㎡ ⼊居率 100.0% NOI想定 173百万円 NOI利回り 2.7％ 14
Slide 16: 譲渡物件の概要
譲渡物件の概要 物件特性や中⻑期的競争⼒、不動産市況等を総合的に勘案し物件を譲渡 ⼤塚東池袋ビルディング 名古屋御園ビル ▶ 本物件のポートフォリオ内での⽴地優位性や今後の修繕・更新費の増加⾒込みを考慮 ▶ 伏⾒エリアの今後の需給動向や築30年を迎える本物件の今後の内部成⻑余⼒を考慮 し、中⻑期的な運⽤と提案された価格での譲渡を⽐較検討した結果、本譲渡を決定。 し、中⻑期的な資産運⽤の観点から総合的に判断した結果、本譲渡を決定。 物件概要 物件概要 東京都豊島区 愛知県名古屋市 所在地 所在地 東池袋⼆丁⽬ 中区栄⼀丁⽬ ＜⼟地＞ 2,121㎡ ＜⼟地＞ 805㎡ ⾯ ⾯ 積 積 ＜建物＞ 9
Slide 17: 内部成長
- AMY AY
Slide 18: 入居率・入替率の推移
⼊居率・⼊替率の推移 リーシング期間の⻑期化が⾒られるも、テナント⼊替による賃料単価の上昇は継続 ⼊居率の推移 年間テナント⼊替率 東京23区 その他都市 全体 100.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.7% 95.0% 5.6% 4.9% 5.0% 5.4% ʼ21年9⽉末 3.9% 4.9% 4.1% 3.7% 3.8% 4.7% 4.2% 96.5％ 4.5% 4.0% 4.0% 4.3% 3.3% 3.9% 3.9% 3.2% 3.7% 90.0% 3.6% 3.5% 3.5% 2.8% 3.0% 3.2% 3.1% 3.2% 2.6% 2.8% 2.6% 2.0% 2.3% 8
Slide 19: 賃料改定の状況
賃料改定の状況 賃料改定の推移 増減額割合（⽉額契約賃料ベース） （百万円・⽉額） 増額 減額 増額 据置 減額 60.0 '19/09期 59.6% 40.4% 0.0% 50.0 48.3 41.2 40.0 '20/03期 67.3% 32.7% 0.0% 32.3 30.0 25.3 19.8 22.0 19.9 19.7 '20/09期 62.0% 36.9% 1.1% 20.0 15.8 8.7 10.0 '21/03期 35.6% 63.0% 1.4% 0.0 0.0 -0.4 -0.4 -0.1 -0.0 -1.3 -0.7 -3.3 -4.0 -10.0 '21/09期 51
Slide 20: 月額契約賃料
⽉額契約賃料（住宅賃料は除く） 増額改定は継続も、空室率上昇の影響を受けて内部成⻑はマイナスに （百万円） 増加 ⽉額契約賃料の増減要因 減少 テナント⼊替 -60百万円 -1.2％ 貸付 返室 95 155 +1.8％ -3.0% 賃料改定 +21百万円 【内部成⻑】 +0.4％ -38百万円 -0.7％ 増額 減額 譲渡 22 0.7 27 +0.4% -0.0% -0.5% 【外部成⻑】 ⼤塚東池袋ビル -27百万円 -0.5％ 2021年3⽉期 2021年9⽉期 ⽉額契約賃料 -65百万円の減少 ⽉額契約賃料 5,204百万円 -1.3％ 5,138百万円 総賃貸⾯積 貸付⾯積 返室⾯
Slide 21: 内部成長による月額契約賃料増減の推移
内部成⻑による⽉額契約賃料増減の推移 テナント⼊替・賃料改定による増減の推移 ▶ 賃料改定による増額は継続も、空室率の上昇により⽉額契約賃料はマイナス 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% テナント⼊替による増減 賃料改定による増減 -2.0% 賃貸条件変動（テナント⼊替+賃料改定）による増減 -2.5% -3.0% -3.5% -4.0% '12/03期 '12/09期 '13/03期 '13/09期 '14/03期 '14/09期 '15/03期 '15/09期 '16/03期 '16/09期 '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/0
Slide 22: 査定賃料・賃料ギャップの推移
査定賃料・賃料ギャップの推移 ポートフォリオの査定賃料 賃料ギャップ ▶ 65物件中、20物件で据置、45物件で下落 ▶ 賃料ギャップのマイナス幅は前期⽐縮⼩ 上昇 都⼼5区 据置 (物件) 下落 35 1 乖離率 賃料ギャップ ⽉額 -252百万円 30 1 5 25 -4.9％（マーケット未達） 20 21 20 23 15 30 26 10 5 8 8 賃料ギャップの推移 5 0 '19/09期 '20/03期 '20/09期 '21/03期 '21/09期 増額改定による⽉額契約賃料の増加率︓左軸 賃料ギャップ（マーケット未達）︓右軸 8 その他18区 減額改定による⽉額契
Slide 23: 資産価値向上による成長
資産価値向上による成⻑ 中⻑期的に選ばれるオフィスを⽬指し、リノベーション等の実施により資産価値の向上を図る 新和ビルディング最上階リニューアル⼯事（事例紹介） これから求められるオフィスを追求し、既存のテラスをウッドデッキでアウトドア 改修前後の共込賃料単価⽐較 仕上げにリニューアル、多様な働き⽅に対応する空間に進化。 13.6％ プレミアム実現 ※他フロア直近の成約事例との⽐較 改修後、他フロアを上回る賃料⽔準にてテナント誘致成功。 before before 22
Slide 24: MEMO
MEMO 23 23
Slide 25: 財務戦略
- AMY AY
Slide 26: 有利子負債の状況①
有利⼦負債の状況① 低⾦利が続く⾦融マーケットのもと、リファイナンスによる⾦利コスト削減を継続 平均利率・平均残存年数 ⽀払利息の推移 借⼊等事例 （百万円） （年） 平均残存年数 平均利率 1,200 8 1.00% 借⼊先 借⼊⽇ 借⼊額 利率 期間 1,100 1,071 6 0.75% 三菱UFJ銀⾏ ʻ21/04/26 5,000百万円 0.35625％ 10年 4.15年 4 0.50% 978 1,000 959 0.42% 0.25% 927 みずほ銀⾏ ʼ21/06/15 4,000百万円 0.28875％ 10年 2 890 880 900 840 0 0.00% 三井住友
Slide 27: 有利子負債の状況②
有利⼦負債の状況② 健全な財務体質を維持 有利⼦負債残⾼・LTVの推移 有利⼦負債残⾼ LTV（簿価） LTV（時価） （百万円） 450,000 45.0% 41.8% 400,000 40.0% 350,000 35.0% 300,000 33.7% 30.0% 250,000 25.0% 200,000 20.0% 150,000 15.0% 100,000 10.0% 50,000 5.0% 0 0.0% '10/09期 '11/03期 '11/09期 '12/03期 '12/09期 '13/03期 '13/09期 '14/03期 '14/09期 '15/03期 '15/09期 '16
Slide 28: ポートフォリオ概況
— KIAUAH ob AN AMALY 2 2 e * f “ : , . . » | : - > : a A hy “ oH . ie a Hs HH wy we > Z a8 ii He 1 Ht
Slide 29: 資産規模の推移
資産規模の推移 （億円） 取得価格合計 物件数 (物件) 12,000 90 ʼ21/09期末 72物件 1兆670億円 10,000 75 8,000 60 6,000 45 4,000 30 2,000 15 上場時 20物件 928億円 0 0 上場時 '02/09期 '03/09期 '04/09期 '05/09期 '06/09期 '07/09期 '08/09期 '09/09期 '10/09期 '11/09期 '12/09期 '13/09期 '14/09期 '15/09期 '16/09期 '17/09期 '18/09期 '19/09期 '20/09期 '21/09期 28
Slide 30: 築年数・分散の状況
築年数・分散の状況 築年数の推移 テナント数の推移 （年） （件） 30 JREポートフォリオ平均築年数 1,500 ʼ21/09期末 1,250 25 19.4年 1,000 ʼ21/09期末 20 750 1,465 500 15 上場時 17.9年 250 上場時 213 10 0 築年数 地域分散 テナントの業種分散 ⼤⼝テナントの割合 その他 窯業 電気・熱供給業 その他 30年〜 名古屋市 情報サービス 〜10年 7.1% 1.5% 1.3% 上位10社 11.3% 2.9% 10.3% 12.7% 17.0% 公務・各種団体 の占率 ⼤阪市・京都市 5.8% 1.9% 19.5%
Slide 31: 鑑定評価・含み損益、1口当たりNAVの推移
鑑定評価・含み損益、1⼝当たりNAVの推移 直近の期末鑑定評価額・含み益・含み益率 2021年3⽉期 2021年9⽉期 前期⽐ 期末鑑定評価額 1兆2,539億円 1兆2,466億円 ｰ73億円 含み益 2,907億円 2,917億円 +9億円 含み益率 30.2％ 30.5％ +0.4pt 鑑定評価・含み益の推移 1⼝当たりNAVの推移 合計︓鑑定評価額 ︓簿価 ︓含み益 （億円） ︓含み益率 （円） 583,424 14,000 35.0% 580,000 578,857 581,877 567,928 573,321 12,000 30.0% 560,000 544,768 540,00
Slide 32: ESG
- AMY AY
Slide 33: ESG関連トピック：再生可能エネルギーの導入
ESG関連トピック 再⽣可能エネルギーの積極的な導⼊ 保有ビル使⽤電⼒をRE100対応の再⽣可能エネルギー由来に ▶ JREが100%所有し意思決定が完結する物件において、2022年4⽉までに80％超、同年9⽉までにすべての切り替えを完了させる⽅針です。 ▶ RE100対応の再エネ電⼒は、ビル使⽤電⼒の全量であるため、すべてのテナントが再エネ電⼒を利⽤していると認められます。 ▶ 今回対象物件における再エネ電⼒導⼊によるインパクトは以下の通りです。 年間CO2排出量約5万トンの削減（JREの2020年度実績CO2排出量の約半分に相当） 2030年度CO2排出量削減⽬標を前倒しで達成予定 ▶
Slide 34: ESG関連トピック：2030年度目標と達成状況
ESG関連トピック 2030年度⽬標と達成状況 ▶ 2020年、気候変動リスクへの対応を更に推進するため、環境KPIを発表しました。2020年度の達成状況は以下の通りです。 2030年度に向けて About KPIs CO2原単位 CO2排出量*1 ⽔使⽤量*1 リサイクル率 ZEB保有*2 60 kg/m2以下 35% 削減 20% 削減 90% 以上 5-10 棟 *1 原単位ベース／基準年2013年度 *2 ZEB Ready, ZEB Orientedを含む 33
Slide 35: ESG関連トピック：GRESB評価結果
ESG関連トピック GRESB評価結果 ▶ 2021年実施のGRESBにおいて、6年連続「Green Star」、4年連続「5 Stars」評価を取得しました。 GRESBレーティング 「5 Stars」 GRESB開⽰評価 「Ａ」 サステナビリティレポート2021の発⾏ ▶ ESGに関する取り組みをステークホルダーの皆様に分かりやすく開⽰するために、サステナビリティレポート2021を発⾏しました。 GRIスタンダードだけでなく、SASB（不動産業種）も参照し、ESGに関連する各種情報全般を開⽰しています。 URL https://jre- esg.com/pdf/sustainability
Slide 36: ESG関連トピック：TCFDシナリオ分析
ESG関連トピック TCFDに向けたシナリオ分析の実施 ▶ JREは、国際機関等が公表している、地球温暖化や気候変動そのものの影響や、気候変動に関する⻑期的な政策動向による事業環境の 変化等にはどのようなものがあるかを予想した「シナリオ」を⽤いて、事業にどのような影響を及ぼしうるかを検討しました。 35
Slide 37: ESG関連トピック：財務的影響の検証
ESG関連トピック シナリオ分析に基づく財務的影響の検証 ▶ JREは、4°C、1.5°Cのシナリオごとに、識別したリスクと機会の財務的影響の⼤きさを検証し、開⽰しました。 ※左表は⼀部抜粋のため、詳細は以下URLにて ご覧ください。 ESGウェブサイト https://jre-esg.com/environment/climate.html サステナビリティレポート2021 https://jre- esg.com/pdf/sustainability_report2021.pdf 36
Slide 38: 国際イニシアティブへの署名・参加
国際イニシアティブへの署名・参加 資産運⽤会社による国際イニシアティブへの署名・参加 責任投資原則 国連環境計画・⾦融イニシアティブ 気候関連財務情報開⽰タスクフォース （PRI） （UNEP FI） （TCFD） 2018年8⽉署名 2018年8⽉署名 2019年6⽉署名 ▶ ESG投資の実践状況を報告し、以下の評価結果を取得しました。 ▶ J-REIT業界初のTCFD (気候関連財務情報開⽰タ 戦略とガバナンス 「A+」 スクフォース) のオフィシャルな署名者になりました。 （Strategy & Governance) （最上位） ▶ JREでは、気候変動によるリスクとビジネス機会を踏ま
Slide 39: ESGに関する認証の取得・外部評価
ESGに関する認証の取得・外部評価 MSCI ESG格付 ▶ MSCI ESG格付けが「BBB」→ 「A」評価に格上げされました。 Disclaimer The use by JRE of any MSCI ESG Research LLC or its affiliates (“MSCI”) data, and the use of MSCI logos, trademarks, service marks or index names herein, do not constitute a sponsorship, endorsement, recommendation, or promo
Slide 40: 残り153ヤードです。8Iでピンの左5mを狙えば、 してしまう確率も考慮すると、7Iでピンの右3mを でCO₂を排出しません。AIで完璧
残り153ヤードです。8Iでピンの左5mを狙えば、 ⾵に乗ってピンに寄ります。でも、あなたがミスショット する確率は27％あり、次のリカバリーショットもミス してしまう確率も考慮すると、7Iでピンの右3mを 狙うのが最も期待値が⾼いです。 あーあ、そんなにきっちり予測できなくても、 ⼈間のキャディーの⽅がずっと良かったな。 私は再⽣可能エネルギーで動くの でCO₂を排出しません。AIで完璧 なアドバイスをします。 39
Slide 41: MEMO
MEMO 40 40
Slide 42: Appendix
Appendix e ¥ AY AMY
Slide 43: 直近5期の財務指標の推移
直近5期の財務指標の推移 2019年9⽉期 2020年3⽉期 2020年9⽉期 2021年3⽉期 2021年9⽉期 総資産経常利益率（ROA・年換算値） 3.2 % 3.3 % 3.1 % 3.1 % 3.5 % 純資産当期純利益率（ROE・年換算値） 5.8 % 6.1 % 6.0 % 6.1 % 6.5 % 期末⾃⼰資本⽐率 53.1 % 52.4 % 51.5 % 51.4 % 51.5 % LTV①（簿価ベース） 40.4 % 40.9 % 41.9 % 41.9 % 41.8 % LTV②（時価ベース） 32.4 % 32.6 % 33.4 % 33.5 % 33.7 % デットサー
Slide 44: JRE上場からの実績①
JRE上場からの実績① (百万円) 2002年3⽉期 2002年9⽉期 2003年3⽉期 2003年9⽉期 2004年3⽉期 2004年9⽉期 2005年3⽉期 2005年9⽉期 2006年3⽉期 2006年9⽉期 2007年3⽉期 2007年9⽉期 2008年3⽉期 2008年9⽉期 営業収益 6,492 7,910 8,500 8,965 9,560 10,151 10,747 13,119 13,962 15,570 16,960 17,530 25,743 19,805 賃貸事業収益 6,492 7,910 8,500 8,965 9,560 10,151 10,747 13,119
Slide 45: JRE上場からの実績②
JRE上場からの実績② (百万円) 2009年3⽉期 2009年9⽉期 2010年3⽉期 2010年9⽉期 2011年3⽉期 2011年9⽉期 2012年3⽉期 2012年9⽉期 2013年3⽉期 2013年9⽉期 2014年3⽉期 2014年9⽉期 2015年3⽉期 2015年9⽉期 営業収益 20,716 21,524 21,665 22,112 22,135 22,829 24,059 24,222 25,357 26,225 26,582 27,760 28,314 29,980 賃貸事業収益 20,716 20,795 20,758 22,112 22,135 22,283 24,0
Slide 46: JRE上場からの実績③
JRE上場からの実績③ (百万円) 2016年3⽉期 2016年9⽉期 2017年3⽉期 2017年9⽉期 2018年3⽉期 2018年9⽉期 2019年3⽉期 2019年9⽉期 2020年3⽉期 2020年9⽉期 2021年3⽉期 2021年9⽉期 2022年3⽉期 2022年9⽉期 営業収益 30,589 30,773 30,818 31,718 31,955 33,066 33,022 35,164 35,996 34,966 34,944 36,901 36,240 33,730 賃貸事業収益 30,428 30,773 30,784 31,718 31,816 32,795 33,0
Slide 47: 費用内訳・工事の実績と計画
費⽤内訳・⼯事の実績と計画 費⽤等の内訳 ⼯事費 及び 減価償却費の実績 (百万円) 100% 管理業務費 ʻ12/03期 ʻ12/09期 ʻ13/03期 ʻ13/09期 ʻ14/03期 ʻ14/09期 ʻ15/03期 ʻ15/09期 ʻ16/03期 ʻ16/09期 90% ⽔道光熱費 ⼯事費 2,493 2,227 2,741 2,411 3,320 2,472 4,216 2,021 3,977 2,794 修繕費 公租公課 700 764 886 866 887 733 983 881 1,101 1,181 80% (費⽤計上⼯事) 資本的⽀出 半年前予想 1,792 1,463 1,
Slide 48: 運用方針
運⽤⽅針 外部成⻑ 中⻑期的な競争⼒を重視した物件取得 新規取得物件の基準 スポンサーとの連携による着実な外部成⻑ ⽴ 地 構 造 規 模 スポンサーからのパイプライン ⾸都圏に 新耐震基準 原則として スポンサーの幅広いネットワークを活⽤ 70％以上 に適合 3,000㎡以上 継続的なポートフォリオの質の強化 その他都市は 30％以下 中⻑期的な競争⼒を重視 外部環境や財務状況を考慮 資産の⼊替によるポートフォリオの強化 上記の基準をクリアする優良な物件をターゲットとし、 ポートフォリオの質の継続的な向上を図る 内部成⻑ 賃貸利益の安定成⻑ 財務戦略 健全な財務体質の 維
Slide 49: 物件取得・譲渡の実績
物件取得・譲渡の実績 取得実績の推移 取得先の割合 その他 スポンサー (百万円) スポンサー関連 その他 2,927億円 関連 50,000 8,416億円 25.8% 74.2% 40,000 30,000 20,000 スポンサーから の紹介 10,000 スポンサー等 2,108億円 6,308億円 0 18.6% '17/03期 '17/09期 '18/03期 '18/09期 '19/03期 '19/09期 '20/03期 '20/09期 '21/03期 '21/09期 55.6% 譲渡実績の推移 取得形態の割合 (百万円) スポンサー関連 その他 ⼊札 相対 50,000 2,60
Slide 50: ポートフォリオ平均賃料の推移
ポートフォリオ平均賃料の推移 (円／坪) MEMO 30,000 都⼼5区 25,000 ポートフォリオ全体 20,000 15,000 49
Slide 51: MEMO
MEMO 50 50
Slide 52: 新規マーケット賃料水準の推移①
新規マーケット賃料⽔準の推移① • シービーアールイー株式会社による査定賃料に関し、直近決算期を「100」として、過去からの推移を表⽰。 • JREが2021年9⽉末現在保有する建物71物件のうち、⼀棟貸し等の特殊要因のある6物件を除いた計65物件が査定対象。 各調査時点における査定新規賃料(下限・上限の中間値︓指数)の推移 エリア ビル名 '06/03期 '07/03期 '08/03期 '09/03期 '10/03期 '11/03期 '12/03期 '13/03期 '14/03期 '15/03期 '16/03期 '17/03期 '18/03期 '19/03期 '20/03期 '20/09期
Slide 53: 新規マーケット賃料水準の推移②
新規マーケット賃料⽔準の推移② • シービーアールイー株式会社による査定賃料に関し、直近決算期を「100」として、過去からの推移を表⽰。 • JREが2021年9⽉末現在保有する建物71物件のうち、⼀棟貸し等の特殊要因のある6物件を除いた計65物件が査定対象。 各調査時点における査定新規賃料(下限・上限の中間値︓指数)の推移 エリア ビル名 '06/03期 '07/03期 '08/03期 '09/03期 '10/03期 '11/03期 '12/03期 '13/03期 '14/03期 '15/03期 '16/03期 '17/03期 '18/03期 '19/03期 '20/03期 '20/09期
Slide 54: LTVの推移・金融機関別借入残高
LTVの推移・⾦融機関別借⼊残⾼ LTV（総資産有利⼦負債⽐率）の推移 ⻑期有利⼦負債⽐率 短期有利⼦負債⽐率 LTV30％〜40％ 新投資⼝発⾏ LTV（簿価） 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 半年前予想 半年前予想 実績 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% ＊LTV（%）=有利⼦負債／総資産×100 ＊⻑期有利⼦負債⽐率=（⻑期借⼊⾦（1年内返済予定⻑期借⼊⾦を含む）+投資法⼈債）／有利⼦負債合計 ⾦融機関別借⼊残⾼ 三菱ＵＦＪ銀⾏ 94,000百万円 中国銀⾏ 6,000百万円 群
Slide 55: 有利子負債一覧
有利⼦負債⼀覧 ＊本決算期中に借⼊または発⾏を⾏ったものは⻘字で記載。 （残⾼︓百万円、利率︓％） 借⼊先 借⼊⽇ 残⾼ 利率 返済期限・年限 借⼊先 借⼊⽇ 残⾼ 利率 返済期限・年限 みずほ銀⾏ '21/04/20 5,000 0.1254 '22/04/20 1年 ⼋⼗⼆銀⾏ '17/12/20 1,000 0.1863 '22/12/20 5年 三井住友信託銀⾏ '21/04/20 2,000 0.1254 '22/04/20 1年 ⾜利銀⾏ '18/01/09 1,000 0.285 '25/01/09 7年 短期借⼊⾦ 三菱ＵＦＪ信託銀⾏ (注1) '21/08/18 11,000
Slide 56: 投資主データ
投資主データ 投資主属性別 投資⼝割合 属性別投資主数 2021年9⽉期末 100% 外国法⼈・外国個⼈ その他の法⼈ 投資主数(⼈) ⽐率 ⾦融機関（その他） 個⼈・その他 12,686 91.06% ⾦融機関（地⽅銀⾏） 28.4% 28.1% 29.0% ⾦融機関 248 1.78% 32.2% 31.8% 32.1% 32.6% 32.0% 31.2% ⾦融機関（投資信託） 34.1% 80% 個⼈・その他 その他の法⼈ 388 2.78% 外国法⼈・外国個⼈ 610 4.38% 4.1% 4.1% 3.9% 3.8% 合計 13,932 100.00% 4.1% 4.4% 4.4%
Slide 57: 大口テナント
⼤⼝テナント ⼤⼝テナント／上位10社 2021年9⽉期末 2021年3⽉期末 賃貸⾯積 全賃貸⾯積に 増減 順位 テナント名 ⼊居物件名称 賃貸⾯積 順位 賃貸⾯積 占める割合 1 （株）三菱ＵＦＪ銀⾏ 晴海フロント他3物件 33,912㎡ 4.1% 1 33,912㎡ 0㎡ 2 ⾮開⽰ 北の丸スクエア他3物件 22,681㎡ 2.7% 2 22,681㎡ 0㎡ 3 ⾮開⽰ ⼤崎フロントタワー他3物件 21,892㎡ 2.6% 3 22,021㎡ -129㎡ 4 エヌ・ティ・ティ・コミュニケーションズ（株） 汐留ビル 16,243㎡ 1.9% 4 16,243㎡ 0㎡ 5 （株）スクウェア・
Slide 58: ⽇之出天神ビル ⽇之出天神ビル 返室 返室 天神クリスタル 天神クリスタル 東晴天神ビル 東晴天神ビル 95 226 234 386 ＮＨＫ広島ビル ＮＨＫ広島ビル
57 ⽇之出天神ビル ⽇之出天神ビル 返室 返室 天神クリスタル 天神クリスタル 東晴天神ビル 東晴天神ビル 325 195 226 234 386 ＮＨＫ広島ビル ＮＨＫ広島ビル 424 504 591511 131 貸付 貸付 リットシティ リットシティ 380 1,923 1,541 尼崎フロント 尼崎フロント 144 御堂筋ダイワビル 御堂筋ダイワビル 110 363 222 253 102 堺筋本町ビル 堺筋本町ビル 1,065 1,221 339 339 新藤⽥ビル 新藤⽥ビル 169 1,128 1,358 梅⽥スクエア 梅⽥スクエア 181 327 四条烏丸 四条烏丸 396
Slide 59: MEMO
MEMO 58 58
Slide 60: ビル別入居率一覧①
ビル別⼊居率⼀覧① （⾯積︓㎡） 2021年9⽉期末（実績） 2022年3⽉期末（予想） 地域区分 名称 賃貸 空室⾯積 ⼊居率 賃貸 空室⾯積 ⼊居率 賃貸⾯積 テナント数 賃貸⾯積 可能⾯積 '21/09期 '21/03期⽐ '21/09期 '21/03期⽐ 可能⾯積 '22/03期 '21/09期⽐ '22/03期 '21/09期⽐ 東京23区 千代⽥区 北の丸スクエア 25,678 25,678 0 100.0% 5 25,678 25,678 0 100.0% ＭＤ神⽥ビル 6,269 5,613 655 89.5% 9 6,269 6,269 0 -655 100.0% 10.5%
Slide 61: ビル別入居率一覧②
ビル別⼊居率⼀覧② （⾯積︓㎡） 2021年9⽉期末（実績） 2022年3⽉期末（予想） 地域区分 名称 賃貸 空室⾯積 ⼊居率 賃貸 空室⾯積 ⼊居率 賃貸⾯積 テナント数 賃貸⾯積 可能⾯積 '21/09期 '21/03期⽐ '21/09期 '21/03期⽐ 可能⾯積 '22/03期 '21/09期⽐ '22/03期 '21/09期⽐ 東京23区 台東区 ＴＩＸ ＵＥＮＯ 15,016 14,471 544 544 96.4% -3.6% 15 15,016 15,016 0 -544 100.0% 3.6% 品川区 東五反⽥1丁⽬ビル 5,205 5,205 0 100.0% 4 5,2
Slide 62: ビル別賃貸事業収支①
ビル別賃貸事業収⽀① （百万円） 賃貸事業 賃貸事業 賃貸事業 資本的 名称 ＮＯＩ ＮＣＦ 収益 費⽤ 管理業務費 ⽔道光熱費 公租公課 損害保険料 修繕費 減価償却費 その他費⽤ 損益 ⽀出 北の丸スクエア 1,751 540 127 46 96 1 10 257 0 1,210 1,468 16 1,452 ＭＤ神⽥ビル 220 82 16 11 22 0 2 29 - 138 167 1 165 神⽥橋パークビル 128 42 1 - 18 0 3 18 - 86 105 14 90 ⼤⼿町ＦＣＮ 206 174 33 15 51 0 0 74 0 32 106 - 106 ⼤⼿町パー
Slide 63: ビル別賃貸事業収支②
ビル別賃貸事業収⽀② （百万円） 賃貸事業 賃貸事業 賃貸事業 資本的 名称 ＮＯＩ ＮＣＦ 収益 費⽤ 管理業務費 ⽔道光熱費 公租公課 損害保険料 修繕費 減価償却費 その他費⽤ 損益 ⽀出 ＴＩＸ ＵＥＮＯ 661 339 62 29 37 1 15 192 0 321 513 7 506 東五反⽥1丁⽬ビル 193 71 13 14 14 0 2 25 0 122 147 - 147 ⼤崎フロントタワー 716 393 65 36 26 0 5 163 96 322 486 3 483 ⼤森駅東⼝ビル 242 111 29 15 25 0 0 40 - 130 171 - 171 ハー
Slide 64: 物件鑑定評価額の詳細一覧①
物件鑑定評価額の詳細⼀覧① （百万円） 2021年3⽉期 2021年9⽉期 増減 '21/09期末 直接還元法 DCF法 直接還元法 DCF法 価格 直接還元法 DCF法 '21/09期末 名称 取得価格 鑑定評価額 評価額 還元 最終還元 評価額 還元 最終還元 価格 還元 査定CF 最終還元 簿価 査定CF 割引率 査定CF 割引率 増減率 割引率 － 簿価 利回り 利回り 利回り 利回り 利回り 増減率 利回り 北の丸スクエア 88,000 3.10% 2,818 2.90% 3.30% 88,000 3.10% 2,819 2.90% 3.30% - - - - - - 81,555
Slide 65: 物件鑑定評価額の詳細一覧②
物件鑑定評価額の詳細⼀覧② （百万円） 2021年3⽉期 2021年9⽉期 増減 '21/09期末 直接還元法 DCF法 直接還元法 DCF法 価格 直接還元法 DCF法 '21/09期末 名称 取得価格 鑑定評価額 評価額 還元 最終還元 評価額 還元 最終還元 価格 還元 査定CF 最終還元 簿価 査定CF 割引率 査定CF 割引率 増減率 割引率 － 簿価 利回り 利回り 利回り 利回り 利回り 増減率 利回り ＴＩＸ ＵＥＮＯ 26,100 3.70% 989 3.50% 3.90% 26,100 3.80% 1,015 3.60% 4.00% - - 0.10% 2.6% 0.10%
Slide 66: 物件鑑定評価額推移
物件鑑定評価額推移 （百万円） '02/03期 '02/09期 '03/03期 '03/09期 '04/03期 '04/09期 '05/03期 '05/09期 '06/03期 '06/09期 '07/03期 '07/09期 '08/03期 '08/09期 '09/03期 '09/09期 '10/03期 '10/09期 '11/03期 '11/09期 評価額 A 144,940 165,251 184,704 191,271 217,150 238,961 293,342 339,029 439,799 467,001 498,741 531,100 619,160 644,700 636,77
Slide 67: ポートフォリオマップ
ポートフォリオマップ A-43 池袋 A-44 上野 A-38 B-6 A-28 A-27 A-1 A-42 A-2 新宿 A-3 A-29 A-4 A-31 A-5 A-30 A-32 A-6 A-8 A-7 A-11 A-33 東京 A-12 A-13 A-9 A-10 A-34 A-14 A-15 A-16 A-35 A-19 B-7 A-20 B-8 A-36 A-21 B-11 B-9 渋⾕ 浜松町 A-17 A-23 A-22 B-10 A-24 A-18 B-12 A-37 A-26 A-25 B-13 B-2 B-1 B-18 B-3 B-23 B-14 B-24 B-15 B
Slide 68: 物件一覧・PML値
物件⼀覧・PML値 A-1 北の丸スクエア A-2 ＭＤ神⽥ビル A-3 神⽥橋パークビルヂング A-4 ⼤⼿町フィナンシャルシティノースタワー 建物延床⾯積 57,279㎡ 建物延床⾯積 8,185㎡ 建物延床⾯積 9,370㎡ 建物延床⾯積 239,769㎡ 取得⽇ '06/02/24 取得⽇ '02/05/31 取得⽇ '02/08/15 取得⽇ '14/03/31 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 56.76% 建物所有割合 3.3852192% 三菱地所プロパティ 三井物産 不動産管理
Slide 69: 物件一覧・PML値
物件⼀覧・PML値 A-17 晴海フロント A-18 晴海センタービル A-19 ⾚坂パークビル A-20 ⻘⼭クリスタルビル 建物延床⾯積 45,458㎡ 建物延床⾯積 26,447㎡ 建物延床⾯積 97,489㎡ 建物延床⾯積 8,094㎡ 取得⽇ '13/01/07 取得⽇ '07/12/18 取得⽇ '11/11/15 取得⽇ '03/03/14 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 不動産管理会社 三菱地所 不動産管理会社 三菱地所 不動産管理会社
Slide 70: 物件一覧・PML値
物件⼀覧・PML値 A-33 代々⽊1丁⽬ビル A-34 神宮前テラス A-35 神宮前メディアスクエアビル A-36 渋⾕クロスタワー（底地） 建物延床⾯積 10,778㎡ 建物延床⾯積 4,359㎡ 建物延床⾯積 9,420㎡ ⼟地⾯積 5,153㎡ 取得⽇ '04/04/01 取得⽇ '02/11/22 取得⽇ '03/10/09 取得⽇ '01/11/30 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 - 東京海上⽇動 三菱地所プロパティ 不動産管理会社 不動産管理会社
Slide 71: 物件一覧・PML値
物件⼀覧・PML値 B-1 ⼋王⼦ファーストスクエア B-2 さいたま浦和ビルディング B-3 MMパークビル B-4 クイーンズタワーＡ 建物延床⾯積 18,329㎡ 建物延床⾯積 6,258㎡ 建物延床⾯積 49,037㎡ 建物延床⾯積 498,282㎡ 取得⽇ '05/03/31 取得⽇ '01/09/25 取得⽇ '08/03/24 取得⽇ '14/01/31 追加取得⽇ '08/03/19 追加取得⽇ '01/10/11 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 建物所有割合 80.4% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 11.11481% 不動産管理会社
Slide 72: 物件一覧・PML値
物件⼀覧・PML値 B-17 名古屋御園ビル B-18 四条烏丸センタービル B-19 梅⽥スクエアビルディング B-20 新藤⽥ビル 建物延床⾯積 5,348㎡ 建物延床⾯積 9,185㎡ 建物延床⾯積 18,673㎡ 建物延床⾯積 45,411㎡ 取得⽇ '03/08/08 取得⽇ '13/09/03 取得⽇ '15/04/01 取得⽇ '08/09/01 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 追加取得⽇ - 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 建物所有割合 100.0% 三菱地所プロパティ 三菱地所プロパティ 三菱地所プロパティ
Slide 73: 気候変動リスクとTCFDへの対応
気候変動リスクとTCFDへの対応 気候変動とTCFD TCFDは、2016年に⾦融安定理事会（FSB）により設⽴されたタスクフォースで、2017年に気候変動への開⽰に関する最終報告書を 公開しました。世界全体で、⾦融機関をはじめとする多くの企業・機関がその趣旨に賛同・署名しています。 JREはサステナブルで安定した事業を継続する為に、気候変動がビジネスにもたらすリスクと機会を予測し 戦略やアセットマネジメントに反映して参ります。（詳細はJREのHP「気候変動に対する取り組み」参照） ⾼まる気候変動「リスク」 物理リスク 移⾏リスク 近年の台⾵勢⼒の増⼤化 エネルギー規制強化のリスク
Slide 74: 社会への取り組み
社会への取り組み テナント満⾜度向上 ▶ より良いビルの運営管理のため、テナント満⾜度調査を随時実施しています。また、テナントの安全・健康に資する取り組みも積極的に⾏っています。 テナント満⾜度調査実施事例 テナントの安全・健康への取り組み事例 芝⼆丁⽬⼤⾨ビルディングでは、中⻑期的に 地震被災度判定基準の策定 選ばれるオフィスを⽬指し、セントラル空調から 地震被災度判定システム・判定ツールの導⼊ 個別空調への切替、より⾼効率な空調設備 地震被災状況早期把握・共有システムの整備 への更新、館内照明のLED化、トイレ・給湯 被災時における避難退去判断ガイドラインの整備 室のリニュ
Slide 75: 新型コロナ感染拡大への取り組み
新型コロナ感染拡⼤への取り組み テナントに向けた感染拡⼤防⽌策 テナント従業員の感染拡⼤防⽌に配慮した取り組み 事例紹介 汐留ビルディング ⼀部のビルに検温カメラを設置、⼊館者の健康状態をリアルタイムで把握 共⽤部へのアルコール消毒液の設置、⼿すり等の消毒作業を徹底 エレベーターホール等、⼈が並ぶ空間の床⾯に⽴ち位置テープを設置 ラウンジ、喫煙室等の使⽤や同時利⽤可能⼈数を適宜制限 館内での感染予防啓発ポスター等の掲出 etc. エレベーターホールの前に設置した最新のスタンド検温 カメラは、AI機能によって⼈の顔を検出するため、マス ク着⽤のまま僅か0.2秒で⾼精度な検知が
Slide 76: ガバナンス①
ガバナンス① 投資法⼈の仕組みと資産運⽤会社における運⽤体制 ▶ 投資法⼈は、投信法の定めにより、使⽤⼈を雇⽤することができず、資産運⽤・資産保管などの業務を外部の専⾨家に委託しています。 投資法⼈ 不動産等の運⽤委託 資産運⽤会社 ジャパンリアルエステイト ジャパンリアルエステイト 投資法⼈ 株主総会 アセットマネジメント 監査役 取締役会 コンプライアンス 委員会 運⽤会議 代表取締役 社⻑ 資産保管委託 ⼀般事務委託 コンプライアンス部 資産保管会社 ⼀般事務受託者 信託銀⾏ 信託銀⾏ 企画部 財務部 不動産投資部 ビル営業部 業務管理部 リスク管理室 75
Slide 77: ガバナンス②
ガバナンス② ESGに関するマネジメント体制・基本⽅針 サステナビリティ委員会 ▶ 「サステナビリティ⽅針」を実践し、サステナビリティの向上・投資主価値の最⼤化を図ることを⽬的として、「サステナビリティ委員会」を開催しています。 構成メンバー 報告内容・開催頻度・検討プロセス 代表取締役社⻑（サステナビリティ最⾼責任者） サステナビリティ⽅針に基づく各種取り組みについて検討、報告 ビル営業部 ESG推進室⻑（サステナビリティ執⾏責任者） 委員会は原則として年４回の開催 その他各部署⻑、及び各部の実務担当者等 サステナビリティ委員会で検討された内容は、投資法⼈の 役員会へ
Slide 78: ジャパンリアルエステイト投資法人の概要
ジャパンリアルエステイト投資法⼈の概要 ストラクチャー図 資産運⽤会社 投資法⼈ ⾦融機関 不動産等の 資⾦調達 ジャパンリアルエステイト ジャパンリアルエステイト 運⽤委託 資産 負債 投資法⼈債 アセットマネジメント 投資法⼈ 投資家、等 元利⾦⽀払 東京証券取引所 出資 不動産等の 出資 運⽤ 投資家 投資家 100% 投資⼝ 売買 出資 分配⾦ 不動産等の資産運⽤は専⾨家であるジャパンリアルエステイトアセットマネジメント㈱が⾏う 導管性要件＊を満たすことで分配⾦に法⼈税の負担なし Point スポンサーの『三菱地所』が持つ情報ネットワーク・経験・ノウハウが活かされる （⇒⾼い
Slide 79: 報酬体系・実績
報酬体系・実績 報酬体系（規約抜粋） 報酬実績 （百万円） NOI連動報酬 '02/03期 '02/09期 '03/03期 '03/09期 '04/03期 '04/09期 '05/03期 '05/09期 '06/03期 '06/09期 '07/03期 '07/09期 '08/03期 '08/09期 '09/03期 期間報酬 389 382 408 312 325 330 342 392 410 422 452 476 713 531 537 当該営業期間におけるNOI＊（Net Operating Income）に4.0％を乗じて得た⾦額。 インセンティブ報酬 0 0 24 80 0 32 1
Slide 80: 投資口価格の推移
投資⼝価格の推移 投資⼝価格の推移 投資⼝価格の推移（主な指標との⽐較） 投資⼝価格 出来⾼（売買投資⼝数） 新投資⼝発⾏ 各決算期末（3⽉・9⽉末） JRE TOPIX 東証REIT指数 1,000,000 円 10,000⼝ 350% 900,000 円 9,000⼝ 300% 8,000⼝ 800,000 円 7,000⼝ 250% 700,000 円 6,000⼝ 600,000 円 5,000⼝ 200% 500,000 円 4,000⼝ 150% 3,000⼝ 400,000 円 2,000⼝ 100% 300,000 円 1,000⼝ 200,000 円 0⼝ 50% '01年
Slide 81: 対JGBスプレッドの推移・時価総額
対JGBスプレッドの推移・時価総額 JREの配当利回りスプレッド（対10年JGB利回り） J-REIT時価総額と上場銘柄数 2021年10⽉29⽇現在 （兆円） 2021年10⽉29⽇現在 （％） 20.0 75 7% JRE 10年債利回り 上場銘柄数（右軸） 時価総額（左軸） 70 18.0 65 6% 16.0 2001/9/10 60 J-REIT市場創設 55 5% 14.0 時価総額︓約2,600億円 スプレッド平均 50 2.80% 上場銘柄数︓2 （JRE, NBF） 12.0 45 4% 40 2008/9/30 10.0 3% 35 最⼤値 5.52% 8.0 30 2%
Slide 82: JREホームページのご案内
JREホームページのご案内 多くの皆様にホームページを活⽤していただけるよう、「分かりやすさ」・「楽しさ」・「情報の充実」の3点を意識した内容となっておりますので、是⾮ご覧ください。 さまざまな端末から アクセスが可能になりました。 ホームページアドレス https://www.j-re.co.jp/ QRコード 81
Slide 83: 本資料において使用する用語について
本資料において使⽤する⽤語について 1. 各数字データは表⽰単位未満を切り捨てて表⽰している。ただし、⼊居率を含む各種百分⽐及び総資産有利⼦負債⽐率については、⼩数点第⼆位を四捨五⼊して 12. 「媒介⼿数料等」 ＝ テナント貸付時の媒介⼿数料 ＋ テナント賃料増額改定時等の不動産管理会社宛インセンティブ報酬 表⽰している。 13. 「賃貸事業収益」 ＝ 賃貸事業収⼊（賃料[住宅賃料等を含む]、共益費、駐⾞場収⼊、取⽴電気料⾦収⼊、地代収⼊等） ＋ その他賃貸事業 2. 「賃貸可能⾯積」、「賃貸⾯積」、「⼊居率」及び「テナント数」に関しては、ＪＲＥの保有する持分にかかる数字を記載している。 収
Slide 84: 将来予想に関する記述についてのご説明
将来予想に関する記述についてのご説明 本資料には、ジャパンリアルエステイト投資法⼈（以下、当投資法⼈という）の計画と⾒通しを反映した、将来予想 に関する記述に該当する情報が記載されております。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するも の以外は、かかる将来予想に関する記述に該当します。これら将来予想に関する記述は、現在⼊⼿可能な情報に鑑 みてなされた当投資法⼈ないしジャパンリアルエステイトアセットマネジメント株式会社の仮定および判断に基づくもので あり、これには既知または未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、これらの要因による影響 を受けるおそれがあります