Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — Q3 FY2016 Earnings Presentation
23 slides from Toho Zinc's earnings presentation, Feb 6, 2017
Slide 1: 2016年度第3Q連結累計期間決算及び通期業績予想修正説明資料
5707 2016年度 年度 第 Q連結累計期間決算及び 第3Q連結累計期間決算及び 通期業績予想修正説明資料 2017年2⽉6⽇ 年 ⽉ ⽇ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容 (Ⅰ 第3Q連結累計期間決算概況)
内容 Ⅰ 2016年度第3Q連結累計期間決算概況 Ⅰ. 1. 収⽀の状況 P4 (1)総括 (2)市況推移 市況推移 (3)第3Qの状況(市況・⽣産量） (4)第3Qの状況(収⽀) (5)前年同期⽐較(市況・⽣産量) (6)前年同期⽐較(収⽀) (7)四半期単位⽐較 2. 財務の状況 P12 (1)貸借対照表 (2)主要財務指標の変化 (3)キャッシュ・フロー 3. 資源セグメントの状況 P16 2
Slide 3: 内容 (Ⅱ 通期業績予想修正)
内容 Ⅱ 2016年度通期業績予想修正 Ⅱ. 1. 総括 P17 2.通期業績予想修正 P18 (1)市況・⽣産量 市況 ⽣産 (2)収⽀ 3.第4Qの考え⽅ P20 (1)市況・推移 (2)収⽀ (3)資源セグメント Ⅲ.(御参考) 2016年度 感応度(2016年5⽉12公表時と変わらず） P24 3
Slide 4: 2016年度第3Q連結累計期間決算概況 総括
Ⅰ. 2016年度第3Q連結累計期間決算概況 1 収⽀の状況 1. (1)総括 ○当初公表(5⽉12⽇)⽐較 営業利益 経常利益は倍以上 純利益は４倍の好業績で着地しました 併せて通期業績予想並びに配当予 営業利益、経常利益は倍以上、純利益は４倍の好業績で着地しました。併せて通期業績予想並びに配当予 想を上⽅修正致します(→Ⅱご参照)。 ○前年同期⽐較 円が対⽶＄で円⾼にな た以外はメタル価格の上昇 製錬セグメントでの増販を要因に 営業利益は79 7 円が対⽶＄で円⾼になった以外はメタル価格の上昇、製錬セグメントでの増販を要因に、営業利益は79.7 億円と93億円弱の増益となりました。経常利益
Slide 5: 市況推移
１. 収⽀の状況 (2) 市況推移 2,800 2,600 亜鉛(US$) 2,400 鉛(US$) 2,200 2,000 銀(￠) 1,800 1,600 1,400 1,200 130 0.550 円 /US$ 120 0.700 110 AU$/ US$ 100 0 850 0.850 90 1.000 80 5
Slide 6: 第3Qの状況(市況・生産量)
1. 収⽀の状況 (3)第3Qの状況(市況・⽣産量) 中間 第3Q 第3Q累計 (A) (B) (A+B) 市況 亜鉛(⽶＄/t) ( ＄/ ) 2,084 , 2,518 , 2,229 , 鉛(⽶＄/t) 1,795 2,150 1,914 銀(⽶＄/toz) 18.2 17.2 17.9 円/⽶＄ ⽶ 105.3 109.3 106.6 ⽶＄/豪＄ 0.732 0.758 0.741 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 44.0 26.9 70.9 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 48.1 24.2 72.2 電気銀(t) 216 113 329 資源セグメント 粗鉱処理量(千t) ( )
Slide 7: 第3Qの状況(収支)
1. 収⽀の状況 (4)第3Qの状況(収⽀) 中間 第３Q 第３Q累計 (A) (B) (A+B) 売上⾼(億円) ( ) 483 319 802 営業利益(億円) 製錬 13.2 40.9 54.1 資源 47 4.7 33 3.3 79 7.9 電⼦部材 3.2 1.6 4.8 環境･リサイクル 4.8 4.5 9.4 その他 2.6 2.6 5.2 調整 △1.6 △0.1 △1.7 計 26.9 52.8 79.7 経常利益(億円) 26.5 49.2 75.7 純利益(億円) 19 3 19.3 34 9 34.9 54 2 54.2 EBITDA(億円) 53.7 65.6 119
Slide 8: 前年同期比較(市況・生産量)
1. 収⽀の状況 (5)前年同期⽐較(市況・⽣産量) 前年同期 第3Q累計 差(実額) 差(％) 市況 亜鉛(⽶＄/t) ( ＄ ) 1,883 , 2,229 , 346 18 鉛(⽶＄/t) 1,780 1,914 134 8 銀(⽶＄/toz) 15.4 17.9 2.5 16 円/⽶＄ ⽶ 121.7 106.6 △15.1 △12 ⽶＄/豪＄(1-9⽉) 0.753 0.741 △0.012 △2 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 73.1 70.9 △2.2 △3 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 72.6 72.2 △0.4 △0 電気銀(t) 324 329 4.6 1 資源セグ
Slide 9: 前年同期比較(収支)
1. 収⽀の状況 (6)前年同期⽐較(収⽀) 前年同期 第３Q累計 差(実額) 差(％) 収⽀ ( ) 売上⾼(億円) 製錬 607 618 11 2 資源 140 60 △80 △57 電⼦部材 48 44 △4 △8 環境･リサイクル 38 33 △5 △13 その他 48 46 △2 △4 計 882 802 △80 △9 営業利益(億円) 製錬 6.9 54.1 47.2 684 資源 △35.3 7.9 43.2 - 電⼦部材 6.3 4.8 △1.5 △24 環境 リサイクル 環境･リサイクル 70 7.0 94 9.4 24 2.4 35 その他 4.9 5.2 0.3 7 調整
Slide 10: 前年同期比較(収支) 純利益増減要因
1. 収⽀の状況 (6)前年同期⽐較(収⽀) 単位：億円 100 特別損益 法⼈税等 54 50 △14 2015年度 第1Q~第3Q 純利益実績 0 2016年度 第1Q~第3Q 純利益実績 -50 営業外損益 メタル 為替 操業 連結調整等 -100 △1 154 ※減価償却費 在庫評価 4 19 19 製錬 △24 5 その他 電⼦部材 環境R その他 在庫 2 2 25 -150 評価 △1 16 メタル 為替 営業 操業 △183 10 △15 -200 ※連結部分の減価償却費を含む △12 48 国内営業利益 50 海外営業利益(資源セグメント) 43 10
Slide 11: 四半期単位比較
1. 収⽀の状況 (7)四半期単位⽐較 2016年度 Q1実 Q2実 Q3実 Q4実 累計 売上⾼(億円) 237 246 319 802 営業利益(億円) 製錬 0.7 12.5 40.9 54.1 在庫評価損益 △3.9 9.0 19.8 25.1 上記以外 46 4.6 35 3.5 21 1 21.1 29 0 29.0 資源 3.2 1.5 3.2 7.9 電⼦部材 1.6 1.6 1.6 4.8 環境･リサイクル 2.7 2.2 4.6 9.4 その他 1.2 1.4 2.6 5.2 調整 △1.0 △0.6 △0.1 △1.7 計 8.4 18.5 52.8 79.7 経常利益(
Slide 12: 貸借対照表(資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(資産の部) 単位：億円 2016年3⽉末 実績 2016年12⽉末 実績 差(実額) 流動資産 現⾦･預⾦ 98 88 △10 受取⼿形･売掛⾦ 受取⼿形 売掛⾦ 138 194 56 たな卸資産 362 384 22 その他 18 43 25 計 616 709 93 固定資産 有形固定資産 441 413 △28 内CBH社関係 105 84 △21 (豪＄百万表⽰) (119) (109) 無形固定資産 112 100 △12 内CBH社関係 111 99 △12 (豪＄百万表⽰) (126) (129) 投資その他 53 59 6 計 605 572
Slide 13: 貸借対照表(負債・純資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(負債･純資産の部) 単位：億円 2016年3⽉末 実績 2016年12⽉末 実績 差(実額) 負債の部 ⽀払⼿形･買掛⾦ 63 70 7 借⼊⾦ CP 30 80 50 短期 147 140 △7 ⻑期 期 385 370 △15 借⼊⾦ 計 562 590 28 その他負債 154 148 △6 計 780 808 28 純資産の部 株主資本 資本⾦ 146 146 - 資本剰余⾦･⾃⼰株式 99 99 - 利益剰余⾦ 81 128 47 株主資本 計 325 373 48 その他包括利益累計額 他包括利益累計額 117 100 △17 計 442 473
Slide 14: 主要財務指標の変化
2. 財務の状況 (2)主要財務指標の変化 前年同期 第３Q累計 ⾃⼰資本⽐率 34.0% 36.9% D/Eレシオ 1.4倍 1.2倍 D/EBITDAレシオ 11.4倍 倍 3.7倍 倍 (年換算) 純利益/⾃⼰資本(ROE) (年換算) - 15.8％ 8％ 純利益/売上⾼ - 6.8％ 売上⾼/総資産 - 0.8回転 総資産/⾃⼰資本 - 2 5倍 2.5倍 14
Slide 15: キャッシュ・フロー
2. 財務の状況 (3)キャッシュ・フロー 単位：億円 80 70 60 営業活動 投資活動 財務活動 40 24 20 0 △6 -20 △27 △28 -40 △41 -60 前年同期(計+1) 第3Q累計(計△10) 15
Slide 16: 資源セグメントの状況
3. 資源セグメントの状況 前年同期⽐+43.2億円 ⇒内、CBH社営業利益+20 5億円 ⇒内、CBH社営業利益+20.5億円 (内、市況等他律要因+24.1億円、前年度Q3に実施した減損による減価償却費軽減+25.0億円） ①エンデバー鉱⼭ 前年同期⽐ +1.8億円(内、市況等他律要因+12.0億円、減価償却費軽減+20.2億円) +1 8億円(内、市況等他律要因+12 0億円、減価償却費軽減+20 2億円) 他律要因・減価償却費軽減を除くと30.4億円の減益→減産の量影響△15.9億円、⽣産性悪化影響△5.5 億円、余剰解雇⼿当△3.3億円、その他歩留まり悪化等で△5.7億円 ②ラスプ鉱
Slide 17: 2016年度通期業績予想修正 総括
Ⅱ. 2016年度通期業績予想修正 1 総括 1. ・第4Qの市況は予断を許さないものの、⾜許の相場⽔準をベースにある程度保守的な前提をおくと、営 業・経常利益１1０億円、純利益７5億円程度の⾒込となります。 ・同時に、⽶国の新政権誕⽣はじめ海外発の不確定要因を背景に、業績予想の上⽅修正後も損益ボラティ 同時に、⽶国の新政権誕⽣はじめ海外発の不確定要因を背景に、業績予想の上⽅修正後も損益ボラティ リティーの⾼まりには注視を要します。 ・配当予想につきましては、今回の業績予想の上⽅修正を反映して、現在の予想５円から10円に上⽅修正 をいたします。 (2016年度通期業績予想修正後収⽀) 単位:億
Slide 18: 通期業績予想修正 市況・生産量
2. 通期業績予想修正 (1)市況･⽣産量 5/12公表ベース 業績予想修正前提 差(実額) 差(％) 市況 亜鉛(⽶＄/t) 1 900 1,900 2 322 2,322 332 17 鉛(⽶＄/t) 1,750 1,935 185 11 銀(⽶＄/toz) 16.0 17.4 1.4 9 円/⽶＄ 110.0 108.5 △1.5 △1 ⽶＄/豪＄(1~12⽉) 0.750 0.743 △0.007 △1 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 98.0 97.8 △0.2 △0 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 90.0 90.1 0.1 0 電気銀(t) 410 411 1.0 0 資源セグ
Slide 19: 通期業績予想修正 収支
2. 通期業績予想修正 (2)収⽀ 5/12公表ベース 業績予想修正 差(実額) 差(％) 売上⾼(億円) 975 1 100 1,100 125 13 営業利益(億円) 製錬 19.0 69 50.0 263 資源 △3.0 18 21.0 - 電⼦部材 8.5 6 △2.5 △29 環境･リサイクル 7.5 13 5.5 73 その他 8.5 7 △1.5 △18 調整 △3.5 △3 0.5 - 計 37.0 110 73.0 197 経常利益(億円) 31.5 110 78.5 249 純利益(億円) 20 0 20.0 75 55 0 55.0 275 EBITDA(億円) 91.0
Slide 20: 第4Qの考え方 市況・生産量
３．第4Qの考え⽅ (1) (市況・⽣産量) 第３Q累計 第４Q前提 通期前提 (A) (B) (A+B) 市況 亜鉛(⽶＄/t) ( ＄/ ) 2,229 , 2,600 , 2,322 , 鉛(⽶＄/t) 1,914 2,000 1,935 銀(⽶＄/toz) 17.9 16.0 17.4 円/⽶＄ ⽶ 106.6 114.0 108.5 ⽶＄/豪＄ 0.741 0.750 0.743 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 70.9 26.9 97.8 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 72.2 17.9 90.1 電気銀(t) 329 82 411 資源セグメント 粗鉱処理量(千t) ( )
Slide 21: 第4Qの考え方 収支
3.第4Qの考え⽅ (2) (収⽀) 第3Q累計 第4Q⾒込 通期⾒込 (A) (B) (A+B) 売上⾼(億円) ( ) 802 298 1,100 , 営業利益(億円) 製錬 54.1 14.9 69 資源 79 7.9 10 1 10.1 18 電⼦部材 4.8 1.2 6 環境･リサイクル 9.4 3.6 13 その他 5.2 1.8 7 調整 △1.7 △1.3 △3 計 79.7 30.3 110 経常利益(億円) 75.7 34.3 110 純利益(億円) 54 2 54.2 20 8 20.8 75 EBITDA(億円) 119.3 43.7 163 21
Slide 22: 第4Qの考え方 資源セグメント
3. 第4Qの考え⽅ (3)資源セグメント 第4Q(3カ⽉)は第3Q累計(９か⽉)を上回る+10 1億円(内 CBH営業利益+7 3億円)の⾒込 第4Q(3カ⽉)は第3Q累計(９か⽉)を上回る+10.1億円(内、CBH営業利益+7.3億円)の⾒込 ①エンデバー鉱⼭ 第4Qは+2.9億円 ②ラスプ鉱⼭ 第4Qは+4.4億円 ③その他・連結調整等 ③その他 連結調整等 第4Qは+2.8億円 利益(億円) 第３Q累計(A) 第4Q⾒込(B) 通期⾒込(A B) 通期⾒込(A+B) エンデバー鉱⼭ 0.8 2.9 3.7 ラスプ鉱⼭ 72 7.2 44 4.4 11 6 11.6 CBH社営業利益 そ
Slide 23: (御参考) 2016年度感応度
Ⅲ. (御参考) 2016年度感応度 (2016年5⽉12⽇公表時と変わらず) 変動幅 2015年度試算 2016年度試算 増減 連結営業利益影響額 内CBH 連結営業利益影響額 *内CBH 連結営業利益影響額 内CBH 亜鉛 $10/t ¥80百万 豪$580千 ¥60百万 豪$370千 △¥20百万 △豪$210千 鉛 $10/t ¥45百万 豪$450千 ¥30百万 豪$260千 △¥15百万 △豪$190千 円/⽶$ 1円/⽶$ ¥100百万 - ¥90百万 - △¥10百万 - ⽶$/豪$ 1% 豪$2.7百万 同左 豪$1.4百万 同左 △豪$1.3百万 同左 ＊円換算は82.5円