Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — FY2025 Earnings Presentation
61 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, Jun 1, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算 決算概況と今後の事業展開について
2026年3月期 決算 決算概況と今後の事業展開について 2026.6.1 代表取締役社長執行役員 高木 信之 / 常務取締役執行役員 延廣 徹 / 取締役執行役員 冨宅 伸幸 1
Slide 2: 目次
目次 1 決算概況と今期予想 2 セグメント別情報など 参考資料 ３ 第６次中期５ヵ年経営実行計画 2
Slide 3: 決算概況と今期予想 為替レート
1 決算概況と今期予想 為替レート 2025年度想定 2025年度実績 2026年度想定 USD 150.00円 149.78円 150.00円 EUR 160.00円 169.53円 170.00円 RMB 21.00円 20.87円 21.00円 3
Slide 4: 決算概況と今期予想
決算概況と今期予想 2026年度 （百万円） 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 （予想） 売上高 80,515 79,431 72,222 80,236 82,135 87,000 営業利益 3,304 △2,907 △2,617 1,057 2,500 3,300 経常利益 3,566 △2,687 △2,412 854 2,390 2,800 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,502 △4,941 △1,042 2,644 2,201 2,250 EBITDA 6,500 1,569 3,190 6,778 8,088 8,600 ROE 2.6%
Slide 5: セグメント別売上高
セグメント別売上高 その他 79百万円 構成比0.1 ％ 機能性コーティング ファイン・ 182億円 エレクトロニクス ノート パソコンのイラ スト 構成比 22.2％ 147億円 ポテトチッ プスのイラスト 前期比 +14億円 構成比 18.0％ 前期比 ＋13億円 売上高 新聞紙のイラスト 821億円 製紙・環境 湿布のイラ スト 前期比＋19億円 粘接着・バイオマス 山積みのダンボール箱のイラスト 207億円 284億円 おむつの赤ちゃんのイラ スト 構成比 25.2％ 構成比 34.6％ ティ ッシュ ペーパーのイラスト 前期比 △14億円 ガムテープのイラスト 前期比 ＋6億円 機能
Slide 6: 営業利益の推移
営業利益の推移 2024年度 2025年度 2026年度（予想） 項目 百万円 増減（％） 百万円 増減（％） 百万円 増減（％） 営業利益 1,057 黒字転換 2,500 136.4 3,300 32.0 セグメント利益合計 1,732 黒字転換 3,121 80.2 4,240 35.8 機能性コーティング 1,219 134.2 2,203 80.6 2,400 8.9 製紙・環境 1,849 38.1 1,381 △25.3 1,100 △20.4 粘接着・バイオマス △ 2,241 赤字縮小 △1,400 赤字縮小 △400 赤字縮小 ファイン・エレクトロニクス 847 黒字転換
Slide 7: セグメント別情報など
2 セグメント別情報など 7
Slide 8: 機能性コーティング事業
増収増益 機能性コーティング事業 売上高 （百万円） 内 25,000 アラコート 20,500 ２０２５年度実績 20,000 18,206 16,842 ■光硬化型樹脂（ビームセット）は、 16,226 14,931 15,700 15,000 AIサーバーやスマートフォン、 10,000 ディスプレイ関連分野での需要が伸長 したことで、販売が増加 5,000 0 ２０２６年度見通し 2021 2022 2023 2024 2025 2026 内 ビームセット （予想） ■主力製品である光硬化型樹脂の需要 （百万円） セグメント利益 利益率（％） 2,500 が好調に推移する見込みであり、
Slide 9: 光硬化型樹脂（ビームセット・オプスター）
光硬化型樹脂（ビームセット・オプスター） ：サスティナビリティ製品 機能性コーティング ■光で瞬時に固まり、省エネルギー、環境負荷低減（VOC削減） ■事業領域：スマートフォンなどのディスプレイのハードコーティング材料、光学粘着剤、帯電防止コーティング剤、IC（集 積回路）、電子部材（ AIサーバー向けなども含む） ■事業環境：世界のスマートフォン（5G対応）の出荷台数は2030年には15億6,941万台まで拡大する見通し （総務省 令和7年版 情報通信白書） ■要求特性を実現する樹脂設計と配合技術力 ■フィルムコーティングの高機能化に ■生産能力増強：富士工場の新設備 量産化体制の構築を完了
Slide 10: 熱硬化型樹脂（アラコート）
熱硬化型樹脂（アラコート） 機能性コーティング ■長年のインキ・塗料分野で培った高分子合成技術、二液硬化技術、配合技術を 駆使して開発した熱硬化型機能性コーティング剤 ■フィルムコーティングの高機能化に ■「機能」を追求し、多様化するニーズに適した「ソリューション」を提案 ★独自の分子設計によるシリコーン同等の軽剥離性の実現と、環境負荷低減への貢献が 評価され、「第78回化学・環境技術賞」を受賞（一般社団法人 近畿化学協会） 売上高 （百万円） 技術力を背景としたカスタマイズで 1,000 採用数の増加 900 800 700 600 500 ■帯電防止コーティング剤 400 300 ■離型コ
Slide 11: 製紙・環境事業
減収減益 製紙・環境事業 売上高 サイズ剤他 （百万円） 25,000 22,041 20,991 21,120 20,666 21,400 ２０２５年度実績 20,000 18,652 ■板紙向け紙力増強剤（ポリストロン）の 15,000 生産量は、国内で前年を下回る水準が続き、 10,000 海外（中国、アジア地域）での価格競争 5,000 激化により、収益を押し下げた 0 2021 2022 2023 2024 2025 2026 内 （予想） ２０２６年度見通し ポリストロン ■海外での競争環境が一層厳しさを増すと （百万円） セグメント利益 利益率（％） 2,000 予想しているもの
Slide 12: 紙力増強剤（ポリストロン）
紙力増強剤（ポリストロン） 製紙・環境 ：サスティナビリティ製品 ■パルプ繊維同士をつなぎ、紙の力を向上させる ■ポリアクリルアミド（PAM）系紙力増強剤の拡大 ⇒販売地域を中国・台湾からASEANに拡大し、古紙リサイクル促進に貢献 ■荒川ケミカルベトナム社が2022年３月に稼働し、ベトナムを中心にASEAN向けで利益貢献 売上高 （百万円） 海外（中国、アジア地域）での 価格競争は厳しさが続く 20,000 15,000 ■板紙向け紙力増強剤 ⇒段ボールの薄型化に対応 10,000 ■上質紙・コート原紙等の洋紙 5,000 まで幅広い用途に使用 0 2021 2022 2023 2024 2
Slide 13: 粘接着・バイオマス事業
増収増益 粘接着・バイオマス事業 売上高 ロジン誘導体他 （百万円） 35,000 32,530 29,977 30,000 30,000 27,800 28,435 ２０２５年度実績 25,135 ■ロジン系の粘着・接着剤用樹脂は、製造拠点の 25,000 統廃合により収益性を押し上げ、またアジア地域を 20,000 中心に販売が堅調に推移 15,000 ■水素化石油樹脂（アルコン）は、千葉アルコン製造㈱の 10,000 稼働率が改善し、欧州につづき米国向けにも安定的な 5,000 供給を開始 0 2021 2022 2023 2024 2025 2026 内 パインクリスタル ２０２６年度
Slide 14: 水素化石油樹脂（アルコン）
水素化石油樹脂（アルコン） 粘接着・バイオマス ■グローバル需要：人口増加や経済成長を背景に今後も拡大見込み ■供給体制：千葉アルコン製造㈱の稼働率は６割に改善（前年同期３割）し、欧米向けに 安定的供給を開始。定修中の改善策で、2026年度７～８割、2027年度にフル稼働へ ■需給環境：中国で新増設が相次ぎ汎用品は供給過剰も、欧米同業の生産再編により 需給バランスは改善傾向 ■用途展開： C9留分の特徴を活かし、医療用貼付剤や改質用途などで展開 売上高 （百万円） 14,000 ドイツでの製造を終了 ▼水素化石油樹脂「アルコン」（1965年上市） 12,000 無色無臭の白物樹脂として世界で初
Slide 15: ロジン誘導体（パインクリスタル・ロジンエステル等）
ロジン誘導体（パインクリスタル・ロジンエステル等） 粘接着・バイオマス ：サスティナビリティ製品 ■ロジンエステル：アジアで堅調 バイオマス素材として貢献、訴求していく ■パインクリスタル 琥珀色のロジンを高圧水素化技術によりほぼ無色、不純物が少ない熱安定性がよい製品 鉛フリーはんだ用フラックスの業界標準、ライフサイエンス分野にも展開 ■樹脂エマルジョン 高い乳化技術による高品質な業界で高いシェアを誇る製品 低VOC製品環境負荷低減や高軟化点、高耐水性製品などラインナップ 売上高 (百万円） 20,000 ■鉛フリーはんだ用 ■３Dプリンター関連部材 16,000 フラックス ■光学フィルム関
Slide 16: ファイン・エレクトロニクス事業
増収増益 ファイン・エレクトロニクス事業 売上高 内 内 （百万円） 電子材料用配合製品 精密研磨剤 16,000 15,000 14,748 ２０２５年度実績 12,826 12,570 13,459 12,000 10,955 ■ファインケミカル製品とハードディスク用 精密研磨剤の販売は過去最高 8,000 ２０２６年度見通し 4,000 ■引き続き、ファインケミカル製品および 0 ハードディスク用精密研磨剤の拡販を見込む 2021 2022 2023 2024 2025 2026 内 （予想） ファインケミカル製品 （百万円） セグメント利益 利益率（％） 1,500 7.3 1,000
Slide 17: 精密研磨剤（Neopolish）
精密研磨剤（Neopolish） 山口精研工業 ■ハードディスク（HDD）用アルミ基板を中心に鏡面研磨剤を開発 ■事業領域：HDD、SAWフィルター用ウエハー、パワー半導体、ブルーガラス等 ■事業環境：半導体市場は2030年までに1兆6,000億ドル（2025年比で約2倍）規模に達 する可能性（マッキンゼー&カンパニー、世界半導体市場統計） データセンターの建設が増え、データ保存に使われるHDDの需要が引き続き増 ■供給能力の拡大：2023年11月に第2工場完工。現在は第1工場の配置最適化も含め、全体の 能力の引き上げ中 売上高 （百万円） ３期連続過去最高 5,000 を見込むキラ 3 キラ
Slide 18: ファインケミカル製品
ファインケミカル製品 高圧化学工業 ：一部サスティナビリティ製品あり ■ファインケミカル製品(中間素材)を高度な品質管理体制下で受託製造 ■事業領域：データセンター、半導体、IC（集積回路）、生成AI、電子部材 ■事業環境：データセンターサービス世界市場は2030年に１兆7,200億ドル（約255兆円）に 到達し、2025年度比で2倍超の市場規模となる見通し（JEITA見通し） ■耐腐食性高圧反応設備（ハステロイ製）で高付加価値化 ■水島工場に半導体関連先端材料の生産設備完工、認証取得後、2026年度後半からの順次量産 開始予定 売上高 （百万円） 過去最高 5,000 4,000 3,000
Slide 19: 海外売上高・比率 推移
海外売上高･比率 推移 ２０２５年度実績 ■海外での紙力増強剤の価格競争が激化したものの、中国での粘着・接着剤用樹脂の販売が 堅調に推移したため、海外売上高は増加 ２０２６年度見通し ■粘着・接着剤用樹脂の拡販がけん引し、海外売上高は375億円で過去最高となる見込み 売上高 （百万円） （％） 50,000 50.0 中国 アジア（中国除く） 44.5 43.9 南北アメリカ ヨーロッパ 42.2 43.2 42.9 43.1 39.5 40,000 37.2 37.5 37.0 37,500 40.0 35.0 35,849 35,220 34,849 34,624 30,027 29,84
Slide 20: 配当金の推移
配当金の推移 基本方針 安定的かつ継続的な配当を維持しつつ、積極的な株主還元策に取り組む ２円増配して普通配当52円とし、 １株当たり配当金（円） 記念配当（円） 配当性向（％） DOE（％） さらに150周年記念配当３円を 加えて、年間配当55円を予定 63.4 中間配当25円と合わせて 年間配当は50円を予定 51.6 3 42.1 48.5 45.1 2 36.8 22.9 25.2 22.3 1.7 1.7 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6 1.7 1.6 1.5 1.6 36 38 42 44 46 48 48 48 49 50 52 2016 2017 2018 2019 2
Slide 21: 設備投資および研究開発費
設備投資および研究開発費 2024年度で成長事業への大型投資案件が一巡し、設備投資水準は減価償却費の範囲内となる 見通し 減価償却費 研究開発費 設備投資額 （百万円） 設備投資額（完工） 減価償却費 研究開発費 （百万円） 10,000 20,000 9,000 18,000 8,000 16,000 18,559 7,000 14,000 5,808 5,720 5,588 6,000 5,300 12,000 5,000 10,000 4,477 4,000 3,120 8,000 3,041 3,247 3,058 3,043 3,300 3,051 2,965 3,000 6,000
Slide 22: 総資産・有利子負債推移
総資産･有利子負債推移 （百万円） 2026 年度 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （予想） 有利子負債 13,300 11,269 14,349 19,045 21,789 26,680 35,052 42,388 39,381 40,624 40,500 総資産 83,898 89,019 92,174 90,600 105,757 117,739 119,035 125,418 122,297 126,059 128,000 自己資本 49,915 54,123 54,747 52,546 57,228 59,184 5
Slide 23: トピックス①
トピックス① Topics ・世界最大級かつ最も信頼されるサスティナビリティ評価機関の一つである EcoVadis社による評価にて「コミットメント・バッジ」を取得 ・SPT①CO2排出量、SPT②サスティナビリティ製品の連結売上高指数、ともに達成見込み サプライチェーンの持続性確保 ・カーボンニュートラル ・VOCの低減 ・植林活動 持続的な価値創出を実現 炭素循環社会の実現 個々の能力を最大限発揮 ・自動車のEV化や軽量化 ・キャリア形成支援 ・スマート農業の促進 ・ワークライフバランスの最適化 ・業務プロセス改革 23
Slide 24: トピックス②
トピックス② 荒川化学が提供する価値 「Pino Fleur®（ピノフルール）」 ・松葉抽出物により、 女性のための、“整う”お守りサプリメント 心と身体の健康とめぐりをサポート 「EcoRosin®（エコロジン）」 畑まるごと元気に ・収量の向上や猛暑などの 環境ストレス耐性の強化などに 効果がある農業資材 24
Slide 25: トピックス③ 荒川フォレストテクノロジーベトナム社設立
トピックス③ 荒川フォレストテクノロジーベトナム社設立 ・事業内容 ：生松脂の売買、ロジンおよびテレビン油の売買等 ・パートナー：明和産業株式会社との合弁 実現できること ・生松脂の持続的な調達 「サスティナビリティセンター」として ・ロジンのトレーサビリティの明確化 ・テレビン油の供給 開所式（2026年4月1日設立） 25
Slide 26: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりするもの ではありません。 26
Slide 27: 参考資料
参考資料 27
Slide 28: 参考資料① 荒川化学の概要
参考資料① 荒川化学の概要 ■会社概要（詳細はこちら） ■経営方針（詳細はこちら） ■創業からの歩み（詳細はこちら） ■沿革（詳細はこちら） ■所在地（詳細はこちら） 製品情報 ■低誘電ポリイミド樹脂 ■精密部品洗浄システム ■電子材料用配合製品 その他 ■SLBの発行 ■ロジン価格の推移 ■株価推移 ■株式情報 28
Slide 29: Sona eh
Sona eh 29
Slide 30: 低誘電ポリイミド樹脂（PIAD）
低誘電ポリイミド樹脂（PIAD） ：サスティナビリティ製品 低誘電ポリイミド樹脂（PIAD） ■処理データの高速化、大容量化（高周波化）に伴う電気信号の伝送損失を抑える ⇒次世代通信技術「5G」で使用されるミリ波に対応可能なフレキシブル基板向け 低誘電接着剤として注目される ⇒新たな用途開拓に向けた研究開発も強化 ⇒カーボンニュートラルトレンドを踏まえたバイオマス素材としてアピール ■一般社団法人日本有機資源協会の 「バイオマスマーク認定」を取得 売上高 （当社製品における取得は初めて） （百万円） PIAD 液体外観 硬化後 500 400 300 200 100 0 2021 2022 2
Slide 31: 精密部品洗浄システム
精密部品洗浄システム ファイン・エレクトロニクス ：サスティナビリティ製品 洗浄実験室 ■2019年6月 中国販売子会社に洗浄実験室を有する東莞分公司を開設 ⇒精密部品洗浄事業の中国国内でのニーズに対し、 営業体制の強化および迅速なソリューション体制の提供 ■廃水ゼロを目指した技術開発 ■実装基板 , FC , HDDハブ, カメラモジュール , 売上高 LED, WL－CSP , パワーデバイスなど （百万円） 1,400 1,200 ：サスティナビリティ製品 1,000 洗浄剤 パインアルファ 800 600 洗浄装置 400 200 0 2021 2022 2023 2024 2025
Slide 32: 電子材料用配合製品 ペルノックス
電子材料用配合製品 ペルノックス ■エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂配合技術とフィラーの配合･分散技術に強み 売上高 ２期連続過去最高 （百万円） を見込む 6,000 エポキシ樹脂用途 ■半導体モジュール ■車載電装品 4,000 ■センサー シフト位置 回転センサー 2,000 センサー 回転センサー 0 液面センサー 2021 2022 2023 2024 2025 2026 温度センサー （予想） アクセル開度センサー 32
Slide 33: その他
その他 33
Slide 34: サステナビリティ・リンク・ボンド（SLB）の発行
サステナビリティ・リンク・ボンド（SLB）の発行 日本の化学業界では初(世界の化学業界7例目、国内10例目)となるSLB発行 荒川化学工業株式会社第5回無担保社債（社債間限定同順位特約付） 社債の名称 （サステナビリティ・リンク・ボンド） （別称：荒川化学 マツタロウ サステナビリティ・リンク・ボンド） 年限・発行額 5年・５０億円 （各社債の金額） （1億円） 利率 年0.180％ 第５次中計のKIZUNA指標のうち （条件決定日） （2021年11月19日） サスティナビリティ経営におけるリスクと機会に対する重要な指標 取得格付 Ａ－（株式会社日本格付研究所） みずほ証券株式会社（事務主幹
Slide 35: ロジン価格の推移
ロジン価格の推移 USD/MT 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2013年3月 2014年3月 2015年3月 2016年3月 2017年3月 2018年3月 2019年3月 2020年3月 2021年3月 2022年3月 2023年3月 2024年3月 2025年3月 2026年3月 35
Slide 36: PRES
PRES 12/2 2026/1 2/2 3/2 2026/4 36
Slide 37: 株式情報
株式情報 証 券 コ ー ド 4968 決 算 期 ３月 上 場 取 引 所 プライム市場 単 元 株 100 株 株 価 1,448円（2026年5月28日15：30時点） 最 低 所 要 金 額 144,800円 配 当 利 回 り 3.80% P E R 12.77倍 P B R 0.46倍 発 行 済 株 数 20,652,400 株（2026年3月末時点） 長期発行体格付 BBB＋：安定的 （ＪＣＲ） 37
Slide 38: 第６次中期５ヵ年経営実行計画 説明資料 V-ACTION for the Future
2026年度－2030年度 ２０２６.６. １ 第６次 中期５ヵ年 経営実行計画 説明資料 V-ACTION for the Future ～心 と 技 を 磨き いのち と 社会 に 輝き を ～ 1
Slide 39: 目次
目次 ２０３０年のありたい姿 P.3 成長戦略 粘接着・バイオマス P.16 第６次中計の概要 P.4 成長戦略 ファイン・エレクトロニクス P.17 第５次中計の振り返り 【全体】 P.5 ライフサイエンス領域での取り組み P.18 第５次中計の振り返り 【セグメント別】 P.6 資本効率の推移と中計目標 P.19 第６次中計の位置づけ P.7 キャッシュアロケーション（５年累計） P.20 重要課題（マテリアリティ）とKIZUNA指標 P.8 株主還元方針（第６次中計期間） P.21 中核方針 P.9 定量目標 P.10 定量目標達成に向けた主な施策 P.11 ２０３０年度のセグメントの姿
Slide 40: ２０３０年のありたい姿
２０３０年のありたい姿 当社は２０２６年１１月に創業150周年を迎えます。 この節目に新たなスローガンを掲げ、ありたい姿の実現を目指します。 経営理念 体系図 V-ACTION for the Future ～心 と 技 を 磨き いのち と 社会 に 輝き を ～ 2030年のありたい姿 ロジンをはじめとする天然素材を活かし、「つなぐ」技術の深化と新たな付 加 価 値 の 創 造に 挑 戦 し続 け る こ と で、 地 球 環境 と 社 会 の 持続 可 能 な未 来 に 貢献する。 第６次中計 V-ACTION for the Future 中計スローガンに込めた想い 第5次中計で掲げた
Slide 41: 第６次中計の概要
第６次中計の概要 方向性（中核方針） 「2030年のありたい姿」の実現に向けて、事業ポートフォリオ改革を加速し、キャッシュ創出力の強化を 変革の軸として生産性・資本効率の向上を図り、中長期的な企業価値の最大化につなげていく。 アクション（施策） 成長・注力領域での事業拡大と、構造改革（各事業の磨き直し）で、営業利益７０億円（2025年度業績比 ＋１８０％）の達成を目指す。 定量目標（２０３０年度） 事業の成長 資本効率の追求 株主還元の拡充※ 連結売上高 連結営業利益 純利益 ROE ROIC 配当性向 1,030 億円 70 億円 ４４ 億円 ７ %以上 5 %以上 ５０ ％ ※第６次中計期
Slide 42: 第５次中計の振り返り 【全体】
２０２５年度（中計最終年度） 営業利益 第5次中計の振り返り 【全体】 （ 目 標 ） ３５ 億 円 （ 実 績 ） ２５ 億 円 第５次中計策定時と比較して当社を取り巻く環境は大きく変化。2024年５月に最終年度の財務目標を引き下げ。組織風土面では、 KIZUNA指標が定着し、事業面では、収益回復・生産拠点再編は進んだが、単体収益力と新規事業の育成に課題が残った。 KIZUNA経営 KIZUNA指標 達成率 主な内容 主な成果 課題・次のステップ 達成率 97％ ・安全文化醸成、各種認定取得 ・安全文化醸成のグループ展開 安全文化醸成・ ・働きがいと生産性向上に繋がる施策や制度導入 ・さらな
Slide 43: 第５次中計の振り返り 【セグメント別】
第5次中計の振り返り 【セグメント別】 電子材料領域では、光硬化型樹脂やファインケミカル（FC）製品は過去最高売上を達成。さらに将来を見据えた生産能力増強投資を 実施。セグメント利益は成長軌道に回帰。生産拠点再編や収益改善施策の効果も表れてきている。 セグメント利益 前年比増減 海外で紙力増強剤が堅調（過去最高益）も、競争激化 （百万円） HDD用精密研磨剤・FC製品の大幅増収 増産設備償却開始（2億円） AI・電子部材関連での需要増により大幅増収 841 48 3,121 984 ・光硬化型樹脂の需要回復 1,241 1,732 ▲ 468 ・増産設備償却開始（2億円） 1,807 ０ 51
Slide 44: 第６次中計の位置づけ
第６次中計の位置づけ 第６次中計は、第５次中計で掲げた２０３０年の「ありたい姿」の実現を目指す。 第５次中計 第６次中計 2021年度－2025年度 2026年度－2030年度 V-ACTION for sustainability V-ACTION for the future ～心 と 技 を 磨き いのち と 社会 に 輝き を ～ 「 KIZUNA 経 営 」 の 実 践 を 進 め る と と も に 、 そ の 取 り 組 み を 独 自 の 第５次中計で掲げた 「 V-ACTION 」の「５つの V 」を継承し 、 未来に向け 「KIZUNA指標」により可視化・評価し、組織全体の
Slide 45: 重要課題（マテリアリティ）とKIZUNA指標
重要課題（マテリアリティ）とKIZUNA 指標 中長期的な企業価値向上に向け、重要課題を再編成し、 経営環境の変化への対応力と施策の実効性を高めるため、KIZUNA 指標に紐づけて取り組む。 対応するＫＰＩ ※１ ← 対応す る 対応す る ス 重要課題（６つの取り組み） テ KIZUNA 指標（独自指標） ESG S D Gｓ ー ク 重要課題 ホ ル ダ 事業ポートフォリオ改革の加速 ー ・ 投下資本利益率（ROIC） ・ ･ ･ ･ ･ ・ ・ ・ ･ ･ ･ 5% の 関 心 価値創造に ・ 炭素利益率（ROC） ･・・・・････・・・･･･ 150 千円/ＣＯ２ｔ ・ 影 響 直結
Slide 46: 中核方針
中核方針 事業ポートフォリオ改革を加速し、キャッシュ創出力の強化を通じて生産性および資本効率を向上させ、 創出した経営資源を研究開発や人財等へ再配分し、中長期的な企業価値の最大化を目指す。 事業ポートフォリオ改革の加速 電子材料（電子部材、データセンター・AI関連材料、半導体関連材料等）および 集中投資 ライフサイエンス（ヘルスケア、アグリ、コスメ等）への重点資源投入 グローバル展開 「かせぐ」事業の再構築と、海外市場における成長機会の追求を両立 環境経営の深化 炭素利益率（ROC）※を新たな業績指標として導入し、収益性向上と脱炭素を連動 ※ ROC＝EBITDA÷CO₂排出量 実 行 反 映
Slide 47: 定量目標
定量目標 キャッシュ創出を変革の軸に据え、成長・効率・還元の好循環を確立し、持続的な成長を実現する。 第6次中計期間においては、通過点としてROE7％、ROIC５％の達成を目指す。 第5次中計 第6次中計 2025年度 2028年度 2030年度 実績 （3年目） （最終年度） 連結売上高 821 億円 930 億円 1,030 億円 連結営業利益 25 億円 50 億円 70 億円 ＋ １８０ ％ EBITDA 80 億円 92 億円 105 億円 当期純利益 22 億円 30 億円 44 億円 ROE 3.6 % 5 %以上 7 ％以上 ROIC ※ 2.0 % 3.5 %以上 5 %以上
Slide 48: 定量目標達成に向けた主な施策
定量目標達成に向けた主な施策 成長・注力領域での事業の拡大と、構造改革（各事業の磨き直し）により、 営業利益７０億円（2025年度業績＋１８０％）の達成を目指す。 事業ポートフォリオ 主な施策 増益額 ２０ 億円以上 成長・注力事業 ・電子部材 電子材料領域の事業拡大 高 ・データセンター・AI関連材料 成長・注力事業 ・半導体関連材料等 （増益額＋１２億円以上） ・ヘルスケア ライフサイエンス領域の事業化加速と収益貢献化 そだてる のばす ・アグリ ・ コ ス メ等 （増益額＋３億円以上、現状△１億円 →２億円） 成 ・板紙用紙力増強剤 海外市場における成長機会の追求 長 ・水素化石油樹脂
Slide 49: ２０３０年度のセグメントの姿
２０３０年度のセグメントの姿 電子材料およびライフサイエンスの成長・注力領域での事業拡大と、既存事業の構造改革を両輪で推進。 第６次中計期間に、ライフサイエンス事業を5つ目のセグメントの規模感にスケールアップを実現する。 セグメント別 売上高構成と製品一覧 機能性コーティング ライフサイエンス 光 硬 化 型 樹 脂 熱 硬 化 型 樹 脂 印 刷 イ ン キ用 樹 脂 塗料用樹脂等 その他 0.1 2.9 製紙・環境 紙 力 増 強 剤 サイ ズ剤 新 規 水 系 ポ リマー 等 18.0 22.2 18.0 20.9 2025年度 ２０３０年度 粘接着・バイオマス ８２１ 億円 １,０３０
Slide 50: セグメント別目標
セグメント別目標 セグメント利益合計を約２.５倍（31億円→79億円）に拡大し、利益率３.８％から７.７％への引き上げを目指す。 （百万円） ２０２５年度 ２０２８年度 ２０３０年度 （実績） （目標） （目標） 売上高 18,206 19,800 21,500 コーティング セグ メント利益 2,203 2,500 2,800 利益率（ ％） 12.1 12.6 13.0 売上高 20,666 24,000 27,000 製紙・環境 セグ メント利益 1,381 1,300 1,650 利益率（ ％） 6.7 5.4 6.1 売上高 28,435 31,700 33,000 粘接着・バイオマ
Slide 51: 成長戦略 機能性コーティング
２ ０ ３ ０ 年 度 セ グ メン ト目 標 成長戦略 機能性コーティング 売上高 ２１５ 億 円 セグメント利益 ２８ 億 円 印刷インキ用樹脂の需要は減少も、成長・注力領域において、高機能製品群の拡大と採算性向上を徹底し、 強固な事業基盤を構築する。 注力製品の成長見通し 製品の特長と使用分野 ビームセット 売上高 アラコート 売上高 ビームセット（光硬化型樹脂） 電子線（EB）や紫外線（UV）の照射により急速に硬化する材料 ・電子材料領域（ディスプレイ、半導体製造工程、光学用途、サーバー関連部材） 年平均 ６ ％で成長 年平均 ７ ％で成長 ・自動車関連 （百万円） ・印刷インキ・塗料
Slide 52: 成長戦略 製紙・環境
２ ０ ３ ０ 年 度 セ グ メン ト目 標 成長戦略 製紙・環境 売上高 ２７０ 億 円 セグメント利益 16 .5 億 円 国内では、品種・生産拠点の統廃合と生産プロセス変革により、収益性の抜本的な改善を図る。 海外では、板紙向け紙力増強剤を軸にアジア・欧米への展開を加速し、売上拡大を目指す。 注力製品の成長見通し 海外の売上高比率 ポリストロン（紙力増強剤） の市場拡大 ・段ボール・板紙向け用途の販売を拡大 2025年度 2030年度 実績 目標 ・新たな地域（インド、欧米）にも進出 ・リサイクルに貢献する紙力増強剤の投入 日本 売上高 1.3 倍 中国 売上高 270 億円 ２０６
Slide 53: 成長戦略 粘接着・バイオマス
２ ０ ３ ０ 年 度 セ グ メン ト目 標 成長戦略 粘接着・バイオマス 売上高 ３３０ 億 円 セグメント利益 １９ 億 円 超淡色ロジンの高付加価値用途への展開を加速するとともに、 千葉アルコン製造の稼働率向上により水素化石油樹脂の供給力を強化し、収益基盤の拡充を図る。 注力製品の成長見通し 製品の特長と使用分野 アルコン 売上高 パインクリスタル 売上高 アルコン（水素化石油樹脂） 無色透明・無臭で、耐熱性・耐候性・電気特性に優れる ・粘着剤、ホットメルト粘着・接着剤 千葉アルコン 高付加価値化 ・プラスチック改質剤 稼働率向上 （百万円） 12,000 8,000 パインクリスタル
Slide 54: 成長戦略 ファイン・エレクトロニクス
２ ０ ３ ０ 年 度 セ グ メン ト目 標 成長戦略 ファイン・エレクトロニクス 売上高 １８５ 億 円 セグメント利益 １４ 億 円 データセンターや半導体関連市場の将来の需要増加に素早く連携・対応し、さらなる事業拡大を目指す。 注力製品の成長見通し 当社グループ製品の使用分野 売上高 セグメント利益 半導体・電子部品分野 ・前工程関連FC製品（受託含） 半導体市場規模の推移 （百万円） ＋４０ 億円 1.5 倍 ・精密部品洗浄剤、洗浄装置 ・電子材料配合製品 20,000 1,500 2.0 倍 15,000 ・後工程関連材料 1,000 10,000 500 データセンター・通信分野
Slide 55: ライフサイエンス領域での取り組み
２ ０ ３ ０ 年 度 セ グ メン ト目 標 ライフサイエンス領域での取り組み 売上高 ３０ 億 円 セグメント利益 ２億円 環境問題や健康志向の高まりを事業機会と捉え、当社が培ってきた天然資源活用の技術や M＆A等により獲得 した多様な知見を掛け合わせ、ライフサイエンス事業を中長期の収益の柱に「そだてる」。 事業の将来像 市場の変化（事業機会） 当社の強みとソリューション 環境・働き方の変化 天然由来素材×生産技術×品質・評価 ・健康寿命、予防医療への意識の高まり ・松葉抽出物：うつ病様症状の改善、抗菌作用等 ・微細藻類：脳機能と血管機能を支える健康成分等 ・天然素材ニーズの高まり →サプ
Slide 56: 資本効率の推移と中計目標
資本効率の推移と中計目標（資本コストや株価を意識した経営の取り組み） 資本コスト（WACC）は４％前半で推移。金利上昇や有利子負債削減により２０３０年には５％程度になる推定。 赤字局面を経て再構築中。キャッシュ創出力も高め、ROIC5%超の達成へ。 NOPAT・投下資本推移 60 2030 ROIC＞資本コスト 40 2016 2017 2028 2018 ROI C＜資本コ スト 2020 2021 2014 2015 2019 NOPAT（億円） 20 2025 2024 0 500 600 700 800 900 1,000 -20 2023 2022 -40 投下資本（億円） 実績 (
Slide 57: キャッシュアロケーション（５年累計）
キャッシュアロケーション（５年累計） 第５次中計では将来需要に備えて生産能力を増強、 本中計では投資を成果につなげ、『次の柱』育成とキャッシュ創出強化へ。 CASH（億円） 第５次 実績 第６次 計画 営業CFの主な増減要因 ・営業利益増加 ２５０億円 営業CF １３９ 340 ・運転資金増加 △８０億円 投資CF 資産売却等 60 20 ・資本効率改善によるキャッシュ創出 ３０億円 IN 財務CF 資金調達 188 － 成長投資の主な内容 合計 ３８７ 360 5次 将来需要に備えた生産能力の先行増強 ・電子材料関連 55億円 定常投資 １５６ 165 ・水素化石油樹脂 ４７億円 ・紙力増強
Slide 58: 株主還元方針（第６次中計期間）
株主還元方針（第６次中計期間） 資本効率とキャッシュ創出力を高める目標と連動し、第6次中計期間中の配当については、原則的に累進配当とし、 配当性向目標については50％に引き上げ、積極的な還元を推進。 配当金推移と累進配当イメージ 配当 記念配当 ( 円) 55 49 50 3 48 48 48 46 44 42 38 38 2 ２０１２年度以降、実質的に累進的な配当を継続 累進配当 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 第4次中計 第5次中計 第6次中計 配当性向 ３０ ％目途 ４０
Slide 59: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりするものではありません。 22
Slide 60: MEMO
ＭＥＭＯ
Slide 61: Mle
Mle
Arakawa Chemical Industries — FY2025 Earnings Presentation on 6ix