Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q3 2019 Earnings Presentation
26 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, Oct 30, 2019
Slide 1: 2019年12月期第3四半期 決算説明資料
0 2019年12月期第3四半期 決算説明資料 2019年10月30日
Slide 2: 業績サマリー
業績サマリー 1／15ページ 11 ■増収増益。当期純利益は前期比110.7％。 ■消費増税の駆け込み特需は約19億円。 ■第3四半期（7-9月）は増税特需の増収効果により 営業利益も大幅に増加（前期比111.4%）。 ■売上の伸びが弱いのは ①暖冬によるカイロの不振（▲15億円） ②インバウンド減少（▲4億円） ③新製品の貢献が少ない（▲22億円） →2019年秋の新製品が発売される10月以降は回復見込み ■海外事業については会計変更、為替の影響あり。 （前期比104.7%、実力値112.0%）。 ■暖冬、中国EC法、国際情勢（韓国・香港）、長梅雨等 厳しい環境の中でも堅調に推移。
Slide 3: 2019年第3四半期 連結業績
2019年第3四半期 連結業績 2／15ページ 22 増収増益。 2019年第3四半期 2018年第3四半期 実績 実績（※） 金額 利益率 金額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） 売 上 高 117,789 - 115,768 101.7% 営 業 利 益 20,296 17.2% 19,567 103.7% 経 常 利 益 21,447 18.2% 20,591 104.2% 当期純利益 15,245 12.9% 13,767 110.7% （※）2018年6月8日の江蘇中丹製薬有限公司（現：江蘇小林製薬有限公司）の持分取得に伴うのれんの金額は、 前年同期間において取得原価の
Slide 4: 連結業績推移
連結業績推移 3／15ページ 33 ＜売上高＞ ＜営業利益＞ （億円） （億円） （％） 1400 250 営業利益 30 1,177 営業利益率 1200 1,157 195 202 25 200 1000 20 150 800 16.9% 15 600 17.2% 100 10 400 50 5 200 0 0 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月
Slide 5: 2019年第3四半期 セグメント別業績
2019年第3四半期 セグメント別業績 4／15ページ 44 桐灰化学を除く国内事業、海外事業は伸長。通販事業は苦戦。 売上高 営業利益 金額 前期比 金額 前期比 売上増減トピックス （百万円） （％） （百万円） （％） 国内家庭用品 ➕漢方事業(+8億円) 製造販売事業 92,253 101.6% 18,238 101.2% ➕スキンケア(+9億円) （国内店販＋ ※90,465 ※104.0% ※19,340 ※106.5% ➕芳香消臭剤(+9億円) 桐灰化学） ➖桐灰カイロ(▲15億円) ➕中国本土(+10億円) ➕東南アジア(+4億円) 海外家庭用品 17,376 104.7% 1
Slide 6: 消費増税の影響
消費増税の影響 5／15ページ 55 消費増税による駆け込み特需は約19億円。うち通販は1億円。 国内家庭用品製造販売事業の売上高は増税影響を除くと904億円 （前期比99.6％）。 ヘルスケア 日用品 スキンケア 通販 増税特需推計額 （億円） 9.5 7.5 1.0 1.0 ＜特需のあった主な製品＞
Slide 7: 2019年第3四半期業績（7-9月）
2019年第3四半期業績（7-9月） 6／15ページ 66 7-9月は増税特需によって国内事業の売上、営業利益が大きく増加。 売上高 営業利益 （2019年7-9月実績） （2019年7-9月実績） 金額 前期比 金額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） 国内家庭用品 34,278 102.6% 7,505 106.8% 製造販売事業 （国内店販＋桐灰化学） ※33,097 ※106.0% ※7,755 ※113.6% 海外家庭用品 7,244 104.1% 1,040 168.8% 製造販売事業 通信販売事業 2,398 100.0% 47 41.6% 連結 44,159 102
Slide 8: 営業利益増減要因（連結）
営業利益増減要因（連結） 7／15ページ 77 増収とコストダウン、広告宣伝費削減でその他マイナス要因を吸収。 （単位：億円） 前期比 ＋12 103.7% ＋15 ＋5 △4 △4 △1 202 195 △4 △6 △4 △2 ・・・増加要因 ・・・減少要因 原価関係 販管費 増 広 販 2018 1-9 2019 1-9 コ 廃 原 そ 物 人 そ 営 収 ス 棄 資 の 告 売 流 件 の 営 業年 の ト 損 材 他 宣 促 費 費 他 業年 影 ダ 等 原 伝 進 経 利 ウ 利 益 響 値 価 費 費 費 益 ン 月 上 月 げ
Slide 9: カテゴリー別売上高（国内家庭用品製造販売事業）
カテゴリー別売上高（国内家庭用品製造販売事業） 8／15ページ 88 カイロ以外は堅調。カイロ減収は1-3月の暖冬、9月の小売りでの消費 増税に伴う棚替え遅れに加え、出荷時期を計画的に10月以降に遅ら せたことによる。 2019年第3四半期 2018年第3四半期 実績 実績 金額 金額 差額 前期比 （百万円） （百万円） （百万円） （％） ヘ ル ス ケ ア 45,595 44,595 999 102.2% 日 用 品 40,241 39,217 1,024 102.6% ス キ ン ケ ア 5,573 4,629 944 120.4% カ イ ロ 842 2,361 ▲1,519 35.
Slide 10: インバウンド需要
インバウンド需要 9／15ページ 99 インバウンド推計額は74億円。（前年差▲4億円） 中国EC法の影響及び韓国不買運動の影響で鈍化。 ＜インバウンド推計額＞ インバウンド売上ランキング （億円） 2019年1-9月 90 品目 前期比 80 78 74 1 命の母 108% 70 2 サカムケア 85% 60 3 アンメルツ 101% 50 4 ブレスケア 87% 40 5 アイボン 58% 30 6 熱さまシ－ト 76% 20 7 のどぬ～る 109% 8 ナットウキナーゼ 106% 10 9 ブルーレットデコラル 143% 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
Slide 11: 新製品の推移
新製品の推移 10／15ページ1010 直近1～2年は新製品の定着率を高めるために開発ハードルを上げて、発売 品目数が少なかった。2019年秋の新製品は高いハードルをクリアした19品 目を発売。2019年10月以降に順次発売され、第4四半期の売上に貢献。 ＜新製品発売品目数＞ （個） 秋発売 春発売 35 2019年 30 10月以降 順次発売 25 16 20 14 18 19 15 11 10 14 15 5 11 10 8 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
Slide 12: 海外事業の成長
海外事業の成長 11／15ページ1111 会計基準変更や為替影響を除く実力成長は前期比112.0%。 実力 （億円） ＜売上高＞ 前期比 会計変更 200 112.0％ △4.1% 180 為替影響 160 △3.2% 140 前期比 120 前期比 104.7％ 100 123.0％ 80 前期比 60 119.4％ 40 20 0 2016年 2017年 2018年 2019年 1-9月 1-9月 1-9月 1-9月
Slide 13: 海外事業
海外事業 12／15ページ1212 中国本土は引き続き好調。香港はデモ、韓国は不買の影響で減収。 中国本土 英国 +10億円（前期比125％） +2億円（前期比129％） 香港 韓国 ▲3億円（前期比82％） ▲1億円（前期比37％）
Slide 14: 好調要因（中国ビジネス）
好調要因（中国ビジネス） 13／15ページ1313 中国国内での需要は力強く、ECや店頭も好調に推移。 ＜中国 販路別売上高＞ 越境EC 5億円 本土店頭 前期比142％ 29億円 +1億円 前期比115％ +4億円 インバウンド 本土EC (中国人以外も含む） 17億円 74億円 前期比138％ 前期比95％ +4億円 ▲4億円
Slide 15: 2019年12月期連結業績予想
2019年12月期連結業績予想 14／15ページ1414 当期純利益22期連続増益を目指す。 2019年12月期 2018年12月期 業績予想 実績 金額 利益率 金額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） 売 上 高 173,000 - 167,479 103.3% 営 業 利 益 27,300 15.8% 26,289 103.8% 経 常 利 益 27,900 16.1% 27,374 101.9% 当期純利益 19,000 11.0% 18,023 105.4% E P S 240.29円 - 228.05円 105.4% R O E 11.3% - 11.3% -
Slide 16: 2019年12月期連結業績予想
2019年12月期連結業績予想 15／15ページ1515 売上高 金額 前期比 （百万円） （％） 国内家庭用品 133,100 102.1% 製造販売事業 （国内店販＋桐灰化学） ※123,100 ※102.3% 海外家庭用品 製造販売事業 28,300 110.3% 通信販売事業 10,600 103.5% ※桐灰化学を除いた売上高
Slide 17: 注意事項
16 ＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実で ないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく 異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
Slide 18: 参考情報
17 参考情報
Slide 19: 連結損益計算書
連結損益計算書 18 18 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-9月 1-9月 （％） 売上高 1,177 1,157 101.7% 売上総利益 747 731 102.1% 率 63.4% 63.2% 営業利益 202 195 103.7% 率 17.2% 16.9% 経常利益 214 205 104.2% 率 18.2% 17.8% 当期純利益 152 137 110.7% 率 12.9% 11.9%
Slide 20: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 19 19 2019年 2018年 （単位：億円） 9月末 12月末 流動資産 1,493 1,518 現金及び預金 642 744 受取手形及び売掛金 495 533 有価証券 129 83 たな卸資産 202 136 固定資産 732 769 有形固定資産 206 190 無形固定資産 39 48 投資その他の資産 486 531 資産合計 2,226 2,287
Slide 21: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 20 20 2019年 2018年 （単位：億円） 9月末 12月末 流動負債 472 550 支払手形及び買掛金 94 87 短期借入金 0 5 未払金 195 251 固定負債 82 74 純資産合計 1,671 1,662 資本剰余金 41 41 利益剰余金 1,696 1,598 自己株式 △197 △117 負債純資産合計 2,226 2,287
Slide 22: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 21 21 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-9月 1-9月 （％） 売上高 922 908 101.6% 売上総利益 584 570 102.5% 率 63.4% 62.8% 営業利益 182 180 101.2% 率 19.8% 19.8% 広告宣伝費 130 129 100.8% 率 14.2% 14.3% 販売促進費 54 51 107.2% 率 5.9% 5.6%
Slide 23: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 22 22 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 （％） 1-9月 1-9月 ヘルスケア 455 445 102.2% 医薬品 257 253 101.6% 食品 57 57 100.2% オーラルケア 141 135 104.3% 日用品 402 392 102.6% 衛生雑貨品 100 102 97.6% 芳香消臭剤 268 259 103.6% 家庭用品 33 30 111.3% スキンケア 55 46 120.4% カイロ 8 23 35.7%
Slide 24: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 23 23 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-9月 1-9月 （％） 売上高 173 166 104.7% 売上総利益 98 96 102.3% 率 56.6% 57.9% 営業利益 11 7 152.2% 率 6.8% 4.6% 広告宣伝費 11 11 96.6% 率 6.6% 7.1% 販売促進費 24 28 86.7% 率 14.4% 17.4%
Slide 25: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 24 24 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 1-9月 1-9月 （％） 米国 47.7 50.3 94.8% 中国・香港 69.1 62.4 110.9% 中国 52.6 42.3 124.5% （店頭） 29.5 25.6 115.2% （本土EC） 17.8 12.9 137.9% （越境EC） 5.2 3.7 141.8% 香港 16.5 20.1 82.2% 東南アジア 37.3 33.0 113.0% シンガポール 2.3 2.9 78.1% マレーシア 11.3 9.7 116.9% タイ 9.6 9.8 97.
Slide 26: セグメント別業績（通信販売事業）
セグメント別業績（通信販売事業） 25 25 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1-9月 1-9月 （％） 売上高 73 75 97.9% 売上総利益 55 55 99.7% 率 75.4% 74.0% 営業利益 1.8 1.8 99.8% 率 2.6% 2.5% 広告宣伝費 17 22 78.0% 率 23.7% 29.7% 販売促進費 6 5 118.6% 率 8.9% 7.3%
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