Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — Q2 FY2019 Earnings Presentation
17 slides from Toho Zinc's earnings presentation, Nov 6, 2019
Slide 1: 2019年度 Q2連結累計期間決算説明資料
5707 2019年度 Q2連結累計期間決算説明資料 2019年11月６日 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容
内容 Ⅰ. 2019年度Q2累計 連結決算概況 1. 収支の状況 P3 2. 財務の状況 P10 3. 資源セグメントの状況 P14 Ⅱ. 個別案件 P15 Ⅲ.通期業績予想（含む配当）及び今後の対応方針 P16 Ⅳ. 2019年度 感応度 P17 2
Slide 3: 2019年度Q2累計 連結決算概況 収支の状況 総括
Ⅰ. 2019年度Q2累計 連結決算概況 1. 収支の状況 (1)総括 ●下記①～③により、営業利益は77.5億円の赤字となりました。 ①亜鉛価格の下落を主因とした製錬セグメントにおける在庫評価損の計上（△34億円） ②東証に適時開示としてリリース（2019年8月9日）した非鉄スラグ製品に関する費用計上（△13億円） ③エンデバー鉱山の減産による加工費負担増、ラスプ鉱山における高品位鉱生産遅れ及び決算期ズレの調整 その結果、経常利益は73.4億円の赤字、CBHエンデバー鉱山の減損7.0億円の計上もあり最終利益は67.0億円の赤 字となりました。 ●前年同期比では、金属価格の下落（特にCBH決算
Slide 4: 収支の状況 市況推移
１. 収支の状況 (2)市況推移 3,800 亜鉛(US$) 3,600 鉛(US$) 3,400 銀(￠) 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 2018/1～2018/3 2018/4～2018/6 2018/7～2018/9 2018/10～2018/12 2019/1～2019/3 2019/4～2019/6 2019/7～2019/9 連結会計期間 連結会計期間 CBH社 会計期間 CBH社 会計期間 120 0.650 円/US$ 115 US$/AU$ 0.700 110 0.750 1
Slide 5: 8/9公表比較(市況・生産量)
1. 収支の状況 (3)8/9公表比較(市況・生産量) 8/9公表ベース 11/6実績 Q2 増減率（%） 上期 内Q2（A） 上期 内Q2（B） （（B）-（A）) 亜鉛(米＄/t) 2,580 2,400 2,554 2,345 △55 △2 鉛(米＄/t) 1,950 2,000 1,958 2,029 29 1 市況 銀(米＄/toz) 15.5 16.0 16.0 17.0 1.0 6 円/米＄ 109.5 109.0 108.6 107.4 △1.7 △2 米＄/豪＄(1-6月) 0.710 0.700 0.710 0.700 0.000 0 亜鉛製品(千t) 42.6 21.7
Slide 6: 8/9公表比較(収支)
1. 収支の状況 (4)8/9公表比較(収支) 8/9公表ベース 11/6実績 Q2 上期 内Q2（A） 上期 内Q2（B） （（B）-（A）) 売上高(億円) 492 258 492 257 0 △37.5 0.4 △55.1 △17.2 △17.6 製錬 内、先入先出影響等 △21.7 △0.1 △30.5 △8.8 △8.8 内、ヘッジ 0.5 0.0 △3.4 △3.8 △3.8 資源 △17.5 △11.7 △30.8 △25.0 △13.3 営業利益(億円) 電子部材 3.0 1.8 2.2 1.0 △0.8 環境･リサイクル 7.5 3.5 5.0 1.0 △2.5 その他 ※
Slide 7: 前年同期比較(市況・生産量)
1. 収支の状況 (5)前年同期比較(市況・生産量) 前年同期 Q2累計 差(実額) 差(％) 亜鉛(米＄/t) 2,824 2,554 △270 △10 鉛(米＄/t) 2,245 1,958 △287 △13 市況 銀(米＄/toz) 15.8 16.0 0.2 1 円/米＄ 110.3 108.6 △1.6 △1 米＄/豪＄(1-6月) 0.774 0.710 △0.064 △8 亜鉛製品(千t) 47.8 43.2 △4.6 △10 製錬セグメント 鉛製品(千t) 44.8 47.4 2.6 6 主要製品生産量 電気銀(t) 153 144 △9 △6 エンデバー 291 171 △1
Slide 8: 前年同期比較(収支)
1. 収支の状況 (6)前年同期比較(収支) 前年同期 Q2累計 差(実額) 売上高(億円) 585 492 △93 製錬 △35.5 △55.1 △19.6 資源 △2.0 △30.8 △28.8 電子部材 3.1 2.2 △0.9 営業利益(億円) 環境･リサイクル 7.8 5.0 △2.8 収支 その他 ※ 0.9 2.1 1.1 調整額 4.2 △0.8 △5.0 計 △21.5 △77.5 △56.0 経常利益(億円) △19.3 △73.4 △54.1 純利益(億円) △12.6 △67.0 △54.4 EBITDA(億円) 9.0 △44.2 △53.2 ※「その他」に係る営業利
Slide 9: 前年同期比較(収支)
1. 収支の状況 (7)前年同期比較(収支) 単位:億円 国内営業利益△27 海外営業利益(資源セグメント) △29 9
Slide 10: 貸借対照表(資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(資産の部) 単位:億円 2019年3月末 実績 2019年９月末 実績 差(実額) 現金･預金 102 131 29 受取手形･売掛金 163 142 △21 流動資産 たな卸資産 424 386 △38 その他 40 59 19 計 730 718 △12 389 389 0 有形固定資産 内CBH社関係 75 72 △3 (豪＄百万表示) (96) (95) (△1) 119 122 3 固定資産 無形固定資産 内CBH社関係 118 121 3 (豪＄百万表示) (151) (160) (9) 投資その他 64 99 35 計 572 610 38 資
Slide 11: 貸借対照表(負債･純資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(負債･純資産の部) 単位:億円 2019年3月末 実績 2019年９月末 実績 差(実額) 支払手形･買掛金 71 65 △6 CP 110 140 30 短期借入金 118 193 75 有利子負債 負債の部 ⾧期借入金 300 301 1 有利子負債計 528 634 106 その他負債 148 166 18 計 747 865 118 資本金 146 146 0 資本剰余金･自己株式 98 98 0 株主資本 利益剰余金 210 133 △77 純資産の部 株主資本 計 454 378 △76 その他包括利益累計額 101 85 △16 計 555 4
Slide 12: 主要財務指標の変化
2. 財務の状況 (2)主要財務指標の変化 前年同期 Q2累計 評価 自己資本比率 45.0% 34.9% 悪化 D/Eレシオ 0.85倍 1.37倍 悪化 D/EBITDAレシオ 27.2倍 △7.2倍 悪化 (年換算) 純利益/自己資本(ROE) △4.2% △26.2% 悪化 (年換算) 純利益/売上高 △2.2% △13.6% 悪化 売上高/総資産 0.9回転 0.7回転 悪化 総資産/自己資本 2.1倍 2.6倍 増加 12
Slide 13: キャッシュ・フローの推移
2. 財務の状況 単位:億円 (3)キャッシュ・フローの推移 営業活動 投資活動 財務活動 110 98 100 90 80 72 70 60 50 40 30 20 10 1 0 -10 -20 -30 -40 -50 △ 43 -60 △ 56 -70 △ 70 -80 ()内はフリーＣＦ 前年同期 △27(計+29) Q2累計実績 +29(計△69) 13
Slide 14: 資源セグメントの状況
3. 資源セグメントの状況 前期比△28.8億円 ⇒内、CBH社営業利益△24.7億円 (内、市況等他律要因△17.1億円) ①エンデバー鉱山 前期比△15.3億円(内、市況等他律要因△8.9億円) 他律要因を除くと△6.4億円の減益⇒品位低下や減産などの要因から単位当たり製造原価上昇 ②ラスプ鉱山 前期比△8.2億円(内、市況等他律要因△8.1億円) 他律要因を除くと△0.1億円の減益⇒高品位鉱の採掘遅れによる生産性の悪化はあったものの、期首の安 い在庫の払出によるプラス効果（Q1）でほぼ相殺 ③その他（期ずれ等） 前期比△4.1億円⇒期ずれ調整△0.7億円他 利益(億円) 前年同期 Q2累
Slide 15: 個別案件
Ⅱ. 個別案件 1. 8月9日当社HP掲載の「非鉄スラグ製品」のその後の状況 会計的には、Q1までの累計18.8億円への追加として、Q2決算において約４億 円を費用計上しましたが、当該案件に関連した費用総額のイメージは8月9日時点 から変更はありません。 具体的な対応としては、ステークホルダーとしての地域住民の皆様の安全安心 を第一に、問題箇所の早期撤去を最優先に進めているところです。 2. CBHエンデバー鉱山 8月9日のIR説明資料に記載の通り、 Bエリア（DZL） は11月に評価判 明の予定です。ただし同エリアの経済性の有無にかかわらず、11月以降 の対応については、あらゆる選択肢を検討
Slide 16: 通期業績予想（含む配当）及び今後の対応方針
Ⅲ. 通期業績予想（含む配当）及び今後の対応方針 1. 通期業績予想（含む配当）の考え方 前述の非鉄スラグ製品に関連し、8月9日公表時点での費用総額のイメージの範囲内で新規対応箇所の 増加や対応費用の確定化により、年度内に引き続き会計上の費用計上の可能性が残っております。将来 へ先送りすること無く、可能な限り年度内での費用化に努めたいと考えておりますが、Q2決算公表の段 階ではすべての見積もりは難しい状況です。 また、業態の特性上、金属相場、為替相場と言った市況前提の業績に与える影響が大きく、Q2決算発 表の時点では、今後の市況動向次第での業績の上昇・下降余地が大きく、ある程度年度の状況を見通
Slide 17: 2019年度 感応度
Ⅴ. 2019年度 感応度 2018年度試算 2019年度試算 増減 変動幅 連結営業利益 連結営業利益 連結営業利益 内CBH 内CBH 内CBH 影響額 影響額 影響額 ¥34百万 ¥40百万 +¥6百万 亜鉛 $10 / t ¥50百万 ¥56百万 +¥6百万 (豪$410千) (豪$500千) (+豪$90千)＊ ¥23百万 ¥28百万 +¥5百万 鉛 $10 / t ¥28百万 ¥33百万 +¥5百万 (豪$280千) (豪$360千) (+豪$80千)＊ 円/米$ 1円 / 米$ ¥64百万 － ¥64百万 － \0百万 － 米$/豪$ 0.01 豪＄3.7百万 同左 豪＄2.8百