Kruk S.a · GPW:KRU
Kruk — Investor Presentation (June 2013)
35 slides from Kruk's investor presentation, June 2013
Slide 1: Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK
Grupa Kapitałowa KRUK Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK Czerwiec 2013
Slide 2: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 2
Slide 3: KRUK – lider na atrakcyjnym rynku
KRUK – lider na atrakcyjnym rynku I • Lider rynku w Europie Środkowej • Polska: Lider rynku, z 15 letnią historią działalności • Rumunia: Lider rynku zakupów wierzytelności i 5 letnia historia działalności • Czechy i Słowacja: udane wejście na rynek w 2011 roku • Nowe rynki: Planowana dalsza ekspans
Slide 4: Rok 2012 to kolejny rok dynamicznego wzrostu KRUKa
Rok 2012 to kolejny rok dynamicznego wzrostu KRUKa – zysk netto wzrósł o 22%, EBITDA gotówkowa o 38%, przy zachowaniu wysokiego 26% ROE Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln PLN) Wyniki finansowe (mln PLN) 343 484 Inkaso przychody 33 przychody zysk netto 274 Wpływy gotówkowe z portfeli na
Slide 5: Zarząd KRUK S.A. – najbardziej doświadczony zespół na rynku
Zarząd KRUK S.A. – najbardziej doświadczony zespół na rynku Piotr Krupa, Prezes Zarządu Zmotywowana kadra menedżerska Piotr Krupa jest współzałożycielem, współwłaścicielem i Prezesem Zarządu KRUK od 1998 Skuteczne programy motywacyjne Średni staż członków zarządu – 10 lat Rafał Janiak, Członek Zarzą
Slide 6: KRUK - model biznesowy i kroki milowe
KRUK - model biznesowy i kroki milowe Kroki milowe Grupy KRUK Model biznesowy Grupy KRUK – lider innowacyjności 2000 początek działalności windykacyjnej firmy operatorzy telewizje inne banki ubezp. telefonii kablowe media 2001 wprowadzenie modelu „success-only fee” w inkaso początek rynku portfeli –
Slide 7: Unikatowa strategia windykacyjna
Unikatowa strategia windykacyjna Wymierne korzyści wynikające z elastyczności w podejściu do osób zadłużonych i wykorzystania narzędzi marketingowych STRATEGIA UGODOWA NA SZEROKĄ SKALĘ • KRUK jako przyjazna instytucja, pomocna przy rozwiązaniu problemu zadłużenia – przekonanie osoby zadłużonej do ko
Slide 8: Efektywne narzędzia konsekwencji w podejściu do osoby zadłużonej
Efektywne narzędzia konsekwencji w podejściu do osoby zadłużonej Rejestr Dłużników ERIF i Kancelaria Prawna Raven zajmuje się gromadzeniem oraz udostępnianiem informacji o osobach zadłużonych, a także o Wiodąca kancelaria windykacyjna w Polsce, zatrudniająca 277 osób, działa na potrzeby Grupy konsum
Slide 9: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 9
Slide 10: Przewagi konkurencyjne KRUKa
Przewagi konkurencyjne KRUKa - Traktowanie osoby zadłużonej jako konsumenta - Wyższe spłaty, większa przewidywalność uzyskiwanych wpłat oraz wyższa Strategia oparta na ugodach z efektywność kosztowa dłużnikami: - Wparcie działań operacyjnych poprzez kampanie reklamowe oraz Rejestr Dłużników ERIF - O
Slide 11: KRUK partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków
KRUK partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie • KRUK świadczy usługi windykacyjne inkaso od 1999 pakiet przeterminowanych wierzytelności roku • KRUK pracuje z 9 na 10 największych instytucji finansowych w Polsce nieprzerwanie od 2003* przetarg
Slide 12: KRUK – największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli
KRUK – największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności • KRUK kupuje portfele wierzytelności nieprzerwanie od przetarg na sprzedaż pakietu grudnia 2002 wierzytelności • KRUK do końca 2012 kupił ponad 246 portfeli o wartości nominalnej 14,1 mld PLN
Slide 13: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 13
Slide 14: Wysokie poziomy bankowych wierzytelności nieregularnych w Polsce i w Rumunii
Wysokie poziomy bankowych wierzytelności nieregularnych w Polsce i w Rumunii… Polska Rumunia Kredyty i konsumenckie wierzytelności** nieregularne w Polsce (mln Kredyty bankowe ogółem i wierzytelności nieregularne* w PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 Rumunii (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2010-2012
Slide 15: …oraz w Czechach i na Słowacji
…oraz w Czechach i na Słowacji Czechy Słowacja Kredyty i konsumenckie wierzytelności* nieregularne w Czechach Kredyty i konsumenckie wierzytelności nieregularne na Słowacji (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 60 000 12% 25 000 12% 50 000 10% 10% 20 000 4
Slide 16: Roczne nakłady na polskim rynku detalicznych wierzytelności konsumenckich
Roczne nakłady na polskim rynku detalicznych wierzytelności konsumenckich* pozostają na poziomie ponad 1 mld PLN rocznie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny Nakłady na portfele nieregularne w Polsce (mld PLN) portfeli n
Slide 17: Stabilizacja podaży detalicznych wierzytelności konsumenckich w Rumunii
Stabilizacja podaży detalicznych wierzytelności konsumenckich* w Rumunii Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Narodowy Bank Rumunii nie Wartość nom. (mld PLN) i średnie Nakłady na portfele udostępnia informacji na temat ceny portfeli na sprzedaż (%) nabyte (mld PLN) konsumenckich wierz
Slide 18: Wartość nieregularnych portfeli konsumenckich w Czechach i na Słowacji
Wartość nieregularnych, detalicznych portfeli konsumenckich* w Czechach i na Słowacji od 2010 roku utrzymuje się na stabilnym poziomie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności Wartość nom. (mld PLN) i średnie Nakłady na portfele nieregularne w Czechach i na ceny
Slide 19: Wzrost wartości nieregularnych kredytów korporacyjnych w Polsce
Wzrost wartości nieregularnych kredytów korporacyjnych w Polsce Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe Nieregularne kredyty korporacyjne Wartość nom. (mld PLN) i Nakłady na portfele w Polsce (mld PLN) średnie ceny portfeli na nabyte (mld PLN) sprzedaż (%) 2012 32,0 2,0 5% 0,11 1,2 4% 0,05 2011 26,9 2
Slide 20: Zmniejszenie wielkości rynku inkaso w Polsce i Rumunii
Zarówno w Polsce jak i Rumunii nastąpiło zmniejszenie wielkości rynku inkaso m.in. za sprawą silnej podaży na rynku sprzedaży wierzytelności oraz ograniczonej akcji kredytowej banków. POLSKA RUMUNIA mld PLN mld PLN Wartość nominalna spraw konsumenckich* Wartość nominalna spraw konsumenckich** 14 prz
Slide 21: KRUK utrzymuje pozycję lidera
KRUK utrzymuje pozycję lidera Nabyte portfele PL, RO, CZ, SK (mln PLN) i Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i udział rynkowy (%) RO do inkasa (mld PLN) i udział rynkowy (%) 2012 309 2012 3,3 19% 27% 2011 569 36% 2011 4,3 29% 2010 194 2010 33% 3,7 23% 2009 44 12% 2009 3,1 26% 2008 104 2008 19% 1
Slide 22: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 22
Slide 23: Historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2012
KRUK - Historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2012 Średnioważona krzywa spłat dla portfeli Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 9Y+ nabytych w latach kalendarzowych Inwestycje z lat 2005-2012 249%+ 24% 52% 44% 36% 25% 24% 27% 18% + + Czynniki kształtujące krzywą spłat: Średniowa
Slide 24: Efekt skali obniża koszty w spłatach z portfeli
KRUK - Efekt skali pozytywnie wpływa na obniżenie kosztów w spłatach z portfeli Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody (mln PLN) i (mln PLN) (mln PLN) koszty (% spłat) 2012 309 303 27,0% 451 2011 569 230 30,2% 341 2010 194 198 118 30,7% Polska 2009 54 Rumunia 140 85 32,7% C
Slide 25: Inkaso pozostaje kluczowym filarem biznesu Grupy
KRUK – inkaso pozostaje kluczowym filarem biznesu Grupy, pomimo spadku wielkości całego rynku i przychodów z tej działalności w 2012 roku Wartość nominalna inkaso (mld PLN) Przychody (mln PLN) i marża Marża pośrednia inkaso i pobierana prowizja (% wart. nom.) pośrednia (jako % przychodów) (mln PLN)
Slide 26: KRUK 2008-2012 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes
KRUK 2008-2012 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki mln PLN 2008 2009 2010 2011 2012 ’12/’11 CAGR ’08-’12 PORTFELE NABYTE nakłady na pakiety nabyte -104 -54 -194 -569 -309 -46% 31% spłaty na portfelach 117 140 198 341 451 33% 40% RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalnoś
Slide 27: Wartość godziwa inwestycji w portfele wierzytelności wzrosła
KRUK – wartość godziwa inwestycji w portfele wierzytelności wzrosła z 152 mln PLN do 873 mln PLN w ciągu czterech lat mln PLN 2008 2009 2010 2011 2012 '12/'11 Aktywa trwałe 21,0 15,3 18,8 23,8 27,5 15% Aktywa obrotowe 190,6 192,6 298,7 776,6 943,9 22% w tym : Inwestycje w pakiety nabyte 152,2 150,4
Slide 28: Silne przepływy pieniężne
KRUK – silne przepływy pieniężne (układ prezentacyjny) 2010 2011 2012 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 124,1 197,8 239,8 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli 197,9 341,1 451,3 zakupionych Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -60,7 -103,2 -122,3 Marża operacyjna na usługach 18,
Slide 29: Agenda
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 29
Slide 30: Strategia rozwoju KRUK
Strategia rozwoju KRUK – utrzymanie pozycji lidera na dotychczasowych rynkach, dalszy wzrost efektywności operacyjnej, ekspansja zagraniczna i nowe produkty wykorzystanie wzrostu rynku i utrzymanie pozycji lidera • KRUK jako najbardziej doświadczona i innowacyjna organizacja w branży zamierza utrzym
Slide 31: KRUK posiadał na koniec 2012 roku 246 portfeli wierzytelności
KRUK posiadał na koniec 2012 roku 246 portfeli wierzytelności, o wartości nominalnej 14,1 mld PLN i wartości godziwej 873 mln PLN i zamierza zwiększać skuteczność odzysku gotówki na tym portfelu Inicjatywy operacyjne podejmowane Potencjał Aktywów Operacyjnych Grupy KRUK przez Grupę KRUK celem zwięks
Slide 32: Najszybciej rosnący, najbardziej rentowny i najniżej wyceniany biznes
KRUK – najszybciej rosnący, najbardziej rentowny i najniżej wyceniany biznes w porównaniu do dużych giełdowych konkurentów. 2008 2009 2010 2011 2012 CAGR (08-12) LTM Zysk netto (mln PLN) 16,7 23,5 36,1 66,4 81,2 49% 86,9 wzrost 41% 54% 84% 22% EPS (PLN) 1,1 1,48 2,34 4,03 4,80 44% 5,14 wzrost 35% 58
Slide 33: KRUK - nagrody i wyróżnienia otrzymane w 2012 roku
KRUK - nagrody i wyróżnienia otrzymane w 2012 roku Byki i niedźwiedzie 2011 - nagroda Dobra Firma 2012 – Grupa KRUK znalazła się w za najbardziej udany debiut na elitarnym gronie 20 najbardziej dynamicznie i Giełdzie Papierów Wartościowych w efektywnie rozwijających się polskich przedsiębiorstw. 201
Slide 34: Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych?
Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych? Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla każdego nabytego pakietu wierzytelności dla nabytego portfela obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa OKRES tej inwestycji (IRR spłat),
Slide 35: Grupa Kapitałowa KRUK
Grupa Kapitałowa KRUK KRUK S.A. POLSKA ul. Legnicka 56, 54-204 Wrocław ir@kruksa.pl, www.kruk.eu DLA INWESTORA: www.kruksa.pl/dla-inwestora