Feed One Co., Ltd. · TSE:2060
Feed One — H1 FY2027.3 Earnings Presentation
25 slides from Feed One's earnings presentation, Oct 29, 2026
Slide 1: 2027年3月期 中間期決算補足説明資料
2027年3月期 中間期決算補足説明資料 2026年10月29日 フィード・ワン株式会社 東証プライム 証券コード2060 飼料で食の未来を創り、命を支え、笑顔を届ける 決算補足説明資料の内容をより詳しくご理解いただくため、「決算補足説明資料（説明文章付き）」を当社ホームページに掲載しております。
Slide 2: 目次
中間期業績ハイライト ・・・P3 事業成長を示す指標 ・・・P4 中間期決算概要 ・・・P5～ 通期業績予想 ・・・P12 トピックス ・・・P13～
Slide 3: 中間期業績ハイライト
中間期業績ハイライト 中 間 期 業 績 畜産飼料事業が牽引し増収増益。中間期として過去最高益を更新 ハ イ ラ イ ト 前年同期比 売上高 売上高 +10.1% 1,567億円 業績予想進捗率 ・ 畜産飼料事業、水産飼料事業ともに販売数量が伸長 49.4% ・ 畜産飼料、水産飼料ともに価格改定（値上げ）を実施 前年同期比 経常利益 経常利益 +21.2% 45億円 業績予想進捗率 ・畜産飼料は差別化製品の拡販など、収益性を重視した販売戦略により大幅増益 51.2% ・水産飼料は魚粉価格高騰の影響を受け大幅減益 前年同期比 最終利益 最終利益 +14.0% 32億円 業績予想進捗率 ・ 経常利
Slide 4: 事業成長を示す指標
事業成長を示す指標 事 業 成 長 を 畜産飼料事業の特性（P20参照）を踏まえ、「量から質（付加価値）」への転換を進め、トン当たり利益額の向上を目指す 示 す 指 標 飼料産業は薄利多売の構造により、外部環境の変動が収益に直結しやすい 経営課題 国内市場は横ばいで推移する中、販売数量の拡大や大量生産によるコスト競争力を追求するビジネスモデルは限界 「数量拡大型」 「付加価値・ソリューション型」へ 事業モデル 高付加価値化 ・ 幼齢期飼料や暑熱対策飼料等の飼料性能の差が表れやすい製品の拡販 ・ 生産成績向上に向けた飼養技術のソリューションの提案 の転換 ・ 昆虫タンパク等の代替原料の活用 成長
Slide 5: 連結決算概要
連結決算概要 中 間 期 決 算 各段階利益で過去最高益を更新。畜産飼料事業、食品事業の増益が水産飼料事業の減益をカバー 概 要 （百万円） 2026.3期 2027.3期 経常利益 最終利益 2Q 2Q 前年同期比 通期予想 進捗率 4,501百万円 進捗率 51% 3,276百万円 進捗率 50% 単位：百万円 単位：百万円 売上高 142,344 156,709 +10.1% 49.4% 12,000 12,000 前年同期比 前年同期比 +21.2% +14.0% 売上原価 126,357 139,288 +10.2% － 10,000 10,000 8,612 8,800 8,000
Slide 6: 経営指標（販売数量・EBITDA・総投資額）
経営指標 中 間 期 決 算 販売数量は畜産・水産飼料ともに増加。EBITDAは畜産飼料事業と食品事業の増益が牽引 概 要 販売数量 EBITDA 総投資額 1,851千トン 進捗率 49% 6,697百万円 進捗率 52% 2,820百万円 進捗率 38% 6,000 単位：千トン 単位：百万円 単位：百万円 18,000 10,000 5,000 前年同期比 前年同期比 16,000 9,000 +1.6% +16.3% 3,733 3,815 13,000 8,000 7,500 超 4,000 14,000 12,779 7,000 ４Q 12,000 ４Q 906 中間期 6,000
Slide 7: セグメント別業績
セグメント別業績 中 間 期 決 算 畜産飼料事業と食品事業の増益が水産飼料事業の減益をカバー 概 要 （百万円） 2026年3月期 2027年3月期 セグメント 通期予想 2Q 2Q 増減額 前年同期比 進捗率 売上高 109,487 119,831 +10,344 +9.4% 49.9% 畜産飼料事業 セグメント利益 4,536 5,735 +1,199 +26.4% 55.2% EBITDA 5,882 7,188 +1,306 +22.2% 54.5% 売上高 11,811 15,990 +4,178 +35.4% 51.6% 水産飼料事業 セグメント利益 669 176 ▲492 ▲
Slide 8: セグメント別業績／畜産飼料事業
セグメント別業績／畜産飼料事業 中 間 期 決 算 差別化製品の拡販など、収益性を重視した販売戦略の浸透が進み増益 概 要 セグメント利益 原料価格動向と価格改定の状況 販売数量 5,735百万円 単位：円/トン 単位：千トン 6,000 50,000 とうもろこし輸入価格 進捗率 55% 80,000 出所：財務省貿易統計 5,000 前年同期比 単位：百万円 40,000 +0.8% 14,000 前年同期比 4,000 3,635 3,700 前年同期比 +11.5% 70,000 ４Q 12,000 +26.4% 30,000 3,000 887 +3,373 10,243 10,40
Slide 9: セグメント別業績／水産飼料事業
セグメント別業績／水産飼料事業 中 間 期 決 算 想定以上の魚粉価格高騰により大幅減益も、値上げと魚粉代替製品への切り替えを進め、下期回復を目指す 概 要 セグメント利益 魚粉輸入価格の推移 販売数量 176百万円 進捗率 400,000 単位：円/トン 180 単位：千トン 12% 前年同期比 統計開始以来の最高値圏で推移 160 単位：百万円 +33.0% 140 2,200 300,000 120 115 前年同期比 ▲73.6% 100 98 1,700 前年同期比 ４Q 1,500 80 19 1,424 +51.8% 61 ３Q 200,000 60 ４Q 119 32 45 ２
Slide 10: セグメント別業績／食品事業
セグメント別業績／食品事業 中 間 期 決 算 食肉部門は減益も、鶏卵部門の販売数量拡大や価格条件見直しによる粗利改善が寄与し、食品事業全体では大幅増益 概 要 セグメント利益 鶏卵部門：利益・鶏卵相場四半期推移 食肉部門：利益・豚枝肉相場四半期推移 169百万円 進捗率 単位：百万円 ■ 部門利益 単位：円/kg・税抜 100 単位：百万円 ■ 部門利益 単位：円/kg・税抜 400 57% 300 ▬▬ 鶏卵相場（逆数表示） 前年同期比 300 ▬▬ 豚枝肉相場（逆数表示） 前年同期比 単位：百万円 ▲7.2% ▲2.3% 200 300 200 600 前年同期比 450 +203.7%
Slide 11: 連結財務状況
連結財務状況 中 間 期 決 算 運転資金の増加が営業CFの押し下げ要因となるも、財務健全性は維持 概 要 連結貸借対照表 連結キャッシュ・フロー計算書 単位：百万円 単位：百万円 ■ 増加 ■ 減少 2026.3期 2027.3期 期末 2Q 13,000 自己資本比率 46.4％ 46.8% +657 12,000 DEレシオ 0.40 0.39 11,093 160,000 11,000 +5,167 +2,188 140,000 流動負債 10,000 120,000 流動負債 42,497 49,838 ▲2,148 9,281 100,000 流動資産 流動資産 82,256 ▲3
Slide 12: 通期業績予想
通期業績予想 通 期 業 績 現時点で概ね想定どおりに進捗しており、業績予想に変更はありません 予 想 （百万円） 2027年3月期 下期予測 2Q 期初予想 直近予想 上期に引き続き畜産飼料事業が全社業績を底支え。水産飼料事 （5月8日開示） （10月29日開示） 実績 進捗率 期初予想比 業は価格改定と魚粉代替製品の拡販により収益回復を図る 売上高 317,000 156,709 49.4% 317,000 - 畜産飼料事業 市場： とうもろこし相場は9月をピークに、足元は軟調に推移 売上原価 281,600 139,288 － 281,600 - 利益： 価格改定により、原料価格変動の損
Slide 13: 株主・投資家との対話強化に向けた主なIR活動
[トピック]株主・投資家との対話強化に向けた主なIR活動 ト ピ ッ ク 株主・投資家との接点拡大と情報発信の強化を通じ、当社への理解・関心の向上を図ってまいりました ス 日経・東証IRフェアへ参加 会社紹介動画の制作・公開 中間期の状況 株価 4/1対比 （9月末終値） 1,442円 ＋236円 時価総額 4/1対比 （9月末） 555億円 ＋91億円 会社紹介動画を見る 会社紹介動画を見る IR面談数 前年同期比 個人投資家向けIRフェアに参加し、社長より 当社の事業、強み、成長戦略を当社役員・社員 （上期累計） 23件 ＋14件 当社の事業・成長戦略についてお話ししました。 が出演し、分
Slide 14: ウナギ用無魚粉飼料「神威ZERO」を開発
[トピック] ウナギ用無魚粉飼料の開発 ト ピ ッ ク 業界初のウナギ用無魚粉配合飼料を開発、テレビ・新聞など各種メディアで紹介いただきました ス 業界初※ ウナギ用無魚粉飼料 神威ZERO を開発 ウナギ用飼料は魚粉を約70％配合するため、魚粉価格高騰の影響を受けやすく、近年の飼養コスト上昇に加え、ウナギの販売価格低下が養鰻経営を 圧迫しています。 当社は、業界で初めて魚粉を一切使用せず、ウナギ用配合飼料として必要な摂餌性・保形性を確保した飼料を開発しました。 ※当社調べ（2026年10月時点）。国内で販売されるウナギ用配合飼料を対象。 主な掲載メディア 日本経済新聞 水産経済新聞 テレビ朝
Slide 15: 参考資料
参考資料
Slide 16: 会社概要
会社概要 会 社 名 | フィード・ワン株式会社 所 在 地 | 神奈川県横浜市西区みなとみらい五丁目1番2号 代 表 | 庄司 英洋 設 立 | 2014年10月1日 資 本 金 | 100億円 従 業 員 | 935名 （2026年3月31日現在／連結） 筆頭株主 | 三井物産株式会社 （持株比率／25.6％） 代表取締役社長 事 業 | 配合飼料の製造・販売、畜水産物の仕入・販売・生産・加工等 庄司 英洋 上記に付帯関連するその他事業（農場の経営指導、家畜診療施設の運営等） PURPOSE（企業理念） 飼料で食の未来を創り、命を支え、笑顔を届ける 16
Slide 17: 関係会社概要
関係会社概要 2026年9月末時点 ▐ 配合飼料の製造・販売から農場・食品までを事業領域とし、日本の「おいしさのみなもと」を創造しています 子会社 16社 持分法適用会社 11社 ● 飼料販売会社 ● 食品会社 ● 飼料販売会社 ● その他 北海道フィードワン販売㈱ マジックパール㈱ ㈱北海道サンフーズ KYODO SOJITZ FEED COMPANY LIMITED 道北協同飼料販売㈱ フィード・ワンフーズ㈱ NIPPAI SHALIMAR FEEDS PRIVATE LIMITED ● 飼料製造会社 東北フィードワン販売㈱ ㈱横浜ミート 門司港サイロ㈱ 釧路飼料㈱ 関東フィードワン販売㈱
Slide 18: 業績推移
業績推移 2026年3月期業績 水産飼料事業 9% 主力事業は畜産飼料であり売上高 食品事業 売上高 販売数量 の約8割を占めています 2,906億円 373万㌧ 売上高構成比 14% 水産飼料は約1割に留まりますが、 市場規模の違い（畜産の約6分の1） 経常利益 ROE 畜産飼料事業 86億円 11.0% 77% に起因しています 2017 2020 北九州水産工場 竣工 ・マジックパール㈱ 設立 EBITDA （百万円） 15 ,0 00 2015 （関係会社2社を統合） 2018 12,779 4,40 0 販売数量 （千トン） インド水産飼料工場 竣工 ・北九州畜産工場 竣工 フィード
Slide 19: 長期ビジョン
長期ビジョン ▐ 飼料の安定供給という使命のもと、社会の要請に応える製品を創出し、企業価値を向上します 第2フェーズ – 2025.3～2034.3期 - ～継続的収益力の強化と生産体制の刷新・増強～ 2034.3期 第1フェーズ 畜産飼料市場シェア 2016.3～2024.3期 1stステージ 販売数量 20%以上 経 2025.3～2027.3期 営 統合による 2ndステージ 3rdステージ 統 事業基盤の確立 EBITDA 115億円 2028.3～2030.3期 2031.3～2033.3期 EBITDA 160億円以上 合 ROE 8%以上 ROIC 6%以上 ROE 10%以上
Slide 20: 事業特性
事業特性 ▐ 収益構造はコア事業である畜産飼料事業の影響が大きく、売上高だけでは収益性を捉えにくい事業構造です ［ 売 上 高 ］ 輸入原料価格の変動に応じ販売価格を見直し • 畜産飼料は四半期に1度、輸入原料価格の変動に応じた販売価格の見直し（価格改定）が行われます • 売上高は価格改定の影響を大きく受けるため、実質的な収益力を捉えにくい特徴があります ［ 売 上 原 価 ］ 売上原価の大半を原料費が占める • 配合飼料の売上原価の大半を原料費が占めています • 原料費の8割以上が輸入原料となるため輸入原料の価格変動は売上原価に直結します 売上高 売上原価 ［ 販 管 費 ］ 配合飼料価格安
Slide 21: 業界情報 畜産飼料業界の原料調達
業界情報 畜産飼料業界の原料調達 ▐ 飼料穀物のほとんどは輸入に依存しており、特に、米国・オーストラリアに大きく依存しています 我が国の飼料穀物輸入量 （万㌧） 2024.3期 2025.3期 2026.3期 とうもろこし 1,126 1,160 1,210 こうりゃん 9 5 2 カナダ 小麦 41 39 40 大麦（59%） 大麦 107 102 95 配合・混合飼料の原料使用量 その他 4 4 4 合計 1,287 1,310 1,351 その他穀類 米国 10% とうもろこし（99%） 大豆油かす とうもろこし 12% 50% 2026.3期 その他油かす 使用量 6% 2,379万㌧
Slide 22: 業界情報 配合飼料価格安定制度積立金
業界情報 配合飼料価格安定制度積立金 ▐ 輸入原料の急激な価格上昇が畜産生産者の経営に及ぼす影響を緩和する制度です(※畜産飼料のみ） 詳しくはこちら [ 制度の仕組み ] [ 積立金（配合飼料メーカー） ] 単位：円/㌧ 3,000 通常補填 生産者 配合飼料メーカー 国 異常補填 2,500 積立金 積立金 積立金 積立金 800円/㌧ 1,600円/㌧ 277円/㌧ （メーカーと同額） 2,000 1,827 1,821 1,846 1,840 1,877 1,873 227 221 246 240 277 273 通常補填基金 異常補填基金 1,500 配合飼料価格安定制度積立金 1,0
Slide 23: 業界情報 飼料の流通構造
業界情報 飼料の流通構造 ▐ 飼料工場から生産者までの商流には、「メーカー直販」「特約店経由」「農協経由」等があります 原料調達 製造 流通 販売 フィード・ワン をはじめ 海 商系メーカー 外 商 飼料工場 穀 社 物 農 特約店 家 ・ 生 海 国 産 外 内 者 原 原 料 料 農協 メ 系 ー 統 輸 全農をはじめ カ ー 入 系統メーカー 会 飼料工場 社 連合会 23
Slide 24: 参考情報 リンク先
参考情報 リンク先 フィード・ワン フィード・ワン フィード・ワン IR情報 トップ 統合報告書2026 企業調査レポート https://www.feed-one.co.jp/ir/ https://www.feed-one.co.jp/ir/integrated_report/ https://www.feed-one.co.jp/ir/sponsored_research_report/ https://www.feed-one.co.jp/ir/ https://www.feed-one.co.jp/ir/integrated_report/ https://www.feed- one
Slide 25: IRに関するお問い合わせ
本資料に記載された意見や予測等は資料作成時点での当社の判断であり、 その情報の正確性を保証するものではありません また、様々な要因の変化により実際の業績や結果とは異なる可能性があることをご承知おきください <IRに関するお問い合わせ> 財務経理部 IR・財務企画課 E-mail : ir@feed-one.co.jp Webサイト : https://www.feed-one.co.jp/