Paz Retail And Energy Ltd · TASE:PAZ

Paz Retail And Energy — Merger or Acquisition (November 2022)

15 slides from Paz Retail And Energy's merger presentation, November 2022

1. Slide 1: Paz Group: Refinery spin-off and Shapir entry as investor

   ‫קבוצת פז‬ ‫פיצול בית הזיקוק מקבוצת פז‬ ‫וכניסת שפיר כמשקיע בבית הזיקוק‬

2. Slide 2: Disclaimer

   ‫‪DISCLAIMER‬‬ ‫מצגת זו הוכנה ע"י פז חברת נפט בע"מ (להלן – "החברה")‪ .‬מצגת זו נועדה לשרת את ציבור המשקיעים‬ ‫בחברה ומטרתה – אך ורק לשם המחשת המידע בהתאם לתנאי עסקת ההשקעה של שפיר אנרגיה בע"מ‬ ‫(להלן – "שפיר") בפז"א בד בבד עם חלוקת מניות פז בית זיקוק אשדוד בע"מ (להלן – "פז"א") בשיעור של ‪80.1%‬‬ ‫מה

3. Slide 3: Refinery spin-off (Paz Ashdod) and the Shapir deal

   ‫פיצול בית הזיקוק (פז"א) ועסקת שפיר‬ ‫• קבוצת שפיר תיכנס להשקעה בפז"א במניות ובאופציות ותשקיע ‪ 247‬מיליון ש"ח לפי הון עצמי של פז"א‬ ‫של כ‪ 1.4 -‬מיליארד ש"ח (ההשקעה תתבצע בעת חלוקת מניות פז"א כדיבידנד בעין)‬ ‫• במועד ההשלמה‪ ,‬בעלי המניות בפז"א יהיו בעלי המניות של פז (‪ ,)80.1%‬שפיר (‪ )15%‬ופז (‪)

4. Slide 4: Key benefits for Paz

   ‫עיקרי היתרונות עבור פז‬ ‫• יישום אסטרטגית החברה והתמקדות בעסקי הליבה‪ :‬קמעונאות אנרגיה (דלקים‪ ,‬גז וחשמל)‬ ‫וקמעונאות מזון‬ ‫• יתרונות פיננסים לפז‪:‬‬ ‫• פז תקבל חזרה את מלוא המימון שסיפקה לפז"א‬ ‫• הקטנה משמעותית של צרכי המזומן וההון החוזר העתידיים של פז‬ ‫• הקטנת החוב וחסכון משמעותי בהוצאות מימ

5. Slide 5: Key benefits for Paz Ashdod Refinery

   ‫עיקרי היתרונות עבור פז"א‬ ‫• כניסת שפיר מהווה הבעת אמון משמעותית בפעילות בית הזיקוק‪ ,‬בשווי נכסי פז"א‪,‬‬ ‫בפוטנציאל העסקי שלה ובתחומים נוספים‬ ‫• חיזוק מבנה ההון של פז"א ערב הפיצול עם הזרמת מזומן של ‪ 247‬מיליון ש"ח‬ ‫• הנהלת פז"א תתמקד בפיתוח עסקיה ללא מגבלות הנובעות משיקולי הקצאת משאבים‬ ‫קבוצת

6. Slide 6: Main deal terms

   ‫עיקרי העסקה‬ ‫פז‪ ,‬פז"א וקבוצת שפיר חתמו על הסכם מפורט ומחייב במסגרתו במועד הפיצול‪ ,‬ובכפוף לבדיקת נאותות והתקיימות התנאים המתלים בהסכם‪,‬‬ ‫שפיר תיכנס בהשקעה בפז"א‬ ‫שפיר תזרים לפז"א ‪ 247‬מיליון ש"ח תמורת הקצאת מניות פז"א ואופציות‪ ,‬כך שלאחר ההשקעה תחזיק ‪ 15%‬מהון‬ ‫ההשקעה‬ ‫מניות פז"א‬ ‫העסק

7. Slide 7: Main deal terms (continued)

   ‫עיקרי העסקה (המשך)‬ ‫פז"א תפרע פירעון מלא את יתרת החו"ז בין פז לפז"א‪ .‬מקדמות שהועמדו לפז"א בגין רכישת תזקיקים ישמשו‬ ‫פירעון התחייבויות‬ ‫לרכישת תזקיקים לאחר מועד הפיצול‪ ,‬עד למעבר מלא לתנאי תשלום מקובלים של פז"א מול לקוחותיה‪ .‬נכון‬ ‫פז"א לפז‬ ‫ליום ‪ ,30.6.2022‬סכום זה עומד על כ‪ 1.4 -‬מיליאר

8. Slide 8: Paz after the spin-off

   ‫פז לאחר הפיצול‬

9. Slide 9: Paz the day after: cash flow effects

   ‫פז ביום שאחרי‪ :‬השפעות תזרימיות‬ ‫• פז תקבל את מלוא יתרת ההשקעה השוטפת בפז"א (חו"ז ומקדמות) נכון למועד העסקה‪ .‬נכון ליום ‪,30.6.2022‬‬ ‫סכום זה עומד על כ‪ 1.4 -‬מיליארד ש"ח*‬ ‫• מנגד‪ ,‬פז תחל לנהל עבור עצמה מלאי תזקיקים תפעולי (כיום נוהל עבורה על‪-‬ידי פז"א)‪ .‬שינוי זה ידרוש השקעה חד‪-‬‬ ‫פעמית

10. Slide 10: Paz the day after: accounting effects

    ‫פז ביום שאחרי‪ :‬השפעות חשבונאיות‬ ‫השפעה על דוחות הרבעון השלישי ‪*:2022‬‬ ‫• החברה צפויה לרשום בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי הפסד חד‪-‬פעמי בסך של ‪ 79‬מיליון ש"ח‪ ,‬הנובע מ‪:‬‬ ‫• הפסד של כ‪ 204 -‬מיליון ש"ח נטו ממס כתוצאה מהעמדת שווי פז"א בספרי פז בהתאם לשווי ההוגן בעסקה‬ ‫(‪ 1.235‬מיליארד ש"ח)

11. Slide 11: Indicative impact on Paz balance sheet

    ‫השפעה אינדיקטיבית על מאזן פז*‬ ‫סעיפי מאזן עיקריים שיושפעו כתוצאה מהעסקה‬ ‫‪30.6.2022‬‬ ‫השפעת‬ ‫‪30.6.2022‬‬ ‫הסברים‬ ‫פרופורמה לאחר‬ ‫(טרום העסקה העסקה ‪/‬‬ ‫מיליארדי ש"ח‬ ‫העסקה והפיצול‬ ‫הפיצול‬ ‫והפיצול)‬ ‫גריעת לקוחות פז"א מהמאוחד‬ ‫‪2.1-2.3‬‬ ‫(‪)0.2-0.4‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫לקוחות‬ ‫גריעת מלאי פז"א ‪

12. Slide 12: Indicative impact on Paz results

    ‫השפעה אינדיקטיבית על תוצאות פז*‬ ‫‪LTM 30.6.2022‬‬ ‫‪30.6.2022‬‬ ‫הסברים‬ ‫השפעת העסקה‬ ‫מיליוני ש"ח‬ ‫פרופורמה‬ ‫‪**LTM‬‬ ‫‪ EBITDA‬מדווח‪:‬‬ ‫בהתאם להסכם המסחרי‬ ‫‪357-367‬‬ ‫(‪)30-40‬‬ ‫‪397‬‬ ‫אנרגיה לתחבורה‬ ‫התאמה ל‪ 12 -‬חודשים מלאים של פרשמרקט‬ ‫‪357‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪357‬‬ ‫קמעונאות מזון‬ ‫‪186‬‬

13. Slide 13: Conditions precedent to completion

    ‫תנאים מתלים להשלמת העסקה*‬ ‫השלמת העסקה כפופה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬להתקיימות התנאים המתלים הבאים‪:‬‬ ‫קבלת אישור אסיפת בעלי מניות של פז לעסקה עם שפיר‬ ‫•‬ ‫אישור רשות החשמל לפי כללי משק החשמל‪ ,‬ככל שיידרש מכוח רישיונות הייצור ‪ /‬הספקת חשמל של פז"א‬ ‫•‬ ‫אישור רשות התחרות להסכמים שבין פז ופז"א שיחולו לא

14. Slide 14: Summary

    ‫סיכום‬ ‫• ההסכם עם שפיר מקדם משמעותית את הפיצול ומחזק אותו‬ ‫• פז תקבל חזרה את מלוא המימון שסיפקה לפז"א‪ ,‬תקטין את החוב הפיננסי‬ ‫ותתמקד בפעילויות הליבה לפי האסטרטגיה שלה‬ ‫• פז"א תקבל רוח גבית ממשקיע איכותי ותחזק את ההון העצמי שלה בעת הפיצול‬ ‫• ההפרדה תיצור שתי חברות ציבוריות ממוקדות וקלות יותר

15. Slide 15: Thank you

    ‫תודה רבה‬ ‫קבוצת פז‬

Paz Retail and Energy — Merger or Acquisition (November 2022) on 6ix