Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568

Knc Laboratories Co.,ltd — Investor Presentation (June 2018)

45 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's investor presentation, Jun 16, 2018

  1. Slide 1: 個人投資家向けIR説明会資料

    個人投資家向けIR説明会資料 証券コード：6568 2018年6月16日

  2. Slide 2: コンテンツ

    コンテンツ 1 会社概要 P.2 2 2018年3月期決算実績 P.26 3 2019年3月期決算見通しと中期展望 P.31 4 Appendix P.36 1

  3. Slide 3: 1. 会社概要

    1. SHS e OY eB RES wstett 2

  4. Slide 4: 基本情報

    基本情報 会社概要 売上高構成比 社 名 神戸天然物化学株式会社 KNC Laboratories Co., Ltd. バイオ分野 代 表 者 代表取締役社長 広瀬 克利 468 百万円 設 立 年 月 1985年1月 東証マザーズ 2018年3月 上 場 機能材料 本 社 住 所 神戸市西区高塚台三丁目２番地の３４ 医薬分野 売上高 分野 6,312百万円 （2018年3月期） 事 業 内 容 有機化学品の研究・開発・生産ソリューション事業 2,881 2,962 百万円 百万円 役員・従業員数 254名 （2018年3月末） 兵庫県（本社・神戸工場・神戸研究所、岩岡工場 市川研究所、KNC

  5. Slide 5: OY eB RES wstett

    OY eB RES wstett FHP KAUN CHIL, CABSALCT

  6. Slide 6: 会社紹介

    会社紹介 神戸天然物化学とは： 有機化合物の受託研究・開発・量産を手掛ける先端技術会社 少し分かりやすく言い換えると、当社は・・・  先端技術を駆使した化学の会社です  製品開発を研究から量産まで一貫して支援しています  主な顧客は大手化学、製薬メーカーです 5

  7. Slide 7: 研究から量産まで一貫サポート

    研究から量産まで一貫サポート • 大企業の研究開発における「どうやって作るか」に対してソリューションを提供 • 基礎研究から量産まで、あらゆるステージでパートナーとしての関係を構築 当社と顧客の事業領域 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 当社の 事業領域 どうやって作るか タイムリーな テーマの委託 ソリューションの提供 顧客の 何を作るか 事業領域 実用化研究 基礎研究 量産 販売 臨床試験  顧客（＝大企業）は、新産業・新製品の創出するフィールド（=何を作るか）を主戦場としている  当社は、有機合成分野における「ものづくり」（=どうやって作るか）における課題発見・解決、製品の提

  8. Slide 8: 優良な顧客との信頼関係

    優良な顧客との信頼関係 • 顧客の大半は、売上規模1,000億円を超える国内大手化学・製薬メーカー • 長期にわたる取引実績が、顧客との強い信頼関係を示す 顧客の売上規模 顧客との取引年数 1兆円以上 38.4% 10年以上 70.5% 1,000億円以上 45.7% 7年～9年 16.6% 500億円以上 10.7% 4年～6年 8.3% 500億円未満 5.2% 3年以下 4.6% 売上高に占める割合 売上高に占める割合 注：2018/3期における売上上位50社 注：当社の2018/3期における顧客別売上 （売上高の96.5％に相当） 7

  9. Slide 9: 神戸天然物化学は、こんなビジネスモデルを持っています

    神戸天然物化学は、こんなビジネスモデルを持っています 8

  10. Slide 10: ３つの事業分野

    ３つの事業分野 • 機能材料事業、医薬事業、バイオ事業の3事業を展開 電子部品の材料や医薬用の基礎的な原料等を生産・供給 機能材料 電子分野での機能性材料（液晶、有機EL等）、各種化成品の合成 事業 カーボンナノチューブ分散体、各種金属酸化物の微粒子等 医薬品の原薬・治験原薬等を生産・供給 医薬事業 代謝物、糖、ステロイド、ペプチド、核酸 等 薬機法で求められる品質管理基準に対応 遺伝子組換微生物による有用物質の生産・供給 バイオ事業 医薬研究開発用化合物・治験原薬・医薬原薬 抗体医薬製造用助剤 9

  11. Slide 11: 3つのステージに対応

    3つのステージに対応 • 顧客のテーマの進捗に伴い、研究・開発・量産の３つのステージに対応 • 研究→開発→量産とステージアップさせ、テーマを大きく成長させるビジネスモデルを構築 １つのテーマを成長させ、量産ステージで多くの収益を獲得するビジネスモデル 売上高イメージ 特徴 テーマA  研究開発に成功した一部の製品が 量産化される 量産  受注が継続し、高い収益性が見込 ステージ める  大型設備投資や生産管理体制の テーマA テーマB 確立（GMP対応等）が必要 開発  顧客のテーマ進捗によっては、一過 ステージ テーマA テーマB テーマC 性の受注になりやすい 研究  研究員の

  12. Slide 12: 神戸天然物化学は、「会社の発展」をテーマとしています

    神戸天然物化学は、「会社の発展」をテーマとしています 11

  13. Slide 13: 機能材料分野 研究・開発ステージ①

    機能材料分野 研究・開発ステージ① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 機能材料 2005 バイオリサーチ 2015 研究・開発ステージ 2003 神戸工場 センター 2014 べプチド・核酸 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 12

  14. Slide 14: 機能材料分野 研究・開発ステージ②

    機能材料分野 研究・開発ステージ② 創業当初 3名で神戸にて創業  会社理念「私たちの目標」策定 ・技術立社 ・社会貢献 ・発展 (「私たちの目標」から抜粋)  創業当初のキャッチフレーズは、 「研究室の雑用なら何でもやります」 岩岡工場 開発ステージテーマの獲得  反応装置の導入により製造能力の 向上 13

  15. Slide 15: 医薬分野 研究・開発ステージ①

    医薬分野 研究・開発ステージ① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 医薬 2005 バイオリサーチ 研究・開発ステージ 2015 2003 センター べプチド・核酸 2014 神戸工場 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 14

  16. Slide 16: 医薬分野 研究・開発ステージ②

    医薬分野 研究・開発ステージ② 出雲第一工場 医薬のGMP工場として投資の実施  さらなる製造能力向上のため、島根県 に進出  現在の最大生産拠点の基礎  特に治験用原薬などの開発ステージに 対応 15

  17. Slide 17: 機能材料分野 量産ステージ対応①

    機能材料分野 量産ステージ対応① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 機能材料 2005 バイオリサーチ 2015 量産ステージ 2003 センター べプチド・核酸 2014 神戸工場 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 16

  18. Slide 18: 機能材料分野 量産ステージ対応②

    機能材料分野 量産ステージ対応② 神戸工場 機能材料分野の量産ステージ対応 仮画  神戸工場・研究所、岩岡工場が連 携し、研究、開発、量産ソリューション の提供を実現 出雲第二工場 機能材料分野最大の生産拠点  機能性材料専用の工場として、島根 県に出雲第二工場を設置 17

  19. Slide 19: バイオ分野 研究・開発拠点の設置①

    バイオ分野 研究・開発拠点の設置① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 バイオ 2005 バイオリサーチ 2015 研究・開発ステージ 2003 神戸工場 センター 2014 べプチド・核酸 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 18

  20. Slide 20: バイオ分野 研究・開発拠点の設置②

    バイオ分野 研究・開発拠点の設置② KNCバイオリサーチセンター バイオ分野の研究・開発ステージに参入  微生物培養を始めとするバイオ技術を用いた製品における、研究・開発ステージの拠点として開設  機能材料、医薬分野に次ぐ新たな分野に参入 19

  21. Slide 21: 第１の成長期から第２の成長期への転換

    第１の成長期から第２の成長期への転換 第１の成長期 第２の成長方針 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ  第一の成長期は研究・開発ステージが中心  量産ステージ拡大に向けた設備投資の実 施  リーマンショック、医薬業界2010年問題等に よる外部環境の変動により、研究、開発ビジ  バイオ、中分子医薬分野の量産ステージ ネス特有の減収要因が顕在化した の拡大  量産ステージまで業容拡大していた、機能性 材料は堅調な経営環境を維持 20

  22. Slide 22: 医薬分野 量産ステージの拡大①

    医薬分野 量産ステージの拡大① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 医薬 2005 バイオリサーチ 2015 量産ステージ 2003 センター べプチド・核酸 2014 神戸工場 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 21

  23. Slide 23: 医薬分野 量産ステージの拡大②

    医薬分野 量産ステージの拡大② 出雲原薬棟 上市医薬品向け原薬への対応 （医薬分野） 医薬分野の量産化の拡大  医薬原薬精製・粉砕棟の設置  上市医薬品向け原薬製造開始 医薬事業部の業績向上の原動 力となる べプチド・核酸原薬工場 GMP対応中分子製造棟の設置 （医薬分野） 中分子医薬の量産化  ペプチド・核酸医薬原薬製造を視 野に入れたGMP対応設備の設置  中分子医薬製造技術の自社研 究の推進 22

  24. Slide 24: バイオ分野 量産ステージの拡大①

    バイオ分野 量産ステージの拡大① 2008/9 リーマンショック 量産も行う 研究・開発を中心とした第1の成長期 第２の成長期 バイオ 2005 バイオリサーチ 2015 量産ステージ 2003 センター べプチド・核酸 2014 神戸工場 原薬工場 2001 バイオ 2013 1993 出雲 培養新棟 出雲 1988 市川研究所 第一工場 2009 1985 原薬棟 岩岡工場 出雲 ３人で創業 第二工場 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 機能材料 医薬 バイオ 23

  25. Slide 25: バイオ分野 量産ステージの拡大②

    バイオ分野 量産ステージの拡大② KNCバイオリサーチセンター バイオ分野の量産化対応  バイオ関連医薬原薬製造を視野に入れたGMP対応培養設備の設置  量産ステージを視野に入れた、開発ステージの引き合いが増加  GMP対応案件の実施 24

  26. Slide 26: 分野別・ステージ別売上高

    分野別・ステージ別売上高 • ステージ別では、構造改革し、量産ステージの売上高が拡大しています • 分野別では、機能材料・医薬の売上高が拡大しています ステージ別売上高構成比 分野別売上高構成比 量産 バイオ 6,312 6,312 開発 医薬 機能材料 7.4% 研究 42.2% 45.7% 3,811 3,811 11.2% 38.6% 37.6% 48.4% 23.4% 46.9％ 38.0% 20.2％ 40.4% 2015/3期 2018/3期 2015/3期 2018/3期 25

  27. Slide 27: 2. 2018年3月期決算実績

    2. 20183 AHRARIA e OY eB RES wstett 26

  28. Slide 28: 2018年3月期 経営成績

    2018年3月期 経営成績 • 売上高はリーマンショック前に記録した過去最高を9年ぶりに更新 • 当期純利益も過去最高を更新し、EBITDAマージンは30％台を維持 経営成績の推移 （百万円） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 売上高* 3,811 4,541 4,768 6,312 +1,544 +32.4% 機能材料分野 1,521 2,345 2,358 2,962 +604 +25.6% 医薬分野 1,824 1,738 1,757 2,881 +1,124 +64.0% バイオ分野 421 428 652 468 △ 184 △28.3

  29. Slide 29: 2018年3月期 財政状態

    2018年3月期 財政状態 • 上場による調達資金37億円により設備投資資金を確保。実質的な無借金企業 • 設備投資は継続するも、減価償却の進行により固定資産は一時的に減少 財政状態の推移 （百万円） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 流動資産 1,993 2,368 3,185 7,246 +4,061 +127.5% 現預金 772 835 1,262 5,413 +4,150 +328.9% 棚卸資産 581 679 941 975 +33 +3.6% その他 638 854 980 857 △ 122 △12.5% 固定資産 6,521

  30. Slide 30: 2018年3月期 キャッシュ・フローの状況

    2018年3月期 キャッシュ・フローの状況 • 営業CFは、22億円を獲得（前期比+10憶円） • 潤沢な営業CFと上場資金により、今後の設備投資資金を確保 キャッシュ・フローの状況の推移 （百万円） 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 営業CF 1,247 2,256 +1,008 +80.9% 投資CF 57 △ 697 △ 754 - 固定資産取得 △ 508 △ 885 △ 376 +73.9% その他 566 187 △ 378 △ 66.8% FCF 1,304 1,558 +253 +19.5% 財務CF △ 877 2,591 +3,468 - 借入金の返済等 △

  31. Slide 31: 2018年3月期 配当方針

    2018年3月期 配当方針 • 2018年3月期は1株当たり年間25.00円の配当を計画 • 配当性向は20％前後とし、安定的に配当を実施する方針 1株当たり情報の推移 （円） 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 1株当たり当期純利益 80.72 148.35 +67.63 +83.8% 1株当たり配当金 15.00 25.00 +10.00 +66.7% 配当性向 18.6% 21.4% +2.8pt - 注）当社は、2017年８月１日付で普通株式１株につき2,000株の株式分割を行っており、また、2018年１月６日付で普通株式１株に つき３株の株式分割を行っておりますが、20

  32. Slide 32: 3. 2019年3月期決算見通しと中期展望

    3. 20193 AHRARBLCPRS e OY eB RES wstett 31

  33. Slide 33: 2019年3月期 決算見通し

    2019年3月期 決算見通し • ３期連続の増収増益で、売上高・当期純利益ともに過去最高を更新の見込み • 成長率は2018/3期の高成長と比較すると若干スローダウンするものの、開発ステージ が積みあがっており、量産ステージへのステージアップを見据える 2019年3月期 経営成績の見通し 2019/3期 （百万円） 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 見通し 売上高 4,768 6,312 6,450 +137 +2.2% 機能材料分野 2,358 2,962 2,900 △ 62 △2.1% 医薬分野 1,757 2,881 2,900 +18 +0.6% バイオ分野 652

  34. Slide 34: 中期展望

    中期展望 • 2021/3期には売上高77億円程度、経常利益17億円程度を目指す • 2018/3期の業績予想は合理的に立案したが、研究・開発受託では、その性質上、受 注の波が大きく、結果として業績の上振れが生じた 中期見通し (百万円) 22% 20%  2021/3期には売上高77億円程 19% 度、経常利益17億円程度、経常利 売上高 16% 7,750 益率で20%超を目指す 経常利益 (17%)  2018/3期の期首予想、修正予想 6,450 (14%) 6,312 は、それぞれ当時の受注状況、顧客 9% (5,818 ) の動向、市場環境等を勘案し、合理 (5,400 ) 的

  35. Slide 35: 設備投資計画・人員計画

    設備投資計画・人員計画 • 今後3年の投資計画は約63億円を計画し、役員・従業員数も300人超の体制へ • 量産設備の増強、本社・新研究所による営業・開発力の強化を基本方針とする 中期生産体制見通し 設備投資計画 (億円、人) 311 役員・従業員数 28.0  量産設備投資 31.5億円 設備投資 核酸医薬原薬工場 減価償却費 24 原薬精製設備 273 254 中間体増産設備 237 培養設備の増強 216  研究・開発設備投資 18.5億円 13.2 本社・新研究所 11 11 10 新規試作棟 8.8 8.6 8.2 8.3 7.8 中分子開発設備 5.0  その他一般投資・管理

  36. Slide 36: 長期トレンド

    長期トレンド • 短期的には、機能材料・医薬分野の量産ステージの拡大を図る • 中長期的には、中分子医薬・バイオ分野の研究を拡大し、成長を目指す 当社の発展ステージ 研究分野の拡大 機能材料・医薬分野の 中分子医薬・ 機能材料の量産化 量産ステージの拡大 バイオ分野の拡大 研究・開発を中心とした第１の成長期 量産も行う第２の成長期 1985/1 2008/9 2018/3 創業 リーマンショック 東証マザーズ上場 35

  37. Slide 37: 4. Appendix

    4. Appendix e OY eB RES wstett 36

  38. Slide 38: 業績推移

    業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 7,000 6,312 6,450 1,400 20.2％ 25.0% 19.1％ 6,000 1,200 4,541 4,768 15.5％ 20.0% 5,000 1,000 3,805 4,004 3,811 4,000 800 9.0％ 1,300 15.0% 1,208 3,000 600 7.1％ 5.7％ 740 10.0% 2,000 400 6.3％ 409 5.0% 238 282 1,000 200 217 0 0 0.0% 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 20

  39. Slide 39: 財務ハイライト

    財務ハイライト 項目（単体） 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 売上高 （百万円） 3,805 4,004 3,811 4,541 4,768 6,312 経常利益 （百万円） 238 282 217 409 740 1,208 当期純利益 （百万円） 180 287 182 107 484 900 EBITDA* （百万円） 893 821 986 1,243 1,544 2,004 売上高経常利益率 6.3% 7.1% 5.7% 9.0% 15.5% 19.1% 売上高当期純利益率 4.7% 7.2% 4.8% 2.4% 10.

  40. Slide 40: 株価の推移

    株価の推移 5,300 4,800 4,300 3,800 3,300 2,800 3/15 3/22 3/29 4/5 4/12 4/19 4/26 5/3 5/10 5/17 5/24 5/31 6/7 東証マザーズ プレスリリース 決算短信 決算説明会 上場 発表 開示 実施 日付 始値 高値 安値 終値 出来高 2018年3月* 3,665 4,310 3,120 4,310 24,057,700 2018年4月 4,410 4,830 3,535 3,590 14,380,700 2018年5月 3,560 3,710 3,185 3,440 2,826,200 2018年6月**

  41. Slide 41: 当社の自社研究開発事例

    当社の自社研究開発事例（医薬・バイオ分野から抜粋） 主な 競争的資金 分野 現時点の成果 研究テーマ 期間 共同研究先 /事業母体 試薬販売/受託研 2008年度~ 核酸医薬の医師主導治験薬の創製 神戸大学 NEDO 究/原料生産 2011年度 正常型CD44ｍRNAの発現を増加させる核 2013年度~ 特許出願 2014年度 神戸学院大学 兵庫県COE 酸医薬の創製 中分子 名古屋大学 医薬 特許出願 前頭側頭型認知症治療薬の開発 2016年度~ 大阪大学 AMED 2016年度~ ノウハウの蓄積 糖鎖利用による革新的創薬技術開発 2020年度 産総研 等 AMED 2016年度~ 特許出願

  42. Slide 42: ライセンス契約の締結(2018年3月29日）

    News Release ライセンス契約の締結(2018年3月29日） • アミノ酸トランスポーターLAT１*を阻害する新規抗がん剤開発候補化合物に関するラ イセンス契約を締結 ライセンス契約の提携スキーム 当社 実施ライセンス許諾 共同研究 ジェイファーマ(株) 細胞膜輸送タンパク質（トランスポーター） の知的所有権を基盤とする杏林大学発の 大阪大学 契約一時金、マイルストン 及びロイヤリティの支払 創薬バイオベンチャー  当社と大阪大学は新規抗がん剤開発候補を創出し、その特許を出願中  本化合物は2019/３期に臨床試験が開始される予定 *アミノ酸トランスポーターLAT1 ：腫瘍 細胞

  43. Slide 43: 私たちの目標

    私たちの目標 1. 私達は科学技術を基礎とし、良好な会社運営システムを構築して世の中に貢献できる仕 事を行います。 技術立社とそれを支えるシステムを両輪として、適切な利益を生み出す優良企業を目指 します。 2. 私達は社会に役立つ仕事を社業とします。社会悪は仕事としません。 生産過程で考えられる事故や公害 の防止に全力で対応します。もちろん、化学兵器や 麻薬、その他の社会悪に繋がる行為は仕事としません。 3. 私達は会社の発展をテーマとし、無理のない範囲で会社を発展させます。 どうすれば安定的な発展ができるかを考え、実行します。大きな失敗のない範囲で革新と 挑戦を大切にします。 4. 私達は私

  44. Slide 44: 沿革

    沿革 1985年 神戸市西区に神戸天然物化学株式会社設立 1988年 岩岡工場開設 1993年 市川研究所開設 1997年 明石市に本社移転 2001年 出雲第一工場開設 2002年 現在地に本社移転 神戸研究所開設 2003年 大地化成株式会社を買収（2010年売却） 米・KNC Laboratories. Inc., 設立（2007年閉鎖） 中・大神医薬化工（太倉）有限公司 設立（2007年完全子会社化 2016年売却） 神戸工場開設 2005年 KNCバイオリサーチセンター開設 2007年 つくば大学内にKNC-筑波ラボラトリー開設（2012年閉鎖） 2009年 出雲第二工場開設 201

  45. Slide 45: ご清聴ありがとうございました。

    ご清聴ありがとうございました。 ＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計画数値や施策 の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画室 IR担当 078-993-2203 (代表) Knc-IR@kncweb.co.jp 44

KNC Laboratories — Investor Presentation (June 2018) on 6ix