Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234

Sun A. Kaken — Q2 FY2018 Earnings Presentation

32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 7, 2017

  1. Slide 1: 第109期 第2四半期 決算説明会

    第109期（平成30年3月期） 第２四半期 決算説明会 2017年12月7日 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目 次 1．第109期（平成30年3月期）第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第109期（平成30年3月期）業績予想と今後の施策 „ 通期業績見込 „ セグメント別通期見込（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 „ 産業資材の商品展開 „ 施設紹介 „ 基本情報 Copyright © 2017 Su

  3. Slide 3: 1．第2四半期決算概要

    目 次 1．第109期(平成30年3月期)第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）

    第109期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） H28年3月期末 H29年3月期末 H30年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第107期末） （第108期末） （第109期） 増減額 増減率 第２四半期末 流動資産 19,228 19,800 21,011 1,210 6.1% 現金預金 5,601 4,387 5,198 810 18.5% 売上債権 10,273 11,738 12,222 484 4.1% 棚卸資産 3,101 3,179 3,324 145 4.6% その他 251 495 265 ▲230 ▲46.4% 固定資産 12,611 15,1

  5. Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）

    第109期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） H28年3月期末 H29年3月期末 H30年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第107期末） （第108期末） （第109期） 増減額 増減率 第２四半期末 流動負債 12,882 12,465 13,338 873 7.0% 仕入債務 6,045 6,738 7,340 601 8.9% 短期借入金 3,220 3,226 3,235 8 0.3% その他 3,617 2,499 2,763 263 10.5% 固定負債 1,646 3,662 3,563 ▲98 ▲2.7% 長期借入金 233 1,90

  6. Slide 6: 連結損益計算書

    第109期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） H28年3月期 H29年3月期 H30年3月期 対前期 対前期 科 目 （第107期） （第108期） （第109期） 増減額 増減率 第２四半期 第２四半期 第２四半期 売上高 15,054 15,624 16,677 1,052 6.7% 売上原価 13,004 13,205 14,291 1,086 8.2% 売上総利益 2,049 2,419 2,385 ▲33 ▲1.4% 販売費及び一般管理費 1,454 1,680 1,560 ▲119 ▲7.1% 営業利益 595 738 825 86 11.7% 営業外収益 11

  7. Slide 7: 営業利益の要因分解

    第109期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 1,400 1,200 1,000 ▲3 65 ＋4 23 仕入コスト 販売価格 上昇分 上昇分 ＋3 6 800 ＋2 06 ▲2 13 販売数量 固定費増 原材料以 増加分 加分 外の変動 費単価低 減分他 600 第109期 第108期 上期 400 上期 825 738 200 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: 2．各セグメントの概況

    目 次 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性 材料） Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: セグメント別業績内訳

    各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） H28年3月期 H29年3月期 H30年3月期 対前期 対前期 科目／セグメント （第107期） （第108期） （第109期） 増減額 増減率 第２四半期 第２四半期 第２四半期 売上高 15,054 15,624 16,677 1,052 6.7% 軽包装材料 7,277 7,034 6,902 ▲132 ▲1.9% 産業資材 3,710 3,521 3,577 56 1.6% 機能性材料 3,830 4,806 5,851 1,045 21.8% その他 235 263 346 83 31.6% 営業利益 595 738 82

  10. Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ 食品加工業 „ 医薬品・医療器具製造業 „ 精密機器製造業 „ その他製造業 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9

  11. Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品関連 市場環境 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 同業400-500社程度 „ 独自の食品包材で収益確保 3,244百万円 „ 汎用品は競争厳しい „ 国内市場は成熟、海外市場に期待 医薬品・医療 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 器具関連 市場環境 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 品質要求厳しく新規参入困難 „ 高防湿医薬包材の需要拡大 1,128百万円 „ 市場は拡大傾向 „ 高齢化により医療分野は成長期待 洗剤・トイ

  12. Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（軽包装材料） „ 売上高 ： 6,902 百万円 （前年同期比 1.9% 減） 軽包装材料 „ 営業利益 ： 430 百万円 （前年同期比 0.5% 減） 売上高 (百万円） 8,000 „ 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」、清涼飲料用パ 6,000 7,277 7,034 6,902 ウチとも堅調で、食品用包材は増収。 „ 医薬・医療用包材は、高防湿ＰＴＰシート用フィルム「テク 4,000 2,000 0 ニフィルム」が伸びるも、他の商品が主要顧客の一時的 第107期 第2Q 第108期 第2Q 第109期 第2Q な取扱量減少の影響を受け、減

  13. Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ、ラベル等基材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 „ テープ・ラベル製造業 掛川工場WEST 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ プラスチック製品製造業 „ 電子部品製造業 „ その他製造業 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材（紙ベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート紙 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 重包装袋：約900百万m2/年 „ 市場は飽和状態 865百万円 テープ用 ：約420百万m2/年 „ クラフトテープの国内生産量は頭打ち 主に粘着テープ用基材（布・樹脂クロスベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート布・ 布粘着テープ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約200百万m2/年 „ 海外品流入による低価格化が進行 1,029百万円 „ 国内競合メーカー少なく、シェア安定 テープメー

  15. Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（産業資材） „ 売上高 ： 3,577 百万円 （前年同期比 1.6% 増） 産業資材 „ 営業利益 ： ▲403 百万円 （前年同期実績 ▲96百万円） 売上高 （百万円） 4,000 „ テープ用基材については、宅配便貨物を中心に物流の 3,710 3,577 3,000 3,521 活発化が見られるものの、海外製の粘着テープ流入の影 2,000 1,000 響もあり、国内テープメーカーからの受注が伸びず減収。 0 第107期 第108期 第109期 „ 剥離紙については、自動車関連分野が前期並みの水準 第2Q 第2Q 第2Q にとどまるが、医療用

  16. Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 „ ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 „ 電気製品メーカー „ 住設機器・建材メーカー „ その他製造業 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15

  17. Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 サニテクト 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約300百万m2/年 „ 品種により他社製２層タイプとも競合 1,284百万円 （光学用途） „ 光学用途はＮＳタイプに成長期待 ２層押出しによる成膜化によって生産され、低コスト性に優れる。 ＰＡＣ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Q売上高 „ 約900百万m2/年 „ 液晶テレビの導光板用は需要減少 884百万円 （光学用途） „ 強粘着タイプの拡販が課題 ＰＥＴフィルムを基材とし、品質要求レベ

  18. Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況： 事業の内容及び概況（機能性材料） „ 売上高 ： 5,851 百万円 （前年同期比 21.8% 増） 機能性材料 „ 営業利益 ： 751 百万円 （前年同期比 100.7% 増） 売上高 (百万円） 6,000 „ 「サニテクト」については、大口案件の終息によりＰＥＴ基 4,000 4,806 5,851 材の「ＮＳタイプ」が低調。その他の光学用途の案件にお 3,830 いて全般的に好調な受注が持続し、増収。 2,000 „ 「ＰＡＣ」については、液晶テレビ関連の他、スマートフォン 0 第107期 第108期 第109期 関連でも受注が伸び、増収。 第2Q 第2Q 第2

  19. Slide 19: 3．業績予想と今後の施策

    目 次 3．第109期(平成30年3月期)業績予想と今後の施策 „ 通期業績見込 „ セグメント別通期見込（軽包装材料、産業資材、機能性 材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、 機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 通期業績見込

    第109期業績予想と今後の施策： 通期業績見込 （単位：百万円） 売上高 （百万円） H28年3月期 H29年3月期 H30年3月期 科目／ 対前期 対前期 40,000 （第107期） （第108期） （第109期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （見込） 30,000 33,200 31,702 29,567 売上高 29,567 31,702 33,200 1,497 4.7% 20,000 10,000 軽包装材料 14,071 13,854 13,600 ▲254 ▲1.8% 0 産業資材 7,458 7,194 7,500 305 4.2% 第107期 第108期 第109期 （見

  21. Slide 21: セグメント別通期見込（軽包装材料）

    第109期業績予想と今後の施策：セグメント別通期見込（軽包装材料） 【第109期見込額】 軽包装材料 „ 売上高 ： 13,600 百万円 （前期比 1.8% 減） „ 営業利益 ： 710 百万円 （前期比 14.0% 減） 売上高 （百万円） 15,000 14,071 13,854 13,600 „ 「レンジＤｏ！」は、大手スーパーのＰＢ商品採用や商品 10,000 ラインアップ拡充により、増収を見込む。 5,000 0 „ 医薬・医療用包材は増収、洗剤・トイレタリー用包材は 第107期 第108期 第109期 （見込） 前期並みを見込むが、エアー緩衝材については、主力 営業利益 (百万

  22. Slide 22: セグメント別通期見込（産業資材）

    第109期業績予想と今後の施策：セグメント別通期見込（産業資材） 【第109期見込額】 産業資材 „ 売上高 ： 7,500 百万円 （前期比 4.2% 増） „ 営業利益 ：▲780 百万円 （前期実績 ▲417百万円） 売上高 （百万円） 8,000 6,000 7,458 7,194 7,500 „ テープ用基材については、国内需要が頭打ち状態にあ 4,000 る現在の状況下では増収を見込みづらい。 2,000 0 „ 剥離紙については、掛川工場ＷＥＳＴの稼働安定後は、 第107期 第108期 第109期 （見込） 新規案件への対応力が強まり、受注増を見込む。 営業利益 (百万円） 40

  23. Slide 23: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）

    第109期業績予想と今後の施策：セグメント別通期見込（機能性材料） 【第109期見込額】 機能性材料 „ 売上高 ： 11,500 百万円 （前期比 13.9% 増） „ 営業利益 ：1,260 百万円 （前期比 33.9% 増） 売上高 （百万円） 12,000 10,096 11,500 „ 液晶テレビ向け偏光板用の表面保護フィルムは、下期 8,000 7,503 も堅調な受注が見込まれる。 4,000 0 „ 長鼎電子材料の量産計画の進捗遅延に伴い、中国販 第107期 第108期 第109期 社の売上が計画比大幅減。既存ユーザーへは、掛川工 （見込） 場から海外向け低価格品の出荷が続く見

  24. Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）

    第109期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 8.0% 6.0% 6.0% 5.2% 5.2% 2.7% 軽包装材料 4.0% 2.2% 2.0% 0.0% 第105期 第106期 第107期 第108期 第109期 （見込） ■ 市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める „ 当社が強みを持つ独自商品を絶えず開発・改良することで競争力を高め、シェア アップと収益拡大を図る。 „ 作業員の多能工化を進め、受注に即した効率的な生産体制を構築するとともに、 材料・構成の見直しを行い、原価低減を図る。 „ 静岡・奈良両工場で取

  25. Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）

    第109期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 6.0% 3.2% 0.3% 0.3% 0.0% 産業資材 -5.8% -6.0% -10.4% -12.0% 第105期 第106期 第107期 第108期 第109期 （見込） ■ 積極的な受注獲得と生産体制の再構築によって、早急に収支均衡を図る „ 掛川工場ＷＥＳＴを中核とする生産体制を確立し、品質・納期面で顧客の信頼を 得て取引拡大を図るとともに、新規顧客の開拓に注力し、売上大幅増を目指す。 „ 価格競争力のある新タイプの電材用工程紙の開発を加速し、この市場における シェア拡大を図る。 „ 炭素繊維

  26. Slide 26: 設備投資及び研究開発費

    第109期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 15.0% 9.3% 11.0% 10.0% 7.0% 機能性材料 5.0% 1.6% 0.0% -2.9% -5.0% 第105期 第106期 第107期 第108期 第109期 （見込） ■ 技術・品質・顧客対応の強化で高収益を維持し、グループ全体の業績を牽引する „ 長鼎電子材料の量産体制への移行と国内工場との連携強化によって、東アジア におけるユーザー開拓を加速し、収益基盤を強化する。 „ 顧客密着型の開発態勢をより強化して、光学用途のニッチな分野においても、新 製品の開発段階から顧客との協業関係

  27. Slide 27: 4．参考情報

    第109期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） Ｈ28年3月期 Ｈ29年3月期 Ｈ30年3月期 科 目 （第107期） （第108期） （第109期） 備 考 （見込） 製袋機新設、テストラミネーター移 設備投資額 2,175 2,609 860 設及び改造、フォークリフト更新他 掛川工場WEST・R&Dセンターの 減価償却費 607 844 1,070 償却費増加 研究開発費 415 427 450 R&Dセンター関係の経費増加 設備投資額は無形固定資産を含む 百万円未満切捨て 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 3,000 1

  28. Slide 28: 産業資材の商品展開

    目 次 4．参考情報 „ 産業資材の商品展開 „ 施設紹介 „ 基本情報 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27

  29. Slide 29: 施設紹介

    参考情報： 産業資材の商品展開 „ 掛川工場ＷＥＳＴの次なる取り組み 前期竣工した掛川工場WESTの特長を活かし、現在、開発・拡販を推進中の電材用 工程紙や炭素繊維プリプレグ用工程紙以外に、新たな成長分野へ参入する クリーンな環境を活かした製品づくり メディカル分野への参入 展開例 成長分野で付加価値の高い 以下の医療用品向け剥離紙への展開を図る 製品の開発・拡販を推進し、 売上拡大を目指す „ サージカルテープ „ 絆創膏 „ 湿布薬 „ 経皮吸収型製剤 ｅｔｃ． 業績改善の流れを加速 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights re

  30. Slide 30: 基本情報

    参考情報： 施設紹介 „ Ｒ＆Ｄセンター Ｒ＆Ｄセンターは、昨年10月、研究開発機能の強化 ・拡充を目的に、静岡市葵区より掛川工場ＷＥＳＴの ３・４階へ移転し、“研究所”から現名称に改称いたし ました。 床面積は旧研究所の約３倍（4,000㎡）。ゆとりあるスペー スに試験機、測定器を更新したうえ、袋井・掛川両工場に 近接しており、研究員が効率的に研究開発業務に取り組 むことのできる環境を整えております。 Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 29

  31. Slide 31: お問合せ先

    参考情報： 基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 藤岡 宣隆 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋、 静岡 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井、 掛川（２ヵ所）、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点： 掛川 資 本 金 21億76百万円 事 業 内

  32. Slide 32: Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0

    業績予想は、本資料の発表日現在（12月7日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2017 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31

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