Feed One Co., Ltd. · TSE:2060
Feed One — H1 FY2025 Earnings Presentation
15 slides from Feed One's earnings presentation, Nov 8, 2024
Slide 1: 2025年3月期 中間期 決算補足説明資料
２０２５年３月期 中間期 決算補足説明資料 2024年11月８日 フィード・ワン株式会社 東証プライム 証券コード2060 飼料で食の未来を創り、命を支え、笑顔を届ける
Slide 2: 畜産飼料事業の事業特性
畜産飼料事業の事業特性 配合飼料は輸入原料の価格変動のインパクトが大きく、売上高や売上原価、販管費に大きく影響を及ぼす 輸入原料が8割以上（※）を占める ［ 売 上 高 ］ 輸入原料価格の変動に応じ販売価格を見直し P0８ 配合飼料はとうもろこしや大豆油かすといった輸入原料 • 四半期に1度、輸入原料価格の変動に応じた販売価格の見直し（価格改定）が行われる が大半を占め、中でもとうもろこしの割合は大きく、主 • 売上高は価格改定の影響を大きく受けるため業績の指標にならない 産地であるアメリカやブラジルの相場はもちろん、為替 や海上運賃の影響を大きく受ける ［売上原価］ 売上原価の9割を原料費が
Slide 3: 当中間期 連結決算概要
当中間期 連結決算概要 畜産飼料の価格改定（販売価格低下）により減収。畜産飼料の販売数量増加や売上原価改善により増益 単位：百万円 経 常 利 益 中 間 純 利 益 2024.3期 2025.3期 2Q 2Q 前年同期比 通期業績 予想進捗率 3,805百万円 進捗率 3,092百万円 進捗率 6０％ 10,000 6９％ 売上高 156,645 148,298 ▲5.3% 48.3% 10,000 単位：百万円 9,000 単位：百万円 9,000 8,000 売上原価 142,821 132,154 ▲7.5% － 8,000 7,737 7,000 7,000 6,300 6,000
Slide 4: KPI進捗状況
KPI進捗状況 持続的な成長をしていくため、資本コストも意識し、販売数量、総投資額、EBITDA、ROIC、ROEをKPIに設定 販 売 数 量 総 投 資 額 P0４ EBITDA P0５ 1,867千トン 2,709百万円 進捗率 5,69７百万円 進捗率 6,000 進捗率 ４９％ ５％ ※ 14,000 ５５％ 5,000 単位：千トン 単位：百万円 単位：百万円 ※2030.3期までの 計画値に対する進捗 70,000 11,204 12,000 4,000 3,792 3,812 60,000 10,300 60,000 10,000 ４Q ４Q 50,000 3,000 8,00
Slide 5: 設備投資
設備投資 １ｓｔステージは投資に向けた準備段階、２ndステージにかけて集中する 投資総額 ８00億円超 90000 投資総額 80000 600億円超 2025年3月期 当中間期の主な投資内容 70000 ステージ後半に向け ▶ 北九州畜産工場 ※ペレット：粉砕した原料に 60000 投資が加速 ▬ペレット（※）ラインの増設 蒸気を加え加圧成形したもの 50000 ▶ マジックパール株式会社 1st ステージ 2nd ステージ ▬増産のため新工場を建設。建て替え後は生産能力150％ 25.3-27.3 28.3-30.3 40000 30000 中期経営計画2026 ▶ 有限会社グリーンファー
Slide 6: EBITDA増減要因
EBITDA増減要因 販管費増加も、畜産飼料事業の売上総利益増加により前年同期比＋１７．２％増加 8000 単位：百万円 ■ 増加 ■ 減少 販管費 7000 +838 ⚫ 配合飼料価格安定制度の積立単価が増加（＋400円/㌧） 6000 5,697 ⚫ 運賃は販売数量増加や単価上昇により増加 ⚫ 人件費は給与水準の引き上げにより増加 5000 4,859 ⚫ その他は新基幹システム導入による減価償却費増加等 数量増 基金積立 償却費 数量 食肉 鶏卵 海外事業 12,787 4000 ＋89 ▲789 ＋０ ▲18 ＋25 ▲70 ＋71 単位：百万円 売上総利益 販管費 その他 売上総利益
Slide 7: 当中間期 連結財務状況
当中間期 連結財務状況 営業CFは主に借入金の返済に充当 連結貸借対照表 連結キャッシュ・フロー計算書 単位：百万円 （ ）内の数値は2024年3月期末との差 単位：百万円 ■ 増加 ■ 減少 営業CF：税金等調整前中間純利益 ＋3,879 投資CF：設備投資 ▲1,717 財務CF：借入金 ▲3,623 現金及び現金同等物 現金及び現金同等物 営業CF 投資CF 財務CF 期首残高 期末残高 総資産 124,309（▲6,729） 自己資本比率42.3％（＋3.9ｐｐｔ） 6
Slide 8: セグメント別業績
セグメント別業績 水産飼料事業、食品事業でセグメント利益は前年同期を下回るも、畜産飼料では前年同期比＋34.5％と大きく伸長 単位：百万円 2025.3期 2Q セグメント 2024.3期 2Q 増減額 前年同期比 売上高 122,698 116,275 ▲6,422 ▲5.2% 畜産飼料 セグメント利益 3,675 4,941 ＋1,266 +34.5% EBITDA 4,903 6,198 ＋1,294 +26.4% 売上高 12,924 13,533 ＋608 +4.7% 水産飼料 セグメント利益 612 444 ▲167 ▲27.3% EBITDA 862 694 ▲167 ▲19.4
Slide 9: 畜産飼料事業に係る市況環境
畜産飼料事業に係る市況環境 シカゴ相場は軟調に推移も為替は円高が進行。第2四半期は値上げとなったが、販売価格は前年同期比で低下 為替とシカゴ相場 とうもろこし輸入価格 畜産飼料販売価格 単位：円/㌦ 単位：￠/Bu 単位：円/㌧ 単位：円/㌧ 200 800 為替 シカゴ相場 55,000 180 700 160 ▲1,884 ＋1,790 600 45,000 ▲1,７８３ ＋2,154 140 ▲2,738 500 ▲3,634 120 35,000 400 100 出所：財務省貿易統計 品別国別表 80 300 25,000 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5
Slide 10: セグメント別業績／畜産飼料事業
セグメント別業績／畜産飼料事業 粗利益単価改善と販売数量増加によりセグメント利益は前年同期比＋34.5％ セグメント利益 トン当たり販売価格と売上原価の推移 畜種別販売数量 4,94１百万円 5,000 単位：円/㌧ 進捗率 90,000 販売価格 売上原価 8,000 4,500 単位：千トン 6,976 63％ 85,000 粗利益 6,644 4,000 7,000 3,704 単位：百万円 80,000 5,741 3,500 12,000 5,058 5,218 6,000 75,000 4,868 3,000 5,000 70,000 2,500 10,000 9,107 65,0
Slide 11: セグメント別業績／水産飼料事業
セグメント別業績／水産飼料事業 売上原価上昇に対する販売価格改定の遅れと販売数量減少によりセグメント利益は前年同期比▲27.3％ セグメント利益 魚粉輸入価格 販売数量 44４百万円 進捗率 単位：円/㌧ 300,000 140 単位：千トン 44％ 単位：百万円 120 110 108 1,400 100 ４Q 250,000 80 1,200 ３Q 60 54 1,000 1,000 200,000 ２Q ２Q 864 40 29 27 800 ４Q 20 １Q １Q ３Q 出所：財務省貿易統計 品別国別表 26 27 600 150,000 0 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Slide 12: セグメント別業績／食品事業
セグメント別業績／食品事業 鶏卵部門の利幅減少と食肉部門の損失計上により、セグメント利益は前年同期比▲69.7％ セグメント利益 鶏卵部門：利益・鶏卵相場四半期推移 食肉部門：利益・豚枝肉相場四半期推移 19百万円 進捗率 単位：百万円 350 部門利益 鶏卵相場 （逆数表示） 単位：円/kg・税抜 100 単位：百万円 200 部門利益 豚枝肉相場 （逆数表示） 単位：円/kg・税抜 400 6％ 単位：百万円 250 500 200 100 1,000 2024.3期 2025.3期 150 600 800 １Q ▲ 28 73 0 679 ２Q 94 ▲ 53 300 50 700 60
Slide 13: 通期業績予想
通期業績予想 通期業績予想は変更しないが、配当方針に基づき配当予想を修正（増配） 単位：百万円 2024.3期 2025.3期 （2024年5月10日発表） 増減額 前期比 売上高 313,875 307,000 ▲6,875 ▲2.2% 売上原価 283,153 275,200 ▲7,953 ▲2.8% 売上総利益 30,721 31,800 +1,079 +3.5% 販管費 22,972 25,700 +2,728 +11.9% 営業利益 7,748 6,100 ▲1,648 ▲21.3% 経常利益 7,737 6,300 ▲1,437 ▲18.6% 親会社株主に帰属する当期純利益 5,0
Slide 14: 2025年3月期 IRカレンダー
2025年3月期 IRカレンダー 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 4月 ５月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 ⚫ 通期決算発表 ⚫ 第１四半期決算発表 ⚫ 第２四半期決算発表 ⚫ 第３四半期決算発表 ⚫ 有価証券報告書 ⚫ 半期報告書 ⚫ 通期決算及び ⚫ 株主総会 ⚫ 決算説明会 中期経営計画 説明会 期末配当 ⚫ ⚫ 中間配当 基準日 基準日 5/10 2024年3月期 通期決算発表 8/9 2025年３月期 11/8 2025年3月期 2/6 2025年3月期 第１四半期決算発表 中間期決算発表 第3四半期決算発表 5/21 2024年3
Slide 15: お問い合わせ
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