Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q1 2025 Earnings Presentation
37 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, May 9, 2025
Slide 1: 2025年12月期第1四半期 決算説明会
2025年12月期第1四半期 決算説明会 小林製薬株式会社 代表取締役社長 豊田 賀一 執行役員 財務本部長 中川 由美 2025年5月9日
Slide 2: はじめに 紅麹関連製品に関して
はじめに 2/24ページ 紅麹関連製品に関して この度は、当社紅麹関連製品に関しましてお客様やお取引 先様をはじめ、当社に関係する様々な皆様に多大なるご心 配、ご迷惑をお掛けし、改めて深くお詫び申し上げます。 当社といたしましては、健康被害にあわれたお客様と損害 を受けられたお取引先様に対する謝罪と補償を何よりも優 先し、誠実かつ適切に実行してまいります。
Slide 3: 代表取締役社長 豊田賀一 就任
代表取締役社長 豊田賀一 就任（2025年3月28日） 3/24ページ 主な経歴 1987年 入社(国内営業） 1995年 国内マーケティング 2006年 国際営業カンパニー Kobayashi Healthcare Europe, Ltd. 社長 2012年 国際事業部 欧米･中国戦略部 部長 2015年 国際事業部 欧米戦略部 部長 兼 Kobayashi Healthcare International, Inc. 社長 2023年 執行役員 国際事業部 事業部長 2025年 執行役員 国際事業本部 本部長 2025年 代表取締役社長（現任）
Slide 4: 新社長として取り組みたいこと
代表取締役社長 豊田賀一 就任（2025年3月28日） 4/24ページ 新社長として取り組みたいこと ■再発防止策・補償を第一優先に取り組む ■メリハリの利いた経営 ・重点投資領域を定め、新製品開発と海外成長加速に注力 ・構造改革（SKU削減、広告効率改善等）による稼ぐ力の向上 ・創出したキャッシュはさらなる成長投資へ ・資本効率（ROE）を意識し、株主還元を強化 ■組織風土の改革 ・理念体系の見直しと浸透 2035年長期ビジョン、2026-28年中期経営計画を策定中
Slide 5: 再発防止策の概要（３本の柱）
再発防止策の概要（３本の柱） 5/24ページ （1）品質・安全に関する意識改革と体制強化 ・「品質・安全ファースト」を徹底して当社の役職員の品質・安全に関する意識改革 を図る。 ・役割と責任を明確にし、品質保証体制とマネジメント体制を強化する。 （2）コーポレート・ガバナンスの抜本的改革 ・新小林製薬の経営を監督する取締役会構成を刷新する。 ・ステークホルダーの皆様からの信頼回復と、新小林製薬の実現を目的として、 正しいことを正しくやる会社となるための意思と仕組みの確立を図る。 （3）全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」 ・リスク感度を高め、新たな価値を作り出す力を高めるため、当社が抱える
Slide 6: 再発防止策の主な進捗状況 品質・安全
再発防止策の主な進捗状況 6/24ページ 1．品質・安全に関する意識改革と体制強化 ※ は前回2月決算発表時からの更新分 【進捗】・開発部門と製造本部合同で組成した品質強化チームによる各工場での改善点の抽出活動を実施。 →その内容を整理し、4月より量産化見直し会議を本格稼働開始。 ・今期に優先順位を高く計画した品質投資に関して開発部門・製造工場双方で実行開始。 ステータス 着手・ 実施・ 内容・進捗状況 計画 実施・ 立案 導入 導入済 導入時期 準備 教育・ 品質・安全に関する教育・研修の全役職員向け実施 済（2024/6~） 意識改革 社長が旗手となる定期的なメッセージ発信・従業員との対話
Slide 7: 品質・安全に関する意識改革と体制強化
品質・安全に関する意識改革と体制強化 7/24ページ 品質強化に向けた具体的な実施例 意図しない成分の 全役職員参加の 製造過程による 構造を迅速に分析する オンライン品質研修 作業人員の追加 特定技術の開発 （毎月）
Slide 8: 再発防止策の主な進捗状況 コーポレート・ガバナンス
再発防止策の主な進捗状況 8/24ページ 2．コーポレート・ガバナンスの抜本的改革 ※ は前回2月決算発表時からの更新分 【進捗】・社内外からの人選により取締役会構成を刷新し、 3/28の定時株主総会の承認を得て新体制をStart。 →4月以降新体制において取締役会アジェンダの再見直しや危機管理体制の再強化など協議開始。 ・4つの専門委員会を本格稼働開始し、専門性を高めた意思決定の質とスピードの向上を推進。 ・コーポレートガバナンス委員会を新たに設置し、中長期的なガバナンス体制の見直しを推進する。 ステータス 着手・ 実施・ 内容・進捗状況 計画 実施・ 立案 導入 導入済 導入時期 準備 創
Slide 9: コーポレート・ガバナンスの抜本的改革
コーポレート・ガバナンスの抜本的改革 9/24ページ 会議構成の変更、専門委員会の設置 執行部門が把握すべき現場情報の幅を広げると共に、 そこでの議論を踏まえた上で、明確かつ迅速に意思決定できる。 取締役会 監督 監督 監督 新 新 経営執行会議 グループ協議会 ｻｽﾃﾅﾋﾞﾘﾃｨ 監査役会 ※重要事項の決裁の場 ※重要事項の報告と協議の場 委員会 監査 報告・助言 新 専門委員会 人財 投資 品質安全 ﾘｽｸ・ｺﾝﾌﾟﾗ 専門委員会 専門委員会 専門委員会 専門委員会
Slide 10: 再発防止策の主な進捗状況 新小林製薬
再発防止策の主な進捗状況 10/24ページ 3．全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」 ※ は前回2月決算発表時からの更新分 【進捗】・事案公表からちょうど1年経過の3/21、22に「品質・安全の日」を開催。 ・今後のあるべき姿とそれを実行できる組織風土の構築を目指した全社横断プロジェクトを本格開始。 →今後、経営陣・管理職・現場従業員において所属や役職の垣根を超えた協議を実施予定。 ステータス 実施・ 内容・進捗状況 着手・ 計画 導入 実施・ 導入時期 立案 導入済 準備 専門性と多様性を重視した人材の確保・配置・育成 2026/1 組織風土の見直し（組織風土改革PJ） 2025/11
Slide 11: 全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」
全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」 11/24ページ 「品質・安全の日」 紅麹事案の公表日である3月22日を「品質・安全の日」と制定し、 品質問題を二度と起こさないために、全役職員で内省する取り組みを実施。 （取り組み内容） ・1年の経緯の振り返り、原因究明と再発防止策の改めての深掘り、考察 ・社外講師による講話、各所属でのワークショップ ・新旧役員が大阪工場に集まっての内省 など
Slide 12: 健康被害補償の進捗状況
健康被害補償の進捗状況（2025年5月4日時点） 12/24ページ ■補償申請書類の確認状況 申請書類 書類 お問い合わせ ご送付 申請受付 確認 確認済 約1,290名 約780名 約730名 【4月25日～】 確認中 暫定的な医療費の 実費支払い 約50名 約700名 【8月19日～】 本補償 (医療費・慰謝料等) 約590名
Slide 13: 2025年12月期第1四半期 決算業績報告
2025年12月期第1四半期 決算業績報告
Slide 14: 業績サマリー（第1四半期）
業績サマリー（第1四半期） 14/24ページ 国内事業 (カッコ内の数字は対前期） トータルでは▲34億（▲12.9％）の減収。 ・訪日客の増加に伴ってインバウンド需要が増加（+1億） ・「消臭元ZERO」「ゴホナース」等の新製品が貢献（+5億） ・2025年1月～3月の気温低下によってカイロが好調（＋2億） ・紅麹関連製品の回収や広告停止の影響で既存品が減収（▲33億） ・通販の定期購入解約による減収（▲9億） 国際事業 (カッコ内の数字は対前期 ※為替影響含む） トータルでは▲5億（▲4.7％）の減収。 ・米国 ：厳冬によってカイロ増収、Focus社のサプリが売上貢献（+10億） ・中国大
Slide 15: 2025年12月期第1四半期 連結業績
2025年12月期第1四半期 連結業績 15/24ページ 紅麹関連製品回収等に伴う特別損失7億円を計上。 2024年 2025年 （単位：億円） 1‐3月 1‐3月 金額 金額 対前期 利益率 売 上 高 364 326 ▲10.6％ ‐ 営 業 利 益 50 25 ▲49.6％ 7.8％ 経 常 利 益 54 24 ▲56.0％ 7.4％ 当 期 純 利 益 9 16 ＋66.5％ 5.0％ E B I T D A ※ 68 47 ▲30.8％ 14.5％ 国 内 売 上 高 261 227 ▲12.9％ ‐ 国 際 売 上 高 101 97 ▲4.7％ ‐ ※ EBITDA＝営業利益＋減価
Slide 16: 連結営業利益増減要因
連結営業利益増減要因 16/24ページ 広告中止で利益を押し上げた一方、売上減や人件費増の影響に加え、 新棟投資の償却費増も影響し、減益で着地。 ・・・増加要因 利益増減要因 （単位：億円） 為替影響 ・・・減少要因 トータル：▲0.3 50 ▲41 ＋2 ＋22 25 ＋1.7 +8 ＋1 ▲2 ▲3 ▲1 ▲1.2 対前期 ▲0.8 ▲1 ▲1 ▲2 ▲7 ▲49.6% 原価関係 販管費関係 国際 国内 コストダウン 輸入価格ＵＰ 販管費その他 売上増減 原材料値上がり 製品値上げ その他原価 広告宣伝費 固定費 販促費 人件費 償却費 販管費の増加 輸入価格ＵＰ 粗利の増加 為(替影響
Slide 17: 国内事業（カテゴリー別業績）
国内事業（カテゴリー別業績） 17/24ページ ヘルスケア・通販は苦戦が続き減収。日用品・カイロは増収。 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 ヘ ル ス ケ ア 155 127 ▲17.8％ 売 日 用 品 85 86 ＋0.4％ 上 カ イ ロ 4 6 ＋54.1％ 高 通 販 16 7 ▲53.3％ 合 計 261 227 ▲12.9％ 営 業 利 益 計 38 25 ▲34.0％ （率） 14.7% 11.2％ ‐
Slide 18: 国内事業（インバウンド需要）
国内事業（インバウンド需要） 18/24ページ 紅麹事案の影響は限定的。訪日客の増加に伴い、需要拡大。 コロナ前の2019年の実績を2年連続で超え、25億円で推移。 インバウンド コロナ以降発売の好調製品 インバウンド 売上推移（1‐3月） 売上ランキング （単位：億円） 順 2019年 2025年 24 25 位 1-3月 1-3月 22 1 命の母 ナイシトール 11 11 2 サカムケア 命の母 外国語POP展開 3 ブレスケア のどぬ～る 0.5 0.1 4 のどぬ～る ブレスケア 5 アンメルツ メガネクリーナ 19年 20年 21年 22年 23年 24年 25年
Slide 19: 国際事業（地域別業績）
国際事業（地域別業績） 19/24ページ 米国は増収。中国大陸・香港地域・東南アジアは減収。 為替影響（売上高＋2億円、営業利益＋0.4億円） 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 対前期 金額 金額 対前期 (為替除く) 米 国 38 48 ＋24.9％ ＋21.6％ 売 上 高 中 国 大 陸 21 13 ▲33.5％ ▲34.4％ 香 港 地 域 7 5 ▲15.1％ ▲17.8％ 東 南 ア ジ ア 27 20 ▲24.6％ ▲27.8％ そ の 他 8 8 ＋4.0％ ＋3.2％ 国 際 計 101 97 ▲4.7％ ▲7.2％ 営 業 利 益 計 10 0 ‐
Slide 20: 米国（品目別）
米国（品目別） 20/24ページ カイロは今シーズンの気温低下の影響により増収。その他については、 23年にM＆AしたFocus社のサプリ新製品の貢献もあり増収。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 医薬品 その他 21.3 16.1 15.9 11.0 13.1 13.5 対前期 11.3 +57% 対前期 9.0 対前期 (＋53%) ▲1% 2.2 ＋23% (▲4%) (＋19%) 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月
Slide 21: 中国大陸（品目別）
中国大陸（品目別） 21/24ページ 熱さまシートは、発熱を伴う感染症が前年ほど流行らずに減収。 アンメルツの出荷時期ずれにより、その他も減収。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 熱さまシート その他 対前期 対前期 対前期 ▲17% 11.4 9.8 ▲49% ▲21% (▲18%) (▲50%) 8.1 6.9 (▲22%) 4.2 3.5 4.9 5.4 1.6 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月
Slide 22: 東南アジア（品目別）
東南アジア（品目別） 22/24ページ 医薬品・熱さまシートについては、期ずれにより減収。 熱さまシートは、前年の各種感染症流行の反動もあり。 その他は台湾地域の前年の在庫過多（暖冬影響）によりカイロが減収。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き 医薬品 熱さまシート その他 対前期 16.4 対前期 ▲12% 13.4 ▲30% (▲18%) 11.8 (▲33%) 4.6 6.3 5.6 対前期 4.3 4.2 2.9 ▲28% (▲30%) 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 2023年 2024年 2025年 1-3月 1-3月 1-3月
Slide 23: 2025年12月期 連結業績予想
2025年12月期 連結業績予想 23/24ページ 5月以降、一部製品から順次広告再開を予定。 下記公表数字達成を目指す。 2024年12月期 実績 2025年12月期 業績予想 （単位：億円） 金額 金額 対前期 利益率 売 上 高 1,656 1,710 ＋3.3％ - 営 業 利 益 248 140 ▲43.7％ 8.2％ 経 常 利 益 268 153 ▲43.0％ 8.9％ 当 期 純 利 益 100 105 ＋4.3％ 6.1％ E B I T D A ※1 328 228 ▲30.5％ 13.3% E P S 135.42円 141.25円 ＋4.3％ - R O E 4.8％
Slide 24: 中長期の成長に向けた進捗
中長期の成長に向けた進捗 24/24ページ 構造改革の推進の取り組みとして、下記の通り進捗（一部抜粋）。 【SKU数の削減】 【紀の川工場の閉鎖】 SKU最適化を推進し、 （2025年4月14日リリース） 国内外で25%削減を目指します。 梅丹本舗製品の製造販売事業の 国内SKUについてはリストアップが 成長性や採算性及びその実現に 完了しており、海外SKUは精査の上、 伴う各種投資等を検討した結果、 順次効率化を進めます。 現時点では事業としての見通しが （削減事例：ブルーレット） 24年 25年上期 立たないため、当面の間、 削減 梅丹本舗製品の販売休止を継続し、 81SKU 18SKU
Slide 25: ＜注意事項＞
＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであり、これらは現在入手可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく異なる結果となる可能性があること をご承知おきください。
Slide 26: lath
23 lath
Slide 27: 連結売上高と売上高総利益率の推移
400 連結売上高と売上高総利益率の推移 1ページ 90.0 売上高 （単位：億円） 364 売上高総利益率（単位：％） 85.0 350 326 334 326 319 80.0 316 316 302 290 75.0 300 268 70.0 59.0 59.0 59.0 58.8 65.0 57.1 57.1 57.8 57.4 250 60.0 53.1 200 51.2 55.0 50.0 150 45.0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3
Slide 28: EBITDAの推移
EBITDAの推移 2ページ 償却費 （単位：億円） 営業利益 （単位：億円） EBITDA率 （単位：％） 68 63 64 60 58 58 60 55 18 6 7 15 14 7 12 12 54 47 51 46 48 50 50 48 48 22 20 19.0 19.3 18.5 19.9 19.2 18.6 19.2 18.7 25 7 7.5 14.5 13 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月 1-3月
Slide 29: 連結損益計算書①
セグメント別業績（国内事業） 連結損益計算書① 3ページ 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 売上高 364 326 ▲10.6％ 売上総利益 209 166 ▲20.4％ 率 57.4％ 51.2％ ‐ 営業利益 50 25 ▲49.6％ 率 13.8% 7.8％ ‐ 経常利益 54 24 ▲56.0％ 率 15.0% 7.4％ ‐ 当期純利益 9 16 ＋66.5％ 率 2.7% 5.0％ ‐
Slide 30: 連結損益計算書②
セグメント別業績（国内事業） 連結損益計算書② 4ページ 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 広告宣伝費 32 10 ▲68.1％ 率 9.0% 3.2％ ‐ 販売促進費 9 7 ▲20.3％ 率 2.5% 2.2％ ‐
Slide 31: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 連結貸借対照表① 5ページ 2024年 連結貸借対照表① 2024年 2024年 2024年 2025年 （単位：億円） 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 流動資産 1,384 1,323 1,267 1,444 1,323 現金及び預金 624 520 411 508 524 受取手形及び売掛金 376 351 396 494 326 有価証券 83 83 104 148 148 たな卸資産 269 308 294 241 273 固定資産 1,228 1,299 1,237 1,209 1,194 有形固定資産 603 657 654 674 676 無形固定資産
Slide 32: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 連結貸借対照表② 6ページ 2024年 連結貸借対照表② 2024年 2024年 2024年 2025年 （単位：億円） 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 流動負債 509 459 396 464 396 支払手形及び買掛金 94 87 79 82 90 短期借入金 0 0 0 0 0 未払金 177 171 142 171 96 固定負債 53 65 61 54 50 純資産合計 2,049 2,097 2,046 2,134 2,070 資本剰余金 5 5 5 5 5 利益剰余金 2,023 2,028 2,035 2,082 2,054 自己株式 ▲247 ▲2
Slide 33: 為替
為替 為替 7ページ 2025年 2024年 2025年 （単位：円） 1-12月 1-3月 1-3月 予測 米ドル 148.6 152.6 140.0 中国元 20.6 20.9 19.7
Slide 34: セグメント別業績（国内事業）①
セグメント別業績（国内事業）① 8ページ 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 売上高 261 227 ▲12.9％ 売上総利益 147 111 ▲24.5％ 率 56.6％ 49.1％ ‐ 営業利益 38 25 ▲34.0％ 率 14.7% 11.2％ ‐ 広告宣伝費 25 2 ▲91.9％ 率 9.8% 0.9％ ‐ 販売促進費 4 2 ▲36.2％ 率 1.7％ 1.2％ ‐
Slide 35: セグメント別業績（国内事業）②
セグメント別業績（国内事業） セグメント別業績（国内事業）② 9ページ 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 ヘルスケア 155 127 ▲17.8％ 医薬品 82 68 ▲16.8％ 食品 17 11 ▲35.3％ オーラルケア 39 34 ▲13.5％ スキンケア 15 13 ▲14.3％ 日用品 85 86 ＋0.4％ 衛生雑貨品 24 22 ▲5.4％ 芳香消臭剤 52 54 ＋3.4％ 家庭用品 8 8 ▲2.0％ カイロ 4 6 ＋54.1％ 通販 16 7 ▲53.3％
Slide 36: セグメント別業績（国際事業）①
セグメント別業績（国際事業）① 10ページ 2024年 2025年 （単位：億円） 1-3月 1-3月 金額 金額 対前期 売上高 101 97 ▲4.7％ 売上総利益 59 54 ▲9.5％ 率 58.8％ 55.9％ ‐ 営業利益 10 0 ‐ 率 10.4％ ‐ ‐ 広告宣伝費 7 8 ＋14.8％ 率 7.1％ 8.5％ ‐ 販売促進費 4 4 ▲1.8％ 率 4.5％ 4.6％ ‐
Slide 37: セグメント別業績（国際事業）②
セグメント別業績（国際事業） セグメント別業績（国際事業）② 11ページ 2024年 2025年 1-3月 1-3月 （単位：億円） 対前期 金額 金額 対前期 （為替除き） 米国 38.7 48.3 ＋24.9％ ＋21.6％ 中国 28.0 19.9 ▲28.9％ ▲30.3％ 中国大陸 21.0 13.9 ▲33.5％ ▲34.4％ （店頭） 13.3 10.2 ▲23.5％ ‐ （大陸EC） 6.2 2.7 ▲56.5％ ‐ （越境EC） 1.4 1.0 ▲26.0％ ‐ （EC比率） 36.5％ 27.0% ‐ ‐ 香港地域 7.0 5.9 ▲15.1％ ▲17.8％ 東南アジア 2
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