Nac Co., Ltd. · TSE:9788
Nac — FY2018 Earnings Presentation
36 slides from Nac's earnings presentation, May 15, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算補足説明資料
2019年３月期 決算補足説明資料 2019年5月15日 株式会社ナック 東証一部 ９７８８ 注）IR説明会は7月2日（火）に開催予定です。 この資料は、2019年3月期決算をよりご理解いただくために、参考までに作成している資料です。
Slide 2: 本資料の記載内容
本資料の記載内容 １. 2019年3月期決算概要 … P. 2 ２. セグメント別業績 … P. 9 ３. 2020年3月期連結業績予想 … P.22 ４. 配当方針 … P.27 ５. 補足資料 … P.29 この配付資料に記載されている業績目標及び契約数目標等はいずれも、当社グループが 現時点で入手可能な情報を基にした予想値であり、これらは経済環境、競争状況、また 新サービスの成否などの不確実な要因の影響を受けます。 従って、 実際の業績はこの配付資料に記載されている予想とは大きく異なる場合があり ますことをご承知おき下さい。 1
Slide 3: 1. 2019年3月期 決算概要
1. 20195F3 A HiRERS
Slide 4: 2019年3月期 通期：連結損益計算書
1 2019年3月期 通期：連結損益計算書 （単位：百万円） 計画比 前期比 ’19.3月期 実績 ’19.3月期 ’18.3月期 達成率 増減率 計画 実績 売 上 高 89,111 96,500 92.3% 89,818 ▲ 0.8 % 売 上 総 利 益 34,763 - - 34,785 ▲ 0.1 % （売上総利益率） 39.0 % - - 38.7 % + 0.3 pt 販 売 費 及 び 32,725 - - 33,148 ▲ 1.3 % 一 般 管 理 費 営 業 利 益 2,037 2,000 101.9 % 1,637 24.5% （営業利益率） 2.3 ％ 2.1 ％ +
Slide 5: セグメント別：売上高
1 セグメント別：売上高 （単位：百万円） 計画比 前期比 ’19.3月期 実績 ’19.3月期 ’18.3月期 計画比 前期比 計画 実績 ク リ ク ラ 事 業 13,179 13,700 ▲ 521 13,158 + 20 レ ン タ ル 事 業 14,394 14,200 + 194 13,727 + 667 建築コンサルティング事業 5,459 6,300 ▲ 841 5,383 + 75 住 宅 事 業 46,318 52,500 ▲ 6,182 47,492 ▲ 1,174 美 容 ・ 健 康 事 業 9,801 9,800 +1 10,115 ▲ 314 消 去 調 整 他 ▲
Slide 6: セグメント別：営業利益
1 セグメント別：営業利益 ※ カッコ内の数字は売上高に対する営業利益率です。 （単位：百万円） 計画比 前期比 ’19.3月期 実績 ’19.3月期 ’18.3月期 計画比 前期比 計画 実績 788 405 + 383 596 + 192 ク リ ク ラ 事 業 (6.0 %) (3.0 %) (4.5 %) (+ 3.0 pt) (+ 1.5 pt) 1,998 2,000 ▲1 2,021 ▲ 22 レ ン タ ル 事 業 (14.1 %) (13.9 %) (▲ 0.2 pt) (14.7 %) (▲ 0.8 pt) 754 755 ▲0 775 ▲ 21 建築コンサルティング事業
Slide 7: 営業利益の増減要因
1 営業利益の増減要因 （単位：百万円） 前期比増加率 2018年3月期 営業利益 1,637 - ①売上総利益 ▲ 22 ▲ 0.1 % 減 価 償却 費 ・のれ ん 償却 費 + 270 + 13.4 % 地 代 家 賃 + 253 + 10.1 % ※ ②販売費及び一般管 広 告 宣伝 費 及び販 売 促進 費 + 223 + 4.2 % 理費の増減 人 件 費 ▲ 30 ▲ 0.2 % 支 払 手 数 料 ▲ 133 ▲ 10.9 ％ そ の 他 販 管 費 ▲ 161 ▲ 2.0 ％ 2019年3月期 営業利益 2,037 + 24.5 % ※販管費の増減額について,+は損益の増加／
Slide 8: 2019年3月期 通期：連結貸借対照表
１ 2019年3月期 通期：連結貸借対照表 （単位：百万円） 2019年 2018年 構成比 構成比 増減額 3月末 3月末 流 動 資 産 31,575 63.6 % 22,980 54.6 % + 8,595 有 形 固 定 資 産 11,457 23.1 % 12,579 29.9 % ▲ 1,121 無 形 固 定 資 産 2,549 5.1 % 2,782 6.6 % ▲ 232 投 資 そ の 他 の 資 産 3,908 7.9 % 3,773 9.0 % + 134 固 定 資 産 計 17,916 36.1 % 19,135 45.4 % ▲ 1,219 繰 延 資 産 合 計
Slide 9: 2019年3月期 通期：連結キャッシュフロー
1 2019年3月期 通期：連結キャッシュフロー （単位：百万円） ’19.3月期 ’18.3月期 増減額 実績 実績 1.営業活動によるCF ▲ 2,200 1,152 ▲ 3,352 2.投資活動によるCF ▲ 835 ▲ 905 70 3.財務活動によるCF 4,941 ▲ 473 5,414 現金及び現金同等物の増減額 1,906 ▲ 225 2,132 現金及び現金同等物の期首残高 7,261 7,430 ▲ 168 新規連結等に伴う現金及び現金 - 56 ▲ 56 同等物の増加額 現金及び現金同等物の期末残高 9,167 7,261 1,906 減価償却費 1,546 1,783
Slide 10: 2. セグメント別業績
2. セグメント別業績 9
Slide 11: セグメント別業績（１）クリクラ事業 ①
２ セグメント別業績（１）クリクラ事業 ① （単位：百万円） 加盟店 直営店 売上高 16,000 ※①13,293 ※②13,158 ※③13,179 12,000 4,870 4,606 4,570 8,000 4,000 8,422 8,552 8,609 0 '17.3月期 '18.3月期 '19.3月期 ※①セグメント間売上2百万円を含む。 ※②セグメント間売上4百万円を含む。 ※③セグメント間売上3百万円を含む。 ≫ 直営部門は、記録的な猛暑を背景に一世帯あたりのボトル消費量が増加し、売上高は前期比で増加。 ≫ 加盟店部門の売上高は前期比と同水準となった。 （単位：百万円） 営業利
Slide 12: セグメント別業績（１）クリクラ事業 ②
２ セグメント別業績（１）クリクラ事業 ② （単位：百万円） （単位：百万円） 5,000 1,000 売上高 営業利益 4,000 3,614 3,495 3,383 3,651 800 3,290 3,243 3,214 3,220 3,182 3,097 3,273 2,963 3,000 600 371 2,000 400 273 236 191 190 1,000 201 89 169 87 200 ▲ 104 139 0 0 ▲ 186 -1,000 -200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 -2,000 -400 2017年3月期 2018
Slide 13: セグメント別業績（２）レンタル事業 ①
２ セグメント別業績（２）レンタル事業 ① （単位：百万円） アーネスト with ダスキン 16,000 ※② 14,394 売上高 13,135 ※①13,727 1,376 1,377 12,000 1,326 2,450 2,519 2,338 8,000 9,469 9,900 10,497 4,000 0 ’17.3月期 ’18.3月期 ’19.3月期 ※①セグメント間売上1百万円を含む。 ※②セグメント間売上4百万円を含む。 ※②セグメント間売上6百万円を含む。 ≫ ダスキン事業は、新規出店を通じた商圏拡大や既存顧客への深耕が奏功したことで顧客数と顧客単価が 堅調に推移し、売上高
Slide 14: セグメント別業績（２）レンタル事業 ②
２ セグメント別業績（２）レンタル事業 ② （単位：百万円） （単位：百万円） 4,000 売上高 営業利益 3,815 800 3,641 3,541 3,603 3,465 3,341 3,441 3,434 3,500 3,284 3,214 3,301 700 3,170 629 635 3,000 566 600 515 2,500 457 462 491 463 500 431 437 416 366 2,000 400 1,500 300 1,000 200 500 100 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2017年3月期 2018
Slide 15: セグメント別業績（３）建築コンサルティング事業 ①
２ セグメント別業績（３）建築コンサルティング事業 ① （単位：百万円） 売上高 8,000 エコ＆エコ 部資材販売等 ノウハウ販売 ※①6,292 6,000 ※②5,603 ※③ 5,629 1,182 627 696 4,000 2,768 2,409 2,780 2,000 2,342 2,194 2,523 0 ’17.3月期 ’18.3月期 ’19.3月期 ※①セグメント内売上202百万円を含む。 ※②セグメント内売上219百万円を含む。 ※③セグメント内売上169百万円を含む。 ≫ノウハウ販売では、前期末と2019年２月に販売を開始したオリジナル新商品の販売好調に加えて、第４四半
Slide 16: セグメント別業績（３）建築コンサルティング事業 ②
２ セグメント別業績（３）建築コンサルティング事業 ② （単位：百万円） （単位：百万円） 2,500 売上高 営業利益 700 2,086 600 2,000 506 1,610 1,626 500 441 1,419 1,363 1,500 1,327 1,346 1,405 1,220 1,230 1,214 388 400 1,080 300 1,000 215 193 167 94 200 103 148 500 130 45 100 49 0 - Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 ≫売上高・
Slide 17: セグメント別業績（４）住宅事業 ①
【地方都市圏】 【首都圏】 ２ セグメント別業績（４）住宅事業 ① 首都圏以外 東京 神奈川 千葉 埼玉 売上高（単位：百万円） レオハウス（首都圏） レオハウス（地方都市圏） ジェイウッド ケイディアイ 国木ハウス suzukuri 60,000 ※② 47,875 ※③ 47,158 174 ※① 42,956 1,284 949 5,115 1,324 40,000 3,188 3,941 4,536 5,532 4,084 31,144 20,000 31,751 30,744 0 4,682 5,013 4,522 ’17.3月期 ’18.3月期 ’19.3月期 ※① セグメント内売
Slide 18: セグメント別業績（４）住宅事業 ②
２ セグメント別業績（４）住宅事業 ② （単位：百万円） （単位：百万円） 25,000 売上高 営業利益 4,000 19,822 19,148 20,000 18,908 3,000 15,000 1,735 1,530 2,000 11,73011,127 11,441 1,630 10,548 10,000 9,012 9,725 1,000 5,485 5,419 ▲ 129 4,376 ▲ 418 ▲ 671 ▲ 144 5,000 ▲ 430 0 ▲ 671 0 -1,000 ▲ 1,543 ▲ 1,640 ▲ 1,765 -5,000 -2,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
Slide 19: セグメント別業績（４）住宅事業 ③ 全国114拠点
2 セグメント別業績（４）住宅事業 ③ 全国114拠点（レオハウス：88拠点、ジェイウッド：10拠点、ケイディアイ： 3拠点、suzukuri：11拠点、国木ハウス：2拠点） レオハウス店舗 レオハウス新規出店 レオハウス閉鎖店舗 （～2018年3月末） （ 2018年4月～2019年3月） （2018年4月～2019年3月） ケイディアイ店舗 ジェイウッド店舗 国木ハウス店舗 （～2019年3月末） （～2019年3月末） （～2019年3月末） suzukuri店舗 suzukuri新規出店 （～2019年3月末） （2018年4月～2019年3月末） レオハウス ： 88拠点（支店：41
Slide 20: セグメント別業績（４）住宅事業 ④ レオハウス受注・完工推移
２ セグメント別業績（４）住宅事業 ④ 【レオハウス】四半期ごとの出店数と受注・完工・受注残・販売単価の推移 （単位：棟数／店舗） 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 受 注 457 677 397 550 439 542 419 489 469 528 386 487 (累計) (457) (1,134) (1,531) (2,081) (439) (981) (1,400) (1,889) (469) (997) (1,383) (1,870) 完 工 186 390 403 871 188 477
Slide 21: セグメント別業績（５）美容・健康事業 ①
２ セグメント別業績（５）美容・健康事業 ① （単位：百万円） ※2019年3月期より通販事業から美容・健康事業に名称変更しております。 売上高 14,000 JIMOS ベルエアー インフィニティービューティー 12,000 ※① 10,463 ※② 10,126 ※③ 9,803 10,000 405 546 520 8,000 6,000 4,000 9,485 8,736 2,000 0 ’17.3月期 ’18.3月期 ’19.3月期 ※① セグメント内売上5百万円を含む。 ※② セグメント内売上11百万円を含む。 ※③ セグメント内売上2百万円を含む。 セグメント間売上9百万円を含む
Slide 22: セグメント別業績（５）美容・健康事業 ②
２ セグメント別業績（５）美容・健康事業 ② （単位：百万円） （単位：百万円） 4,000 800 売上高 営業利益 2,993 3,000 2,795 2,771 600 2,528 2,493 2,447 2,547 2,395 2,376 2,277 2,534 2,217 2,000 400 233 222 213 1,000 200 206 132 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 ▲ 89 ▲ 50 ▲ 49 -1,000 -200 ▲ 215 ▲ 189 ▲ 202 ▲ 266 -2,000 -400 2017年3月期 2018年3
Slide 23: 3. 2020年3月期 連結業績予想
3. 2020年3月期 連結業績予想 22
Slide 24: 2020年3月期 連結業績予想
3 2020年3月期 連結業績予想 （単位：百万円） 2019年3月期 実績 2020年3月期 予想 前期比 売 上 高 89,111 100,200 ＋ 12.4 ％ 営 業 利 益 2,037 2,200 ＋ 8.0 ％ 経 常 利 益 2,081 2,150 ＋ 3.3 ％ 親会社株主に帰属する 798 1,000 + 25.3 % 当 期 純 利 益 年 間 配 当 34 円 36 円 - E P S 40.32 円 44.63 円 ＋ 4.31 円 ≫ 住宅事業の建て直しを軸に、売上高・営業利益・経常利益・当期純利益ともに増加を見込む。 23
Slide 25: 2020年3月期 セグメント別：売上高予想
3 2020年3月期 セグメント別：売上高予想 （単位：百万円） 売 上 高 2019年3月期 実績 2020年3月期 予想 増減率 ク リ ク ラ 事 業 13,179 13,400 ＋ 1.7 ％ レ ン タ ル 事 業 14,394 14,500 ＋ 0.7 ％ 建築コンサルティング事業 5,459 5,800 ＋ 6.2 ％ 住 宅 事 業 46,318 55,000 ＋ 18.7 ％ 美 容 ・ 健 康 事 業 9,801 11,500 + 17.3 ％ 消 去 調 整 他 ▲ 41 - - 合 計 89,111 100,200 ＋ 12.4 ％ 24
Slide 26: 2020年3月期 セグメント別：営業利益予想
3 2020年3月期 セグメント別：営業利益予想 （単位：百万円） 営 業 利 益 2019年3月期 実績 2020年3月期 予想 増減率 788 500 ▲ 36.6 ％ ク リ ク ラ 事 業 (6.0 %) (3.7 ％) (▲ 2.3 pt) 1,998 1,500 ▲ 24.9 ％ レ ン タ ル 事 業 (13.9 %) (10.3 ％) (▲ 3.5 pt) 754 800 ▲ 6.1 ％ 建築コンサルティング事業 (13.8 %) (13.8 ％) (+ 0.0 pt) ▲ 694 550 - 住 宅 事 業 (▲ 1.5 %) (1.0 ％) (＋ 2.5 pt) 255 1
Slide 27: 2020年3月期 施策
3 2020年3月期 施策 ■ 売上高:前期比12.4％増 1,002億円 ■ 営業利益:前期比8.0%増 22億円 レンタル 住宅 【ダストコントロール商品部門】 【レオハウス】 ⇒ M&A戦略の推進 ⇒ 注文住宅に加えて分譲住宅を販売 ⇒販売費及び一般管理費の効率的運用と経営資源の適切配分 により黒字転換を目指す 【トータルケアサービス部門】 【ジェイウッド】 ⇒ 出店数の拡大と人材育成 ⇒ 独特の集客方法に加えて効率的な営業手法の導入 ⇒ 下期より、介護・福祉用具をレンタルする 【ケイディアイ】 ヘルスレント事業に参入 ⇒ 首都圏に特化した営業戦略と建築コストの削減 【国木ハウス】 【害
Slide 28: 4. 配当方針
4. 配当方針 27
Slide 29: 配当方針：純資産配当率(DOE)４％かつ配当性向100％以内
4 配当方針：純資産配当率(DOE)４％かつ配当性向100％以内 （単位：円） 30 27 26 20 19 18 9 10 8 8 - - 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期（予） 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 １株あたり 27円 18円 34円 36円 年間配当額 ≫ 配当方針の「連結純資産配当率4％」を基準に2020年3月期年間配当額は36円の予定。 ≫ 2019年3月期より、中間・期末の支払割合を従来の「1：1」から「1：3」の比率に変更。 28
Slide 30: 5. 補足資料 会社概要と事業紹介
5. 補足資料 会社概要と事業紹介 29
Slide 31: 会社概要
5 会社概要 （2019年3月末 現在） 商 号 株式会社ナック（ NAC CO., Ltd. ） 所 在 地 東京都新宿区西新宿一丁目25番1号 新宿センタービル 設 立 昭和46年5月20日 代 表 者 代表取締役社長 吉村 寛 ■ クリクラ事業：宅配水の製造・販売 ■ レンタル事業：ダスキンの清掃用品、害虫駆除器のレンタル、定期清掃業務 事 業 内 容 ■ 建築コンサルティング事業：建築ノウハウ、太陽光発電システムの販売 ■ 住宅事業：注文住宅の建築請負、分譲住宅の販売及びそれに付随する金融・保険業務 ■ 美容・健康事業：化粧品・健康食品・酒類等の通信販売 株式会社レオハウス（住宅事業）
Slide 32: 主な指標（連結ベース）
5 主な指標（連結ベース）経営指標から ’18.3月期 実績 ’19.3月期 実績 増減 期中平均発行済株式数 16,807,436 株 19,802,890 株 + 2,995,454株 1株当り純資産（BPS） 839.28 円 899.84 円 + 60.56 円 1株当り当期純利益 ▲ 59.15 円 40.32 円 + 99.47 円 （ E P S ） 自 己 資 本 比 率 33.4 % 40.6 % + 7.2 pt 自 己 資 本 純 利 益 率 ▲ 6.7 ％ 4.7 ％ + 11.4 pt （ R O E ） 1 株 当 り 配 当 金 18 円 34 円 + 16 円
Slide 33: 沿革
5 沿革 1971年 5月 東京都町田市に株式会社ダスキン鶴川設立 1977年 8月 株式会社ナックに商号変更 1995年 9月 日本証券業協会（現：JASDAQ）に店頭登録 1997年 1月 東京証券取引所市場第二部上場 1999年 9月 東京証券取引所市場第一部指定 2001年 12月 宅配水事業「クリクラ」に進出 2002年 2月 連結子会社（現・株式会社レオハウス）で住宅事業に進出 2010年 3月 創業 40周年、売上高 500億円達成 2012年 3月 株式会社 アーネストを子会社化 株式会社 JIMOSを子会社化 2013年 7月 株式会社ジェイウッドを子会社化 2015年 4月
Slide 34: 各事業の市場におけるポジショニング
5 各事業の市場におけるポジショニング （2019年3月末 現在） ■ 製造本数業界No.1(約1800万本) クリクラ事業 ■ 業界初のHACCP認証、ecoマークを取得 ■ 業界初の研究開発専門センター設立 ■ ダスキンフランチャイズディーラー売上No.1（約2,000社中） レンタル事業 ■ 日本初の厚生労働省承認 飲食店向け害虫駆除器「with」 ■ ナック会員工務店 約6,500社 建築コンサル ■ 地場工務店向け「受注促進」「原価低減」支援事業 ティング事業 ■ 太陽光発電システム、スマートハウス商材などの卸販売 ■ 2015年9月より省エネ商材販売・工事を手がける株式会社エコ＆エ
Slide 35: 売上高・営業利益構成比（19.3期実績）
5 売上高・営業利益構成比（19.3期実績） クリクラ事業 レンタル事業 クリクラ事業 レンタル事業 美容・健康事業 コンサル事業 美容・健康事業 コンサル事業 クリクラ事業 建築コンサルティング クリクラ事業 15% 事業 24％ 25％ レンタル事業 美容・健康事業 住宅事業 売上高 16% 8％ 営業利益 52% 89,111百万円 2,037百万円 美容・健康事業 住宅事業 6% 11% レンタル事業 ▲22％ 建築コンサルティング 事業 64％ 売上高営業利益率 ※本社費は除外しています クリクラ レンタル 建築ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 美容・健康 住宅事業 全社 事業 事業 事業 事業
Slide 36: セグメント別営業利益の推移
5 セグメント別営業利益の推移 （百万円） 【住宅事業】 （百万円） 3,003 【クリクラ事業】 2,500 3,000 2,686 不採算店舗 2,500 2,000 2,000 1,858 の 統 廃 合 1,500 788 1,500 1,208 1,000 529 576 500 375 596 1,000 388 550 500 143 274 184 -201 500 -412 -622 -736 -694 0 0 -500 -500 -1,000 -1,000 -1,500 -1,500 （百万円） 1,000 積 極 的 に 【美容・健康事業】 広 告 投 資 500 255