Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q2 2019 Earnings Presentation
49 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, Aug 2, 2019
Slide 1: 2019年12月期第2四半期 決算説明会
0 2019年12月期第2四半期 決算説明会 2019年8月2日 代表取締役社長 小林 章浩
Slide 2: 目次
目次 1／36ページ 11 ■ 2019年12月期第2四半期連結業績 ■ 2017-2019中期経営計画進捗状況 ■ 2019年12月期連結業績予想 ■ 株主還元 ■ ESGへの取り組み
Slide 3: 20195F HAS BOF HA
20195F 127 HAS 2 BOF HA iin ete
Slide 4: 業績サマリー
業績サマリー 3／36ページ 3 ■微増収・営業微減益。当期純利益は前期比107.5％。 ■売上の伸びが弱いのは ①暖冬によるカイロの不振 国内 （前期10億円→今期 1億円） 米国 （前期14億円→今期11億円） ②インバウンドが前年比微減 （前期52億円→今期51億円） ③新製品の貢献が例年と比較し少ない （前期33億円→今期15億円） ■カイロを除く国内事業は102.9％。 ■海外事業の伸び率鈍化の要因は会計変更、 為替、カイロの不振。
Slide 5: 2019年第2四半期連結業績
2019年第2四半期連結業績 4／36ページ 44 微増収、営業微減益。当期純利益は前期比107.5％。 2019年12月期 2018年１2月期 第2四半期実績 第2四半期実績 （2019年1月～6月） （2018年1月～6月） 金額 利益率 金額 差額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （百万円） （％） 売 上 高 73,630 - 72,678 952 101.3% 営 業 利 益 11,421 15.5% 11,602 ▲181 98.4% 経 常 利 益 11,635 15.8% 11,533 102 100.9% 当期純利益 8,202 11.1% 7,629 573 107
Slide 6: 連結業績推移
連結業績推移 5／36ページ 55 売上高 736億円（前期比101.3%） 営業利益 114億円（前期比 98.4%） （億円） ＜売上高＞ （億円） ＜営業利益＞ （％） 800 726 736 150 営業利益 40 営業利益率 116 114 600 30 100 400 20 50 16.0% 200 15.5% 10 0 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 ＊各期を1月～6月で計算
Slide 7: 連結売上成長率推移
連結売上成長率推移 6／36ページ 66 新製品の貢献の減少に加え、インバウンド・カイロがマイナス成長。 →新製品は発売品目増加により今後回復見込み。 ＜要因別 売上成長率への貢献＞ 新製品 インバウンド 海外事業 国内カイロ その他 全体 12% 8.9% 9.4% 10% 8.0% 8% 6.5% 6% 5.0% 4.3% 4% 2.8% 1.5% 2.5% 2.6% 2.2% 1.3% 2% 1.2% 0.9% 1.3% 1.4% 0.5% 0% 0.7% -0.2% -0.1% -0.1% -2% -1.2% -1.3% -4% -2.9% 2016年 2016年 2017年 2017
Slide 8: 2019年第2四半期 セグメント別業績
2019年第2四半期 セグメント別業績 7／36ページ 77 桐灰化学を除く国内事業、海外事業は伸長。通販事業は苦戦。 売上高 営業利益 金額 前期比 金額 前期比 売上増減トピックス （百万円） （％） （百万円） （％） ➕スキンケア(+5億円) 国内家庭用品 製造販売事業 57,975 101.0% 10,733 97.7% ➕漢方事業(+3億円) ➖桐灰カイロ(▲9億 （国内店販＋ 桐灰化学） ※57,369 ※102.9% ※11,584 ※102.3% 円) ➕その他(+5億円) ➕中国本土(+6億円) ➕マレーシア(+2億円) 海外家庭用品 製造販売事業 10,132 105.0
Slide 9: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 8／36ページ 88 例年より増収による利益貢献が少ない。 広告宣伝費は計画通り投下。 （単位：億円） ＋7 前期比 ＋7 △1 ＋0 98.4% △3 116 △3 △2 ＋1 114 △4 △3 ・・・増加要因 ・・・減少要因 原価関係 販管費 増 コ 廃 原 そ 広 販 物 人 そ 2018 1-6 2019 1-6 営 収 ス 棄 資 の 告 売 流 件 の 営 業年 の ト 損 材 他 宣 促 費 費 他 業年 影 ダ 等 原 伝 進 経 利 ウ 利 益 響 値 価 費 費 費 益 ン 月 上 月 げ
Slide 10: El A 2x Gz FA on Ss A Ss Se
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Slide 11: 国内事業の業績推移
国内事業の業績推移 10／36ページ1010 売上高 579億円（前期比101.0%） 営業利益 107億円（前期比 97.7%） （億円） ＜売上高＞ （億円） ＜営業利益＞ （％） 600 573 579 120 営業利益 109 107 30 営業利益率 400 80 20 19.1% 18.5% 200 40 10 0 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 ＊各期を1月～6月で計算
Slide 12: カテゴリー別の売上高
カテゴリー別の売上高 11／36ページ1111 ヘルスケア・日用品・スキンケアにおいて増収を達成。 2019年12月期 2018年12月期 第2四半期実績 第2四半期実績 （2019年1月～6月） （2018年1月～6月） 金額 金額 差額 前期比 （百万円） （百万円） （百万円） （％） ヘルスケア 29,659 29,329 330 101.1% 日 用 品 24,656 24,005 651 102.7% スキンケア 3,526 2,959 567 119.2% カ イ ロ 133 1,088 △955 12.2% 合 計 57,975 57,382 593 101.0%
Slide 13: インバウンド需要
インバウンド需要 12／36ページ1212 インバウンド推計額は51億円。（前年差▲1億円） 中国EC法の影響で1月は前年比90%。2月以降前年並で推移。 ＜インバウンド推計額＞ ＜インバウンド売上ランキング＞ （億円） 2019年1-6月 60 品目 前期比 52 51 1 命の母 110% 50 2 サカムケア 88% 40 3 ブレスケア 98% 30 4 アイボン 78% 5 熱さまシ－ト 79% 20 6 アンメルツ 100% 10 7 のどぬ～る 113% 8 ブルーレットデコラル 165% 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 9 ナットウキ
Slide 14: インバウンド需要
インバウンド需要 13／36ページ1313 中国EC法の影響により主にヘルスケアが減少した一方、 中国生活環境改善需要の高まりから日用品は増加する傾向。 （億円） 60 ＜インバウンド セグメント別売上推移＞ 50 スキンケア 40 前期比119％ 30 日用品 20 前期比105％ 10 ヘルスケア 前期比96％ 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月
Slide 15: インバウンド～中国国内消費
インバウンド～中国国内消費 14／36ページ1414 インバウンド需要が減少した分、中国現地法人における日本輸入品 （Made in Japan）の売上が拡大。 ＜中国現地法人の日本輸入品売上高＞ 越境EC 3億円 国内店頭 前期比139％ 4億円 +1億円 前期比141％ +1億円 インバウンド 国内EC (中国以外を含む） 6億円 51億円 前期比144％ 前期比99％ +2億円 ▲1億円
Slide 16: 新製品の貢献
新製品の貢献 15／36ページ1515 新製品の定着率を上げるため、発売数の絞り込みを行った結果、 寄与率及び寄与額が減少。 ＜新製品寄与率＞ ＜新製品発売品目数＞ 赤：4年寄与率 （個） 秋発売 春発売 青：初年度寄与率 35 21.9% 21.3% 21.3% 30 20.3% 17.8% 25 16 20 14 18 19 8.0% 7.6% 15 11 5.0% 6.0% 10 2.8% 14 15 5 11 10 8 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 0 1～6月 1～6月 1～6月 1～6月 1～6月 2015年 2016年 2017年 2018年 201
Slide 17: #8 9} 2x he FA on Ss A St oe
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Slide 18: 海外事業の業績推移
海外事業の業績推移 17／36ページ1717 中国・東南アジアにおける売上が増加。 売上高 101億円（前期比105.0%） 営業利益 1.3億円（前期比 86.7%） （億円） ＜売上高＞ （億円） ＜営業利益＞ （％） 120 2.5 5 その他 30. 0 96 101 営業利益 100 25. 0 11 2 4 13 東南 営業利益率 80 アジア 1.5 1.3 3 20. 0 20 26 1.5 60 15. 0 中国 13.3% 13.8% 1 2 40 10. 0 38 米国 42 0.5 1.6% 1 20 1.3% 5.0 24 20 0 0.0 海外 0 0 2015年
Slide 19: 海外事業の成長
海外事業の成長 18／36ページ1818 会計基準変更や為替影響を除く実力成長は前期比112%。 地域別では米国・中国の成長率が低下。（主に暖冬でのカイロ減） 実力 （億円） ＜売上高＞ 前期比 120 112％ 会計変更 100 △4% 為替影響 80 △2% 60 前期比 前期比 105％ 40 前期比 122％ 20 124％ 0 2016年 2017年 2018年 2019年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月
Slide 20: Eiltane
Eiltane RERERRL BA,
Slide 21: 通信販売事業の業績推移
通信販売事業の業績推移 20／36ページ2020 新規顧客の獲得鈍化で売上減。 売上高 49.5億円（前期比 96.9%） 営業利益 1.4億円（前期比184.8%） ＜売上高＞ ＜営業利益＞ （億円） （億円） 51 49 2 50 スキンケア 1.4 13 12 1 0.7 37 37 健康食品 0 0 -1 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 ＊各期を1月～6月で計算
Slide 22: 2017-2019中期経営計画 進捗状況
21 2017-2019中期経営計画 進捗状況
Slide 23: 2017-2019中期経営計画 概要
2017-2019中期経営計画 概要 22／36ページ2222 ＜ありたい姿＞ 2016年11月1日発表 テーマ： 『実力ある成長』 新製品開発力・育成力をさらに高め、『実力ある成長』を成し遂げ、 お客様のお困りごとを解決する新市場創造No.1企業となる。 ＜連結数値目標＞ 2019年 2016年 対2016年比*3 目標*1 実績*2 売 上 高 1,650億円 1,448億円 114% 営 業 利 益 230億円 184億円 124% 当 期 純 利 益 170億円 150億円 113% R O E 10％以上 10% - *1：目標数値は最低目標とし、それ以上を目指す *2：2016年1
Slide 24: 2017-2019中期経営計画 概要
2017-2019中期経営計画 概要 23／36ページ2323 ＜戦略骨子＞ 1.成長4事業＊の推進 2.将来のための成長投資 3.新市場創造製品の開発と育成 4.従業員が成長を実感できる企業 ＊成長4事業：海外、通販、スキンケア、漢方事業
Slide 25: 戦略骨子：成長4事業の推進
戦略骨子：成長4事業の推進 24／36ページ2424 2019年 2019年 海外事業 目標金額 着地見込み 評価 ➢ 北米・中国を中心としたOTC医薬品事業強化 ➢ 「熱さまシート」「アンメルツ」「カイロ」などの育成 270億円 283億円 ○ 2019年 2019年 通販事業 目標金額 着地見込み 評価 ➢ 新規のお客様獲得につながる大型新製品開発 ➢ 店頭販売と通信販売をミックスしたブランド育成 120億円 106億円 ☓ 2019年 2019年 スキンケア事業 目標金額 着地見込み 評価 ➢ 「ケシミン」「オードムーゲ」に次ぐ第3の柱となる ブランドの創出 90億円 71億円 ☓ 20
Slide 26: 成長4事業（海外事業）米国
成長4事業（海外事業） 25／36ページ2525 【米国】OTC医薬品の売上構成比を高めていく。 MAX FREEZEの MAX HEATの店頭での 配荷拡大に最注力し、 成功パターンを見出し、 ブランド力を高めていく 全米展開していく 【Spray】 【Gel】 【Liquid】 【Liquid】
Slide 27: 成長4事業（海外事業）中国
成長4事業（海外事業） 26／36ページ2626 【中国】店頭・ECともに更なる売上拡大を図る。 カイロ 熱さまシート 日本輸入品 インバウンド品の 非防寒用 配荷店舗数の拡大 早期導入 （生理期・肩腰用） ＆ ＆ の認知・使用率UP 大人用の使用率UP 認知・使用率UP
Slide 28: 2019%F12A 3A
2019%F12A 3A iin sete 2? ne
Slide 29: 2019年12月期連結業績予想
2019年12月期連結業績予想 28／36ページ2828 当期純利益22期連続増益を目指す。 2019年12月期 2018年12月期 2017-2019 中期経営計画目標 業績予想 実績 （2016年11月1日発表） 金額 利益率 金額 前期比 金額 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） 売 上 高 173,000 - 167,479 103.3% 165,000 営 業 利 益 27,300 15.8% 26,289 103.8% 23,000 経 常 利 益 27,900 16.1% 27,374 101.9% - 当期純利益 19,000 11.0% 18,023 105.
Slide 30: 株主還元
29 株主還元
Slide 31: 配当の推移
配当の推移 30／36ページ3030 中間配当は予定通り33円（前期より2円増）とし、年間配当 は68円の予定。21期連続増配を目指す。 （円） （％） 80 中間配当：33円（2019/9支払） 50 70 配当金 期末配当：35円（2020/3支払予定） 68 66 配当性向 40 60 50 30 40 28.3% 30 20 20 10 10 0 0 '99/3 '19/12 （予想）
Slide 32: ESGへの取り組み
31 ESGへの取り組み
Slide 33: 重要視しているテーマ
重要視しているテーマ 32／36ページ3232 ESGを価値創造のドライバーの一つと位置づけ、事業成長と 社会的課題の解決を同時に実現出来る企業を目指す。
Slide 34: 環境（E）への取り組み
環境（E）への取り組み 33／36ページ3333 5月27日、「気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）」提言への 賛同表明。気候変動が当社にもたらす機会とリスクを分析し、環境 （E）とリスクマネジメント（G）の取り組みや情報開示を強化していく。 5月27日に設立された「TCFDコンソーシアム（※）」に参加 ※TCFD提言に賛同する企業や金融機関等が一体となって取組を推進するため日本で設立された団体 主要国の中央銀行や金融規制当局などが参加する 国際機関であるFSBによって設立されたタスクフォースです。
Slide 35: 社会（S）への取り組み
社会（S）への取り組み 34／36ページ3434 働き方改革を推し進め、残業時間の削減や有給休暇消化率 の向上に取り組む。 月平均残業時間 有給休暇消化率 13.0 時間 67.2% 12.2時間 65.1% 63.8% 10.6 時間 59.8% 10.6 時間 2015年 2016年 2017年 2018年 2015年 2016年 2017年 2018年 ●介護、子の看護休暇有給化 年5日 （2013年） ●勤務時間の管理徹底 ●3連休＋1日有給休暇取得推奨（2017年） ●管理職のタイムマネージメント研修 ●3営業日連続の有給休暇取得推奨（2019年）
Slide 36: ガバナンス（G）への取り組み
ガバナンス（G）への取り組み 35／36ページ3535 取締役会において、中期経営計画やESGなどの「中長期的 な経営課題」に関する議案を積極的に増やしている。 取締役会議案数の推移（種別構成比） 中期経営計画 15% 国際戦略 働き方改革・人材育成 海外ガバナンス体制 等 10% 8% 3% 2019年（見込み） 2018年 2017年 2016年
Slide 37: 注意事項
36 ＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実で ないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく 異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。
Slide 38: 参考情報
37 参考情報
Slide 39: 連結損益計算書
連結損益計算書 38 38 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1～6月 1～6月 （％） 売上高 736 726 101.3% 売上総利益 469 463 101.4% 率 63.8% 63.8% 営業利益 114 116 98.4% 率 15.5% 16.0% 経常利益 116 115 100.9% 率 15.8% 15.9% 当期純利益 82 76 107.5% 率 11.1% 10.5%
Slide 40: 販売費及び一般管理費
販売費及び一般管理費 39 39 （単位：億円） 2019年 2018年 前期比 1～6月 1～6月 販売費及び一般管理費 355 347 102.4% 販売促進費 56 54 103.6% 広告宣伝費 101 101 99.7% 運賃保管料 31 27 116.3% 給料手当及び賞与 59 56 105.2% 退職給付費用 3 3 94.4% 租税公課 3 2 118.7% 減価償却費 3 3 92.7% のれん償却費 2 2 106.0% 賃貸料 7 7 104.6% 支払手数料 28 27 100.9% 研究開発費 30 29 103.9% その他 27 30 91.1%
Slide 41: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 40 40 （単位：億円） 2019年 2018年 6月末 12月末 流動資産 1,436 1,518 現金及び預金 672 744 受取手形及び売掛金 445 533 有価証券 103 83 たな卸資産 193 136 固定資産 757 769 有形固定資産 207 190 無形固定資産 40 48 投資その他の資産 509 531 資産合計 2,194 2,287
Slide 42: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 41 41 （単位：億円） 2019年 2018年 6月末 12月末 流動負債 482 550 支払手形及び買掛金 179 177 短期借入金 0 5 未払金 199 251 固定負債 82 74 純資産合計 1,629 1,662 資本剰余金 41 41 利益剰余金 1,652 1,598 自己株式 -197 -117 負債純資産合計 2,194 2,287
Slide 43: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー 42 42 （単位：億円） 2019年 2018年 増減 1～6月 1～6月 営業活動による 72 64 +8 キャッシュフロー 投資活動による △39 △76 +36 キャッシュフロー 財務活動による △113 △20 △93 キャッシュフロー フリーキャッシュ 32 △12 +44 フロー
Slide 44: 為替
為替 43 43 （単位：円） 2019年 2018年 1～6月 1～6月 米ドル 110.1 108.5 中国元 16.2 17.1
Slide 45: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 44 44 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1～6月 1～6月 （％） 売上高 579 573 101.0% 売上総利益 368 363 101.4% 率 63.5% 63.3% 営業利益 107 109 97.7% 率 18.5% 19.1% 広告宣伝費 81 78 103.8% 率 14.1% 13.7% 販売促進費 36 33 108.9% 率 6.3% 5.8%
Slide 46: セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（国内家庭用品製造販売事業） 45 45 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 （％） 1～6月 1～6月 ヘルスケア 296 293 101.1% 医薬品 167 165 101.3% 食品 37 38 97.4% オーラルケア 91 89 102.3% 日用品 246 240 102.7% 衛生雑貨品 64 63 102.9% 芳香消臭剤 161 158 101.9% 家庭用品 20 18 109.0% スキンケア 35 29 119.2% カイロ 1 10 12.2%
Slide 47: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 46 46 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1～6月 1～6月 （％） 売上高 101 96 105.0% 売上総利益 58 56 102.9% 率 57.6% 58.8% 営業利益 1.3 1.5 88.8% 率 1.3% 1.5% 広告宣伝費 7 7 112.2% 率 7.9% 7.4% 販売促進費 16 17 91.4% 率 15.8% 18.2%
Slide 48: セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業）
セグメント別業績（海外家庭用品製造販売事業） 47 47 売上高 前期比 （単位：億円） 2019年 2018年 1～6月 1～6月 （％） 米国 20.1 24.4 82.2% 中国・香港 42.8 38.6 110.7% 中国 31.2 25.5 122.5% （店頭） 16.9 14.9 113.8% （本土EC） 11.0 8.2 133.6% （越境EC） 3.2 2.3 138.9% （EC比率） 45.7% 42.3% 香港 11.6 13.2 87.9% 東南アジア 26.4 20.1 131.6% シンガポール 1.4 1.7 81.9% マレーシア 8.7 6.1 143.
Slide 49: セグメント別業績（通信販売事業）
セグメント別業績（通信販売事業） 48 48 2019年 2018年 前期比 （単位：億円） 1～6月 1～6月 （％） 売上高 49 51 96.9% 売上総利益 37 37 99.1% 率 75.2% 73.6% 営業利益 1.4 0.7 184.8% 率 2.9% 1.5% 広告宣伝費 11 15 74.8% 率 23.4% 30.3% 販売促進費 4 3 114.1% 率 8.8% 7.5%
Kobayashi Pharmaceutical — Q2 2019 Earnings Presentation on 6ix