Tokushu Tokai Paper Co., Ltd. · TSE:3708
Tokushu Tokai Paper — FY2019 Earnings Presentation
32 slides from Tokushu Tokai Paper's earnings presentation, May 31, 2019
Slide 1: He Wile wAS
He Wile wAS uglls: SERB MMA H
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) 2019年3月期連結決算概要 （p8） 成長戦略 ・ 期末連結業績実績 (p2) ・ 研究開発の方向性 (p14) ・ 営業利益の増減要因（2019年3月） (p3) ・ 偽造防止用紙 (p15) ・ セグメント情報 (p4) ・ 高機能（高級）パッケージ戦略 (p16) ・ ファンシーペーパー・保護紙のアジア展開 (p17) 2020年3月期通期連結業績見通し ・ 2020年3月期連結業績見通し (p5) 環境関連事業セグメントについて ・ 営業利益の増減要因（2020年3月期見通し） (p6) ・ 環境関連事業セグメント (p18) ・ ウィスキー事業の開始
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 松田 裕司 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,490名（2019年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、岐阜、その他 1
Slide 4: 2019年3月期連結決算概要
2019253 FA HA in ARaS
Slide 5: 期末連結業績実績
期末連結業績実績 （単位：百万円） 前期実績 当期実績 増減 売上高 79,086 81,771 2,685 営業利益 3,932 3,079 △853 経常利益 3,202 5,353 2,151 親会社株主に帰属 2,193 4,212 2,019 する当期純利益 売上高 5.0％ 3.8％ ― 営業利益率 2
Slide 6: 営業利益の増減要因（2019年3月）
営業利益の増減要因（2019年3月） 単位：百万円 （ご参考） 6,000 5,000 3,932 5,353 4,000 3,079 3,000 営業外 損益 2,274 2,000 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等 成長戦 その他 1,000 要因 要因 略費用 要因 ＋604 △1,231 ＋42 +43 △74 △237 経常 利益 0 前期 当期 3
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 2018年3月期 2019年3月期 増減 産業素材 売 上 高 40,078 41,107 1,029 事 業 営業利益 1,075 1,104 29 特殊素材 売 上 高 21,977 22,566 589 事 業 営業利益 2,317 1,636 △681 生活商品 売 上 高 17,775 18,132 357 事 業 営業利益 525 280 △245 売 上 高 5,627 6,935 1,308 そ の 他 営業利益 273 410 137 売 上 高 △6,372 △6,971 △599 消 去 営業利益 △260 △353 △93 売 上 高 79
Slide 8: 2020年3月期通期連結業績見通し
2020563 FA Ai ies SL
Slide 9: 2020年3月期連結業績見通し
2020年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 当期実績 今期見通し 増減 売上高 81,771 85,000 3,229 営業利益 3,079 3,100 21 経常利益 5,353 5,500 147 親会社株主に帰属 4,212 3,900 △312 する当期純利益 売上高 3.8％ 3.6％ ― 営業利益率 前提 為替レート 上期110円/US$ 下期105円/US$ 原油価格（ドバイ） 上期60$/B 下期60$/B 5
Slide 10: 営業利益の増減要因（2020年3月期見通し）
営業利益の増減要因（2020年3月期見通し） 単位：百万円 6,000 （ご参考） 5,000 5,500 4,000 3,079 3,100 3,000 営業外 損益 営業要因 資材要因 販売費 固定費 成長戦 その他 +2,400 経常 要因 等要因 略費用 要因 ＋910 △75 利益 △140 △205 △250 △219 2,000 6 当期 今期（見込）
Slide 11: 資本政策について
BARRIO DUT
Slide 12: 資本政策
資本政策 資本政策の推進 利益水準の向上に伴う増配 ・ 安定した配当を継続的に実施（1株当たり配当額50円） ・ 2019年3月期は利益の増加に伴い1株当たり配当金を75円に増配。 ・ 2020年3月期においても1株当たり配当金75円を見込む。 ・ 収益基盤が拡大していくにつれ、配当性向30％を目線として株主の皆様に還元を 図りたい所存。 自己株式に関する基本方針 株主に対する利益還元を経営の重要施策と位置付けて、安定配当を維持しながら、 自己株式取得による利益還元も総還元性向を総合的に勘案した上で実施し、取得し た自己株式は、希薄化懸念を払拭できるよう10％程度を上限とし超過する部分は消 却
Slide 13: 第四次中期経営計画の進捗
第四次中期経営計画の進捗 （2017年度～2019年度） ～ 次なる成長 次なる挑戦 ～
Slide 14: 過去の連結数値と今中計（ＮＥＸＴ10）
過去の連結数値と今中計（ＮＥＸＴ10） 単位：億円 第三次中期経営計画期間 第四次中期経営計画期間 2020/3 2019/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2020/3 期 中計 期 10年後の姿 期 期 期 期 期 見込 最終年 （当期） 度目標 売上高 788 785 777 791 818 850 850 1,200 営業利益 25 38 47 39 31 31 55 100 経常利益 28 39 51 32 54 55 - - 営業利益率 3.1％ 4.8％ 6.1％ 3.8％ 5.0％ （6.5％） 3.6％ 6.5％ 8.3％ （経常利益率） （6.5％
Slide 15: 「基盤事業の強化・変革」進捗状況
「基盤事業の強化・変革」進捗状況
Slide 16: 産業素材事業Gの基盤強化・変革 ①
産業素材事業Gの基盤強化・変革 ① 産業素材 ～日本製紙との段ボール原紙及びクラフト紙事業に関する提携～ 特種東海製紙 日本製紙 第三者割当増資 6,250百万円 生産会社化 吸収分割 段ボール原紙、重袋用 一般両更クラフト紙 新販社NTI設立 島田工場 日本東海インダストリアル ペーパーサプライ㈱ 新東海製紙㈱ 売上高 約１,230億円 特種東海：６５％（連結子会社） 227,500株 日本製紙：６５％（連結子会社） 84,500株 日本製紙：３５％（持分法適用会社） 122,500株 特種東海：３５％（持分法適用会社） 45,500株 計 350,000株 計 130,000株 8
Slide 17: 産業素材事業Gの基盤強化・変革 ②
産業素材事業Gの基盤強化・変革 ② 産業素材 ～ＮＴＩの市場での存在感～ 段ボール原紙 重袋用・一般両更クラフト紙 大興製紙 10% その他 王子Ｇ 王子Ｇ 23% 25% 27% 中越パルプ 工業 18% 大王製紙G 国内出荷 国内出荷 10% シェア シェア レンゴーＧ 24% 大王製紙 20% ＮＴＩ 18% 王子Ｇ ＮＴＩ 25% レンゴーＧ ＮＴＩ ※出典：日本製紙連合会報告に基づく Ｈ30年度 国内出荷シェア当社推定値 9
Slide 18: 産業素材事業Gの基盤強化・変革 ③
産業素材事業Gの基盤強化・変革 ③ 日本製紙との提携に伴うシナジーの追求 • 市場での存在感 ・ある程度の規模を確保することにより市場におけるキープレイヤーに ・豊富な生産拠点を確保することによる安定供給体制の確立 • 島田工場の設備及び地の利を活かした提携スキーム ・島田工場の競争力向上⇒基幹工場としての存在感アップ ・段原紙生産の順調な増加 • 日本製紙グループの生産体制の再編成に伴うクラフト紙生産量の増加 ・島田工場6号機印刷用紙の生産終了と一部銘柄のＯＥＭ委託 ・日本製紙㈱釧路工場6号機クラフト紙の島田工場6号機への移抄 • 日本製紙㈱との古紙の共同調達開始 ⇒安定納入先として利便性を
Slide 19: 特殊素材事業Gの基盤強化・変革 ①
特殊素材事業Gの基盤強化・変革 ① 特殊素材 NaSFA ① タント増色・厚物化によるファンシーペーパーのテコ入れ • ファンシーペーパーは出版業界低迷の影響を受けマーケットシュリンクに直面している。 • 主力商品タントの増色・厚物製品の投入によりパッケージ分野の需要をクリエイトする ことで、シェアの拡大に繋げる。 主力商品“ＴＡＮＴ”のリニューアル 今までのＴＡＮＴ これからのＴＡＮＴ（今年度中に発売） 増色 150色 （1987年100色でスタート） 200色 増連量 連量180㎏（最厚） 連量300㎏（最厚） 11
Slide 20: 特殊素材事業Gの基盤強化・変革 ②
特殊素材事業Gの基盤強化・変革 ② 特殊素材 NaSFA ② ガラス合紙改良による基盤強化 • 合紙に対する品質要求はディスプレイ技術の進化と共に厳しくなっており、ミクロ ンレベルの微小異物混入防止技術の確立による更なるクオリティアップを図り、 世界シェアの維持・拡大を目指す。 • 中国を中心とするアジア市場でのニーズを素早く捉え、ソリューションを提供する ことで、シェアの維持・拡大を目指す。 ・当期売上高は上記施策を着実に実行することで堅調に推移した。 ・技術・品質・販売の課題をクリアすることで、今後も順調に推移の見込。 ③ ガスエンジン設置によるコスト削減 • 特殊紙の主力工場である三島工
Slide 21: 生活商品事業Gの基盤強化・変革
生活商品事業Gの基盤強化・変革 生活商品 ～(株)トライフ 技術の応用（横展開）～ NaSFA ・ 新商品“トイレに流せる！ペーパータオル” ・ トイレクリーナー用で清掃後に ⇒2017年9月 販売開始 そのまま流せる水解シートを開発中 ・ 特徴： 濡れた手をふき取れる強度を確保 しながらも水解性がありトイレに流せる。 ⇒ 生活用品メーカーおよび 大手航空会社・大手通 業務用品メーカーと開発 販会社に納入済み を継続中 水解性 ・ 手術室床用シートとして開発 ・ 両面防滑加工を施した製品を 開発 ○片面は粘着加工 ○片面は防汚性不織布 大手コンビニに番重シー ⇒ トとして納入決定 医療用シート
Slide 22: 成長戦略
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Slide 23: 研究開発の方向性
研究開発の方向性 NaSFA 非セルロース系シート状物の製品化 耐熱性 ・ 2019年12月上市予定 製品化 ・ 耐熱・電気・電子分野用途 販売開始 ・ 5年後 売上30億円を目指す 電気・電子分野 フィブリック及び派生研究 フィブリック 電池 1） フィブリックは電池メーカー向け 性能評価最終段階 2） ＣＮＦ原料に工夫を加え原料販 売を目指す ＣＮＦ 3） 電池分野深耕の為大学研究 室へ人員を派遣 14
Slide 24: 偽造防止用紙 ～海外に向けた取り組み～
偽造防止用紙 NaSFA ～海外に向けた取り組み～ 海外での知名度向上 ・昨年12月、※偽造防止の国際カンファレンスにおいて、新しい透かし表現について講演。 ※High security printing：ベトナム ハノイ開催、政府・民間で約100団体が参加。 国内の民間製紙会社としては初の国際会議発表。 ・2019年は横浜にて国際会議が開催予定。再度参加し、知名度向上・顧客獲得を目指す。 15
Slide 25: 高機能（高級）パッケージ戦略
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Slide 26: ファンシーペーパー・保護紙のアジア展開
ファンシーペーパー・保護紙のアジア展開 特殊素材 NaSFA ＦＰ中国輸出の拡充 新商品 保護紙の台湾拡販 • 中国富裕層向けを意識し従来 当社の製品と技術を背景にFENKOを の４ブランドに新ブランドを追 通してプロモーション 加 博物館 故宮 図書館 • 更にもう１ブランドを開発中 博物院 有識者 デザイナー ブランド認知活動 FENKO 公文書館 • 【LUXE PACK SHANGHAI】 • 開催期間：2019年4月10日、 11日 • 開催場所：中国/上海 上海展 覧センター 中国以外のアジア諸国へ進出 年間1,000ｔ ・高級パッケージコンバーターとパートナー 10億円規模以上の
Slide 27: 環境関連事業セグメントについて
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Slide 28: 環境関連事業セグメント ①
環境関連 環境関連事業セグメント ① 「環境」をキーワードとする事業に更に注力するため、 南アルプス事業本部、特種東海フォレスト、レックスの事業を併せて、 2020年3月期より環境関連ビジネスを事業セグメント化する。 ① ウイスキー事業の立ち上げ ② (株)レックス事業の横展開（リサイクル関連新規事業の創造） ③ リニア工事関連での環境保護の徹底 自然環境活用事業 ・ウィスキー事業 ・観光事業 ・山林管理事業 ・リニア関連事業 ・(株)特種東海フォレストの事業全て 資源再活用事業 ・(株)レックスの事業全て 18
Slide 29: 環境関連事業セグメント ②
環境関連事業セグメント ② 環境関連 内 容 ～ウイスキー事業の開始～ ウイスキーは井川社有林の天然水、気候、 森林資源を活かすことができる ウイスキーは蒸溜所見学など観光事業との 相乗効果が高い ジャパニーズウイスキーは国際的に需要拡大 • 井川社有林内に「井川蒸溜所」を建設 井川蒸溜所完成イメージ 敷地面積：2000平方㍍ 蒸溜棟：鉄骨2階建 延べ860平方㍍ 熟成庫：鉄骨平屋建 357平方㍍ 1バッチ大麦麦芽1㌧使用 • 投資額 約10.9億円 • 2020年度からウイスキー製造を開始 予定 • シングルモルト長期熟成（７年）以上の 本物を目指す 井川蒸溜所の象徴 ポットスチ
Slide 30: 環境関連事業セグメント ③
環境関連事業セグメント ③ 環境関連 ～(株)レックスのリサイクルビジネスの拡大～ リサイクル関連ビジネス（新規事業）の模索 当社の強み 国内の産業系廃プラスチック類の 現状の問題：廃プラの行き場が無い ①RPFの製造 および RPFの活用(使用)の両方 発⽣量とリサイクル状況について 中国・・・・ 2017.12.31 輸入禁止 をグループ内で実施している。 （総量約500万ｔ/2017年） マレーシア・・・・運用ベースで輸入禁止 ②RPF製造企業間のネットワークを有している。 ベトナム・・・・運用ベースで輸入制限 ③グループ内に大型排水処理設備を有している。 その他 タイ・・・・運用ベース
Slide 31: （ご参考）NaSFAについて
（ご参考） NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加
Slide 32: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび不確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。