Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — Q2 FY2016 Earnings Presentation
40 slides from Watts's earnings presentation, Apr 18, 2016
Slide 1: 2016年8月期 第2四半期決算について
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所市場第一部） 2016年8月期 第2四半期決算について 2016年4月18日（月） 代表取締役社長 平岡 史生
Slide 2: 目次
目次 2016年8月期 第2四半期連結決算と P 2 － P 16 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2016年～2018年）について P 18 － P 31 （参考資料） P 33 － P 39 1
Slide 3: 2016年8月期第2四半期 業績ハイライト
2016年8月期第2四半期 業績ハイライト （単位：百万円） 2015年8月期第2四半期 2016年8月期第2四半期（当期） 構成比 構成比 前年同期比 計画比 売上高 22,011 － 22,895 － 104.0％ 100.9％ 売上総利益 8,360 38.0％ 8,579 37.5％ 102.6％ － 販売費及び一般管理費 7,561 34.4％ 7,993 34.9％ 105.7％ － 営業利益 799 3.6％ 586 2.6％ 73.3％ 102.8％ 経常利益 800 3.6％ 585 2.6％ 73.0％ 102.6％ 親会社株主に帰属する四半期純利益 493 2.2％ 34
Slide 4: 2016年8月期第2四半期 国内トピックス
2016年8月期第2四半期 国内トピックス 国内事業の更なる拡大 Watts(ワッツ）店舗： 2015年2月から「Watts」屋号の店舗を展開。おしゃれな生活を 提案する店舗・品揃えで、売上・利益とも順調に推移している。 上期は新規で11店舗、改装で21店舗出店し、2016年2月末現在 「Watts」屋号店舗は47店舗となった。 Watts with ： 委託販売型の店舗は、テナント型のWatts店舗よりも設備投資額を (ワッツウィズ)店舗 抑えた新たなモデルである「Watts with」としての出店を開始。 2016年2月末現在10店舗。以降も順調な増加が見込める。 100円ショップ出退店：
Slide 5: 2016年8月期第2四半期 海外トピックス
2016年8月期第2四半期 海外トピックス 海外事業の更なる進展 全体： 売上高は前年同期比で約2.3倍となり、連結売上高に占めるシェアも 1.9％→4.2％に躍進。タイ・ベトナムを中心に卸売の拡大が著しい。 タイ： 2015年4月から合弁相手のセントラル主導に切り替えたことで、出店 ペースを加速。上期は5店舗出店し2016年2月末現在27店舗 マレーシア： 直営3店舗出店し、2016年2月末現在7店舖となる。FCライセンス 取得などビジネスモデル構築の途上 中国： 直営2店舗出店し、計6店舗（内中国式FCである代理商1店舗）。直営店 を拠点として行っている日系百貨店などでの催事販売が非常に好
Slide 6: 事業部門別売上高の状況
事業部門別売上高の状況 （単位：百万円） 2015年8月期第2四半期 2016年8月期第2四半期（当期） 構成比 構成比 前年比 直営 18,569 84.4% 19,073 83.3％ 102.7％ 100円ショップ 卸その他 1,939 8.8％ 1,764 7.7％ 91.0％ 小計 20,509 93.2％ 20,838 91.0％ 101.6％ 直営 149 0.7％ 320 1.4％ 214.8％ 海外事業 卸 270 1.2％ 645 2.8％ 238.5％ 小計 419 1.9％ 966 4.2％ 230.0％ ブォーナ・ビィータ バリュー100 国内その他業態 1,082 4
Slide 7: 100円ショップ 出退店推移
100円ショップ 出退店推移 第2四半期期末店舗数は、1,028店舗（直営979／FC49） 100円ショップの店舗数推移 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 1,057 1,008 1,028 1,025 第2四半期 901 959 出店計画 → 49店舗出店 132 46店舗 123 113 98 第2四半期 → 29店舗閉鎖 閉鎖計画 （内FC1店舗） 29店舗 49 46 今年度計画 出店→98、閉鎖→49 65 64 53 49 出店は計画比3店舗超過、退店は計画通りと 29 29 なり、純増店舗数は第2四半期計画を3店舗上 回る20店舗となった。 13/8 14/8 15/8
Slide 8: 100円ショップ 直営既存店売上高伸び率
100円ショップ 直営既存店売上高伸び率 既存店売上高伸び率101.2％ ←（15年8月期2Q 98.4％） 115.0% 2016年8月期（当期） 110.0% 2015年8月期（前期） 102.8% 103.4% 105.0% 101.6% 100.2% 101.3% 101.3% 102.0% 98.2% 100.0% 100.8% 101.4% 100.2% 100.5% 99.0% 98.8% 98.3% 98.6% 95.0% 97.5% 96.5% 90.0% 87.5% 85.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 上期 下期 通期
Slide 9: 100円ショップ 直営既存店客数伸び率
100円ショップ 直営既存店客数伸び率 既存店客数伸び率100.7％ ←（15年8月期2Q 98.7％） 110.0% 2016年8月期（当期） 105.0% 102.5% 102.9% 2015年8月期（前期） 101.3% 100.4% 101.4% 100.4% 100.3% 100.0% 98.0% 101.2% 101.1% 99.9% 100.3% 99.1% 99.3% 98.6% 97.9% 95.0% 97.0% 96.1% 93.9% 90.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 上期 下期 通期 2015年8月期（前期） 98.
Slide 10: 100円ショップ 直営既存店客単価伸び率
100円ショップ 直営既存店客単価伸び率 既存店客単価伸び率100.4％ ←（15年8月期2Q 99.5％） 110.0% 2016年8月期（当期） 105.0% 2015年8月期（前期） 100.9% 100.0% 101.2% 100.3% 100.6% 100.3% 100.3% 100.1% 100.0% 100.1% 100.3% 100.1% 100.6% 99.6% 99.6% 99.8% 98.4% 98.7% 99.4% 95.0% 92.9% 90.0% 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 上期 下期 通期 客単価は360.6円 2
Slide 11: その他店舗数推移
その他店舗数推移 BuonaVita 店舗数推移 海外 店舗数推移 67 出店 退店 期末店舗数 タイ 28 54 中国 51 23 22 22 22 マレーシア 33 ベトナム 17 35 28 ペルー 27 11 12 20 22 6 7 9 8 7 7 15 4 6 6 10 10 3 4 4 4 9 1 3 8 8 2 3 2 2 2 3 3 2 3 3 5 13/8 14/8 15/8 13/8 14/8 15/8 16/8 2Q 16/8 2Q 16/8 16/8 2Q 16/8 2Q 16/8 （当期） （計画） （計画） （当期） （計画） （計画） 第2四半期 出店 退店 B
Slide 12: 海外事業の歩み
海外事業の歩み （百万円） 1,000 965 直営 売上高 800 約2.3倍 卸売 売上高 600 645 タイワッツ 合弁会社化 420 400 226 271 200 169 33 44 100 187 320 100 169 149 0 10/8 2Q 11/8 2Q 12/8 2Q 13/8 2Q 14/8 2Q 15/8 2Q 16/8 2Q タイは、14/8に現地総合小売最大手セントラルのグループ会 100円ショップ事業 社から資本参加を受けて合弁会社化し、卸売ベースとなる。 直営で展開しているのは中国、マレーシア、ペルー 卸売は、タイでJ/V、ベトナムでFC、ほか
Slide 13: 売上総利益
売上総利益 売上総利益率は0.5ポイント減少 売上総利益 このところの円安局面の修正や、商品の入れ替えなどの取 （単位：100万円） り組みの効果から、100円ショップ事業の売上総利益率は 38.6% 概ね底を打ち、改善の兆しが見えている。 38.0% 38.0% ただし、海外向け卸売が想定以上に拡大していることなど 37.5% から、全社の売上総利益率としては0.5ポイント減少 売上総利益 売上総利益率 8,186 8,360 8,579 7,910 100円ショップの雑貨販売比率の改善、直営店比率の 向上、また付加価値のある商品への入れ替えの推進等 に継続して取り組む。また、比較的粗利の取
Slide 14: 営業利益
営業利益 （単位：百万円） 売上総利益の 家賃の 新規出店、既存店の改装や、そ 前期比増加額 前期比増加額 人件費の れに伴う店舗数・売上高の上昇 前期比増加額 58 による消耗品費、備品費、修繕 219 153 設備費の 費、減価償却費等の上昇分 前期比増加額 168 その他 経費増加額 委託販売型店舗の出店が引き続き 好調であることに加え、Wattsブ 52 ランドでの比較的規模の大きな出 店や既存店の増床等により増加 799 前ページに記載のとおりグループ全体の 新規出店や既存店の売上上昇に伴う 586 売上総利益率は前年同期比0.5㌽低下し、 パート・アルバイトの増加や、最低 売上高の
Slide 15: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 2015年 2016年 8月期 8月期2Q 増減額 増減率 出店や既存店改装等により、商品及び製品が （当期） 総資産 17,877 17,689 △187 1.0％減 360百万円、建物及び構築物が36百万円、工 流動資産 13,467 13,152 △314 2.3％減 具・器具及び備品が110百万円それぞれ増加 現金及び預金 5,149 4,739 △410 8.0％減 受取手形及び売掛金 2,052 1,887 △164 8.0％減 上記増加額の大部分を自己資金で賄ったため、 商品及び製品 5,634 5,994 360 6.4％増 その他流動資産 631
Slide 16: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 2015年 2016年 8月期2Q 8月期2Q 増減額 増減率 出店や既存店改装等により、たな卸資産が （当期） 379百万円増加。また有形固定資産の取得の 営業活動によるキャッシュ・フロー 301 182 △118 39.3％減 ため411百万円使用。 税金等調整前四半期純利益 768 554 △214 27.9％減 減価償却費 127 171 43 34.4％増 投資C/F ・財務C/Fの大部分を自己資金で賄っ 売上債権の増減額（△は増加） 331 161 △169 51.2％減 たため、現金及び預金は410百万円減少 たな卸資産の増減額（△は増
Slide 17: 2016年8月期 連結業績進捗状況
2016年8月期 連結業績進捗状況 110% 100% 100% 当初計画通り、上期に大型店 90% 80% 舗の「Watts」ブランドへの 102.8% 102.6% 改装を集中的に実施 80% 100.9% 96.4% 70% 60% 改装費用の増嵩や、改装に伴 対通期予想進捗率 60% う店舗休業の影響で前年比は 50% 悪化するも、売上・利益とも 対2Q予想比率 40% 40% 49.7% 概ね計画通りに進捗 43.1% 42.7% 39.9% 30% 実施した改装効果が下期に寄 20% 20% 与し、通期では前年比クリア 10% を目指す。 0% 0% 売上高 営業利益 経常利益 親
Slide 18: 目次
目次 2016年8月期 第2四半期連結決算と P2 － P 16 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2016年～2018年）について P 18 － P 31 （参考資料） P 33 － P 39 17
Slide 19: 中期事業計画 経営環境の認識
中期事業計画 経営環境の認識 （今次中計策定時のもの） 所謂アベノミクスによる成長戦略により、デフレスパイラルからは脱却しつつあり、 特に雇用の需給状況の改善が顕著。 原油価格は当面低位安定することが見込まれ、プラスティック製品を中心に原価の引き 下げが見込まれるものの、為替は米国の利上げ開始と国内出口戦略のタイミングのずれ 国内 により、更なる円安が見込まれることから、輸入コストの高止まりが想定される。 賃上げによる一定の所得増加の効果はあったものの、物価上昇に比して限定的。 2017年4月に消費税率が再度引き上げられた場合、前後での特需と反動減が見込まれる。 依然として本格的な景気回復には
Slide 20: 中期事業計画 経営戦略（１）
中期事業計画 経営戦略（１） 成長戦略 100円事業戦略 テナント型、委託型別の事業モデルの推進による収益性の回復 海外戦略 国別の事業モデルの確立と展開～早期の売上シェア10％確立 その他事業戦略 国内100円ショップ事業を補完する事業としての育成 ～含むM&Aニーズの捕捉 テナント型店舗戦略 ワッツブランドの再構築～ハード、ソフト両面での見直し ハード面： 店舗パッケージの刷新～『ワッツ』屋号店舗展開 国内100円 POSシステムの導入～商品政策への徹底活用 商品構成の見直し～旬の商材の提供 ショップ事業 ソフト面： 店舗オペレーションの刷新～活気ある売場作り 成長戦略 従業員教育の見直し
Slide 21: 中期事業計画 経営戦略（２）
中期事業計画 経営戦略（２） 成長戦略 タイ：セントラルグループとの合弁会社にて出店スピードを加速 ベトナム：タイと同様にセントラルグループと組み、FC形態にて展開 海外 マレーシア：ハリソンズグループと組んで、直営店とFC形態にて展開 中国：直営店舗は抑制し、催事及び代理商形態にて伸ばして行く 成長戦略 ペルー：直営とFCを絡めた出店と他の中南米諸国への展開 中国物流機能活用による調達コストの低減 徹底した市場リサーチに基づく、新規進出先の選定 ブォーナ・ビィータ 今後は大型ショッピングモール、大型駅ビル、駅前ファッションビルを その他事業 主ターゲットとして、積極的に出店して行くのに加え、
Slide 22: 基本方針
基本方針 いい商品を安く Wattsブランド 売る仕組みづくり 再構築プロジェクト の追求を継続 への取り組み 100YEN SHOP Watts ローコスト出退店 ローコスト・ 100円ショップ事業 おしゃれな生活を 提案する店舗・品揃え オペレーション POSシステムの導入 お買い得な実生活雑貨 接客の向上 進出国ごとの 業容の拡大と ビジネスモデルの 収益源の多角化 確立 海外事業 その他業態 を図る。 独資現地法人での 既存事業の成長と 直営店展開 収益性の確保 現地パートナーと M&Aを含めた、新 の合弁会社設立 たな可能性の捕捉 FC
Slide 23: いい商品を安く売る仕組みづくり
いい商品を安く売る仕組みづくり ローコスト・オペレーション ローコスト出退店 ○ 中小型店舗を多店舗展開 ○ ムリ・ムダ・ムラの徹底排除 ○ 「単純化」「標準化」 ローコスト出退店 平均230㎡の店舗展開 （他社は330～1,000㎡） ⇒マニュアル化 他社と競合しにくい物件のた パート・アルバイトを中心 め、好条件で出店可能 とした運営 スーパーバイザーが複数の ○ 不採算店舗の積極的な退店 店舗を担当 作業よりも接客に力を入れ いい商品を 資産を極力持たず、退店条件 も緩く、迅速な判断が可能 た店舗運営 安く売る仕組み ⇒ 他社が出店できないような 立地でも採算が取
Slide 24: 問題意識 ～経営環境の変化～
問題意識 ～経営環境の変化～ 円安 インフレ 競合の激化 商業施設の 淘汰・集約化 人口減少 消費者ニーズの 少子高齢化 消費税増税 多様化 業界の飽和 100円ショップ事業 新たな付加価値を創造できるような ビジネスモデルの再構築の必要性 海外事業 その他業態 23
Slide 25: “いつも”によりそう100円ショップ
“いつも”によりそう100円ショップ 【WITH TOWN】 ワッツは、お客様が気軽に立ち寄れる 地域密着店を目指し、 地域の特性や個性によりそって いっしょに成長していきます。 【WITH LIFE】 ワッツは、お客様の日々の生活や、 季節との調和を目指し、 暮らし方の違いや変化によりそって 毎日の質を高めていきます。 【WITH YOU】 100円ショップ事業 ワッツは、趣味や嗜好も多様なお客様から 支持をいただくことを目指し、 お客様一人ひとりの想いによりそって 満足と幸せをお届けしていきます。 海外事業 その他業態 24
Slide 26: 「Watts」ブランド店舗
「Watts」ブランド店舗 100円ショップ「Watts」 一号店は神戸市のハーバーランド店 一号店のオープンから一年で47店舗に （2016年2月末現在） 今後も新店・改装で順次オープン予定 おしゃれな生活を提案する店舗・品揃え 100円ショップ事業 海外事業 その他業態 25
Slide 27: メディアに取り上げていただきました
メディアに取り上げていただきました。 「SmaSTATION!!」（2016年3月5日放送分）で紹介いただいた当社取扱商品 ボード用イレーザー（マグネット付） グリップハンガー3P マグネット付なので、本品のくぼみの 襟元を伸ばすことなく、ハ 部分にホワイトボード用のマーカーを ンガーを通すことができま 取りつけることもできる。使用してい す。グリップ式で竿をしっ て汚れてきた場合、表面をはがすこと かりキャッチできる。 でまたきれいになる。（６層まで剥が ことが可能。） 3Pでお徳。 100円ショップ事業 「lovelyzakkaの100円グッズでかわ cuta:https://cuta.j
Slide 28: POSシステム
オペレーションの再構築 2015年2月より、POSシステムを導入 2016年8月期第2四半期 2016年8月期 254店舗 442台導入済 347店舗 566台（予定） POSシステム 売れ筋・死に筋の正確な捕捉 機会ロスの撲滅 の導入 発注支援システム 立地や規模に応じた品揃えの最適化 売上・粗利益の最大化と、店頭在庫の最適化 また、発注作業負荷を軽減し、人的資源を有効活用 新ブランド店舗の推進による現場スタッフ 100円ショップ事業 のモチベーション向上 接客の強化 発注支援システムによって作業負荷を軽減 し、人的リソースを接客や売場作りへ 海外事業 その他業態
Slide 29: 本部主導による販促企画の強化
本部主導による販促企画の強化 月ごとにテーマを決め、商品リストとともに展開例などを店舗へ配信 店舗では地域や客層などを考慮して売場を作り、実際の展示例を写真で収集 各店舗の展開例を収集し、ノウハウ の蓄積と好事例の水平展開 【実際の展開例】 店舗スタッフへのアンケートなどに よる定性フィードバックの収集 POSデータの解析 値入率を本部主導でコントロール 売り場・品揃えの改善 売上・利益の向上 100円ショップ事業 海外事業 その他業態 28
Slide 30: 国内 その他業態
国内 その他業態 100円ショップ事業を基幹事業とするものの、業容の拡大、収益源の 多角化を図るため、様々な事業に積極的にトライ BuonaVita（心地よい生活）を提案するナチュラル 雑貨店を、2016年2月末現在、22店舗展開 写真は2015年3月オープンの池袋店 100円ショップ事業 大黒天物産との協業での ナチュラルエレガント 100円ショップと 雑貨の輸入卸事業 海外事業 その他業態 食品スーパーのコラボ店舗 29
Slide 31: 海外事業の拡大
海外事業の拡大 KOMONOYA(こものや) 小物家园(こものかえん) 東南アジアを中心とした均一ショップ。 中国での均一ショップ。 卸売での商品供給 100円ショップ事業 積極的に展開。 2016年2月末現在出荷実績のある国と地域は、 中国、韓国、台湾、モンゴル、ミャンマー、 オーストラリア、ニュージーランドと拡大。 海外事業 その他業態 30
Slide 32: 中期事業計画 3ヶ年経営計画
中期事業計画 3ヶ年経営計画 (ローリングベースで毎年見直し) 利益（百万円） 売上高（百万円） 7,000 売上高 50,000 6,000 営業利益 5,000 40,000 経常利益 4,000 30,000 当期純利益 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 05/8 06/8 07/8 08/8 09/8 10/8 11/8 12/8 13/8 14/8 15/8 16/8 17/8 18/8 （予想） （予想） （予想） （単位：百万円） 2014年8月期（実績） 2015年8月期（実績） 2016年8月期（予想） 2017年8月期（予想） 2018
Slide 33: 目次
目次 2016年8月期 第2四半期連結決算と P 2 － P 16 通期計画の進捗状況について 中期事業計画（2016年～2018年）について P 18 － P 31 （参考資料） P 33 － P 39 32
Slide 34: （参考資料）
（参考資料） ワッツグループのブランド一覧 会社概要 当社の歩み 株主構成 配当政策 33
Slide 35: ワッツグループのブランド一覧
ワッツグループのブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 34
Slide 36: 会社概要
会社概要 設立 1995年2月22日 （現在は、第22期） 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう！ 東京証券取引所 市場第一部 上場市場 （証券コード：2735） 資本金 4億4,029万円（16/2/29現在） 大阪府大阪市中央区城見一丁目4番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル5階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 2,977名（16/2/29現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,102店（16/2/29現在） ※その他店舗を含む 35
Slide 37: 当社の歩み
売上高（億円） 当社の歩み 店舗数（店） 500 1,400 1,150 1,200 400 連結売上高 929 822 1,000 300 グループ期末店舗数 736 1,067 800 461 600 200 331 408 317 444 400 213 100 256 108 200 25 112 0 0 (予想) ※ 03/8期は決算期変更により8ヶ月 ㈱バリュー100 北海道7店舗 2006.8期 2011.8期 ㈱三栄商事 ㈱オースリー ㈱あまの ㈱大専 M&A等 組織変更 2006.8期 2007.8期 2011.8期 2013.8期 マレーシア ペルー進出 2014.8期 2
Slide 38: 株主構成
株主構成 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 0.67% 2015年 39.79% 23.05% 21.24% 12.28% 8月期 2.94% 2016年 0.58% 8月期 37.59% 24.47% 21.82% 12.57% 2Q 2.94% 2016年8月期 2015年8月期 前年比 第2四半期 株主数は、前期比15.1％減少 発行済株式総数 13,958,800株 13,958,800株 － 株主数 6,283名 5,335名 △948名 個人株主所有比率は前期比2.2㌽減少、 所有比率 外国法人等所有比率が0.58㌽増加 個人その他 39.79% 3
Slide 39: 配当政策
配当政策 ワッツは、「安定した配当を継続して行う」ことが、 株主の皆様への利益還元であると考えています。 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 2016年 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） 2013年 2014年 2015年 8月期 8月期 8月期 8月期 配当性向 （予想） 32.9% 1株当たり当期純利益 88.63円 69.97円 51.73円 64.22円 1株当たり配当金 17.00円 17.00円 17.00円 15.00円 24.3% 23.4% 配当性向 19.2% 24.3% 32.9% 23.4％ 19.2% 配当利回り 1.9% 1.8% 1.7% 1.
Slide 40: お問い合わせ先
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の入手可能な 情報に基づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の 達成、及び将来の業績を保証するものではありません。また、これらの情報が、今後 予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報及び資料の利用は、他の 方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって行ってくださいま すようお願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一 切責任を負うものではないことをご認識いただくようお願い申し上げます。 説明内容に関するお問い合わせは、下記までお願いいたします。 お問