Tokushu Tokai Paper Co., Ltd. · TSE:3708
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation
29 slides from Tokushu Tokai Paper's earnings presentation, Nov 28, 2018
Slide 1: 2019年3月期第二四半期決算説明会
2019年3月期第二四半期決算説明会 悪沢岳・蝙蝠岳（池ノ沢源頭から）
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) （p8） 2019年3月期第二四半期連結決算概要 「基盤事業の強化・変革」 生活商品事業 ・ 第二四半期連結業績実績 (p2) ・ ユーザーニーズに合わせたバリエーション拡大 (p12) ・ 営業利益の増減要因（第二四半期） (p3) ・ トライフ ラミネート部門の新製品開発 (p13) ・ セグメント情報 (p4) 「成長戦略」 2019年3月期通期連結業績見通し ・ 2019年3月期連結業績見通し (p5) ・ 研究開発品の売上目標（３年後） (p14) ・ 営業利益の増減要因（2019年3月期見通し） (p6) ・ 工業用機能性シートの新規開発及び展開 (p
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 松田 裕司 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,456名（2018年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、岐阜、その他 1
Slide 4: 2019253 A RASS 20-E
2019253 A RASS 20-E BRRARS
Slide 5: 第2四半期連結業績実績
第2四半期連結業績実績 （単位：百万円） 前2Ｑ実績 今2Ｑ実績 増減 売上高 39,727 39,287 △440 営業利益 1,961 1,786 △175 経常利益 657 2,719 +2,062 親会社株主に帰属 360 1,993 +1,633 する当期純利益 売上高 4.9％ 4.5％ ― 営業利益率 2
Slide 6: 営業利益の増減要因（第２四半期）
営業利益の増減要因（第２四半期） （ご参考） 単位：百万円 3,000 2,500 2,719 1,961 2,000 1,786 営業外 1,500 損益 ＋933 1,000 経常 利益 500 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等 成長戦 その他 要因 要因 略費用 要因 ＋589 △622 ＋69 △59 △32 △120 0 前2Q 当2Ｑ 3
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 2018年3月期2Ｑ 2019年3月期2Ｑ 増減 産業素材 売 上 高 20,835 19,914 △921 事 業 営業利益 634 862 +228 特殊素材 売 上 高 10,555 11,120 +565 事 業 営業利益 1,039 906 △133 生活商品 売 上 高 8,955 8,948 △7 事 業 営業利益 391 118 △273 売 上 高 2,409 2,731 +322 そ の 他 営業利益 1 13 +12 売 上 高 △3,029 △3,428 △399 消 去 営業利益 △105 △115 △10 売 上 高 39,727 39
Slide 8: 2019年3月期連結業績見通し
2019年3月期連結業績見通し
Slide 9: 2019年3月期連結業績見通し
2019年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 前期実績 今期見通し 増減 売上高 79,086 80,000 +914 営業利益 3,932 3,100 △832 経常利益 3,202 3,900 +698 親会社株主に帰属 2,193 2,700 +507 する当期純利益 売上高 5.0％ 3.9％ ― 営業利益率 前提 為替レート 上期110円/US$ 下期110円/US$ 原油価格（ドバイ） 上期60$/B 下期70$/B 5
Slide 10: 営業利益の増減要因（2019年3月期見通し）
営業利益の増減要因（2019年3月期見通し） 単位：百万円 6,000 5,000 3,932 4,000 3,100 3,000 2,000 1,000 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等 成長戦 その他 要因 要因 略費用 要因 ＋1,106 △1,416 ＋153 △475 △127 △73 0 前期 今期（見込） 6
Slide 11: 「基盤事業の強化・変革」 産業素材事業
「基盤事業の強化・変革」 産業素材事業
Slide 12: 新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ①
新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ① 日本製紙との提携に伴うシナジーの追求 • 島田工場の設備及び地の利を活かした提携スキーム ・島田工場の競争力向上による、日本製紙との提携スキームにおける 基幹工場としての存在感アップ ・段原紙生産の順調な増加 • 日本製紙グループの生産体制の再編成に伴うクラフト紙生産量の増加 ・島田工場6号機印刷用紙の生産終了と一部銘柄のＯＥＭ委託 ・日本製紙㈱釧路工場6号機クラフト紙の島田工場6号機への移抄 ⇒島田工場6号機の採算性と生産効率の改善 • 日本製紙㈱との古紙の共同調達開始 ⇒古紙問屋にとっての安定納入先として利便性を強化することによる 古紙の安定調達
Slide 13: 新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ②
新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ② 産業素材 新東海製紙 ⇒ 重要な基幹工場へ 新東海製紙（島田工場）の生産量 提携前 上半期 提携後 上半期 増加数量 増加率 （2016年4月～9月） （2018年4月～9月） 段原紙 262千ｔ 280千ｔ 18千ｔ 6.9% クラフト紙 36千ｔ 38千ｔ 2千ｔ 4.6% クラフトパルプ（3Ｋ） 67千ｔ 72千ｔ 5千ｔ 8.2% ＮＴＩの販売量に占める新東海製紙品の割合 提携直後 上半期 提携後 上半期 増加率 （2017年4月～9月） （2018年4月～9月） 段原紙 29.60% 30.08% 0.48% クラフト紙 58.00% 65
Slide 14: 新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ③
新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 ③ 8円/ｋｇ 以上の 修正 王子マテリアル・レンゴーに 続きＮＴＩも価格修正を発表 中国政府による環境規制 と米中貿易摩擦の影響に より古紙価格が上昇 ＮＴＩは段原紙の価格を修正 2017年度上期 2017年度下期 2018年度上期 持分法損益 △1,428百万円 持分法損益 ＋297百万円 持分法損益 ＋593百万円 9
Slide 15: 「基盤事業の強化・変革」 特殊素材事業
「基盤事業の強化・変革」 特殊素材事業
Slide 16: 新型ガラス合紙の品質アップによるシェア拡大
特殊素材 新型ガラス合紙の品質アップによるシェア拡大 NaSFA ガラス合紙の環境 • 今後の世界経済の成長に伴い液晶パネルの面積需要は増加している。 • 特にアジア及びインドを中心として面積需要は年率＋5％程度を見込む。 • 中国・台湾・韓国 ３か国にて世界のパネル市場の90％以上を占める。 • 中でも、液晶パネルの生産拠点はもはや中国が中心。 • 中国企業は製品の歩留まりを重視しており、ガラス合紙の品質に対する要求水 準も高い。 • 一時的な在庫調整も終わった模様で堅調な需給バランスを維持。 対応 • μｍレベルの微小異物を取り除く技術の確立による更なるクオリティアップを図り、 世界シェア
Slide 17: ガスエンジン設置によるコスト削減
特殊素材 ガスエンジン設置によるコスト削減 概要 • 特殊紙の主力工場である三島工場に、投資総額11億円（内、補助金3億円を 予定）のガスエンジンを導入する。 • ガスエンジン発電出力 7,800kw • 2018年12月 試運転開始予定 年間 約7,000ｔのCO2を削減 効果 • 都市ガス購入に伴うコスト増を考慮の上、年間1.2億円のキャッシュメリットを見 込む。 11
Slide 18: 「基盤事業の強化・変革」 生活商品事業
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Slide 19: ユーザーニーズに合わせたバリエーション拡大
タオル・ラミネート ユーザーニーズに合わせたバリエーション拡大 生活商品 （㈱トライフ） NaSFA 水解性タオルペーパー ←安全性・衛生 機能性→ ＋ 環境 食品用シート 対応 水解性 防滑性 病院(介護施設)・カラオケ 店・機内トイレで採用決定 トライフのタオルペーパー・ラ 通販封筒 ミネート製品 開発力 手術室床用シート 緩衝性 粘着性 病院での採用事例が 断熱性 拡大中 抄紙機 ３号ラミネーター 建装材 安全性 バリア性 食品包材 日本製紙とのコラボ 菓子包材 レーション 2020年省エネ新基 日本製紙“シールドプ 準に向けて 建材メー 新商品投入しプラスチッ ラス”にトライフのラミ
Slide 20: トライフ ラミネート部門の新製品開発
生活商品 トライフ ラミネート部門の新製品開発 （㈱トライフ） NaSFA 環境対応商品の投入 森林認証紙対象商品の増強 ～9月 ： １９銘柄保有 （上期中に９銘柄を開発） ⇒ ～10月 ： ２９銘柄保有（１０銘柄を追加開発） ⇒ ～期末 ： ３６銘柄保有（更に７銘柄を追加開発） プラ容器の減容化（紙化）への対応商品増強 食品一次容器用（直触れ可能な）加工板紙の 品揃えを強化 今期新商品２銘柄を追加 ⇒ 全１３銘柄保有 13
Slide 21: 「成長戦略」
「成長戦略」
Slide 22: 研究開発品の売上目標（３年後）
研究開発品の売上目標（３年後） NaSFA 電気、電子分野 １２億円/年 売上目標 ファンシー １０億円/年 セパレーター 合計 約３０ 海外ファンシー 電気関連部材、工程紙等 国内ファンシー 億円／年 試験研究費 １０億円／年 工業用工程紙 ２．１億円/年 先端技術用工程紙、フィルター等 その他 １億円/年 先端技術用工程紙 偽造防止分野 ２．２億 新規フィルター 等 円/年 オリンピック関連 海外パスポート等 生活商品 １．３億円/年 新規紙タオル・衛生用品等 医療分野 ０．７億円/ 年 医療用包装材等 14
Slide 23: 工業用機能性シートの新規開発及び展開
工業用機能性シートの新規開発及び展開 NaSFA 内容 • 『ガラス合紙』の開発で培った、μmレベルの微小異物を除去し、クリーンに設計されたシート • 『工業用機能紙』の開発で培った、多種多様の特別な“種”で設計された高機能なシート 微小異物除去技術 特別な“種”のシート化 ◎ 工程紙 ◎ 化学繊維・薬品 ・ 二次電池 (供給開始)⇒ 新たに引合い ・ 高機能ワイパー (開発中) ・ 熱昇華転写 (製品化) ・ 建材シート (開発中) ・ 電子材料 (開発中) ・ 耐熱シート (開発中) ・ 磁性材料(開発中) ・ 光半導体素子 (開発中) ◎ 無機繊維・粉体 ・ 新規 除染シート (開発中)
Slide 24: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ①
特殊素材 ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ① NaSFA ターゲット・当初目標 スタートから約半年経過 今期の目標 初年度 目標 年間200ｔ ⇒ 900ｔ 年間200ｔ （9億円規模のビジネス） 高級品市場 ※ 上期 既に約600ｔ 販売済 2億円規模のビジネス （主に輸入品） ス 市場規模 タ にー 約5千ｔ～1万ｔ 成ト 功ダ ！ッ 3年後目標は堅持 シ 今後の展開 中国FP市場 ュ ※ 新商品の開発 3年後 目標 市場規模 ※ 定番販売品の確保（スポット案 年間1,000ｔ 約20万ｔ～30万ｔ 件⇒定番案件へシフト） 10億円規模以上の ※ 中国以外（アセアン諸国等）へ
Slide 25: ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ②
特殊素材 ファンシーペーパーの新市場としての中国展開 ② NaSFA ブランド認知活動 和紙楽活（KAMI Lab.)展示会 ・北京 紙わざ展（9月初旬） ・北京 国際図書博覧会（8月下旬） ・北京 書芸紙術-20人展（10月初旬） 17
Slide 26: 保護紙の海外展開
特殊素材 保護紙の海外展開 （㈱ＴＴトレーディング） NaSFA 環境 活動 保護紙商品例 中国では国を挙げて文化財保護の取組を実行中。 当社アーカイバルボード使用保存箱 当社は北京系、博物館系に強みを持つが、 今後は上海系、美術館系への展開も狙う 海 外 納 入 実 績 展示会（MPT-EXPO）へ出展（11月中旬） 例 中国文化財局及び中国博物館協会主催の展示会 今後の展開 台湾・ベトナム等 その他のアジア地域 での博物館・美術館への展開を目指し て活動を強化 例） 台湾にて博物館への販売スキーム 構築に向けて具体的案件を検討中 18
Slide 27: 偽造防止用紙 ー海外に向けた取り組みー
特殊素材 偽造防止用紙 ー海外に向けた取り組みー NaSFA 海外商権獲得への試み • 海外販促活動の結果、海外から多数の引き合いあり。（ラベル、パスポートetc.） 案件受注に向けた開発を加速。 • 一方で、海外では偽造防止対策として、当社FPの採用の動きが進む。 海外での知名度向上 ・セキュリティ分野における国際カンファレンスでの講演を予定。 2018.12 High security printing （ベトナム ハノイ）→本邦民間企業としては初講演 ・新技術提案により、当社技術力のアピール及び海外顧客の獲得を目指す。 前回大会風景 （2017 シドニー） 今回大会（2018 ハノイ）
Slide 28: （ご参考） NaSFAについて
（ご参考） NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加
Slide 29: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび丌確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation on 6ix