Kruk S.a · GPW:KRU
Kruk — FY2011 Earnings Presentation
36 slides from Kruk's earnings presentation, 2012
Slide 1: Prezentacja wyników 2011 roku
Grupa Kapitałowa KRUK PREZENTACJA WYNIKÓW 2011 ROKU KRUK S.A. Grupa Kapitałowa
Slide 2: Agenda
Agenda Wstęp Rynek windykacyjny Działalność operacyjna Wyniki finansowe Załączniki 2
Slide 3: KRUK ma za sobą świetny rok – 84% wzrost zysku netto do 66 mln zł
KRUK ma za sobą świetny rok – 84% wzrost zysku netto do 66 mln zł i 569 mln zł inwestycji w portfele, budujące wynik na kolejne lata (I) W 2011r. Grupa KRUK zainwestowała 569 mln zł (II) Zysk netto Grupy wypracowany w nabywając portfele wierzytelności całym 2011 roku jest o 84% większy w Polsce, Rum
Slide 4: Zysk netto w 2011 roku jest wyższy o 84%, a EBITDA gotówkowa o 68%
Zysk netto w 2011 roku jest wyższy o 84%, a EBITDA gotówkowa o 68% od wyniku roku poprzedniego PAKIETY NABYTE (zakupione na własny rachunek) INKASO (usługi zlecone) Wpływy gotówkowe w mln zł Przychody w mln zł 2011 341,1 2011 41,0 -7% 72% 2010 197,9 2010 44,1 Inwestycje w mln zł Marża w mln zł 2011
Slide 5: KRUK zamierza rozwijać działalność w trzech biznesach w Europie Środkowo-Wschodniej
KRUK zamierza rozwijać rozwijać działalność w trzech biznesach w Europie Środkowo-Wschodniej GRUPA KAPITAŁOWA KRUK Informacja Gospodarcza Windykacja Consumer Finance PL - ERIF RU - … CZ - … PL RU CZ HU - … … PL - NOVUM RU - … CZ - … 5
Slide 6: Agenda
Agenda Wstęp Rynek windykacyjny Działalność operacyjna Wyniki finansowe Załączniki 6
Slide 7: Banki w Polsce i Rumunii kontynuowały silną wyprzedaż wierzytelności detalicznych
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami banki w Polsce i Rumunii kontynuowały silną wyprzedaż wierzytelności detalicznych w 2011r. POLSKA RUMUNIA nominalna wartość spraw detalicznych nominalna wartość spraw detalicznych mld zł mld zł 8,0 nakłady inwestycyjne 25% 6,0 nakłady inwestycyjne 25% średnie ceny* śr
Slide 8: Czeski rynek zakupów zbliżony do rumuńskiego, polski rynek korporacyjny
Czeski rynek zakupów był zbliżony wielkością w 2011 do rynku rumuńskiego, polski rynek sprzedaży wierzytelności korporacyjnych jeszcze nie powrócił na ścieżkę wzrostu CZECHY POLSKA – PAKIETY KORPORACYJNE nominalna wartość spraw detalicznych nominalna wartość spraw korporacyjnych nakłady inwestycyjne
Slide 9: Przesunięcie wierzytelności na rynek sprzedaży wyhamowało rynek inkasa
Przesunięcie wierzytelności na rynek sprzedaży i niska akcja kredytowa wyhamowały rynek inkasa w 2011 r. POLSKA RUMUNIA mld zł Wartość nominalna spraw detalicznych mld zł Wartość nominalna spraw detalicznych 14 14 przekazywanych do inkaso w danym roku przekazywanych do inkaso w danym roku 12 12 11,6
Slide 10: KRUK liderem z 36% udziałem w rynku portfeli nabytych
KRUK liderem z 36% udziałem w rynku portfeli nabytych w Polsce, Rumunii i Czechach oraz 29% udziału w inkasie w Polsce i Rumunii Portfele nabyte detaliczne PL, RU i CZ** Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i (mln zł) i udział rynkowy (%) RU do inkasa (mld zł) i udział rynkowy (%) 2011 569 36% 20
Slide 11: KRUK zdecydowanym liderem polskiego rynku według publicznych rankingów
KRUK zdecydowanym liderem polskiego rynku według publicznych rankingów Struktura polskiego rynku inkaso w 2011 r. Łączna nominalna wartość spraw którą obsługiwała w 2011 roku Grupa (wg wartości nominalnej spraw) KRUK była o 18% wyższa niż suma spraw obsługiwanych przez jej czterech największych konk
Slide 12: KRUK najlepiej znaną firmą windykacyjną w Polsce
KRUK S.A. jest najlepiej znaną firmą windykacyjną w Polsce, wymienianą przez blisko 60% respondentów Znajomość wspomagana ogółem KRUK 59% LEXUS 12% Intrum Justitia 11% Ultimo 7% Kredyt Inkaso 6% BEST 4% Kancelaria Prawna RAVEN 3% P.R.E.S.C.O. 3% CENT 3% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% Źródło: Rapo
Slide 13: Agenda
Agenda Wstęp Rynek windykacyjny Działalność operacyjna Wyniki finansowe Załączniki 13
Slide 14: KRUK - inwestycje w zakupy portfeli wierzytelności
KRUK - inwestycje w zakupy portfeli wierzytelności Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł 2 500 2011 2 000 4 477 1 500 1 747 1 000 1 351 107% 2010 2 164 500 739 640 0 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł 500 2011 569 40
Slide 15: KRUK portfele nabyte - szybki wzrost i wysoka rentowność
KRUK portfele nabyte - szybki wzrost i wysoka rentowność Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody (mln zł) (mln zł) (mln zł) i koszty (jako % spłat) 2011 2011 341,1 2011 230,4 30% 569 193% 72% 95% Polska 2010 194 2010 197,9 2010 118,1 31% Rumunia Czechy 0 100 200 300 400 500
Slide 16: Portfele nabyte – 143 mln zł inwestycji w IV kwartale 2011
Portfele nabyte – 143 mln zł inwestycji w trzech krajach i ponad 1 mln zł generowanej gotówki każdego dnia w IV kwartale 2011r. Nakłady KRUK na portfele Spłaty na portfelach nabytych Przychody (mln zł) (mln zł) (mln zł) i koszty (jako % spłat) IVQ 2011 IVQ 2011 107,0 IVQ 2011 73,2 37% 143 Polska Rum
Slide 17: KRUK inkaso – stabilny i wysoce rentowny biznes
KRUK inkaso – stabilny i wysoce rentowny biznes Wartość nominalna inkaso (mld zł) i Przychody (mln zł) i marża inkaso Marża pośrednia inkaso (mln zł) pobierana prowizja (% wart. nom.) (jako % przychodów) Polska Rumunia 2011 4,3 1,0% 2011 41,0 43% 2011 17,7 15% -7% -3% 2010 3,7 1,2% 2010 44,1 41% 201
Slide 18: KRUK nowe projekty w Polsce – RD ERIF i pożyczki NOVUM
KRUK nowe projekty w Polsce – ponad 1 mln rekordów w bazie RD ERIF i ponad 4,5 tys. sprzedanych pożyczek RD ERIF (Biuro Informacji Gospodarczej) POŻYKI NOVUM Wielkość bazy w tys. szt. Ilość sprzedanych pożyczek w szt. IVQ 2011 1 055 10% 2011 4 675 IIIQ 2011 961 28% 57% IIQ 2011 746 30% 2010 2 975 IQ
Slide 19: Historyczna krzywa spłat KRUK
Historyczna krzywa spłat KRUK Porównanie krzywych spłat Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 8Y+ Średnia krzywa spłat dla portfeli zakupionych w 222%+ 37% 69% 36% 31% 31% 19% + + + latach 2005-2010 Średnia krzywa spłat dla portfeli zakupionych w 232%+ 28% 66% 42% 30% 27% 25% 14% + + latach 2005-2011 Porówn
Slide 20: KRUK - Istotne wydarzenia po 2011 r.
KRUK - Istotne wydarzenia po 2011 r. W terminie do 30 czerwca 2012 r. Spółka planuje dokonać emisji obligacji niezabezpieczonych począwszy od serii M1 o łącznej wartości do 70,0 mln PLN oraz począwszy od serii N1 obligacji o łącznej wartości do 50,0 mln PLN. Spółka podpisała aneks do umowy kredytowe
Slide 21: Agenda
Agenda Wstęp Rynek windykacyjny Działalność operacyjna Wyniki finansowe Załączniki 21
Slide 22: KRUK 2008-2011 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes
KRUK 2008-2011 - szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki mln zł 2008 2009 2010 2011 ’11/’10 CAGR ’08-’11 PORTFELE NABYTE nakłady na pakiety nabyte -104 -54 -194 -569 193% 76% spłaty na portfelach 117 140 198 341 72% 43% Amortyzacja netto portfeli nabytych -44 -55 -80 -111 3
Slide 23: KRUK - wyniki kwartalne w 2011
KRUK - wyniki kwartalne w 2011 mln zł IVQ 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 PORTFELE NABYTE nakłady na pakiety nabyte 98 69 249 108 143 spłaty na portfelach 58 66 78 90 107 Amortyzacja netto portfeli nabytych -25 -23 -18 -36 -34 RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 44 53 71 6
Slide 24: KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne
KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny) mln zł 2010 2011 ’11/’10 RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 164,3 274,0 67% Polska 122,7 170,0 39% Zagranica 41,6 104,0 150% Marża pośrednia 74,7 143,7 92% Marża procentowo 45% 52% Polska 45,9 63,2 38% Zagranica
Slide 25: KRUK – wybrane pozycje bilansowe
KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł 2010 2011 ’11/’10 Aktywa trwałe 18,8 23,8 27% Aktywa obrotowe 298,7 776,6 160% w tym :Inwestycje w pakiety nabyte 263,2 718,7 173% Środki pieniężne 20,8 36,2 74% Aktywa ogółem 317,6 800,5 152% PASYWA Kapitał własny 130,3 238,4 83% w tym Z
Slide 26: KRUK – podstawowe informacje o przepływach pieniężnych
KRUK – podstawowe informacje o przepływach pieniężnych (układ prezentacyjny) 2010 IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 2011 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 124,1 42,4 46,5 35,3 73,6 197,8 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 197,9 66,2 77,6 90,4 106,9 341,1 Koszty operacy
Slide 27: Podstawowe dane makroekonomiczne (1/2)
Podstawowe dane makroekonomiczne (1/2) POLSKA Produkt Narodowy Brutto na osobę Populacja [2011r. w tys. osób] [2010r. w dolarach amerykańskich] 38 200 14 440 Wzrost PKB [%] Stopa bezrobocia[%] 8,0% 15,0% 6,0% 5,1% 9,6% 9,7% 3,9% 4,3% 10,0% 8,2% 7,1% 4,0% 1,6% 5,0% 2,0% 0,0% 0,0% 2008 2009 2010 2011
Slide 28: Podstawowe dane makroekonomiczne (2/2)
Podstawowe dane makroekonomiczne (2/2) Średnie kursy RON/PLN od 2008 roku 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 0,70 2008-01-02 2008-07-02 2009-01-02 2009-07-02 2010-01-02 2010-07-02 2011-01-02 2011-07-02 2012-01-02 Średnie kursy CZK/PLN od 2008 roku 0,20 0,18 0,16 0,14 0,12 0,10 2008-01-02 2008-07-02 2009-01-02
Slide 29: Agenda
Agenda Wstęp Rynek windykacyjny Działalność operacyjna Wyniki finansowe Załączniki 29
Slide 30: KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji
KRUK - struktura zadłużenia i harmonogram wykupu obligacji Zmiany w strukturze zadłużenia obligacyjnego KRUKa 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Emisja 120 - - - - Wykup 91 116 133 17 120 Saldo obligacji do wykupu na 31 XII 357 386 270 137 120 - * Dane według wartości nominalnej Limity kredytów rewolwing
Slide 31: KRUK inkaso IV kwartał
KRUK inkaso IV kwartał – wzrost marży i rentowności w porównaniu do trzech kwartałów 2011 Wartość nominalna inkaso (mld zł) i Przychody (mln zł) i marża inkaso Marża pośrednia inkaso (mln zł) pobierana prowizja (% wart. nom.) (jako % przychodów) IVQ 2011 1,1 1,0% IVQ 2011 10,2 49,8% IVQ 2011 5,1 III
Slide 32: KRUK – wybrane pozycje bilansowe
KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 Aktywa trwałe 19,4 19,4 19,3 23,8 Aktywa obrotowe 386,1 581,6 680,8 776,6 w tym :Inwestycje w pakiety nabyte 307,0 533,9 608,7 718,7 Środki pieniężne 31,2 27,9 31,1 36,2 Aktywa ogółem 405,5 601,0 700,1
Slide 33: KRUK - model biznesowy i kroki milowe
KRUK - model biznesowy i kroki milowe Kroki milowe Grupy KRUK Model biznesowy Grupy KRUK – lider innowacyjności Wierzyciele firmy operatorzy telewizje inne 2000 początek działalności windykacyjnej Banki ~ 70%** banki ubezp. telefonii kablowe media 2001 wprowadzenie modelu „success only fee” w inkaso
Slide 34: Pozycje w sprawozdaniach, w których występuje efekt zmiany kursów walut
Pozycje w sprawozdaniach finansowych, w których występuje efekt zmiany kursów walut RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT OPIS Aktualizacja prognozy wpływów oparta jest przede wszystkim o analizy: - zachowań osób zadłużonych oraz skuteczności stosowanych narzędzi Aktualizacja wyceny pakietów wierzytelności, jako
Slide 35: Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych?
Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych? Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla każdego nabytego pakietu wierzytelności dla nabytego portfela obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa OKRES tej inwestycji (IRR spłat),
Slide 36: Grupa Kapitałowa KRUK
Grupa Kapitałowa KRUK KRUK S.A. ul. Legnicka 56 54-204 Wrocław ir@kruksa.pl www.kruksa.pl