Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Debt Investor Presentation (April 2018)
38 slides from Salfacorp's debt investor presentation, April 2018
Slide 1: Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos corporativos Abril 2018 Asesor financiero y agente colocador
Slide 2: Información importante
Información importante “LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIO
Slide 3: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 3
Slide 4: SalfaCorp, 90 años de historia en una mirada
SalfaCorp, 90 años de historia en una mirada Destacados Propiedad de SalfaCorp (dic-17) ▪ Operador regional con cerca de 90 años de trayectoria, abierto Otros en bolsa desde el año 2004 AFPs 4,1% 2,0% Corredoras de ▪ Líder en la industria de ingeniería, construcción e inmobiliaria, bolsa con presenc
Slide 5: Unidades de negocio de SalfaCorp
Unidades de negocio de SalfaCorp Ingeniería y Construcción Edificación ▪ Proyectos y servicios ▪ Construcción habitacional e infraestructura de proyectos de SalfaCorp ▪ Diversificación de áreas de negocio y base (1) (1) de clientes % Ingresos % Ingresos ▪ Además, atiende proyectos de vivienda con 13
Slide 6: Hitos relevantes 2017
Hitos relevantes 2017 ▪ Aumento de ~40% del backlog en comparación al año anterior ▪ Contrato EPC(1) para el proyecto “Spence Growth Option” - mina de rajo abierto Spence de BHP, a través de Consorcio Fluor-Salfa ▪ Dos proyectos relevantes en Nuevo Nivel Mina de la División El Teniente – unidad de M
Slide 7: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 7
Slide 8: Principales atractivos de inversión
Principales atractivos de inversión 1 Contexto macroeconómico favorable 2 Backlog robusto y diversificado 3 Capacidades sobresalientes de operación y clientes de primer nivel Apalancamiento controlado, inferior al promedio de los 4 comparables 5 Sólido gobierno corporativo y equipo ejecutivo experim
Slide 9: Contexto macroeconómico favorable, expectativas positivas sector construcción
1 Contexto macroeconómico favorable, con expectativas positivas para el sector construcción Catastro de inversiones pública y privadas (USD Descripción general millones) 117.345 ▪ Señales de recuperación en el catastro de inversión de la 105.260 105.026 industria en los últimos dos trimestres 91.357
Slide 10: Contexto macroeconómico favorable, normalización del sector inmobiliario
1 Contexto macroeconómico favorable, con normalización del sector inmobiliario Descripción general Normalización de mercado post efecto IVA Unidades Meses ▪ Velocidad de venta de viviendas (promesas) durante 2017 se Ventas a nivel nacional Stock meses mantuvo dentro del rango normal histórico 10.000
Slide 11: Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio
2 Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio Evolución del Backlog de ICSA (CLP mm) Montajes Min. subter. Construcción Zona Austral Perú Backlog por sector de la economía 926.529 (1) 905.696 Perf. & Tron. Colombia Panamá Fluor-Salfa Otros Consorcios Obras marítimas 1% 654.000 65
Slide 12: Relevante pipeline de proyectos en ejecución y sólido banco de terrenos
2 Relevante pipeline de proyectos en ejecución y sólido banco de terrenos Nuevos proyectos de Inmobiliaria Aconcagua (2017) Composición de hectáreas por zona geografica PxQ Tipo N° Etapas / Combinado(1) Unidades Potencial Vivienda Proyectos (UF) Inicio de Ventas Casas y Depto 4P(2) 15 996 3.356.979
Slide 13: Capacidades operativas sobresalientes, relaciones de largo plazo con clientes
3 Capacidades operativas sobresalientes, que generan relaciones de largo plazo con clientes Distinciones y reconocimientos Clientes de primer nivel que han confiado en SalfaCorp ▪ Cámara Chilena de la Construcción (CChC) premia a empresas destacadas en Seguridad y Salud Ocupacional, incorporándolas
Slide 14: Niveles de apalancamiento controlados
4 Niveles de apalancamiento controlados Deuda financiera neta / EBITDA (dic-17) Deuda financiera neta / Patrimonio (dic-17) 7,3x 6,5x 1,3x 5,9x 0,9x 0,8x (2) (3) (2) (3) SalfaCorp Promedio constructoras Promedio BBB SalfaCorp Promedio constructoras Promedio BBB EBITDA / Gastos financieros (dic-17) C
Slide 15: Experimentado directorio y grupo ejecutivo
5 Experimentado directorio y grupo ejecutivo # Años en SalfaCorp Directorio de SalfaCorp(1) Ejecutivos principales 25 25 Juan Manuel Irarrázaval M. Presidente Fernando Zúñiga Z. Gerente General Ingeniería Andrés Navarro H. Gerente General Corporativo y Construcción Ing. Civil P.U.C Ing. Civil U de C
Slide 16: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 16
Slide 17: Principales indicadores financieros consolidados de SalfaCorp
Principales indicadores financieros consolidados de SalfaCorp Ingresos totales (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 12,2% 12,6% 863.179 10,1% 10,0% 696.857 105.402 667.920 625.431 78.580 70.046 66.994 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Utili
Slide 18: Estructura de deuda de SalfaCorp
Estructura de deuda de SalfaCorp Deuda financiera por tipo Evolución de la deuda financiera (CLP mm) Deuda financiera Endeudamiento financiero neto Financiamiento de proyectos Bonos / Créditos 1,8% (1) estructurados SalfaCorp Leasing M&E 3,8% 32,5% 1,1x 1,0x 1,0x 0,9x Créditos de Créditos capital de
Slide 19: Política de financiamiento por negocio
Política de financiamiento por negocio Política de financiamiento de SalfaCorp Descripción tipos de financiamientos ▪ Negocios de largo plazo: Equity y financiamiento ▪ Financiamientos estructurados estructurado a nivel de SalfaCorp. Fuente de pago: EBITDA o Créditos estructurados con instituciones
Slide 20: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 20
Slide 21: Principales características de la emisión
Principales características de la emisión Serie CLP Serie UF Monto UF 1,5 millones, o su equivalente en pesos, expandible a UF 2,0 millones Uso de fondos 100% al refinanciamiento de pasivos del Emisor y filiales(1) Moneda CLP UF Período de intereses Semestrales Plazo 7 años con 4 de gracia Duration
Slide 22: Perfil de vencimientos estructurados
Perfil de vencimientos estructurados(1) Perfil de amortizaciones post transacción (CLP millones) Crédito Sindicado Crédito IACO Serie M Serie B Serie G Serie O - P - Q 37.106 35.797 Uso de 21.442 fondos de 20.240 20.240 bonos serie O-P-Q 16.086 16.086 10.968 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+
Slide 23: Calendario de actividades
Calendario de actividades(1) Abril 2018 L M W J V 2 3 4 5 6 9 10 11 12 13 16 17 18 19 20 23 24 25 26 27 30 Abril Abril Abril 16 – 19 24 – 25 26 Reuniones uno a Construcción Colocación uno y almuerzo con libro de órdenes inversionistas (1) Sujeto a confirmación 23
Slide 24: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 24
Slide 25: Trayectoria de casi 90 años
Trayectoria de casi 90 años Fusión por absorción de Inicio de actividades Aconcagua con SalfaCorp bajo “Salinas y Fabres Reestructuración corporativa bajo matriz Adquisición de 80% de Adquisición de Tecsa Redefinición de segmentos de Hermanos LTDA.” SalfaCorp y posterior HV Contratista (Perú) y y el
Slide 26: Proyectos destacados y/o adjudicados en 2017
Proyectos destacados y/o adjudicados en 2017 Minería Subterránea - Geovita Montajes – Salfa Montajes Obras de Interior Mina Enlace Encapsulamiento Stock Pile Mina (Codelco División El Teniente) (Minera los Pelambres) Enlace Esmeralda Sur y Panel 2 Montaje y obras civiles de (Codelco División El Teni
Slide 27: Proyectos destacados y/o adjudicados en 2017
Proyectos destacados y/o adjudicados en 2017 Perforación & Tronaduras - Icem Salfa Austral Sondajes Diamantinos - Florida Villa San Ignacio (Yamana Gold) (SERVIU) Internacional (HV Contratista, ConSalfa y IMI) Construcción – Constructora Tecsa Hotel Holiday Inn Express – Piura y Lima Ampliación Mall
Slide 28: Lanzamiento de proyectos e inicios de construcción en 2017
Lanzamiento de proyectos e inicios de construcción en 2017 Inmobiliaria Aconcagua Proyecto: Dunas de Montemar Proyecto: Jardines de San Carlos (Concón - V Región) (Puente Alto - RM) Etapa: Edificio Dunas de Montemar Etapa: Parque San Carlos Inicio de construcción: Agosto 2017 Inicio de construcción:
Slide 29: Experiencia de SalfaCorp
Experiencia de SalfaCorp Proyectos relevantes ejecutados por SalfaCorp Samsung Engineering Chile, EPC Marine Works CT Kelar II Región Cencosud Costanera Center Región Metropolitana Codelco Molyb Planta Molibdeno II Región Inmobiliaria Kaufmann S.A. Antofagasta Minerals – Minera Centinela Centro Logí
Slide 30: Experiencia de SalfaCorp
Experiencia de SalfaCorp Proyectos relevantes ejecutados por SalfaCorp Mega Proyecto El Peñón Puente Alto Región Metropolitana Mega Proyecto Laguna del Sol Padre Hurtado Región Metropolitana Costa de Montemar (Tantum I y II / Costa Horizonte I y II) Concón V Región Proyecto El Carmen Temuco IX Regió
Slide 31: Positiva trayectoria de filiales: Salfa Ingeniería y Construcción - ICSA
Positiva trayectoria de filiales Salfa Ingeniera y Construcción - ICSA Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 9,3% 8,3% 524.455 524.926 8,1% 445.702 41.418 43.440 42.438 2015 2016 2017 2015 2016 2017 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Backlog (CLP mm) 7,6% 905.696 7,0% 6,6%
Slide 32: Positiva trayectoria de filiales: Edificación - Novatec
Positiva trayectoria de filiales Edificación - Novatec Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 6,9% 6,0% 131.777 4,0% 106.685 98.382 7.914 6.826 4.263 2015 2016 2017 2015 2016 2017 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Backlog por línea de negocio 4,2% 3,4% Viviendas con subsid
Slide 33: Positiva trayectoria de filiales: Inmobiliaria Aconcagua - IACO
Positiva trayectoria de filiales Inmobiliaria Aconcagua - IACO Escrituras de compraventa (UF mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) No consolida Consolida 22,2% 10,0 18,4% 18,3% 8,0 27.945 4,7 6,9 2,7 2,5 15.473 16.083 5,3 5,3 4,4 2015 2016 2017 2015 2016 2017 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBI
Slide 34: Positiva trayectoria de filiales: Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI
Positiva trayectoria de filiales Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI Venta de hectáreas combinadas Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 101,6 99,8 35,2% 24,7% 26,6% 72,6 9.508 6.253 6.826 2015 2016 2017 2015 2016 2017 EBITDA (CLP mm) y margen EBITDA (%) Composición(1) de hectáreas por pro
Slide 35: Balance consolidado de SalfaCorp
Balance consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Activos Corrientes, Totales 413.192 369.229 393.756 Efectivo y equivalentes al efectivo 44.912 39.963 51.468 Otros activos financieros 3.802 952 571 Otros activos no financieros 7.164 4.473 6.580 Deudores comerciales y o
Slide 36: Balance consolidado de SalfaCorp
Balance consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Pasivos Corrientes, Totales 408.454 407.039 407.116 Otros pasivos financieros corrientes 198.088 245.789 222.426 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 142.618 120.297 139.353 Cuentas por pagar a entidad
Slide 37: Estado de resultado consolidado de SalfaCorp
Estado de resultado consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Ingresos de actividades ordinarias 625.431 696.857 667.920 Costo de ventas -546.851 -626.812 -600.925 Ganancia bruta 78.580 70.046 66.994 Otros ingresos 600 258 292 Costos de distribución -2.296 -1.666 -1.620
Slide 38: ST SRIFACORF”
ST SRIFACORF”