Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算補足説明資料
2026年3月期 第3四半期 決算補足説明資料 2026年1月30日 フィード・ワン株式会社 東証プライム 証券コード2060 飼料で食の未来を創り、命を支え、笑顔を届ける
Slide 2: 連結決算概要
価格改定ギャップ 連結決算概要 ・畜産飼料業界では、原料価格の変動（穀物相場・為替・海上運賃の変動に起因）に応じ、四半期毎に販売価格を改定します ・ただし、急激な原料価格の変動等により、予想原価と実際原価の間にギャップが生じ、損益が上下することがあります ・多くの場合、翌四半期の価格改定でこのギャップは適正化されるため、年間を通してみると利益は平準化される傾向にあります 販売数量の減少や飼料販売価格の低下により前年同期比減収も、採算管理の徹底が奏功し増益 （百万円,%） 2025.3期 2026.3期 経 常 利 益 最 終 利 益 3Q 3Q 前年同期比 通期予想 進捗率 6,149百万円
Slide 3: 経営指標の進捗状況
経営指標の進捗状況 経営指標 ： 販売数量、EBITDA、ROE、ROIC、総投資額 ※ROE、ROICは期末のみ掲載 販売数量は回復基調も、上期影響が残り前年同期比で減少。投資は計画通り進捗中 販 売 数 量 E B I T D A 総 投 資 額 6,000 2,826千トン 進捗率 74％ 9,247百万円 進捗率 83％ 8,280百万円 進捗率 83％ 15000 単位：千トン 単位：百万円 単位：百万円 5,000 14,000 13000 前年同期比 前年同期比 3,786 3,812 ▲1.8％ 12,000 11,200 +22.3％ 11000 10,000 超 4,000
Slide 4: 連結財務状況
連結財務状況 月末休日影響により一時的に総資産増加。利益の積上げ等により創出した営業CFで設備投資資金を賄う 連結貸借対照表 連結キャッシュ・フロー計算書 単位：百万円 単位：百万円 ■ 増加 ■ 減少 ２０2５.3期 ２０2６.3期 期末 ３Q 自己資本比率 ４４．０％ 42.6％ 25,000 FCF DEレシオ ０．５０ ０．50 ＋1,612 ＋15,021 140,000 20,000 +9,406 120,000 100,000 流動資産 15,000 流動資産 87,759 ＋10,360 80,000 80,085 +294 ▲7,793 60,000 流動負債 10,000
Slide 5: セグメント別業績
セグメント別業績 飼料事業は販売数量減少等により前年同期比減収も粗利拡大で増益。食品事業は相場高騰により増収も利益は前年並み （百万円，％） 2025.3期 2026.3期 セグメント 通期予想 3Q 3Q 増減額 前年同期比 進捗率 売上高 175,949 167,759 ▲8,189 ▲4.7% 70.2% 畜産飼料 セグメント利益 5,977 7,063 +1,086 +18.2% 80.3% EBITDA 7,870 9,100 +1,230 +15.6% 79.1% 売上高 21,104 19,441 ▲1,662 ▲7.9% 69.4% 水産飼料 セグメント利益 976 1,307
Slide 6: セグメント別業績／畜産飼料事業
セグメント別業績／畜産飼料事業 販売数量は前年同期を下回るも、採算管理の徹底（適正な販売価格の設定や不採算販売の見直し）により増益 セグメント利益 とうもろこし輸入価格と飼料販売価格 50,000 販売数量 7,063百万円 進捗率 とうもろこし輸入価格 単位：円/㌧ 6,000 単位：千トン 80％ 40,000 40,000 5,000 12,000 単位：百万円 前年同期比 前年同期比 4,000 3,687 3,700 ▲1.7％ 10,000 前年同期比 70,000 30,000 30,000 8,800 出所：財務省貿易統計 ▲１．６％ ４Q 8,533 ＋18.2％ 2,795
Slide 7: セグメント別業績／水産飼料事業
セグメント別業績／水産飼料事業 販売数量は回復基調も累計では前年同期を下回る。軟調な魚粉相場と採算管理の徹底（製造の効率化等）により増益 セグメント利益 魚粉輸入価格 販売数量 1,307百万円 進捗率 300,000 単位：円/㌧ 180 単位：千トン 109％ 160 単位：百万円 140 前年同期比 2,000 前年同期比 120 112 ▲6.5％ 250,000 1,800 前年同期比 99 ▲14.6％ 100 ＋33.9％ 84 ４Q 15 1,600 80 78 1,400 1,200 1,307 ３Q 30 ３Q 1,200 1,164 200,000 60 32 ４Q ２Q
Slide 8: セグメント別業績／食品事業
セグメント別業績／食品事業 鶏卵部門は相場高騰と償却負担増で前年同期比減益。食肉部門は採算改善と相場が低下に転じたことで増益 セグメント利益 鶏卵部門：利益・鶏卵相場四半期推移 食肉部門：利益・豚枝肉相場四半期推移 114百万円 進捗率 単位：百万円 単位：円/kg・税抜 100 単位：百万円 単位：円/kg・税抜 400 57％ ■ 部門利益 ■ 部門利益 ▬▬ 鶏卵相場（逆数表示） ▬▬ 豚枝肉相場（逆数表示） 500 単位：百万円 250 500 200 250 600 400 前年同期比 284 ▲2.0％ 150 300 150 700 300 ４Q 400 800 50 50 16
Slide 9: 通期業績予想
通期業績予想 各利益達成を見込む。４Q（1-3月）の畜産飼料価格は値上げも、売上高は未達の可能性あり （百万円,％） 2026.3期 通期予想 ３Q 期初予想 直近予想 飼料事業は販売数量未達見込みも、採算改善が大きく寄与。 （5月8日開示） （1月30日開示） 実績 進捗率 期初予想比 相場高騰不安のある食品事業をカバーし、各利益は予想達 成を見込む 売上高 311,000 219,072 70.4% 311,000 ー 畜産飼料事業 数量： 1-3月は前年同期比増を見込むも、通期は未達見込 売上原価 277,200 193,932 ー 277,200 ー 利益： １-３月も原料価格に応じた
Slide 10: トピックス／水産新工場建設の進捗状況
トピックス／水産新工場建設の進捗状況 ▐ 2025年10月に地鎮祭を執り行い、着工しております ▐ 2028年4月の竣工を予定しております （当初予定より変更なし） 地鎮祭の様子 建設予定地の様子 完成イメージ https://pdf.irpocket.com/C2060/vAfC/AYj3/IX8R.pdf 工場建設に係るリリースはこちらをご参照ください https://pdf.irpocket.com/C2060/vAfC/AYj3/IX8R.pdf 9
Slide 11: IR活動／3Q(10-12月)の取組みとQA抜粋
IR活動／3Q(10-12月）の取組みとQA抜粋 中間期決算説明会及び事業説明会 2025年11月18日 開催 ● 競争優位性の観点で、競合他社との差別化のポイントはどこにあると考えていますか？ [回答] 製品力、技術力、人材力の3つです。この3つを連携させることで、当社は他社に先駆けて積極的にニーズを捉え、いち早く製品化を実現してきました。 また、高い営業力と提案力を強化し、顧客の潜在的ニーズをいち早く発見し、それをフィードバックする仕組み、いわば継続的な技術革新を構築しています。 ● 累進配当について、2027年3月期において記念配当分（5円/株）が減配になるわけではないという理解でよろし
Slide 12: IRカレンダー
IRカレンダー 2026年3月期 2027年3月期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 ● 2025年3月期 ● 202６年3月期 ● 202６年3月期 ● 202６年3月期 ● 202６年3月期 決算発表 第1四半期決算発表 中間期決算発表 第３四半期決算発表 決算発表 ● 2025年3月期 ● 企業調査レポート ● 2026年3月期 ● 企業調査レポート 決算説明会 中間期決算説明会 及び事業説明会 ● 有価証券報告書 ● 統合報告書 有価証券報告書 ● ● 第11期定時
Slide 13: 参考資料
参考資料
Slide 14: 会社概要
会社概要 会 社 名 | フィード・ワン株式会社 所 在 地 | 神奈川県横浜市西区みなとみらい五丁目1番2号 代 表 | 庄司 英洋 設 立 | 2014年10月1日 資 本 金 | １００億円 従 業 員 | ９２５名 （2025年3月31日現在／連結） 筆頭株主 | 三井物産株式会社 代表取締役社長 事 業 | 配合飼料の製造・販売、畜水産物の仕入・販売・生産・加工等 庄司 英洋 上記に付帯関連するその他事業（農場の経営指導、家畜診療施設の運営等） PURPOSE（企業理念） 飼料で食の未来を創り、命を支え、笑顔を届ける 13
Slide 15: 関係会社概要
関係会社概要 ※２０２５年１２月時点 ▐ 配合飼料の製造・販売から農場・食品まで事業領域とし、日本の「おいしさのみなもと」を創造しています 子会社 16社 持分法適用会社 11社 ● 飼料販売会社 ● 食品会社 ● 飼料販売会社 ● その他 北海道フィードワン販売㈱ マジックパール㈱ ㈱北海道サンフーズ KYODO SOJITZ FEED COMPANY LIMITED 道北協同飼料販売㈱ フィード・ワンフーズ㈱ NIPPAI SHALIMAR FEEDS PRIVATE LIMITED ● 飼料製造会社 東北フィードワン販売㈱ ㈱横浜ミート 門司港サイロ㈱ 釧路飼料㈱ 鹿島フィードワン販売㈱
Slide 16: 業績推移
業績推移 2025年3月期業績 水産飼料事業 9% 主力事業は畜産飼料であり売上高 食品事業 売上高 販売数量 13% の約8割を占めています 2,960億円 ３７８万㌧ 売上高構成比 水産飼料は約1割に留まりますが、 市場規模の違い（畜産の約6分の1） 経常利益 ROE 畜産飼料事業 ６７億円 10.３％ 79% に起因しています 2017 2020 北九州水産工場 竣工 ・マジックパール㈱ 設立 2015 （加工卵事業会社統合） 12 ,0 00 2018 ・北九州畜産工場 竣工 11,204 4,00 0 EBITDA （百万円） インド水産飼料工場 竣工 10,595 フィード・ワンフ
Slide 17: 長期ビジョン
長期ビジョン ▐ 飼料の安定供給という使命のもと、社会の要請に応える製品を創出し、企業価値を向上します 第2フェーズ – 2025.3～2034.3期 - ～継続的収益力の強化と生産体制の刷新・増強～ 2034.3期 第1フェーズ 畜産飼料市場シェア 2016.3～2024.3期 １ｓｔステージ 販売数量 20％以上 経 2025.3～２０27.3期 営 統合による 2ndステージ 3rdステージ 統 事業基盤の確立 EBITDA 115億円 2028.3～２０30.3期 2031.3～２０33.3期 EBITDA 160億円以上 合 ROE ８％以上 ROIC ６％以上 ROE 10％以上
Slide 18: 事業特性
事業特性 ▐ 収益構造はコア事業である畜産飼料事業の影響が大きく、売上高は業績の指標とはなりません ［ 売 上 高 ］ 輸入原料価格の変動に応じ販売価格を見直し • 畜産飼料は四半期に1度、輸入原料価格の変動に応じた販売価格の見直し（価格改定）が行われます • 売上高は価格改定の影響を大きく受けるため業績の指標とはなりません ［ 売 上 原 価 ］ 売上原価の大半を原料費が占める • 配合飼料の売上原価の大半を原料費が占めています • 原料費の8割以上が輸入原料となるため輸入原料の価格変動は売上原価に直結します 売上高 売上原価 ［ 販 管 費 ］ 配合飼料価格安定制度積立金を計上 • 輸入原
Slide 19: 業界情報 畜産飼料業界の原料調達
業界情報 畜産飼料業界の原料調達 ▐ 飼料穀物のほとんどは輸入に依存しており、特に、米国・オーストラリアに大きく依存しています 我が国の飼料穀物輸入量 （万㌧） 2023.3期 2024.3期 2025.3期 とうもろこし 1,116 1,126 1,143 こうりゃん 15 9 5 小麦 41 41 39 大麦 108 107 102 配合・混合飼料の原料使用量 その他 4 4 4 合計 1,284 1,287 1,293 米国 その他穀類 とうもろこし（81%） 12% とうもろこし 大豆油かす 49% 13% 2025.3期 使用量 その他油かす 5% 2,383万㌧ ブラジル 糟糠類
Slide 20: 業界情報 配合飼料価格安定制度積立金
業界情報 配合飼料価格安定制度積立金 ▐ 輸入原料の急激な価格上昇が畜産生産者の経営に及ぼす影響を緩和する制度です(※畜産飼料のみ） 詳しくはこちら [ 制度の仕組み ] [ 積立金（配合飼料メーカー） ] 単位：円/㌧ 2,500 生産者 配合飼料メーカー 国 通常補填 異常補填 2,000 積立金 積立金 積立金 積立金 1,827 1,821 1,846 1,840 ８００円/㌧ 1,600円/㌧ 2４0円/㌧ （メーカーと同額） 227 221 246 240 1,500 1,425 1,422 通常補填基金 異常補填基金 225 222 配合飼料価格安定制度積立金 1,000 1,6
Slide 21: 業界情報 飼料の流通構造
業界情報 飼料の流通構造 ▐ 飼料工場から生産者までの商流は、「メーカー直販」「特約店経由」「農協経由」等が存在します 原料調達 製造 流通 販売 フィード・ワン をはじめ 海 商系メーカー 外 商 飼料工場 穀 社 物 農 特約店 家 ・ 生 海 国 産 外 内 者 原 原 料 料 農協 メ 系 ー 統 輸 全農をはじめ カ ー 入 系統メーカー 会 飼料工場 社 連合会 20
Slide 22: 株主還元方針と配当推移
株主還元方針と配当推移 ▐ 設立以降一度も減配なし。２０２６年３月期より配当方針を見直し株主還元を強化しました 配当方針の変更 （2025年5月8日開示） 100.0 0.03 5 90.0 （ 2.9%） DOE 0.03 Before 80.0 2.6% 期末 （円/１株当たり） 70.0 2.2% 10周年 0.02 5 長期的発展の礎となる財務体質強化のための内部留保 中間 （円/１株当たり） 記念配 60.0 5円含 の充実と安定配当を基本として、連結配当性向２５％ 0.02 以上を目標といたします 50.0 （ 42.0） 0.01 5 40.0 35.5 30.0 25.0 25
Slide 23: 参考情報 リンク先
参考情報 リンク先 フィード・ワン フィード・ワン フィード・ワン IR情報 トップ 統合報告書2025 企業調査レポート https://www.feed-one.co.jp/ir/ https://www.feed-one.co.jp/ir/integrated_report/ https://www.feed-one.co.jp/ir/sponsored_research_report/ https://www.feed-one.co.jp/ir/ https://www.feed-one.co.jp/ir/integrated_report/ https://www.feed- one
Slide 24: IRに関するお問い合わせ
本資料に記載された意見や予測等は資料作成時点での当社の判断であり、 その情報の正確性を保証するものではありません また、様々な要因の変化により実際の業績や結果とは異なる可能性があることをご承知おき下さい <IRに関するお問い合わせ> 財務経理部 IR・財務企画課 E-mail : ir@feed-one.co.jp Webサイト : https://www.feed-one.co.jp/