Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — Q2 FY2015 Earnings Presentation
45 slides from Watts's earnings presentation, Apr 13, 2015
Slide 1: 2015年8月期 第2四半期決算について
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所市場第一部） 2015年8月期 第2四半期決算について 2015年4月13日（月） 代表取締役社長 平岡 史生
Slide 2: 目次
目次 2015年8月期 第2四半期連結決算と P 2 － P 15 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2015年～2017年）について P 17 － P 28 （参考資料） P 30 － P 43 1
Slide 3: 2015年8月期第2四半期 業績ハイライト
2015年8月期第2四半期 業績ハイライト （単位：百万円） 2014年8月期第2四半期 2015年8月期第2四半期（当期） 構成比 構成比 前年同期比 計画比 売上高 21,545 － 22,011 － 102.2％ 98.3％ 売上総利益 8,186 38.0％ 8,360 38.0％ 102.1％ － 販売費および一般管理費 7,280 33.8％ 7,561 34.4％ 103.9％ － 営業利益 906 4.2％ 799 3.6％ 88.2％ 90.9％ 経常利益 905 4.8％ 800 3.6％ 88.4％ 91.0％ 四半期純利益 480 2.2％ 493 2.2％ 102.5
Slide 4: 2015年8月期第2四半期 トピックス（1）
2015年8月期第2四半期 トピックス（1） 国内事業の更なる拡大 Watts(ワッツ）店舗： 100円ショップ「meets.」神戸ハーバーランド店をリニューアルし、「ワッツ」 の屋号で第一号店を出店。30頁～ご参照。 ㈱ワッツオースリー中四国： 2014年9月㈱大専を存続会社として、㈱ワッツオースリー販売の 中四国エリア事業を分割する吸収分割を実施。存続会社の大専 は、㈱ワッツオースリー中四国に商号変更を行う。 100円ショップ出退店： 期初より新店開設スピードを加速→上期出店計画45、退店計画36の 純増計画9に対し、実績は出店66、退店32と純増34。 ブォーナ・ビィータ： 前期出店店舗
Slide 5: 2015年8月期第2四半期 トピックス（2）
2015年8月期第2四半期 トピックス（2） 海外事業の更なる進展 全体： 売上は前年同期比ほぼ倍増し、連結売上に占めるシェアも1.1％→1.9％に増加。 タイ： 売上は新店がフル寄与した効果もあり順調に推移｡タイ事業は2015年4月から合弁相手の セントラル主導に切り替え、出店ペースを加速して行く。上期は1店舗出店、1店舗退店し15 店舗と変わらずだが、今年12月までに追加で11店舗出店を計画。 マレーシア： 直営1店舗オープンし、計4店舖となる。体制固めの途上であり今期中に6店舗体制 を計画。 中国： 上海は直営は、1店舗を残し閉鎖済。今後は地方都市での催事や日系大手小売施設への テナント
Slide 6: 事業部門別売上高の状況
事業部門別売上高の状況 （単位：百万円） 2014年8月期第2四半期 2015年8月期第2四半期（当期） 構成比 構成比 前年比 直営 18,227 84.6% 18,569 84.4% 101.9% 100円ショップ 卸その他 2,026 9.4% 1,939 8.8% 95.7% 小計 20,254 94.0% 20,509 93.2% 101.3% 直営 38 0.2% 149 0.7% 383.9% 海外事業 卸 187 0.9% 270 1.2% 144.3% 小計 226 1.1% 419 1.9% 185.5% ブォーナ・ビィータ バリュー100 国内その他業態 1,064 4.
Slide 7: 100円ショップ 出退店推移
100円ショップ 出退店推移 第2四半期期末店舗数は、993店舗（直営943、FC50） 100円ショップの店舗数推移 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 993 994 959 901 出店計画 822 → 66店舗出店 90店舗 132 123 120 90 閉鎖計画 → 32店舗閉鎖 55店舗 （内FC1店舗） 66 104 第2四半期計画 出店→45店舗、閉鎖→36 65 53 55 32 出店は計画比21店舗超過、退店は計画比4店舗 下回り、純増店舗数は計画を25店舗超過する34 12/8 13/8 14/8 15/8 2Q 15/8 店舗となった。 （当期） （計画） ※ 足
Slide 8: 100円ショップ 直営既存店売上高伸び率
100円ショップ 直営既存店売上高伸び率 既存店売上高伸び率98.4％ ←（14年8月期2Q 101.2％） 115.0% 112.3% 2015年8月期（当期） 110.0% 2014年8月期（前期） 105.0% 103.1% 101.3% 101.7% 101.2% 100.8% 100.1% 99.6% 100.3% 97.3% 98.0% 100.0% 97.7% 99.3% 99.0% 98.8% 98.3% 95.0% 97.5% 96.5% 90.0% 87.5% 85.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 2月は、前年が大雪の影響
Slide 9: 100円ショップ 直営既存店客数伸び率
100円ショップ 直営既存店客数伸び率 既存店客数伸び率98.7％ ←（14年8月期2Q 99.9％） 110.0% 2015年8月期（当期） 105.0% 104.0% 2014年8月期（前期） 102.0% 101.0% 101.2% 100.4% 100.5% 99.9% 99.3% 100.0% 98.7% 100.1% 96.9% 97.3% 97.8% 97.9% 97.7% 97.0% 97.5% 95.0% 96.1% 93.9% 90.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 上期 下期 通期 ※ 足許3月は、前年比は93.9％ 20
Slide 10: 100円ショップ 直営既存店客単価伸び率
100円ショップ 直営既存店客単価伸び率 既存店客単価伸び率99.5％ ←（14年8月期2Q 101.1％） 110.0% 107.7% 2015年8月期（当期） 105.0% 2014年8月期（前期） 102.2% 101.1% 101.1% 101.2% 100.7% 100.5% 100.0% 100.0% 100.7% 100.4% 100.1% 100.1% 100.2% 100.7% 98.4% 98.7% 100.3% 99.4% 95.0% 92.9% 90.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 上期 下期 通期 客単価は359円
Slide 11: その他店舗数推移
その他店舗数推移 ブォーナ･ビィータ 店舗数推移 海外 店舗数推移 タイ 29 中国 マレーシア 22 ベトナム 20 23 28 28 28 15 10 15 17 8 13 8 2 1 8 2 4 5 2 3 1 12/8 13/8 14/8 15/8 2Q ( 15/8 (計 12/8 13/8 14/8 15/8 2Q 15/8 当期) 画) （当期） （計画） ブォーナ・ビィータ：2店舗出店2店舗退店。計28店舗 タイ：1店舗出店1店舗退店。計15店舗 マレーシア：1店舗出店。計4店舖 他にthreege、バリュー100がそれぞれ1店舗 中国：直営1店舗退店、代理商1店舗出店。計2店
Slide 12: 売上総利益
売上総利益 売上総利益率は、前期並み 売上総利益 （単位：100万円） 短期間且つ急激な円安や海外でのコスト増の影響から 原価率は上昇しているものの、売上総利益率は前期並 38.6% 38.3% みの水準を確保。 38.0% 38.0% 売上総利益 売上総利益率 7,910 8,186 8,360 7,752 当社の仕入は、円建国内取引のため、為替の影響を直接 は受けない。しかしながら、仕入先は取扱商品の多くを中 国を始めとする海外から輸入しているため、間接的に為替 の影響を受けている。 仕入先とも協力して商品の見直しを図り、影響度合いを極 力軽減させるべく努力を続けている。 加えて、雑貨売上
Slide 13: 営業利益
営業利益 （単位：百万円） 売上総利益の 家賃の 前期比増加額 前期比増加額 人件費の 174 128 前期比増加額 141 その他 経費増加額 10 売上高が前期比2.2％増 加したのに対し、売上総利 新規出店に伴うパート従業員の 益は2.1％の増加。 増加や、時給の上昇、社員の賃 906 売上総利益率は、円安等 上げ等により増加 による100円均一商材を中 心とした原価率上昇の中、 799 前期並みの38.0％を確 保。 新規出店及び既存店改装等 により増加 2014年8月期2Q 2015年8月期2Q （当期） 12
Slide 14: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 2014年 2015年 固定資産151百万円増加の要因は、新規出店及び既存店 8月期 8月期2Q 増減額 前期比増減 改装等により、建物及び構築物26百万円、差入保証金26 （当期） 百万円が増加したこと等 総資産 18,977 19,053 76 0.4%増 流動資産 14,862 14,787 △75 0.5%減 流動負債360百万円減少の要因は、未払法人税等が26百 現金及び預金 6,714 6,609 △105 1.6%減 万円増加した一方、一年内返済予定の長期借入金が52 受取手形及び売掛金 2,318 1,989 △329 14.2%減 百万円、未払消
Slide 15: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 2014年8月期 2015年8月期 前期比 前期比 増減額 増減率 前年同期の営業C/Fがマイナスになっているのは、期末日 2Q 2Q（当期） が金融機関の休業日であったかどうかによる特殊要因によ 営業活動によるキャッシュ・フロー △421 301 722 171.6％増 るもの。当社は期末日が金融機関の休業日にあたる場合、 税金等調整前当四半期純利益 902 768 △133 14.8%減 支払を翌営業日にしているため。 減価償却費 115 127 12 10.4%増 当第二四半期連結会計期間末日も金融機関の休日にあた 売上債権の増減額（△は増加）
Slide 16: 2015年8月期 連結業績進捗状況
2015年8月期 連結業績進捗状況 110% 100% 100% 各項目、計画に対して未達であっ 90% 80% た。 80% 98.3% 90.9% 91.0% 98.6% 売上高は、新規出店・既存店改 70% 60% 対通期予想進捗率 装・海外事業・BV・売上寄与によ 60% り前年同四半期比2.2％の伸びで 50% 対2Q予想比率 あったが計画に対しては、 40% 98.3％。 40% 48.6% 44.7% 44.5% 47.4% 30% 但し、100円ショップは既存店が消 20% 20% 費低迷からの回復に至っておら ず、前年同四半期比98.4％に留 10% まる。 0% 0% 売上
Slide 17: 目次
目次 2015年8月期 第2四半期連結決算と P 2 － P 15 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2015年～2017年）について P 17 － P 28 （参考資料） P 30 － P 43 16
Slide 18: 基本方針 ①成長性の継続
基本方針 ①成長性の継続 「 さ 店舗運営の標準化 おら ローコスト・ オペレーション 堅 客な 人材育成 改善と徹底 実 様る 物流からの小口配送 な に満 成 収 提足 長 供」 益 でを 性 基 き の 100円ショップ 盤 既存型店舗の出店 の る 継 海外への出店 確 商 続 規模の拡大 立 品 新業態の開発 力 Ｍ＆Ａの取り組み 17
Slide 19: 基本方針 ②宣言
基本方針 ②宣言 実生活雑貨の分野において、 消耗雑貨の分野において、 量・品質ともに圧倒的なお買い得感のある商品群を持つ 量・品質ともに圧倒的なお買い得感のある商品群を持ち 「実生活雑貨におけるNo.1企業」 になり、お客様から 「実生活雑貨においてＮo.1」 になり、 「実生活雑貨はワッツ・ミーツ・シルクで」 お客様から「実生活雑貨はmeets. ・ シルクで」という 評価を得られる小売企業を目指します！ という評価を得られる小売企業を目指します！ 100円均一の実生活雑貨で満足度No.1になる！ 100円で「100円以上の価値」を提供し続ける！ 18
Slide 20: 中期事業計画 経営環境の認識
中期事業計画 経営環境の認識 2012年11月を底に景気回復局面入り。特に雇用の需給状況の改善が顕著。 為替は更なる円安が見込まれることから、輸入コストの高止まりが想定される。 2014年4月の消費税率引き上げ前の駆け込み需要があったものの、4月以降の反動減に 加え、夏場の天候不順の影響を受け、足許消費は軟調に推移。 国内 賃上げによる一定の所得増加の効果はあったものの、物価上昇に比して限定的。 2015年10月に消費税率が再度引き上げられた場合、もう一段の調整局面が見込まれる。 一方、引き続き東日本大震災の復興需要が見込まれることや、大型の経済対策の効果や 来年度の追加経済対策により、景気の
Slide 21: 中期事業計画 経営戦略
中期事業計画 経営戦略 基本戦略 出店戦略 地域特性に合わせたローコスト出退店 運営戦略 顧客サービスの質を維持したローコスト・オペレーション 商品戦略 お買い得感のある実生活雑貨を中心とした品揃え インショップ型小型店舗の多店舗出店の継続 ワッツブランドの再構築～ハード、ソフト両面での見直し 国内 出店環境に対応した出店ロケーションの見直しと出店エリアの拡大 成長戦略 PB商品「ワッツセレクト」の更なる競争力の強化 100円ショップ事業を補完する新業態の開発と収益性の追求 ～含むM&Aの機会補足 タイ、ベトナム、マレーシアでの出店ペース加速 海外 中国でのビジネスモデル再構築 ペルーを起点と
Slide 22: 基本戦略 当社100円ショップの強み
基本戦略 当社100円ショップの強み 1 ローコスト出退店 ・ 新店への投資額が少ない ・ 退店時の損失が少ないため、迅速な撤退が可能 2 ローコスト・オペレーション ・ 運営コストが小さいため、低い売上高でも利益の確保が可能 3 お買い得な実生活雑貨 ・ ローコスト運営で生み出した利益を商品開発へ投入 21
Slide 23: 出店戦略 ローコスト出退店
出店戦略 ローコスト出退店 ○ 中小型店舗を多店舗展開 ✔ 平均230㎡（他社は330～1,000㎡）の店舗展開 ✔ 他社と競合しにくい物件のため、好条件で出店可能 ○ 不採算店舗の積極的な退店 ✔ 資産を極力持たず、退店条件も緩く、迅速な判断が可能 既存店100％を維持しながら 出店による+α を積み上げる。 22
Slide 24: 運営戦略 ローコスト・オペレーション
運営戦略 ローコスト・オペレーション ○ ムリ・ムダ・ムラの徹底排除 ○ 「単純化」「標準化」⇒マニュアル化 ✔ パート・アルバイトを中心とした運営 ✔ スーパーバイザーが複数の店舗を担当 ✔ 作業よりも接客に力を入れた店舗運営 小規模店舗でも利益の出る体質を強化し、 多店舗展開を可能にする運営力を身につける ローコスト出退店、ローコスト・オペレーションで 生み出した利益を、お買い得な商品の開発へ 23
Slide 25: 商品戦略 お買い得な実生活雑貨
商品戦略 お買い得な実生活雑貨 品質（安全・安心してお使い頂ける商品）にこだ わったワッツが自信をもってオススメする商品。 それが「ワッツセレクト」です。 台所用品、掃除用品、衛生用品、レジャー用品等の実生活雑貨を中心に開 発、2015年2月現在171アイテム。自信を持って提供できる商品だけを厳選 し、順次アイテムの見直しを図っていく。 引き続き開発を進め、お買い得な商品を提供してまいります。 24
Slide 26: いい商品を安く売る仕組み
いい商品を安く売る仕組み 経費を抑えた運営により、「高品質な」 ローコスト出退店 原価が高い商品も開発していく。 ローコスト・オペレーション 「ローコスト」運営により、利益体質を強化、 新たなM&Aへの投資へ。 商品力は店舗の魅力を高め、 新たなM&Aのチャンスを生む。 いい商品を M&Aにより会社の規模が拡大、 仕入のスケールメリットが生まれる。 安く売る仕組み お買い得な 企業規模 実生活雑貨 の拡大 お客様の満足 25
Slide 27: 国内その他事業
国内その他事業 BuonaVita（心地よい生活） を提案するナチュラル雑貨店 28店舗を展開。 大黒天物産との協業での 100円ショップと ※ 2015年2月末現在 食品スーパーのコラボ店舗 100円、300円、500円の 3プライスショップ。 2014年11月、 ナチュラルエレガント 東京都板橋区成増に 雑貨の輸入卸事業 第一号店オープン。 26
Slide 28: 海外戦略
海外戦略 KOMONOYA(こものや) 小物家园(こものかえん) 東南アジアを中心とした均一ショップ。 中国での均一ショップ。 直営・J/V・FCなど、国や地域によって最適な 直営・代理商・催事と、ビジネスモデルを模索。 形態にて柔軟な戦略で出店し、勢力拡大を図る。 2015年2月末現在 直営2店舗、代理商1店舗。 ◇ 店舗数（2015年2月末現在） タイ（J/V 直営） 15店舗 卸売での商品供給 マレーシア（独資 直営） 4店舗 積極的に展開。 ベトナム（J/V FC） 1店舗 2015年2月末現在 出荷実績のある国と地域は、 ペルー（独資 直営） 1店舗（2015.3 OPEN） 中国、
Slide 29: 中期事業計画 3ヶ年業績予想
中期事業計画 3ヶ年業績予想 利益（百万円） 売上高（百万円） 5,000 50,000 売上高 4,000 営業利益 40,000 3,000 経常利益 30,000 当期純利益 2,000 20,000 1,000 10,000 0 0 04/8 05/8 06/8 07/8 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8 13/8 14/8 15/8 16/8 17/8 （予想） （予想） （予想） （単位：百万円） 2013年8月期（実績） 2014年8月期（実績） 2015年8月期（予想） 2016年8月期（予想） 2017年8月期（予想） 構成比 前年比 構成比 前年比 構成比
Slide 30: 目次
目次 2015年8月期 第2四半期連結決算と P 2 － P 15 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2015年～2017年）について P 17 － P 28 （参考資料） P 30 － P 43 29
Slide 31: （参考資料）
（参考資料） Wattsブランド再構築プロジェクト ブランド 会社概要 業界動向 業界ポジショニング 業界動向 市場規模 当社の歩み 国内その他事業 株主構成 配当政策 30
Slide 32: Wattsブランド再構築プロジェクト
Wattsブランド再構築プロジェクト インフレ 競合の激化 円安 商業施設の 集約化 消費者ニーズの 消費税増税 多様化 人口減少 業界の飽和 少子高齢化 新たな付加価値を創造できるような ビジネスモデルの再構築の必要性 31
Slide 33: 「Watts」ブランド店舗コンセプト
「Watts」ブランド店舗コンセプト “いつも”によりそう 100円ショップ 【WITH TOWN】 【WITH LIFE】 【WITH YOU】 ワッツは、お客様が気軽に立ち寄れる ワッツは、お客様の日々の生活や、 ワッツは、趣味や嗜好も多様なお客様から 地域密着店を目指し、 季節との調和を目指し、 支持をいただくことを目指し、 地域の特性や個性によりそって 暮らし方の違いや変化によりそって お客様一人ひとりの想いによりそって いっしょに成長していきます。 毎日の質を高めていきます。 満足と幸せをお届けしていきます。 32
Slide 34: Watts一号店「ハーバーランド店」
Watts一号店「ハーバーランド店」 meets.ハーバーランド店を 全面リニューアルし、 ㈱ワッツ設立20周年となる 2015年2月22日に、 100円ショップWatts一号店 としてOPENしました。 おしゃれな生活を提案する商品を拡充し、訴求するレイアウトへの変更。また、 POSレジ導入による売れ筋・死筋アイテムの把握を通したこまめな商品の入れ 替え等に取り組んでいます。 33
Slide 35: Ty\—/\—V RE I§ IB BB AD
Ty\—/\—V RE I§ IB BB AD 34
Slide 36: 「Watts」ブランド店舗
「Watts」ブランド店舗 3月20日オープン 北海道 アクロスたきかわ 3月28日オープン 中四国 山口メルクス 3月27日オープン 北日本 松代TAIRAYA 35
Slide 37: ワッツグループのブランド一覧
ワッツグループのブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 36
Slide 38: 会社概要
会社概要 設立 1995年2月22日 （現在は、第21期） 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう！ 東京証券取引所 市場第一部 上場市場 （証券コード：2735） 資本金 4億4,029万円（15/2/28現在） 大阪府大阪市中央区城見一丁目4番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル5階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 2,868名（15/2/28現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,045店（15/2/28現在） ※その他店舗を含む 37
Slide 39: 業界地図① －100円ショップ店舗－
業界地図① －100円ショップ店舗－ 【店舗規模】 同業他社は中～大型店が中心。 小型 アイテム数は15,000～30,000 （⇒機動的な退店は難しい） ワッツ C社 ファッション性重視 新ブランド・新ロゴでの新 規出店やリニューアルを 積極的に行う。 【品揃え】 S社 実用性重視 Color the daysの店舗は完成度が 高まり、大型SCへの出店も好調。 POSシステムを駆使して、商品発注 小規模店舗が中心。 の支援を行い、店舗での作業低減・ アイテム数は6,000～7,000。 効率化を図る。 （⇒ローコスト出退店が可能） スーパー、SCへのテナント出店。店舗 D社 作りには費用をか
Slide 40: 業界地図② －事業ポートフォリオ－
業界地図② －事業ポートフォリオ－ 【海外進出】 積極的 D社 海外においても、2000年頃から進出をはじめ、 2014年3月現在で25カ国800店舗を展開する圧 倒的ガリバー。 国内においては、ダイソーブランドの店舗で高 額品を扱うが、他のブランドは持っていない。 ワッツ 慎重 積極的 C社 以前進出はあったが、現在は海外で 【国内その他事業】 の小売は行っていない。 業界大手としては初となるネット販 売をスタート。100円以上の商品を扱 う雑貨店「OHO!HO!」を出店。 海外においては、まだ売上高全体に占めるシェアはそれ ほど大きくないものの、5カ国にて24店舗を展開。 直営・FC・J/
Slide 41: 業界動向 －市場規模－
業界動向 －市場規模－ ◇ 売上高（大手4社） 5,925億円 3,763 1,093 634 435 D社 S社 C社 ワッツ ◇ 店舗数（大手4社） 6,694店舗 2,800 840 1,173 888 993 D社 D社（海外） S社 C社 ワッツ ※参考資料：各社のホームページ、新聞、決算短信等より当社にて独自に作成したものであります。 40
Slide 42: 当社の歩み
当社の歩み 売上高（億円） 店舗数（店） 500 1,200 2014年3月7日 東証第一部指定 2002年5月14日 店頭公開 450 2013年8月20日 東証第二部へ市場変更 1,000 400 連結売上高 寧波喜美客家居用品 有限公司設立（中国） ㈱ワッツオースリー販売 350 グループ期末店舗数 設立 800 「Watts」１号店 ハーバーランド店 300 オープン Watts Harrisons Sdn. Bhd. ㈱オースリー子会社化 設立（マレーシア） ◇ 2015年8月期予想 250 600 売上高 453億円 ㈱バリュー100設立 株主優待制度の導入 200 店舗数 1,0
Slide 43: 株主構成
株主構成 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 0.49% 2014年 8月期 42.11% 24.07% 17.71% 12.65% 2.94% 1.25% 2015年 8月期2Q 40.40% 23.63% 18.90% 12.88% 2.94% 2015年8月期 2014年8月期 前年比 第2四半期 株主数は、前期比9.1％減少。 発行済株式総数 13,958,800株 13,958,800株 － 株主数 4,811 4,374 △437 個人株主数比率は前期比1.71㌽減少、外国法 所有比率 人等比率が1.91㌽増加。 個人その他 42.11% 40.40%
Slide 44: 配当政策
配当政策 ワッツは、「安定した配当を継続して行う」ことが、 株主の皆様への利益還元であると考えています。 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） 2015年 2012年 2013年 2014年 配当性向 8月期 8月期 8月期 8月期 （予想） 22.2% 24.3% 19.2% 19.5% 1株当たり当期純利益 93.31円 88.63円 69.97円 76.76円 16.1% 1株当たり配当 15.00円 17.00円 17.00円 15.00円 16.6% 11.8% 11.8% 配当性向 16.1% 19.2% 24.3% 19.5%
Slide 45: お問い合わせ先
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