Marui Group Co., Ltd. · TSE:8252
Marui — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation
102 slides from Marui's earnings presentation, Nov 10, 2026
Slide 1: 第2四半期 決算説明と今後の方向性
20 27 年 3 月期 第 2 四半期 決算説明と今後の方向性 2026 年11 月10 日
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 1 27 年3 月期第 2 四半期 決算概要および各事業の状況 専務 執行役員 CFO 加藤 浩嗣 2 今後の方向性 代表取締役社長 青井 浩
Slide 3: 決算概要および各事業の状況
1 27 年3 月期第 2 四半期 決算概要および各事業の状況 専務 執行役員 CFO 加藤 浩嗣
Slide 4: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 4
Slide 5: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 5
Slide 6: 決算ダイジェスト
決算ダイジェスト ① 総取扱高は 9 % 増の 2 兆8,466 億円 （前年差＋ 2 ,329 億円） ② 営業利益は 17% 増の 308 億円 （前年差＋ 44 億円） ○ 小売は 27 ％増の 65 億円 ○ フィンテックは 11 ％増の 283 億円 ③ 経常利益 は、金利上昇の影響を受けるも、 10 % 増の 254 億円 （前年差＋ 23 億円） 当期 利益は 13% 増の 168 億円 （前年差＋ 19 億円） ＊ 総取扱高・営業利益・経常利益・当期利益は、すべて 過去最高 を更新 ＊中間連結財務諸表の開示制度開始以降 6
Slide 7: 財務指標
財務指標 ■ グループ総取扱高 ■ 営業利益 ■ 当期利益 過去最高 過去最高 350 308 億円 （兆円） （億円） （億円） 2 兆8,466 億円 (前年差＋44 億円) 過去最高 3 300 200 2.6 (前年差＋2,329 億円) 264 168 億円 (前年差＋19 億円) 2.4 250 215 148 150 2 200 121 150 100 1 100 50 50 0 0 0 24.9 25.9 26.9 24.9 25.9 26.9 24.9 25.9 26.9 7
Slide 8: 営業外損益 / 特別損益の状況
営業外 損益 / 特別損益の状況 26 年3 月期 27 年3 月期 上半期 上半期 前年比 前年差 前年差要因 億円 億円 ％ 億円 小売 ＋ 14 営業利益 264 308 117 ＋44 ﾌｨﾝﾃｯｸ ＋ 29 営業外収益 4 7 148 ＋2 金融費用 ＋ 21 営業外費用 38 61 162 ＋23 ＜金利上昇＋ 18 残高＋ 3 ＞ 経常利益 231 254 110 ＋23 保有株売却 △ 22 特別利益 24 0 － △24 不動産売却 △ 1 特別損失 25 9 35 △16 株式減損 △ 16 税引前利益 230 245 107 ＋15 法人税等 82 78 95 △4 ｵｰ
Slide 9: セグメント別の状況（売上収益・営業利益）
セグメント別の状況（売上収益・営業利益） ■ 小売 ■ フィンテック 500 （億円） 1,250 （億円） 438 億円 1,103 億円 （前年差＋ 9億円） （前年差＋ 122 億円） 428 400 391 981 1,000 売上収益 892 （億円） （億円） 283 億円 30 0 300 65 億円 750 （前年差＋ 29 億円） （前年差＋ 14 億円） 254 60 224 51 200 500 33 営業利益 100 250 0 0 24.9 24.9 25.9 25.9 26.926.9 24.9 24.9 25.9 25.9 26.9 26.9 9
Slide 10: 営業利益増減の内訳
営業利益増減の内訳 債権流動化除き＋ 67 億円 債権流動化△ 23 億円 フィンテック 全社消去 331 億円 債権流動化 ＋52 億円 ＋1 億円 （前年差＋ 67 億円） △23 億円 308 億円 27 年3月期 （前年差＋ 44 億円） 小売 上半期 ＋14 億円 264 億円 25.9 26.9 債権流動化除き＋ 29 億円 債権流動化＋ 20 億円 参考 債権流動化 264 億円 26 年3月期 小売 フィンテック 全社消去 244 億円 ＋20 億円 （前年差＋ 49 億円） ＋11 億円 △1 億円 （前年差＋ 29 億円） 上半期 ＋19 億円 215 億円 24.9 25
Slide 11: 経常利益増減の内訳
経常利益増減の内訳 債権流動化影響を除く経常利益は 20 ％増の277 億円 債権流動化除き＋ 46 億円 債権流動化△ 23 億円 フィンテック 全社消去 営業外損益 ＋52 億円 ＋1 億円 △21 億円 277 億円 債権流動化 （前年比 120 ％） △23 億円 254 億円 小売 （前年比 110 ％） ＋14 億円 231 億円 25.9 26.9 11
Slide 12: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 12
Slide 13: 小売 営業利益の増減内訳
小売 営業利益の増減内訳 営業利益はテナント・イベント収入の増加等により 14 億円の増益 テナント イベント EC 経費他 関連事業 67 億円 特殊要因 65 億円 ＋4 億円 ＋2 億円 △7 億円 △2 億円 ＋15 億円 ＋2 億円 （＋ 16 億円） （ ＋14 億円） 27 年3月期 51 億円 水道光熱費 △2 閉鎖店 ＋2 上半期 販促費 △2 店舗外不動産 △3 システム費 △1 外形事業税 △1 販売事務費 △1 設備費他 △1 25.9 26.9 EC 経費他 関連事業 51 億円 特殊要因 51 億円 イベント （＋ 19 億円） ±0 億円 テナント ＋1 億円 ±
Slide 14: 小売 既存店取扱高の状況
小売 既存店取扱高の状況 既存店取扱高は50 ヵ月連続で前年実績を上回る ■ 既存店取扱高の月別前年比推移 50 ヵ月 連続で前年比100% 超え （ % ） 129.0 2Q 前年比 112 ％ 120 110 109.0 当社既存店 東京地区百貨店 100 89.0 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 （月） 23 年3月期 24年3月期 25 年3月期 26年3月期 27 年3月期 ＊東京地区百貨店
Slide 15: テナント収入の状況
テナント収入の状況 定借面積の増加と月坪収入の単価アップ等で、閉鎖店影響を除くテナント収入は前年に対し 15 億円増加 ■ テナント収入の 増減内訳 ＋15 億円 月坪収入影響 238 億円 233 億円 閉鎖店影響 ＋6 億円 売上歩合 △10 億円 未稼働面積影響 ＋6 億円 固定家賃 ＋3 億円 未稼働面積 5,200 坪 4,000 坪 （△ 1,200 坪） 定借月坪収入 5.1 万円 5.3 万円 （＋ 0.2 万円） 25.9 増減影響 26.9 15
Slide 16: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 16
Slide 17: フィンテック 営業利益の増減内訳
フィンテック 営業利益の増減内訳 債権流動化の影響を除いた実質営業利益は 52 億円の増益 収入＋122 億円 費用△70 億円 取扱高非連動 取扱高連動 取扱高非連動 取扱高連動 ＋95 億円 △31 億円 △39 億円 306 億円 債権流動化 283 億円 27 年3月期 （ ＋52 億円） △23 億円 ＋27 億円 （ ＋29 億円） 上半期 254 億円 ﾎﾟｲﾝﾄ費用 △18 貸倒費用 △15 割賦手数料 ＋76 金融費用 △8 （加盟店手数料） 販売手数料他 △5 家賃保証 △7 家賃保証 ＋15 ｶｰﾄﾞ 発行費 △9 ｻｰﾋﾞｽ収入 ＋3 システム費 △1 ｷｬｯｼﾝｸﾞ利
Slide 18: カードクレジット取扱高の状況
カードクレジット取扱高の状況 第2四半期の取扱高は1兆3,318 億円（前年比 109 ％）、四半期で過去最高 ■ カードクレジット取扱高の 推移 16,000 （％） 111 110 110 110 110 110 120 15,000 前年比 109 109 109 109 % 14,000 100 （億円） 13,000 105 12,000 過去最高 11,000 1 兆3,318 億円 10,000 9,000 95 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 25 年3月期 26年3月期 27 年3月期 18
Slide 19: 分割･リボ手数料の状況
分割･リボ 手数料の状況 分割・リボ取扱高前年比は 107% で推移し、手数料収入は 24 ％増の391 億円と大幅に拡大 ■ 分割・リボ手数料の推移 （％） 107 ％ 120 分割・リボ 100 取扱高前年比 80 450 （億円） 391 億円 400 （前年比 124 ％） 350 + 56 手数料率変更影響 315 300 250 200 150 100 50 20.9 21.9 22.9 23.9 24.9 25.9 26.9 19
Slide 20: 貸倒の状況
貸倒の状況 分割・リボ手数料率改定後も、貸倒率は 1.0 ％と前期並みで推移 7000 1.2 ■ 貸倒率の推移 （％） 6000 1.0 1.0 % 貸倒率＊ 1.0 1.0 1.0 0.9 （億円） 5000 0.8 0.8 0.8 1 兆864 億円 1 兆277 億円 0.8 10,000 4000 0.6 9,000 3000 期末債権残高 0.4 2000 （流動化債権含む） 8,000 1000 0.2 98 112 100 貸倒償却額 0 0.0 20.9 21.9 22.9 23.9 24.9 25.9 26.9 ＊貸倒率 ＝ 当期貸倒償却額 ÷ 期末債権残高（償却額・債権残
Slide 21: 新規入会の状況
新規入会の状況 新規入会は「好き」を応援するカードなどが寄与し、過去最高の 44 万人 ■ 新規入会の推移 （万人） 過去最高 43 44 万人 40 「好き」を 19 21 応援するカード 20 0 20.9 21.9 22.9 23.9 24.9 25.9 26.9 21
Slide 22: バランスシートを使わないビジネスの状況（家賃保証）
バランスシートを使わないビジネスの状況（家賃保証） 家賃保証事業は順調に拡大し、売上収益はキャッシングをはじめて上回る 119 億円に成長 ■ 売上収益の推移 150 （ 億円） 119 億円 （前年比 114 ％） 114 102 104 100 91 78 66 家賃保証 50 キャッシング 0 22.9 23.9 24.9 25.9 26.9 22
Slide 23: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 23
Slide 24: バランスシートの状況
バランスシートの状況 総資産は営業債権の増加等により、前期末 に比べて 654 億円増加 総資産 1 兆2,06 7 億円 総資産 1 兆1,413 億円 （前期末差 ＋654 億円） （前期末差 ＋879 億円） 流動資産 負債 流動資産 負債 営業債権 営業債権 7,137 億円 7,839 億円 有利子負債 (＋702 億円) (＋839 億円) 有利子負債 7,702 億円 7,163 億円 流動化債権含む （＋ 540 億円） 流動化債権含む （ ＋798 億円） 1 兆1,140 億円 1 兆797 億円 (＋734 億円) (＋343 億円) CB 500 億円 純資産 純資産
Slide 25: ユーロ円CBの発行と自己株式取得
ユーロ円 CBの発行と自己株式取得 ■ 発行概要 発行金額 500 億円 発行決議・条件設定日： 2026 年8月24 日、払込期日： 9 月9日 / 年限： 5年 ① ゼロ・クーポンとし、キャッシュベースでの 金利コストを最小化 ②「転換制限条項」と「額面現金決済型の取得条項」を付与することで 株式の希薄化を抑制する、負債性の高い設計 ③ 本CB発行と同時に自己株式取得（約 150 億円）を実施することで、 株式需給への影響を緩和 しつつ、 ROE ・ EPS の向上を通じて資本効率を改善 金融費用の抑制効果 27 年3月期 △1 億円 28 年3月期～ △7 億円/年 （ 31 年3月期ま
Slide 26: 資本配分
資本配分 成長投資に54 億円、株主還元に 148 億円を配分。人的資本投資は 62 億円で人件費に対する割合は 33% ■ 資本配分（ 27 年3月期 第2四半期） 人的資本投資 62 億円 ※人件費に対する割合 33% 人的資本投資を含む 成長投資 成長投資 既存投資 49 億円 116 億円 基礎営業 未来投資 5 億円 キャッシュ・フロー 279 億円 資本最適化 自社株取得 -- 億円 うち 202 億円 配当 119 億円 株主還元 自社株取得 29 億円 CB 500 億円 うち 150 億円 自社株取得 150 億円 26
Slide 27: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 27
Slide 28: RE100への進捗状況
RE100 への進捗状況 自社発電構成の拡大などにより、当初計画より 4年前倒しで再エネ率 100 ％を達成見通し ■ 再エネ率 ■ 電気料金上昇 緩和効果 （ % ） 100 100 % 50 + 35 ％ + 10 ％ 自社発電 35 ％ 40 75 35 カ 所等 23 14 30 50 20 25 10 0 0 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 27.3 22.3 23.3 列1 26.3 27.3 ウクライナ危機 中東情勢悪化 ＊自社発電：自社電力、長期契約を含む 28
Slide 29: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 29
Slide 30: 業績予想の修正
業績予想の修正 ① 小売・フィンテックともに、営業利益が好調に推移 営業利益を 10 億円 （小売 5 億円、フィンテック 5 億円） 上方修正 ② 政策金利の更なる引き上げ の可能性 計画 6 月・ 12 月の 2 回利上げ → 実績 /見通し 6 月・ 9 月・ 12 月・ 3 月の 4 回利上げ 金融費用は 10 億円増加、経常利益・当期利益 は変更せず 30
Slide 31: 小売 営業利益の見通し
小売 営業利益の見通し テナント・イベント収入が増加し、修正計画を 5億円上回る 125 億円の見通し テナント イベント EC 経費他 関連事業 67 億円 特殊要因 65 億円 ＋4 億円 ＋2 億円 △7 億円 （＋ 16 億円） ＋15 億円 ＋2 億円 △2 億円 （ ＋14 億円） 上半期 51 億円 水道光熱費 △2 閉鎖店 ＋2 （実績） 販促費 △2 店舗外不動産 △3 システム費 △1 外形事業税 △1 販売事務費 △1 設備費他 △1 25.9 26.9 テナント イベント EC ＋1 億円 経費他 △8 億円 関連事業 63 億円 特殊要因 60 億円 ＋8 億円 ＋1
Slide 32: フィンテック 営業利益の見通し
フィンテック 営業利益の見通し 実質営業利益の増加により、計画を 5億円上回る 515 億円の見通し 収入＋122 億円 費用△70 億円 取扱高非連動 取扱高連動 ＋95 億円 △31 億円 取扱高非連動 △39 億円 306 億円 特殊要因 28 3 億円 取扱高連動 （ ＋52 億円） △23 億円 （ ＋29 億円） 上半期 254 億円 ＋27 億円 ﾎﾟｲﾝﾄ費用 △18 貸倒費用 △15 割賦手数料 ＋76 金融費用 △8 （実績） （加盟店手数料） 販売手数料他 △5 家賃保証 △7 債権流動化 △23 家賃保証 ＋15 ｶｰﾄﾞ 発行費 △9 ｻｰﾋﾞｽ収入 ＋3 システム費
Slide 33: 27年3月期 セグメント別営業利益見通し
27 年3月期 セグメント別営業利益見通し 小売は12 ％増の125 億円、フィンテックは 9％増の515 億円を見込む 26 年3 月期 27 年3 月期 修正計画差 前年比 前年差 億円 億円 億円 ％ 億円 小売 112 125 ＋5 112 ＋13 フィンテック 470 515 ＋5 109 ＋45 全社・消去 △80 △75 － － ＋5 連結営業利益 502 565 ＋10 113 ＋63 33
Slide 34: 27年3月期 経常利益の見通し
27 年3月期 経常利益の見通し 利上げ影響による金融費用増加を営業利益の上振れが吸収し、経常利益は計画通り 440 億円を見込む 債権流動化除き＋ 13 億円 特殊要因 ±0 億円 全社消去 営業外損益 フィンテック ＋5 億円 △50 億円 ＋45 億円 小売 440 億円 特殊要因 440 億円 ＋13 億円 （＋ 13 億円） ±０億円 （＋ 13 億円） 427 億円 政策金利利上げ 債権流動化 △15 2回→4回 利息返還 ＋15 26.3 27.3 1Q 修正計画差 ＋5 ＋5 △10 ±0 34
Slide 35: 27年3月期 通期見通し
27 年3月期 通期見通し EPS ・ ROE のKPI は計画通り 前年を上回る見通し 26 年3 月期 27 年3 月期 年初計画差 前年比 前年差 EPS ( 円) 158.4 167.7 ＋3.7 106 ＋9.3 ROE ( ％) 11.6 12.3 ＋0.5 － ＋0.7 ＜ 参考 ＞ 修正計画差 兆 億円 兆 億円 億円 ％ 億円 グループ総取扱高 5 3,921 5 8,850 △200 109 ＋4,929 売上収益 2,769 2,978 ＋13 108 ＋209 売上総利益 2,423 2,618 ＋13 108 ＋195 販管費 1,921 2,053 ＋3 107 ＋
Slide 36: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 36
Slide 37: 新リース会計基準の適用影響
新リース会計基準の適用影響 当社は②契約開始日から新基準を適用していたものとみなして使用権資産を測定する方法を想定 採用予定 ① 適用開始時点で使用権資産を測定 ② 契約開始日に遡って使用権資産を測定 （金額） （金額） 利息費用 費用 利息費用 賃料 減価償却費 費用 減価償却費 契約開始日 適用開始日 リース終了日 契約開始日 適用開始日 リース終了日 (27.4) (27.4) 37
Slide 38: 決算概要および各事業の状況
27 年3月期 第2四半期 決算概要および各事業の状況 ･ 連結 ･ 小売 ･ フィンテック ･ バランスシート /資本配分 ･ ESG ･ 通期見通し ･ 新リース会計基準の適用影響（ 28 年3月期～） ･ 情報セキュリティへの対応について 38
Slide 39: 外部委託先への不正アクセスによる情報漏えいについて
外部委託先への不正アクセスによる情報漏えいについて ■ 対象 ： デジタル社債 への申込みのため、 アカウントを作成されたお客さま （最大 9,086 名） ■ 漏えい情報 ： 氏名・住所・電話番号・メールアドレス・生年月日・性別・銀行口座番号・投資口数 銀行口座番号漏えいの可能性があるお客さま 54 名 本件において、 クレジットカード に関する情報の 漏えいはなし 対象のお客さまへ個別にご連絡済 委託先と連携して原因・影響範囲を調査するとともに、管理・監督を一層強化 39
Slide 40: 他社からのカード情報流出時のご案内
他社からのカード情報流出時のご案内 ご利用明細・メニュー画面 から 手続き 61 日前にさかのぼり、 不正利用による損害を補償 他社からカード番号流出の連絡 身に覚えのない利用明細 40
Slide 41: 不安をお持ちのお客さまへのご案内強化
不安をお持ちのお客さまへのご案内強化 お客さまが安心してエポスカードをご利用いただけるよう、付帯サービスの案内を強化 ご利用通知設定 バーチャルカード オンライン決済専用のカード番号 を発行 アプリ・メールで 決済通知 お客さま自身で ご利用可能額の設定が可能 41
Slide 42: 今後の方向性
2 今後の方向性 代表取締役社長 青井 浩
Slide 43: 目次
目次 1. 金利ある世界への対応 2. 「好き」を応援するビジネスの進捗 43
Slide 44: 金利ある世界への対応
1. 金利ある世界への対応 2. 「好き」を応援するビジネスの進捗
Slide 45: 株主・投資家の皆さまの声
株主・投資家の皆さまの声 丸井グループは、金利なき世界では営業債権の拡大に伴い利益成長してきたが、 金利ある世界では、積み上げた営業債権にかかる金融費用が負担 となり、 フィンテック 事業の収益性低下により、 成長が鈍化するのではないか？ 45
Slide 46: 金利ある世界への3つの対応
① 分割・リボ手数料率の再改定 ② バランスシートを使わないビジネスの拡大 ③ 丸井グループらしい資金調達手段の開発
Slide 47: フィンテック事業の成長
フィンテック事業の成長 営業債権の拡大とともに、フィンテック事業の利益成長を実現 営業債権＊ ■ 営業債権とフィンテック営業利益の推移 1 兆797 億円 （ 14.3 比 2.8 倍） （億円） 10,000 470 億円 500 （ 14.3 比 3.0 倍） （億円） 年平均成長率 400 3,847 + 9.6 % 300 フィンテック 営業利益 200 156 100 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 ＊流動化債権含む 47
Slide 48: 政策金利の動向
政策金利の動向 政策金利は上昇が続き、 28 年3月期には想定を上回る水準まで上昇する可能性 ■ 政策金利の見通し 2.5 （ % ） 見通し 2.0 % 2.02 1.5 1.25 1.0 当初想定 0.5 1.0 % 0.00 -0.1% -0.5 24.3 25.3 26.3 27.3 28.3 31.3 48
Slide 49: 分割・リボ手数料率の再改定
①分割・リボ手数料率の再改定
Slide 50: 分割･リボ手数料率の改定
分割･リボ手数料率の改定 28 年3月期に、分割・リボ手数料率の再改定を予定 25 年10 月 15.0 % 18.0 % 28 年3月期（予定） 18.0 % ～19.8 % 実施時期検討中 50
Slide 51: バランスシートの構造
バランスシートの構造 営業債権が総資産の7割を占め、同程度の額を有利子負債で調達 総資産 1 兆2,067 億円 営業債権 有利子負債 7,839 億円 7,702 億円 その他負債 その他資産 純資産 26.9 51
Slide 52: 営業債権の構成
営業債権の構成 営業債権の約5割を、手数料率の改定が可能な分割・リボ債権が占める 分割・リボ 手数料率を改定可能 46 % （参考） 他社 10 ～30 % 程度 営業債権 有利子負債 7,839 億円 7,702 億円 1回払い 実質的に改定余地なし 40 % その他負債 キャッシング その他資産 純資産 上限金利により改定余地なし 14 % 26.9 ＊営業債権の構成比： 24.3 期上半期～27.3 期上半期の各半期末平均（流動化債権含む） 52
Slide 53: 分割･リボ手数料率の引き上げ効果
分割･リボ手数料率の引き上げ効果 手数料率引き上げによる収入増が、金利上昇による費用増加を上回る 手数料率引き上げ効果 調達金利の上昇影響 分割・リボ 引き上げ率 4.8 % × 構成 46 % 46 % 金利 2.0 % × 構成 100 % （ 15.0 → 19.8 % 予定 ） キャッシング 有利子負債 1回払い その他負債 その他資産 純資産 収入増 ＋2.2 ％ ＞ 費用増 ＋2.0 ％ 53
Slide 54: 想定される懸念
想定される懸念 分割・リボの手数料率を引き上げると、 ①お客さまのご利用の減少や、②貸し倒れの増加 につながるのではないか ？ 54
Slide 55: 分割･リボのご利用推移
分割･リボのご利用推移 分割払いのご利用が大きく伸長し、分割・リボ取扱高の 7割を占める ■ 分割・リボ取扱高の推移 17 年12 月～「あとから分割」開始 （億円） 4,732 億円 4,000 3,377 分割払い 2,000 7割 1,252 リボ払い 1,355 3割 0 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 55
Slide 56: ライフイベントの多い若年層会員
ライフイベントの多い若年層会員 エポスカード会員は若年層構成が約 5割と、業界平均を大きく上回る ■ 年代別 会員構成 若年層のお客さまの特徴 エポスカード会員 業界平均 30 代 26 % 以下 47 % ライフイベントが多く まとまった出費が発生する場面も多い ＊ エポスカード： 26 .9時点 ＊ 業界平均 ：日本クレジット協会「日本のクレジット統計」 2025 年版 56
Slide 57: 分割払いのご利用シーン
分割払いのご利用シーン まとまった出費があった月の支払いを、あとから手軽に調整できる利便性でお客さまのニーズにお応え 利用明細確認時 分割払い変更後 引越しがあったから、今月厳しいな アプリであとから分割にできるんだ！ 口座の残高足りない …どうしよう … 手元にも残せるし、今月乗り切れそう！ 20 代会社員 Aさん あとから分割 月々の 支払可能 金額目安 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 月 11 月 12 月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 月 11 月 12 月 57
Slide 58: 手数料率改定によるご利用への影響
① 分割･リボ手数料率改定によるご利用への影響 手数料率改定後の分割・リボご利用率は横ばい、再改定後も同水準での推移を想定 ■ ショッピング取扱高に占める分割・リボ取扱高の割合 （％） 25 年10 月 28 年3月期 改定 再改定 12.0 11.3 11.3 11.3 11.3 % 11.2 11.1 11.0 10.0 22.3 22.4 23.3 23.4 24.3 24.4 25.3 25.4 26.3 26.9 27.3 28.3 29.3 58
Slide 59: 手数料率改定による貸し倒れへの影響
② 分割･リボ手数料率改定による貸し倒れへの影響 手数料率改定後も貸倒率は前期並みで推移、再改定による影響も限定的と想定 ■ 貸倒率の推移 （ 1.4 % ） 25 年10 月 28 年3月期 改定 再改定 1.2 1.0 1.0 % 1.0 1.0 0.9 0.8 0.8 0.8 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 20.9 21.9 22.9 23.9 24.9 25.9 26.9 27.3 28.3 29.3 ＊貸倒率 ＝ 当期貸倒償却額 ÷ 期末債権残高（償却額・債権残高ともに保証分を除く） 59
Slide 60: 今後のフィンテック事業の成長ペース
今後のフィンテック事業の成長ペース 金利上昇と手数料率改定による一時的な変動を経て、再改定後は従来を上回る成長ペースを見込む ■ フィンテックの利益成長推移 （分割・リボ手数料前年差－金融費用 ＊の前年差） 110 100 手数料率 90 （億円） 改定 再改定 50 億円前後の成長 80 山 70 40 億円前後の成長 60 50 40 コロナ影響 谷 政策金利 30 1% 20 10 マイナス金利 政策金利 解除 2% 0 -10 16.3 17.31…18.31…19.31…20.32…21.32…22.32…23.32… 24.32… 25.3 1… 2… 26.3 2… 27.3 2
Slide 61: QNFIYVAY—heEEDBWUELRADILK
QNFIYVAY—heEEDBWUELRADILK
Slide 62: フィンテックの収益構造の変化
フィンテックの収益構造の変化 家賃保証事業の拡大などにより、バランスシートを使わないビジネスが拡大 ■ フィンテックセグメント外部売上収益の内訳 保険等 3 % 家賃保証 5% 12 % 11 % 保険 バランスシートを 10 % 11 % 5% 5% 他＊ 使わないビジネス 08.3 期 26 .3 期 483 億円 1,958 億円 26.3 31.3 分割・ 加盟店 リボ 手数料 16 % 20 % 程度 キャッシング 35 % 32 % （ 約300 億円） 80 % ＊他：債権流動化など 62
Slide 63: 家賃保証事業の拡大
家賃保証事業の拡大 大東建託パートナーズさまとの提携を機に大手管理会社との連携を拡げ、業界トップを目指す ■ 家賃保証事業 売上収益 大手管理会社との提携 業界トップ （億円） 400 億円～ 400 管理戸数 30 年連続 全国 1 位＊ 家賃保証事業での提携を 2027 年開始（予定） 223 200 業界大手企業との提携を拡大 0 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 31.3 ＊全国賃貸住宅新聞1714 号 「 2026 管理戸数ランキング 1060 社」 (2026 年8月24 日発行) 取扱高 0.4 兆円 1 兆円 63
Slide 64: 銀行ローン保証
銀行ローン保証 銀行との協業を通じ、資金調達を伴わない保証料ビジネスを拡大 ■ 銀行ローン保証のビジネスモデル エポスカード会員 提携先 ローンのご紹介 ローンご提供 2027 年より順次サービス開始 送客・保証 全国の銀行との協業拡大へ 保証料 銀行 64
Slide 65: 金利ある世界への対応まとめ
金利ある世界への対応まとめ 金利ある世界に対応した収益構造 ① 分割・リボ手数料率の再改定 ② バランスシートを使わないビジネスの拡大 ③ 丸井グループらしい 資金調達手段の開発 検討中 31 年3月期 KPI 達成 65
Slide 66: 「好き」を応援するビジネスの進捗
1. 金利ある世界への対応 2. 「好き」を応援するビジネスの進捗 小売 フィンテック
Slide 67: 小売
小売
Slide 68: 小売の利益成長
小売の利益成長 小売の営業利益は順調に拡大し、 6期連続増益の見通し ■ 小売セグメント営業利益の推移 （億円） 125 億円 112 100 100 コロナ影響 50 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 27.3 68
Slide 69: 小売の好調を支える2つの要素
小売の好調を支える 2つの要素 テナント収入の拡大 「好き」を応援するユニット 69
Slide 70: 未稼働面積の圧縮
未稼働面積の圧縮 未稼働面積は、約 4,000 坪まで圧縮が完了 ■ 未稼働運行面積の推移（運行平均） 12 14,000 （％） 12% 未稼働比率 12,000 11,300 （坪） 10% 10 10,000 8% 8,000 5% 6% 5 4% 6,000 2% 4,000 坪 4,000 -1% 2,000 -3% 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 26.9 ＊未稼働運行面積÷総面積 70
Slide 71: 定借化の第二段階
定借化の第二段階 蓄積した定借ノウハウを活かし、テナント収入をさらに拡大 第一段階 第二段階 ノウハウの蓄積 ノウハウの活用 売上歩合の拡大 テナント入替 バリューアップ 未稼働面積の圧縮 未稼働面積の圧縮 71
Slide 72: 施設価値を活かしたバリューアップ
施設価値を活かしたバリューアップ 入店客数・取扱高はコロナ前を上回る水準まで拡大 入店客数 取扱高 1.8 億人 ＊ 2,900 億円 ＊ 19.3 期差 ＋90 万人 330 億円 19.3 期差 ＋ 施設価値の向上を契約更新ごとに条件へ反映 ＊既存店 26 .3期実績 72
Slide 73: 売上歩合の拡大
売上歩合の拡大 蓄積した定借ノウハウを活かし、リスクをとる売上歩合を拡大 ■ マルイ・モディ全体 変動収入比率 35 （ % ） 30 30 % ～ 25 24 23 参考 20 20 都市型SC・駅ビル 30 ～40 % 15 13 10 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 27.3 31.3 73
Slide 74: テナント収入の拡大
テナント収入の拡大 バリューアップと売上歩合の拡大により、 31 年3月期に80 億円の収入増の見通し 31 年3月期 テナント収入増加額 バリューアップ 固定収入 20 億円 ＋ 80 億円 売上歩合の拡大 ＊26.3 期比 変動収入 60 億円 74
Slide 75: 「好き」を応援するユニット
「好き」を応援するユニット 小売で培ったノウハウを「好き」を応援するユニットの各領域で活用 店舗・売場の運営 イベント 自主PB商品の グッズ カード 接客を通じた会員募集 企画・製造・販売 「好き」を応援するユニット 75
Slide 76: 「好き」を応援するイベントの状況
「好き」を応援するイベントの状況 「好き」を応援するイベントは、取扱高・カード入会数ともに順調に拡大 ■ 「好き」を応援するイベント 取扱高 ■ 「好き」を応援する イベントでの カード新規入会者数 8.2 万人 83 億円 （前年比 138 % ） （前年比 160 % ） 6.0 52 25.9 26.9 25.9 26.9 1日あたり 76 万円 91 万円 76
Slide 77: 体験型イベントの貢献
体験型イベントの貢献 作品の展示等を含む体験型イベントが、客数・新規会員・売上高の伸長に寄与 物販中心イベント 体験型イベント スペース構成 物販のみ 物販 ＋ 展示・体験スペース 収入 物販売上 物販売上 ＋ 入場料収入 256 人 21 3 万円 135 人 19 人 97 万円 1日あたり実績 9人 客数 新規会員 売上高 客数 新規会員 売上高 ＊26.9 時点 77
Slide 78: 体験型イベント専用区画の整備
体験型イベント専用区画の整備 体験の質を高める設備と、物販・カードご案内へつながる導線を設計 世界観に没入できる設備 体験と物販を両立する導線 1 3 2 大型モニター・音響 照明 ①世界観を楽しむ ②グッズと出会う ③レジでカードご案内 78
Slide 79: 体験型イベントスペースの拡大
体験型イベントスペースの拡大 体験型イベントスペースでのイベント開催ニーズを受け、区画数を拡大 有楽町マルイ 8F 体験型イベントスペース区画数 26.9 14 区画 31.3 38 区画 イベント予定が 1 年半先まで決定 79
Slide 80: SUKI PLACE
「 SUKI PLACE 」 「好き」を応援するイベントスペース「 SUKI PLACE 」を 、 ルクア大阪へ初出店 2026 年11 月24 日(火) OPEN 大阪梅田地区 ルクア大阪新館 LUCUA SOUTH に出店 ＊イメージ 80
Slide 81: 今後の外部出店構想
今後の外部出店構想 マルイ・モディ未出店エリアを中心に、全国の主要都市へ SUKI PLACE を展開 名古屋地区 27 年 出店予定 外部出店を拡大し 全国のお客さまの「好き」を応援 外部出店 マルイ・モディ 81
Slide 82: 「好き」を応援するグッズの拡大
「好き」を応援するグッズの拡大 プライベートブランド展開時のノウハウを活かし、自社企画グッズを拡大 ■ 「好き」を応援するイベント商品売上高 300 億円 300 （億円） 200 155 100 100 自社企画グッズ 120 億円 12 0 26.3 27.3 31.3 82
Slide 83: Iayvrvy7
Iayvrvy7
Slide 84: 新規カード会員数の拡大
新規カード会員数の拡大 クレジットカード業界の新規会員募集が伸び悩む中、エポスカードの会員数は順調に拡大 ■ 新規入会者数の前年比推移 （％） 120 115 110 エポス 106 ％ 105 100 95 90 業界平均 97 ％ 前年割れ 85 80 75 70 65 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 ＊出典 ：日本クレジット協会「日本のクレジット統計」（ 2015 年版、 2020 年版、 2025 年版） ＊前年比：業界・エポスカードともに、 1月～12 月の12 カ月間の新規カード発行枚数の前年比
Slide 85: フィンテックの成長を支える2つの原動力
フィンテックの成長を支える 2つの原動力 店舗・イベントでの対面案内 「好き」を応援するカード ＋ 85
Slide 86: 店舗・イベントでの新規会員募集
店舗・イベントでの新規会員募集 ネット経由のご案内が伸び悩む中、店舗・イベントでの新規入会が伸長 ■ 新規入会の経路別前年比推移 ■ 「好き」を応援するイベントでの カード新規入会者数 ネット 129 130 8.2 万人 （％） 122 （前年比 138 % ） 125 120 123 115 6.0 110 店舗・ 107 % イベント 102 105 100 95 101 99 90 98 % 85 80 23.3 24.3 25.3 26.3 25.9 26.9 86
Slide 87: 「好き」を応援するカードの状況
「好き」を応援するカードの状況 「好き」を応援するカードは会員数が 153 万人に拡大し、若年層が約 6割を占める ■ 「好き」を応援するカードの会員数 ■ 若年層（ 30 代以下）会員数構成 153 万人 126 59 % 60 47 %% 「好き」を応援する カード エポスカード会員全体 25.9 26.9 ＊26.9 時点 87
Slide 88: 自分のための消費が「誰かのため・社会のため」へと広がる
自分のための消費が「誰かのため・社会のため」へと広がる 応援 消費 消費 寄付 「好き」 自分のため 誰かのため 社会のため 自分 社会 「好き」を応援するカード が インパクトと利益を両立 88
Slide 89: 応援・寄付から広がる新たな共創
応援・寄付から広がる新たな共創 応援・寄付の取り組みへの共感により、グローバルアーティストの「好き」を応援するカードが誕生 ご利用額の0.1% を各支援団体へ 寄付 TREASURE エポスカード BABYMONSTER エポスカード 災害救護・人道支援団体 国際支援団体 89
Slide 90: 「好き」と社会貢献が両立する顧客体験
「好き」と社会貢献が両立する顧客体験 寄付の継続に応じてアーティストから限定動画が届き、ファンの喜びと社会貢献が両立する体験を提供 応援・寄付 ご利用額の 0.1 % 寄付 継続期間に応じて 限定動画が届く 日常利用 限定動画 Thankyou ！ 1 本目 2 本目 3 本目 初めての 6 カ 月後 12 カ 月後 寄付 90
Slide 91: インパクトと利益の両立に向けて
インパクトと利益の両立に向けて 26.9 31.3 「好き」を応援するカード会員数 153 万人 300 万人 応援・寄付参加者 18 万人 100 万人 応援・寄付額 42 億円 100 億円 91
Slide 92: 31年3月期KPI達成に向けて
31 年3月期KPI 達成に向けて フィンテック 小売 金利ある世界への対応 さらなる成長加速 分割・リボ手数料率の再改定 バリューアップと売上歩合の拡大 バランスシートを使わないビジネス 「好き」を応援するユニットの全国展開 31 年3月期 KPI グループ総取扱高 10 兆円 PBR ROE PER 3 ～4 倍 ＝ 15 % 以上 × 25 倍以上 EPS 年平均成長率 + 9 % 以上 TSR 年平均成長率 + 12 % 以上 92
Slide 93: 今後の方向性
今後の方向性 小売とフィンテックの融合による 「好き」を応援するビジネスの戦略 27 年5月 決算説明会にてご説明予定 93
Slide 94: 「好き」が駆動する経済へ
「好き」が駆動する経済へ © NAOE/SQUARE ENIX ©YG 本資料に掲載しております将来の予測に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると 判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 お問い合わせは、ＩＲ部 marui -ir@0101.co.jp にご連絡ください。
Slide 95: Appendix
Appendix
Slide 96: 未稼働区画の状況
未稼働区画の状況 ■ 未稼働運行面積の推移（運行平均） 5,500 （坪） 5,200 5,000 4,700 4,500 4,000 坪 4,000 3,500 3,000 25.9 26.3 26.9 96
Slide 97: EC取扱高の状況
EC取扱高の状況 ■ EC取扱高 前年比 （140 % ） 116 116 114 115 115 120 112 110 108 104 106 104 106 104 104 103 101 99 98 100 100 80 60 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 23 年3月期 24 年3月期 25 年3月期 26 年3月期 27 年3月期 97
Slide 98: 加盟店手数料率の状況
加盟店手数料率の状況 ■ 加盟店手数料率の推移 1.30 （ % ） 1.24 1.25 1.22 1.21 1.20 1.21 % 1.20 1.18 1.15 1.10 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 26 年3月期 27 年3月期 ＊加盟店手数料率：フィンテック取扱高に対する加盟店手数料収入の比率 98
Slide 99: カード会員数の状況
カード会員数の状況 ■ カード会員数の推移 （万人） 1,000 過去最高 851 万人 870 811 800 600 「好き」を 応援するカード 400 153 万人 67 ％ 70 ％ 62 ％ プラチナ・ （＋ 5 ％） 200 ゴールドカード 0 25.9 26.9 27.3 （見通し） 99
Slide 100: 利息返還の状況
利息返還の状況 ■ 受入高と利息返還高の推移 （ 億円） 150015 受入高 100010 3.3 億円 500 5 （億円） 0 15 -500 5 利息返還高 -1000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 26.3 27.3 37 億円 引当金残高 100
Slide 101: 債権流動化の見通し
債権流動化の見通し ■ 27 年3月期 見通し （億円） 上半期 下半期 年間 １Q 2Q 前年差 3Q 4Q 前年差 前年差 （実績） （実績） （実績） （見通し） （見通し） （見通し） （見通し） 流動化影響 7 0 7 △23 △19 △26 △ 45 +8 △ 38 △15 譲渡益 34 26 60 － 6 0 6 － 66 － 償却等 * △ 27 △ 26 △ 53 － △25 △ 26 △ 51 － △ 104 － 影響額 ①＋② － － － +37 － － － △21 － ＋16 分割リボ 手数料変更① 27 29 56 ＋56 30 30 60 ＋10 116 ＋66 金
Slide 102: END
ＥＮＤ