Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — Q2 FY2023 Earnings Presentation
32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 6, 2022
Slide 1: 第114期 第2四半期 決算説明会
第114期（2023年3月期） 第２四半期 決算説明会 2022年12月6日 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第114期（2023年3月期）第2四半期決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第114期（2023年3月期）業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想及び今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 製品紹介 基本情報 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserv
Slide 3: 第2四半期決算概要
目 次 1．第114期(2023年3月期)第2四半期決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第114期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2021年3月期末 2022年3月期末 2023年3月期 対前期 対前期 科 目 （第112期末） （第113期末） （第114期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動資産 22,420 22,570 22,934 363 1.6% 現金預金 7,147 7,296 7,011 ▲284 ▲3.9% 売上債権 11,628 10,671 10,741 69 0.6% 棚卸資産 3,605 4,269 4,969 699 16.4% その他 39 332 212 ▲120 ▲36.2% 固定資産 13,567 13,3
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第114期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2021年3月期末 2022年3月期末 2023年3月期 対前期 対前期 科 目 （第112期末） （第113期末） （第114期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動負債 12,625 12,085 12,574 488 4.0% 仕入債務 6,888 7,019 7,295 275 3.9% 短期借入金 3,470 3,530 3,540 10 0.3% その他 2,267 1,536 1,738 202 13.2% 固定負債 3,503 2,932 2,766 ▲165 ▲5.6% 長期借入金 1,39
Slide 6: 連結損益計算書
第114期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 対前期 対前期 科 目 （第112期） （第113期） （第114期） 第2四半期 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 売上高 (13,494) 14,766 14,059 ▲707 ▲4.8% 売上原価 (11,924) 12,505 12,679 173 1.4% 売上総利益 1,570 2,260 1,380 ▲880 ▲39.0% 販売費及び一般管理費 1,413 1,615 1,527 ▲87 ▲5.4% 営業利益 156 645 ▲147 ▲792 ▲122.
Slide 7: 営業利益の要因分解
第114期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 1,000 販売価格 販売数量 販売面においては、機能性材料セグメ 上昇分 減尐分 ントの光学用保護フィルムが、過剰在 固定費 削減分 ＋75 ▲431 庫となった液晶パネルの生産調整の影 ＋225 響を受けて販売数量が大幅に減少した ことが響き、4億31百万円の減益要因 となりました。価格転嫁を進めている ものの単価が高い光学用保護フィルム 変動経費 の売上減少により販売価格上昇による 単価上昇分 500 増益要因は75百万円に留まりました。 ▲413 費用面においては、原油価格の高止ま 第113期 りによる原材料単価の上
Slide 8: 各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 科目／ 対前期 対前期 売上高 （百万円） （第112期） （第113期） （第114期） セグメント 増減額 増減率 20,000 第2四半期 第2四半期 第2四半期 15,000 売上高 (13,494) 14,766 14,059 ▲707 ▲4.8% 13,494 14,766 14,059 10,000 軽包装材料 (5,894) 5,776 6,022 245 4.3% 5,000 産業資材 (3,239) 4,732 4,824 91 1.9% 0 機能性材料 (4
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 同業400-500社程度 レンジ対応食品が増加しており「レンジ 3,085百万円 環境対応包材のニーズ高まる Ｄｏ！」の需要は拡大傾向 業務用包材の需要回復に期待 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 高防湿医薬品包材の需要拡大 946百万円 品質要求厳しく新規参入困難 市場は拡大傾向 高齢化
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ： 6,022 百万円 （前年同期比 4.3 % 増） 軽包装材料 営業利益 ： 102 百万円 （前年同期比 62.7 % 減） 売上高 (百万円） 行動制限の緩和に伴い社会経済活動の正常化が進み、 6,000 5,894 5,776 6,022 娯楽施設や行楽地に人出が戻りはじめる。これに猛暑の 4,000 影響が重なり、清涼飲料用パウチの需要が増加。 2,000 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の販売は好調を 0 第112期 第113期 第114期 維持。 第2Q 第2Q 第2Q 人出の戻りにより化粧
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 2,087百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 一般品は生産数量確保が課題 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 布テープは防災用途で需要増が期待 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 シノムラ化学工業子会社化により布テー 市場環境 プ用基材のシェア拡大、競争優位に 紙テープの国内生産量は横ばい 樹脂代値上がりによる収益への影響大 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 テープメーカーの他、電子・化
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 4,824 百万円 （前年同期比 1.9 % 増） 産業資材 営業利益 ：▲189 百万円 （前年同期実績 15百万円） 売上高 （百万円） 5,000 紙・布へのラミネート製品については、一部テープメーカー 4,732 4,824 4,000 の製品統廃合等による需給の変化や、海外製粘着テープ 3,000 2,000 3,239 の輸入価格上昇の影響を受けて、受注は増加。 剥離紙については、自動車関連部材向けが回復途上に 1,000 0 第112期 第2Q 第113期 第2Q 第114期 第2Q あるなか、スマー
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 1,269百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約300百万㎡/年 品種により他社製２層押出しタイプとも競合 （粘着塗工タイプ） （光学用途） 一般用途は国内市場縮小で需要が減尐傾向 LCDパネル用途が在庫調整のため需要低迷 ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ ＰＡＣ 約900百万㎡/年 偏光板用途は今後も一定の需要が見込まれ、 （２層押出しタイプ） 品質面の差
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 3,047 百万円 （前年同期比 26.2 % 減） 機能性材料 営業利益 ：▲78 百万円 （前年同期比 122.0 % 減） 売上高 (百万円） 6,000 ウクライナ危機の長期化や中国経済の減速、各国の物価 4,000 高騰の影響により、液晶テレビやスマートフォン等の販売 4,087 4,128 3,047 低迷。 2,000 中国・上海でのロックダウンによるサプライチェーンの混 0 第112期 第113期 第114期 乱に起因した液晶パネルの過剰在庫が、液晶パネルメー 第2Q 第2Q 第2Q カーの大幅減
Slide 19: 業績予想と今後の施策
目 次 3．第114期(2023年3月期)業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想及び今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 通期業績予想
第114期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第112期） （第113期） （第114期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 30,000 （予想） 29,986 28,674 28,300 20,000 売上高 (29,986) 28,674 28,300 ▲374 ▲1.3% 10,000 軽包装材料 (12,000) 11,285 11,900 614 5.4% 0 産業資材 (8,967) 9,464 10,100 635 6.7% 第112期 第113期 第114期 （
Slide 21: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（軽包装材料） 【第114期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 11,900 百万円 （前期比 5.4 % 増） 営業利益 ： 270 百万円 （前期比 20.3 % 減） 売上高 （百万円） 12,000 10,000 12,000 11,285 11,900 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」はレトルトタイプ 8,000 6,000 からの切替需要の取り込みもあり受注が増加傾向。 4,000 2,000 0 清涼飲料用パウチ、医薬品・医療用包材、化粧品用包 第112期 第113期 第114期 材は、今後も堅調な売上が見
Slide 22: 今後の施策（軽包装材料）
第114期業績予想と今後の施策：今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 6.0% 4.6% 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 2.2% 2.3% 軽包装材料 2.0% 0.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） 今後も堅調な需要が見込まれる電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の市場開 拓を継続し、需要の創出を図る。 リサイクルしやすいモノマテリアルタイプのエアー緩衝材を早期に商品化し受注獲 得を目指す。 環境負荷の低いバイオマスプラスチックや生分解
Slide 23: セグメント別業績予想（産業資材）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（産業資材） 【第114期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,100 百万円 （前期比 6.7 % 増） 営業利益 ：▲230 百万円 （前期実績 ▲84 百万円） 売上高 （百万円） 10,000 10,100 テープ用基材については、養生用テープ向けは前期並 8,000 9,464 6,000 8,967 み。梱包用テープ向けは、一部テープメーカー撤退によ 4,000 2,000 る需要の取り込みを図る。 0 第112期 第113期 第114期 剥離紙については、半導体や部品不足の影響から自動 （予想） 車部品関連やＦ
Slide 24: 今後の施策（産業資材）
第114期業績予想と今後の施策：今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 -0.9% -2.3% 0.0% -2.6% -5.0% -7.5% 産業資材 -10.0% -10.9% -11.7% -15.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） 目止め層としてポリエチレンをラミネート加工しないことにより環境負荷が低い剥 離紙「エコセパ」の拡販に努める。 連結子会社シノムラ化学工業株式会社との間で生産、営業、管理などの機能統 合を進め、シナジー効果創出を図る。 今
Slide 25: セグメント別業績予想（機能性材料）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（機能性材料） 【第114期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 6,000 百万円 （前期比 21.5 % 減） 営業利益 ：▲160 百万円 （前期比 133.0 % 減） 売上高 （百万円） 8,000 8,581 7,639 光学用途全体の動きが弱く、年明けから来春の受注回 6,000 4,000 6,000 復を見込む。 2,000 スマートフォン市場は、５G対応及びフォルダブルタイプ 0 第112期 第113期 第114期 の普及による成長が期待されており、その分野での （予想） 「SAT」の需要増を見込む。 営業利
Slide 26: 今後の施策（機能性材料）
第114期業績予想と今後の施策：今後の施策（機能性材料） 11.2% 営業利益率の推移 12.0% 7.1% 6.3% 8.0% 4.9% 5.4% 機能性材料 4.0% 0.0% -2.7% -4.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） 環境対策品として独自技術による表面保護フィルム「サニテクトNSタイプ」の拡販 に努める。 金属用途及び特殊加工用途向け「サニテクト」の拡販に努める。 光学用途向けの需要回復までの間、人員配置の見直し及びロス削減等を含むより
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第114期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 科 目 （第112期） （第113期） （第114期） 備 考 （予定） 設備投資額 658 589 600 従来水準を維持 減価償却費 757 810 750 従来水準を維持 研究開発費 428 417 400 従来水準を維持 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 800 1,000 500 600 800 400 428 658 810 417 400 589 600 757 750 600 300 400 400 200 20
Slide 28: 参考情報
目 次 4．参考情報 製品紹介 基本情報 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: 製品紹介１ サニテクトNSタイプ
参考情報： 製品紹介 １ 表面保護フィルム 「サニテクトＮＳタイプ」 特長 セパレーター（剥離フィルム）のないテープ状に巻かれた製品形態 光学用ＰＥＴ保護フィルムとして、当社「ＳＡＴ」に近い品質水準 独自の加工技術により、長尺巻きでも気泡混入のない他社が真似できないレベルの製品仕上がり ＰＥＴの厚みは２５μ ｍから１２５μ ｍまで対応可能、ＰＥＴ３８μ ｍでは最長４０００ｍの長尺巻きに対応 セパレーター不使用により輸送効率向上や廃棄物削減の効果があり、ＣＯ２排出量の抑制に貢献 （偏光板用保護フィルムではＰＥＴ使用量を約３５％削減） 構成比較 巻取り Copyright
Slide 30: 製品紹介２ エコセパ
参考情報： 製品紹介 ２ 環境対応型剥離紙 「エコセパ」 特長 目止め層としてポリエチレンをラミネート加工しないことにより、容易にリサイクル可能 ポリエチレンラミネート加工の剥離紙とほぼ同等の性能、品質を実現 剥離性が 軽 ・ 中 ・ 重 の３タイプの製品をラインアップ 製品幅は約１６００ｍｍまで対応 構成 剥離剤 目止め剤 原紙 カットサンプル Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 29
Slide 31: 参考情報：基本情報
参考情報： 基本情報 2022年9月30日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （東証 スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、 野木（連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金
Slide 32: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（2022年12月6日）において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31