Ctf Services Limited · HKEX:659
Ctf Services — NWS Holdings — FY2024 Earnings Presentation
41 slides from Ctf Services's earnings presentation, Sep 25, 2024
Slide 1: 新创建集团有限公司 2024财政年度全年业绩简报
新创建集团有限公司 (659.HK) 2024财政年度全年业绩简报 2024年9月25日
Slide 2: an el NWS
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Slide 3: 主要投资亮点
主要投资亮点 非周期性且稳健的业务具备强劲现金流以支持增值并购及可持续股息 • 跨行业的多元化业务足迹在宏观经济不确定的情况下带来盈利韧性及强劲现金流可见性 • 通过持续的资产组合优化及增值并购创造价值以提升股东长期回报 • 积极主动的财务管理及多样化资金来源 • 可持续及渐进的股息政策 • 周大福集团的鼎力支持；经验丰富、具备扎实执行能力及良好往绩的管理团队 3
Slide 4: 集团架构
集团架构 大股东各业务具凝聚力及协同效应 自2023年11月中起， 新创建由周大福企业1控股，相应地由前全国政协常务委员郑家纯的家族所持有。郑氏家族的策略性投资布局多个业务板 块，构成一个紧密的生态圈提供涵盖不同领域的一系列服务，满足客户的广泛需求 2 附注： 1.周大福企业有限公司 2.香港联交所授出的严格遵守最低公众持股量规定的豁免延期至2024年12月31日 4
Slide 5: 24财年应占经营溢利按年大幅上升21%
24财年应占经营溢利按年大幅上升21% 尽管内地及香港疫情后经济复苏不均衡，业绩仍取得坚实成果 占集团应 道路 保险 物流 建筑 设施管理 按地域划分应占经营溢利(2)(3) 占经营溢 利1的% 38% 23% 17% 17% 5% 按业务划分应占经营溢利 内地 48% 百万港元 23财年 3% 54% 6% 5%4 (包括惠记) 469% 香港 1,533 1,571 持平4 (不包括惠记) 52% 965 625 678 722 其它 2% 228 内地 776 775 39% (经重列2) (经重列3) (31) (70) (62) 24财年 道路 保险 物流 建筑 设施管理 香港 23
Slide 6: 商业策略及前景
商业策略及前景 于投资决策及业务经营保持警惕的商业策略 道路 保险 物流 建筑 设施管理 • 积极寻求途径提高道路 • 深化与周大福集团的合 • 在黄金地段和策略性地 • 为舒缓短期内私营项目 • 会展中心–推出额外的 业务对持份者的回报 作，并探索新的分销渠 理位置积极寻找高品质、 供应减少的情况，已将 配套服务，以丰富收入 道，提升周大福人寿的 位置优越的物流仓库， 重点转移至机构客户及 来源并提高利润率 举措 • 两条高速公路正进行扩 市场地位及品牌知名度 从而带来强劲经常性现 香港政府相关项目 建工程 金流 • 港怡医院–扩大网络及 • 扩展周大福人寿作为财 • 数字化提高效率及生产
Slide 7: an el NWS
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Slide 8: 24财年财务业绩亮点
24财年财务业绩亮点 具韧性的增长及可靠的信用状况 于2024年6月30日： 整体应占经营溢利 股东应占溢利 41.674亿港元 20.842亿港元 可动用流动资金总额：约268亿港元 ✓现金及银行结存：约148亿港元 按年+21% 按年+44% ✓备用已承诺银行信贷额：约120亿港元 债务净额/经调整EBITDA：2.1x 净负债比率2：35% 经调整EBITDA1 末期普通股息 72.405亿港元 每股0.35港元 债务净额：151亿港元 按年+24% 按年+13% 总资产：1,551亿港元 中期普通股息：每股0.30港元 普通股息总额：每股0.65港元 一次性特别股息：每股1.79港元
Slide 9: 策略性财务管理
策略性财务管理 健康的债务状况保障业务可持续发展 人民币债务占债务总额比例 人民币债务占人民币资产比例 固定利率债务占债务总额比例 65% 60% 39% 54% 43% 37% 23财年 24财年 23财年 24财年 23财年 24财年 人民币债务 固定利率债务 进一步优化债务组合 & 财务费用 ➢ 提高债务融资成本较低的人民币计值借款比例以偿还成本较高的境外债务 ➢ 为本集团以人民币计值的资产作自然对冲 ➢ 平均借贷成本控制在年利率4.7% (23财年：4.1%)1 附注： 1. 平均一个月香港银行同业拆息由23财年的3.07%上升55%至24财年的4.76% 9
Slide 10: 多样化资金来源
多样化资金来源 积极的财务管理支持健全的信用评级 • 于2024年1月按面值全部赎回2019年永续资本证券的尚余本金10.191亿美元 信用评级 • 于2023年11月发行第二期熊猫债券 (本金人民币20亿元，票息率为每年3.9%，年期3年) • 于2024年3月首次发行绿色熊猫债券 (本金人民币1亿元，票息率为每年3.55%，年期3年) 熊猫债券发行总额：人民币36亿元 剩余额度：人民币14亿元 • 于2024年6月，向中国证券监督管理委员会及上海证券交易所申请注册总金额不高于人民币50亿元的企业债券 • 于2024年8月发行本金4亿美元，票息率为每年6.375%，2028年到期，发行价为9
Slide 11: 24财年经调整EBITDA分析
24财年经调整EBITDA分析 经调整EBITDA(包括来自合营企业/联营公司的股息)为现金流的代表数 百万港元 1,538 7,241 381 119 1,759 与联营公司 (219) 自联营公司及 投资物业公平 相关的减值 合营企业收取 值亏损净额 亏损(已扣除 其他 的股息 & 包 拨回)净额 括已作出再投 3,663 资的部分 折旧 & 摊销 经营溢利 24财年 经调整 EBITDA 11
Slide 12: 强韧的财务表现
强韧的财务表现 持续的资产组合优化带来稳健的盈利质量 市场波动中的稳定经常性应占经营溢利 持续的资产组合优化驱动业务组合增长 百万港元 百万港元 永续资本证券 总权益(不包括永续资本证券) 总资产 应占经营溢利 年内溢利 154,505 155,084 150,052 152,573 148,771 5,249 4,371 4,167 3,514 3,444 2,620 2,083 10,529 10,529 10,529 10,354 1,708 2,184 4,436 828 46,929 47,925 43,358 45,389 38,916 20财年 21财年 22财年 23财年 24
Slide 13: 稳固的财务状况
稳固的财务状况 审慎的财务管理是财务健康及资产负债表强劲的保障 严谨的负债管理以控制杠杆 健康的债务净额/经调整 EBITDA 债务净额 净负债比率 百万港元 (x) 20,000 40% 31% 35% 35% 4.0 3.7x 16,000 25% 30% 25% 3.0 12,000 19% 2.2x 20% 2.1x 17,734 2.0 1.5x 8,000 14,543 8% 15,107 15% 10,138 10% 0.8x 4,000 1.0 4,541 5% 0 0% 0.0 20财年 21财年 22财年 23财年 24财年 20财年 21财年 22财年 23财年 24财年
Slide 14: 持续向好的股本回报率
持续向好的股本回报率 持续的资产组合优化带来稳健的盈利质量 股本回报率 总回报表现持续优于恒生指数 3个月总回报 1年总回报 年初至今总回报 新创建 (659.HK) 6.1% 10.0% 29.2% 8% 6% 恒生指数 3.4% 5.7% 11.6% 6% 4% 4% 4% 跑赢大市 2.7% 4.3% 17.6% 3% *来源：彭博：截至2024年9月24日 2% 1% 0% 20财年 21财年 22财年 23财年 24财年 (经重列) HKFRS 4 基准 HKFRS 17 基准 附注： 1. 股本回报率 = 年内溢利/总权益 14
Slide 15: 可持续及渐进的股息政策
可持续及渐进的股息政策 为股东创造长期价值 增加24财年末期普通股息 显示了我们对公司未来发展前景充满信心，以及 印证我们持续努力为股东创造价值 有吸引力的现金股息 持续回报股东 按当前股价计算股息率 >8% (vs. 10年期 致力于通过派发普通股息为股东创造价值 美国国债收益率为3.8%1) 连续21年分红 末期普通股息 每股股息(港元) 按年+13% 1.79 2 24财年每股股息总额 HK$2.44 0.29 0.30 0.31 0.31 0.35 一次性特别股息 末期普通股息 0.29 0.29 0.30 0.30 0.30 中期普通股息 20财年 21财年 22财年 23财年 24
Slide 16: an el NWS
—— ae an el NWS FDMALL ARS Gx “ay <: Wan fajaiaiaie al | RE
Slide 17: 道路组合
道路 道路组合(于2024年6月30日) 14个道路项目 天津 1条高速公路 遍布7个省份 长度: 60.7公里 特许经营年期届满日期: 2040 总长度约916公里 山西 1条高速公路 湖北 长度: 36.0公里 浙江 2条高速公路 特许经营年期届满日期: 2025 1条高速公路 长度: 137.3公里 长度: 103.4公里 特许经营年期届满日期: 2040-2050 特许经营年期届满日期: 2029 湖南 2条高速公路 长度: 89.1公里 特许经营年期届满日期: 2039-2044 广西 广东 1条高速公路 6条高速公路 长度: 198.3公里 长度: 291.9公里 特许经营年期届满
Slide 18: 道路
道路 项目遍布于内地七个策略性据点，发展稳定 业务应占经营溢利1 内地14条收费道路组合 • 道路业务在24财年上半年表现尤为强劲，这一增长速度在24财年下半年有所放缓， 主要原因是内地恶劣天气对出行需求的影响，以及广州市北环高速公路的特许经营 百万港元 按年 约916公里 ↑3% 年期于2024年3月22日届满 日均交通流量 • 于2024年6月30日，本集团道路组合的整体平均剩余特许经营年期延长至约12年 按年 1,533 1,571 +7% • 在深圳惠州高速公路（惠州段）的特许经营年期获延长13年后，本集团于2023年9 路费收入 月增持其股权约5.2%至38.5% 23财年 24财年
Slide 19: 保险 周大福人寿–新品牌 新体验 新价值
保险 周大福人寿–新品牌 新体验 新价值 通过协同效应提供独特的竞争优 于2024年7月以著名的《周大福》 势： 品牌重新命名为「周大福人寿」， 凭借与周大福集团多元业务体系 增强了客户、人生规划师、合作 合作， 以个人化的匠心规划、 伙伴和所有其他持份者的信心 终身保障及优质体验，满足客户 及其挚爱家人人生旅程中的不同 阶段的需要 推出「周大福人寿生活圈」会 吸引更多内地具有专业背景和人 员计划: 一站式生活平台旨在 脉网络的人才加入成为人生规划 满足人生旅程中「生活、成长、 师，为业务可持续增长作出进一 健康及传承」不同阶段的需求 步贡献 利用周大福集团多元业务体系，为客户带来优质生活体验
Slide 20: 周大福人寿–24财年交出稳健的运营指标
保险 周大福人寿–24财年交出稳健的运营指标 业务应占经营溢利1 按年 45.49亿港元 百万港元 ↑54% (按年+77%3) 约60% 年化保费 内地旅客占年化 市场排名4: 212亿港元 保费总额 第10位 (较2023年6月30日 12.30亿港元 +10%) 965 (按年+37%) 625 内含价值 新业务价值 (香港保险业条例 1,900+ 23财年 24财年 约82亿港元 基准) 保险代理人 （经重列） (按年+15%) 340+ 合约服务边际 公司经纪 27% 337% 24 财年的应占经营溢利按年增长54%主要 (23财年: 35%) 偿付能力充足率 由于: 新业务价值 (
Slide 21: 周大福人寿–显著的应占经营溢利成就和乐观的增长前景
保险 周大福人寿–显著的应占经营溢利成就和乐观的增长前景 • 受惠于强劲的新业务，合约服务边际按年+15%至约82亿港元，这将推动于未来的合 约期内入账的盈利 • 周大福人寿凭借具吸引力的产品，通关后内地旅客被压抑的需求得到释放，加上其致 力推广，带动其年化保费总额按年+77%至45.49亿港元 • 由于年化保费增加，新业务价值按年+37%至12.30亿港元; 由于产品组合转变，新业务 价值利润率减少至27% (23财年: 35%) • 尽管股市表现不理想及加息带来一些负面影响，但在强劲的新业务价值及预期回报 推动下以香港保险业条例基准计算的内含价值+约10%至212亿港元 ➢ 专注于具有高潜
Slide 22: 周大福人寿–投资组合
保险 周大福人寿–投资组合（截至2024年6月30日） 总投资组合资产管理价值*（百万港元） 资产类型 CAGR(复合年度增长率)=18% 77,721 债券（包括债券基金） 68,264 75% 55,670 上市股票 （包括股票 其他资产 另类投资 2022年6月30日 2023年6月30日 2024年6月30日 基金） 及现金 6% 10% 9% * 不包括投资连结寿险计划业务 投资地区分布 债券组合信用评级分布 A-级及以上 亚洲及 70% 大洋洲 北美洲 50% 39% BBB+级至BBB-级 欧洲 25% 7% BB+ 级及以下/ 其他地区 未评级 4% 5% 22
Slide 23: 多元化物流投资布局大中华区
物流 多元化物流投资布局大中华区 7个位于成都、武汉和苏 中铁联集 (30%权益) 州的物流物业 • 与中国国家铁路集团、PSA、 乌鲁木齐 吉林 • 可出租总面积：650万平方尺 内蒙古 中集集团和德国铁路成立合 辽宁 营企业 新疆 北京 • 在内地有13个大型铁路集装 天津 大连 河北 箱中心站 宁夏 山西 山东 青岛 • 铁路多式联运和国际运输 青海 甘肃 陕西 郑州 河南 江苏 西安 安徽 苏州 上海 西藏 湖北 四川 成都 浙江 武汉 宁波 重庆 湖南 江西 福建 贵州 昆明 台湾 云南 广西 广州广东 香港 钦州 澳门 海南 中铁联集（位于内地多个地点） 亚洲货柜物流中心 (56%
Slide 24: 地理位置优越、租用率高的物流组合
物流 地理位置优越、租用率高的物流组合 业务应占经营溢利 物流资产与管理的组合 - 总可出租面积约1,240万平方尺 按年 • 亚洲货柜物流中心 - 可出租总面积约为590万平方尺 百万港元 ↑6% 占物流业务的应占经营溢利 租用率 平均租金增长 >70% 96.3% (2023年6月30日: 99.8%) 6% 678 722 • 7个位于成都、武汉和苏州的物流物业 - 可出租总面积约为650万平方尺 23财年 24财年 占物流业务的应占经营溢利 平均租金增长 (经重列) >13% 2% 6个位于成都和武汉的物流物业平均租用率 约85.4% (2023年6月30日: 约82.8%) ➢ 亚洲
Slide 25: 保持强韧和增长，为集团带来长期利益
物流 保持强韧和增长，为集团带来长期利益 ➢ 亚洲货柜物流中心将继续凭借优越的仓库设施及无可比拟的地理位置，不断超越竞争对手，保持市场领导地位 ➢ 受惠于成都、武汉及苏州物流物业的优越地理位置，本集团内地物流业务的中长期前景仍然乐观 ➢ 海铁联运和国际铁路集装箱货运的旺盛需求，推动了中铁联运完善的运营网络和物流服务。天津中心站增倍处理能力的工程已展开， 目标在2025年上半年完成 ➢ 本集团相信内地电子商务及进出口的持续需求将于中长期继续推动物流业的发展 ➢ 本集团将积极在黄金地段和策略性地理位置积极寻找高品质、位置优越的物流仓库，从而带来强劲经常性现金流 25
Slide 26: 在香港拥有良好往绩的优质建筑公司
建筑 在香港拥有良好往绩的优质建筑公司 业务应占经营溢利 • 撇除惠记, 新创建建筑集团的应占经营溢利保持稳定 新创建建筑集团 惠记 • 在本集团代表于2024年6月辞任其于惠记的董事会的职务后，本集团已将其于惠记的11.5%权益由联 按年 营公司重新分类为按公平值计入其他全面收益的金融资产，此外，该权益今后不会被纳入本集团的 百万港元 建筑业务 5% 776 775 • 为舒缓私营项目供应减少的情况，本集团已策略性地将重点转移至机构客户及香港政府相关项目 (31) (70) • 拓展至土木相关项目（例如地盘平整及深基坑挖掘工程），利用数字化及建筑信息模拟 (BIM)进一 23财年 24财
Slide 27: 香港政府增加土地和房屋供应的决心加强了建筑业务的发展
建筑 香港政府增加土地和房屋供应的决心加强了建筑业务的发展 获授的新合约1 (亿港元) 手头合约总值（亿港元） 建筑合同待完成工程总值（亿港元） 600 550 321% 13% 500 22% 639 450 565 400 350 309 219 300 254 52 250 200 2023年6月30日 2024年6月30日 2023年6月30日 2024年6月30日 2023年6月30日 2024年6月30日 ➢ 待完成收购机电工程服务承包商新昌亚仕达屋宇设备有限公司后，将进一步补充新创建建筑集团的技术实力，并提高其在交付「设计与 建造」项目方面的整体竞争力 ➢ 进一步利用先进的人工智
Slide 28: 设施管理 新型冠状病毒疫情后扭转为应占经营溢利
设施管理 新型冠状病毒疫情后扭转为应占经营溢利，增长显着 业务应占经营溢利 会展中心 – 24财年表现持续回升 • 大型国际及区域性展览回归，加上新举办的活动 按年 百万港元 ↑469% • 举行的活动数量按年+8%至823场，到访人次按年+33% 1至约730万人次 228 「免税」店 (62) • 本集团与Avolta集团签订了一份买卖协议，根据该协议，本集团同意出售其 23财年 24财年 在「免税」店业务中的全部权益。该交易有待先决条件达成或获豁免，预计 将于2024年第四季度完成，届时本集团将完全退出免税店业务 附注: 1. 23财政年度的到访人次已从530万重列至550万，以涵盖活动
Slide 29: 稳健复苏和需求推动盈利能力持续改善
设施管理 稳健复苏和需求推动盈利能力持续改善 港怡医院 – 声誉提升令其应占经营亏损进一步收窄 • EBITDA按年+93%, EBITDA 利润率持续改善 • 住院病人数量、门诊病人数量及日间手术数量按年分别+20%、+12%和+10% • 经常使用的病床数量增加至313张（2023年6月30日：276张） • 24财年平均使用率达65% • 本集团与IHH Healthcare Berhad合资的Parkway Medical分别于2023年10月及2024年3月在黄竹坑 及海怡广场开设两间新诊所 ➢ 会展中心: 定期展览奖励计划透过提供租金补贴，鼓励私营展览主办机构拓展定期展览活动，并配
Slide 30: 环境、社会及管治（ESG）
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Slide 31: ESG策略
ESG策略 突破2050 目标 24财年状况 持正守信 • 集团秉持公平公道及最高的道德标准，以诚信 作为基石 • 支持业务发展及促进各种长远合作关系 商业道德与反贪污 • 将定罪贪污个案维持于0宗 0 贪污定罪案件 32% 灵敏迈进 可持续融资及投资 • 机敏灵巧与适应力强是集团的文化精要 • 在2030年前将债券及贷款融资 • 化挑战为机遇，以保持市场领先地位 的绿色融资占比提升至50% 债券和贷款融资来自绿色 融资 气候变化 -9% • 致力打造可持续发展的未来，为新世代谋福 实现可持续 • 在2035年前将温室气体排放量较 祉 2023年的水平降低50%，在2050前 发展 • 把新思
Slide 32: 评级表现
评级表现 • 总分从82.56分（2023-2024年） 提升至83.65分 • 综合企业类别中最高总分 32
Slide 33: 提升ESG管治
持正守信 提升ESG管治 领导团队 营运 成立环境、社会及管治委员会 将ESG风险纳入营运 企业管治 委员会 环境、社会及管治 主席 委员会 王桂埙先生 可持续发展 委员会 成员 风险识别 风险评估 全面 有策略 监察 地整合ESG目标与更广 泛的企业战略 李耀光 黄冯慧芷 伍婉婷 先生 女士 女士 风险处理及监察 建立风险意识 更完善 稳固 的资源分配 的管治常规，由独立非 执行董事担任主席 郑志明 林战 何智恒 先生 先生 先生 33
Slide 34: 2050年净零排放宏愿
灵敏迈进 2050年净零排放宏愿 2023 2024 2025 2030 2035 2050 • 签署BEC零碳约章 • 完成阶段一业务 • 为新创建集团设 • 检讨新创建集团 • 报告新创建集团 • 实现新创建集团 单位：建筑及保 定 1.5°C 目标 至2050年的净零 的短期目标 的净零排放承诺 • 公开宣布新创建 险的 1.5°C路径 并制定减排策略 排放短期目标 2050年净零排放承 可行性评估。设 o 完成阶段二业务 诺 施管理完成以支 单位：道路及物 出为基础的范围3 流以及价值链其 • 启动严格的筛选程 估算 他行业排放的 序，以确定净零过 1.5°C路径可行 • 建筑及保险制
Slide 35: 实现可持续发展 建筑 设施管理
实现可持续发展 建筑 设施管理 推动建筑技术应用 持续不懈提升效率 认证 认证 • 国际展览业协会（UFI）2023年运营及服务奖 • ISO 20121 活动可持续发展管理系统认证、「能源与环 境设计先锋 (「LEED」) 既有建筑」类别金级认证 推出「会展快运易」手机应 持续改善空调 用程式，协助疏导场外车辆 系统 在24财年，我们启动了 「会展快运易」减 AHUs更换项目。这些工程 少依赖车辆报到处， 及空侧设备运作控制的最 栋香港应用MiC技术的多层写 让司机透过该应用 佳化工程实现了812,000 首 字楼建筑工程 OpenBIM/Open GIS颁奖典礼 程式网上排队。 千瓦时的节
Slide 36: 实现可持续发展 道路 保险
实现可持续发展 道路 保险 中国大陆首个获得 LEED 铂金认证的 创新产品守护健康未来 智慧服务区 认证 周大福人寿推出「守护家倍198」，该等创新保险产品设计独特而崭新， 通过原址重建、环保施工和节能系统，西湖驿站（南区）改造工程达到 切合客户需要。 了最高级别的LEED铂金认证要求。 • 受保疾病最多的危疾计划* - 保障市场最多*198种危疾 「守护家倍198」危疾保障计划 • 市场首创* - 特殊学习需要关 废水回收 爱保障 • 建造污水处理池，每天处理 • 市场最早* - 怀孕期满18周即 800立方米废水 可投保 • 安装雨水收集系统，可储存 「守护家倍198」危疾保障计划 –
Slide 37: 实现可持续发展 物流
实现可持续发展 物流 收购优质仓库 新创建致力于收购符合我们对可持续发展及卓越营运严格标准的优质资产。最近在成都及武汉收购的六个顶级仓 库，便是我们对物流物业策略性投资的例证。 荣获最高级别的绿色建筑认证 六个新收购的物流物业全部均荣获中国仓储与配送协会颁发最高等级的一级（三星）「绿色仓库认证」。这项殊 荣彰显了我们对环境可持续发展及营运效率的投入。 更优质 仓库 减低 环境影响 37
Slide 38: 团结共进
团结共进 我们非常重视员工的福祉、健康和安全，并配合公司发展和成长，致力提升员工技能。为培养强大的人才梯队，我们主动与公 司内外的年轻人才接触，提供机会让彼等与我们一起茁壮成长。 员工健康与安全 培训和发展 可持续发展论坛2023 在「气候转型：合作共赢」 37% 增加 的主题下，引发参加者交 流具启发性的想法和解决 方案，以推动可持续进程。 职安健培训予员工及服务供应 商，共17,291小时 (与2023财 政年度相比) 培养能力 职业发展 发展领导才能 发掘员工的合适 为潜在领导层培 助领导层加强自 减少 19% 损失工作日率*至47.9 发展领域，再按 优次排序，配合 职位所需提高整 养
Slide 39: 创造共享价值
创造共享价值 24财年社会影响概览 新创建集团慈善基金 3项重点关注 赋能改变 70+ 330+ 5 • 为弱势社群建立就业能力 合作伙伴 义工活动 项旗舰 • 培养与不断发展的劳动力相关且 17,000+ 27,000+ 社区项目 有价值的未来技能，以提高彼等 的就业率 义工服务 时数 受惠者 建立支援 • 建构强大的支援网络，以动员社 区内的协作努力 驱动未来 • 支持改善社区福祉的创新解决方 案，例如能源效益及循环经济 与SEN童戏 识海净洋教育计划 为长者举办新年慈善午宴 39
Slide 40: 谢谢
谢谢 40
Slide 41: 免责声明
免责声明 本报告包含某些前瞻性陈述，反映了公司当前的信念和对未来的期望。 这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确 定性，并根据对公司运营和其他因素的一系列假设，其中许多因素超出了公司的控制范围，因此，实际结果可能与此 类前瞻性陈述所表达或暗示的内容存在重大差异。 您不应将本报告中包含的有关过去趋势或活动的任何前瞻性陈述视 为此类趋势或活动将在未来继续的保证。 本报告中的资讯和观点是在本报告发布之日提供的，如有更改，恕不另行通 知。 您不应过分依赖仅在本文件发布之日发表的前瞻性陈述。 本报告包含与公司经营所在行业相关的资讯和数据，这些资讯和数据是公司未经独立核实而从第三方来源获得的。 公 司无