Osaka Titanium Technologies Co., Ltd. · TSE:5726
Osaka Titanium Technologies — H1 FY2019 Earnings Presentation
25 slides from Osaka Titanium Technologies's earnings presentation, Nov 15, 2019
Slide 1: 2019年度 上期決算説明会
2019年度 上期決算説明会 2019年11月15日 0
Slide 2: 2019年度 上期決算実績 / 通期業績見通し / 市場動向と成長戦略
Ⅰ 2019年度 上期決算実績 Ⅱ 2019年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と成長戦略 1
Slide 3: 2019年度 上期決算実績（事業状況）
Ⅰ 2019年度 上期決算実績（事業状況） 【全社】 2019年度上期業績は、チタン事業を中心とした販売量の増加はあったものの、 原燃料価格の上昇や円高影響等により営業利益は7億円、経常利益は6億円、 純利益は4億円となりました。 【事業セグメント別】 チタン事業 ・一般産業向け需要の伸びが減速傾向にあるものの、航空機向け需要は 依然として拡大しており操業度を高めて対応した結果、大幅な増収 ・チタン原料価格の上昇を踏まえ価格改善への取り組み 高機能材料事業 ・球状チタン合金粉末(合金TILOP)の量産体制の早期構築に向けて 専用工場を建設中（設備投資 約10億円） ・事業成長の加速に向けた技術
Slide 4: 2019年度 上期決算実績
Ot ¢ NewChallenge Best Quality I 201907 LHRARR Qiat=) it Fe Al at 13 6 A7 AF all 4 fat — 2 +2 SMRRE O-+2 Fe Bll FRA +7 BARS Asv> O B51 BOA tat 5 ue apa BARS 4 a Al 3 4 +1 aaU—r 110F/S 109F0/$ OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 3
Slide 5: 営業利益増減内訳 対2018年度上期比
Ⅰ 2019年度 上期決算実績（営業利益増減内訳 対2018年度上期比） (億円) 10 2018年度 上期実績 2019年度 8 原料・エネルギー価格 上期実績 ﾁﾀﾝ原料 ▲9 6 4 2 0 開発費 -2 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ配分固定費 （他事業負担増） 数量・価格 -4 ﾁﾀﾝ ＋10 合理化 -6 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ -8 事業損益 ▲2⇒0 4
Slide 6: 2019年度 上期決算実績（事業セグメント別業績）
Ⅰ 2019年度 上期決算実績（事業セグメント別業績） ポリシリコン 在庫販売 5
Slide 7: 2019年度 上期決算実績（B/S 対2019年3月末）
Ⅰ 2019年度 上期決算実績（B/S 対2019年3月末） (億円) 資産 (億円) 負債・純資産 その他負債 流動資産 △38 借入金 固定資産 純資産 ＋2 自己資本比率 6
Slide 8: 2019年度 上期決算実績（キャッシュフロー）
Ⅰ 2019年度 上期決算実績（キャッシュフロー） 借入金 D/Eレシオ (億円) D/Eレシオ (倍) (億円) 借入金 営業CF （小計） フリーCF 投資CF 財務CF CF合計 7
Slide 9: 2019年度 上期決算実績 / 通期業績見通し / 市場動向と成長戦略
Ⅰ 2019年度 上期決算実績 Ⅱ 2019年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と成長戦略 8
Slide 10: 2019年度 通期業績見通し
Ot ¢ NewChallenge Best Quality E 20107 see L Sette) fe 53 A tat ‘Fa Bll A tat fa BIR BS | BOA tat BARS 4 RAAT tat aaL—b 4 6 10 + 23 109F9/$ 108F/$ 109F/$ 29H OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 9
Slide 11: 通期業績見通し（全社営業利益増減内訳 対2018年度比）
Ⅱ 2019年度 通期業績見通し（全社営業利益増減内訳 対2018年度比） (億円) <対４月公表予想〉＋１５→＋１５ ±０ 2018年度 増益要因 減益要因 実績 数量・価格 ＋1 小型炉再稼働費用 ▲3 原料・ 合理化 ＋1 為替レート ▲1 エネルギー価格 ポリシリコン在庫販売 ＋2 ﾁﾀﾝ原料 ▲10 合計 ＋4 合計 ▲4 2019年度 見通し 開発費 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ 配分固定費 （他事業負担増） 償却費 小型炉 再稼働費用 数量・価格 為替ﾚｰﾄ ﾁﾀﾝ ＋14 補修費 合理化 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ 事業損益 ▲1⇒＋2 10
Slide 12: 通期業績見通し（事業セグメント別業績見通し）
Ⅱ 2019年度 通期業績見通し（事業セグメント別業績見通し） ポリシリコン 在庫販売 11
Slide 13: 通期業績見通し（設備投資と減価償却費の推移）
Ⅱ 2019年度 通期業績見通し（設備投資と減価償却費の推移） (億円) 設備投資 減価償却費 小型炉再稼働 に伴う投資 実績 見通し 12
Slide 14: 通期業績見通し（配当予想）
Ⅱ 2019年度 通期業績見通し（配当予想） 株主還元方針 配当性向：安定性に配慮しつつ25～35％を目安 中間 0円/株 0円/株 期末 5円/株 未定 年間 5円/株 未定 13
Slide 15: 2019年度 上期決算実績 / 通期業績見通し / 市場動向と成長戦略
Ⅰ 2019年度 上期決算実績 Ⅱ 2019年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と成長戦略 14
Slide 16: 市場動向と成長戦略（チタン事業）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（チタン事業） 【事業環境】 ・航空機市場の堅調な拡大を背景に、中期経営計画の想定以上に スポンジチタンの需要が増加 ・チタン原料価格の高止まり 【主な取り組み】 ・顧客との関係を強化しながら伸張する需要を着実に捕捉することにより 販売数量を拡大 → 90％を超える高稼働率にて安定生産を継続中 → 休止中の小型炉の部分的再稼働を決定 ・徹底した合理化による世界最強のコスト競争力の獲得に向けた取り組み の継続 ・原料戦略のブラッシュアップと販売価格適正化に向けた働きかけの継続 ・高生産性、低コスト化を実現するための技術開発の強化 15
Slide 17: 市場動向と成長戦略（航空機市場の成長と需要予測）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（航空機市場の成長と需要予測） 民間航空機納入機数とチタン展伸材需要予測 (MT) (機数) 運行再開による 納入機数の復元 B737を中心とした 納入機数の繰延 2018～2028年 CAGR チタン展伸材需要（合計） 約5% チタン展伸材需要（エンジン）約5% チタン展伸材需要（機体） 約5% Airbus＋Boeing納入機数 約3% (CY) 実績 予測 出典：Airline Monitor（ 2019年6月）による納入機数の予測に基づき、 当社においてB737影響を織込み展伸材需要を推定 16
Slide 18: 市場動向と成長戦略（航空機向け展伸材需要と販売数量）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（航空機向け展伸材需要と販売数量） 航空機向けチタン展伸材需要と当社販売数量 (FY) 17
Slide 19: 市場動向と成長戦略（スポンジチタン生産能力増強について）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（スポンジチタン生産能力増強について） 生産能力増強に関する考え方 航空機向けスポンジチタンにおいて 市場成長率を上回る販売数量が増加（＝シェア拡大） 現在、９割を超える稼働率にて安定的に操業する一方、 中長期的な需要の更なる拡大（販売数量の増加）への対応 航空機分野を主体に今後も安定的な成長が見込まれる ⇒中期的な需要増加に安定的に応える事で、顧客との パートナーシップを堅持し、更なる成長の取り込みを図る <生産対応> ・中期的な需要増加への対応・・・小型炉の再稼働 ・長期的な需要増加への対応・・・更なる増産を検討 18
Slide 20: スポンジチタン生産能力増強に関する考え方
Ⅲ 市場動向と成長戦略（スポンジチタン生産能力増強に関する考え方） スポンジチタン生産能力増強（中期） ＜中期的な需要増加への対応＞ 既存の設備、資産を最大限有効活用しながら 中期的な顧客の数量増加要請に応えていく ⇒ 休止工場（小型炉）の部分的な再稼働を計画 「コストミニマム」 「最短工期」 （約7億円） ＋ （2020年7月稼働予定） ⇒ 実力生産可能量の1割強増強 （ 38千㌧ ⇒ 42千㌧/年 〈現行製品構成前提〉） 19
Slide 21: 市場動向と成長戦略（高機能材料事業）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（高機能材料事業） 【事業環境】 ・半導体関連需要は一時的に減速しているものの、 中長期的には成長が見込まれ、高純度チタンの需要増加を予想 ・急成長が期待される積層造形プロセスが進展しつつあり、 チタン合金粉末の医療分野での実用化が先行 【主な取り組み】 ・高純度チタンの主要顧客との戦略共有によるユーザーニーズの 先取りと競争力ある製品の市場投入によって拡販する販売戦略を継続 ・早期の球状チタン合金粉末（合金TILOP）の安定供給体制の構築と スポンジチタンからの一貫した粉末製造による強みを活かした拡販 →合金TILOP専用工場を建設中 ・リチウムイオン電池用SiO負極材
Slide 22: 積層造形向け合金粉末の需要予測
Ⅲ 市場動向と成長戦略（積層造形向け合金粉末の需要予測） 世界の積層造形（3Ｄﾌﾟﾘﾝﾀｰ）用チタン粉末需要 金属粉末射出成形（MIM）市場に加え、革新的素材加工プロセスである積層造形プロセス 市場が創出、球状チタン合金粉末（合金TILOP）の新規需要に期待 航空宇宙向け 及び その他需要の増加 出典 ： SmarTech Publishing 21
Slide 23: 合金TILOP専用工場の建設
Ⅲ 市場動向と成長戦略（合金TILOP専用工場の建設） 今後、積層造形（3Dﾌﾟﾘﾝﾀｰ）の本格的な普及によって航空機および 医療分野における球状チタン合金粉末（合金TILOP）の需要拡大を期待 本格事業化に向けて高品質な合金TILOPの開発と安定供給体制の整備 〈建設中の合金TILOP専用工場〉2019年度内稼働予定 【合金TILOP専用工場概要】 ・設備投資額 :約10億円 ・建設場所：本社尼崎工場内 ・生産能力 :約100トン/年 ・品質管理：航空機対応（AS9100取得計画） 22
Slide 24: 合金TILOP専用工場の建設（製造プロセス）
Ⅲ 市場動向と成長戦略（合金TILOP専用工場の建設） 製造プロセス インゴット 合金TILOP スポンジチタン 〈ｺﾝﾄﾛｰﾙ可能〉 他のチタン粉メーカー 当社 自社工程：〈ｺﾝﾄﾛｰﾙ可能〉 （品質トレーサビリティ・低酸素化・リサイクル） 原材料から最終製品まで一貫して、製品の品質コントロールが可能な体制で 安定供給ができる事が強み →高度な品質管理を要求される航空機分野で最大の強みを発揮できる 23
Slide 25: 終了
終了 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、そ の情報の正確性、完全性を保証するものではありません。また、本資 料に記載された将来の予測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基 づき、当社が判断した予想であり、不確定要素を含んでおります。こ のため、様々な要因により、実際に生じる結果が予測内容と異なる可 能性があることをご承知下さい。本資料利用によって生じるいかなる 結果につきましても、当社が責任を負うものではありません。 24
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