Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234

Sun A. Kaken — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation

34 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 5, 2016

  1. Slide 1: 第108期 第2四半期 決算説明会

    第108期（平成29年3月期） 第２四半期 決算説明会 2016年12月5日 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目 次 1．第108期（平成29年3月期）第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第108期(平成29年3月期)業績見込と今後の施策 „ 通期業績見込 „ セグメント別の通期見込（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ セグメント別の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 „ 新施設紹介 „ 商品紹介 „ 当社の基本情報 Copyright © 2016 Sun A

  3. Slide 3: 1．第2四半期決算概要

    目 次 1．第108期(平成29年3月期)第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）

    第108期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） H29年3月期 H27年3月期末 H28年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第108期） （第106期末） （第107期末） 増減額 増減率 第２四半期末 流動資産 19,315 19,228 20,641 1,413 7.4% 現金預金 5,440 5,601 5,563 ▲37 ▲0.7% 売上債権 10,355 10,273 11,384 1,110 10.8% 棚卸資産 3,133 3,101 3,207 105 3.4% その他 385 251 486 234 93.4% 固定資産 10,693 12,6

  5. Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）

    第108期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） H29年3月期 H27年3月期末 H28年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第108期） 増減額 増減率 （第106期末） （第107期末） 第２四半期末 流動負債 11,475 12,882 13,521 638 5.0% 仕入債務 6,208 6,045 6,838 792 13.1% 短期借入金 3,250 3,220 3,230 10 0.3% その他 2,017 3,617 3,452 ▲164 ▲4.5% 固定負債 2,041 1,646 3,779 2,132 129.5% 長期借入金 450

  6. Slide 6: 連結損益計算書

    第108期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） H27年3月期 H28年3月期 H29年3月期 対前期 対前期 科 目 （第106期） （第107期） （第108期） 増減額 増減率 第２四半期 第２四半期 第２四半期 売上高 15,418 15,054 15,624 570 3.8% 売上原価 13,780 13,004 13,205 200 1.5% 売上総利益 1,638 2,049 2,419 369 18.0% 販売費及び一般管理費 1,453 1,454 1,680 226 15.6% 営業利益 185 595 738 143 24.1% 営業外収益 95 114

  7. Slide 7: 営業利益の要因分解

    第108期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） ▲10 1,000 原材料コス ト上昇分 800 ＋48 ＋311 ▲280 販売価格 固定費増 原材料以 ＋74 加分 外の変動 600 上昇分 費単価低 販売数量 減分他 増加分 第108期 400 上期 第107期 上期 738 200 595 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: 2．各セグメントの概況

    目 次 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、 機能性材料） Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: セグメント別業績内訳

    各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） H27年3月期 H28年3月期 H29年3月期 対前期 対前期 科目／セグメント （第106期） （第107期） （第108期） 増減額 増減率 第２四半期 第２四半期 第２四半期 売上高 15,418 15,054 15,624 570 3.8% 軽包装材料 7,160 7,277 7,034 ▲243 ▲3.3% 産業資材 3,748 3,710 3,521 ▲188 ▲5.1% 機能性材料 4,307 3,830 4,806 975 25.5% その他 202 235 263 27 11.7% 営業利益 185 595 738

  10. Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ 食品加工業 „ 医薬品・医療器具製造業 „ 精密機器製造業 „ その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9

  11. Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品関連 市場環境 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 同業400-500社程度 „ 独自の食品包材で収益確保 3,131百万円 „ 汎用品は競争厳しい „ 国内市場は成熟、海外市場に期待 医薬品・医療 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 器具関連 市場環境 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 品質要求厳しく新規参入困難 „ 高防湿医薬包材の需要拡大 1,175百万円 „ 市場は拡大傾向 „ 高齢化により医療分野は成長期待 洗剤・トイ

  12. Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） „ 売上高 ： 7,034 百万円 （前年同期比 3.3% 減） 軽包装材料 „ 営業利益 ： 432 百万円 （前年同期比 8.2% 増） 売上高 (百万円） 8,000 „ 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」は堅調。清涼飲 6,000 7,160 7,277 7,034 料用パウチも、新たに受注したゼリー飲料用が天候不順 4,000 の影響を受けず、増収。 2,000 0 „ イージーカットフィルム「ポロソ」をはじめ他の食品用包材 第106期 第２Ｑ 第107期 第２Ｑ 第108期 第２Ｑ は、個人消費の低迷を受け、減収。 „ 医

  13. Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ、ラベル等基材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 „ テープ・ラベル製造業 掛川工場WEST 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ プラスチック製品製造業 „ 電子部品製造業 „ その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材（紙ベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート紙 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 重包装袋：約900百万m2/年 „ 市場は飽和状態 854百万円 テープ用 ：約420百万m2/年 „ クラフトテープは市場が縮小傾向 主に粘着テープ用基材（布・樹脂クロスベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート布・ 布粘着テープ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約200百万m2/年 „ 海外品流入による低価格化が進行 1,117百万円 „ 国内競合メーカー少なく、シェア安定 テープメーカー

  15. Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） „ 売上高 ： 3,521 百万円 （前年同期比 5.1% 減） 産業資材 „ 営業利益 ： ▲96 百万円 （前年同期比 187.5% 減） 売上高 （百万円） 5,000 „ テープ用基材については、建設・物流関係が停滞気味で 4,000 3,748 3,710 あったことからテープ関連需要が伸び悩み、円高による 3,000 3,521 2,000 海外製テープ流入の影響も加わり、減収。 „ 剥離紙については、自動車関連分野は堅調。その他の 1,000 0 第106期 第２Ｑ 第107期 第２Ｑ 第108期 第２Ｑ 分野では、海外製両面

  16. Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 „ ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 „ 電気製品メーカー „ 住設機器・建材メーカー „ その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15

  17. Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 サニテクト 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約300百万m2/年 „ 品種により他社製２層タイプとも競合 1,125百万円 （光学用途） „ 光学用途はＮＳタイプに成長期待 ２層押出しによる成膜化によって生産され、低コスト性に優れる。 ＰＡＣ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約900百万m2/年 „ 液晶テレビの導光板用は需要減少 821百万円 （光学用途） „ ＬＣＤ関連は需要はあるが競争厳しい ＰＥＴフィルムを基材とし、品

  18. Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） „ 売上高 ： 4,806 百万円 （前年同期比 25.5% 増） 機能性材料 „ 営業利益 ： 374 百万円 （前年同期比 616.6% 増） 売上高 (百万円） 5,000 „ 「サニテクト」については、光学分野での苦戦が続くなか、 4,000 4,307 4,806 剥離フィルムのないＰＥＴ基材の「ＮＳタイプ」の受注が回 3,000 3,830 2,000 復し、増収。 1,000 „ 「ＰＡＣ」については、液晶テレビ関連分野で受注が回復 0 第106期 第107期 第108期 するも、ユーザーの在庫調整の影響を受け、減収。 第２

  19. Slide 19: 3．業績見込と今後の施策

    目 次 3．第108期(平成29年3月期)業績見込と今後の施策 „ 通期業績見込 „ セグメント別の通期見込（軽包装材料、産業資 材、機能性材料） „ セグメント別の施策（軽包装材料、産業資材、 機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 通期業績見込

    第108期業績見込と今後の施策： 通期業績見込 （単位：百万円） 売上高 （百万円） H27年3月期 H28年3月期 H29年3月期 科目／ 対前期 対前期 40,000 （第106期） （第107期） （第108期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （見込） 30,000 29,884 29,567 31,000 売上高 29,884 29,567 31,000 1,432 4.8% 20,000 10,000 軽包装材料 13,987 14,071 13,500 ▲571 ▲4.1% 0 産業資材 7,708 7,458 7,400 ▲58 ▲0.8% 第106期 第107期 第108期 （

  21. Slide 21: セグメント別の通期見込（軽包装材料）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の通期見込（軽包装材料） 【第108期見込額】 軽包装材料 „ 売上高 ： 13,500 百万円 （前期比 4.1% 減） „ 営業利益 ： 740 百万円 （前期比 0.3% 増） 売上高 （百万円） 15,000 13,987 14,071 13,500 „ 「レンジＤｏ！」は受注が堅調で増収の見込み。清涼飲 10,000 料用パウチも、ゼリー飲料用が冬場の落ち込みを補い、 5,000 増収が期待。 「ポロソ」は前期並みを見込む。 0 第106期 第107期 第108期 （見込） „ 医薬・医療用包材は前期並み、洗剤・トイレタリー用包 営業利益

  22. Slide 22: セグメント別の通期見込（産業資材）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の通期見込（産業資材） 【第108期見込額】 産業資材 „ 売上高 ： 7,400 百万円 （前期比 0.8% 減） „ 営業利益 ：▲340 百万円 （前期比 243.9% 減） 売上高 （百万円） 10,000 8,000 „ 掛川工場ＷＥＳＴへの生産銘柄移管は大ロットのテープ 6,000 7,708 7,458 7,400 用基材から行い、稼働率向上と生産性改善を進める。 4,000 2,000 0 „ 電材用工程紙の受注回復は年明け頃となり、減収を見 第106期 第107期 第108期 （見込） 込むが、新工場立ち上げに伴う販促強化で、売上高

  23. Slide 23: セグメント別の通期見込（機能性材料）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の通期見込（機能性材料） 【第108期見込額】 機能性材料 „ 売上高 ： 9,600 百万円 （前期比 27.9% 増） „ 営業利益 ： 550 百万円 （前期比 347.1% 増） 売上高 （百万円） 10,000 8,000 9,600 „ 液晶テレビ用の表面保護フィルムは、国内向け・海外向 6,000 7,809 7,503 けとも、上期の売上水準が当面持続すると見込まれ、前 4,000 2,000 期比で大幅増収を見込む。 „ タッチパネル関連部材用の表面保護フィルムについて 0 第106期 第107期 第108期 （見込） は、上期は好

  24. Slide 24: セグメント別の施策（軽包装材料）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の施策（軽包装材料） ■ 今後の施策 „ 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」をはじめ、当社 が強みとする各種製品を継続的に改良し、その分野に おけるシェア拡大によって収益性向上を図る。 „ 静岡・奈良両工場で取得したFSSC22000を武器に、大 軽包装材料 手食品メーカーだけでなく、大手包装材料メーカーから の委託加工の取り込みにも注力する。 „ 当社が強みとする商品について、海外市場開拓に関す る調査、検討を進める。 „ 原材料の海外調達を推進し、価格競争力を強化する。 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., L

  25. Slide 25: セグメント別の施策（産業資材）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の施策（産業資材） ■ 今後の施策 „ 大ロットの剥離紙を中心に新規受注と他工場から掛川 工場ＷＥＳＴへの移管を進め、同工場の強みを活かせ る生産シフトに移行することによって、全体の収益力を 引き上げる。 „ 老朽設備の統廃合を進め、４ヵ所に分散する生産体制 産業資材 を再構築する。 „ 価格競争力のある新タイプの電材用工程紙の開発を 加速し、この市場におけるシェア拡大を図る。 „ 炭素繊維プリプレグ用工程紙の商品化実現により、成 長市場への商品展開の推進と低収益構造からの脱却 を図る。 Copyright © 2016 Sun A. Kaken C

  26. Slide 26: セグメント別の施策（機能性材料）

    第108期業績見込と今後の施策：セグメント別の施策（機能性材料） ■ 今後の施策 „ 櫻（上海）商貿有限公司及び当社台北営業所による 中国及びその周辺国における長鼎製品の販売スキー ムを計画通り実行する。 „ 研究開発拠点（Ｒ＆Ｄセンター）に、新たな試験機、検 査機等を順次導入し、顧客対応力の強化と開発期間の 機能性材料 短縮を図り、受注増につなげる。 „ 掛川工場が抱える液晶テレビ用表面保護フィルム案件 を早期に長鼎電子材料に移管し、海外向け商品の収 益性向上を図る。 „ 表面保護フィルム以外に、当社の成膜技術を活かすこ とのできる分野への商品展開を進める。 Copyright © 201

  27. Slide 27: 設備投資及び研究開発費

    第108期業績見込と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） Ｈ27年3月期 Ｈ28年3月期 Ｈ29年3月期 科 目 （第106期） （第107期） （第108期） 備 考 （見込） 掛川工場WEST・R&Dセンター建 設備投資額 309 2,175 2,600 設費、製袋機他 掛川工場WEST・R&Dセンター竣 減価償却費 653 607 910 工・稼働に伴い増加 R&Dセンター関係償却費の増加、 研究開発費 412 415 480 試作費・試験費の増加 設備投資額は無形固定資産を含む 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 3,000 1,0

  28. Slide 28: 4．参考情報

    目 次 4．参考情報 „ 新施設紹介 „ 商品紹介 „ 当社の基本情報 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27

  29. Slide 29: 参考情報：新施設紹介

    参考情報： 新施設紹介 „ 掛川工場ＷＥＳＴ ・ Ｒ＆Ｄセンター „ 掛川工場ＷＥＳＴは、産業資材事業の中核 工場として、平成２８年９月に稼働を開始し ました。 „ Ｒ＆Ｄセンターは、研究開発機能の強化を 図るため、静岡市所在の研究所を平成２８ 年１０月１日付で掛川工場ＷＥＳＴ建屋内 に移転し、当名称に改称しました。 掛川工場WEST 掛川工場 R&Dセンター Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 28

  30. Slide 30: 参考情報：商品紹介 その１

    参考情報： 商品紹介 その１ „ イージーカットフィルム「ポロソ」 特徴 „ ベースとなるフィルムにポロソ加工（微多孔化処理）を行う ことによって、ノッチがなくても、縦・横・斜め、いずれから でも手でまっすぐに引き裂くことができる。 用途 „ 主にインスタントコーヒーなどの粉末飲料用のスティック 包材に利用される。 販売状況 „ 子会社である東邦樹脂工業(株)が製造し、当社グループ で販売。 „ 当社ヒット商品「レンジＤｏ！」に迫る売上規模に成長。 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 29

  31. Slide 31: 参考情報：商品紹介 その２

    参考情報： 商品紹介 その２ „ z エアロテクト z エアクッション 衝撃に弱い製品の包装に ひび割れ等に弱い製品を 最適、様々な形に対応 上下にクッション z ガードパックス z サンネージ 重要または壊れやすい 輸送時の積荷を安定させ 箇所を部分的にガード 荷崩れ等を防ぐ „ 当社独自の逆止弁により空気が漏れにくく、長期にわたり緩衝性能を維持 „ パルプモールドや発泡スチロールに比べて、衝撃吸収力に優れる „ 使用直前に空気を注入するため、保管場所を取らず省スペース化に貢献 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserv

  32. Slide 32: 参考情報：商品紹介 その３

    参考情報： 商品紹介 その３ „ 訪日外国人旅行者のニーズを基に既存商品をリニューアル „ „ Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31

  33. Slide 33: 参考情報：当社の基本情報

    参考情報： 当社の基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 藤岡 宣隆 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋、 静岡 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井、 掛川（２ヵ所）、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点： 掛川 資 本 金 21億76百万円 事 業

  34. Slide 34: お問合せ先

    業績予想は、本資料の発表日現在（12月5日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 33

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