Kyowa Electronic Instruments Co., Ltd. · TSE:6853

Kyowa Electronic Instruments — FY2018 Earnings Presentation

36 slides from Kyowa Electronic Instruments's earnings presentation, Mar 5, 2019

  1. Slide 1: 株式会社共和電業 会社説明会

    株式会社共和電業 会社説明会 舘野 稔 株式会社共和電業 代表取締役社長 東証１部：6853 2019年3月5日（火） © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD.

  2. Slide 2: © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD.

    1. 会社概要 2. 2018年12月期決算状況 3. 中期経営計画 4. トピックス © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 2

  3. Slide 3: 1．会社概要

    １．会社概要 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 3

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 本社所在地 東京都調布市 設 立 1949年6月 資本金 17億2,399万円 代表者名 社長： 舘野 稔 上場取引所 東証1部 関連会社 連結子会社10社 販売拠点 国内：19拠点（東京、大阪等）海外：4拠点（アメリカ、中国等） 連結総従業員数 約950名 連結売上高 約160億円 (2018年度) © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 4

  5. Slide 5: グループ会社（生産会社）

    グループ会社（生産会社） 山形共和電業 甲府共和電業 （山形県東根市） （山梨県昭和町） ひずみゲージ、 各種測定器類の製造 各種変換器等の製造 共和ハイテック （東京都調布市） 山形 システム開発ならびに 東京 校正装置・試験装置の設計・製作 甲府 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 5

  6. Slide 6: グループ会社

    グループ会社 コンサルティング 保守・修理 各種計測機器の設置、 各種計測機器の保守・ データ収録、解析業務 メンテおよび修理業務 ・ニューテック ・共和サービスセンター （兵庫県播磨町） （東京都調布市） ・共和計測 （東京都調布市） 企画・販売 ダム堤体観測装置、 気象環境観測計測機器等の製造・販売・輸出入 東京 ・タマヤ計測システム 兵庫 （東京都品川区） © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 6

  7. Slide 7: グループ会社（海外販売会社）

    グループ会社（海外販売会社） アメリカ地域 中国地域 KYOWA AMERICAS INC. 共和（上海）貿易公司 （アメリカ合衆国） （中国） 東南アジア地域 KYOWA DENGYO（THAILAND)CO.,LTD. （タイ） © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 7

  8. Slide 8: 共和の歩みと特徴

    共和の歩みと特徴 1950年 1960年 1970年 東京タワーに計器 東海道新幹線で計測 日本初の 類を設置、計測 ハイウェイゲートへ 箔ひずみゲージを販売 軸重計測装置の設置 ＊ ＊ 日本初実船応力計測を実施 東京モノレールの 安全性確認試験 ＊ ＊ ＊ 箔ゲージを日本にて初めて商品化し、日本の高度成長期を支え今日まで成長 ＊マークのついてる写真は、 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 8 計測技術で安全と安心への挑戦 【共和電業50年の歩み】より抜粋

  9. Slide 9: 共和の歩みと特徴

    共和の歩みと特徴 1980年 1990年 2000年 長大吊り橋・ 三次元大型振動台での計測 はやぶさプロジェクト 関門橋の静的載荷試験 で表彰を受ける 大型振動台による木造家屋の ＊ 耐震試験 東京湾横断道路 シールドトンネル接合時の 相対位置確認計測 ©ＪＡＸＡ ＊ ＊ ＊ 創業当時より、特定市場において特定用途で使用される計測システムを 得意とし、業績の柱として歩みを進めています。 ＊マークのついてる写真は、 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 計測技術で安全と安心への挑戦 【共和電業50年の歩み】より抜粋 9

  10. Slide 10: 経営理念

    経営理念 社是 大会社たらんよりは、最良の会社たらん 信条 謙虚・誠実・努力 計測と制御を通じて“安全と安心”の提供で 企業理念 社会に貢献する技術創造企業 新たな市場への挑戦と事業基盤の強化により、 企業ビジョン 応力計測のリーディングカンパニーを目指す ○コーポレートステートメント 確かな計測で、その先の未来へ © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 10

  11. Slide 11: 当社のビジネスモデル

    当社のビジネスモデル 共和電業はひずみゲージをコアスキルとした 応力計測の総合メーカーです。 センサー 応力計測の“入口（データ計測）”から“出口（データ解析）”まで、 トータルなシステム提案・サービスを提供しています。 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 11

  12. Slide 12: 主要事業分野別売上比率

    主要事業分野別売上比率 修理、校正、 衝突安全、耐久性、 レンタル、大学・官庁等 操縦安定性試験など 土木インフラ クリーンエネルギーなど 鉄道・高速道路 航空宇宙など 建機・ロボット・一般電材・ 産業機械・鉄鋼ライン （2018年度実績より） © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 13

  13. Slide 13: 2．2018年12月期決算状況

    2．2018年12月期決算状況 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 14

  14. Slide 14: 2018年12月期実績

    2018年12月期実績 （百万円） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 2018年 15,990 1,525 1,566 1,101 前期比 4.2% 14.8% 11.5% 15.6% 売上高営業利益率 9.5% 配当予定 12.0円 （2円増配） © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 15

  15. Slide 15: 売上高推移

    売上高推移 （百万円） 16,000 15,990 売上増加要因 15,686 15,465 高速道路における過積載監視 15,500 15,350 システム等の大口案件が寄与 15,000 14,929 14,500 運輸・交通インフラ分野が 14,215 堅調 14,000 13,500 ダム・気象・防災関連が伸長 13,000 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 16

  16. Slide 16: 営業利益推移

    営業利益推移 （百万円） 2,000 1,846 1,911 利益増加要因 1,800 1,600 1,443 1,525 売上高の増加 1,400 1,313 1,328 1,200 1,000 原価低減 800 ・減価償却負担の減少 600 ・固定費抑制効果 400 200 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 17

  17. Slide 17: キャッシュ・フロー

    キャッシュ・フロー • 在庫圧縮により営業キャッシュフローの増加 • 売上債権回転率の向上 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （百万円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリーキャッシュ・フロー 2,400 2,000 1,600 1,200 800 400 0 -400 -800 -1,200 -1,600 -2,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 18

  18. Slide 18: 資産・負債・純資産推移

    資産・負債・純資産推移 • 健全な財務状況を継続 有利子負債 純資産 総資産 有利子負債比率 自己資本比率 （百万円） 25,000 70% 60% 20,000 50% 15,000 40% 30% 10,000 20% 5,000 10% 0 0% 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 19

  19. Slide 19: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    設備投資・減価償却費・研究開発費 • 新ゲージへの切り替え投資がほぼ終了 • 減価償却費は減少 （百万円） 設備投資額 減価償却費 研究開発費 売上高研究開発費比率 1,500 12% 1,250 10% 1,000 8% 750 6% 500 4% 250 2% 0 0% 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 20

  20. Slide 20: 3．中期経営計画について

    ３．中期経営計画について © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 21

  21. Slide 21: 第5次中期経営計画の振り返り

    第5次中期経営計画の振り返り 着実に実績を伸ばしたが、目標に対しては未達 当初目標：売上高 200億円 営業利益 25.5億円 【売上】 ①海外市場での停滞 ②インフラモニタリング市場の 要 伸び悩み 因 分 析 【利益】 ①償却負担増、原価低減遅れ ②品質管理コスト増加 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 22

  22. Slide 22: 第6次中期経営計画の概要

    第6次中期経営計画の概要 コンセプトは、“未来を創る”中期経営計画 方 “既存領域強化による売上拡大”と“顧客付加価値拡大に向けた管理体制の高度化”により 針 安定的に収益を伸長させつつ、“注力領域(海外・新市場)の成長体制”を構築する ３つの基本戦略に展開 既存領域の強化 注力領域での成長 顧客への付加価値拡大 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 23

  23. Slide 23: 計数目標

    計数目標 （単位：百万円） 2018年実績 2019年計画 2021年目標 売上高 15,990 16,600 17,500 国内売上高 14,043 14,640 15,150 海外売上高 1,948 1,960 2,350 営業利益 1,525 1,550 1,870 営業利益率(%) 9.5% 9.3% 10.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,101 1,120 1,350 ROE(%) 7.1% 7.4% 8.0% 売上、当期純利益 ⇒過去最高 営業利益率 ⇒10%以上 ROE ⇒8％以上 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO.,

  24. Slide 24: 基本戦略の概要 ①既存領域の強化（市場分野別の展開）

    基本戦略の概要 ①既存領域の強化 (市場分野別の展開) 市場ごとに販売と開発のリソースを集中投下 自動車・鉄道・道路など、 重要市場に関する情報を 把握・集約 販売 重要市場ごとに ニーズ・顧客情報を マーケティング 共有・深掘り 開発 計測用途を絞りこみ、 潜在ニーズに合致する 新製品企画や、 顧客志向の開発を 計測アプリケーションの より強化・推進 構築を推進 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 25

  25. Slide 25: 基本戦略の概要 ①既存領域の強化（エンジニアリング）

    基本戦略の概要 ①既存領域の強化 (エンジニアリング) インフラ安全分野への対応力強化 【顧客満足・需要取込】 限られたリソースを最大限活用し、 品質･コスト･納期面での課題を克服し、 好機を逃さない 【収益性】 新技術・施工技術革新・ハイブリッド化による 収益事業への転換 【社内体制】 インフラ関連需要に応える社内体制の構築 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 26

  26. Slide 26: 基本戦略の概要 ②注力領域での成長（海外）

    基本戦略の概要 ②注力領域での成長 (海外) 販売体制の強化と製品のローカライズ化を推進 【重点地域における販売体制強化】 米国 中国 現地法人の販売体制、営業力強化 ASEAN インド 支店を設立し、直販・間販両面で売上拡大を目指す 欧州 仏、独市場の販売網強化と優良代理店の担当地域拡大 【製品のローカライズ化】 ・製品のローカライズ化（現地言語対応等） ・法規制対応 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 27

  27. Slide 27: 基本戦略の概要 ②注力領域での成長（新市場）

    基本戦略の概要 ②注力領域での成長 (新市場) 市場投入済み製品の展開加速＋次期新製品の探索 【市場投入済み製品】 サンプリングモアレカメラ インフラ監視、生産設備モニタリング 光ファイバ測定器 インフラ監視、広範囲セキュリティ デジタルテレメータ― ひずみ計測の無線化 【次期成長エンジンとなる新製品の探索】 ・技術資産棚卸 ・社会的ニーズの継続調査 ・技術アライアンスの強化・拡充 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 28

  28. Slide 28: 基本戦略の概要 ③顧客への付加価値拡大

    基本戦略の概要 ③顧客への付加価値拡大 品質最優先、全業務プロセス高度化 ⇒信頼性・価格競争力向上により顧客付加価値を拡大 主な施策と期待する効果 ・品質データの見える化推進 ・部材変更への対応力強化 Q:品質 ⇒手直し等のコスト低減、品質と納期の安定 ・生産設備の質・量両面での強化 ・大口案件の採算性向上 C:コスト ⇒生産部門の効率性向上、工事案件の採算性改善 ・納期管理システムの効率的活用 ・大口工事案件の確実な竣工 D:納期 ⇒お客様の調達活動を簡便化 ・働き方改革対応 ・新管理システム導入 全体支援 ⇒モチベーション向上や業務効率化によりQCD全体を改善 © 2019 KYOWA E

  29. Slide 29: 資本政策・株主還元

    資本政策・株主還元 事業による利益創出 株主還元 ・原則、配当にて株主還元（配当性向は30％） ・自社株取得は機動的に判断 財務健全性の強化 ・自己資本比率 2021年に70％ 営業利益率 10％以上 ↓ 投資戦略 ROE 8%以上 ・設備投資 生産性向上および既設設備更新を合わせ、 概ね 6億円前後 / 年 ・研究開発 競争力の源泉と認識、現行水準を維持 ・人材育成 ※株主資本コストを5％と想定 ・Ｍ＆Ａ シナジー効果により判断 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 30

  30. Slide 30: 今年度業績予想

    今年度業績予想 （百万円） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 2019年 16,600 1,550 1,580 1,120 前期比 3.8% 1.6% 0.8% 1.7% 売上高営業利益率 9.3 % 配当予想 12.0 円 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 31

  31. Slide 31: ５．トピックス

    ５．トピックス © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 32

  32. Slide 32: 鉄道分野 新幹線台車温度検知装置を受注

    鉄道分野 新幹線台車温度検知装置を受注 車輪や軸箱等の台車回転系の重要機器の温度を高速走行状態で非接触にて測定し、 台車の健全性を確認する装置の増設を東海旅客鉄道株式会社様より受注。 ・走行中の台車温度を監視 ・新幹線の安全輸送に貢献 台車温度検知装置は、東海旅客鉄道株式会社様と共同開発 データ転送 ＊平成27年5月28日東海旅客鉄道株式会社様プレスリリースより一部引用 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 33

  33. Slide 33: サンプリングモアレ法による計測

    注力領域 サンプリングモアレ法による計測 NEDOプロジェクト期間中に製品化！ 生産設備の予防保全へも展開！ サンプリング モアレカメラ 2次元格子 シート ・1台のカメラで多点同時に高速測定！ ・遠隔非接触でモニタリングが可能 NEDO：国立研究開発法人新エネルギー・ ・NEDO採択プロジェクトの成果 産業技術総合開発機構 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 35

  34. Slide 34: 海外展開 インド支店

    海外展開 インド支店 4月より営業開始予定 中長期的観点から重要な市場と位置付け ニューデリー近郊のグルガオンを拠点に ターゲット想定市場 ・自動車分野 ・高速鉄道分野 ・インフラ分野 ・航空宇宙分野 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 33

  35. Slide 35: 業務プロセス高度化 甲府共和電業の移転・拡充

    業務プロセス高度化 生産拠点、甲府共和電業の移転・拡充 ・目的 ・生産品目・範囲拡大による業容拡大 ・設備更新を含む生産性向上、収益力の向上 ・投資総額 約8億円 • 竣工予定 ：2020年7月 • 所在地 ：山梨県甲府市 • 敷地面積 ：7,712㎡（現：2,193㎡） • 想定工場床面積：2,952㎡（現：1,547㎡） 完成イメージ図 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD. 36

  36. Slide 36: 注意事項

    注 意 事 項 当資料に記載されている内容は、現時点で入手可能な情報に基づいて 作成されたものです。 将来の戦略・計数目標の達成を保証するものではありません。 予めご了承ください。 © 2019 KYOWA ELECTRONIC INSTRUMENTS CO., LTD.

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