Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — BTG Pactual Conference Call (June 2017)
34 slides from Salfacorp's conference presentation, June 2017
Slide 1: Presentación Corporativa
Presentación Corporativa Junio 2017
Slide 2: Contenido
Contenido 1 Propiedad y Administración 2 Estructura de Negocios 3 Información de la Industria 4 Unidades de Negocio: Gestión & Estrategia 5 SalfaCorp: Resultados & Financiamiento 2
Slide 3: Estructura Societaria
Estructura Societaria (a Dic 2016) Source: Depósito Central de Valores al cierre de Diciembre 2016 Compañía listada en la Bolsa de Comercio de Santiago desde el año 2004. Miembros del Grupo Controlador mantienen 42% en SalfaCorp, de los cuales 33% es representado por un Pacto de Accionistas. F
Slide 4: Directorio & Administración
Directorio & Administración Directorio Andrés Navarro H. Presidente Juan Enrique Alberto Etchegaray A. (*) Vice Presidente Rodrigo José Miguel Alcalde P. (*) Director María Gracia Cariola C. (*) Director Aníbal Montero S. Director Pablo Salinas E. Director Joaquín Villarino H. Director (*) Directore
Slide 5: Contenido
Contenido 1 Propiedad y Administración 2 Estructura de Negocios 3 Información de la Industria 4 Unidades de Negocio: Gestión & Estrategia 5 Materias de Financiamiento & Otros 5
Slide 6: Negocio y sus bases (“fundamentals”)
Negocio y sus bases (“fundamentals”) Operador regional de más de 85 años de trayectoria Líder en la Industria de Construcción (Ingeniería, Construcción e Inmobiliaria). Ámbito de acción está en Chile y en países de Latinoamérica con énfasis en aquellos con grado de inversión. Capacidad de pr
Slide 7: Unidades de Negocios
Unidades de Negocios Ingeniería & Inmobiliaria Rentas & Desarrollo Construcción Edificación Chile Novatec S.A. Inmobiliaria Aconcagua S.A. Inm. Aconcagua Rentas S.A. Montajes Casas & Edif. 4 pisos Casas & Edif. 4 pisos 1.150 has. de Terrenos Minería Subterránea Edificios Cobertura Nacional en zonas
Slide 8: Resumen: Resultados y Balance por Segmento de Negocio
Resumen: Resultados y Balance por Segmento de Negocio Mar-17 (MM$) ICSA Edificación IACO RDI Ajustes Consolidado Ingresos por Actividades de Operación 132.220 17.864 20.424 1.962 (9.816) 162.654 EBITDA 8.681 199 2.959 620 (664) 11.796 Margen EBITDA 6,6% 1,1% 14,5% 31,6% 7,3% Ganancia (Pérdida) Contr
Slide 9: Contenido
Contenido 1 Propiedad y Administración 2 Estructura de Negocios 3 Información de la Industria 4 Unidades de Negocio: Gestión & Estrategia 5 SalfaCorp: Resultados & Financiamiento 9
Slide 10: Inversión Estimada del Sector Construcción por Área Económica
Inversión Estimada del Sector Construcción por Área Económica Inversión al 1T17 representa ~ 40% comparado con 4T13 Catastro al 4T16 refleja leve recuperación vs 3T16, particularmente en sectores Minería, Energía , Inmobiliario y Puertos. No obstante el menor catastro de inversiones mineras, l
Slide 11: Inversión Estimada y Ejecutada del Sector Construcción
Inversión Estimada y Ejecutada del Sector Construcción Stock Quinquenal Intensidad * Fuente: Informes Trimestrales de la Corporación de Bienes de Capital (CBC) al cierre de cada trimestre. 11 * Intensidad: estimación de inversión ejecutada de proyectos en construcción y contempla gasto en construcci
Slide 12: Venta de Viviendas en Gran Santiago
Venta de Viviendas en Gran Santiago Venta de Viviendas - Trimestrales (Gran Santiago) Fuente: GFK Adimark Luego de los ciclos bajos, la demanda se recupera en aprox. 12 meses en promedio 12
Slide 13: Velocidad de Venta Inmobiliaria – Gran Santiago
Velocidad de Venta Inmobiliaria – Gran Santiago Fuente: GfK Adimark Mas allá de los ajustes de la demanda vistos en 2015 y 2016, se observa que la velocidad de la venta de viviendas durante 2016 se mantuvo estable y dentro del rango normal histórico. 13
Slide 14: Contenido
Contenido 1 Propiedad y Administración 2 Estructura de Negocios 3 Información de la Industria 4 Unidades de Negocio: Gestión & Estrategia 5 SalfaCorp: Resultados & Financiamiento 14
Slide 15: ICSA Resultados Financieros
ICSA Resultados Financieros Ingresos (CLP m) * Margen Bruto (CLP m) / Mg % EBITDA (CLP m) / Mg % Utilidad (CLP m) 15
Slide 16: Evolución Backlog a Marzo 2017
Evolución Backlog a Marzo 2017 ~ MM$ 50.900 en proyectos adjudicados en 1T17 Adjudicaciones del 1T17 alcanzaron MM$ 50.900 con los cuales suma un total de MM$ 422.000 en los últimos 12 meses. De este backlog, MM$ 332.338 se ejecutará durante el resto del año 2017. Propuestas Presentadas y en E
Slide 17: ICSA Backlog por Sector Económico y Plazos
ICSA Backlog por Sector Económico y Plazos Plazos de Ejecución del Backlog (MM$) Backlog por Sector Económico Obras Marítimas Edificación 1% Industrial 2% 2% Energía 332.338 Viviendas 31% 11.231 4% Obras Viales 181.807 5% 34.295 70.413 147.511 49.236 321.106 21.177 2017 2018 2019+ Retail Consolidado
Slide 18: Edificación Resultados Financieros
Edificación Resultados Financieros Ingresos (CLP m) * Margen Bruto (CLP m) / Mg % EBITDA (CLP m) / Mg % Utilidad (CLP m) 18
Slide 19: Backlog Edificación
Backlog Edificación Mar-2017 Mar-2016 Backlog por Línea de Negocio Backlog por Línea de Negocio Viviendas Viviendas Sociales Sociales 8% 37% Proyectos Proyectos Propios Proy. Propios 47% c/Socios 40% 52% Backlog Combinado Backlog Combinado MM$ 113.292 MM$ 84.573 Proy. c/Socios 16% Backlog correspo
Slide 20: Distrib. Geográfica de Proyectos de Vivienda Social
Distrib. Geográfica de Proyectos de Vivienda Social (DS-49/DS-19) Zona Norte Proyectos en ejecución (C. Novatec): 1. Los Maitenes (DS-19) - La Serena Zona Centro Proyectos en ejecución (C. Noval): 1. Futura Casa (DS-49) - San Felipe Zona Sur 2. El Roble I y II (DS-49) – Rancagua Proyectos en ejecuci
Slide 21: Resumen de Proyectos de Vivienda Social
Resumen de Proyectos de Vivienda Social Monto Backlog PxQ Pot. Cantidad Proyecto Comuna/Región Tipo Contrato Mar-17 Promesas (Unidades) (MM$) (MM$) (UF) Futura Casa San Felipe DS-49 92 1.521 1.341 El Roble I y II Rancagua DS-49 128 3.043 2.787 Los Tilos I Puerto Montt DS-49 240 5.588 5.419 Portal La
Slide 22: Inmobiliaria Aconcagua Resultados Financieros
Inmobiliaria Aconcagua Resultados Financieros Ingresos (CLP m) * Margen Bruto (CLP m) / Mg % EBITDA (CLP m) / Mg % Utilidad (CLP m) 22
Slide 23: Estado de Resultado Pro-forma
Estado de Resultado Pro-forma Unidad IACO Combinado INMOBILIARIA ACONCAGUA COMBINADO (MM$ de cada periodo) mar-17 mar-16 Variación Los ingresos ordinarios reflejan una MM$ % Escrituración de MUF 1.992 en Ingresos de actividades ordinarias 52.669 38.861 13.808 35,5% Ganancia bruta 13.605 9.602 4.00
Slide 24: Cartera de Proyectos cierre 1Q17
Cartera de Proyectos cierre 1Q17 mar-17 N° Venta Proyectos/ Unidades Potencial Etapas (UF) Inicio de Venta 2 496 894.825 Consolida 1 156 384.002 Total PxQ potencial = ~UF 12 millones: Casas 0 0 0 Departamentos 1 156 384.002 o 2 etapas en proceso de venta No Consolida 1 340 510.823 Casas 0 0 0 o 27 e
Slide 25: Rentas & Desarrollo Inmobiliario
Rentas & Desarrollo Inmobiliario Resultado Financieros Ingresos (CLP m) * Margen Bruto (CLP m) / Mg % EBITDA (CLP m) / Mg % Utilidad (CLP m) 25
Slide 26: Composición de hectáreas por propiedad y geografía
Composición de hectáreas por propiedad y geografía 1.148 Ha. (*) Centro 22% Sur 47% Inmobiliarias Asociaciones Propias Inmobiliarias Norte 694 Ha. 454 Ha. 31% (60%) (40%) • La mayor parte de los terrenos de SalfaCorp son de propiedad de la Unidad RDI y forman parte del Activo No Corriente, principal
Slide 27: Contenido
Contenido 1 Propiedad y Administración 2 Estructura de Negocios 3 Información de la Industria 4 Unidades de Negocio: Gestión & Estrategia 5 SalfaCorp: Resultados & Financiamiento 27
Slide 28: SalfaCorp Consolidado Evolución de Resultados
SalfaCorp Consolidado Evolución de Resultados Ingresos (CLP m) * Margen Bruto (CLP m) / Mg % EBITDA (CLP m) / Mg % Utilidad (CLP m) 28
Slide 29: Evolución Precio Acción SalfaCorp vs IPSA e Índice C&I
Evolución Precio Acción SalfaCorp vs IPSA e Índice C&I Variación Precios (Base 100) A contar del 2016 el sector se ha desacoplado favorablemente del IPSA. El rendimiento del sector fue de +32% durante 2016. YTD 2017 +22%. SalfaCorp tuvo un rendimiento de +28% durante 2016. YTD 2017 +67% Total
Slide 30: Información de Bonos
Información de Bonos Evolución Precio de los Bonos SalfaCorp mantiene 3 emisiones vigentes por un saldo agregado de ~UF2,4 millones a Mar-2017, todos en BBB. Solvency / Outlook LT Debt (Bonds) Feller Rate BBB Positive Fitch Ratings BBB Stable ICR BBB+ Stable Rentabilidad TIR Spread Precio Volumen Tr
Slide 31: Financiamiento
Financiamiento Deuda Financiera por tipo - Mar 17 (MM$) Deuda Financiera por deudor - Mar 17 (MM$) Pasivos de Fin. de Terrenos Cobertura 39.890 5.889 Bonos/Crédito ICSA estructurado 79.180 Opciones de Salfacorp SalfaCorp Terrenos 111.053 130.049 46.941 Edificación Fin. Proyectos 120 4.225 MM$ 395.30
Slide 32: Perfil de Vencimientos SalfaCorp a Mar 2017
Perfil de Vencimientos SalfaCorp a Mar 2017 Financiamiento sobre Activos (MM$) Tipo 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Total Créditos de Construcción 66.559 2.761 0 0 0 0 69.321 Financiamiento de Proyectos 4.225 0 0 0 0 0 4.225 Leasing 3.976 3.316 2.212 1.729 827 54 12.114 Pasivos por Opciones sobre Ter
Slide 33: Oportunidades & Desafíos 2017
Oportunidades & Desafíos 2017 Interesante volumen de proyectos presentados y en estudio Mantener ICSA Backlog durante el año Entorno de menor oferta, acompañado también de un menor dinamismo. Construcción de proyectos de vivienda social, tanto en formatos de Edificación construcción DS49 com
Slide 34: Presentación Corporativa
Presentación Corporativa Junio 2017